Bài viết Tác động của nợ xấu đến khả năng sinh lợi của ngân hàng xem xét tác động của nợ xấu đến khả năng sinh lợi của ngân hàng. Sử dụng dữ liệu của 34 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam (NH TMCP) từ 2005 đến 2012, kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng, nợ xấu có tác động tiêu cực đến tỷ suất sinh lợi của ngân hàng.
quản trị ngân hàng & doanh nghiệp Tác động nợ xấu đến khả sinh lợi ngân hàng TS PHẠM HỮU HỒNG THÁI Đại học Tài - Marketing TP Hồ Chí Minh Mục tiêu viết xem xét tác động nợ xấu đến khả sinh lợi ngân hàng Sử dụng liệu 34 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam (NH TMCP) từ 2005 đến 2012, kết nghiên cứu rằng, nợ xấu có tác động tiêu cực đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng Ngoài nợ xấu ra, yếu tố khác quy mô ngân hàng, chi phí dự phịng rủi ro tín dụng, dự phịng rủi ro tín dụng, địn bẩy tài hiệu quản lý tài sản có ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng Từ khóa: Nợ xấu, tỷ suất lợi nhuận Giới thiệu hị trường tài ln xem xương sống kinh tế, hệ thống ngân hàng vừa đóng vai trị nguồn cấp tín dụng cho kinh tế, vừa đóng vai trị nhà đầu tư để thúc đẩy kinh tế phát triển Đồng thời ngân hàng đóng vai trị cơng cụ để Ngân hang Trung ương điều tiết sách tiền tệ quốc gia Do đó, hệ thống ngân hàng tốt, kinh doanh có hiệu đóng góp tích cực vào ổn định hệ thống tài quốc gia mục tiêu quan trọng mà quốc gia muốn 34 hướng tới Như tất doanh nghiệp khác, khả sinh lợi yếu tố định đến giá cổ phiếu ảnh hưởng đến định nhà đầu tư vào ngân hàng Khả sinh lợi ngân hàng chịu tác động nhiều yếu tố khác Vì vậy, việc tìm hiểu đánh giá yếu tố tác động đến khả sinh lợi hệ thống ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) Việt Nam cần thiết bối cảnh Mục tiêu viết xem xét mức độ tác động nợ xấu đến khả sinh lợi NHTMCP Việt Nam để đề xuất khuyến nghị nhằm nâng cao khả sinh lợi hạn chế nợ xấu Sử dụng liệu 34 NHTMCP Việt Nam khoảng thời gian từ 2005 đến 2012, kết cho thấy có mối quan hệ nghịch biến nợ xấu khả sinh lợi ngân hàng Tác động nợ xấu đến khả sinh lợi ngân hàng Karim ctg (2010) tìm thấy số đặc điểm ngân hàng bị phá sản có khuynh hướng không theo chuẩn thông lệ quốc tế, đó, ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu cao hoạt động hiệu Hơn nữa, nghiên cứu khác tìm thấy mối liên hệ nghịch biến hiệu hoạt động nợ xấu ngân hàng hoạt động bình thường (Kwan Eisenbeis, 1995) Trong năm gần đây, nhiều nghiên cứu hiệu hoạt động ngân hàng thường xem xét chất lượng tài sản có đặc biệt nợ xấu ngân hàng Theo Girardone ctg (2004), tỷ lệ nợ xấu lớn dấu hiệu cho biết ngân hàng không tận dụng hết nguồn lực để đánh giá khoản tín dụng giám sát quy trình cho vay Ngồi ra, nợ xấu làm cho tồn SỐ 142 - THÁNG 3.2014 hệ thống ngân hàng hoạt động không hiệu (Altunbas ctg, 2000) Berger DeYoung (1997) cho rằng, ngân hàng hoạt động hiệu có khả quản lý rủi ro tín dụng tốt so với ngân hàng yếu, khả quản lý xem phần lực cốt lõi ngân hàng Hiện Việt Nam chưa có cơng trình nghiên cứu công bố tác động nợ xấu đến khả sinh lời ngân hàng Trong giới có nhiều nghiên cứu lĩnh vực Điển Achou Tenguch (2008), cách sử dụng liệu Ngân hàng Trung ương Qatar giai đoạn năm 20012005, tác giả tìm thấy có tác động ngược chiều nợ xấu đến số ROE số ROA, tác giả đến kết luận ngân hàng với khả sinh lợi cao có khoản nợ xấu thấp có chiến lược quản trị rủi ro tín dụng hợp lý Dữ liệu phương pháp nghiên cứu 3.1 Mô tả mẫu liệu nghiên cứu Nghiên cứu sử dụng liệu thu thập từ báo cáo tài hàng năm, báo cáo thường niên 34 NHTMCP Việt Nam khoảng thời gian từ năm 20052012 Tính đến tháng 06/2012, hệ thống ngân hàng Việt Nam gồm có 37 NHMTCP, việc lấy mẫu từ 34 NHTMCP (chiếm tỷ lệ 91,89%) xem mang tính đại THÁNG 3.2014 - SỐ 142 diện cho tổng thể tồn khối NHTMCP Việt Nam 3.2 Phương pháp nghiên cứu Sử dụng phương pháp bình phương bé (OLS), xây dựng mơ hình hồi quy với liệu bảng khơng cân đối để kiểm tra giả thuyết nghiên cứu đặt Trong đó, biến phụ thuộc đo lường khả sinh lợi ngân hàng số ROE, biến giải thích NPL biểu thị nợ xấu ngân hàng, dùng để xem xét mức tác động nợ xấu đến khả sinh lợi (ROE) Ngoài ra, tác giả tiến hành xem xét mức tác động biến độc lập đến khả sinh lợi ngân hàng thông qua kiểm định t sử dụng kiểm định Durbin Watson để kiểm định tượng tự quan biến mơ hình Đồng thời tác giả xem xét phù hợp ba mơ hình OLS, Fixed Effect Random Effect kiểm định Lagrange Multiplier Hausman 3.3 Mơ hình nghiên cứu Dựa mơ hình Akhtar (2011) làm tảng, với mục đích xem xét mức độ tác động nợ xấu (như phần chất lượng tài sản) đến khả sinh lợi NHTMCP, tác giả bổ sung biến dự phòng rủi ro cho vay (LLR) để xem xét tính thận trọng ngân hàng việc phản ứng lại khoản cho vay hạn (theo Heffernan Fu, 2008), biến chi phí dự phịng rủi ro tín dụng (LLP) để đánh giá thêm rủi ro ngân hàng năm khả sinh lợi ngân hàng (theo Ponce, 2011) ROE = β0 + β1Size + β2DE + β3NPL + β4LLR + β5LLP + β6AM + β7OE + εi Trong đó: - ROE: Biểu thị khả sinh lợi ngân hàng, đo lường lợi nhuận sau thuế tổng vốn chủ sở hữu - Size: Quy mô ngân hàng, đo lường logarit số tự nhiên tổng tài sản - DE: Địn bẩy tài ngân hàng, đo lường tổng dư nợ tổng vốn chủ sở hữu - NPL: Tỷ lệ nợ xấu ngân hàng, đo lường tổng nhóm nợ từ nhóm 3, 4, chia cho tổng dư nợ cho vay khách hàng - LLR: Dự phòng rủi ro cho vay, đo lường tổng dự phòng chi cho tổng dư nợ cho vay khách hàng - LLP: Chi phí dự phịng rủi ro tín dụng, đo lường chi phí dự phịng rủi ro chia cho tổng dư nợ cho vay khách hàng - AM: Hiệu quản lý tài sản, đo lường thu nhập lãi chia cho tổng tài sản - OE: Hiệu chi phí hoạt động, đo lường chi phí hoạt động chia cho tổng tài sản Giả thuyết nghiên cứu H0: Tỷ lệ nợ xấu tác động tiêu cực đến khả sinh lợi ngân hàng 35 Bảng Bảng mô tả biến lựa chọn Biến Mô tả Biến phụ thuộc Khả sinh lợi ROE ngân hàng Biến độc lập Đại diện cho quy mô ngân Size hàng Dấu kỳ vọng Đo lường Lợi nhuận sau thuế/tổng vốn chủ sở hữu Logarit tự nhiên tổng tài sản Tổng nợ/tổng vốn chủ sở DE Đòn bẩy tài hữu Nợ xấu/tổng cho vay NPL Chất lượng tài sản có khách hàng Tính thận trọng việc Dự phòng rủi ro/tổng cho LLR phản ứng với nợ xấu vay khách hàng Chi phí dự phịng rủi ro/ LLP Rủi ro tín dụng tổng cho vay khách hàng Thu nhập hoạt động/Tổng AM Hiệu quản trị tài sản tài sản Hiệu chi phí hoạt Tổng chi phí hoạt động/ OE động tổng tài sản Kết nghiên cứu thảo luận 4.1 Kết nghiên cứu Xem bảng 4.2 Tỷ lệ nợ xấu (NPL) Qua mơ hình hồi quy cho thấy, tỷ lệ nợ xấu có tác động ngược chiều với khả sinh lợi ngân hàng Kết phù hợp với nghiên cứu Olweny Shipho (2011), Akhtar ctg (2011), Achou Tenguh (2008); đồng thời phản ánh thực trạng Việt Nam giai đoạn từ năm 2005-2010, đặc biệt từ năm 2005-2008, kinh tế Việt Nam phát triển nóng đến đỉnh điểm khủng hoảng tài năm 2008, tỷ lệ nợ xấu bình quân hệ thống ngân hàng gia tăng (từ 1,60% năm 2005 tăng lên 2,3% năm 2008), thống kê cho thấy số ROE bình quân suy giảm (từ 13,65% năm 2005 giảm xuống 9,87% năm 2008) Từ năm 36 + +/+/+ +/- 2009, tỷ lệ nợ xấu khắc phục Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) có biện pháp mạnh tay việc kiểm soát khoản nợ xấu, nhiên đến năm 2010 tỷ lệ nợ xấu bình quân lại gia tăng (từ 1,65% năm 2009 tăng lên 1,85% năm 2010), làm cho số ROE bình quân giảm (từ 11,66% năm 2009 xuống 11,48%) Sự tác động tiêu cực nợ xấu đến khả sinh lợi NHTMCP Việt Nam lý giải hoạt động kinh doanh ngân hàng cho vay nên ngân hàng phải đối mặt với rủi ro cao Khi khách hàng nợ hạn, ngân hàng buộc phải trích lập dự phịng, phát sinh chi phí dự phòng cho vay khách hàng, Bảng Kết hồi quy Constant Biến phụ thuộc Size DE NPL LLR LLP AM OE Số quan sát R2 adj F test DW test Hausman test: Chi2 (7) Mơ hình (1) Least Square (LS) -0,191514 (-2,947185)*** Mơ hình (2) Fix Effect (FE) -0,028787 (-0,394623) Mơ hình (3) Random Effect (RE) -0,104557 (-1,683344) 0,013861 (3,478746)*** 0,006258 (6,707899)*** -0,671736 (-2,437772)** 2,530528 (1,947281)* -3,771410 (-3,526516)*** 0,951270 (2,840822)*** 0,947657 (1,699616)* 149 0,512547 23,23129*** 0,985743 0,005143 (1,247396) 0,005711 (5,476582)*** -0,422665 (-1,641896) 1,770117 (1,294484) -2,976248 (-2,449060)** 0,793749 (2,378061)** -0,230031 (-0,230372) 149 0,731105 11,06004*** 2,209946 0,008932 (2,445244)** 0,006063 (6,808814)*** -0,500795 (-2,099721)** 1,838041 (1,489029) -2,865198 (-2,726995)*** 0,820628 (2,718731)*** 0,491317 (0,707760) 149 0,371561 13,50059*** 1,740585 6,629896 SỐ 142 - THÁNG 3.2014 đồng thời khoản nợ hạn từ nhóm chuyển sang nhóm nhóm (do khách hàng khơng cịn khả chi trả nợ gốc, đồng thời phải chịu mức lãi suất phạt hạn ngân hàng) ngân hàng buộc phải xiết nợ, lý tài sản chấp Tuy nhiên, động thái mang tính dài hạn tài sản chấp có tính khoản khơng cao, nên ảnh hưởng đến lợi nhuận bị suy giảm, lúc chất lượng tài sản bị suy giảm khoản trích lập dự phịng gia tăng Vì vậy, tỷ lệ nợ xấu gia tăng làm suy giảm khả sinh lợi ngân hàng, hay nói cách khác, tỷ lệ nợ xấu tác động tiêu cực đến khả sinh lợi NHTMCP Việt Nam 4.3 Quy mô ngân hàng (Size) Mối tương quan dương quy mô lợi nhuận rằng, ngân hàng mở rộng hoạt động bao gồm thành lập chi nhánh, sở giao dịch, gia tăng lượng tài sản, phát triển quy mô khả sinh lợi tăng Kết phù hợp với kết nghiên cứu trước Alexiou Sofoklis (2009), Akhtar ctg (2011) Kharawish (2011) Kết thể tính đắn lợi ngân hàng lớn, tạo nhiều sản phẩm khác biệt, nhiều hệ thống chi nhánh để thu hút khách hàng quan trọng đảm bảo khoản tài trợ cho trình hoạt động mức chi phí thấp so với ngân hàng nhỏ 4.4 Địn bẩy tài (DE) THÁNG 3.2014 - SOÁ 142 Kết hồi quy ba mơ hình cho thấy địn bẩy tài có tác động chiều với khả sinh lợi ngân hàng với mức ý nghĩa 1% Kết không đồng hoàn toàn trái ngược với nghiên cứu Akhtar ctg (2011) Điều lý giải năm gần (từ cuối năm 2007 nay), kinh tế Việt Nam mức lạm phát cao, NHTMCP gia tăng huy động vốn để cấp tín dụng Mặt khác, doanh nghiệp thiếu vốn trầm trọng NHNN thắt chặt tiền tệ, đồng thời quy định mức trần lãi suất huy động Những vấn đề làm cho lãi suất cho vay tăng, NHTMCP thu lợi từ gánh nặng trả lãi vay doanh nghiệp 4.5 Dự phịng rủi ro tín dụng (LLR) Tác động dự phịng rủi ro tín dụng đến khả sinh lợi khơng có ý nghĩa thống kê ba mơ hình Theo Heffernan Fu (2008) khoản dự phịng phản ứng ngân hàng rủi ro cho vay, cụ thể khoản nợ hạn Sự tác động chưa thật rõ ràng, ngân hàng có vị rủi ro khác ngân hàng thích rủi ro mong muốn có lợi nhuận cao, ngân hàng thận trọng với rủi ro cho vay đồng thời thu lợi 4.6 Chi phí dự phịng (LLP) Cùng quan điểm với Ali ctg (2011), Sufian (2011), Sufian Majid, M (2012), Said Tumin (2011) cho rằng, tác động chi phí dự phịng phần rủi ro tín dụng lên khả sinh lợi, tác động mang tính tiêu cực Kết rằng, ngân hàng cần tập trung nhiều việc quản lý rủi ro tín dụng, rà sốt lại hoạt động cho vay, cập nhật bổ sung điều khoản quy trình thẩm định tín dụng khách hàng, chi phí dự phịng cao làm cho khả sinh lợi ngân hàng thấp 4.7 Hiệu quản lý tài sản (AM) Việc ngân hàng quản lý tài sản tốt tạo nhiều khả sinh lợi, đem lại hiệu hoạt động cho ngân hàng, quan điểm tìm thấy nghiên cứu Ali ctg (2011), Akhtar (2011) Kết cho thấy hiệu quản lý tài sản (khả khai thác tài sản) để tạo khoản thu lời cho công ty quan trọng Điều đòi hỏi NHTMCP cần quản lý tốt mảng hoạt động mình, sử dụng tốt đòn bẩy hoạt động để gia tăng giá trị cho ngân hàng 4.8 Hiệu quản lý chi phí hoạt động (OE) Chỉ số hiệu quản lý chi phí hoạt động xem số quản lý chi phí ngân hàng Chỉ số cao chứng tỏ ngân hàng hoạt động hiệu sử dụng nhiều chi phí Tuy nhiên, kết hồi quy ba mơ hình khơng có ý nghĩa thống kê, đồng thời, dấu hệ số ba mơ hình lại khơng qn Mặc dù nhiều nghiên cứu 37 nước giới Said Tumin (2011), Sufian (2011), Ali ctg (2011) tác động biến mang tính tiêu cực đến hiệu hoạt động ngân hàng Kết luận kiến nghị Nghiên cứu tác động nợ xấu đến khả sinh lợi NHTMCP Việt Nam tác giả thực mẫu 34 ngân hàng, chiếm tỷ lệ 91,89% tổng số 37 NHTMCP Việt Nam giai đoạn năm 2005-2012, trả lời câu hỏi nợ xấu có tác động đến khả sinh lợi ngân hàng, đồng thời tác động mang tính tiêu cực Để nâng cao khả sinh lợi, ngân hàng cần phải quản lý tốt khoản tín dụng đồng thời giảm thiểu tỷ lệ nợ xấu đến mức thấp Ngoài ra, ngân hàng cần phải xây dựng hệ thống đánh giá rủi ro tín dụng theo thơng lệ quốc tế, từ hạn chế rủi ro mức thấp để đảm bảo chất lượng nguồn tài sản có Dù vậy, ngân hàng phải đối mặt với việc suy giảm lợi nhuận hạn chế rủi ro q mức, điều quan trọng bậc NHTMCP cần phải nâng cao chất lượng phục vụ, cho đời nhiều sản phẩm mang tính cạnh tranh, thể lực cốt lõi ngân hàng Ngoài ra, ngân hàng cần phải mở rộng quy mơ hoạt động để có thêm nhiều khách hàng, thu hút khách hàng tiềm năng, chiếm thị phần thông qua việc xây dựng mạng lưới chi nhánh, đồng thời phải quản lý tốt đơn vị sở để từ tăng tính 38 hiệu hoạt động, tăng khả sinh lợi cho ngân hàng Việc mở rộng quy mơ khơng thích hợp cho ngân hàng nhỏ, trung bình Chính xu hướng sáp nhập ngân hàng nhỏ vấn đề đáng quan tâm thời gian tới ■ Tài liệu tham khảo Achou, T F and Tenguh, N C (2008), ‘Bank Performance and Credit Risk Management’ Akhtar, M F (2011), ‘Factors Influencing the Profitability of Conventional Banks of Pakistan’ Alexiou, C Sofoklis, V (2009), ‘Determinants of Bank Profitability: Evidence from the Greek Banking Sector’ Ali, K Akhtar, M F Ahmed, H Z (2011), ‘Bank-Specific and Macroeconomic Indicators of Profitability: Empirical Evidence from the Commercial Banks of Pakistan’ Banker, R D Chang, H Lee, S Y (2008), ‘Differential Impact of Korean Banking System Reforms on Bank Productivity’ Baral, K (2005), ‘Health Check-up of Commercial Banks in the Framework of CAMEL: A Case Study of Joint Venture Banks in Nepal’ Berger, A N Humphrey, D B (1992), ‘Measurement and Efficiency Issues in Commercial Banking’ Berger, A N Young, R D (1997), ‘Problem Loans and Cost Efficiency in Commercial Banks’ Girardone, C Molyneux, P Gardener, E (2004), ‘Analysing the Determinants of Bank Efficiency: The Case of Italian Banks’ 10 Heffernan, S Fu, M (2008), ‘The Determinants of Bank Performance in China’ 11 Hughes, J Mester, L (1992), ‘A Quality and Risk-adjusted Cost Function for Banks: Evidence on the ‘Too-Big-to-Fail” Doctrine’ 12 Khrawish, H A (2011), ‘Determinants of Commercial Banks Performance: Evidence from Jordan’ 13 Kwan, S H Eisenbeis, R A (1995), ‘An Analysis of Inefficiencies in Banking: A Stochastic Cost Frontier Approach’ 14 Marius, A A Vasile, C Maria, P (2011), ‘The Impact of Quality of Loans on The Performance of Banks’ 15 Mwega, F.M (2009), ‘Global Financial Crisis: Kenya: Discussion series Paper 7’ 16 Olweny, T Shipho, T M (2011), ‘Effects of Banking Sectoral Factors on The Profitability of Commercial Banks in Kenya’ 17 Ponce, A T (2011), ‘What Determines The Profitability of Banks? Evidence From Spain’ 18 Said, R Tumin, M (2011), ‘Performance and Financial Ratios of Commercial Banks in Malaysia and China’ 19 Sufian, F (2011), ‘Profitability of the Korean Banking Sector: Panel Evidence on Bank-Specific and Macroeconomic Determinants’ 20 Wheelock, D C Wilson (1995), ‘Explaining Bank Failures: Deposit Insurance, Regulation, and Efficiency’ SOÁ 142 - THAÙNG 3.2014 ... lường khả sinh lợi ngân hàng số ROE, biến giải thích NPL biểu thị nợ xấu ngân hàng, dùng để xem xét mức tác động nợ xấu đến khả sinh lợi (ROE) Ngoài ra, tác giả tiến hành xem xét mức tác động. .. hỏi nợ xấu có tác động đến khả sinh lợi ngân hàng, đồng thời tác động mang tính tiêu cực Để nâng cao khả sinh lợi, ngân hàng cần phải quản lý tốt khoản tín dụng đồng thời giảm thiểu tỷ lệ nợ xấu. .. 11,48%) Sự tác động tiêu cực nợ xấu đến khả sinh lợi NHTMCP Việt Nam lý giải hoạt động kinh doanh ngân hàng cho vay nên ngân hàng phải đối mặt với rủi ro cao Khi khách hàng nợ q hạn, ngân hàng buộc