quan tri ngan hang thuong mai ch4 hoat dong dau tu cua ngan hang cuuduongthancong com

CHƯƠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA NGÂN HÀNG  Các công cụ đầu tư Yếu tố ảnh hưởng đến định đầu tư Chiến lược đầu tư  CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt VAI TRÒ CHỦ YẾU CỦA DANH MỤC ĐẦU TƯ TRONG KINH DOANH NGÂN HÀNG Ổn định thu nhập Góp phần cân rủi ro tín dụng danh mục cho vay Tạo đa dạng hoá mặt địa lý Tạo nguồn khoản Giảm nhẹ mức độ tác động thuế Chứng khốn đóng vai trị làm vật đảm bảo Ngăn ngừa thiệt hại lãi suất Tạo mềm dẻo quản lý danh mục TS Củng cố bảng CĐTS  CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 4.1 CÁC CÔNG CỤ ĐẦU TƯ Các công cụ đầu tư thị trường tiền tệ: kỳ hạn năm, mua bán dễ dàng thị trường  Các công cụ đầu tư thị trường vốn: kỳ hạn năm, có tỷ suất thu nhập cao tiềm lớn thu nhập vốn (capital gains)  CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Các cơng cụ thị trường tiền tệ Tín phiếu Kho bạc: công cụ đầu tư ngắn hạn3 tháng, tháng, phát hành chiết khấu mệnh giá, không sử dụng phương pháp lãi gộp  Trái phiếu Kho bạc: kỳ hạn ngắn năm, nhay cảm với lãi suất, khả trao đổi thị trường hạn chế Tín phiếu KB, lãi suất coupon  Chứng khốn quyền địa phương: hỗ trợ CP, chịu thuế theo quy định  CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Các công cụ thị trường tiền tệ Chứng tiền gửi: CDs, kỳ phiếu: giấy biên nhận có hưởng lãi  Khoản tiền gửi đô la châu Âu: tiền gửi NH nước khác đồng tiền NH nước gửi tiền, kỳ hạn cố định NH lớn phát hành, rủi ro tín dụng cao  Thương phiếu chấp nhận tốn: cam kết toán NH, thường sử dụng có hợp đồng mua bán XNK  Giấy nợ ngắn hạn: công ty lớn phát hành (commercial papers: notes, drafts, checks not registered with SEC)…  CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Các công cụ thị trường vốn Trái phiếu kho bạc: kỳ hạn dài, an tồn, tính khoản cao  Trái phiếu quyền địa phương  Trái phiếu cơng ty: rủi ro tín dụng cao  Cổ phiếu cơng ty  Một số cơng cụ tài khác: trái phiếu tái cấu trúc, tài sản chứng khoán hoá,…  CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Xu hướng đầu tư NHTM Mỹ Các NH Mỹ nắm giữ nhiều chứng khoán Kho bạc quyền liên bang (3/4 tổng giá trị đầu tư), NH thường nắm giữ chứng khoán khu vực tư nhân cho lãi suất thấp cho vay  NH nhỏ có xu hướng đầu tư nhiều vào chứngkhốn CP, an tồn, NH lớn có xu hướng đầu tư nhiều vào CK nước ngồi, cổ phiếu, CK tư nhân rủi ro cao  Đầu tư CK chiếm khoảng 20% tổng tài sản, NH lớn tỷ lệ 15%, NH nhỏ tỷ lệ khoảng 30%  CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 4.2 YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ Tỷ lệ thu nhập mong đợi  Tác động thuế  Rủi ro lãi suất  Rủi ro tín dụng Rủi ro kinh doanh  Rủi ro khoản Rủi ro thu hồi Rủi ro lạm phát Những đòi hỏi chấp cam kết  CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Tỷ lệ thu nhập mong đợi YTM : tỷ lệ chiết khấu tạo cân giá trị thị trường CK khỏan vay với dòng thu nhập dự kiến tương lai CK khoản vay  n CFi PVo i (1 CuuDuongThanCong.com YTM ) PVn t (1 YTM ) https://fb.com/tailieudientucntt n Ví dụ tỷ lệ thu nhập mong đợi Ví dụ: Giá TP $950 mang lại thu nhập dự kiến $100/năm vòng năm tới Giá mua lại thời điểm đáo hạn $1000  100 950 i (1 YTM ) 1000 t (1 YTM ) Cho i1=12%  P1=$952.2>$950 Cho i2=14%  P2=$907.2LS ngắn hạn tương lai cao hôm nay, đầu tư ngắn hạn, hạn chế đầu tư CK dài hạn giá CK giảm Đường cong xuống, lãi suất giảm->LS giảm, kéo dài kỳ hạn đầu tư CK Trong ngắn hạn, đường cong thu nhập cho biết tỷ lệ thu nhập hoàn vốn hợp lý với kỳ hạn chứng khoán Đường cong thu nhập cho biết mức đánh đổi thu nhập rủi ro thị trường chấp nhận  CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Cơng cụ quản lý kỳ hạn Kỳ hạn hồn vốn chứng khốn YC khơng tính đến dịng tiền mong đợi mà tính đến thời gian kỳ hạn hồn vốn cho biết mối quan hệ với mức độ nhạy cảm giá chứng khoán lãi suất thay đổi  CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ... Giấy nợ ngắn hạn: công ty lớn phát hành (commercial papers: notes, drafts, checks not registered with SEC)…  CuuDuongThanCong. com https://fb .com/ tailieudientucntt Các công cụ thị trường vốn Trái... thời điểm CK bán  CuuDuongThanCong. com https://fb .com/ tailieudientucntt Tác động thuế Thu nhập lãi thu nhập vốn từ hoạt động đầu tư NH bị đánh thuế Do ảnh hưởng lớn thuế, NH quan tâm đến lợi nhuận... phải mang tỷ lệ thu nhập 8.4% để đạt tỷ lệ thu nhập sau thuế ngang với CK quyền địa phương CuuDuongThanCong. com https://fb .com/ tailieudientucntt 4.3.CHIẾN LƯỢC KỲ HẠN ĐẦU TƯ Chiến lược phân bổ kỳ