TIỂU LUẬN: Vai trò của ngân hàng Trung Ương

Tiểu luận Vai trò của Ngân hàng Trung ương MỤC LỤC Phần I Đặt vấn đề 1 1 Lý do nghiên cứu 1 2 Mục tiêu nghiên cứu Phần II Cơ sở lý luận về ngân hàng trung ương Phần III Vai trò của ngân hàng trung. 1.1. Phần I. Đặt vấn đề. Lý do nghiên cứu. Nếu như trong nền kinh tế hàng hóa, thị trường nói chung là tiền đề của quá trình sản xuất kinh doanh thì trong nền kinh tế thị trường giai đoạn phát triển cao của của kinh tế hàng hóa, tiền tệ vốn ngày càng trở nên quan trọng. Cùng với sự phát triển cao của nền kinh tế thị trường, thị trường tài chính cũng đang ngày càng sôi động, kinh tế phát triển kéo theo nhu cầu thường xuyên và to lớn về nguồn tài chính để đầu tư và tạo lập vốn kinh doanh hoặc đáp ứng nhu cầu tiêu dùng trong xã hội. Hay nói một cách khác thì sự phát triển của kinh tế thị trường là xuất hiện các chủ thể cần nguồn tài chính. Chủ thể trước tiên là các doanh nghiệp thuộc mọi thành phần kinh tế, Nhà Nước, các hộ gia đình... Kinh tế ngày càng phát triển thì quan hệ cung cầu nguồn tài chính lại càng tăng, các hoạt động về mua bán các giấy 1.2. • • tờ có giá cũng phát triển, hình thành một thị trường riêng nhằm làm cho cung cầu nguồn tài chính gặp nhau dễ dàng và thuận lợi hơn, đó là thị trường tài chính.

Tiểu luận " Vai trò Ngân hàng Trung ương" MỤC LỤC Phần I Đặt vấn đề 1.1 Lý nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Phần II Cơ sở lý luận ngân hàng trung ương Phần III Vai trò ngân hàng trung ương Phần IV Kết luận Phần I Đặt vấn đề 1.1 Lý nghiên cứu Nếu kinh tế hàng hóa, thị trường nói chung tiền đề q trình sản xuất kinh doanh kinh tế thị trường giai đoạn phát triển cao của kinh tế hàng hóa, tiền tệ - vốn ngày trở nên quan trọng Cùng với phát triển cao kinh tế thị trường, thị trường tài ngày sôi động, kinh tế phát triển kéo theo nhu cầu thường xuyên to lớn nguồn tài để đầu tư tạo lập vốn kinh doanh đáp ứng nhu cầu tiêu dùng xã hội Hay nói cách khác phát triển kinh tế thị trường xuất chủ thể cần nguồn tài Chủ thể trước tiên doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế, Nhà Nước, hộ gia đình… Kinh tế ngày phát triển quan hệ cung cầu nguồn tài lại tăng, hoạt động mua bán giấy tờ có giá phát triển, hình thành thị trường riêng nhằm làm cho cung cầu nguồn tài gặp dễ dàng thuận lợi hơn, thị trường tài Việt Nam gia nhập WTO, kinh tế nước ta hội nhập với kinh tế giới: hàng hóa lưu thơng theo sân chơi quốc tế, kinh tế mở cửa co nhiều đầu tư từ nước vào nước với biến động thị trường tài giới gây ảnh hưởng tới kinh tế nước, đặt biết thử thách làm để ổn định, phát triển “hội nhập khơng hịa tan”? Để đất nước phát triển, tài ổn định vai trị ngân hàng trung ương quan trọng Chính vậy, tơi lựa chọn chun đề: “tìm hiểu vai trị quản lý vĩ mô ngân hàng trung ương giai đoạn nay” 1.2 Mục tiêu nghiên cứu • Hệ thống hóa sở lý luận ngân hàng trung ương • Tìm hiểu vai trị điều tiết vĩ mơ ngân hàng trung ương thể để trả lời cho câu hỏi: 1) Vai trò quản lý vĩ mơ ngân hàng trung ương gì? 2) Vai trị thể nào? • Đánh giá vai trò ngân hàng nhà nước Việt Nam biện phát kiến nghị giúp phát triển nâng cao vai trò ngân hàng trung ương Việt Nam Phần II Cơ sở lý luận ngân hàng trung ương 2.1 Khái quát trình đời ngân hàng trung ương Quá trình hình thành ngân hàng trung ương nước khác ; trình lâu dài thường đa dạng Đó nước có điều kiện, đặc thù lịch sử, trị, kinh tế, xã hội nhiên mặt tổng quan, khái qt q trình đời ngân hàng trung ương qua giai đoạn:  Giai đoạn 1: Giai đoạn đời ngân hàng phát hành độc quyền Từ cuối kỷ 17 trở trước, hoạt động ngân hàng mang đặc trưng lớn: Các ngân hàng hoạt động độc lập, chưa tạo hệ thống, không ràng phụ thuộc lẫn Mỗi ngân hàng có chức hoạt động gần giống nhau, là: nhận ký thác, cho vay, chiết khấu thương phiếu, phát hành giấy bạc vào lưu thông thực dịch vụ tiền tệ đổi tiền, chuyển ngân, toán… Đến kỷ 18, sản xuất phát triển, lưu thơng hàng hố mở rộng quy mơ lẫn phạm vi, địi hỏi lưu thơng tín dụng phải có phạm vi rộng để đáp ứng nhu cầu sản xuất lưu thơng hàng hố Muốn vậy, kỳ hiếu ngân hàng phát hành phải có uy tín Thế diễn trình cạnh tranh ngân hàng nghiệp phát hành tiền Bên cạnh đó, Nhà nước quốc gia nhận rằng, việc có nhiều ngân hàng thực nghiệp vụ phát hành tiền kinh tế dễ làm cho lưu thông tiền tệ hỗn loạn, cản trở trình phát triển sản xuất lưu thơng hàng hố Lúc này, Nhà nước quốc gia bắt đầu can thiệp vào hoạt động ngân hàng, cách ban hành đạo luật, mà theo đó, cho phép số ngân hàng thoả mãn tiêu chuẩn quy định phát hành tiền vào lưu thông Kết trình cạnh tranh ngân hàng nghiệp vụ phát hành tiền can thiệp Nhà nước làm cho ngân hàng chia làm loại: • Ngân hàng trung gian: Là loại ngân hàng không phép phát hành giấy bạc ngân hàng, mà phép giao dịch với công chúng, thực hành kinh doanh tiền tệ tuý • Ngân hàng phát hành: Đây ngân hàng lớn, có uy tín, tài vững mạnh, phéơ phát hành giấy bạc ngân hàng vào lưu thông Ngân hàng phát hành giảm dần đến không thực nghiệp vụ chức vốn có ngân hàng thương mại Tức không giao dịch với công chúng, mà giao dịch với ngân hàng trung gian Nói chung, dọc theo thời điểm từ kỷ 18 đến kỷ 19- đầu kỷ 20, hầu hết nước, phủ giới hạn ngân hàng số ngân hàng cuối ngân hàng  Giai đoạn 2: Giai đoạn ngân hàng phát hành độc quyền thành ngân hàng trung ương Việc phát hành giấy bạc ngân hàng tập trung vào ngân hàng – ngân hàng phát hành độc quyền, ngân hàng phát hành độc quyền thuộc sở hữu tư nhân Điều thực nguy hiểm, khơng có đảm bảo tư nhân khơng đưa sách có hại cho quốc gia, cho kinh tế mà quyền lợi cá nhân họ bị đe doạ mâu thuẫn với lợi ích từ quốc gia Nói cách khác, việc ngân hàng phát hành độc quyền thuộc sở hữu tư nhân không cho phép nhà nước can thiệp cách thường xuyên kịp thời vào hoạt động kinh tế thông qua cơng cụ sách tiền tệ Cuộc khủng hoảng kinh tế giới 1929-1933 để lại nhiều học quý giá vấn đề phát hành tiền, vấn đề quản lý tiền tệ tác động sách tiền tệ đến động thái kinh tế vĩ mô tăng trưởng suy thoái, thất nghiệp, ổn định giá lạm phát… Lúc này, Nhà nước quốc gia nhìn thấy vai trị to lớn ngân hàng phát hành độc quyền, nên thực muốn thâu tóm để nắm lấy phương diện kinh tế thị trường, tiền tệ, hòng giải bất ổn kinh tế Giải pháp cho vấn đề nước quốc hữu hoá ngân hàng phát hành độc quyền Trong thời kỳ này, khái niệm “Ngân hàng trung ương” đời thay cho khái niệm “ngân hàng phát hành độc quyền” Đây không thay đổi tuý tên gọi, mà bao trùm thay đổi chức hoạt động Nếu ngân hàng phát hành độc quyền có chức độc quyền phát quản lý nhà nước hành giấy bạc vào lưu thông, ngân hàng trung ương, ngồi chức cịn có chức hoạt động tiền tệ- tín dụng- ngân hàng Như vậy, nói đời ngân hàng trung ương xuất phát từ đòi hỏi sản xuất lưu thơng hàng hố, với yêu cầu Nhà nước điều tiết vĩ mơ kinh tế thơng qua cơng cụ sách tiền tệ Ở Việt Nam, nhiều kỷ trước nước nông nghiệp lạc hậu, thương mại phát triển, hoạt động kinh doanh tiền tệ đời muộn màng (thế kỷ 19) Ngân hàng Đông Dương ngân hàng Việt Nam (1875), xuất với đô hộ thực dân Pháp Cách mạng tháng Tám- 1945 thành công, phủ giao cho tài phát hành tiền, gọi tiền tài Năm 1947,theo sắc lệnh số 14/SL ngày 3/2/1947 phủ , tổ chức tín dụng nước ta thành lập Nha Tín Dụng trực thuộc tài chính, nhằm phục vụ cho vay phát triển sản xuất Ngày 6/5/1951, Hồ Chủ Tịch ký sắc lệnh số 14/SL thành lập Ngân Hàng Quốc Gia Việt Nam (sau đổi tên thành Ngân Hàng Quốc Gia Việt Nam) Ngân Hàng Quốc Gia Việt Nam đời giữ vai trò độc quyền phát hành giấy bạc ngân hàng, đồng thời kiêm nhiệm chức ngân hàng thương mại hệ thống ngân hàng lúc mơ hình ngân hàng cấp: Ngân hàng đầu tư Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam Ngân hàng ngoại thương Quỹ tiết kiệm Các chi nhánh Từ có nghị định 53/HĐBT(26/3/1988) đặc biệt hai pháp lệnh ngân hàng(37 38) ngày 23/05/1990 (có hiệu lực ngày 1/10/1990) Lúc hệ thống ngân hàng Việt Nam phân định rõ ràng chức nhiệm vụ cấp quản lý vĩ mô cấp kinh doanh Hệ thống ngân hàng mơ hình cấp 2: Ngân hàng trung ương Ngân hàng thương mại Ngân hàng sách xã hội Cơng ty tài Quỹ tín dụng nhân dân Theo đó, Ngân Hàng Nhà Nước đóng vai trị ngân hàng trung ương, có chức quản lý nhà nước hoạt động tiền tệ - tín dụng- ngân hàng, quan phát hành giấy bạc ngân hàng nước ta 2.2 Bản chất ngân hàng trung ương Là ngân hàng thuộc sở hữu Nhà Nước độc quyền phát hành giấy bạc nhà nước, quản lý nhà nước lĩnh vực tài chính- tín dụng- ngân hàng, không giao dịch với công chúng, giao dịch với kho bạc ngân hàng trung gian 2.3  Hoạt động ngân hàng trung ương Mục đích hoạt động: Cung ứng tiền tệ, điều hoà hệ thống tiền tệ quản lý ngân hàng, đặc biệt ngân hàng cấp nhằm tăng trưởng kinh tế, tăng việc làm kiểm soát lạm phát  Đặc điểm hoạt động: Là định chế hỗn hợp doanh nghiệp quản lý hành chính, kinh doanh phương tiện để thực mục tiêu quản lý, khơng mục tiêu lợi nhuận  Hệ thống tổ chức ngân hàng trung ương: có mơ hình là: • Ngân hàng trung ương độc lập với phủ: • Chính phủ khơng có quyền can thiệp vào hoạt động ngân hàng trung ương, đặc biệt việc xây dựng thực thi sách tiền tệ Tiêu biểu cho mơ hình hệ thống Dự Trữ Liên Bang Hoa Kỳ Ngân Hàng Dự Trữ Liên Bang Đức • Ngân hàng trung ương trực thuộc phủ: Chính phủ có ảnh hưởng lớn ngân hàng trung ương thông qua việc bổ nhiệm máy quản trị điều hành ngân hàng trung ương, chí phủ cịn trực tiếp can thiệp vào việc xây dựng thực thi sách tiền tệ Mơ hình áp dụng nhiều nước ví dụ : Nhật Bản, Anh Phần III Vai trị quản lý vĩ mơ ngân hàng trung ương giai đoạn 3.1 Khái quát vai trị quản lý vĩ mơ ngân hàng trung ương Ngân hàng trung ương quan quản lý Nhà Nước lĩnh vực tiền tệ tín dụng ngân hàng, độc quyền phát hành tiền đóng vai trò ngân hàng ngân hàng quốc gia Ngân hàng trung ương tổ chức công quyền thành lập theo pháp luật Nhà Nước Vai trị quản lý vĩ mơ ngân hàng trung ương là: ngân hàng trung ương quan quan trọng máy quản lý vĩ mô Nhà Nước, có nhiệm vụ ổn định giá trị đồng tiền, quản lý hệ thống ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng nước để hệ thống an tồn có hiệu nhằm đạt mục tiêu ổn định tăng trưởng kinh tế Như vậy, vai trị quản lý vĩ mơ ngân hàng trung ương bao gồm vai trị sau: • Ổn định sức mua đồng tiền quốc gia • Chỉ huy toàn hệ thống ngân hàng trung gian • Thiết lập điều chỉnh cấu kinh tế • Góp phần ổn định phát triển kinh tế xã hội 3.2 Các công cụ quản lý ngân hàng trung ương Để thực tốt vai trị quản lý vĩ mơ, ngân hàng trung ương thực thơng qua cơng cụ Chủ yếu là: 3.2.1 Nghiệp vụ thị trường mở (open market operations): Nghiệp vụ thị trường mở: Là việc ngân hàng trung ương mua bán chứng khốn có giá, mà chủ yếu tín phiếu kho bạc nhà nước, nhằm làm thay đổi lượng tiền cung ứng Bổi thị trường tín phiếu kho bạc có dung lượng lớn, tính lỏng cao, rủi ro thấp Ngân hàng trung ương mua bán chứng khoán thị trường làm thay đổi số tiền tệ Đó nguồn gốc gây nên biến động cung ứng tiền tệ: • Khi ngân hàng trung ương mua chứng khoán, làm tăng số tiền tệ, qua làm tăng lượng tiền cung ứng • Khi ngân hàng trung ương bán chứng khốn, thu hẹp số tiền tệ, qua giảm lượng tiền cung ứng Thị trường mở công cụ quan trọng ngân hàng trung ương việc điều tiết lượng tiền cung ứng Bởi ưu vốn có mà từ mà ngân hàng trung ương kiểm sốt lượng tiền lưu thông thị trường tự do; linh hoạt xác, sử dụng mức độ nào, điều chỉnh lượng tiền cung ứng lớn hay nhỏ; ngân hàng trung ương dễ dàng đảo ngược tình mình; thực nhanh chóng, tốn chi phí thời gian… 3.2.2 Lãi xuất cho vay chiết khấu (discount window rates) Lãi xuất cho vay chiết khấu ngân hàng trung ương định hai trường hợp: là, cho vay bình thường ký quỹ ngân hàng trung gian kẹt toán hai là, cho vay hình thức cứu cánh cho vay cuối Lãi suất cho vay chiết khấu có hai tác dụng: gián tiếp trực tiếp Tác dụng gián tiếp làm tăng giảm lãi xuất ngân hàng trung gian tác động tới cung ứng tiền tín dụng Tác động trực tiếp làm tăng, giảm dự trữ ngân hàng trung gian vậy, tác động đến lượng cho vay tiêu dùng đầu tư kinh tế Khi ngân hàng trung ương định tăng lãi suất chiết khấu, từ làm cho ngân hàng trung gian vay ngân hàng trung ườn nhiều dễ dàng trước Do vậy, phải giảm bớt cho vay để đảm bảo dự trữ trở lại Như vậy, tác động thứ trực tiếp làm tăng dự trữ, giảm cho vay hậu tổng cầu sản lượng giảm theo Tác động thứ hai là, làm cho ngân hàng trung gian ý thức trường hợp khẩn cấp trường hợp vay nóng ngân hàng trung ương phải chịu với lãi suất cao, ngân hàng trung gian từ từ nâng lãi suất theo để khỏi thiệt hại nặng phải vay ngân hàng trung ương Lãi suất tăng tiếp tục thắt chặt cung ứng tiền tác động tới kinh tế Khi ngân hàng trung ương tuyên bố giảm lãi suất chiết khấu, khuyến khích ngân hàng trung gian đến vay nhiều hơn, điều làm tăng cung ứng tiền, tăng dự trữ Kích thích ngân hàn trung gian cho vay nhiều , dễ dàng hơn,và làm cho tiêu dùng, đầu tư tổng cầu sản lượng tăng nhanh lãi suất cho vay ngân hàng trung gian giảm, kích thích dầu tư tiêu dùng mở rộng sản lượng 3.2.3 Dự trữ bắt buộc (reserve requirements) Dự trữ bắt buộc số tiền mà tổ chức tín dụng phải giữ lại mà không sử dùng vay đầu tư, mức dự trữ ngân hàng trung ương quy định tỷ lệ dự trữ đínho với tổng số tiền mà gửi khách hàng ngân hàng trung gian Chế độ dự trữ bắt buộc nước khác nhau, thời kỳ khác khác Song nhìn chung, dự trữ bắt buộc mang tính pháp luật, gửi ngân hàng trung ương không hưởng lãi 3.2.4 Cung ứng số tiền hay tiền mặt pháp định (monetary supply) Công cụ giúp ngân hàng trung ương trực tiếp làm tăng, giảm số tiền tệ, tức làm tăng, giảm dự trũ cung ứng tiền nghiệp vụ thị trường ngoại tệ nghiệp vụ cho vay với phủ Khi ngân hàng trung ương tung tiền mặt mua ngoại tệ thị trường ngoại tệ, tức khắc làm tăng số tiền tệ, tăng tỷ giá (phá giá đồng tiền nội địa) Cung ứng tiền tổng thể lập tưc bành chướng sau Khi ngân hàng trung ương đem ngoại tệ bán, thắt chặt số tiền tệ, giảm nhanh cung ứng tiền, hạ tỷ giá xuống thấp (nâng tỷ giá đồng nội địa) Khi ngân hàng trung ương thưch nghiệp vụ với phủ, làm thay đổi số tiền tệ Vào lúc mà ngân sách phủ tham hụt, nhu cầu vay mượn khu vực công phát sinh ngân hàng trung ương thường phải cho phủ vay tiền Lượng tiền mặt cho vay làm tăng số tiền tệ tăng cung ứng tiền kinh tế thơng qua việc chi tiêu phủ Đến lúc ngân sách thặng dư, ngân hàng trung ương đòi nợ phủ trả nợ Một lượng lớn tiền mặt phủ (do nhân dân nộp thuế) ngân hàng trung ương rút Cơ số tiền tệ giảm cung ứng tiền giảm theo 3.2.5 Hạn mức tín dụng Hạn mức tín dụng xây dựng sở tiêu tăng trưởng kinh tế tiêu lạm phát dự kiến hàng năm, cịn dựa vào số tín hiệu thị trường khác: tỷ lệ thất nghiệp, thâm hụt ngân sách nhà nước tốc độ lưu thơng tiền tệ… Trên sở đó, hạn mức tín dụng phân bổ cho ngân hàng thương mại, cho thời kỳ phù hợp với mục tiêu sách tiền tệ Để hạn chế việ tạo tiền mức ngân hàng thương mại làm tăng tổng khối lượng tiền kinh tế, ngân hàng trung ương quy định hạn mức tín dụng tối đa cho ngân hàng thương mại Ngân hàng thương mại cấp tín dụng cho kinh tế tối đa hạn mưc tín dụng quy định 3.3 Thực trạng vai trị quản lý vĩ mơ kinh tế ngân hàng trung ương Quá trình thực chức thể rõ vai trò ngân hàng trung ương 3.3.1 Ổn định sức mua đồng tiền quốc gia Ngân hàng trung ương có trách nhiệm xác định thực thi sách tiền tệ quốc gia:  Ngân hàng trung ương sử dụng công cụ đồng tiền thúc đẩy tăng trưởng kinh tế: Đi liền với đời ngân hàng trung ương tồn việc phát hành tiền tập trung vào ngân hàng trung ương theo chế độ nhà nước độc quyền phát hành tiền có trở thành trung tâm phát hành tiền nước Giấy bạc ngân hàng trung ương phát hành phương tiện toán hợp pháp, làm chức phương tiện lưu thơng phương tiện tốn Do việc phát hành tiền ngân hàng trung ương có tác động trực tiếp đến tình hình lưu thơng tiền tệ đất nước Để cho giá trị đồng tiền ổn định, địi hỏi việc phát hành tiền phải tuân theo nguyên tắc nghiêm ngặt Các nguyên tắc cho việc phát hành tiền tệ đặt là: • Nguyên tắc phát hành tiền phải có đảm bảo: nguyên tắc quy định việc phát hành giấy bạc ngân hàng vào lưu thông phải đảm bảo trữ kim hữu nằm kho ngân hàng trung ương Ngân hàng trung ương phải đảm bảo việc tự chuyển đổi giấy bạc ngân hàng vàng theo luật định người có giấy bạc yêu cầu nhiên vận dụng nguyên tắc này, nước lại phải có co giãn mức độ đảm bảo vàng khác nhau, điều cịn phụ thuộc vào điều kiện kinh tế, trị nước • Nguyên tắc phát hành giấy bạc ngân hàng thơng qua chế tín dụng, đảm bảo giá trị hàng hóa dịch vụ theo chế này, việc phát hành giấy bạc không thiết phải có đảm bảo vàng, mà phát hành thơng qua chế tín dụng nắn hạn, sở đảm bảo giá trị hàng hóa, cơng tác dịch vụ, thể kỳ phiếu thương mại chứng từ nợ khác có khả tốn chuyển thành tiền theo luật định Đó tín dụng ngân hàng trung ương, thực phương thức tái cấp vốn ngân hàng thương mại Việc phát hành giấy bạc ngân hàng theo nguyên tắc này, mặt xuất phát từ nhu cầu tiền tệ phát sinh tăng trưởng kinh tế; mặt khác tạo khả để ngân hàng trung ương thực việc kiểm soát khối lượng tiền cung ứng theo yêu cầu sách tiền tệ Ngày nay, điều kiện lưu thông hàng giấy bạc ngân hàng không tự chuyển đổi thành vàng theo luật định, ngân hàng giới chuyển sang chế độ phát hành giấy bạc thông qua chế tái cấp vốn cho ngân hàng hoạt động thị trường mở ngân hàng trung ương Đồng thời, sở độc quyền phát hành tiền, ngân hàng trung ương thực việc kiểm soát khối lượng tiền cung ứng tạo từ ngân hàng thương mại, quy chế dự trữ bắt buộc, lãi suất chiết khấu… Với việc độc hành phát tiền phủ điều chỉnh lượng tiền lưu thơng để kiểm sốt lạm phát từ tăng giảm lãi xuất để tăng lượng cầu hay giảm lượng cầu ứng với thời điểm kinh tế Biểu đồ: Hệ thống quản lý kinh tế vĩ mô ngân hàng trung ương bănng điều tiết cung ứng tiền tệ: Cơng cụ Mức sách cung tiền tệ ứng ngân hàng tiền trung gian M1 thay đổi Đầu tư Lãi suất Dự trữ Tỷ giá M2 Tiêu dùng Sản lượng Công ăn việc làm Giá M3 L  Thực tế chứng minh thơng qua điều hành cơng cụ sách tiền tệ ngân hàng trung ương năm 2008, là: Điều hành sách tiền tệ có nhiều thay đổi, thị trường tín dung chao đảo: Từ cuối năm 2007 đến đầu 2008 lạm phát xuất hiện, ngân hàng trung ương theo đuổi sách tiền tệ thắt chặt, thực thi quý I năm 2008: quy định nợ cho vay, chiết khấu giấy tờ có giá để đầu tư kinh doanh chứng khốn khơng vượt 20% vốn điều lệ tổ chức tín dụng; tăng lãi suất lên 8.75% (tăng + 0.5%) phát hành 20300 tỷ đồng tín phiếu bắt buộc Dù ngân hàng trung ương bơm trở lai 33000 tỷ đồng nhu cầu thiếu vốn, lạm phát gia tăng cho lên lãi suất tháng 6/2008 thị trường tín dụng khơng ngừng tăng: nhưu thời điểm 19/5/2008 cao nất 12%/năm sau số 14,15,16,17% trở lên lặc lõng thay vào mức 18,19,20% Sau lãi suất lại giảm, sau ngân hàng trung ương thông báo điều chỉnh hạ lãi suất từ 14% cịn 13% xng 8.5% thóng 10,11,12 khiến lãi suất thị trường tụt dốc xuống 19%, 16,15 11% Thậm chí nhiều ngân hàng thiết lập mức lãi suât xuống 10% Ví dụ, ngân hàng sacombank thời điểm đưa múc lãi suất huy động kỳ hạn tháng 7,8%/năm, tháng 8,04%/năm, tháng 8,22%/năm… kéo theo đó, lãi suất cho vay ngoại tệ giảm kỷ lục xuống xuống 3%/năm Điều tiết cung tiền thông qua nghiệp vụ thị trường mở: tháng đầu năm 2008, với việc thực giải pháp điều hành sách tiền tệ tăng tỷ lệ dự trũ bắt buộc tăng tỷ lệ lãi suất nhằm góp phần kiềm chế lạm phát, ngân hàng trung ương chào mua tín phiếu ngân hàng nhà nước kỳ hạn 182 ngày 364 ngày; lãi suất phổ biến với kỳ hạn 182 ngày kà 7,5%/ năm, kỳ hạn 364 ngày 7,75%/ năm Đồng thời hỗ trợ vốn ngắn hạn cho tổ chức tín dụng khắc phục tình trạng thị trường tiền tệ chưa thơng suốt, ngân hàng thực chào mua giấy có kỳ hạn ngắn(7-14-21-28 ngày), khối lương chào mua hàng ngày xác định sở nhu cấu vốn toán diễn biến thị trường tiền tệ Việc điều hành thị trường mở góp phần ổn định thị trường tiền tệ, thời điểm thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc, mức lãi suất điều hành ngân hàng trung ương Từ thán 8/2008 trước tín hiệu khả quan kiềm chế lạm phát, ngân hàng nhà nước bước nới lỏng sách tiền tệ để thúc đảy sản xuất kinh doanh chủ động hạn chế tác động khủng hoảng tà ngăn chặn suy giảm kinh tế Để ổn định tâm lý thị trường hỗ trợ ngân hàng thương mại thật khó khăn vốn, ngân hàng nhà nước tiếp tục thực phiên chào mua giáy có giá kỳ hạn 7-14 ngày với khối lượng lãi suất hợp lý, phù hợp với việc điều chỉnh lãi suất lãi suất ngân hàng trung ương công bố Trong dịp tết, nghiệp vụ thị trường mở trở thành kênh hỗ trợ vốn chủ yếu cho tổ chức tín dụng, góp phần trì ổn định tiền tệ 3.3.2 Chỉ huy toàn hệ thống ngân hàng trung gian Thông qua chức ngân hàng trung ương ngân hàng ngân hàng, ngân hàng thực vai trị huy với vị trí chủ ngân hàng hệ thống ngân hàng trung gian Đó là: Ngân hàng trung ương trung tâm toán, chuyển nhượng bù trừ ngân hàn trung gian Vì tất ngân hàng thương mại tổ chức tài nước phải mở tài khoản ký quỹ ngân hàng trung ương nên ngân hàng hoàn toàn thực vai trị điều tiết tốn ngân hàng thương mại giống thân chủ mua bán lẫn có tài khoản ngân hàng Từ đặc điểm giúp cho ngân hàn trung ương mạt theo dõi , kiểm sốt quản lý hoạt động tồn hệ thống tài nước Mặt khác, quản lý tín dụng vào hệ thốngtaif vào thời điểm định Thơng qua đó, ngân hàng trung ương kiểm soát khối lượng tiền cung ứng ngân hàng thương mại tổ chức tài kinh tế Ngân hàng trung ương ngân hàng quản lý dự trữ bắt buộc hệ thống ngân hàng trung gian: Mức dự trữ bắt buộc trì để đề phịng dợt rút tiền bất ngờ người gửi Bằng cách hạ dự trữ bắt buộc, ngân hàng thương mại tổ chức tài tăng lượng tiền cho vay Hoặc tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc, cung ứng tiền ngân hàng thương mại tổ chức tài giảm số thừa tiền tệ tăng Việc thắt chặt hay nới lỏng cung ứng tiền tệ ngân hàng trung ương tùy vào điễn biến kinh tế thời kỳ Như việc điều hành lãi suất ngân hàng nhà nước năm 2008, ngân hàng nhà nước điều hành linh hoạt lãi suất phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô, cụ thể: Trong tháng đầu năm 2008, trước bối cảnh lạm phát nhập siêu tăng mạnh, đe dọa đến ổn định kinh tế vĩ mô, ngân hàng trung ương bước tăng điều chỉnh tăng lãi suất mức lãi suất khác nhấuo cho phù hợp với mục tiêu kiểm soát chặt chẽ tiền tệ Lãi suất tăng từ 8,25%/năm lên đến 8,75%/năm; 12%/năm lên đến 14%/năm đồng thời từ ngày 19/05/2008, thay đổi chế điều hành lãi suất phù hợp với luật ngân hàng nhà nước luật dân sự, tổ chức tín dụng ấn định lãi suất kinh doanh VND khách hàng không vượt 150%lãi suất doa ngân hàng nhà nước công bố thời kỳ Lãi suất tái cấp vốn tăng từ6.5%/năm lên 7,5%; 13%; 15%/năm lãi suất chiết khấu tăng 4,5%/năm lên 6%/năm 13%/năm Trong tháng cuối năm 2008, khủng hoảng tài giới suy thối diễn phạm vi toàn cầu, để hạn chế tác động nó, đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mô an sinh xã hội, ngân hàng nhà nước điều chỉnh giảm laoij lãi suát điều hành Cụ thể, lãi suất giảm từ 14%/năm xuống 13%, 12%,11%, 10% 8,5%/năm Lãi suất tái cấp vốn từ 15%/năm xuống 14%, 13%, 12%, 11%, 10%.9% 7,5% Diễn biến mức lãi suất điều hành ngân hàng nhà nước Đơn vị: %/năm Thời điểm áp dụng 02/01/2008 19/05/2008 11/06/2008 21/10/2008 05/11/2008 21/11/2008 Lãi suất 8,75 12,00 14,00 13,00 12,00 11,00 Lãi suất cho vay tối đa 13,125 18,00 21,00 19,50 18,00 16,50 Lãi suất tái cấp vốn 7,50 13,00 15,00 14,00 13,00 12,00 Lãi suất tái chiết khấu 6,00 11,00 13,00 12,00 11,00 10,00 05/12/2008 22/12/2008 10,00 8,50 15,00 11,00 9,00 12,75 9,50 7,50 Nguồn: Ngân hàng nhà nước Ngân hàng trung ương cứu cánh cho vay cuối hệ thống ngân hàng trung gian Là việc ngân hàng trung ương cho ngân hàng trung gian vay ngân hàng trung gian kẹt tiền mặt để trả cho khách Ngân hàng trung ương cho ngân hàng trung gian vay với phương thức gọi cho vay chiết khấu 3.3.3 Thiết lập điều chỉnh cấu kinh tế Các công cụ mà ngân hàng trung ương sử dụng góp phần ổn định thị trường nước, góp phần thúc đảy hoạt động đàu tư, phát triển sản xuất kinh doanh hoạt động nhập Đây kết tác động nhiều mặt ngân hàng huy động nguồn vốn nước cho đầu tư phát triển, việc đổi sách cho vay cấu tín dụng theo hướng chủ yếu vào tính khả thi hiệu dự án, lĩnh vực ngành nghề để định cho vay Dịch vụ ngân hàng phát triển chất lượng chủng loại góp phần vào thức đẩy sản xuất kinh doanh 3.3.4 Góp phần ổn định phát triển kinh tế xã hội Cùng với chức ngân hàng nhà nước ngân hàng trung ương cịn giúp phủ điều hành kinh tế , sách mà ngân hàng trung ương đưa tác động đến kinh tế, tất nhằm mục tiêu phát triển kinh tế, phúc lợi xã hội Nếu năm 2008, lạm phát tăng cao ngân hàng trung ương liên tục điều chỉnh sách tiền tệ để ổn định tình hình tài nước Tiếp năm 2009, ảnh hưởng suy thoái kinh tế giới, thị trường tài ảm đạm sách thắt chặt chi tiêu tồn thành phần kinh tế thực hiện, để thúc đảy kinh tế phát triển phủ đưa gói kích cầu đàu tư tiêu dùng: gói kích cầu tiêu dùng ( cho vay để mua sắm, xây dụng sỏ hạ tầng ) , gói hỗ trợ lãi suất 4% cho doanh nghiệp gói hỗ trọe đưa có hiệu việc tạo việc làm thu hút lao động, góp phần cải thiện giảm nghèo 3.4 Đánh giá vai trò ngân hàng nhà nước Việt Nam kiến nghị giúp phát triển nâng cao vai trò ngân hàng trung ương Việt Nam 3.4.1 Những thành tựu đạt Luật ngân hàng có hiệu lực từ cuối năm 1998 ;là bước tiền cố , hoàn thiện sở pháp lý cho hoạt động ngân hàng Năng lực xây dựng điều hành, quản lý tiền tệ- tín dụng- ngân hàng ngân hàng nhà nước nâng lên tầm cao mới, thực tốt sách tiền tệ quốc gia hoạt động có hiệu Chính sách lãi suất bước đổi mới, phù hợp với chế thị trường Ngân hàng nhà nước đưa mức lãi suất từ tổ chức tín dụng chủ động ấn định lãi suất huy động cho vay theo hướng đảm bảo quy định an toàn hiệu kinh doanh ngân hàng Chính sách ngoại hối bước tự hóa, xóa bỏ nhiều giấy phép theo hướng phù hợp với thông lệ quốc tế 3.4.2.Những tồn khó khăn Vai trị ngân hàng trung ương điều kiên hơị nhập cịn mờ nhạt, trói buộc Luật ngân hàng nhà nước Việt Nam Trong điều kiện hội nhập với cộng đồng tài – tiền tệ giới vị vai trò ngân hàng trung ương phải củng cố Dịch vụ ngân hàng hạn chế 3.4.5 Các kiến nghị Nước ta gia nhập WTO, kinh tế Việt Nam hội nhập kinh tế giơi kinh tế ngân hàng trung ương phải: • Đảm bảo cho ngân hàng nhà nươc độc lập tự chủ việc xây dựng, điều hành sách tiền tệ , lãi suất, tỷ giá hối đoái, thực chức ngân hàng trung ương thực sự, ngân hàng phát hành tiền, ngân hàng ngân hàng, trung tâm toán quốc gia, điều hành thị trường tiền tệ • Đổi cấu kinh tế ngân hàng nhà nước từ trung ương đến chi nhánh theo hướng tinh gọn đại đảm bảo cho ngân hàng nhà nước gánh váctrọng trách tạo lập môi trường thơng thống thuận lợi cho tổ chức tài hoạt động lãnh thổ Vệt Nam Đánh giá dộ rủi ro toàn hệ thống ngân hàng toàn quốc gia làm sở cho hành động sách liên quan đến ổn dịnh hệ thống tài • Đánh giá lại việc thực thi sách tiền tệ • Chỉnh sửa lại quy chế an tồn • Tăng cường cing cấp dịch vụ ngân hàng • Tăng cường văn hóa tổ chức nguồn nhân lực Phần IV Kết luận Trong giai đoạn nay, mà kinh tế khu vực kinh té giới có biến động việc trì phát triển bền vững có hiệu quan trọng điều tất yếu mà tất quốc gia mong muốn Để đạt điều này, phải cần đến vai trị quản lý vĩ mơ ngân hàng trung ương Ngân hàng trung ương có vai trò quan trọng, ngân hàng trung ương quản lý vĩ mô kinh tế thông qua điều tiết cung ứng tiền tệ, tác động đến lãi suất dự trữ tỷ giá hối đoái, cách sử dụng công cụ: nghiệp vụ thị trường mở, lãi suất cho vay chiết khấu, tỷ lệ dự trữ bắt buộc,cung ứng số tiền, kiểm sốt tín dụng Mục tiêu quản lý vĩ mô ngân hàng trung ương nhằm tăng trưởng kinh tế thực tế, lạm phát thấp, thất nghiệp thấp liên tục mở rộng tiềm sản xuất quốc gia Để ngân hàn trung ương phat huy mạnh mẽ vai trog mình, nhiệm vụ giới có nhiều loại mơ hình ngân hàng trung ương khác dang sủ dụng chưa có mơ hình lý tưởng cho nước Chính vậy, nước thiết lập cho mơ hình cho phù hợp với giai đoạn trước mắt tương lai, khơng ngừng hồn thiện hệ thốn ngân hàng trung ương để phát huy tối đa vai trị  ... ngân hàng trung gian Thông qua chức ngân hàng trung ương ngân hàng ngân hàng, ngân hàng thực vai trị huy với vị trí chủ ngân hàng hệ thống ngân hàng trung gian Đó là: Ngân hàng trung ương trung tâm... tiền đóng vai trò ngân hàng ngân hàng quốc gia Ngân hàng trung ương tổ chức công quyền thành lập theo pháp luật Nhà Nước Vai trị quản lý vĩ mơ ngân hàng trung ương là: ngân hàng trung ương quan... 9,50 7,50 Nguồn: Ngân hàng nhà nước Ngân hàng trung ương cứu cánh cho vay cuối hệ thống ngân hàng trung gian Là việc ngân hàng trung ương cho ngân hàng trung gian vay ngân hàng trung gian kẹt tiền