Bài giảng phân tích hoạt động kinh doanh phần 2 ths đào nguyên phi

Chương PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TIÊU THỤ, LỢI NHUẬN VÀ LỰA CHỌN PHƯƠNG ÁN KINH DOANH TỐI ƯU 4.1 Phân tích tình hình tiêu thụ 4.1.1 Khái niệm ý nghĩa “Tiêu thụ sản phẩm trình thực giá trị giá trị sử dụng sản phẩm hàng hóa”7 Ðối với DN sản xuất, tiêu thụ hàng hố khâu cuối vịng chu chuyển vốn; trình chuyển đổi tài sản từ hình thái vật sang hình thái tiền tệ vịng chu chuyển vốn DN hồn thành Thông qua kết tiêu thụ sản phẩm sản xuất ra, sản phẩm DN xã hội thị trường thừa nhận, DN thu hồi vốn tồn chi phí có liên quan bỏ thực giá trị thặng dư lợi nhuận Lợi nhuận tiêu quan trọng toàn kết hoạt động KD, nguồn hình thành quỹ nguồn bổ sung vốn định thành công hay thất bại DN Do DN cần phải thường xun phân tích tình hình tiêu thụ, phân tích rõ ưu nhược điểm, khó khăn thuận lợi để có giải pháp khắc phục tồn góp phần hồn thiên cơng tác quản lý sản xuất tiêu thụ, khai thác tốt nguồn tiềm DN 4.1.2 Phân tích chung tình hình tiêu thụ hàng hố 4.1.2.1 Phân tích khái quát Khối lượng tiêu thụ biểu hình thức: vật giá trị Để phân tích tổng qt tình hình tiêu thụ nên sử dụng hình thức thước đo giá trị, phần tiêu thụ theo giá trị gọi doanh thu tiêu thụ Chỉ tiêu khối lượng tiêu thụ giá trị xác định theo nhiều giá khác nhau, thông thường người ta sử dụng giá cố định, giá kỳ gốc để so sánh Chỉ tiêu chung đánh giá tình hình tiêu thụ tỷ lệ % hoàn thành khối lượng tiêu thụ (Tt): Tt = S khối lượng tiêu thụ loại kỳ phân tích x Ðơn giá cố định loại S khối lượng tiêu thụ loại kỳ gốc x Ðơn giá cố định loại x 100 Trong đó: Q1i: khối lượng sản phẩm loại i tiêu thụ theo thực tế (năm nay) PGS TS Phạm Văn Dược, Th.S Huỳnh Đức Lộng, Th.S Lê Thị Minh Tuyết 2004 Phân tích hoạt động kinh doanh NXB Thống kê, TP Hồ Chí Minh Trang 119 - 84 - Qki: khối lượng sản phẩm loại i tiêu thụ theo kế hoạch (năm trước) Poi: giá bán cố định sản phẩm i Ví dụ: Tài liệu DN sản xuất với sản phẩm Bảng sau: Bảng 32: Bảng phân tích tình hình tiêu thụ Doanh nghiệp SP Khối lượng tiêu thụ (sản phẩm) Ðơn giá cố định (1000đ) NT Doanh thu tiêu thụ (nghìn đồng) NN NT NN So sánh +/- % A 2,0 20.000 22.000 40.000 44.000 +4.000 10 B 1,5 30.000 25.000 45.000 37.500 -7.500 -16,7 C 1,0 15.000 19.000 15.000 19.000 +4.000 26,6 - - - 100.000 100.500 +500 +0,5 Cộng Qua số liệu Bảng 32 cho thấy, tình hình tiêu thụ nói chung sản phẩm A, B, C doang nghiệp năm tăng so với năm trước tương ứng 500 nghìn đồng, với mức tăng 0,5% Việc tăng chủ yếu nhóm sản phẩm A C, ngược lại nhóm sản phẩm B lại giảm so với năm trước 7.500 nghìn đồng tương ứng 16,7% 4.1.2.2 Phân tích kết tiêu thụ theo mặt hàng chủ yếu Vấn đề cần xem xét DN cần quan tâm đến tiêu hồn thành khối lượng tiêu thụ nói chung (Tt), mà cịn cần phải quan tâm đến việc hồn thành khối lượng tiêu thụ theo cấu mặt hàng chủ yếu Những mặt hàng chủ yếu mặt hàng chủ lực DN, hay mặt hàng theo đơn đặt hàng với khách hàng ký kết, mặt hàng Nhà nước giao nhiệm vụ vv Ðối với mặt hàng này, trước tiên DN phải thực mặt số lượng đảm bảo chất lượng Trên sở phân tích theo mặt hàng chủ yếu DN tìm ngun nhân nhân tố ảnh hưởng để có giải pháp việc quản lý, đạo điều hành công việc nhằm hoàn thành khối lượng tiêu thụ, đảm bảo uy tín cho DN góp phần nâng cao hiệu kinh doanh Về ngun tắc phân tích tình hình tiêu thụ theo mặt hàng chủ yếu khơng lấy phần vượt cuả sản phẩm bù cho phần thiếu hụt sản phẩm Chỉ tiêu đánh giá tỷ lệ % hoàn thành khối lượng tiêu thụ mặt hàng chủ yếu (Ttc) sau: Ttc = Tổng khối lượng sản phẩm tiêu thụ kỳ phân tích giới hạn kỳ gốc x Đơn giá cố định Tổng khối lượng sản phẩm kỳ gốc tiêu thụ x Ðơn giá cố định x 100% Lấy tài liệu Bảng 32 giả sử sản phẩm A, B, C Bảng 32 SP chủ yếu, ta lập bảng phân tích tình hình tiêu thụ mặt hàng chủ yếu (Xem Bảng 33) - 85 - Căn vào Bảng 33 ta tính tỷ lệ phần trăm hoàn thành khối lượng tiêu thụ mặt hàng chủ yếu sau: Ttc = 92.500 ´ 100% = 92,5% 100.000 Qua kết phân tích cho thấy, tiêu khối lượng tiêu thụ nói chung vượt so với năm trước 0,5% (xem phần trên), tiêu khối lượng tiêu thụ theo mặt hàng đạt 92,5% so với năm trước (giảm so với năm trước 7,5%) Nguyên nhân mặt hàng B khơng hồn thành năm trước đạt 83,3% (37.500/45.000) Do đó, DN cần sâu nghiên cứu nguyên nhân vấn đề có liên quan việc khơng hồn thành khối lượng mặt hàng để có giải pháp đạo điều hành hoạt động kinh doanh Bảng 33: Bảng phân tích tình hình tiêu thụ mặt hàng chủ yếu ÐVT: Nghìn đồng Mặt hàng chủ yếu Năm trước Năm Tổng số Trong giới hạn N.trước Vượt so với năm trước Hụt so với năm trước A 40.000 44.000 40.000 +4.000 - B 45.000 37.500 37.500 - 7.500 C 15.000 19.000 15.000 +4.000 - Cộng 100.000 100.500 92.500 +8.000 7.500 Chú ý: Khi phân tích phần này, sản phẩm khơng phải mặt hàng chủ yếu việc tăng, giảm sản xuất tiêu thụ mặt hàng quyền chủ động kinh doanh DN tự chủ tài chính, phải đảm bảo sản xuất tiêu thụ mang lại hiệu cao 4.1.3 Phân tích hồ vốn dự đoán lợi tức tiêu thụ 4.1.3.1 Khái niệm ý nghĩa Một DN bước vào kinh doanh, điều không dễ dàng từ đầu có lãi, lẽ thời kỳ đầu máy móc thiết bị chưa phát huy hết cơng suất, cơng nhân chưa có kinh nghiệm, mức tiêu hao nguyên vật liêu cao, thị trường tiêu thụ hẹp chưa nắm hết nhu cầu khách hàng Song, yêu cầu tồn phát triển, DN phải phấn đấu để việc SXKD từ tình trạng lỗ sang hồ vốn tiến tới có lãi từ lãi tiến tới lãi nhiều Ðiều mấu chốt nhà DN phải tạo nhiều lợi nhuận nhằm để tồn phát triển; lợi nhuận có chủ yếu thơng qua kết tiêu thụ sản phẩm hàng hoá cung cấp dịch vụ Phân tích mối quan hệ khối lượng tiêu thụ, chi phí lợi nhuận việc phân tích hồ hoà vốn tiêu thụ sở cho DN việc lập kế hoạch lợi nhuận để dự đốn biến động lợi nhuận tình khác tương lai Phân tích chi phí tiêu thụ theo quan điểm hoà vốn giúp DN nhìn nhận - 86 - trình cách chủ động tích cực Xác định điểm hồ vốn tiêu thụ đặt trọng tâm vào việc phân tích chi phí phân loại theo cách ứng xử chi phí định phí biến phí Từ việc phân loại cho ta thấy ảnh hưởng loại chi phí đến kết tiêu thụ lợi nhuận 4.1.3.2 Số dư đảm phí Trong quan điểm phân loại chi phí theo cách ứng xử chi phí tổng chi phí chia thành định phí biến phí Tổng doanh thu xác định tổng định phí cộng với tổng biến phí cộng thêm phần lợi nhuận thu w Doanh thu (D) = Ðịnh phí (FC) + Biến phí (VC) + Lợi nhuận (P) w Ðịnh phí + Lợi nhuận: người ta gọi tổng số dư đảm phí (M) w Số dư đảm phí = Doanh thu - Tổng biến phí = D - VC Trong đó: Tổng biến phí VC = Khối lượng tiêu thụ (Q) x Biến phí đơn vị (b) Nếu tính cho đơn vị sản phẩm tiêu thụ doanh thu giá bán (p) tổng biến phí biến phí đơn vị sản phẩm (b) Giá bán - Biến phí đơn vị = p - b = m (số dư đảm phí đơn vị - m) Số dư đảm phí cịn gọi lợi nhuận gộp định phí, hay tính cho đơn vị sản phẩm người ta cịn gọi phần đóng góp cho đơn vị sản phẩm Như vậy: Tổng chi phí (TC ) = Ðịnh Phí + Biến phí = FC + Q.b Số dư đảm phí cịn tính theo số tương đối gọi tỷ lệ mức số dư đảm phí (Tm) xác định tỷ lệ phần trăm tổng số dư đảm phí với tổng doanh thu tỷ lệ số dư đảm phí đơn vị với giá bán đơn vị Tm = (M/ D) x100 = (m /p)x 100 4.1.3.3 Báo cáo kết kinh doanh theo kế tốn tài số dư đảm phí Hình thức lập báo cáo kết hoạt động kinh doanh theo kế tốn tài khác với hình thức báo cáo theo số dư đảm phí Nguyên tắc thiết lập báo cáo theo số dư đảm phí chia thành biến phí định phí; cịn theo hình thức kế tốn tài chi phí phân chia theo chức hoạt động: chi phí sản xuất chi phí ngồi sản xuất Ðiểm khác báo cáo trình bày sau đây: Báo cáo KQHÐKD Báo cáo KQHÐKD theo hình thức kế tốn tài theo hình thức mức số dư đảm phí Doanh thu Doanh thu Giá vốn hàng bán Biến phí Lợi nhuận gộp Số dư đảm phí Chi phí ngồi sản xuất Ðịnh phí Lợi nhuận Lợi nhuận - 87 - 4.1.3.4 Phân tích hồ vốn dự đốn lợi tức tiêu thụ Hồ vốn điểm doanh thu tiêu thụ số lượng sản phẩm sản xuất vừa đủ để trang trải chi phí phát sinh Hay nói cách khác doanh thu tiêu thụ thu với chi phí phát sinh Trong thực tế nhiều trường hợp việc xem xét điểm hồ vốn khơng phải giản đơn Ðiều phụ thuộc vào hai yếu tố: Mức giá thị trường tình trạng chi phí DN Vậy với lượng sản phẩm sản xuất tiêu thụ tương ứng với tổng chi phí sản xuất biết điểm hồ vốn đạt tới khối lượng sản phẩm sản xuất tiêu thụ bán với giá chi phí biến đổi, cịn ứng với lượng sản phẩm bán với giá lớn chi phí biến đổi điểm hồ vốn đạt tới điểm lượng sản phẩm nhỏ lượng sản phẩm sản xuất Qua phân tích hồ vốn, DN dự đoán khối lượng sản phẩm cần đạt để hồ vốn biết trước với giá tối thiểu để không lỗ + Q: Số lượng sản phẩm cần sản xuất + p: Giá bán đơn vị sản phẩm Ta có: Doanh thu tiêu thụ = Q p + FC: Tổng chi phí cố định phân bổ cho kỳ sản xuất + b: Chi phí biến đổi cho đơn vị sản phẩm + b.Q: Tổng chi phí biến đổi (tổng biến phí) Ta có: Tổng chi phí sản xuất = FC + Q.b Hoà vốn xảy khi: Doanh thu = Chi phí Hay Qh p = FC + b.Qh Từ suy ra: Sản lượng hồ vốn (Qh) xác định sau: Qh = FC mà: p - b = m (số dư đảm phí đơn vị) (1) p-b Vậy: sản lượng hồ vốn = (Ðịnh phí / số dư đảm phí đơn vị) + Doanh thu hoà vốn xác định sản lượng hoà vốn nhân với giá bán Từ công thức (1) nhân vế với giá bán (p) Ta có: Qh p = FC FC ´ p= m m/ p Mà: m/p tỷ lệ số dư đảm phí Vậy: Doanh thu hồ vốn = (Ðịnh phí / tỷ lệ số dư đảm phí) Khi biết sản lượng hồ vốn doanh thu hồ vốn, xác định khối lượng sản lượng cần bán hay doanh thu cần bán để đạt lợi nhuận mong muốn sau: - 88 - Sản lượng cần bán để đạt lợi nhuận mong muốn = Doanh thu bán để lợi nhuận mong muốn = Ðịnh phí + Lợi nhuận mong muốn Số dư đảm phí đơn vị Tương tự: Ðịnh phí + Lợi nhuận mong muốn Tỷ lệ mức số dư đảm phí Chú ý: Những giới hạn phân tích hồ vốn: Qua phân tích hồ vốn cho thấy thực khi: - Biến động chi phí doanh thu phải tuyến tính q trình phân tích - Tổng chi phí phải phân chia xác thành định phí biến phí - Kết cấu bán hàng giá khơng thay đổi q trình phân tích 4.2 Phân tích lợi nhuận 4.2.1 Khái niệm lợi nhuận Trong thời kỳ khác nhau, người ta đưa khái niệm lợi nhuận khác từ có cách tính khác lợi nhuận Lợi nhuận hiểu cách đơn giản khoản tiền dôi tổng thu tổng chi phí hoạt động doanh nghiệp hiểu phần dơi hoạt động sau trừ chi phí hoạt động Lợi nhuận doanh nghiệp có nhiều loại khác ứng với có cách tính khác Nói chung, lợi nhuận doanh nghiệp bao gồm: - Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh - Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh phụ - Lợi nhuận từ hoạt động liên doanh, liên kết - Lợi nhuận từ hoạt động tài - Lợi nhuận khác Hiện theo chế độ kế tốn lợi nhuận doanh nghiệp kết kinh doanh doanh nghiệp (còn gọi lợi tức doanh nghiệp) bao gồm lợi tức từ hoạt động kinh doanh lợi tức từ hoạt động khác - Lợi tức từ hoạt động kinh doanh khoản chênh lệch tổng doanh thu bán sản phẩm, hàng hoá dịch vụ trừ giá thành tồn sản phẩm hàng hố dịch vụ tiêu thụ thuế theo quy định pháp luật (trừ thuế lợi tức) - Lợi tức từ hoạt động khác bao gồm: + Lợi tức từ hoạt động tài chính: Là số thu lớn chi hoạt động tài bao gồm hoạt động: Cho thuê tài sản, bán trái phiếu, chứng khoán, mua bán ngoại tệ, tiền lãi gửi ngân hàng - 89 - thuộc vốn kinh doanh, lãi cho vay thuộc nguồn vốn, quỹ, lãi cổ phần lãi góp vốn liên doanh, hồn nhập số dư khoản dự phịng giảm giá, đầu tư chứng khoán ngắn hạn + Lợi tức từ hoạt động bất thường: Là khoản thu nhập bất thường lớn chi phí bất thường, bao gồm khoản trả cơng khơng có chủ nợ, thu lại khoản nợ khó địi duyệt bỏ qua (đang theo dõi ngồi bảng cân đối kế tốn), khoản mục vật tư dư thừa sau trừ hao hụt, mát vật tư loại, chênh lệch lý, nhượng bán tài sản, khoản lợi tức từ năm trước phát năm nay, số dư hồn nhập khoản dự phịng giảm giá hàng tồn kho, phải thu khó địi 4.2.2 Các tiêu sử dụng phân tích lợi nhuận (L) a) Tổng lợi nhuận Ðây tiêu biểu số tuyệt đối phản ánh kết kinh doanh cuối DN, nói lên quy mơ kết phản ánh phần hiệu hoạt động doanh nghiệp Tổng lợi nhuận bao gồm lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh lợi nhuận từ hoạt động khác Lợi nhuận = D.thu - Giá vốn hàng bán - CP bán hàng CP q.lý DN = Lãi gộp - Chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận tài = Doanh thu tài - Chi phí tài - Thuế Lợi nhuận bất thường = Doanh thu bất thường - Chi phí bất thường b) Tỷ suất lợi nhuận Tỷ suất lợi nhuận tiêu tương đối phản ánh mối quan hệ lợi nhuận doanh thu; phản ánh phần hiệu hoạt động kinh doanh DN Lợi nhuận Tỷ suất lợi nhuận doanh thu = Doanh thu Tỷ suất lợi nhuận doanh thu = Tỷ suất lãi gộp doanh thu = x 100 Lợi nhuận Lãi gộp Doanh thu Doanh thu x 100 x 100 4.2.3 Phân tích lợi nhuận 4.2.3.1 Phân tích khái quát lợi nhuận Tài liệu dùng để phân tích chung lợi nhuận báo cáo tài doanh nghiệp như: Bảng cân đối kế toán; Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Phương pháp phân tích lợi nhuận: - 90 - - So sánh số tuyệt đối số tương đối lợi nhuận năm liền để thấy mức độ gia tăng lợi nhuận - Đánh giá thay đổi cấu lợi nhuận doanh nghiệp - So sánh tỷ suất lợi nhuận doanh thu, so sánh thay đổi doanh thu lợi nhuận qua năm - Ngoài từ mẫu báo cáo kết hoạt động kinh doanh từ số báo cáo thu nhập tổng hợp nghiên cứu thay đổi khối lượng tỷ trọng lợi nhuận phân theo lĩnh vực hoạt động kinh doanh để thấy sức mạnh lợi nhuận doanh nghiệp Ví dụ: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp sau đây: Bảng 34: Bảng phân tích chung lợi nhuận DN Năm 2003 Chỉ tiêu Số lượng (tr.đ) Năm 2004 % Số lượng (tr.đ) Chênh lệch % Mức % L.N HÐKD 83.000 99.64 84.000 99.40 1000 Mặt hàng A 47.000 56.63 47.500 56.55 500 B 22.500 27.10 22.000 26.19 -500 C 9.500 11.45 10.000 11.90 500 D 4.000 4.82 4.500 5.36 500 300 0.36 400 0.47 400 0.12 100 0.13 100 0.12 84.500 100.00 1.200 1.44 LN từ HÐTC LN từ HÐBT Tổng lợi nhuận 83.300 100.00 1.2 Qua phân tích ta thấy tổng lợi nhuận năm 2004 so với năm 2003 tăng 1.200 trđ Kết bảng cho thấy lợi nhuận lĩnh vực tăng so với năm trước mức tăng loại hoạt động có khác Lãi thu từ hoạt động kinh doanh chiếm tỷ trọng lớn nhất, tỷ trọng lại giảm dần qua năm, cịn tỷ trọng từ hoạt động tài tăng lên đánh kể Sự thay đổi đáng nhà quản trị qua tâm Ðể sâu phân tích, ta lập bảng phân tích mối quan hệ tốc độ tăng doanh thu tốc độ tăng lợi nhuận chung DN toàn hoạt động kinh doanh Ngoài ra, loại hoạt động kinh doanh ta lập bảng mức tăng doanh thu tăng lợi nhuận dựa vào tỷ trọng lãi doanh thu 4.2.3.2 Phân tích số nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận Ảnh hưởng tới lợi nhuận doanh nghiệp có nhiều nhân tố khác nhau, bao gồm nhân tố khách quan nhóm nhân tố chủ quan Các nhà đầu tư nhà quản trị quan tâm đến nhân tố mức độ ảnh hưởng đến lợi nhuận kinh doanh - 91 - Có thể phân chia nhân tố tác động tới lợi nhuận DN thành nhóm gồm: - Mở rộng thị trường hàng hoá - Giảm chi phí sản xuất kinh doanh - Hồn thiện tổ chức kinh doanh Mỗi nhóm nhân tố bao gồm nhiều nhân tố khác Trong số nhân tố này, có nhiều nhân tố định tính Chỉ có nhân tố định lượng xác định mức tác động đến lợi nhuận Ở xem xét số nhân tố chủ yếu thuộc nhóm định lượng xác định + Khối lượng sản phẩm hàng hoá tiêu thụ: Lợi nhuận DN có mối tương quan tỷ lệ thuận với khối lượng sản phẩm hàng hoá tiêu thụ Khi giá ổn định, khối lượng sản phẩm hàng hoá tiêu thụ nhân tố quan trọng để tăng lợi nhuận Khối lượng SP tiêu thụ tác động trực tiếp gián tiếp (thông qua tiêu tỷ trọng phí) + Giá tiêu thụ SP hàng hố: Tác động đến lợi nhuận DN cách trực tiếp + Tiền công lao động, nguyên vật liệu: Tiền công lao động giá nguyên vật liệu yếu tố quan trọng giá thành sản phẩm (hoặc chi phí hàng bán) Ðơn giá cơng lao động ngun vật liệu có ảnh hưởng khơng nhỏ tới lợi nhuận DN sản xuất lẫn DN thương mại Giá nguyên vật liệu tăng thông thường dẫn đến giá thành sản phẩm tăng Lúc giá bán sản phẩm khơng thay đổi lợi nhuận sản phẩm hàng hoá bị giảm Nếu thành phần giá bán sản phẩm hàng hoá, tỷ lệ lãi quy định trước, ví dụ 10% giá bán; lúc giá nguyên vật liệu tăng làm tổng lợi nhuận thu sản phẩm tăng + Chi phí bình qn: Chi phí bình qn sản phẩm hàng hố (AC) đồng doanh thu có tác động ngược chiều tới lợi nhuận DN Nếu chi phí bình qn tăng lợi nhuận bị giảm ngược lại, chi phí bình qn giảm lợi nhuận tăng Trong chế thị trường, giảm mức chi phí bình qn loại sản phẩm hàng hố tồn DN có vai trị quan trọng chiến lược cạnh tranh giá Chi phí bình qn thấp áp dụng giá bán thấp hơn, lợi nhuận thu không thấp + Chi phí biên, thu nhâp biên: Có liên quan trực tiếp đến lợi nhuận DN Người ta chứng minh lợi nhuận tối đa DN đạt điểm chi phí biên với thu nhập biên Nếu giá bán sản phẩm ổn định, thu nhập biên sản phẩm X với giá bán sản phẩm X, lợi nhuận tối đa sản phẩm X đạt mức sản lượng chi phí biên X với giá bán sản phẩm X, tức giới hạn tăng chi phí khả biến mức giá bán sản phẩm Ðối với DN, lợi nhuận tối đa mục tiêu phấn đấu hoạt động sản xuất kinh doanh Thông thường, DN sản xuất mà nhiều loại sản phẩm hàng hố Nhìn nhận hợp lý chi phí biên, thu nhập biên thực tế điều cần thiết để đạt lợi nhuận tối đa Lý thuyết chi phí biên thu nhập biên cho biết: Ðối với DN cụ thể, khối lượng sản xuất gia tăng tổng chi phí gia tăng chi phí bình qn gia tăng Như vậy, lợi nhuận DN tăng gia tăng khối lượng sản xuất kinh - 92 - doanh làm chi phí tăng thu nhập đạt tiêu thụ khối lượng gia tăng đó, lợi nhuận giảm mức tăng chi phí tăng nhiều thu nhập từ khối lượng gia tăng Trong thực tiễn hoạt động kinh doanh, phát sinh khả thay đổi khối lượng sản phẩm hàng hố tiêu thụ; ta cần so sánh chi phí trực tiếp (hoặc biến phí) doanh thu liên quan đến thay đổi khối lượng sản phẩm hàng hoá tiêu thụ để rút định có nên thay đổi chúng hay khơng 4.2.3.3 Phân tích lợi nhuận tiêu thụ Lợi nhuận tiêu thụ tiêu xác định cho sản phẩm mà DN tiêu thụ thu tiền người mua chấp nhận trả Ðây phần lại doanh thu sau trừ tất chi phí cho việc sản xuất tiêu thụ sản phẩm Phần chi phí để sản xuất tiêu thụ gồm chi phí sản xuất (chi phí sản phẩm), chi phí sản phẩm tính cho khối lượng tiêu thụ giá vốn hàng bán chi phí ngồi sản xuất (Chi phí bán hàng chi phí quản lý DN) Chúng ta viết: L = D - Gv - Cn (L lợi nhuận; D doanh thu, Gv giá vốn hàng bán Cn chi phí ngồi sản xuất - gồm chi phí bán hàng quản lý DN) Nếu chi tiết cho việc tiêu thụ nhiều loại sản phẩm: L = å Qi pi - å Qi Gvi - å Qi Cni = å Qi (gi - Gvi - Cni) = åQi li (Qi sản lượng SP i tiêu thụ; pi giá bán đơn vị SP i; Gvi giá vốn hàng bán đơn vị sản phẩm i, Cni chi phí ngồi sản xuất đơn vị sản phẩm i li lãi lỗ đơn vị SP i) Phương pháp phân tích: Thơng thường tiến hành so sánh lợi nhuận thực tế năm với năm trước so sánh thực tế kế hoạch để xác định độ chênh lệch lợi nhuận + Ðối tượng phân tích: DL = L1 - L0 Lợi nhuận năm nay: L1 = S Q1i (g1i - Gv1i - Cn1i) = SQ1i.l1i Lợi nhuận năm trước: L0 = S Q0i (g0i - Gv0i - Cn0i) = SQ0i l0i + Nhân tố ảnh hưởng mức độ ảnh hưởng chúng Từ tiêu lợi nhuận nghiên cứu trên, xác định có nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận tiêu thụ (L) là: Khối lượng sản phẩm tiêu thụ(Q); Kết cấu tiêu thụ sản phẩm tiêu thụ (K) lãi lỗ đơn vị sản phẩm tiêu thụ (l) Trong đó, nhân tố lãi lỗ đơn vị sản phẩm tiêu thụ - l- lại chụi ảnh hưởng nhân tố giá bán đơn vị (p), giá vốn hàng bán(Gv) chi phí ngồi sản xuất (Cn) đơn vị sản phẩm Ðây nhân tố mà chúng có quan hệ với tiêu lợi nhuận theo quan hệ tích, thương, cộng trừ nên sử dụng phương pháp loại trừ liên hệ cân đối để lượng hoá ảnh hưởng chúng đến lợi nhuận Ngồi nhân tố này, phân tích cần số nhân tố khác tác động đến lợi nhuận mà khó lượng hố ảnh hưởng chúng như: Chất lượng sản phẩm, trình độ công tác tổ chức quản lý sản xuất tiêu thụ; nhu cầu, thị hiếu mức thu nhập khách hàng vv Xác định mức ảnh hưởng nhân tố đến lợi nhuận tiêu thụ: - 93 - * Hệ số toán tiền mặt: Hệ số toán tiền mặt = Vốn tiền Nợ ngắn hạn (lần) * Tỷ lệ lãi chi phí trả lãi vay: Tỷ lệ lãi chi phí trả lãi vay = Lãi Chi phí trả lãi vay (lần) (8) Các tỷ số phản ánh khả chuyển đổi thành tiền mặt Ðể phản ánh khả chuyển đổi thành tiền thường sử dụng hệ số lực hoạt động để đánh giá tốc độ chuyển đổi thành tiền mặt khoản thu hàng tồn kho (là phận chủ yếu tài sản lưu động) DN * Hệ số quay vòng khoản thu khách hàng (H) Hệ số quay vòng khoản thu khách hàng thể quan hệ doanh thu bán chịu với khoản phải thu khách hàng Hệ số phản ánh tốc độ luân chuyển khoản phải thu khách hàng, nghĩa khoản thu khách hàng thu lần kỳ H= Doanh thu bán chịu Số dư bình quân khoản phải thu (lần) Hệ số -H cao chứng tỏ tốc độ thu hồi vốn khoản phải thu khách hàng nhanh Số dư bình quân khoản phải thu tính cách cộng số đầu kỳ với cuối kỳ tài khoản “Các khoản phải thu khách hàng” chia đơi * Kỳ thu tiền bình quân doanh thu bán chịu (N) Kỳ thu bình quân doanh thu bán chịu phản ánh số ngày cần thiết bình quân để thu hồi khoản phải thu kỳ N= Khoản phải thu khách hàng bình quân Doanh thu bán chịu x 360 ngày (9) Hiệu huy động sử dụng tài sản * Vịng quay kho: Phản ánh bình qn hàng hố luân chuyển lần kỳ: Vòng quay kho = Giá vốn hàng bán Mức tồn kho bình quân (lần) * Tỷ lệ doanh thu tiêu thụ sản phẩm tổng tài sản: - 115 - Chỉ tiêu phản ánh từ đồng tài sản tham gia hoạt động sản xuất kinh doanh tạo đồng doanh thu = Tỷ lệ doanh thu tổng tài sản Doanh số bán Tổng tài sản x 100 * Số ngày thu tiền bình quân: Các khoản phải thu Số ngày thu tiền bình quân = Doanh số bán chịu bình qn ngày (ngày) * Vịng quay nhà xưởng thiết bị: Doanh số bán Vòng quay nhà xưởng thiết bị = Giá trị nhà xưởng thiết bị (lần) 5.4 Phân tích nhu cầu TSCĐ Tài sản lưu động DN 5.4.1 Nhu cầu tài sản cố định Tài sản cố định phận tài sản quan trọng thiếu tồn phát triển DN Ðặc điểm TSCÐ chúng tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh giá trị chúng kết chuyển dần vào chi phí sản xuất theo niên khố tài Mức độ kết chuyển giá trị TSCÐ vào chi phí sản xuất kinh doanh phụ thuộc vào tỷ lệ khấu hao TSCÐ mà DN lựa chọn theo quy định hành Thành phần TSCÐ bao gồm: Nhà xưởng, đất đai, máy móc, thiết bị dụng sản xuất kinh doanh, máy móc thiết bị văn phòng, phương tiện vận tải, giá trị nhãn hiệu hàng hoá, giá trị quyền phát minh sáng chế, bí cơng nghệ, chi phí thành lập DN v.v Nhu cầu TSCÐ phụ thuộc chủ yếu vào quy mô đầu tư, hiệu phát triển hoạt động kinh doanh, quy trình cơng nghệ giá trị loại TSCÐ sử dụng Vào thời điểm bắt đầu mở DN DN mở thêm sở sản xuất kinh doanh mới, nhu cầu TSCÐ xác định theo công nghệ lựa chọn, sản lượng dự kiến mức giá TSCÐ thời điểm Ví dụ: Ðể mở sở sản xuất đạt sản lượng 600.000 sản phẩm năm cần có: Nhà xưởng diện tích 400m2, giá xây dựng 1,5triệu/m2, cần dây chuyền rắp ráp dây chuyền trị giá 500triệu, điện thoại, máy vi tính, máy fax trị giá khoảng 300 triệu đồng Tên tài sản Số lượng Nhà xưởng thiết bị 400 m Dây chuyền lắp ráp Xe ô tô tải Ðơn giá (triệu đồng) Số tiền (triệu đồng) 1,5 600 2cái 500 1.000 1cái 100 100 Thiết bị văn phòng 300 Cộng 2.000 - 116 - Trong trình thực SXKD, hầu hết DN có nhu cầu đầu tư năm TSCÐ, chủ yếu liên quan đến việc thay phần máy móc thiết bị sử dụng, linh kiện phục vụ sửa chữa, bảo hành TSCÐ mua TSCÐ Nhu cầu thường phận kỹ thuật đề xuất đơn vị phòng ban trực thuộc DN đề xuất vào cuối kỳ trước đầu niên khố tài chính, nhu cầu đề xuất tập hợp lại để phân tích tính tốn hiệu quả, cân đối ngân sách định Sự gia tăng năm TSCÐ địi hỏi khách quan để trì phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, trước định, nhà quản trị cần phải phân tích, so sánh lựa chọn phương án mua TSCÐ hay phương án thuê, xem phương án lợi 5.4.2 Nhu cầu tài sản lưu động Tài sản lưu động (TSLÐ) loại tài sản phục vụ q trình sản xuất kinh doanh, ln luân chuyển, tái tạo trình sản xuất kinh doanh khơng ngừng TSLÐ tham gia chu kỳ sản xuất kinh doanh giá trị chúng kết chuyển ngay, kết chuyển lần vào chi phí sản xuất niên khố tài chính, chu kỳ sản xuất kinh doanh TSLÐ bao gồm: Nguyên vật liệu, nhiên liệu, vật tư hàng hố, lao động, dụng cụ lao động có giá trị nhỏ thời gian sử dụng ngắn, điện, nước Nhu cầu TSLÐ phụ thuộc vào khối lượng, quy mô sản xuất kinh doanh, lĩnh vực kinh doanh, vị trí địa lý, mối quan hệ với khách hàng Có nhiều cách xác định TSLÐ: - Ðối với sản xuất, nhu cầu nguyên vật liệu, nhiên liệu, bán thành phẩm xác định nhờ vào sản lượng, mức tiêu hao mặt lượng, đơn giá số lần tái tạo (hay số lần nhập, xuất) loại vật tư - Nhu cầu tồn kho thành phẩm hàng hoá phụ thuộc vào sản lượng sản xuất, giá thành sản phẩm số lần xuất hàng bình quân - Nhu cầu chi phí tiền lương phụ thuộc vào số lượng lao động, mức lương phải trả thời gian thu hồi tiền bán sản phẩm hàng hoá Ðối với hoạt động thương mại, nhu cầu TSLÐ xác định đơn giản dựa vào tỷ lệ định mức vốn lưu động xác định dựa vào kinh nghiệm, dựa vào tốc độ luân chuyển vốn lưu động tỷ trọng bình qn chi phí vốn (khơng kể khấu hao) doanh số bán Ví dụ: Vịng quay vốn lưu động theo bình thường đạt 12 vịng/năm, tỷ trọng phí (ngồi khấu hao) bình qn 60% Vậy tỷ lệ định mức vốn lưu động 5% doanh số bán Giả sử đầu niên khố tài kế hoạch dự kiến đạt tỷ đồng doanh số bán hàng, nhu cầu vốn lưu động khoản mục bằng: 4.000.000.000 đ x 5% = 200 triệu đồng 5.4.3 Nguồn đảm bảo nhu cầu TSCÐ TSLÐ Ðảm bảo nhu cầu TSCÐ TSLÐ địi hỏi để q trình hoạt động sản xuất kinh doanh liên tục có hiiêụ Có nhiều cách huy động vốn để đảm bảo nhu cầu nguồn vốn cố định vốn lưu động như: Vốn hình thức kêu gọi vốn - 117 - liên doanh, tăng phần góp vốn, phát hành cổ phiếu, huy động lợi nhuận không chia để tái đầu tư, vay vốn hình thức vay ngân hàng, vay cá nhân, phát hành trái phiếu Nguồn vốn đảm bảo nhu cầu thường xuyên vốn cố định vốn lưu động nguồn vốn chủ sở hữu DN nguồn vốn vay trung hạn dài hạn Nguồn vốn để đảm bảo nhu cầu không thường xuyên (tạm thời) vốn nguồn vốn vay ngắn hạn Ðể cân đối đảm bảo thừa (thiếu) nhu cầu vốn cố định vốn lưu động cần so sánh tổng nhu cầu TSCÐ TSLÐ với nguồn vốn sở hữu có, khả huy động nhà cung ứng vật tư hàng hoá (mua hàng trả chậm) nguồn vốn vay có Khi xuất đảm bảo thiếu vốn cần tìm nguồn để bù đắp thiếu hụt giảm quy mơ đầu tư, giảm quy mô sản xuất kinh doanh tùy thuộc vào hiệu sản xuất kinh doanh Lựa chọn hình thức huy động vốn để bù đắp phần thiếu hụt điều quan trọng nhà quản trị Về nguyên tắc, hình thức huy động vốn lựa chọn hình thức đem lại cho chủ sở hữu (hoặc chủ cổ phiếu cổ phần thường) mức sinh lời vốn (ROA) cao Ví dụ: DN bắt đầu hoạt động, qua tính tốn thị trường khả sản xuất kinh doanh tính hiệu quả, nhu cầu vốn 1.000 triệu đồng Vốn pháp định Nhà nước quy định lĩnh vực 400 triệu đồng Các cổ đơng sáng lập viên có 500 triệu đồng Khả vay trung hạn 500 triệu với lãi suất 12% năm, thuế suất lợi tức 25% Giả sử mức lợi nhuận trước chi phí trả lãi vay 200 triệu đồng Vậy trường hợp này, huy động thêm vốn cổ đông 500 triệu đồng huy động vốn vay 500 triệu đồng có hiệu nên lựa chọn Lựa chọn hình thức huy động vốn Ðơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu Trường hợp Trường hợp Vốn góp 1000 500 Vốn vay - 500 Chi phí trả lãi vay - 60 Lãi trước thuế 200 140 Lãi 150 105 15 21 tỷ lệ sinh lời vốn sở hữu (%) Trong trình hoạt động kinh doanh, phát sinh nhu cầu phải huy động vốn, nhu cầu gia tăng khối lượng sản xuất kinh doanh để định, cần phải lập phương án so sánh trường hợp + Không tăng vốn + Tăng vốn cách huy động thêm vốn góp (phát hành cổ phiếu thường) + Tăng vốn phát hành CP ưu đãi (hoặc vay cá nhân với lãi suất cố định) PA lựa chọn PA mà đem lại mức sinh lời vốn sở hữu cao - 118 - 5.5 Phân tích tình hình cơng nợ, khả tốn 5.5.1 Phân tích tình hình cơng nợ a) Phân tích cơng nợ phải thu, phải trả ngắn hạn Tình hình cơng nợ phản ánh quan hệ chiếm dụng vốn toán, phần vốn DN chiếm dụng lớn phần vốn bị chiếm dụng DN có thêm phần vốn đưa vào sản xuất kinh doanh ngược lại DN giảm vốn Khi phân tích cần phải xác định khoản chiếm dụng bị chiếm dụng hợp lý, khoản nợ thời hạn trả nợ chưa hết hạn tốn DN cần phải đơn đốc thu hồi khoản nợ bị chiếm dụng, khoản nợ q hạn tốn, nợ khó địi Ðồng thời, phải chủ động giải khoản nợ phải trả, đảm bảo tơn trọng kỷ luật tài kỷ luật tốn Khi tình hình tài DN tốt, khả tốn dồi dào, chiếm dụng vốn Ðiều tạo cho DN chủ động vốn, thực tốt trình kinh doanh Ngược lại, tình hình tài DN gặp khó khăn dễ dẫn đến tình trạng chiếm dụng vốn lẫn tính chủ động kinh doanh khơng cịn khả tốn khoản nợ đến hạn, dẫn đến tình trạng phá sản Ðể đánh giá tình hình cơng nợ cần phải so sánh khoản phải thu với khoản phải trả, biến động qua năm Nguồn số liệu chủ yếu sử dụng dựa vào khoản phải thu khoản phải trả Bảng cân đối kế toán Tuy nhiên, dựa vào Bảng cân đối kế tốn để đánh giá tình hình tốn chưa đủ, cần phải xác định tính chất, thời hạn nguyên nhân phát sinh khoản nợ phải thu, phải trả biện pháp mà DN đã, áp dụng để thu hồi công nợ phân tích xác b) Vịng luân chuyển khoản phải thu (Vc) Vòng luân chuyển khoản phải thu tỷ lệ doanh thu với số dư bình quân khoản phải thu Nó phản ánh tốc độ biến đổi khoản phải thu thành tiền mặt DN Doanh thu (D) Vòng luân chuyển = khoản phải thu Số dư bình qn khoản phải thu Vịng quay khoản phải thu cao chứng tỏ tốc độ thu hồi khoản phải thu nhanh Tuy nhiên, vòng thu cao đồng nghĩa với kỳ tốn ngắn hạn ảnh hưởng đến khối lượng tiêu thụ sản phẩm c) Kỳ thu tiền bình quân (Kt) Kỳ thu tiền bình quân phản ánh thời gian vòng luân chuyển khoản phải thu, có nghĩa để thu khoản phải thu cần thời gian Kỳ thu tiền Thời gian kỳ phân tích (T) bình qn (Kt) = Số vòng luân chuyển khoản phải thu (Vc) (T: thường qui ước: tháng 30 ngày, quý 90 ngày năm 360 ngày) - 119 - 5.5.2 Phân tích khả tốn a) Phân tích khả tốn ngắn hạn Khi phân tích theo nội dung phần này, cần xem xét lượng tài sản hành DN có đủ khả tốn cho khoản nợ ngắn hạn mà DN nợ hay không Tài sản hành dùng toán tài sản ngắn hạn, tài sản có thời gian luân chuyển thu hồi niên độ kế tốn Nợ ngắn hạn khoản nợ có thời gian trả nợ niên độ kế toán (1) Tỷ lệ toán hành (Th) Tỷ lệ toán hành thể mối quan hệ so sánh tài sản ngắn hạn khoản nợ ngắn hạn Th = Tài sản lưu động / Nợ ngắn hạn Tỷ lệ cho thấy khả toán khoản nợ ngắn hạn Về nguyên tắc thực tế, tỷ lệ 2:1 coi hợp lý chứng tỏ DN có đủ khả toán khoản nợ ngắn hạn tình trạng tài bình thường Nhưng, tỷ lệ tốn hành q cao khơng tốt, DN khó quản lý tài sản lưu động (2) Tỷ lệ tốn nhanh (Tn) Tỷ lệ toán nhanh thể mối quan hệ so sánh tiền khoản tương đương tiền (là tài sản quay vịng nhanh chuyển hoá thành tiền khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn khoản phải thu) so với khoản nợ ngắn hạn Tn = Tiền khoản tương đương tiền / Nợ ngắn hạn (3) Tỷ lệ toán tiền mặt Tỷ lệ xác định cách so sánh vốn tiền nợ ngắn hạn Tỷ lệ toán tiền mặt = Vốn tiền / Nợ ngắn hạn Tỷ lệ địi hỏi khắt khe tỷ lệ tốn nhanh, địi hỏi phải có tiền để toán Trên thực tế, tỷ lệ coi hợp lý tỷ lệ 0,5:1 (4) Nguồn vốn lưu động (nguồn vốn lưu động thường xuyên) Toàn tài sản DN sử dụng chia thành loại sau: +TSLĐ đầu tưu ngắn hạn: tài sản có thời gian quay vòng năm gọi tài sản ngắn hạn Các khoản nợ ngắn hạn nợ khác có thời gian đáo hạn năm coi nguồn vốn ngắn hạn + TSCĐ đầu tư dài hạn: tài sản có thời gian quay vịng vốn (hồn vốn) năm gọi tài sản dài hạn Nguồn vốn chủ sở hữu, khoản nợ dài hạn có thời gian đáo nợ năm coi nguồn vốn dài hạn Nguồn vốn dài hạn đầu tư trước hết để hình thành tài sản dài hạn, thừa với nguồn vốn ngắn hạn đầu tư để hình thành tài sản ngắn hạn Chênh lệch nguồn vốn dài hạn tài sản dài hạn gọi nguồn vốn lưu động Căn vào bảng cân đối kế toán, theo quan hệ cân đối tổng quát tài sản - 120 - nguồn vốn (N.V) ta có quan hệ sau: + Tài sản = Nguồn vốn + TSLÐ + TSCÐ = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu + Tài sản ngắn hạn + Tài sản dài hạn = Nguồn vốn ngắn hạn + N.V dài hạn Tài sản ngắn hạn - N.V ngắn hạn = N.V dài hạn - Tài sản dài hạn Như vậy: Nguồn vốn LÐ thường xuyên = Tài sản ngắn hạn - N.V ngắn hạn hay = N.V dài hạn - Tài sản dài hạn Nếu nguồn vốn lưu động thường xun nhỏ khơng có nghĩa tài sản ngắn hạn nhỏ nguồn vốn ngắn hạn hay nguồn vốn dài hạn nhỏ tài sản dài hạn Ðiều có nghĩa DN sử dụng phần nguồn vốn ngắn hạn để hình thành tài sản dài hạn, dấu hiệu khó khăn tài Phương pháp phân tích tình hình tốn DN, ngồi việc so sánh tỷ lệ tốn hành, tỷ lệ toán nhanh, toán tiền nguồn vốn lưu động kỳ kế toán (năm so với năm trước, cuối kỳ so với đầu kỳ) Ðồng thời, phải phân tích nhu cầu khả tốn DN b) Phân tích khả tốn dài hạn Ðể phân tích khả tốn dài hạn, sử dụng số tiêu sau: (1) Hệ số toán lãi vay: Hệ số toán lãi vay = (Lợi nhuận trước thuế + lãi nợ vay) / lãi nợ vay Chỉ tiêu dùng để đánh giá khả đảm bảo chi trả lãi nợ vay khoản nợ dài hạn mức độ an tồn có người cung cấp tín dụng Thơng thường tiêu lớn xem hợp lý, vấn đề phụ thuộc vào khả tạo lợi nhuận lâu dài DN (2) Tỷ lệ tự tài trợ tỷ lệ nợ Tỷ lệ tự tài trợ thể quan hệ so sánh nguồn vốn chủ sở hữu với tổng nguồn vốn doanh nghiệp Tỷ lệ nợ tỷ lệ so ánh nợ phải trả với tổng nguồn vốn doanh nghiệp Tỷ lệ tự tài trợ = Nguồn vốn chủ sở hữu/ Tổng nguồn vốn Tỷ lệ nợ = Nợ phải trả/ Tổng nguồn vốn Như vậy: Tỷ lệ nợ + Tỷ lệ tự tài trợ = Cả hai tiêu cho thấy khả tự chủ tài DN Khi tỷ lệ tự tài trợ cao, tỷ lệ nợ thấp mức độ tự chủ tài DN cao 5.6 Phân tích hiệu sử dụng vốn 5.6.1 Phân tích hiệu sử dụng tồn vốn Ðể quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh DN có hiệu quả, vấn đề sử dụng vốn vấn đề then chốt gắn liền với tồn phát triển - 121 - đơn vị Phân tích hiệu sử dụng loại vốn sản xuất DN sản xuất kinh doanh giúp cho DN đánh giá chất lượng quản lý sản xuất kinh doanh, vạch khả tiềm tàng để nâng cao hiệu sử dụng vốn hiệu kinh doanh tiết kiệm vốn Chỉ tiêu đánh giá chung hiệu sử dụng vốn DN tiêu phản ánh kết chung nhất, phản ánh vấn đề mấu chốt việc sử dụng vốn Ðó vấn đề tối thiểu hoá số vốn cần sử dụng tối đa hoá kết thu sở sử dụng vốn sản xuất, đảm bảo nhiệm vụ sản xuất kinh doanh, phù hợp với nguồn vốn sản xuất Trong phần này, xem xét hiệu sử dụng loại vốn chung DN Chỉ tiêu dùng để phân tích tiêu sức sản xuất vốn (Sv), xác định tỷ lệ doanh thu (D) hay sản lượng sản phẩm tiêu thụ tồn vốn sản xuất bình qn (Vb) Sv = Doanh thu Vốn sản xuất bình quân = D Vb Từ công thức cho thấy: Hiệu sử dụng vốn sản xuất cao hay thấp, phụ thuộc vào vốn sản xuất bình qn mà cịn phụ thuộc vào giá trị sản lượng sản xuất kinh doanh bình quân Do đó, muốn nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh làm tăng giá trị sản lượng sản phẩm tiêu thụ doanh thu mà phải tiết kiệm vốn sản xuất bình quân Sức sản xuất vốn cao hiệu sử dụng vốn tăng Hiệu sử dụng vốn sản xuất kinh doanh tính cho: + Tồn số vốn thuộc quyền sử dụng DN (tính bình qn) + Hay số vốn bình qn sử dụng vào sản xuất kinh doanh + Hoặc số vốn thực tế sử dụng vào sản xuất kinh doanh Chúng ta lấy ví dụ sau để họa cho q trình phân tích (Xem Bảng 43) Qua bảng số liệu 43 cho thấy: - Hiệu sử dụng vốn sản xuất kinh doanh bình quân năm giảm (7,5%) mặt dù doanh thu tiêu thụ tăng 10% Ðiều chứng tỏ số vốn huy động tăng thêm chưa phát huy hiệu tương ứng Nghĩa hiệu sử dụng vốn bình quân năm - Hiệu sử dụng vốn vốn sử dụng vào sản xuất kinh doanh năm so với năm trước tăng 10% Ðây cố gắng quản lý vốn đơn vị sở so với năm trước Hiệu sử dụng vốn năm cao so với năm trước, mức huy động loại vốn 800 800 ´ 100 ´ 100 = -10% 1200 1000 - 122 - Bảng 43: Bảng phân tích hiệu sử dụng vốn Ðơn vị tính: triệu đồng Chêch lệch Năm trước Năm Mức % Doanh thu 2.000 2.200 +200 + 10 Số dư bq toàn vốn thuộc quyền sd DN 1000 1.200 +200 + 20 Số vốn bình qn sử dụng vào SXKD 800 800 0 Số vốn thực tế sử dụng vào SXKD 750 780 +30 +4 2.75 +0.25 +10 2.5 2.75 +0.25 +10 2.67 2.82 +0.15 +0.56 Chỉ tiêu Hiệu sử dụng vốn (lần) - Tính cho vốn thuộc quyền sử dụng DN - Tính cho vốn sử dụng vào SXKD - Tính cho vốn sử dụng vào SXKD Hiệu sử dụng vốn vốn thực tế sử dụng vào sản xuất kinh doanh năm tiến nhiều so với năm trước Ðây phận vốn sản xuất có ảnh hưởng định đến khối lượng sản phẩm tiêu thụ (doanh thu) đạt kỳ Tuy nhiên, việc huy động loại vốn vào sản xuất, mặt dù tăng 30 triệu đồng so với năm trước, việc huy động toàn vốn năm Nghĩa xét tỷ trọng huy động vốn vào sản xuất kinh doanh so với năm trước giảm 780 750 ´ 100 ´ 100 = -10% 1200 1000 5.6.2 Phân tích khả sinh lời vốn Bất DN quan tâm đến kết kinh doanh Tổng số tiền lãi phản ánh báo cáo tài hình thức đo lường để đánh giá thành tích đơn vị Tuy nhiên, tổng số tiền lãi tính số tuyệt đối chưa thể đánh giá đắn chất lượng hiệu kinh doanh đơn vị Bởi vì, đơn vị kinh doanh có số vốn đầu tư lớn thường có số tiền lớn đơn vị kinh doanh có số vốn đầu tư nhỏ Do đó, ngồi việc xem xét mức độ biến động tổng số tiền lãi số tuyệt đối cần phải đánh giá số tương đối thông qua so sánh số tiền lãi với số vốn sản xuất kinh doanh sử dụng để sinh số tiền lãi Các tiêu sử dụng là: a) Mức doanh lợi tính theo vốn sản xuất bình qn (cịn gọi hệ số sinh lời sức sinh lời vốn sản xuất) Mức doanh lợi chung = Lợi nhuận Tổng vốn SX bình qn - 123 - Ðây tiêu nói lên đồng vốn bỏ vào sản xuất kinh doanh tạo đồng lãi Vốn sản xuất bình quân tổng số vốn cố định bình quân tổng số vốn lưu động bình quân Từ công thức trên, biện pháp chủ yếu để nâng cao hiệu sử dụng vốn phải giảm tuyệt đối phận vốn thừa, đầu tư hợp lý TSCĐ, đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động, xây dụng cấu vốn tối ưu, tiết kiệm chi phí sản xuất, nâng cao suất lao động b) Mức doanh lợi tính theo VCÐ VLÐ (Sức sinh lợi VCÐ VLÐ) Mức doanh lợi tính theo VCÐ = Mức doanh lợi tính theo VLÐ = Lợi nhuận Vốn cố định bình quân Lợi nhuận Vốn lưu động bình quân Chỉ tiêu phản ánh hiệu sử dụng đồng vốn cố định vốn lưu động 5.6.3 Phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động Một nội dung chủ yếu việc phân tích tình hình tài DN phân tích tình hình huy động sử dụng vốn lưu động Trong trình sản xuất kinh doanh, vốn lưu động khơng ngừng vận động Nó mang nhiều hình thái khác (tiền, nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang, thành phẩm qua tiêu thụ trở lại hình thái tiền tệ) Cùng với q trình lưu thơng vật chất sản xuất, vốn lưu động biến đổi liên tục theo chu kỳ qua giai đoạn: dự trữ, sản xuất, lưu thơng Như vậy, vịng ln chuyển vốn lưu động xác định kể từ lúc bắt đầu bỏ tiền mua nguyên vật liệu yếu tố sản xuất khác tồn số vốn thu lại tiền bán sản phẩm Tốc độ luân chuyển vốn lưu động thể vòng quay vốn lưu động, mức độ đảm nhiệm đồng vốn lưu động số ngày chu kỳ luân chuyển vốn lưu động DN Chỉ tiêu để đánh giá tốc độ luân chuyển vốn lưu động: a) Hệ số luân chuyển vốn lưu động: Hệ số luân chuyển vốn lưu động số lần luân chuyển vốn lưu động kỳ phân tích: L = D (lần) Vl Trong ta ký hiệu: D: Doanh thu bán hàng sau thuế Vl: Số dư vốn lưu dộng bình quân L lớn, chứng tỏ vốn lưu động luân chuyển nhanh, hoạt động tài DN tốt, có điều kiện giảm bớt nhu cầu vốn lưu động - 124 - b) Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động (K) Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động (K ) số vốn lưu động cần thiết để tạo đồng doanh thu Chỉ tiêu tính cách nghịch đảo tiêu hệ số luân chuyển vốn lưu động K= Vl = L D Chỉ tiêu cho biết, để có bình qn đồng doanh thu hay giá trị sản lượng hàng hoá kỳ cần đồng vốn lưu động bình qn; tiêu tính nhỏ, chứng tỏ hiệu sử dụng vốn lưu động tốt; thể vốn lưu động quay nhiều vòng kỳ Hai tiêu cho thấy rõ hiệu sử dụng vốn lưu động DN kinh doanh Kết tính tốn tiêu cho trị số xác định mức hiệu Trên sở kết tính tốn được, ta có nhận xét cụ thể tình hình hoạt động tài đơn vị đề biện pháp thích hợp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Tuy nhiên, hai tiêu có nhược điểm phụ thuộc vào mức độ ngắn dài kỳ phân tích Cụ thể số lần luân chuyển vốn lưu động năm tính nhiều tháng, hệ số đảm nhiệm vốn lưu động năm nhỏ tháng Quan sát cơng thức tính hai tiêu ta thấy rõ điều Trong hai đại lượng D Vl D tiêu cộng dồn từ đầu năm đến cuối năm, nên thời kỳ dài D lớn, cịn Vl tiêu tính bình qn nên thời gian dài hay ngắn yếu tố định để Vl lớn hay nhỏ Do đó, kỳ phân tích dài trị số tính L lớn K nhỏ Vì vậy, tiêu dùng để so sánh tốc độ luân chuyển vốn lưu động thực tế với kế hoạch thực tế kỳ so với thực tế kỳ trước có độ dài thời gian Ðể loại trừ ảnh hưởng tốc độ dài kỳ phân tích đến ý nghĩa phản ánh tiêu tốc độ luân chuyển vốn lưu động ta dùng tiêu sau: c) Ðộ dài bình quân lần luân chuyển (N) Ðộ dài bình qn lần ln chuyển (cịn gọi số ngày luân chuyển): Là số ngày cần thiết để vốn lưu động thực lần luân chuyển vốn Số ngày lần lưu chuyển nhỏ tốc độ ln chuyển VLĐ nhanh Cơng thức: N = T T Vl = L D Trong đó: D: Doanh thu bán hàng N: Số ngày lần luân chuyển vốn T: Thời gian kỳ phân tích (có thể tháng, q, năm; thơng thường lấy tháng 30 ngày, quí 90 ngày năm 360 ngày) - 125 - Ví dụ: Ðể phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động với tiêu phân tích có liên quan, lấy ví dụ từ số liệu thu thập DN Số liệu thu thập DN qua năm 2003 2004 kết kinh doanh (doanh thu) vốn sản xuất kinh doanh phản ánh qua Bảng sau: Bảng 44: Bảng phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động Năm Năm 2004 So sánh Chỉ tiêu 2003 KH TT Doanh thu (trừ thuế) (D) 1.800 2.600 2.400 600 600 -200 Vốn lưu động bình quân (Vl) 450 520 500 70 50 -20 Hệ số lưu chuyển vốn (L-lần) 4,8 0,8 -0,2 Số ngày lần luân chuyển 90 90 75 -18 -15 +3 KH /03 TT/03 TT/KH Từ kết Bảng phân tích 44, nhận xét sơ sau: Năm (2004) DN xây dựng kế hoạch mạnh dạn tích cực tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động So với năm trước (2003) xem cột bảng kế hoạch năm tăng hệ số luân chuyển vốn lưu động thêm lần giảm số ngày vòng luân chuyển 18 ngày Tuy nhiên, thực tế năm DN không đạt kế hoạch đặt (xem cột Bảng) So với kế hoạch, hệ số luân chuyển vốn lưu động đạt thấp 0,2 lần số ngày lần luân chuyển nhiều ngày Nhưng, so với thực tế năm trước thực tề năm nay, DN tăng hệ số luân chuyển vốn lưu động nhiều (cột 6) Số lần lưu chuyển vốn tăng lên 0,8 lần năm giảm số ngày lần luân chuyển 15 ngày Ðây dấu hiệu cố gắng DN Nguyên nhân dẫn đến tốc độ luân chuyển vốn lưu động là: + Tình hình khối lượng chất lượng, thời gian cung cấp dự trữ nguyên vật liệu; tình hình dự trữ nguyên vật liệu mức không phù hợp thiếu đồng + Tình hình tổ chức cơng tác tiêu thụ tổ chức quản lý chất lượng sản phẩm + Tình hình huy động sử dụng vốn DN Tình hình tốn cơng nợ, tình trạng chiếm dụng vốn lẫn tình trạng nợ khó địi gây ảnh hưởng khơng tốt đến tốc độ luân chuyển VLÐ Vấn đề tăng tốc độ luân chuyển VLÐ có ý nghĩa quan trọng lý luận thực tế Một mặt vừa sử dụng hợp lý tiết kiệm vốn sản xuất, mặt vừa đẩy nhanh tiến độ sản xuất tiêu thụ sản phẩm; mặc khác lại nâng cao kết hiệu sản xuất kinh doanh Vì vậy, tăng tốc độ luân chuyển VLÐ cần phải tổ chức đồng biện pháp quản lý sản xuất, quản lý chất lượng, tổ chức tiêu thụ; huy động sử dụng nguồn vốn, sử dụng tiết kiệm có hiệu vốn sản xuất, kinh doanh - 126 - CÂU HỎI VÀ BÀI TẬP CHƯƠNG V I Câu hỏi: Trình bày khái niệm, nguyên tắc, ý nghĩa, nhiệm vụ nội dung phân tích hoạt động tài chính? Trình bày hệ thống tiêu phân tích tài DN nêu ý nghĩa nó? Trình bày lý thuyết phân tích nhu cầu tình hình đảm bảo nhu cầu tài sản cố định, tài sản lưu động doanh nghiệp Trình bày lý thuyết Phân tích tình hình cơng nợ khả tốn doanh nghiệp? Trình bày lý thuyết Phân tích hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp? Phân tích tiêu phản ánh khả sinh lời vốn Phân tích tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển vốn doanh nghiệp? II Bài tập Bài 18: Tài liệu Bảng cân đối kế toán doanh nghiệp M năm 200X sau: BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Ngày 31 tháng 12 năm 200X Tài sản A TSLĐ ĐTNH Đầu năm Cuối năm Nguồn vốn ĐVT: triệu đồng Đầu năm Cuối năm 960 990 A Nợ phải trả 924 1.026 - Tiền 480 360 - Nợ dài hạn 324 426 - Khoản phải thu 120 90 - Nợ ngắn hạn 600 600 - Hàng tồn kho 360 540 B TSCĐ ĐTDH 684 780 B Nguồn vốn CSH 720 744 - TSCĐ hữu hình 540 600 - Vốn cổ đơng 660 720 - TSCĐ vơ hình 240 300 - Lãi chưa phân phối 60 24 - Hao mòn TSCĐ (96) (120) 1.644 1.770 1.644 1.770 Tổng cộng Tổng cộng Yêu cầu: a) Đánh giá khái quát biến động tài sản nguồn vốn b) Phân tích tính cân đối tài sản nguồn vốn c) Phân tích tình hình tốn khả tốn Bài trích sách Bài tập - Bài giải Phân tích hoạt động kinh doanh Huỳnh Đức Lộng NXB Thống kê 1998 Trang 129 - 127 - Bài 2: Có tài liệu thu thập tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp X theo số liệu năm 2004, kế hoạch năm 2005 thực tế thực năm 2005 tổng hợp sau: ĐVT: nghìn đồng Năm 2004 Chỉ tiêu Doanh thu tiêu thu sản phẩm A Kế hoạch Năm 2005 Thực tế Năm 2005 3.059.000 3.422.000 4.000.000 Vốn lưu động sử dụng bình quân - Vốn dự trữ 720.000 720.000 760.000 - Toàn vốn lưu động 822.857 - 950.000 179.000 182.000 200.000 Giá bán đơn vị sản phẩm - 38,2 40 Chi phí khả biến đơn vị - 24 24 Chi phí bất biến - 1.400.000 1.200.000 Thuế doanh thu Yêu cầu: a) Phân tích tốc độ lưu chuyển toàn vốn lưu động vốn dự trữ b) Phân tích hiệu sử dụng vốn c) Xác định sản lượng doanh thu hòa vốn thực tế năm 2005 Để lợi nhuận tăng lên 10% so với lợi nhuận thực tế năm 2005 sản lượng phải bán thị trường bao nhiêu? - 128 - TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] NGƯT Nguyễn Ngọc Thâm, TS Trịnh Văn Sơn 1999 Phân tích hoạt động kinh doanh, Đại học Kinh tế Huế [2] TS Trịnh Văn Sơn 2007 Phân tích hoạt động kinh doanh, Đại học Kinh tế Huế [3] TS Phạm Văn Dược, Ðặng Kim Cương 2005 Phân tích hoạt động kinh doanh NXB Tổng hợp TP Hồ Chí Minh [4] PGS TS Phạm Thị Gái 2004 Phân tích hoạt động kinh doanh NXB Thống Kê, Hà Nội [5] TS Phạm Văn Dược, TS Huỳnh Đức Lộng, Th.S Lê Thị Minh Tuyết 2004 Phân tích hoạt động kinh doanh NXB Thống Kê, TP Hồ Chí Minh [6] PGS TS Hoàng Hữu Hoà 1997 Thống kê doanh nghiệp Đại học Kinh tế Huế [7] PGS TS Nguyễn Văn Công 2005 Chuyên khảo Báo cáo tài lập, đọc, kiểm tra, phân tích Báo cáo tài NXB Tài chính, Hà Nội [8] TS Phạm Văn Dược; Ðặng Kim Cương 2000 Kế toán quản trị phân tích kinh doanh NXB Thống kê, TP Hồ Chí Minh - 129 - ... 1999 Phân tích hoạt động kinh doanh, Đại học Kinh tế Huế [2] TS Trịnh Văn Sơn 20 07 Phân tích hoạt động kinh doanh, Đại học Kinh tế Huế [3] TS Phạm Văn Dược, Ðặng Kim Cương 20 05 Phân tích hoạt động. .. hình kết hoạt động kinh doanh DN kỳ kế tốn Hoạt động tài nội dung hoạt động sản xuất kinh doanh Nó giải mối quan hệ kinh tế phát sinh trình sản xuất kinh doanh biểu hình thức tiền tệ Hoạt động tài... thu 125 0 15 12 +26 2 +21 10.0 9.0 III Hàng tồn kho 20 00 3 922 +1 922 +96 16.0 23 .3 I TSCĐ 625 8046 +1796 +28 .7 50.0 47.9 II Ðầu tư dài hạn 500 800 +300 +60.0 4.0 4.8 III XD dở dang 750 Mức % 20 03 20 04