Nghiên cứu các nhân tố tác động đến thị trường nợ xấu tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN PHẠM THỊ TRÚC QUỲNH NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN THỊ TRƯỜNG NỢ XẤU TẠI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGÀNH TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG HÀ NỘI - 2020 PHẠM THỊ TRÚC QUỲNH NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN THỊ TRƯỜNG NỢ XẤU TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Mã số: 9340201 LUẬN ÁN TIẾN SĨ Người hướng dẫn khoa học: GS.TS NGUYỄN VĂN NAM HÀ NỘI - 2020 i LỜI CAM ĐOAN Tôi đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cam kết danh dự cá nhân luận án tự thực không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật Hà Nội, ngày tháng năm 2020 Nghiên cứu sinh Phạm Thị Trúc Quỳnh LỜI CẢM ƠN Tác giả xin chân thành cảm ơn giúp đỡ hướng dẫn nhiệt tình tập thể cán giảng viên viện Ngân hàng – Tài viện Sau đại học, trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân Đặc biệt, tác giả xin bày tỏ biết ơn sâu sắc đến giảng viên hướng dẫn GS.TS Nguyễn Văn Nam tận tình hướng dẫn, hỗ trợ động viên tác giả trình làm luận án Tác giả xin gửi lời cảm ơn chân thành động viên giúp đỡ, chia sẻ, tạo điều kiện… gia đình, người thân, bạn bè đồng nghiệp Mặc dù cố gắng hết sức, với nguồn lực hạn chế, luận án tránh khỏi thiếu sót Tác giả mong nhận đóng góp từ thầy cô, bạn bè đồng nghiệp để tác giả tiếp tục hoàn thiện vấn đề nghiên cứu luận án tương lai Trân trọng cảm ơn! Hà nội, ngày tháng năm 2020 Tác giả luận án Phạm Thị Trúc Quỳnh MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN .i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT vi DANH MỤC BẢNG vii DANH MỤC HÌNH .viii GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VỀ NỢ XẤU VÀ THỊ TRƯỜNG NỢ XẤU 1.1 Tổng quan tài liệu nghiên cứu 1.1.1 Các quan điểm nợ xấu 1.1.2 Các nhân tố tác động đến nợ xấu 1.1.3 Các biện pháp xử lý nợ xấu 20 1.1.4 Các nhân tố tác động đến thị trường nợ xấu 22 1.2 Cơ sở lý thuyết 27 1.2.1 Lý thuyết thị trường 27 1.2.2 Lý thuyết hành vi gia nhập thị trường 30 Kết luận chương 34 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG NỢ XẤU TẠI VIỆT NAM VÀ KINH NGHIỆM XỬ LÝ NỢ XẤU Ở CÁC NƯỚC TRÊN THẾ GIỚI 35 2.1 Quá trình phát triển kinh tế nguyên nhân phát sinh nợ xấu 35 2.1.1 Bối cảnh phát triển kinh tế xã hội Việt Nam 2005 – 2018 35 2.1.2 Hoạt động hệ thống tổ chức tín dụng Việt Nam 37 2.2 Thực trạng thị trường nợ xấu Việt Nam 40 2.2.1 Thực trạng nợ xấu Việt Nam 40 2.2.2 Thực trạng thị trường nợ xấu Việt Nam 43 2.3 Cơ chế sách hành lang pháp lý liên quan đến thị trường nợ xấu Việt Nam 49 2.3.1 Điều kiện tham gia thị trường nợ xấu Việt Nam 49 2.3.2 Những vấn đề quyền sở hữu tài sản quyền chuyển giao sở hữu tài sản liên quan đến việc mua bán khoản nợ xấu 51 2.3.3 Phương pháp định giá khoản nợ xấu nghĩa vụ tài hoạt động mua bán nợ xấu 53 2.4 Kinh nghiệm xử lý nợ xấu thông qua thị trường nợ số nước giới 54 2.4.1 Kinh nghiệm xử lý nợ xấu số nước .54 2.4.2 Bài học kinh nghiệm Việt Nam xử lý nợ xấu thông qua thị trường .61 Kết luận chương 64 CHƯƠNG 3: MƠ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 65 3.1 Mẫu giả thiết thị trường nợ xấu .65 3.1.1 Cơ chế hình thành thị trường nợ xấu .65 3.1.2 Các nhân tố tác động đến định tham gia thị trường nợ xấu 66 3.1.3 Thước đo nhân tố tác động đến phúc lợi thị trường nợ xấu 71 3.2 Mơ hình phân tích thực nghiệm kỹ thuật ước tính .75 3.2.1 Mơ hình Logistic nhị phân .75 3.2.2 Mơ hình Logistic đa thức 78 3.2.3 Các biến định nghĩa biến đưa vào mơ hình phân tích 80 3.3 Số liệu thu thập số liệu nghiên cứu 87 3.3.1 Số liệu thứ cấp 87 3.3.2 Số liệu sơ cấp 88 3.4 Chuyển đổi số liệu kiểm định tính độc lập biến mơ hình 90 3.4.1 Chuyển đổi số liệu phân tích 90 3.4.2 Kiểm định tính độc lập biến mơ hình nghiên cứu 92 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 94 4.1 Thống kê miêu tả 94 4.2 Các nhân tố tác động đến định tham gia thị trường người bán 107 4.2.1 Sự tác động biến phản ánh mức độ tiếp cận thông tin 107 4.2.2 Sự tác động biến phản ánh nhận thức thị trường 107 4.2.3 Sự tác động biến phản ánh thuộc tính khoản nợ 108 4.2.4 Sự tác động biến kinh tế vĩ mô bối cảnh doanh nghiệp 109 4.3 Các nhân tố tác động đến định tham gia thị trường người mua 112 4.3.1 Sự tác động biến phản ánh mức độ tiếp cận thông tin 112 4.3.2 Sự tác động biến phản ánh nhận thức thị trường 113 4.3.3 Sự tác động biến phản ánh thuộc tính khoản nợ 113 4.3.4 Sự tác động biến kinh tế vĩ mô bối cảnh doanh nghiệp 115 4.4 Các nhân tố tác động đến phúc lợi xã hội thị trường nợ xấu .116 4.4.1 Phúc lợi thị trường nằm khoảng từ 0,68 đến 0,75 116 4.4.2 Phúc lợi thị trường nằm khoảng từ 0,76 đến 0,83 117 4.4.3 Phúc lợi thị trường nằm khoảng từ 0,84 đến 0,90 118 Kết luận chương 121 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ .122 5.1 Kết luận 122 5.1.1 Kết luận 122 5.1.2 Hạn chế luận án hướng nghiên cứu .123 5.2 Các khuyến nghị 124 5.2.1 Đối với phủ 124 5.2.2 Đối với tổ chức tín dụng doanh nghiệp 125 5.3 Các giải pháp nhằm gia tăng định mua bán thị trường nợ xấu.126 5.3.1 Tăng tính cơng khai minh bạch thơng tin thị trường hàng hóa 126 5.3.2 Đa dạng thành phần tham gia thị trường 126 5.3.3 Cần tổ chức thị trường tập trung dạng sàn giao dịch nợ .127 5.3.4 Xây dựng hệ thống sở xác định giá bán nợ xấu 128 5.3.5 Chú trọng sách phát triển ngành nghề 128 5.4 Giải pháp gia tăng phúc lợi xã hội thị trường nợ xấu 129 5.4.1 Các kịch sách góc độ phúc lợi xã hội 129 5.4.2 So sánh kịch phúc lợi xã hội lựa chọn sách phát triển 131 Kết luận chương 131 PHẦN KẾT LUẬN 132 DANH MỤC CÁC CƠNG TRÌNH KHOA HỌC ĐÃ CƠNG BỐ CỦA TÁC GIẢ CĨ LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI LUẬN ÁN .133 TÀI LIỆU THAM KHẢO 134 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Ký hiệu Diễn giải AMC: Công ty quản lý nợ khai thác tài sản DATC: Công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên mua bán nợ Việt Nam GDP: Tổng sản phẩm quốc nội NHNN: Ngân hàng Nhà nước NHTM: Ngân hàng thương mại NBL/BD: Nợ xấu SHTC: Sở hữu tài sản ROA: Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản ROE: Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu TCTD: Tổ chức tín dụng TDN: Tổng dư nợ TLNX: Tỷ lệ nợ xấu TSTC: Tài sản chấp VAMC: Công ty Quản lý tài sản VNĐ: Việt Nam đồng WTO: Tổ chức thương mại giới DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1: Vốn đầu tư phát triển toàn xã hội giai đoạn 2005 – 2015 .36 Bảng 2.2: Thống kê số lượng tổ chức tín dụng Việt Nam 38 Bảng 2.3: Lãi suất huy động vốn lãi suất cho vay 39 Bảng 2.4: Tình hình nợ xấu ngân hàng Việt Nam giai đoạn 2011 – 2018 .41 Bảng 2.5: Kết xử lý nợ xấu ngân hàng qua VAMC 42 Bảng 2.6: Tỷ lệ nợ xấu bán cho VAMC 45 Bảng 2.7: Tỷ lệ xử lý nợ xấu VAMC 46 Bảng 2.8: Kết kinh doanh từ hoạt động mua bán nợ VAMC 46 Bảng 3.1: Tốc độ phát triển tỷ trọng GDP ngành .88 Bảng 4.1: Loại hình doanh nghiệp lĩnh vực kinh doanh 94 Bảng 4.2: Thông tin đối tượng vấn 95 Bảng 4.3: Kênh thông tin tiếp cận thị trường nợ xấu 96 Bảng 4.4: Đánh giá thực trạng thị trường nợ xấu 97 Bảng 4.5: Hành vi chi trả định giá bán .98 Bảng 4.6: Các vấn đề cần giải để gia tăng định mua bán phát triển thị trường nợ xấu Việt Nam 99 Bảng 4.7a: Các vấn đề quan tâm thực hành vi định giá bán 100 Bảng 4.7b: Mức độ quan tâm loại nợ xấu định bán .101 Bảng 4.7c: Hành vi chi trả định giá mua .102 Bảng 4.8: Các vấn đề quan tâm định giá mua .103 Bảng 4.9a: Các loại tài sản chấp quan tâm định giá mua 104 Bảng 4.9b: Mức độ quan tâm loại nợ xấu định mua .105 Bảng 4.10: Các nhân tố tác động đến định tham gia thị trường người bán 111 Bảng 4.11: Các nhân tố tác động đến định tham gia thị trường người mua 114 Bảng 4.12: Các nhân tố tác động đến phúc lợi thị trường mua bán nợ xấu 119 Bảng 4.12: Các nhân tố tác động đến phúc lợi xã hội thị trường mua bán nợ xấu (tiếp) 120 Bảng 5.1: Kịch phúc lợi xã hội điểm lựa chọn 131 DANH MỤC HÌNH Hình Sơ đồ nghiên cứu Hình 1.1: Đồ thị mối quan hệ cầu giá .28 Hình 1.2: Đồ thị mối quan hệ cung giá .28 Hình 1.3: Trạng thái cân thị trường .29 Hình 1.4: Phúc lợi xã hội 30 Hình 1.5: Các nhân tố tác động đến định tham gia thị trường .34 Hình 2.1: Cơ cấu tỷ trọng nhóm ngành kinh tế .35 Hình 3.1: Cung thị trường nợ xấu 67 Hình 3.2: Các nhân tố tác động đến định tham gia thị trường người bán .68 Hình 3.3: Cầu thị trường nợ xấu .69 Hình 3.4: Các nhân tố tác động đến định tham gia thị trường người mua 70 Hình 3.5: Đồ thị mối quan hệ thị trường tín dụng thị trường nợ xấu 72 Hình 3.6: Các nhân tố tác động đến phúc lợi thị trường nợ xấu .74 b) Loại tài sản chấp (hãy đánh theo thứ tự mức độ sẵn sàng mua; nhiều chọn 5, chọn 1) Bất động sản (nhà ở, quyền sử dụng đất) (1) (2) (3) (4) (5) Động sản (Phương tiên vận chuyển, máy móc thiết bị) (1) (2) (3) (4) (5) Hàng hóa (Thành phẩm, bán thành phẩm) (1) (2) (3) (4) (5) Giấy tờ có giá (Tín phiếu trái phiếu, thường) (1) (2) (3) (4) (5) Vốn khả dụng (vàng, kim cương) (1) (2) (3) (4) (5) c) Thời gian khoản nợ (hãy đánh theo thứ tự mức độ sẵn sàng mua; nhiều chọn 10, chọn 1) Các khoản nợ hạn từ 91 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) hạn trả nợ lần đầu hạn (1) 30 ngày theo thời hạn (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) ngày đến 180 ngày; Các khoản nợ cấu lại thời trả nợ cấu lại lần đầu Các khoản nợ miễn giảm lãi khách hàng không đủ khả trả lãi đầy đủ theo hợp đồng tín dụng Là khoản nợ hạn từ 181 đến 360 ngày Các khoản nợ cấu lại thời hạn trả nợ lần đầu hạn từ 30 ngày đến 90 ngày theo (1) thời hạn trả nợ cấu lại lần đầu Các khoản nợ cấu lại thời hạn trả nợ lần thứ hai Là khoản nợ hạn 360 ngày Các khoản nợ cấu lại thời hạn trả nợ lần đầu hạn từ 91 ngày trở lên theo thời hạn trả nợ cấu lại lần đầu Các khoản nợ cấu lại thời hạn trả nợ lần thứ hai (1) hạn theo thời hạn trả nợ (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) cấu lại lần thứ hai Các khoản nợ cấu lại thời hạn trả nợ lần thứ ba trở lên, (1) kể chưa bị hạn hạn 3.4 Sau xem xét vấn đề Ông/Bà sẵn sàng trả mức giá bình quân so với giá trị sổ sách khoản nợ xấu Thấp 10% so với giá trị lượng nợ xấu: □ Thấp 15% so với giá trị lượng nợ xấu: □ Thấp 20% so với giá trị lượng nợ xấu: □ Thấp 25% so với giá trị lượng nợ xấu: □ Thấp 30% so với giá trị lượng nợ xấu: □ Khác: ………………………………………… Các thơng tin doanh nghiệp Cơng ty có vốn Nhà nước 50% (bao gồm Công ty TNHH CTCP) □ 4.1 Ơng/Bà sở hữu loại hình doanh nghiệp loại hình doanh Cơng ty TNHH khác □ nghiệp đây? Công ty cổ phần khác □ Công ty hợp danh □ Doanh nghiệp tư nhân □ Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi □ Hộ kinh doanh, cá nhân □ 4.2 Doanh nghiệp Ông/Bà hoạt động lĩnh vực đây? Kinh doanh bất động sản □ Bán buôn bán lẻ □ Đầu tư xây dựng □ Công nghiệp chế biến, chế tạo □ Kinh doanh dịch vụ vận tải kho vận □ Kinh doanh lĩnh vực nông nghiệp thủy sản Kinh doanh lĩnh vực giáo dục □ □ Kinh doanh lĩnh vực thông tin truyền thông □ Kinh doanh lĩnh vực lưu trú ăn uống □ Kinh doanh lĩnh vực tài chính, ngân hàng bảo hiểm □ 4.1 Doanh nghiệp Ơng/Bà có tổng số lao động nằm khoảng đây? Tổng số lao động ≤ 10 người □ 10 người < Tổng số lao động ≤ 50 người □ 50 người < Tổng số lao động ≤ 100 người □ 100 người < Tổng số lao động ≤ 200 người □ 200 người < Tổng số lao động ≤ 300 người □ 300 người < Tổng số lao động □ 4.2 Tổng số vốn chủ sở hữu doanh nghiệp Ông/Bà nằm khoảng đây? Tổng số vốn ≤ tỷ □ tỷ < Tổng số vốn ≤ tỷ □ tỷ < Tổng số vốn ≤ 10 tỷ □ 10 tỷ < Tổng số vốn ≤ 50 tỷ □ 50 tỷ < Tổng số vốn ≤ 100 tỷ □ 100 tỷ < Tổng số vốn □ 4.3 Ơng/Bà vui lịng cung cấp thông tin cá nhân Họ tên: ……………………………………………………………………… Giới tính: ………………………………………………………………………… Độ tuổi: ………………………………………………………………………… Trình độ học vấn: Cao đẳng: □ Đại Học: □ Thạc sỹ: □ Tiến sỹ: □ GS-PGS: □ PHỤ LỤC 4.1: KẾT QUẢ PHÂN TÍCH SỐ LIỆU  Các nhân tố tác động đến định tham gia thị trường người bán Model Summary -2 Log Step Cox & Snell likelihoo Nagelkerke R Square R Square d 119.069 491 a 797 a Estimation terminated at iteration number 20 because maximum iterations has been reached Classification Tablea Predicte d Observed VAR00023 1.00 Percentag 2.00 e Correct Step VAR00023 1.00 309 16 95.1 2.00 58 38 39.6 82.4 Overall Percentage a The cut value is 500 Variables in the Equation B S.E Wald df Sig Exp(B) 95% C.I.for EXP(B) Lower P2 Step 1a VAR000 VAR000 VAR000 VAR000 VAR000 VAR000 VAR000 VAR001 VAR001 VAR001 VAR001 VAR001 Upper 534 094 32.329 000 1.706 030 2.397 -.838 391 4.605 032 433 828 6.062 -.275 396 0.480 048 760 355 4.382 -.475 397 1.429 023 622 347 4.127 241 360 0.446 050 1.272 231 1.863 -.160 362 0.196 658 852 828 6.062 -.213 393 0.294 588 808 347 4.127 -.244 388 0.397 529 783 000 3.012 1.204 422 8.142 004 3.332 251 2.375 -1.466 441 11.038 001 231 509 3.012 852 367 5.374 020 2.344 272 1.608 1.106 340 10.575 001 3.022 040 1.361 1.073 295 13.225 000 2.924 197 6.823 VAR001 VAR001 VAR001 VAR001 -.220 345 405 524 803 059 2.143 -.707 364 3.761 052 493 040 1.361 134 425 099 075 1.143 044 1.626 1.126 407 7.655 006 3,082 071 1.339 VAR0019 -.040 345 013 909 0.961 128 1.655 VAR0020 1.938 462 17.573 000 6.946 128 1.682 VAR0021 -.781 287 7.409 006 0.458 071 1.339 VAR0022 352 294 1.438 023 1.422 145 2.682 VAR0026 285 348 667 041 1.329 031 693 VAR0027 -.279 0,356 0,616 0,433 0,756 029 887 VAR0028 407 0,298 1,863 0,017 1,503 033 758 VAR0029 193 0,238 0,657 0,418 1,212 031 693 VAR0030 287 0,262 1,203 0,027 1,333 066 2.088 VAR0031 -.363 0,186 3,811 0,051 0,695 070 18.715 VAR0032 125 0,176 0,504 0,478 1,133 014 11.466 VAR0033 -.537 0,151 12,687 0,000 0,585 070 18.715 VAR0034 -.162 0,162 1,007 0,031 0,850 242 55.699 VAR0035 -.084 0,129 0,429 0,513 0,919 000 1.293 VAR0036 -.027 0,199 0,018 0,089 0,973 093 1.905 VAR0037 057 0,185 0,094 0,760 1,058 036 880 VAR0038 -.069 0,127 0,292 0,589 0,934 068 1.293 VAR0039 -.865 0,208 17,276 0,000 0,421 093 1.905 VAR0040 190 0,134 1,989 0,158 1,209 124 4.115 VAR0065 270 0,233 1,344 0,246 1,310 014 11.466 33.994 15,306 4,933 0,026 5,8E+10 000 880 VAR0066 VAR0067 173 0,125 1,911 0,167 1,189 070 18.715 VAR0068 -.526 0,149 12,508 0,000 0,591 000 3.229 VAR0069 -.027 0,328 0,007 0,093 0,973 070 18.715 VAR0070 269 0,323 0,692 0,405 1,308 014 11.466 VAR0071 -.167 0,737 0,051 0,821 0,846 055 3.229 VAR0072 -1.382 0,832 2,758 0,097 0,251 064 3.780 -30.511 10,942 7,776 0,005 0,000 153 9.216 Constant  Các nhân tố tác động đến định tham gia thị trường người mua Model Summary -2 Log Step Cox & likelihoo Snell R d 186.495 Nagelkerke R Square Square a 477 719 a Estimation terminated at iteration number 20 because maximum iterations has been reached Classification Tablea Predicte d Observed VAR00041 1.00 Percentag 2.00 e Correct Step VAR00041 1.00 309 16 95.1 2.00 58 38 39.6 87.4 Overall Percentage a The cut value is 500 Variables in the Equation B Step 1a S.E P1 -.468 087 VAR0002 -.312 VAR0003 Wald df 311 28.64 1.002 313 294 1.133 VAR0004 -.142 300 224 VAR0005 134 222 363 VAR0006 829 241 VAR0008 1.410 351 VAR0009 221 303 11.84 16.12 533 VAR0010 519 354 2.149 VAR0011 -.650 245 7.063 VAR0012 085 266 102 VAR0013 -.122 246 246 VAR0014 -.298 197 2.290 VAR0015 318 229 1.927 VAR0016 -.103 215 231 VAR0017 -.011 235 002 VAR0018 -.574 223 6.611 VAR0019 -.100 197 260 VAR0020 -.103 193 287 VAR0021 009 166 003 1 1 Sig 000 031 028 063 547 001 000 465 014 008 749 620 013 016 063 961 010 610 059 957 Exp(B) 95% C.I.for EXP(B) Lowe r Upper 627 030 2.397 732 231 1.863 1.367 355 4.382 868 347 4.127 1.143 231 1.863 2.291 828 6.062 4.095 272 1.608 1.248 000 3.012 1.680 251 2.375 522 509 3.012 1.089 272 1.608 885 040 1.361 743 197 6.823 1.375 059 2.143 902 040 1.361 989 044 1.626 563 033 758 904 128 1.655 902 128 1.682 1.009 071 1.339 VAR0022 -.127 171 556 VAR0044 2.143 928 5.337 VAR0045 -3.138 1.501 4.367 VAR0046 6.641 2.874 5.341 VAR0047 -.827 776 1.136 VAR0048 1.241 458 7.348 VAR0049 163 098 2.761 045 021 037 021 028 007 097 880 145 2.682 8.524 070 043 029 18.71 887 766.00 438 033 758 031 693 3.460 066 2.088 1.178 031 693 VAR0050 185 111 2.808 094 1.204 014 11.46 VAR0051 123 116 1.122 029 1.131 070 18.71 VAR0052 027 087 100 752 1.028 242 55.69 VAR0053 -.349 119 8.632 003 705 093 1.905 VAR0054 131 100 1.714 019 1.140 093 1.905 VAR0055 086 123 493 048 1.090 036 880 VAR0056 167 147 1.283 ,025 1.181 068 1.293 VAR0057 -.340 124 7.523 006 711 093 1.905 VAR0058 -.285 120 5.613 018 752 124 4.115 VAR0059 -.224 161 1.942 016 799 055 3.229 VAR0060 -.546 813 450 050 579 087 6.918 VAR0061 587 1.204 238 626 1.798 064 3.780 VAR0062 -.317 2.212 021 088 728 093 1.905 VAR0063 -.281 745 142 070 755 087 6.918 VAR0064 111 426 067 795 1.117 064 3.780 VAR0065 -.888 193 21.27 000 411 055 3.229 VAR0066 24.622 13.17 3.491 062 4.9E+1 064 3.780 VAR0067 -.591 164 12.97 000 554 153 9.216 VAR0068 -.085 101 704 040 918 087 6.918 VAR0069 162 208 611 434 1.176 463 53.65 VAR0070 -.277 248 1.246 026 758 434 52.11 VAR0071 -.663 515 1.658 198 515 728 76.82 VAR0072 -1.660 585 8.058 005 190 463 53.65 Constant 11.232 13.16 728 393 000 315 53.50  Các nhân tố tác động đến phúc lợi thị trường mua bán nợ xấu Model Fitting Information Model Model Likelihood Ratio Tests Fitting Criteria Intercept Only Final -2 Log Chi- Likelihoo Squar d 137.207 e 486.613 Df Sig 116 000 Pseudo R-Square Cox and 683 Snell 735 Nagelkerke 433 McFadden Likelihood Ratio Tests Effect Model Likelihood Ratio Tests Fitting Criteria -2 Log Likelihood of ChiSquare df Sig 000 470 031 032 011 000 000 000 600 021 473 487 009 013 019 027 501 041 913 033 375 622 000 Reduced Model Intercept -25.980 VAR0002 -.173 VAR0003 322 VAR0004 684 VAR0005 -.613 VAR0006 671 17.40 13.05 20.27 19.36 19.86 7.740 VAR0008 1.068 9.991 VAR0009 809 3.926 VAR0010 175 VAR0011 -.273 14.11 4.703 VAR0012 -.204 5.596 VAR0013 -.233 2.100 VAR0014 734 2.339 VAR0015 394 7.758 VAR0016 284 2.487 VAR0017 693 VAR0018 -.181 19.86 7.740 VAR0019 472 7.758 VAR0020 -.023 5.596 VAR0021 193 2.100 VAR0022 173 2.339 VAR0065 -.075 7.758 VAR0066 34.708 9.991 1 1 1 1 VAR0067 -.114 3.926 VAR0068 -.161 VAR0069 -.364 14.11 4.703 VAR0070 603 4.703 VAR0071 -.587 5.596 VAR0072 1.459 2.100 1 024 077 010 010 033 014 The chi-square statistic is the difference in -2 log-likelihoods between the final model and a reduced model The reduced model is formed by omitting an effect from the final model The null hypothesis is that all parameters of that effect are Parameter Estimates VAR00073a B Std Error -25.98 7.632 Wald df Sig 11.579 001 Intercept VAR0002 VAR0003 VAR0004 VAR0005 VAR0006 VAR0008 VAR0009 VAR0010 VAR0011 VAR0012 VAR0013 VAR0014 VAR0015 VAR0016 VAR0017 VAR0018 VAR0019 VAR0020 VAR0021 VAR0022 VAR0065 VAR0066 VAR0067 VAR0068 VAR0069 VAR0070 VAR0071 VAR0072 -.167 323 676 -.614 671 1.074 814 179 -.268 -.203 -.234 729 388 276 685 -.182 471 -.023 187 167 -.077 34.71 -.110 -.159 -.364 601 -.587 -1.455 244 307 324 254 253 328 302 348 259 268 334 302 254 266 334 269 239 223 187 187 168 12.454 101 087 234 234 575 557 513 1.026 4.334 5.934 7.124 10.176 7.333 254 1.124 523 472 5.677 2.433 1.133 4.365 455 3.901 011 956 801 242 7.757 1.353 2.977 2.444 6.423 1.034 6.657 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 466 032 032 011 000 000 000 600 022 472 487 011 011 021 033 501 041 911 032 371 621 000 020 080 011 013 029 011 2.00 -16.41 6.371 6.632 010 Intercept VAR0002 VAR0003 VAR0004 VAR0005 VAR0006 VAR0008 VAR0009 VAR0010 VAR0011 VAR0012 VAR0013 VAR0014 VAR0015 VAR0016 VAR0017 VAR0018 VAR0019 -.087 376 601 -.438 224 1.151 287 -.401 -.211 -.591 -.382 654 -.685 301 722 022 -.032 234 301 324 232 244 322 287 321 242 255 313 287 233 244 301 244 203 144 1.649 3.601 3.501 886 12.642 1.012 1.543 751 5.587 1.501 5.032 9.154 1.486 5.749 012 022 1 1 1 1 1 1 1 1 700 021 054 064 033 000 030 020 376 011 223 022 000 223 011 921 878 1.00 Exp(B) 95% Confidence Interval for Exp(B) Lower Upper Bound Bound 840 1.383 1.976 544 1.957 2.922 2.257 1.202 758 824 787 2.077 672 1.344 1.987 833 1.611 976 1.222 1.187 922 111 887 854 703 1.823 548 233 342 427 514 927 415 584 746 891 403 827 001 104 009 947 415 584 746 891 897 813 986 268 746 891 403 827 001 104 817 1.013 1.120 2.137 1.661 1.429 1.778 2.501 1.132 1.931 003 104 1.459 1.261 1.661 1.429 1.778 2.501 2.116 1.661 1.988 3.707 1.778 2.501 1.132 1.931 003 104 911 140.000 180.000 641 120.000 310.000 130.000 660 800 550 1.680 190.000 490 130.000 200.000 100.000 961 500 399 467 1.230 379 465 698 897 813 986 268 263 913 868 465 698 897 1.074 834 883 2.440 1.117 1.003 1.451 2.116 1.661 1.988 3.707 3.964 1.162 1.108 1.003 1.451 2.116 VAR0020 -.159 178 757 039 841 813 1.661 VAR0021 261 VAR0022 085 VAR0065 -.069 VAR0066 24.441 VAR0067 -.075 VAR0068 -.134 VAR0069 -.254 VAR0070 513 VAR0071 -.434 VAR0072 -.759 179 165 159 11.237 086 076 213 213 554 523 1.933 343 151 4.701 779 2.375 1.441 5.711 611 2.252 1 1 1 1 1 022 548 676 033 367 011 021 011 433 011 130.000 110.001 932 4,1E+10 0.922 873 771 160 643 451 897 813 986 268 001 104 009 947 415 813 2.116 1.661 1.988 3.707 003 104 1.459 1.261 1.661 1.661 3.00 5.831 7.617 576 444 Intercept VAR0002 -.343 258 022 710 453 848 VAR0003 -.561 322 076 570 732 1.361 VAR0004 449 354 021 150.000 510 842 VAR0005 -.843 265 000 430 701 1.251 VAR0006 -.167 268 522 840 323 853 VAR0008 -.719 386 056 480 463 865 VAR0009 -.285 354 041 740 669 1.240 VAR0010 -.359 359 031 1.690 683 1.416 VAR0011 -.176 259 476 830 776 1.391 VAR0012 -.732 256 000 480 855 1.559 VAR0013 -1.03 344 000 350 446 2.940 VAR0014 585 286 040 180.000 330 2.371 VAR0015 -.072 265 772 920 917 1.121 VAR0016 013 274 953 100.000 919 1.129 VAR0017 013 348 964 100.000 VAR0018 -.585 287 041 550 544 1.070 VAR0019 102 243 661 110.000 807 1.569 VAR0020 -.255 223 023 760 436 754 VAR0021 227 214 023 120.000 720 1.340 VAR0022 559 201 000 170.000 402 1.129 VAR0065 121 176 487 110.000 539 1.029 VAR0066 28.201 13.259 1.67 3.07 1.67 9.63 379 3.38 711 975 455 7.62 9.23 3.87 071 001 001 4.21 175 1.40 1.25 7.83 469 4.52 011 1.02 153 5.95 8.14 031 1,7E+12 570 1.117 911 100.0000 1.114 2.317 031 900 726 1.361 687 110.000 729 1.384 011 180.000 381 2.989 000 170 308 2.646 VAR0067 014 111 VAR0068 -.103 101 VAR0069 087 243 VAR0070 574 243 VAR0071 -1.713 601 5.57 011 220 980 1.223 a The reference category is: 5.00 Notice = [0,68 ≤ � ≤0,75], 2=[0,76 ≤ � ≤0,83], 3=[0,84 ≤ � ≤0,90] VAR0072 -1.503 634 ... hội thị trường nợ xấu Việt Nam? Phạm vi đối tượng nghiên cứu  Đối tượng nghiên cứu: Nghiên cứu nhân tố tác động đến thị trường nợ xấu Việt Nam, cụ thể nhân tố tác động đến định tham gia thị trường. .. thuyết thị trường nợ xấu nhân tố tác động đến thị trường nợ xấu - Xác định đánh giá tác động nhân tố đến thị trường nợ xấu Việt Nam - Đề xuất giải pháp, khuyến nghị nhằm gia tăng định mua bán thị trường. .. động nhân tố tới thị trường nợ xấu Việt Nam tác giả sẽ: (i) xây dựng mẫu giả thuyết thị trường nợ xấu; (ii) xác định nhân tố tác động đến định mua bán thị trường nợ xấu; (iii) xác định nhân tố tác