chi phí và phân tích tài chính

2018-10-01 CHƯƠNG CHI PHÍ VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TS ĐINH THỊ LỆ TRÂM KHOA MARKETING NĂM HỌC 2018-2019 MỤC TIÊU CHƯƠNG • Hiểu vai trị chi phí định giá • Nắm cách thức sử dụng chi phí định giá • Nắm cách ước lượng loại chi phí • Nắm cách tính số dư đảm phí • Phân tích điểm hịa vốn ứng dụng phân tích định giá VAI TRỊ CỦA CHI PHÍ TRONG ĐỊNH GIÁ Theo bạn chi phí có phải yếu tố định giá bán hay khơng? Chi phí khơng nên định giá bán chi phí yếu tố quan trọng hình thành chiến lược định giá 2018-10-01 Chi phí cố định, chi phí biến đổi tổng chi phí Tổng chi phí TC Chi phí k = Chi phí biến đổi đơn vị Chi phí cố định FC Lượng hàng bán (Volume) V Tổng chi phí mức sản lượng V = chi phí cố định + k*V Khi sản xuất nhiều chi phí bình qn cho đơn vị giảm chi phí cố Định chia sẻ cho nhiều đơn vị hàng sản xuất Ví dụ: Safeco Field Tickets FC = $40,000,000 (Mặt bằng, lương nhân viên, chi phí quản lý … etc.) Chi phí biến đổi phục vụ biến đổi (k) = 400 (chi phí giao vé, nhân viên trực tiếp, chi phí vệ sinh bảo dưỡng etc.) Số lượng ghế bán V= 46,000 Nếu bán hết số ghế, chi phí biến đổi Tổng chi phí Tổng chi phí đơn vị/ghế $18,400,000 58,400,000 1,270 Nếu bán nửa số ghế, tổng chi phí đơn vị/ghế _, chi phí cố định $40,000,000 chia cho 23,000 ghế (These are made up figures!) Các loại chi phí – Chi phí biến đổi – gồm chi phí ngun vật liệu, chi phí nhân cơng sử dụng q trình sản xuất, chi phí trực tiếp liên quan đến việc sản xuất – Chi phí cố định – gồm chi phí chi phí thiết kế sản phẩn, quảng cáo chi phí nhà xưởng – Chi phí tăng thêm - Incremental costs chi phí phát sinh trực tiếp từ việc thay đổi giá sản phẩm với mức giá khác – Về chất chi phí biến đổi chi phí tăng thêm, chi phí cố định vài trường hợp có chất chi phí tăng thêm Ví dụ chi phí cố định liên quan đến việc in menu với bảng giá nhà hàng Chi phí cố định hãng hàng khơng để quảng cáo cho dịch vụ với mức giá 2018-10-01 CHI PHÍ CĨ THỂ TRÁNH ĐƯỢC – Chi phí tránh avoidable cost (khác với chi phí chìm – sunk cost) Là chi phí cụ thể hoạt động kinh doanh tránh hoạt động kinh doanh khơng tồn Ví dụ: chi phí bán hàng, chi phí giao hàng, chi phí xếp dỡ hàng sau bán - Chi phí chìm chi phí ngược lại với chi phí tránh Chi phí chìm chi phí xảy thay đổi định tương lai Ví dụ chi phí nghiên cứu phát triển chi phí chìm Thảo luận • Vào năm 1960s, McDonald's cho phép nhà mua nhượng quyền thương hiệu bán ăn sáng vào thực đơn cho buổi sáng mà nhu cầu hamburgers đồ chiên thấp • Những loại chi phí cần xem xét đưa định bán hay không bán thực đơn ăn sáng để đưa mức giá sinh lợi cho thực đơn ăn sáng? Bốn bước phân tích tài định giá Xác định số dư đảm phí - Contribution Margin Tính mức doanh thu hịa vốn giá chi phí biến đổi/ chi phí cố định thay đổi Calculate the Profit Implications of sales changes greater or less than the Break-even Sales Change Create a Breakeven Sales Curve and compare to an Estimated Demand Curve 2018-10-01 Xác định số dư đảm phí Giá bán Tổng doanh thu - Chi phí biến đổi tăng thêm (Incremental Variable Costs) = Số dư đảm phí đơn vị ($, %) - Tổng chi phí biến đổi = Tổng số dư đảm phí ($, %) The Strategy and Tactics of Pricing 10 Reorganize Costs for Effective Management Incremental Costing Incremental Costing Total Costing For simple pricing decision For pricing with incremental investment For measuring overall business profitability unit Price incremental VC per unit = contribution margin / unit incremental revenue incremental variable cost = incremental contribution incremental fixed costs = Net incremental contribution = sales revenue total variable costs total contribution incremental fixed costs net contribution non-incremental fixed and sunk costs = net profit The Strategy and Tactics of Pricing 11 Số dư đảm phí đơn vị tổng số dư đảm phí Số dư đảm phí đơn vị (Unit Contribution) = P – k (P = giá bán, k=chi phí biến đổi) Tổng số dư đảm phí = (P – k) * V = PV– kV V=sản lượng bán Số dư đảm phí phần cịn lại để phủ phần chi phí cố định lợi nhuận doanh nghiệp 2018-10-01 Vì phân tích CM – contribution margin? – Là cơng cụ tạo lợi cạnh tranh • Lợi tương đối CM% cao đồng nghĩa với có lợi cạnh tranh lớn – Là công cụ để định giá theo phân khúc thị trường • Định mức giá khác cho phân khúc khác • Có thể tiếp cận với nhiều phân khúc – Là dẫn cho yếu tố tạo lợi nhuận • High margin: Chiến lược dựa số lượng bán • Low margin: Chiến lược dựa giá gói sản phẩm Tính số dư đảm phí cho Safeco Field Ticket mức giá $2500 Giả định tất ghế bán với mức giá $2500 Số dư đảm phí đơn vị = $2500 - $400 = $2,100 Tổng số dư đảm phí tất 46,000 bán = $2100 * 46,000 = $96,600,000 Kết cho thấy sau trừ chi phí cố định $40,000,000, doanh nghiệp có lợi nhuận $56,600,000 Nếu bán nửa số ghế, tính tổng số dư đảm phí lợi nhuận? Tính số dư đảm phí cho Safeco Field Ticket với mức giá $2000 Assume season tickets are sold for $2000 on average Số dư đảm phí đơn vị= ? Tổng số dư đảm phí bán hết 46,000 =? Lợi nhuận = ? Nếu bán nửa số ghế, tính tổng số dư đảm phí lợi nhuận? 2018-10-01 BƯỚC Tính điểm hịa vốn (Break-even (B/E) Ước tính mức thay đổi điểm hòa vốn: thay đổi sản lượng bán cần thiết để trì số dư đảm phí bán với mức giá so với mức giá cũ Nếu bán nhiều so với mức thay đổi điểm hịa vốn sinh lợi cao ngược lại Câu hỏi Sản lượng bán cần tăng lên để đảm bảo sinh lợi cắt giảm giá? Ngược lại, tăng giá sản lượng bán giảm cho phép trì mức sinh lợi cũ? Break – Even Volume (BEV) $ Total Revenue (Price * V) Total Cost (Fixed Cost + k*V) BEV Volume (Units) Điểm hịa vốn •Điểm hịa vốn BEV điểm mà Tổng doanh thu – Tổng chi phí •Hay nói cách khác, điểm hòa vốn đạt P*V= FC+ (k*V) V BEV •BEV = FC / (Price – k) Hay đơn giản BEV = FC / Unit contribution 2018-10-01 Áp dụng tính điểm hịa vốn Một chiến dịch quảng cáo chi phí $500,000 đề xuất cho Safeco việc Bán vé, công ty có số dư đảm phí đơn vị $1,600 Vậy Cơng ty cần phải bán thêm ghế đầu tư cho hoạt động quảng cáo Nhằm đảm bảo sinh lợi? Nếu số dư đảm phí đơn vị $2,100 BEV bao nhiêu? $500,000 / $1600 = 313 ghế $500,000 / $2100 = 238 ghế Hãy tính mức hịa vốn mức đầu tư cho chiến dịch quảng cáo $2,000,000 Với hai mức số dư đảm phí đơn vị $1,600 $2,100? Incremental Percent Breakeven Sales Changes Current Contribution Margin 5% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% % Change in Price 20% -80% -67% -50% -40% -33% -29% -25% -22% -20% -18% 15% -75% -60% -43% -33% -27% -23% -20% -18% -16% -14% 10% -67% -50% -33% -25% -20% -17% -14% -13% -11% -10% 5% -50% -33% -20% -14% -11% 0% 0% 0% 0% 0% 0% -9% 0% -8% 0% -7% -6% 0% 0% -5% 0% -5% -10% 100% 33% 20% 14% 11% 9% 8% 7% 6% 100% 50% 33% 25% 20% 17% 14% 13% -15% 100% 60% 43% 33% 27% 23% 20% -20% 100% 67% 50% 40% 33% 29% Price increase: % decrease < the breakeven decrease leads to contribution increase Price decrease: % increase > the breakeven increase leads to contribution increase Bước Tính % thay đổi sản lượng hịa vốn Cơng thức bản: % DB/E = Basic Formula: % DB/E = Ex: giảm giá $.50 & giảm $4.50 CM’ dẫn đến cần tăng 12.5% sản lượng hòa vốn -(-$.50) - $DP = $CM’ + $DP $4.50 - $.50 = $.50 = 12.5% $4 Tính theo % đúng:Ex: giảm giá 5% mức giá 10$ ($.50) & giảm 45% CM ($4.50) làm tăng 12.5% sản lượng hòa vốn -(-5%) - %DP = %CM’ + %DP 45% - 5% = 5% = 12.5% 40% 2018-10-01 Bài tập Công ty AB sản xuất hai sản phẩm A B có tài liệu sau: Chi tieu Chi phi san xuat Bien phi don vi (đ/sp) Tổng định phi(đ) Chi phi ban hang Bien phi don vi (đ/sp) Tổng định phi(đ) Chi phi quan ly doanh nghiep (đ) SPA SPB 4,000 2,500,000 5,000 10,000,000 100 1,200,000 725,000 1,250 4,000,000 1,000,000 Yêu cầu: Xác định số dư đảm phí đơn vị cho sản phẩm với mức giá bán PA= 5500 PB=8000 Tính điểm hịa vốn cho hai sản phẩm với mức giá PA=5500 PB=8000 Nếu giảm giá 5%, tính số dư đảm phí điểm hịa vốn cho hai sản phẩm? Áp dụng công thức tính %thay đổi điểm hịa vốn ? Các cơng thức tính Break-even (B/E) Basic Formula (No change in costs): % B/E unit sales D = — $DP $CM’ + $DP — %DP %CM’ + %DP or B/E Sales Incorporating a Change in Variable Costs (VC): % B/E unit sales D = _ ($DP - $DVC) — $DCM $CM’ + ($DP - $DVC) = New $CM B/E Sales with Price Change & Incremental Fixed Costs (FC): B/E sales change = — $DCM x Initial unit + $D in FC (units) New $CM sales New $CM B/E sales change = (percent) — $DCM New $CM + $D in FC New $CM x initial unit sales B/E Sales Analysis for Reactive Pricing: % B/E unit sales change = %DP for reactive price change %CM’ + %DP Các cơng thức tính Break-even (B/E) Basic Formula: % B/E unit sales change = Ex: $1 increase in price & $3 CM leads to a 25% decrease in sales to B/E - $DP $CM’ + $DP - $1 -1 = = -25% $3 + $1 B/E Sales Incorporating a Change in Variable Costs (VC): % B/E unit sales D = _ ($DP - $DVC) $DCM = _ New $CM’ + ($DP - $DVC) $CM = Ex: 50¢ decrease in price & $4.50 CM’ with a 20¢ decrease in VC leads to a 7% increase in sales to B/E _ (-50¢-(-20¢)) = $4.50 + (-50¢-(-20¢)) _ $ -.30 $ 4.20 ≈ 7% Ex: 5% (50¢) decrease in $10 price & 45% ($4.50) CM’ with a 2% (20¢/$10.00) decrease in VC leads to a 7% increase in sales to B/E _ -5% - (-2%) = 45% + (-5% - (-2%)) _ -3% 42% ≈ 7% Breakeven occurs when elasticity ≈ 7%/-5% ≈ -1.4 2018-10-01 Các công thức tính Break-even (B/E) Basic Formula: % B/E unit sales D = - $DP $CM’ + $DP Ex: $1 increase in price & $3 CM leads to a 25% decrease in sales to B/E -1 - $1 = = = -25% $3 + $1 B/E Sales Incorporating a Change in Variable Costs (VC): % B/E unit sales D = _ ($DP - $DVC) _ $DCM $CM’ + ($DP - $DVC) = New $CM B/E Sales with Price Change & Incremental Fixed Costs (FC): B/E sales change = _ x Initial unit + $D in FC %DP (units) %CM’ + %DP sales New $CM Ex: 5% decrease in $10 price with an initial volume of 4,000, $4.50 CM’, and an $800 increase in FC requires an increase of 70 unit sales (17.5%) to B/E _ -5% x 4000 + 45% - 5% $800 $4 = 12.5% x 4000 + 20 = 70 units 70/4000= 17.5% increase Breakeven occurs when elasticity = 17.5%/-5% = -3.5 Break-even (B/E) Sales Analysis Formulas Basic Formula: % B/E unit sales D = - $DP $CM’ + $DP Ex: $1 increase in price & $3 CM leads to a 25% decrease in sales to B/E -1 - $1 = = = -25% $3 + $1 B/E Sales Incorporating a Change in Variable Costs (VC): % B/E unit sales D = _ ($DP - $DVC) _ $DCM $CM’ + ($DP - $DVC) = New $CM B/E Sales with Price Change & Incremental Fixed Costs (FC): B/E sales change = _ %DP x Initial unit + $D in FC (units) %CM’ + %DP sales New $CM B/E sales change = (percent) _ $DCM New $CM + $D in FC New $CM x initial unit sales 50¢ decrease in $10 price with an initial volume of 4,000, $4.50 CM’, and an $800 increase in FC requires an increase 17.5% to B/E _ $.50 $4.00 + $800 = 12.5% + 5% = 17.5% $4.00 x 4000 Breakeven occurs when elasticity = 17.5%/-5% = -3.5 Bài tập Công ty Vissan sản xuất sản phẩm xúc xích với chi phí sau: Chi phí biến đổi /đơn vị sản phẩm: 3000 đồng/sản phẩm Tổng chi phí cố định: 300.000.000 đồng Mức giá bán tại: 7000 đồng/sản phẩm Để mở rộng thị phần, công ty định giảm giá bán 10% Khi tiến hành giảm giá bán, công ty đồng thời cắt giảm chi phí liên quan đến sản xuất để đảm bảo lợi nhuận với mức giảm 5% chi phí đơn vị Hãy tính mức thay đổi sản lượng hịa vốn để đảm bảo lợi nhuận cho công ty định giảm giá này? Hiện công ty bán mức sản lượng 90.000 sản phẩm Nhận thấy nhu cầu thị trường tăng nên công ty định tăng giá sản phẩm 12% nhằm nâng cao lực cạnh tranh, công ty tiến hành chiến dịch truyền thông nhằm gia tăng mức sẵn sàng chi trả khách hàng thương hiệu, chi phí chiến dịch 50.000.000 đồng Hãy xác định mức thay đổi sản lượng hòa vốn để đảm bảo lợi nhuận cho công ty định này? 2018-10-01 = p’ p’ + Dp = Underlying Formula P’×Q’ – VC’×Q’ – FC’ (P’×Q’ + DP×Q’ + P’×DQ + DP×DQ) – (VC’×Q’ + DVC×Q’ + VC’×DQ + DVC×DQ) (FC’ + DFC) Dp = (DP×Q’ + P’×DQ + DP×DQ) – (DVC×Q’ + VC’×DQ + DVC×DQ) (DFC) Dp = = DQ × (P’ + DP – VC’ – DVC) + Q’ × (DP - DVC) (DFC) DQ × (P’ + DP – VC’ – DVC) = -Q’ × (DP - DVC) + (DFC) DQ Q’ = B/E D = (percent) - (DP - DVC) (P’ + DP – VC’ – DVC) _ $DCM New $CM DFC Q’×(P’ + DP – VC’ – DVC) + + $D in FC New $CM x initial unit sales Các cơng thức tính Break-even (B/E) Basic Formula: % B/E unit sales D = - $DP $CM’ + $DP Ex: $1 increase in price & $3 CM leads to a 25% decrease in sales to B/E -1 - $1 = = = -25% $3 + $1 B/E Sales Incorporating a Change in Variable Costs (VC): % B/E unit sales D = _ ($DP - $DVC) _ $DCM $CM’ + ($DP - $DVC) = New $CM B/E Sales with Incremental Fixed Costs (FC): B/E sales change = _ %DP x Initial unit (units) %CM’ + %DP sales B/E sales change = (percent) _ $DCM New $CM + + $D in FC New $CM $D in FC New $CM x initial unit sales B/E Sales Analysis for Reactive Pricing: % B/E unit sales change %DP = for reactive price change %CM’ + %DP Ex: Comp A increases price by 10% Should we follow? 10% 55% ≈ 18% Unless you expect > 18% increase in demand at lower price, follow the price increase Breakeven occurs when elasticity ≈ 18%/-5% ≈ -3.6 Bước 3: Tính lợi nhuận Change in Profit = [Actual Unit Sales Change - Unit BE Sales Change] x New $CM per unit or, Change in Profit = [Actual % Sales Change - % BE Sales Change] X Baseline Unit Sales x New $CM per unit 10 2018-10-01 Bước 3: Tính lợi nhuận Giá/đơn vị Mức giá ban đầu Giá thay đổi 10$ 9.5$ % thay đổi giá -5% Chi phí biến đổi tăng thêm 5.5$ 5.5$ Chi phí cố định 15000 + 800/1000 sản phẩm Số dư đảm phí đơn vị 4.5$ 4$ % số dư đảm phí 45% 42% % thay đổi sản lượng hịa vốn 12.5% Sản lượng hòa vốn thay đổi 500 Tổng sản lượng bán 4000 4500 Tổng số dư đảm phí 18000$ 18000$ Mức thay đổi lợi nhuận theo mức thay đổi sản lượng so với sản lượng ban đầu % Actual Sales D 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% Incremental Unit Actual $ D in Contribution FC $ D in Profit Sales D ($2,000) $800 ($2,800) 200 ($1,200) $800 ($2,000 ) 400 ($400) $800 ($1,200) 600 $400 $800 ($400) 800 $1,200 $800 $400 1000 $2,000 $800 $1,200 1200 $2,800 $1,600 $1,200 1400 $3,600 $1,600 $2,000 1600 $4,400 $1,600 $2,800 Ex: 5% decrease in $10 price with an initial volume of 4,000, $4.50 CM’, and an $800 increase in FC leads to an increase of 70 unit sales (17.5%) to B/E _ -5% $800 x 4000 + = 12.5% x 4000 + 200 = 700 units 45% - 5% $4 700/4000= 17.5% increase Tính đường doanh thu hịa vốn với chi phí cố định tăng thêm Breakeven Elasticity -1.4 -1.5 -1.7 -1.8 -2 -3.5 -4.0 -4.7 -6.0 11 2018-10-01 Breakeven Sales Curve Breakeven Sales Curve Compared to Elastic Demand Curve Breakeven Sales Curve Compared to Inelastic Demand Curve 12 2018-10-01 Bài tập Cơng ty An Bình sản xuất giày với mức chi phí sau: Chi phí biến đổi: 20$/sản phẩm Chi phí cố định 100.000$ với mức sản lượng 8.000 sản phẩm, chi phí cố định tăng thêm 1100$/1000 sản phẩm tăng thêm Hiện công ty bán với mức giá 35$/sản phẩm Công ty muốn mở rộng thị phần định giảm giá bán 10% Hãy tính % sản lượng hịa vốn thay đổi? Và xác định mức thay đổi lợi nhuận với mức thay đổi sản lượng khác (sản lượng thay đổi từ 0% đến 40%) so với mức sản lượng ban đầu Hãy xây dựng đường doanh thu hòa vốn với mức thay đổi giá từ +20% đến -20% (mức thay đổi 5%) với chi phí cố định thay đổi để tư vấn cho nhà quản trị marketing định giảm giá 13 ... - 13% -11% -10% 5% -50% -33 % -20% -14% -11% 0% 0% 0% 0% 0% 0% -9% 0% -8% 0% -7% -6% 0% 0% -5% 0% -5% -10% 100% 33 % 20% 14% 11% 9% 8% 7% 6% 100% 50% 33 % 25% 20% 17% 14% 13% -15% 100% 60% 43% 33 %... 5% 10% 20% 30 % 40% 50% 60% 70% 80% 90% % Change in Price 20% -80% -67% -50% -40% -33 % -29% -25% -22% -20% -18% 15% -75% -60% - 43% -33 % -27% - 23% -20% -18% -16% -14% 10% -67% -50% -33 % -25% -20%... đảm bảo sinh lợi? Nếu số dư đảm phí đơn vị $2,100 BEV bao nhiêu? $500,000 / $1600 = 31 3 ghế $500,000 / $2100 = 238 ghế Hãy tính mức hịa vốn mức đầu tư cho chiến dịch quảng cáo $2,000,000 Với hai