luận văn thạc sỹ pháp luật về quản trị công ty đại chúng ở việt nam

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT Chuyên ngành: Luật Kinh tế Mã số: 60 38 01 07 KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP HÀ NỘI - Cơng trình đƣợc hồn thành Khoa Luật - Đại học Quốc gia Hà Nội Người hướng dẫn khoa học: TS PHAN THỊ THANH THỦY Phản biện 1: Phản biện 2: Khóa Luận bảo vệ Hội đồng chấm luận văn, họp Khoa Luật - Đại học Quốc gia Hà Nội Vào hồi ., ngày tháng năm 2015 Có thể tìm hiểu luận văn Trung tâm tƣ liệu Khoa Luật – Đại học Quốc gia Hà Nội Trung tâm Thông tin – Thƣ viện, Đại học Quốc gia Hà Nội MỤC LỤC CỦA LUẬN VĂN Trang Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục kí hiệu, chữ viết tắt MỞ ĐẦU Chƣơng 1: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẠI CHÚNG VÀ PHÁP LUẬT VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẠI CHÚNG 1.1 Khái quát quản trị công ty 1.1.1 Khái niệm quản trị công ty 1.1.2 Phân biệt quản trị công ty với quản lý công ty 1.1.3 Các nguyên tắc quản trị công ty 1.2 Quản trị Công ty đại chúng 13 1.2.1 Khái niệm công ty đại chúng 13 1.2.2 Đặc điểm công ty đại chúng 14 1.2.3 Cấu trúc quản trị nội công ty đại chúng 15 1.3 Khái quát pháp luật quản trị công ty đại chúng 17 1.3.1 Khái niệm pháp luật quản trị công ty đại chúng 17 1.3.2 Đặc điểm pháp luật quản trị công ty đại chúng 18 1.3.3 Vai trò pháp luật quản trị công ty đại chúng 20 Chƣơng 2: KHUNG PHÁP LUẬT VÀ THỰC TRẠNG ÁP DỤNG CÁC QUY ĐỊNH PHÁP LUẬT VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẠI CHÚNG Ở VIỆT NAM 21 2.1 Những quy định pháp luật hành quản trị công ty đại chúng 21 2.1.1 Cổ đông đại hội đồng cổ đông 21 2.1.2 2.1.3 2.1.4 2.1.5 2.1.6 2.1.7 Hội đồng quản trị thành viên hội đồng quản trị 30 Giám đốc tổng giám đốc điều hành 40 Ban kiểm soát thành viên Ban kiểm soát 41 Cơng khai hóa kiểm sốt giao dịch với bên có liên quan .44 Cơng khai hóa thơng tin 49 Chế độ giám sát xử lý vi phạm 56 2.2 Thực tiễn thực thi pháp luật quản trị công ty đại chúng Việt Nam 57 2.2.1 Tổng quát thực trạng quản trị công ty đại chúng Việt Nam 57 2.2.2 Thực trạng quản trị công ty đại chúng lĩnh vực quản trị công ty 59 2.2.3 Những nguyên nhân thực trạng quản trị công ty đại chúng Việt Nam 66 Chƣơng 3: PHƢƠNG HƢỚNG VÀ GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHÁP LUẬT VỀ QUẢN TRỊ CƠNG TY ĐẠI CHÚNG Ở VIỆT NAM 72 3.1 Phƣơng hƣớng yêu cầu việc xây dựng hoàn thiện pháp luật quản trị công ty đại chúng 72 3.1.1 Đáp ứng yêu cầu kinh tế thị trường 72 3.1.2 Đảm bảo yêu cầu hội nhập kinh tế quốc tế 73 3.1.3 Phù hợp với truyền thống văn hóa lịch sử 74 3.2 Giải pháp hoàn thiện pháp luật quản trị công ty đại chúng 74 3.2.1 Giải pháp hoàn thiện quy định pháp luật quản trị công ty đại chúng 74 3.2.2 Các giải pháp hỗ trợ, nâng cao hiệu thực thi pháp luật quản trị công ty đại chúng 78 KẾT LUẬN 81 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 83 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết việc nghiên cứu đề tài Với phát triển kinh tế, công ty đại chúng(CTĐC) ngày tăng số lượng Việt Nam CTĐC khẳng định vai trị kinh tế nguồn cung cấp hàng hóa chủ yếu cho thị trường chứng khoán, huy động nguồn vốn đầu tư vào kinh tế, thúc đẩy phát triển kinh tế xã hội nước ta CTĐC mơ hình cơng ty có tách biệt quyền sở hữu quyền quản lý, với tham gia góp vốn nhiều nhà đầu tư Các nhà đầu tư mong muốn đồng tiền sinh lời bỏ vốn vào CTĐC Quản trị công ty(QTCT) tốt đem lại điều QTCT đề cập đến cấu q trình cho việc định hướng kiểm sốt công ty QTCT liên quan đến mối quan hệ ban giám đốc(BGĐ), Hội đồng quản trị(HĐQT),các cổ đông lớn, cổ đơng nhỏ bên có quyền lợi liên quan QTCT tốt góp phần vào việc phát triển kinh tế bền vững cải thiện hoạt động công ty nâng cao khả tiếp cận nguồn vốn bên Việt Nam coi kinh tế nổi, thứ mức sơ khai hội nhập với kinh tế giới Vì vậy,việc tăng cường QTCT, CTĐC đóng vai trị quan trọng việc thu hút vốn đầu tư từ nhà đầu tư từ bên QTCT tốt mang lại niềm tin nơi nhà đầu tư nước nước ngồi, khuyến khích đâu tư, giảm chi phí giao dịch chi phí vốn, phát triển thị trường vốn Một yếu tố quan trọng giúp cho QTCT phát triển bảo vệ nhà đầu tư hệ thống pháp luật QTCT, CTĐC Việt Nam quốc gia phát triển gia nhập sân chơi chung WTO, văn hóa thói quen QTCT nhà quản lý cơng ty cịn yếu, hệ thống pháp luật luật đóng vai trò quan trọng việc nâng cao QTCT nước ta Các quy định quản trị CTĐC quy định LDN 2005, LCK CTĐC, ban hành hẳn thông tư để quy định QTCT, Thơng tư 121/2012/TTBTC gần LDN 2014 có hiệu lực từ ngày 01/07/2014 thay LDN 2005 Như vậy, pháp luật quản trị CTĐC nước ta quan tâm xây dựng Tuy nhiên, chúng lại nằm rải rác nhiều văn với tầm hiệu lực pháp lý khác gây khó khăn cho việc áp dụng, chưa kể tới nhiều quy định chưa phù hợp với thông lệ quốc tế QTCT Để bảo vệ tốt nhà đầu tư, nâng cao hiệu quản trị CTĐC, việc nghiên cứu cách đầy đủ toàn diện vấn đề lý luận thực tiến thi hành pháp luật quản trị CTĐC vấn đề cấp thiết Chính vậy, tác giả lựa chọn đề tài luận văn thạc sỹ là: “Pháp luật quản trị công ty đại chúng Việt Nam” với mong muốn làm rõ quy định pháp luật quản trị CTĐC, vướng mắc, bất cập thực tiễn, phù hợp với thông lệ tốt QTCT giới nguyên nhân dẫn tới tình trạng QTCT yếu nay, để từ đề xuất giải pháp hồn thiện quy định pháp luật quản trị CTĐC phù hợp với thực tiễn kinh tế Việt Nam Tình hình nghiên cứu đề tài Ở Việt Nam, Quản trị CTĐC đề cập tới số cơng trình khoa học, viết nghiên cứu số tác giả liên quan tới quản trị công ty như: Đề tài nghiên cứu khoa học cấp ĐHQGHN, mã số QG.11.35 “ u n tr ng t i h ng Văn Hải chủ tr (2013); “Báo cáo thẻ i t N m”, PGS.TS Hoàng iểm qu n tr công ty” Tổ chức tài quốc tế IFC, thực hàng năm kể từ năm 2010; Luận văn Thạc sĩ Luật học tác giả Lê Minh Thắng (2008) “Qu n tr công ty niêm yết vấn ề lý luận thực tiễn”; Luận văn Thạc sĩ Luật học tác giả Hà Thị Thu Hằng 2010 “Pháp luật qu n tr ng t i chúng, thực tr ng áp dụng t i công ty cổ phần VINAFCO”; Luận văn Thạc sĩ Luật học tác giả Phạm Ngọc Thái (2012) “Chế ộ pháp lý qu n tr công ty Vi t Nam hi n n ”; Luận văn Thạc sĩ Luật học tác giả Phan Thị Diệu Linh (2010) “Qu n tr công ty t i Tổng cơng ty tài cổ phần Dầu khí Vi t N m”;cùng số viết nghiên cứu như: “Khung pháp luật qu n tr doanh nghi p – Thực tr ng nhu cầu hoàn thi n” tác giả Lê Minh Toàn (2012), “Qu n tr công ty- vấn ề i di n ng t i chúng t i Vi t Nam” hai tác giả Nhâm Phong Tuấn Nguyễn Anh Tuấn (2013)… Các cơng trình nghiên cứu góp phần làm sáng tỏ quản trị cơng ty nói chung quản trị CTĐC nói riêng, t m hiểu phần pháp luật quản trị CTĐC Tuy nhiên, công tr nh chưa cụ thể để tìm hiểu khung pháp luật CTĐC cách tồn diện, chưa phân tích thấu đáo khung pháp luật quản trị CTĐC nguyên nhân cụ thể dẫn tới tình hình quản trị CTĐC yếu Việt Nam Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu đề tài 3.1 Mục đích Nghiên cứu quy định pháp luật quản trị CTĐC Việt Nam tương quan với thơng lệ quốc tế tốt QTCT nhằm tìm bất cập thực tiến áp dụng quy định pháp luật quản trị CTĐC, từ đề xuất giải pháp hoàn thiện quy định pháp luật quản trị CTĐC 3.2 Nhiệm vụ Nghiên cứu làm rõ chất QTCT, quy định pháp luật quản trị CTĐC Việt Nam Phân tích thực trạng áp dụng quy phạm pháp luật quản trị CTĐC từ bất cập hạn chế quy định pháp luật Từ việc nghiên cứu phân tích trên, đề xuất số giải pháp nhằm hoàn thiện quy định hành quản trị CTĐC Việt Nam Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu luận văn: Luận văn tập trung nghiên cứu vào qui định pháp luật quản trị CTĐC theo LDN 2005, LDN 2014, LCK văn có liên quan, nguyên tắc quản trị công ty OECD thông lệ tốt quản trị công ty giới Ph m vi nghiên cứu luận văn: nghiên cứu pháp luật thực định Việt Nam quản trị CTĐC việc đối chiếu so sánh với khuyến nghị OECD thông lệ quốc tế quản trị CTĐC Phƣơng pháp nghiên cứu Các phương pháp sử dụng chủ yếu để nghiên cứu đề tài bao gồm phương pháp nghiên cứu khoa học pháp lý truyền thống phương pháp phân tích, tổng hợp, đối chiếu, so sánh, hệ thống hóa pháp luật….đặc biệt phương pháp so sánh, đối chiếu pháp luật Việt Nam với thơng lệ pháp luật nước ngồi quản trị CTĐC đề tìm bất cập, đề xuất giải pháp để tăng cường quản trị CTĐC Việt Nam Tính đóng góp đề tài Luận văn sâu vào nghiên cứu quy định pháp luật quản trị CTĐC, xác định bất cập, hạn chế pháp luật Việt Nam quản trị CTĐC từ đưa giải pháp nhằm hồn thiện quy định pháp luật để phù hợp với thông lệ quốc tế QTCT phù hợp với thực tiễn Việt Nam, góp phần nâng cao hiệu quản trị CTĐC Việt Nam bối cảnh Việt Nam hội nhập với giới Kết cấu luận văn Ngoài lời mở đầu, kết luận danh mục tài liệu tham khảo, nội dung đề tài bao gồm ba chương: Chương 1: Những vấn đề lý luận quản trị công ty đại chúng pháp luật quản trị công ty đại chúng Chương 2: Khung pháp luật thực trạng áp dụng quy định pháp luật quản trị công ty đại chúng Việt Nam Chương 3: Phương hướng giải pháp hoàn thiện pháp luật quản trị công ty đại chúng Việt Nam Chương NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẠI CHÚNG VÀ PHÁP LUẬT VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẠI CHÚNG 1.1 Khái quát quản trị công ty 1.1.1 Khái niệm quản trị công ty QTCT hệ thống, thơng qua cơng ty định hướng, điều hành kiểm soát nhằm đáp ứng quyền lợi nhà đầu tư, người lao động người điều hành cơng ty Tóm lại, QTCT chế mà nhà đầu tư mong muốn cơng ty bảo đảm cho họ thu hồi vốn đầu tư lấy lời lãi, quản trị viên không ăn cắp tiền họ hay đầu tư vào dự án mà có nguy rủi ro cao 1.1.2 Phân biệt quản trị công ty với quản lý công ty Cần phân biệt rõ ràng QTCT với quản lý công ty Đây hai khái niệm khác dễ gây nhầm lẫn Quản lý công ty liên quan đến công cụ để điều hành công ty theo chiến lược, định hướng sẵn công ty đề QTCT tầm cao hơn, liên quan đến các cấu quy tr nh công ty nhằm kiểm sốt định hướng cơng ty để đảm bảo quyền lợi cho cổ đông, nhà đầu tư vốn vào công ty 1.1.3 Các nguyên tắc quản trị công ty Năm 2002, OECD tiến hành xem xét, rà soát nguyên tắc năm 1999 ban hành nguyên tắc cập nhật, bổ sung bao gồm lĩnh vực sau: Bảo đảm sở cho khuôn khổ QTCT hiệu quả; Quyền cổ đông chức sở hữu chính; Đối xử b nh đẳng cổ đơng; Vai trị bên có quyền lợi liên quan QTCT; Công bố thông tin tính minh bạch; Trách nhiệm HĐQT Nhiều quốc gia, có Việt Nam, sử dụng nguyên tắc tiêu chuẩn cho việc thiết lập khuôn khổ QTCT 1.2 Quản trị Công ty đại chúng 1.2.1 Khái niệm công ty đại chúng Theo Điều 25 LCK quy định CTĐC CTCP thuộc ba loại h nh sau đây: - C ng t ã thự hi n hào bán ổ phiếu r ng h ng; hoạt động phát hành cổ phiếu công chúng thực theo ba cách thức: (i) Thông qua phương tiện thông tin đại chúng, kể Internet; (ii) Chào bán chứng khoán cho từ trăm nhà đầu tư trở lên, không kể nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp; (iii) Chào bán cho số lượng nhà đầu tư không xác định 1.2.3 Cấu trúc quản trị nội công ty đại chúng Khi nghiên cứu cấu tổ chức hay cấu trúc quản trị nội CTCP giới, người ta nhận thấy có hai mơ h nh bản, cấu trúc HĐQT nhị cấp HĐQT đơn cấp[23] Việc tổ chức theo mô hình tùy thuộc vào điều kiện thực tế truyền thống, chế pháp lý nước Mô h nh cấu tổ chức CTĐC theo Luật Doanh nghiệp Việt Nam 2005 với ĐHĐCĐ, HĐQT BKS, BGĐ phân định quyền nghĩa vụ nhằm đảm bảo việc thực cấu quản trị hiệu mơ hình hỗn hợp, pha trộn hai mô h nh đơn cấp nhị cấp 1.3 Khái quát pháp luật quản trị công ty đại chúng 1.3.1 Khái niệm pháp luật quản trị công ty đại chúng Pháp luật quản trị CTĐC phận luật thương mại bao gồm tổng hợp quy phạm pháp luật nhà nước ban hành quy định hình thức CTĐC qua xác định khung quản trị CTĐC nhằm đạt mục đích quản trị công ty quan quản lý nhà nước, chủ đầu tư chủ thể khác 1.3.2 Đặc điểm pháp luật quản trị công ty đại chúng Thứ nhất, phương pháp điều chỉnh đặc trưng luật tư phương pháp b nh đẳng pháp lý Thứ hai, quy tắc luật thương mại chủ yếu quy tắc giải thích có mục đính giải thích cho ý chí đương Thứ ba, luật thương mại bên có quyền tự lựa chọn định đoạt nội dung, cách thức giải tranh chấp phát sinh Bên cạnh đó, pháp luật quản trị CTĐC có đặc điểm riêng Đó pháp luật thường đặt yêu cầu khắt khe việc quản trị 10 CTĐC Chẳng hạn Thông tư số 121/2012/TT-BTC theo khuynh hướng nguyên tắc OECD Đặc biệt Thơng tư địi hỏi CTĐC phải tham chiếu điều lệ mẫu Thông tư đưa để xây dựng Điều lệ công ty Thực chất tự ý chí cổ đơng bị thủ tiêu Đây điểm đặc thù pháp luật quản trị CTĐC so với loại hình cơng ty khác 1.3.3 Vai trò pháp luật quản trị cơng ty đại chúng Pháp luật đóng vai trị quan trọng việc QTCT CTĐC, đặc biệt quốc gia có kinh tế Việt Nam Khi thị trường chưa phát triển đầy đủ nhận thức nhà đầu vấn đề QTCT chưa tốt pháp luật đóng vai trị thúc đẩy QTCT theo thơng lệ quốc tế tăng cường nhận thức QTCT nhà đầu tư Chương KHUNG PHÁP LUẬT VÀ THỰC TRẠNG ÁP DỤNG CÁC QUY ĐỊNH PHÁP LUẬT VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẠI CHÚNG Ở VIỆT NAM 2.1 Những quy định pháp luật hành quản trị công ty đại chúng Năm 2014, Quốc hội thông qua LDN 2014 thay cho LDN 2005 sau 10 năm thực LDN 2014 có hiệu lực từ ngày 01 tháng 07 năm 2015 LDN 2014 tiếp tục kế thừa quy định LDN 2005 CTCP có sửa đổi, bổ sung quy định cho phù hợp với thông lệ quốc tế phù hợp với tình hình mới, thay quy định cũ không phù hợp Đặc biệt với loại hình CTCP,về cấu quản trị nội LDN2014 tạo linh hoạt cấu tổ chức, theo CTCP 11 lựa chọn mơ hình tổ chức hai mô h nh mà LDN2014 đưa để phù hợp với tình hình doanh nghiệp CTCP có quyền lựa chọn tổ chức quản lý hoạt động theo hai mơ hình Một theo mô h nh cũ quy định LDN 2005 Hai mô h nh đơn cấp bao gồm: ĐHĐCĐ, HĐQT, GĐ TGĐ 2.1.1 Cổ đông đại hội đồng cổ đông 2.1.1.1 Cổ ng Quyền cổ đông CTĐC quy định hai văn chủ yếu LDN 2005 thay đổi theo LDN 2014 Thơng tư 121/2012/TT-BTC Quyền cổ đông nước ta quy định tương tự quốc gia vùng lãnh thổ khác Nguyên tắc cổ phần loại tạo cho người sở hữu quyền ngang thể rõ nét quy định có liên quan quyền cổ đơng 2.1.1.2 Đ i hội ồng ổ ng ĐHĐCĐ công ty đại chúng quy định chủ yếu LDN 2005 kế thừa LDN 2014 ĐHĐCĐ quan cao CTĐC bao gồm tất cổ đông có quyền biểu 2.1.1.3 Họp i hội ồng ổ ng thường niên, bất thường ĐHĐCĐ họp định kỳ hàng năm họp bất thường HĐQT, BKS cổ đông xét thấy cần thiết ĐHĐCĐ phải họp thường niên thời hạn bốn tháng, kể từ ngày kết thúc năm tài 2.1.1.4 Báo áo ho t ộng ủ HĐ T t i ĐHĐCĐ Thông tư 121/2012/TT-BTC yêu cầu báo cáo HĐQT tr nh ĐHĐCĐ thường niên tối thiểu phải bao gồm nội dung cụ thể Thông tư quy định 12 Quy định tạo điều kiện cho cổ đông giám sát tốt HĐQT nâng cao trách nhiệm HĐQT Cổ đơng có quyền địi buộc HĐQT báo cáo kết hoạt động dựa quy định này, qua bảo thực tốt quyền m nh HĐQT 2.1.1.5 Báo áo ho t ộng ủ BKS t i ĐHĐCĐ Báo cáo BKS quan trọng cổ đông v chức nhiệm vụ BKS kiểm soát hoạt động nhà quản lý công ty Thông tư 121/2012/TT-BTC yêu cầu nội dung tối thiểu mà báo cáo BKS CTĐC phải có 2.1.2 Hội đồng quản trị thành viên hội đồng quản trị 2.1.2.1 Hội ồng qu n tr HĐQT quan quản lý cơng ty có tồn quyền nhân danh cơng ty để định, thực quyền nghĩa vụ công ty không thuộc thẩm quyền ĐHĐCĐ Như vậy, địa vị pháp lý, chức năng, thẩm quyền nhiệm vụ thuộc thẩm quyền ĐHĐCĐ, việc định thực tất vấn đề lại quản lý điều hành kinh doanh công ty thuộc thẩm quyền HĐQT HĐQT CTĐC có hàng loạt chức nhiệm vụ theo quy định LDN 2005, LDN 2014 kế thừa Thông tư 121/2012/TT-BTC 2.1.2.2 Chủ t h Hội ồng qu n tr Chủ tịch HĐQT ĐHĐCĐ bầu trực tiếp thành viên HĐQT bầu miễn nhiệm 2.1.2.3 Thành viên hội ồng qu n tr Số lượng thành viên HĐQT CTĐC ba người nhiều 11 người Đối với CTĐC quy mô lớn công ty niêm yết số lượng thành viên HĐQT năm người tối đa 11 người 13 2.1.2.4 Họp hội ồng qu n tr HĐQT họp định kỳ q lần họp nào, xét thấy cần thiết 2.1.2.5 Cá tiểu b n ủ HĐ T CTĐC không bắt buộc phải thành lập tiểu ban để hỗ trợ hoạt động HĐQT Pháp luật đề nghị khuyến khích CTĐC quy mơ lớn cơng ty niêm yết thành lập tiểu ban HĐQT CTĐC thành lập tiểu ban sách phát triển, tiểu ban nhân sự, tiểu ban lương thưởng tiểu ban đặc biết khác 2.1.2.6 Thư ký ng t CTĐC quy mô lớn công ty niêm yết bắt buộc phải có người làm thư ký công ty Thư ký công ty HĐQT định Thư ký cơng ty phải người có hiểu biết pháp luật Thư ký công ty không đồng thời làm việc cho cơng ty kiểm tốn thực kiểm tốn báo cáo tài công ty 2.1.3 Giám đốc tổng giám đốc điều hành GĐ (TGĐ) người điều hành hoạt động kinh doanh hàng ngày công ty GĐ HĐQT bổ nhiệm, chịu giám sát HĐQT chịu trách nhiệm trước HĐQT trước pháp luật việc thực quyền nhiệm vụ giao 2.1.4 Ban kiểm soát thành viên Ban kiểm soát BKS quan riêng cấu quản trị nội CTCP nước ta, chuyên trách giám sát đánh giá HĐQT người quản lý điều hành nhân danh cổ đơng, v lợi ích cổ đơng công ty Tuy nhiên, theo LDN 2014, công ty cổ phần lựa chọn mô h nh đơn cấp khơng tổ chức BKS Nhiệm vụ giám sát kiểm soát hoạt động BKS thực thành viên độc lập công ty 14 2.1.5 Cơng khai hóa kiểm sốt giao dịch với bên có liên quan Vấn đề cơng khai hóa giao dịch tư lợi lợi ích quy định từ Luật DN 1999 tiếp tục kế thừa với quy định cụ thể LDN 2005 sau hồn thiện LDN 2014 Theo đó, LDN 2014 tiếp tục kế thừa quy định LDN 2005, việc xác định khái niệm người có liên quan (Điều 4, Khoản 17 LDN 2014), LDN 2014 cịn có quy định cụ thể cơng khai lợi ích có liên quan (Điều 159); hợp đồng, giao dịch phải ĐHCĐ HĐQT chấp thuận (Điều 162); trách nhiệm người quản lý công ty (Điều 160), quyền cung cấp thông tin HĐQT, BKS (Điều 155, 166), tr nh báo cáo hàng năm công khai thông tin CTCP (Điều 170, 171), quyền khởi kiện cổ đông… Riêng với CTĐC yêu cầu cao quản trị mà vấn đề cơng khai hóa giao dịch tư lợi lợi ích cịn chịu điều chỉnh Quy chế quản trị công ty, LCK 2006 2.1.6 Cơng khai hóa thơng tin Luật pháp Việt Nam có quy định chi tiết chế độ công bố thông tin CTĐC chúng nhằm đảm bảo thơng tin kịp thời, xác, trung thực theo khuyến cáo OECD để đảm bảo QTCT hiệu 2.1.6.1 C ng bố th ng tin nh kỳ Theo quy định Điều Thơng tư 52/2012/TT-BTC thông tin CTĐC phải công bố định kỳ bao gồm: * Báo cáo tài năm * Báo cáo thường niên * Báo cáo tình hình qu n tr công ty * Ngh qu ết ĐHĐCĐ thường niên * Thơng tin vi chào bán hứng khốn tiến ộ sử dụng vốn thu ượ từ ợt chào bán 15 2.1.6.2 C ng bố th ng tin bất thường Việc công bố thông tin bất thường CTĐC quy định LCK Điều 101 khoản Và theo quy định Điều Thơng tư 52/2012/TTBTC CTĐC phải cơng bố thơng tin có số kiện bất thường theo quy định khoản Điều 2.1.7 Chế độ giám sát xử lý vi phạm * Giám sát Theo thông tư 121/2012/TT-BTC Điều 36, CTĐC, tổ chức cá nhân có liên quan phải chịu giám sát QTCT UBCKNN quan có thẩm quyền khác theo quy định pháp luật * Xử lý vi ph m Các CTĐC, tổ chức cá nhân có liên quan vi phạm không thực quy định pháp luật QTCT tùy theo tính chất, mức độ bị xử phạt vi phạm hành bị truy cứu trách nhiệm hình theo quy định pháp luật 2.2 Thực tiễn thực thi pháp luật quản trị công ty đại chúng Việt Nam 2.2.1 Tổng quát thực trạng quản trị công ty đại chúng Việt Nam Qua ba năm đánh giá, báo cáo Thẻ điểm QTCT IFC không ghi nhận tiến đáng kể doanh nghiệp niêm yết sàn chứng khoán Việt Nam Thậm chí, tình hình vi phạm doanh nghiệp niêm yết việc cổ đông thiểu số bị xâm phạm quyền lợi cịn gia tăng Tình hình QTCT CTĐC niêm yết vậy, CTĐC chưa niêm yết mù mịt thơng tin tình trạng QTCT yếu 16 2.2.2 Thực trạng quản trị công ty đại chúng lĩnh vực quản trị công ty Dựa Nguyên tắc quản trị công ty OECD, thực trạng quản trị công ty nước ta khái quát sau: 2.2.2.1 Về qu ền ủ ổ ng Thực tế cho thấy, công ty tuân thủ nguyên tắc quyền cổ đông h nh thức nhiều nội dung, vấn đề họp ĐHĐCĐ T nh trạng cổ đông không tiếp cận đầy đủ tài liệu họp phổ biến 2.2.2.2 Về vấn ề ối xử giữ ổ ng Hầu hết công ty Việt Nam chưa thực tạo điều kiện để cổ đông thực biểu nước ngoài, gây ảnh hưởng tới việc thực quyền lợi nhóm cổ đơng nhà đầu tư nước 2.2.2.3.Về ng bố th ng tin Đối với lĩnh vực phải bắt buộc chấp hành theo luật lệ, đa phần công ty thực tốt Tuy nhiên, nội dung thơng tin cơng bố cịn sơ sài, nghèo nàn, mức tối thiểu Chủ sở hữu, cổ đông không nhận cách kịp thời, xác đầy đủ thơng tin cơng ty 2.2.2.4 Về kiểm sốt gi o d h ủ c ng t với bên ó liên qu n Kiểm soát giao dịch cơng ty với bên có liên quan nước ta cịn yếu kém, chí nói chưa diện chế độ quản trị công ty nước ta 2.2.2.5.Về trá h nhi m ủ hội ồng qu n tr Tại Việt Nam, có hướng dẫn quy tắc hoạt động HĐQT thường quy tr nh tĩnh, mang nặng tính h nh thức thực chất, đồng thời, chưa có hệ thống quy tắc đạo đức quy tr nh 17 tương tự QTCT để củng cố hệ thống giá trị HĐQT Quy tr nh lựa chọn thành viên HĐQT chưa xây dựng, chưa có chế tiêu chí đánh giá hiệu hoạt động HĐQT nói chung thành viên HĐQT nói riêng 2.2.2.6 Về v i trị ủ bên ó qu ền lợi liên qu n Đa số CTĐC chưa trọng quan tâm đến vai trị bên có quyền lợi liên quan như: người lao động, cộng đồng dân cư, khách hàng công ty, ngân hàng cho vay vốn, tổ chức tư vấn, vấn đề môi trường đến QTCT 2.2.3 Những nguyên nhân thực trạng quản trị công ty đại chúng Việt Nam Theo tác giả Luận văn, nguyên nhân thực trạng nằm môi trường kinh doanh nước ta chưa đáp ứng đủ điều kiện để quy chế QTCT vận hành tốt thực thi thực tế Theo đó, mơi trường kinh doanh nước ta cịn thiếu điều kiện khơng pháp luật mà cịn yếu tố khác Sau tác giả đưa số nguyên nhân sau: 2.2.2.1 Những nguyên nhân kẽ h qu nh pháp luật Thứ nhất, luật tài sản nước ta tồn nhiều bất cập không rõ ràng Thứ hai, luật hợp đồng thiếu quy định cần thiết việc cưỡng chế thi hành hợp đồng kéo dài, phức tạp, tốn chi phí Thứ ba, pháp luật phá sản tồn nhiều bất cập, nhiều thủ tục phức tạp không thả thi dẫn tới việc thu hồi nợ thơng qua thủ tục phá sản gặp khó khăn Thứ tư, luật hình cịn thiếu quy định cần thiết để xử lý hình người có thẩm quyền việc cơng bố thơng tin, 18 chứng nhận báo cáo sai, hăm dọa người tố cáo sai phạm, kiểm tốn khơng thật Thứ năm, số quy định QTCT LDN 2005 nhiều bất cập chưa bảo vệ quyền cổ đơng cách hiệu Ngồi ra, quyền cổ đơng, vai trị BKS quy định LDN nhiều khiếm khuyết bất cập cần sửa đổi phân tích phần chương Thứ sáu, quy chế QTCT quy định Thơng tư 121/2012/TTBTC cịn nhiều điểm chưa phù hợp với thực tế 2.2.2.2 Những nguyên nhân khác Thứ nhất, t nh h nh tham nhũng nước ta diễn biến phức tạp trở thành quốc nạn Thứ hai, thị trường nước ta chưa thực thị trường cạnh tranh Tình trạng độc quyền tồn nhiều lĩnh vực điện, viễn thơng, khai khống, xăng dầu, nước Thứ ba, Việt Nam khơng có hệ thống tịa độc lập chun nghiệp có chun mơn cao Thứ tứ, hệ thống ngân hàng nước ta không quản lý tốt Thứ năm, vai trò nhà nước môi trường kinh doanh Thứ sáu, hệ thống kiểm tốn nước ta cịn nhiều yếu hạn chế, ảnh hưởng nhiều tới việc đánh giá báo cáo tài CTĐC Thứ b y, vai trò UBCKNN chưa thể rõ nét hiệu việc giám sát cưỡng chế thực thi pháp luật quản trị CTĐC Thứ tám, nhận thức QTCT vai trò QTCT đội ngũ doanh nhân nước ta yếu đòi hỏi phải tập huấn, đào tạo để nâng cao nhận thức QTCT Thứ chín nguyên nhân giáo dục 19 Chương PHƯƠNG HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẠI CHÚNG Ở VIỆT NAM 3.1 Phƣơng hƣớng yêu cầu việc xây dựng hồn thiện pháp luật quản trị cơng ty đại chúng 3.1.1 Đáp ứng yêu cầu kinh tế thị trường Nền kinh tế nước ta chuyển đổi sang kinh tế thị trường xuất phát điểm thấp Chuyển đổi từ kinh tế kế hoạch hóa tập trung quan liêu bao cấp sang kinh tế thị trường, từ tư quản lý tập trung sang tư quản lý thị trường, môi trường kinh tế thiếu minh bạch, mầm mống kinh tế thị trường tư bị triệt tiêu để dọn đường cho kinh tế kế hoạch hóa tập trung Vì vậy, xây dựng kinh tế thị trường từ số không Việc thay đổi tư cũ, tư bao cấp, ỷ lại, tư quản lý cũ công việc đơn giản 3.1.2 Đảm bảo yêu cầu hội nhập kinh tế quốc tế Tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế phát triển đến giai đoạn mở cửa, tự hóa rộng rãi Trong thời đại nay, hầu cố gắng thích ứng hệ thống pháp luật với tính hợp lý thị trường giới xu hội nhập Những tương đồng hệ thống pháp luật nước ta tạo thuận lợi pháp lý định cho việc hội nhập hợp tác với nước tổ chức kinh tế quốc tế 3.1.3 Phù hợp với truyền thống văn hóa lịch sử Với tính chất phận cấu thành kiến trúc thượng tầng, văn hóa kinh doanh pháp luật doanh nghiệp có ảnh hưởng qua lại lẫn Người Việt Nam nhìn chung có truyền thống ưa thích kinh doanh ổn 20 định, ngại mạo hiểm, coi trọng tình cảm tài năng, coi trọng uy tín, tin tưởng nhiều vào Nhà nước 3.2 Giải pháp hoàn thiện pháp luật quản trị cơng ty đại chúng 3.2.1 Giải pháp hồn thiện quy định pháp luật quản trị cơng ty đại chúng Thứ nhất, hồn thiện quy định pháp luật dân luật tài sản luật hợp đồng, cần bổ sung chế định hợp đồng lập hội hợp đồng điều đ nh Thứ hai, hoàn thiện quy định luật phá sản Thứ ba, hoàn thiện quy định luật hình tội phạm lĩnh vực kinh tế, mà cụ thể lĩnh vực cơng bố thơng tin TTCK Thứ ba, hồn thiện quy định luật doanh nghiệp thủ tục họp ĐHĐCĐ để tạo điều kiện để cổ đông tham gia dự họp bảo vệ quyền tốt Thứ tư, hồn thiện quy định quyền khởi kiện cổ đông để cổ đơng có chế bảo vệ quyền lợi bị xâm hại Thứ năm, hồn thiện quy định luật doanh nghiệp cấu sở hữu cổ phần cơng ty Thứ sáu, hồn thiện quy định ủy quyền tham gia dự họp ĐHĐCĐ Thứ b y, hoàn thiện quy định chia lợi nhuận doanh nghiệp, mà cụ thể chia cổ tức CTĐC Thứ tám, hoàn thiện quy định để nâng cao hiệu quản hoạt động BKS Thứ chín, hồn thiện quy định cịn bất cập Thông tư 121/2012/TTBTC QTCT đại chúng Thứ mười, hồn thiện quy định cơng bố thông tin CTĐC 21 theo hướng bắt buộc CTĐC phải công bố thông tin tiếng Việt tiếng Anh 3.2.2 Các giải pháp hỗ trợ, nâng cao hiệu thực thi pháp luật quản trị cơng ty đại chúng Thứ nhất, tăng cường vai trị UBCKNN việc tăng cường việc giám sát, xử lý vi phạm hoạt động CTĐC Thứ hai, cần có chiến lược cách thức chống tham nhũng cách hiệu để làm thị trường, tăng cường lòng tin nhà đầu tư, đảm bảo công Thứ ba, cải cách hệ thống tư pháp có hệ thống tịa án theo hướng đảm bảo tính độc lập tịa án khỏi ảnh hưởng quan hành chính, phủ tổ chức, cá nhân khác Thứ tư, tăng cường tính cạnh tranh cho thị trường kinh doanh nước ta cách loại bỏ độc quyền doanh nghiệp nhà nước, giảm can thiệp nhà nước vào thị trường Thứ năm, tăng cường khả hệ thống kiểm toán lực cơng ty kiểm tốn Thứ sáu, cải cách lại hệ thống ngân hàng tăng cường chế thực thi QTCT ngân hàng Thứ b y, tăng cường đào tạo người quản lý công ty đặc biệt thành viên HĐQT QTCT Thứ tám, tăng cường cải cách giáo dục để cải thiện tình hình giáo dục xuống cấp đạo đức chuyên mơn 22 KẾT LUẬN Trong tình hình nay, CTĐC ngày đóng vai trị quan trọng phát triển kinh tế nước ta CTĐC huy động nguồn lực từ công chúng để sản xuất cải vật chất phục vụ cho nhu cầu xã hội, đóng góp vào ngân sách quốc gia CTĐC cung cấp hàng hóa thị trường chứng khốn việc phát hành cổ phiếu, để hàng hóa có chất lượng, thu hút vốn nhà đầu tư khơng nước mà cịn nhà đầu tư nước ngồi, th khơng g khác việc thực quản trị tốt công ty QTCT tốt đem lại an tâm cho nhà đầu tư việc họ kiểm sốt giám sát đồng tiền m nh sử dụng nào, có sử dụng cách khơng, có bị ăn cắp nhà quản lý hay không Từ thúc đẩy phát triển thị trường chứng khoán, thu hút thật nhiều nguồn lực để đầu tư phát triển công ty, tạo công ăn việc làm, sản xuất cải vật chất cho xã hội QTCT tốt giảm thiểu khả tổn thương trước khủng hoảng tài chính, củng cố quyền sở hữu, giảm chi phí giao dịch chi phí vốn, dẫn đến phát triển thị trường vốn, thị trường chứng khốn quốc gia có kinh tế Việt Nam Ngược lại, QTCT yếu làm giảm tin tưởng nhà đầu tư, giảm giá trị kinh tế công ty tăng rủi ro kinh tế quốc gia, mà ví dụ cụ thể khủng hoảng tài diễn Mỹ với sụp đổ công ty lớn Mặc dù vài khiếm khuyết, quy chế QTCT đại chúng nước ta ngày tiến gần đến với thông lệ QTCT tốt giới, đối chiếu với Nguyên tắc QTCT OECD quyền cổ đông, đảm bảo b nh đẳng cổ đông, công khai minh 23 bạch thơng tin, kiểm sốt giao dịch có nguy xung đột lợi ích, vai trị bên có quyền lợi liên quan Tuy nhiên, khơng có giám sát chế tài xử lý mạnh mẽ, mơi trường kinh doanh phù hợp dù có quy chế phù hợp với thơng lệ quốc tế, có tốt đến đâu th khơng thể thực thi quy chế QTCT đại chúng hiệu được, pháp luật QTCT đại chúng nằm giấy không tuôn thủ đầy đủ có tn thủ th mang tính chất đối phó khơng phải tự than CTĐC tự ý thức thực Vì vậy, ngồi việc tiếp tục hồn thiện pháp luật QTCT đại chúng việc xây dựng môi trường kinh doanh phù hợp để quy chế thực thi thực tế vấn đề cấp bách phải làm đồng bộ, công việc nhà quản lý, nhà hoạch định sách quốc gia Về phía CTĐC, phải rũ bỏ tâm lý đối phó nâng cao nhận thức QTCT, thực pháp luật QTCT cách tự giác mong cải thiện tình hình QTCT 24 ... hoàn thiện pháp luật quản trị công ty đại chúng Việt Nam Chương NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẠI CHÚNG VÀ PHÁP LUẬT VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẠI CHÚNG 1.1 Khái quát quản trị công ty 1.1.1... thi pháp luật quản trị công ty đại chúng Việt Nam 57 2.2.1 Tổng quát thực trạng quản trị công ty đại chúng Việt Nam 57 2.2.2 Thực trạng quản trị công ty đại chúng lĩnh vực quản trị. .. niệm pháp luật quản trị công ty đại chúng 17 1.3.2 Đặc điểm pháp luật quản trị cơng ty đại chúng 18 1.3.3 Vai trị pháp luật quản trị công ty đại chúng 20 Chƣơng 2: KHUNG PHÁP LUẬT VÀ