BÀI TẬP VỀ LI TỨC VÀ RỦI RO LI TỨC VÀ RỦI RO Bài tập 1: Công ty Syntex Inc xem xét đầu tư vào hai loại cổ phiếu phổ thông A B Biết thông tin khả thu lợi từ hai loại cổ phiếu đó, cho biết công ty nên đầu tư vào loại cổ phiếu nào? Cổ phiếu A Xác suất 20 50 30 Cổ phiếu B Lợi tức -2% 18% 27% Xác suất 10 30 40 20 Lợi tức 4% 6% 10% 15% LÝ THUYẾT DANH MỤC ĐẦU TƯ Bài tập 2: Có quỹ đầu tư rủi ro với lợi tức kỳ vọng 17% độ lệch chuẩn 27%, trái phiếu an toàn với lợi tức 7% Một người định đầu tư 70% vốn vào quỹ đầu tư 30% vào trái phiếu Vậy lợi tức kỳ vọng độ lệch chuẩn toàn danh mục đầu tư người bao nhiêu? Giả sử quỹ đầu tư đầu tư vào ba loại cổ phiếu A, B C với tỷ lệ vốn sau: Cổ phiếu A: 27% Cổ phiếu B: 33% Cổ phiếu C: 40% Vậy tỷ lệ vốn nhà đầu tư nói phân bổ cho loại cổ phiếu bao nhiêu? Tỷ lệ thưởng rủi ro nhà đầu tư bao nhiêu? Vẽ đường phân bổ vốn CAL nhà đầu tư Giả sử nhà đầu tư định đầu tư vào quỹ tỷ lệ vốn b tổng ngân quỹ đầu tư cho toàn danh mục đầu tư có lợi tức kỳ vọng 15% a) Tỷ lệ b bao nhiêu? b) Tỷ lệ vốn mà nhà đầu tư bỏ vào loại cổ phiếu vào trái phiếu an toàn bao nhiêu? c) Độ lệch chuẩn lợi tức mà nhà đầu tư nhận bao nhiêu? Giả sử nhà đầu tư muốn bỏ vốn vào quỹ đầu tư nói tỷ lệ b cho tối đa hóa lợi tức kỳ vọng toàn danh mục đầu tư với mức giới hạn độ lệch chuẩn toàn danh mục đầu tư không vượt 20% a) Tỷ lệ vốn b mà nhà đầu tư bỏ vào quỹ bao nhiêu? b) Lợi tức kỳ vọng toàn danh mục đầu tư trường hợp bao nhiêu? Biết số tránh rủi ro nhà đầu tư A = 3,5 a) Nhà đầu tư nên bỏ vào quỹ đầu tư rủi ro tỷ lệ vốn b bao nhiêu? b) Lợi tức kỳ vọng độ lệch chuẩn danh mục đầu tư tốt nhà đầu tư bao nhiêu? Bài tập 3: Có quỹ đầu tư vào hai loại chứng khoán rủi ro A B loại tài sản an toàn T Số liệu liên quan đến loại tài sản cho sau: Loại tài sản A B T σ 20% 60% r 10% 30% 5% Hệ số tương quan A B ρA,B = - 0,2 a) Tính tỷ lệ vốn đầu tư vào A B danh mục đầu tư rủi ro toàn cầu với phương sai nhỏ wAmin, wBmin rpmin σpmin b) Tìm danh mục đầu tư rủi ro tối ưu P lợi tức kỳ vọng rpr độ lệch chuẩn σpr danh mục đầu tư rủi ro c) Tìm độ dốc đường phân bổ vốn cho tài sản an toàn T danh mục rủi ro P d) Một nhà đầu tư với mức độ tránh rủi ro A = đầu tư vào tài sản A, B T với tỷ lệ vốn nào? MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) Bài tập 4: Anh/chị có danh mục gồm cổ phiếu sau: Cổ phiếu Tỷ lệ danh mục 20% 30% 15% 25% 10% Beta 1,00 0,85 1,20 0,60 1,60 Lợi tức kỳ vọng 16% 14% 20% 12% 24% Biết tỷ lệ lợi tức an toàn 7% lợi tức kỳ vọng từ danh mục thị trườnglà 15,5% Tính lợi tức kỳ vọng từ toàn danh mục đầu tư Tính hệ số beta cho danh mục đầu tư Tỷ lệ lợi tức yêu cầu hợp lý cho danh mục đầu tư bao nhiêu? Vẽ đường thị trường chứng khoán xác định vị trí cổ phiếu danh mục đồ thị Từ đồ thị cho biết cổ phiếu đánh giá cao cổ phiếu đánh giá thấp giá trị Kết luận câu có chắn không? Vì sao? ... danh mục đầu tư rủi ro toàn cầu với phương sai nhỏ wAmin, wBmin rpmin σpmin b) Tìm danh mục đầu tư rủi ro tối ưu P lợi tức kỳ vọng rpr độ lệch chuẩn σpr danh mục đầu tư rủi ro c) Tìm độ dốc đường...7 Biết số tránh rủi ro nhà đầu tư A = 3,5 a) Nhà đầu tư nên bỏ vào quỹ đầu tư rủi ro tỷ lệ vốn b bao nhiêu? b) Lợi tức kỳ vọng độ lệch chuẩn danh mục... rủi ro c) Tìm độ dốc đường phân bổ vốn cho tài sản an toàn T danh mục rủi ro P d) Một nhà đầu tư với mức độ tránh rủi ro A = đầu tư vào tài sản A, B T với tỷ lệ vốn nào? MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN