BÀI TẬP CHƯƠNG I Kinh doanh chênh lệch tỉ giá: Hãy đọc bảng tỉ giá ngân hàng thương mại yết sau: - GBP = 1,7575 - HKD = 1,7575 - SGD = 1,2525 - SDR = 1,2323 - EURO = 1,3434 - CAD = 1,2828 Nếu khách hàng đến bán (hoặc mua) ngoại tệ với số lượng lớn, ngân hàng áp dụng tỉ giá cao hay thấp tỉ giá thị trường? Tại sao? Tính kết kinh doanh ngoại tệ a Một ngân hàng yết giá đồng thời vừa mua bán 1tỉ VND với tỉ E(VND/USD) = 15570-15580 b Một ngân hàng hỏi giá đồng thời mua vừa bán triệu USD với tỉ E(VND/USD)=15.570-15580 c Một ngân hàng hỏi giá đồng thời vừa mua bán tỉ VND với tỉ E(VND/USD) = 15570-15580 d Một ngân hàng yết giá đồng thời vừa mua bán 100 triệu AUD với tỉ E(USD/AUD) = 0,6670-0,6680 e Một ngân hàng yết giá đồng thời vừa mua bán 100 triệu USD với tỉ E(USD/AUD) = 0,6670-0,6680 f Một ngân hàng hỏi giá đồng thời vừa mua bán 100 triệu USD với tỉ E(USD/AUD) = 0,6670-0,6680 g Một ngân hàng hỏi giá đồng thời vừa mua bán 100 triệu USD với tỉ E(USD/AUD) = 0,6670-0,6680 Màng hình Reuter cho biết tỉ giá thị trường sau: - Taïi Frankfurt: S(SGD/USD) = (1,4769-1,4771) - Taïi New York: S(USD/GPB) = (0,8978-0,8987) - Taïi London: S(SGD/GBP) = (2,8345-2,8347) a Cơ hội kinh doanh chênh lệch tỉ nào? b Nếu vừa mua bán tỉ GBP, lãi bao nhiêu? Một ngân hàng hỏi giá bốn nhà môi giới tỉ giá SGD/USD: - Nhà môi giới A: SGD/USD = (1,5430-1,5433) - Nhà môi giới B: SGD/USD = (1,5429-1,5432) giá giá giá giá giá giá giá - Nhà môi giới C: SGD/USD = (1,5431-1,5434) - Nhà môi giới B: SGD/USD = (1,5432-1,5435) a Ngân hàng muốn bán SGD thông qua môi giới, với nhà môi giới nào, tỉ giá ngân hàng giao dịch? b Ngân hàng muốn bán USD thông qua nhà môi giới, với nhà môi giới tỉ giá ngân hàng giao dịch? Arbitrage -Ngân hàng A yết tỉ giá: USD/AUD = (0,8520 -0,8525) -Ngân hàng B yết tỉ giá: USD/AUD = (0,8526-0,8531) Cơ hội Arbitrage? Lãi nghiệp vụ Arbitrage bao nhiêu? Màng hình Reuter cho biết tỉ giá thị trường sau: - Tại Frankfurt: S(SGD/USD) = (1,4769-1,4771) - Taïi New York: S(USD/GPB) = (0,8978-0,8987) - Taïi London: S(SGD/GBP) = (2,8345-2,8347) c Cơ hội kinh doanh chênh lệch tỉ nào? d Nếu vừa mua bán tỉ GBP, lãi bao nhiêu? Các thông số thị trường ngoại hối sau: -Taïi New York E(USD/AUD) = (0,6734-0,6743) -Taïi Pari: E(USD/EUR) = (0,8978-0,8997) -Tại Sydney: E(AUD/EUR) = (1,3364-1,3367) a Tính tỉ giá chéo E(AUD/EUR) theo thông số thị trường b Cơ hội kinh doanh chênh lệch tỉ nào? Một công ty XNK Việt Nam đồng thời lúc nhận 140 triệu JPY từ XK hàng sang Nhật phải toán 1,6 triệu SGD tiền hàng từ NK từ Singapore Các thông số thị trường ngoại hối: - Tại Hà nội: VND/USD = (13995-14007) - Taïi Frankfurt: SGD/USD = (1,7647-1,7653) - Taïi Tokyo: JPY/USD = (121,12 -121,34) a Tính: VND/SGD = (x,y); VND/JPY = (x,y); JPY/SGD = (x,y) b Thu nhập cuối công ty VND 10 Tỉ giá giao S(VND/USD) = 16.000, lãi suất đồng VND 9% năm lãi suất đồng USD 6% năm a Xác định tỉ giá kỳ hạn VND USD b Tính điểm kỳ hạn theo dạng tổng quát dạng gần 11 Các thông số thị trường: rGBP %; rUSD 5% F1 USD GBP , 72 S USD GBP , 70 a Tìm phương án đầu tư hiệu 100.000 GBP b Một phân tích thị trường đáng tin cậy cho biết: tỉ giá tăng lên thời điểm sau năm F’(USD/GBP) = 1,75 Quyết định kinh doanh hiệu với 100.000 GBP trên? 12 Tại thời điểm tại, giá trị đồng VND giá tính USD 15% Như vậy, đôla tăng giá hay giảm giá đô la tính VND? II Hợp đồng tương lai: Vào ngày 01/01 tỉ giá S(USD/GBP) = 1,58 tỉ giá hợp đồng tương lai ngày 01/02 F(USD/GBP) = 1,59 Trong suốt tháng 1, tỉ giá giao liên tục giảm đến ngày 30/01 S’(USD/GBP) = 1,51 a Điều giá xẩy tỉ giá hợp đồng tương lai tháng b Nếu bạn biết điều xẩy ra, bạn mua bán hợp đồng tương lai đồng bảng Anh hay không? Tại sao? Giả sử tỉ giá hợp đồng tương lai đồng JPY sau tháng F(USD/JPY) = 0,000843 Hợp đồng kỳ hạn cho ngày đáo hạn có tỉ giá F(USD/JPY)=0,000850 Giả sử chi phí giao dịch zero, nhà đầu hành động nào, hoạt động đầu tác động đến chênh lệch giá hợp đồng kỳ hạn hợp đồng tương lai? Trên thị trường nhiều nhà đầu tư dự đoán đồng tiền mạnh có đồng CHF tăng giá so với đồng USD tiếp tục tăng giá Các nhà đầu tư thực mua hợp đồng tương lai đồng tiền Tuy nhiên, Bộ Ngân Khố Hoa Kỳ can thiệp vào thị trường ngoại hối, bán đồng tiền thị trường làm đồng đô la tăng giá Các nhà đầu mua hợp đồng tương lai đồng tiền chụi lỗ nặng Một nhà môi giới sàn phản ứng lại cách bán hàng trăm hợp đồng tương lai đồng CHF Những hành động làm cho thị trường hoảng loạn a Hãy giải thích can thiệp ngân hàng trung ương làm hoang man nhà đầu mua hợp đồng tương lai đồng CHF b Hãy giải thích tác động nhà môi giới bán hàng trăm hợp đồng tương lai CHF với giá mở cửa thị trường Hành động dấu hiệu cho nhà môi giới khác? c Vì nhà đầu vị bán lại hưởng lợi từ can thiệp phủ III Quyền chọn tiền tệ Tại công ty Mỹ lại xem xét mua quyền chọn mua/bán EURO để phòng ngừa rủi ro? Hãy giải thích quyền chọn ngoại tệ, giá trị quyền chọn mua giảm xuống giá trị quyền chọn bán tăng lên lãi suất nước tăng lãi suất nước giảm? Một nhà đầu mua quyền chọn mua đồng CAD kiểu Châu u với số lượng 50.000, giá thực 0,60$/CAD phí quyền chọn 0,06$/CAD Nếu tỉ giá thời điểm thực quyền chọn 0,65$/CAD Xác định lợi nhuận ròng nhà đầu tính đơn vị CAD hợp đồng? Tỉ giá giao thời điểm thực hợp đồng nhà đầu hoà vốn? Một nhà đầu mua quyền chọn bán đồng CAD với giá thực 0,80$/CAD phí quyền chọn 0,02$ Nếu tỉ giá thời điểm thực quyền chọn 1CAD = 0,74USD Xác định lợi nhuận nhà đầu tính đơn vị CAD? Lợi nhuận tính đơn vị CAD người bán quyền chọn? Nhà đầu Mỹ bán quyền chọn mua đồng CAD số lượng 50.000, với phí 0,01$/CAD, giá thực 0,76$ tỉ giá giao thời điểm thực quyền chọn 0,82$/CAD Lợi nhuận nhà đầu bao nhiêu? Nhà đầu Mỹ bán quyền chọn bán CAD số lượng 50.000, phí quyền chọn 0,03$/CAD, giá thực 0,75$/CAD Tỉ giá giao thời điểm thực quyền chọn 0,72$/CAD Lợi nhuận người bán quyền chọn mua bao nhiêu? Một công ty Anh dự kiến nhận khoản toán 1.000.000 $ tháng tới Để phòng ngừa rủi ro giá trị khoản cho đồng bảng Anh, công ty định mua quyền chọn mua đồng bảng Anh Giá thực 1GBP=1,55$ phí quyền chọn 0,3$/GBP a Giá trị kỳ vọng bảng Anh khoản toán bao nhiêu? Nếu tỉ giá thang tới laø: 1GBP=1,40$; 1GBP=1,45$; 1GBP=1,50$; 1GBP=1,55$; 1GBP=1,60$; 1GBP=1,65$; 1GBP=1,70$; b Minh hoạt đồ thị Công ty AAA mua quyền chọn mua đồng CAD với mục đích đầu Nếu quyền chọn thực hiện, AAA bán CAD thị trường giao Phí quyền chọn 0,03$/CAD; giá thực E(USD/CAD)= 0,75 AAA chờ đến ngày hết hạn định nên thực quyền chọn không Dó nhiên công ty thực quyền chọn có lợi Hãy điền vào bảng sau lãi ròng lỗ đơn vị đồng CAD dựa thông tin tỉ giá giao CAD vào ngày đáo hạn: Các khả tỉ giá giao vào ngày đáo hạn (CAD/USD) Lợi nhuận (lỗ) ròng CAD AAA 0,72 0,74 0,76 0,78 0,80 0,82 0,85 0,87 ... hàng A yết tỉ giá: USD/AUD = (0,8 520 -0,8 525 ) -Ngân hàng B yết tỉ giá: USD/AUD = (0,8 526 -0,8531) Cơ hội Arbitrage? Lãi nghiệp vụ Arbitrage bao nhiêu? Màng hình Reuter cho biết tỉ giá thị trường... VND/USD = (13995-14007) - Tại Frankfurt: SGD/USD = (1,7647-1,7653) - Taïi Tokyo: JPY/USD = ( 121 , 12 - 121 ,34) a Tính: VND/SGD = (x,y); VND/JPY = (x,y); JPY/SGD = (x,y) b Thu nhập cuối công ty VND... = (1,4769-1,4771) - Taïi New York: S(USD/GPB) = (0,8978-0,8987) - Taïi London: S(SGD/GBP) = (2, 8345 -2, 8347) c Cơ hội kinh doanh chênh lệch tỉ nào? d Nếu vừa mua bán tỉ GBP, lãi bao nhiêu? Các