Mô hình thị trường giao dịch chứng khoán vndoc com

Mô hình thị trường giao dịch chứng khoán VnDoc com Mô hình thị trường giao dịch chứng khoán 1 Thị trường khớp lệnh và thị trường khớp giá Trong thị trường khớp giá (quote driven/dealers market) có sự[.]

Mơ hình thị trường giao dịch chứng khốn Thị trường khớp lệnh thị trường khớp giá Trong thị trường khớp giá (quote-driven/dealers market) có diện người tạo thị trường (market maker/dealer) cho số loại chứng khốn Những người tạo thị trường có nghĩa vụ chào mức giá mua bán tốt Giao dịch thị trường khớp giá thực bên người đầu tư bên người tạo thị trường Giá thực xác định sở cạnh tranh người tạo thị trường, người đầu tư cần lựa chọn mức giá coi phù hợp (thay đặt lệnh giao dịch) Những người tạo thị trường hưởng phần chênh lệch (spread) giá mua giá bán giao dịch Trong thị trường khớp lệnh (order-driven/auction market), lệnh giao dịch người đầu tư khớp trực tiếp với khơng có tham gia người tạo thị trường Mức giá thực mức giá thỏa mãn bên mua bên bán Giá thực xác định sở cạnh tranh (đấu giá) người đầu tư Người đầu tư phải trả khoản phí mơi giới cho cơng ty chứng khốn (theo tỷ lệ quy định thỏa thuận) Khoản phí mơi giới nhìn chung thấp so với thị trường khớp giá Thị trường khớp giá có tác động tích cực tiêu cực thị trường Hệ thống người tạo thị trường đóng vai trị tăng cường tính khoản thị trường, song bóp méo chế xác lập giá thị trường gia tăng chi phí giao dịch người đầu tư Việc sử dụng hệ thống khớp giá địi hỏi phải có định chế tài đủ mạnh vốn kỹ đầu tư chuyên nghiệp đảm nhiệm vai trò người tạo thị trường Nói chung, thị trường khớp giá vận hành phức tạp khơng áp dụng thị trường hình thành Bên cạnh đó, ln tiềm ẩn hành vi giao dịch khơng công người tạo thị trường họ có đặc quyền thơng tin thị trường Vấn đề quản lý thị trường khớp giá lý khiến cho sở giao dịch chứng khoán thiên lựa chọn hệ thống khớp lệnh cho hoạt động giao dịch Hệ thống khớp lệnh sở giao dịch chứng khoán giới áp dụng rộng rãi có ưu việt so với thị trường khớp giá Trước hết, trình xác lập giá thực cách hiệu.quả Tất lệnh mua bán cạnh tranh với nhau, qua người đầu tư giao dịch mức giá tốt Thêm vào đó, khơng có diện người tạo thị trường, hệ thống khớp lệnh đảm bảo tính minh bạch thị trường lệnh giao dịch người đầu tư thực theo quy tắc xác định trước Đồng thời, cách theo dõi thông tin giao dịch cơng bố, người đầu tư đưa định kịp thời trước tình hình diễn biến thị trường Cuối cùng, ưu điểm đáng kể hệ thống khớp lệnh hiệu chi phí giao dịch người đầu tư 2 Khớp lệnh định kỳ khớp lệnh liên tục Khớp lệnh định kỳ (call auction) phương thức giao dịch giá thực xác định theo điều kiện cho phép khối lượng giao dịch cao nhất, sở tập hợp tất lệnh mua lệnh bán khoảng thời gian định Trong phương diệc khớp lệnh liên tục (continuous auction), giao dịch thực liên tục có lệnh đối ứng nhập vào hệ thống Khớp lệnh định kỳ phương thức phù hợp nhằm xác lập mức giá cân thị trường Do lệnh giao dịch người đầu tư tập hợp khoảng thời gian định nên khớp lệnh định kỳ ngăn chặn đột biến giá thường xuất ảnh hưởng lệnh giao dịch có khối lượng lớn thưa thớt Phương thức hữu hiệu việc giảm thiểu biến động giá nảy sinh từ tình trạng giao dịch thất thường, tạo ổn định giá cần thiết thị trường Tuy nhiên, giá chứng khoán xác lập theo phương thức khớp lệnh định kỳ không phản ánh tức thời thông tin thị trường hạn chế hội giao dịch người đầu tư Khớp lệnh định kỳ thường sở giao dịch sử dụng để xác định giá mở cửa, đóng cửa giá chứng khoán phép giao dịch lại sau thời gian bị ngừng giao dịch Thư viện Đề thi - Trắc nghiệm - Tài liệu học tập miễn phí Trang chủ: https://vndoc.com/ | Email hỗ trợ: hotro@vndoc.com | Hotline: 024 2242 6188 ... cửa giá chứng khoán phép giao dịch lại sau thời gian bị ngừng giao dịch Thư viện Đề thi - Trắc nghiệm - Tài liệu học tập miễn phí Trang chủ: https:/ /vndoc. com/ | Email hỗ trợ: hotro @vndoc. com |... nhiên, giá chứng khoán xác lập theo phương thức khớp lệnh định kỳ không phản ánh tức thời thông tin thị trường hạn chế hội giao dịch người đầu tư Khớp lệnh định kỳ thường sở giao dịch sử dụng để... lệnh giao dịch có khối lượng lớn thưa thớt Phương thức hữu hiệu việc giảm thiểu biến động giá nảy sinh từ tình trạng giao dịch thất thường, tạo ổn định giá cần thiết thị trường Tuy nhiên, giá chứng