Hệ thống tiền tệ của cácnước theo hệ thống đồng franc và vị thế của các đồng franc trên thị trường ngoại hối

lOMoARcPSD|17838488 TRƯỜNG KHOA TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Giảng viên giảng dạy: Họ tên Sinh Viên: Lớp: Mã Sinh Viên: Downloaded by hây hay (vuchinhhp3@gmail.com) lOMoARcPSD|17838488 LỜI NÓI ĐẦU Trong q trình phát triển kinh tế hàng hóa, tiền tệ đời tồn nhiều hình thái khác nhằm đáp ứng cho nhu cầu phát triển kinh tế, đặc biệt hoạt động sản xuất, lưu thơng trao đổi hàng hóa Nó có vai trị quan trọng thúc đẩy trình sản xuất phát triển kinh tế xã hội quốc gia phạm vi toàn cầu, đặc biệt kinh tế thị trường - kinh tế tiền tệ hóa cao độ Cùng với phát triển động kinh tế thị trường làm nảy sinh nhu cầu thường xuyên to lớn nguồn tài để đầu tư tạo lập vốn kinh doanh đáp ứng nhu cầu xã hội Kinh tế ngày phát triển quan hệ cung cầu nguồn tài ngày tăng Dựa theo nghiên cứu Marx-Lenin lịch sử chất tiền tệ: “Tiền loại hàng hóa đặc biệt tách từ giới hàng hóa làm vật ngang giá chung thống cho hàng hóa khác, thể lao động xã hội biểu quan hệ người sản xuất hàng hóa.” Vì vậy, quốc gia hay khu vực có đồng tiền đại diện riêng Đồng Franc từ xuất đến đóng vai trị quan trọng thị trường tiền tệ khu vực giới Vậy lại nói đồng Franc có vai trị quan trọng thị trường ngoại hối? Để hiểu rõ Nhóm có nghiên cứu đề tài :” Hệ thống tiền tệ nước theo hệ thống đồng Franc vị đồng Franc thị trường ngoại hối” nhằm mục đích sâu vào nghiên cứu lịch sử hình thành, trình phát triển vị thị trường ngoại hối Downloaded by hây hay (vuchinhhp3@gmail.com) lOMoARcPSD|17838488 PHẦN 1: PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG VỀ TỶ GIÁ CỦA ĐỒNG TIỀN CHF TRONG NĂM 2018, 2019, 2020 Đặc điểm biến động đồng CHF (Thụy Sỹ) Thụy Sỹ quốc gia nhỏ châu Âu, có kinh tế phát triển GDP bình quân đầu người cao, đứng thứ giới, tổng GDP đứng thứ 20 giới (709 tỷ usd, 2018) Thụy Sỹ quốc gia phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu, kinh tế bị ảnh hưởng nhiều tác động từ đối tác thương mại Thụy Sỹ được biết đến quốc gia trung lập kinh tế trị Mặc dù nước nằm trung tâm Tây Âu, nước lại chọn không thuộc liên minh kinh tế liên minh tiền tệ với châu Âu Nước tiếng với luật ngân hàng bí mật cơng nghệ quản lý nghành tài Chính yếu tố khiến cho doanh nhân, trị gia nhiều người thời giới chọn ngân hàng Thuy Sỹ nơi giữ tiền gửi cho họ Để đảm bảo vững mạnh tài tăng cường uy tín giới, Thụy Sỹ biết đến quốc gia có lượng dự trữ vàng lớn đứng thứ giới Đối tác thương mại Đối tác nhập chính: Đức 26,19%, Ý 10,46%, Pháp 8,4%, Hoa Kỳ 6,08% Đối tác xuất chính: Đức 18,5%, Hoa Kỳ 11,61%, Italy 7,61%, Pháp 6,96% Lưu ý giao dịch đồng CHF Với lực, uy tín quảng lý nghành ngân hàng tài luật bí mật ngân hàng, Thụy Sỹ nhiều người có tiền giới tin tưởng gửi tiền họ nước Vì vậy, kinh tế bất ổn tiền có xu hướng đổ vào Thụy Sỹ khiến cho đồng CHF mạnh lên cách tương đối Downloaded by hây hay (vuchinhhp3@gmail.com) lOMoARcPSD|17838488 Vì nước có lượng dự trữ vàng lớn giới, nên giá trị đồng CHF phần bị tác động giá vàng Khi giá vàng tăng tác động tích cực khiến giá trị đồng CHF tăng ngược lại Do tương đồng nhiều với kinh tế châu Âu nên đồng CHF thường có xu hướng biến động chiều với đồng EUR Chính mà cặp EUR/CHF thường có biến động nhỏ Bên cạnh đó, bạn thấy cặp USD/CHF thường có biến động nghịch với cặp EUR/USD Đây đặc điểm quan trọng bạn giao dịch cặp USD/CHF Trong thị trường ngoại hối, đồng franc Thụy Sĩ nhận quan tâm từ nhiều nhà đầu tư, đặc biệt lúc thị trường giới bất ổn, hay nặng nề khủng hoảng kinh tế Tại với hoàn cảnh vậy, đồng tiền khác thường bị thờ ơ, cịn đồng franc lại nhiều người tìm đến? Đó sức mạnh đồng CHF nói vượt trội loại tiền tệ khác, khiến trở thành tiền tệ trú ẩn nhiều nhà đầu tư có cảm giác an toàn từ thị trường Tiền tệ giới ln giao dịch theo cặp, chúng xác định mạnh hay yếu so với loại tiền tệ khác Và đồng CHF mạnh lên so với đồng USD EUR nhiều năm trở lại Một phần lý giải thích cho điều khủng hoảng nợ châu Âu sách tiền tệ cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ góp phần thúc đẩy giá trị đồng franc, giúp cho sức mạnh đồng CHF gia tăng Vào khoảng năm 2011, sau khủng hoảng khu vực đồng Euro (2008) diễn khiến cho nhà đầu tư đổ xô vào đồng franc để tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn Đồng CHF coi nơi trú ẩn dựa vào ổn định phủ Thụy Sĩ hệ thống tài nước Lãi suất mua vào thời điểm khiến cho giá đồng franc tăng cao, điều gây tổn hại cho kinh tế Thụy Sĩ hàng hóa xuất trở nên cạnh tranh giá Downloaded by hây hay (vuchinhhp3@gmail.com) lOMoARcPSD|17838488 Chưa dừng lại đó, sách tiền tệ Hoa Kỳ vào giai đoạn đó, cụ thể khả tăng lãi suất cục dự trữ Liên Bang làm cho đồng EUR suy yếu Đồng thời, chương trình nới lỏng định lượng ECB cho làm suy yếu giá trị đồng euro Và franc lúc liên kết với euro, nên khả euro suy yếu khiến cho SNB phải in thêm nhiều franc để trì giới hạn, cách sử dụng chúng để mua euro Việc liên tục in thêm đồng franc dẫn đến lo ngại siêu lạm phát diễn ra, cơng chúng gây áp lực lên SNB, tác động quan trọng khiến ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ thực việc loại bỏ tỷ giá hối đoái cố định so với euro mà vừa nói Sự kiện làm sức mạnh đồng CHF, hay nói cách khác giá trị nó, tăng 30% so với đồng EUR 25% so với USD phản ứng ban đầu Thậm chí, động thái SNB gây biến động lớn thị trường, buộc số nhà môi giới ngoại hối buộc phải ngừng hoạt động kinh doanh khơng phản ứng kịp với biến động Nhìn chung, sức mạnh đồng CHF lớn thu hút nhà đầu tư với vai trò tiền tệ trú ẩn an tồn, với bối cảnh kinh tế năm 2015 tạo tác động khiến cho đồng tiền tăng giá mạnh so với EUR USD Tỷ giá USD/CHF năm 2018, 2019, 2020 Downloaded by hây hay (vuchinhhp3@gmail.com) lOMoARcPSD|17838488 Qua biểu đồ ta thấy đồng Franc Thụy Sĩ tương đối yếu ớt, để kéo đồng tiền lại mức ban đầu ngân hàng trung ương phải hành động mạnh mẽ với can thiệp cơng cụ tài chính, nhằm ngăn chặn đà trượt giá mạnh USD / CHF kể từ cuối năm 2019 Do đó, có khả SNB tuân thủ sách giữ nguyên lãi suất mục tiêu mức -0,75% Franc Thụy Sĩ có khả tiếp tục giảm thúc đẩy tỷ giá USD/CHF cao lên, đồng la Mỹ đà tăng mạnh quan sát qua liệu PMI tồn cầu Phân tích kỹ thuật cho thấy hướng cặp ngoại tệ tình trạng phục hồi, để tránh chạm tới mức thấp kể từ năm 2015 SNB giảm giá đồng Franc Thụy Sĩ Sự siết chặt Bollinger Band cho thấy giá USD / CHF giao củng cố cao Vào tháng năm 2020, sức mạnh Đô la Mỹ gần lớn so với đồng Franc Thụy Sĩ đẩy USD / CHF lên mức trung bình động 50 ngày Điều Downloaded by hây hay (vuchinhhp3@gmail.com) lOMoARcPSD|17838488 dường vô hiệu hóa xu hướng giảm giá tồn trước đánh dấu loạt mức cao thấp ghi nhận tháng gần Việc làm lu mờ mức thoái lui Fibonacci 23,6% phạm vi giao dịch hàng năm mở cánh cửa cho USD / CHF có khả kéo dài phía đường trung bình động 100 ngày với mức giá 0,9200 đặt hỗ trợ kỹ thuật Đến tháng 12 năm 2020, SNB kết thúc họp kéo dài, giữ nguyên lãi suất mức -0,75% so với mức mà họ áp dụng kể từ tháng năm 2015 Ngân hàng cho sách mở rộng cần thiết để hỗ trợ kinh tế khỏi tác động đại dịch Covid Hơn nữa, SNB nâng cấp dự báo kinh tế năm Nó dự kiến kinh tế thu hẹp 3%, tốt so với ước tính trước Nó kỳ vọng tỷ lệ lạm phát quay trở lại vùng âm năm tới Các ngân hàng cho biết: “Tại đánh giá sách tiền tệ vào tháng 9, dự đốn sụt giảm chí cịn mạnh Việc sửa đổi sụt giảm GDP đợt đại dịch gây không đáng kể dự kiến ban đầu ” Hoa Kỳ tuyên bố Thụy Sĩ nước thao túng tiền tệ SNB khẳng định đồng franc Thụy Sĩ định giá cao cam kết làm nhiều Điều quan trọng hai lý Thứ nhất, đồng franc mạnh thường tiêu cực kinh tế Thụy Sĩ, vốn tạo phần lớn doanh thu từ xuất Như vậy, loại tiền tệ mạnh làm cho hàng hóa đắt Thứ hai, tuyên bố đưa ngày sau Hoa Kỳ tuyên bố nước nước thao túng tiền tệ Bộ Ngân khố cho biết quốc gia với Việt Nam giữ đồng tiền họ mức thấp để “ngăn chặn việc điều chỉnh cán cân toán hiệu quả” Downloaded by hây hay (vuchinhhp3@gmail.com) lOMoARcPSD|17838488 Tuy nhiên, nhà kinh tế không kỳ vọng động thái có tác động lớn đến USD/CHF quyền Trump ngày suy tàn Ngồi ra, đồng franc Thụy Sĩ thực tăng giá 10% so với đồng đô la kể từ tháng Ba Triển vọng kỹ thuật USD / CHF Tỷ giá USD / CHF xu hướng giảm mạnh sau đạt mức cao 0,9900 vào đầu năm Các nhà phân tích cơng ty mơi giới ngoại hối chuyên nghiệp cho sụt giảm chủ yếu đồng đô la Mỹ yếu tâm lý chấp nhận rủi ro Trên khung H4, tỷ giá kênh xu hướng giảm, gần khơng có vùng hỗ trợ nên mục tiêu trung hạn cho tỷ giá vùng 0.8710 Nếu có đột phá mạnh đóng cửa vùng 0.8900 mang lại tâm lý tích cho tỷ giá phục hồi lên vùng 0.8980 Tỷ giá USD/CHF liên tục giảm ngày qua giá đồng bạc xanh Cặp tiền hướng tới vùng hỗ trợ 0.9000 – vùng giá thấp gần năm qua Trong năm 2020, bên bán USD/CHF lần thất bại cố gắng chinh phục khu vực xung quanh 0.9000 (vào ngày 18/5, 2/9 9/11) Nhiều nhà giao dịch có lẽ phân vân việc có nên đặt lệnh mua giá tiếp cận lại khu vực Downloaded by hây hay (vuchinhhp3@gmail.com) lOMoARcPSD|17838488 hay không Xét theo phân tích bản, đồng Đơ la Mỹ giảm giá thị trường tin Cục dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục nới lỏng tiền tệ Ngoài ra, nhà đầu tư hy vọng ơng Joe Biden đưa gói kích thích kinh tế với quy mơ khổng lồ sau thức trở thành Tổng thống Mỹ Ở chiều ngược lại, Franc Thụy sĩ giới đầu tư săn đón bối cảnh đại dịch Covid-19 diễn biến phức tạp toàn cầu Số lượng ca nhiễm giới tăng mạnh giờ, làm lu mờ thơng tin tích cực thử nghiệm vắcxin phòng chống chủng virus Tỷ giá CHF/VND Bảng tỷ giá CHF/VND từ năm 2018-nay Trong đó, tỷ giá CHF/VND biến động mạnh so với USD/CHF Do sách hai quốc gia, sách hỗ trợ, ngoại giao, xuất nhập hàng hóa, mở cửa kinh tế Từ năm 2018 đến năm 2021, xét theo đồ thị, tỷ giá CHF/VND liên tục tăng hay đồng VND giá so với đồng CHF Downloaded by hây hay (vuchinhhp3@gmail.com) lOMoARcPSD|17838488 Năm 2018, Thụy sĩ giữ Chính sách giữ tỷ giá CHF cao so với đồng Euro, USD tạo lợi cho nhà đầu tư Thuỵ Sỹ nước (thuê nhân cơng, th đất, chi phí nước ngồi giảm) Tạo lợi cho FDI doanh nghiệp có vốn Thuỵ Sỹ sử dụng CHF Thụy Sĩ nhà đầu tư châu Âu lớn thứ ba Việt Nam với tổng vốn FDI đạt gần tỉ USD Trong giai đoạn 2017 - 2020, Chính phủ Thụy Sĩ cam kết viện trợ 90 triệu Franc vốn ODA cho Việt Nam Hiện nay, hợp tác công ty tư nhân đến từ hai quốc gia đóng vai trị chủ đạo động lực cho phát triển kinh tế Việt Nam hưởng lợi từ thặng dư thương mại hàng năm tỷ franc (50 nghìn tỷ đồng) Với 100 cơng ty Thụy Sỹ hoạt động Việt Nam tạo 20.000 việc làm đây, đầu tư trực tiếp Thụy Sỹ vào Việt Nam đạt khoảng tỷ franc (50 nghìn tỷ đồng) Tiềm cho Thụy Sỹ đầu tư thêm vào Việt Nam lớn Thụy Sỹ nhà đầu tư nước lớn thứ ASEAN đứng thứ 19 Việt Nam Với triển vọng tích cực này, Việt Nam Thụy Sỹ – với đối tác Khối Thương mại Tự châu Âu (EFTA) – nỗ lực gấp đôi để ký kết hiệp định thương mại tự tiến bộ, góp phần thúc đẩy lợi ích cho hai bên Cuộc gặp Chủ tịch nước Việt Nam Nguyễn Xuân Phúc Tổng thống Thụy Sỹ Guy Parmelin bên lề kỳ họp Đại Hội đồng Liên hiệp quốc khóa 76 vào tháng trước nhấn mạnh cam kết PHẦN 2: THIẾT LẬP CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ SONG PHƯƠNG GIỮA VND VÀ CHF I Cán cân vãng lai Cán cân thương mại a Khoản thu xuất hàng hóa 300 triệu CHF khoản chi cho nhập hàng hóa 500 triệu CHF Cán cân dịch vụ Downloaded by hây hay (vuchinhhp3@gmail.com) lOMoARcPSD|17838488 Khoản thu, chi từ xuất dịch vụ: b Khoản thu dịch vụ vận tải 50 triệu CHF, khoản chi cho dịch vụ vận tải 40 triệu CHF c Khoản thu cho dịch vụ tài 70 triệu CHF, Khoản chi cho dịch vụ tài 80 CHF d Khoản thu cho dịch vụ viễn thông 80 triệu CHF, khoản chi cho dịch vụ viễn thông 70 triệu CHF e Khoản thu cho dịch vụ y tế 90 triệu CHF, khoản chi cho dịch vụ y tế 120 triệu CHF f Khoản thu cho giáo dục 100 triệu CHF, khoản chi cho giáo dục 70 triệu CHF g Khoản thu cho dịch vụ khác 150 triệu CHF, khoản chi cho dịch vụ khác 400 triệu CHF  Khoản thu từ xuất dịch vụ 540 triệu CHF, khoản chi cho nhập dịch vụ 780 triệu CHF Cán cân thu nhập a Thu nhập người Việt Nam trả người Thụy Sĩ 400 triệu CHF, Khoản chi trả cho người lao động Thụy Sĩ 300 triệu CHF b Thu nhập từ đầu tư người Việt Nam trả người Thụy Sĩ 500 triệu CHF, Khoản chi trả cho nhà đầu tư Thụy Sĩ 300 triệu CHF  Thu từ thu nhập 900 triệu CHF, Chi thu nhập 600 triệu CHF Cán cân chuyển giao vãng lai chiều a Thu từ viện trợ khơng hồn lại 200 triệu CHF b Thu từ quà tặng Người Thụy Sĩ tặng người Việt Nam 300 triệu CHF c Việt kiều Thụy sĩ chuyển tiền cho người thân 200 triệu CHF d Việt Nam viện trợ cho Thụy Sĩ 300 triệu CHF Downloaded by hây hay (vuchinhhp3@gmail.com) lOMoARcPSD|17838488  Thu chuyển giao vãng lai 700 triệu CHF, Chi chuyển giao vãng lai 300 triệu CHF II Cán cân vốn Cán cân vốn dài hạn a Vốn đầu tư trực tiếp từ Thụy Sĩ vào Việt Nam tỷ CHF hình thức ODA, vốn đầu tư trực tiếp từ Việt Nam sang Thụy Sĩ 500 triệu CHF b Vốn đầu tư gián tiếp từ Thụy Sĩ vào Việt Nam tỷ CHF, vốn đầu tư gián tiếp từ Việt Nam sang Thụy Sĩ 500 triệu CHF c Viettel đầu tư 800 triệu CHF cho mạng 3G Thụy Sỹ  Thu vốn dài hạn tỷ CHF, chi vốn dài hạn 1,8 tỷ CHF Cán cân vốn ngắn hạn a Vốn ngắn hạn chảy vào Việt Nam tỷ CHF b Vốn ngắn hạn chảy Việt Nam, chảy vào Thụy Sĩ 2,3 tỷ CHF  Thu vốn ngắn hạn tỷ CHF, chi vốn ngắn hạn 1,5 tỷ CHF Cán cân chuyển giao vốn chiều a Việt Nam nhận khoản viện trợ khơng hồn lại với mục đích đầu tư từ Thụy Sĩ 200 triệu CHF b Việt Nam xóa nợ 100 triệu CHF với Thụy SĨ c Việt Nam viện trợ cho Thụy Sĩ 500 triệu CHF  Thu chuyển giao vốn chiều 300 triệu CHF, Chi chuyển giao vốn chiều 500 triệu CHF III Nhầm lẫn sai sót: khơng CÁN CÂN THANH TỐN QUỐC TẾ SONG PHƯƠNG Đơn vị (Triệu CHF) Nội Dung Thu (+) Chi (-) Cán cân Cán cân tích phận Downloaded by hây hay (vuchinhhp3@gmail.com) lũy lOMoARcPSD|17838488 - Xuất hàng hóa +300 - Nhập hàng hóa Cán cân thương mại - Thu xuất dịch +540 vụ - Chi nhập dịch -500 -200 -200 -240 -440 +300 -140 +400 +260 +200 +460 -300 +160 -200 -40 -780 vụ Cán cân dịch vụ - Thu từ thu nhập +900 - Chi trả thu nhập Thu nhập - Thu chuyển giao +700 vãng lai - Chi chuyển giao -600 -300 vãng lai Chuyển giao vãng lai - Vốn dài hạn chảy vào +2000 - Vốn dài hạn chảy Cán cân vốn dài hạn - Vốn ngắn hạn chảy +2000 vào - Vốn ngắn hạn chảy -1800 -2300 Cán cân vốn ngắn hạn - Chuyển giao vốn +300 chảy vào - Chuyển giao vốn -500 chảy Cán cân chuyển giao vốn - NHTW bán ngoại hối +100 - NHTW mua ngoại -60 hối Downloaded by hây hay (vuchinhhp3@gmail.com) lOMoARcPSD|17838488 Dữ trữ ngoại hối TỔNG THU (+), CHI +6840 -6840 +40 0 (-) KẾT LUẬN Trong năm 2022, kinh tế Thụy Sĩ phải đối mặt với khơng thách thức Giới phân tích đưa số yếu tố tác động đến triển vọng tăng trưởng nước vấn đề chuỗi cung ứng, áp lực lạm phát, biến thể covid mới, tăng giá đồng franc Thụy Sỹ (CHF) sức ép cạnh tranh gay gắt ngành dược phẩm ngân hàng Thụy Sỹ Điều cho thấy, tỷ giá hối đoái số kinh tế quan trọng, sử dụng công cụ hữu hiệu nhằm đạt mục tiêu kinh tế xã hội tỷ giá tác động đến tăng trường kinh tế, đến giá hàng hóa, đến xuất nhập thâm hụt cán cân thương mại Nhìn tổng thể, sách tỷ giá hối đối nước ta đưa tỷ giá tiến sát đến với tỷ giá thị trường, can thiệp nhà nước sách giúp cho tỷ giá biến động theo hướng dự đốn Downloaded by hây hay (vuchinhhp3@gmail.com) lOMoARcPSD|17838488 Trong năm trở lại đây, phát triển ngoại thương góp phần đưa kinh tế Việt Nam hội nhập sâu rộng vào kinh tế giới Hoạt động xuất nhập có phát triển mạnh mẽ Kim ngach xuất, nhập tăng, Tỷ giá hối đối có tác động lớn theo chiều hướng tích cực với kim ngạch xuất Việt Nam Downloaded by hây hay (vuchinhhp3@gmail.com) ... trị quan trọng thị trường ngoại hối? Để hiểu rõ Nhóm có nghiên cứu đề tài :” Hệ thống tiền tệ nước theo hệ thống đồng Franc vị đồng Franc thị trường ngoại hối? ?? nhằm mục đích sâu vào nghiên cứu... quan hệ người sản xuất hàng hóa.” Vì vậy, quốc gia hay khu vực có đồng tiền đại diện riêng Đồng Franc từ xuất đến đóng vai trò quan trọng thị trường tiền tệ khu vực giới Vậy lại nói đồng Franc. .. thờ ơ, đồng franc lại nhiều người tìm đến? Đó sức mạnh đồng CHF nói vượt trội loại tiền tệ khác, khiến trở thành tiền tệ trú ẩn nhiều nhà đầu tư có cảm giác an tồn từ thị trường Tiền tệ giới