(Luận án tiên sĩ) Hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam(Luận án tiên sĩ) Hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam(Luận án tiên sĩ) Hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam(Luận án tiên sĩ) Hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam(Luận án tiên sĩ) Hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam(Luận án tiên sĩ) Hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam(Luận án tiên sĩ) Hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam(Luận án tiên sĩ) Hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam(Luận án tiên sĩ) Hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam(Luận án tiên sĩ) Hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam(Luận án tiên sĩ) Hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam(Luận án tiên sĩ) Hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam(Luận án tiên sĩ) Hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam(Luận án tiên sĩ) Hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam(Luận án tiên sĩ) Hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam(Luận án tiên sĩ) Hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam(Luận án tiên sĩ) Hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên trong các công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
LỜI CAM ðOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các kết nêu luận án trung thực, có nguồn gốc rõ ràng chưa cơng bố cơng trình khác TÁC GIẢ Lê Thị Tú Oanh MỤC LỤC Trang TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ðOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC HÌNH DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT MỞ ðẦU TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU Chương 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HỆ THỐNG BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN TRONG CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 11 1.1 Báo cáo thường niên mối quan hệ báo cáo thường niên với báo cáo tài 1.1.1 Bản chất vai trò báo cáo thường niên 1.1.2 Phân loại thông tin báo cáo thường niên 11 11 15 1.1.3 Các nhân tố ảnh hưởng ñến báo cáo thường niên 1.1.4 Mối quan hệ báo cáo thường niên báo cáo tài 17 22 1.2 Hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán 29 1.2.1 Thị trường chứng khoán chức thị trường chứng khốn 1.2.2 ðặc điểm cơng ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán có ảnh hưởng đến hệ thống báo cáo thường niên 29 32 1.2.3 Hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán 34 1.3 Hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán số nước giới học kinh nghiệm cho Việt Nam 1.3.1 Báo cáo thường niên số nước giới 1.3.2 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam 35 35 44 Kết luận chương 46 Chương 2: THỰC TRẠNG HỆ THỐNG BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 2.1.2 ðặc ñiểm hoạt ñộng kinh doanh công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 47 2.1 47 47 51 2.1.3 Vai trị cơng ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 54 2.2 Hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 55 2.2.1 Thực trạng hệ thống báo cáo thường niên theo quy ñịnh pháp luật Việt Nam 2.2.2 Thực trạng hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết 2.2.3 ðánh giá thực trạng hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Kết luận chương 55 62 79 104 Chương 3: QUAN ðIỂM VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HỆ THỐNG BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 105 3.1 Sự cần thiết, ngun tắc quan điểm hồn thiện hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 3.1.1 Sự cần thiết phải hoàn thiện 105 105 3.1.2 Ngun tắc hồn thiện 3.1.3 Quan điểm hồn thiện 109 111 3.2 Giải pháp hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 112 3.2.1 Hồn thiện hình thức báo cáo 3.2.2 Hồn thiện số lượng báo cáo phận 3.2.3 Hoàn thiện nội dung báo cáo 112 114 116 3.2.4 Hoàn thiện tiêu tài 3.2.5 Hồn thiện thời gian cách thức công bố thông tin 3.2.6 Mẫu báo cáo thường niên ñề xuất 128 133 133 3.3 ðiều kiện thực giải pháp hoàn thiện hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán 3.3.1 Về phía Nhà nước 143 144 3.3.2 Về phía công ty cổ phần niêm yết 147 Kết luận chương 149 KẾT LUẬN 150 DANH MỤC CÁC CÔNG TRÌNH CỦA TÁC GIẢ ðà CƠNG BỐ LIÊN QUAN ðẾN ðỀ TÀI LUẬN ÁN TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC BẢNG Trang Bảng 1.1: So sánh quy ñịnh công bố thông tin BCTN Trung Quốc đại lục Hồng Kơng 44 Bảng 2.1: Mẫu “Báo cáo thường niên” 57 Bảng 2.2: Thứ tự xếp tài liệu BCTN 2010 số CTCP niêm yết 66 Bảng 2.3: ðánh giá hình thức BCTN 79 Bảng 2.4: Mức ñộ quan tâm người sử dụng ñối với báo cáo phận 82 Bảng 2.5: Sự cần thiết có báo cáo HðQT BGð 83 Bảng 2.6: Sự cần thiết phải có báo cáo kiểm tốn BCTN 83 Bảng 2.7: Sự cần thiết phải có BCTC BCTN 84 Bảng 2.8: Nội dung không cần thiết BCTN 90 Bảng 2.9: Nội dung báo cáo HðQT không cần thiết 92 Bảng 2.10: Nội dung không cần thiết báo cáo BGð 93 Bảng 2.11: Nội dung trùng lặp báo cáo HðQT BGð 94 Bảng 2.12: Nội dung báo cáo HðQT BGð theo quy định Thơng tư số 09/2010/TT-BTC 95 Bảng 2.13: ðánh giá mức độ khó khăn sử dụng BCTN 96 Bảng 2.14: Mức ñộ quan tâm ñến tiêu tài BCTN 98 Bảng 2.15: Mức ñộ quan tâm ñến tiêu phân tích BCTN 99 Bảng 2.16: ðánh giá thời gian công bố thơng tin 101 Bảng 3.1: Ảnh hưởng BCTN đến nhà ñầu tư 107 Bảng 3.2: Ảnh hưởng BCTN ñến chuyên gia 108 Bảng 3.3: Báo cáo thay ñổi vốn chủ sở hữu 125 Bảng 3.4: Mức ñộ ñồng ý bổ sung thông tin BCTN 126 Bảng 3.5: ðánh giá mức ñộ cần thiết phải kiểm tốn thơng tin phi tài 128 Bảng 3.6: Báo cáo thường niên đề xuất 134 DANH MỤC CÁC HÌNH Trang Hình 2.1: Số lượng cơng ty niêm yết, khối lượng cổ phiếu niêm yết khối lượng cổ phiếu giao dịch thị trường 49 Hình 2.2: Số tài khoản giao dịch 50 Hình 2.3: Số lượng CTCP niêm yết 51 Hình 2.4: Mẫu khảo sát theo kết bình chọn thi BCTN 62 Hình 2.5: Mẫu khảo sát theo quy mơ vốn điều lệ 63 Hình 2.6: Cơ cấu đối tượng khảo sát 64 Hình 2.7: Trình ñộ học vấn ñối tượng khảo sát 64 Hình 2.8: ðánh giá mức độ đồng ý quy định khn mẫu BCTN 80 Hình 2.9: Mức độ quan tâm người sử dụng ñối với báo cáo phận 82 Hình 2.10: ðánh giá mức độ cần thiết báo cáo phận 85 Hình 2.11: ðánh giá nội dung khơng cần thiết BCTN 91 Hình 2.12: ðánh giá nội dung không cần thiết báo cáo Hội đồng quản trị 92 Hình 2.13: ðánh giá nội dung không cần thiết báo cáo BGð 94 Hình 2.14: So sánh đánh giá mức độ khó khăn sử dụng BCTN 96 Hình 2.15: So sánh mức độ quan tâm tiêu tài BCTN 98 Hình 2.16: So sánh mức độ quan tâm tiêu phân tích BCTN 100 Hình 2.17: ðánh giá kênh thơng tin BCTN biết ñến 101 Hình 3.1: Mức ñộ ảnh hưởng BCTN ñến nhà ñầu tư 107 Hình 3.2: Mức ñộ ảnh hưởng BCTN đến chun gia 108 Hình 3.3: So sánh mức độ đồng ý bổ sung thơng tin BCTN 127 DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT ASB BCðKT BCKQKD BCLCTT BCTC BCTN BGð BKS CTCP DN DNNN FASB GDCK HðQT HNX HOSE IASB KTV OTC ROA ROE SEC TMBCTC TNDN TP HCM TSCð TTCK TTGDCK VAS VN-Index UBCKNN UPCoM : Hội đồng chuẩn mực kế tốn Anh : Bảng cân đối kế tốn : Báo cáo kết kinh doanh : Báo cáo lưu chuyển tiền tệ : Báo cáo tài : Báo cáo thường niên : Ban giám đốc : Ban kiểm sốt : Cơng ty cổ phần : Doanh nghiệp : Doanh nghiệp nhà nước : Hội đồng chuẩn mực kế tốn Mỹ : Giao dịch chứng khốn : Hội đồng quản trị : Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội : Sở giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh : Hội đồng chuẩn mực quốc tế : Kiểm toán viên : Thị trường chứng khốn khơng tập trung : Sức sinh lợi tài sản : Sức sinh lợi vốn chủ sở hữu : Ủy ban chứng khoán Mỹ : Thuyết minh báo cáo tài : Thu nhập doanh nghiệp : Thành phố Hồ Chí Minh : Tài sản cố định : Thị trường Chứng khoán : Trung tâm giao dịch chứng khoán : Chuẩn mực kế toán Việt Nam : Chỉ số chứng khoán Việt Nam : Ủy ban Chứng khoán Nhà nước : Sàn giao dịch cổ phiếu cơng ty đại chúng chưa niêm yết MỞ ðẦU Tính cấp thiết đề tài Thị trường chứng khốn (TTCK) Việt Nam mơi trường cịn mẻ, hấp dẫn ñối với nhà ñầu tư Song, để lựa chọn mã chứng khốn đầu tư, nhà ñầu tư phải dựa vào nhiều nguồn thơng tin; đó, thơng tin từ báo cáo thường niên (BCTN) tổ chức niêm yết nguồn thơng tin quan trọng, đáng tin cậy ñể nhà ñầu tư ñịnh Báo cáo tài (BCTC) BCTN phản ánh khả tiềm lực tài chính, an ninh tài hiệu kinh doanh doanh nghiệp (DN) Phân tích đánh giá tiêu tài thơng qua BCTN công ty cổ phần (CTCP) niêm yết cách thức mà nhà ñầu tư “chọn mặt gửi vàng” có sở, tránh tình trạng đầu tư theo kiểu “tâm lý”, "đám đơng" TTCK tập trung Việt Nam thức vào hoạt động từ tháng năm 2000, cách ñây khoảng 10 năm Nếu so với nước phát triển giới, TTCK Việt Nam non trẻ Tại phiên giao dịch chứng khốn (GDCK) đầu tiên, ngày 28/07/2000, TTCK Việt Nam có CTCP niêm yết Tính đến năm 2005, số lượng CTCP niêm yết ñã lên tới 27 DN; đó, 20 cơng ty niêm yết hình thành từ cổ phần hố doanh nghiệp nhà nước (DNNN) [26, tr.81] Hệ thống thơng tin giai đoạn cơng ty cịn chịu ảnh hưởng nhiều hệ thống quản lý cũ, quan ñiểm, tư tưởng dựa vào ngân sách nhà nước cấp Từ năm 2006 ñến nay, TTCK Việt Nam ñã có bước phát triển mạnh mẽ quy mô chất lượng, với tham gia đơng đảo tổ chức niêm yết, nhà đầu tư Hàng hóa thị trường công ty môi giới ngày tăng ðến nay, số lượng DN niêm yết sàn Thành phố Hồ Chí Minh (TP HCM) Hà Nội vào khoảng 600 doanh nghiệp Cùng với phát triển ngày mạnh TTCK Việt Nam, yêu cầu công khai, minh bạch công bố thông tin phạm vi rộng kịp thời ñã trở thành bắt buộc với công ty niêm yết Tuy nhiên, thông tin công bố công ty niêm yết Việt Nam cịn thiếu tính minh bạch Tổ chức Hợp tác Phát triển kinh tế (OECD) phối hợp với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) tháng năm 2006 cơng bố báo cáo đánh giá tình hình quản trị cơng ty Việt Nam, đó, ngun tắc cơng bố thơng tin tính minh bạch thơng tin khơng ñược công ty Việt Nam tuân thủ [26, tr.81] Luật Chứng khốn Việt Nam quy định khoản ðiều 16, thời hạn 10 ngày kể từ ngày có báo cáo tài (BCTC) năm kiểm tốn, cơng ty đại chúng phải cơng bố thơng tin định kỳ BCTC năm Theo quy định công bố thông tin khoản mục II Thông tư số 09/2010/TT-BTC ngày 15 tháng 01 năm 2010 Bộ Tài chính, thời hạn hồn thành BCTC năm chậm 90 ngày kể từ ngày kết thúc năm tài thời hạn nộp BCTN chậm 20 ngày kể từ ngày kết thúc thời hạn hồn thành báo cáo tài Song, thực tế, BCTN cịn đến chậm với nhà đầu tư BCTN đóng vai trị quan trọng, ngơn ngữ hoạt ñộng kinh doanh CTCP niêm yết mà nhờ có ngơn ngữ đó, nhà đầu tư có sở đưa định đắn, kịp thời Ở Việt Nam, việc quy định cơng bố BCTN ñối với tổ chức niêm yết xuất từ năm 2007 Thông tư 38/TT-BTC BTC ngày 18 tháng năm 2007 sau sửa đổi theo Thơng tư số 09/TTBTC ngày 15 tháng 01 năm 2010 Bộ Tài Tuy nhiên, qua thời gian thực công bố thông tin, BCTN CTCP niêm yết bộc lộ nhiều hạn chế, thiếu thống chưa hoàn chỉnh, gây nhiều khó khăn cho nhà đầu tư người sử dụng thơng tin Ngồi ra, thơng tin BCTN chưa thích hợp cho phân tích, đánh giá hiệu kinh doanh mà thiên nhiều phục vụ nhu cầu kiểm soát Nhà nước ðiều mặt hệ thống BCTN chưa thực khoa học, hợp lí thống nhất, mặt khác thân cơng ty niêm yết chưa nhận thức vai trị BCTN Vì thế, việc xây dựng hoàn thiện hệ thống BCTN CTCP niêm yết TTCK ñang vấn ñề cấp bách cần thiết phục vụ việc ñịnh nhà đầu tư chứng khốn, góp phần đưa TTCK Việt Nam ñi vào ổn ñịnh, ñúng hướng hội nhập Xuất phát từ vai trò quan trọng hệ thống BCTN CTCP niêm yết, sau thời gian nghiên cứu, tác giả lựa chọn đề tài: “Hồn thiện hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” để làm luận án tiến sĩ ðối tượng phạm vi nghiên cứu ðối tượng nghiên cứu luận án hệ thống BCTN CTCP niêm yết TTCK Phạm vi nghiên cứu luận án ñược giới hạn việc nghiên cứu lý luận, phân tích thực trạng đề xuất giải pháp xây dựng hoàn thiện hệ thống BCTN CTCP niêm yết TTCK Việt Nam Mục tiêu nghiên cứu Với ñối tượng phạm vi nghiên cứu ñã xác ñịnh, luận án tập trung vào việc giải vấn ñề sau: - Phân tích có hệ thống lý luận BCTN DN, rõ chất nội dung mà BCTN cần có - ðánh giá thực trạng hệ thống BCTN CTCP niêm yết TTCK Việt Nam: ưu, nhược điểm ngun nhân để hồn thiện hệ thống BCTN CTCP niêm yết - ðề xuất giải pháp xây dựng hoàn thiện hệ thống BCTN CTCP niêm yết TTCK Việt Nam, nhằm cung cấp thơng tin đáng tin cậy cho nhà ñầu tư ñịnh nhà quản lý đánh giá thực trạng tài hiệu kinh doanh CTCP niêm yết, từ ñó, góp phần lành mạnh hóa ổn ñịnh TTCK Việt Nam Phương pháp nghiên cứu ðể ñạt ñược mục tiêu ñề ra, sở phương pháp luận vật biện chứng vật lịch sử, luận án ñã vận dụng linh hoạt phương pháp ñiều tra, khảo sát, phân nhóm, lấy ý kiến nhà ñầu tư chuyên gia…Từ ñó, luận án ñã tổng hợp, phân tích, đánh giá, rõ tồn tại, thành cơng hệ thống BCTN đề xuất giải pháp với ñiều kiện thực giải pháp hoàn thiện hệ thống BCTN Các phương pháp nghiên cứu cụ thể hóa bước cơng việc sau: Bước 1/ Thu thập thông tin hệ thống BCTN: 40 BCTN CTCP niêm yết TTCK Việt Nam từ năm 2007 ñến 2010 ñược lựa chọn nhằm đánh giá thực trạng cơng bố thơng tin DN so với quy định cơng bố thơng tin Cơ sở chọn mẫu vào tiêu chí: 11 Theo anh (chị), Báo cáo Hội ñồng quản trị có thơng tin khó lập khơng? Có Khơng ðó là:……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………… 12.Theo anh (chị), nội dung báo cáo Ban giám đốc khơng cần thiết? Khả sinh lời, khả tốn Phân tích hệ số phù hợp khu vực Thay ñổi lớn so với dự kiến, nguyên nhân Giá trị sổ sách thời ñiểm 31/12 năm báo cáo Thay ñổi vốn cổ đơng Thơng tin thống kê chứng khốn Cổ tức chia cho thành viên góp vốn Phân tích tổng quan hoạt động cơng ty so với kế hoạch so với trước Những tiến cơng ty ñạt ñược Kế hoạch phát triển tương lai Khơng có nội dung 13 Theo anh (chị), Báo cáo Ban giám đốc có thơng tin khó lập khơng? Có Khơng ðó là:……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………… 14 Theo anh (chị), tiêu báo cáo Ban giám đốc có cần quy định chi tiết khơng? Có Khơng 15 Theo anh (chị), báo cáo Hội ñồng quản trị Ban giám đốc có thơng tin trùng lặp với khơng? Có Khơng ðó là:……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………… 16 Theo anh (chị), báo cáo Hội ñồng quản trị Ban giám đốc có cần thiết đưa vào BCTN khơng? Có Khơng Nếu chọn Khơng, lý là: ….:……………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… 17 Theo anh (chị), báo cáo kiểm tốn có cần thiết đưa vào BCTN khơng? Có Khơng Nếu chọn Không, lý là: ….:……………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… 18 Theo anh (chị), báo cáo tài có cần thiết phải ñưa vào báo cáo thường niên? Có, BCTC dạng ñầy đủ Có, BCTC dạng tóm tắt Khơng Nếu chọn Khơng, lý là: ….:……………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………… 19 Anh (chị) ñánh giá mức độ cần thiết thơng tin kế toán báo cáo thường niên nào? Rất khơng cần thiết Cổ tức dự kiến chia Lãi cổ phiếu Lợi nhuận sau thuế Thu nhập DN Doanh thu Nguồn vốn chủ sở hữu Tổng tài sản Nợ phải trả Khơng cần thiết Bình thường Cần thiết Rất cần thiết 20 Anh (chị) ñánh giá mức ñộ cần thiết tiêu phân tích báo cáo thường niên nào? Rất Khơng Rất Bình Cần khơng cần cần thường thiết cần thiết thiết thiết Thị giá cổ phiếu thu nhập (P/E) Lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu Lợi nhuận sau thuế doanh thu Lợi nhuận sau thuế tổng tài sản (ROA) Chỉ số toán thời Nợ phải trả tổng tài sản Tài sản ngắn hạn tổng tài sản Vòng quay hàng tồn kho Kỳ thu tiền bình quân 21 Các thông tin cần thiết phải bổ sung thêm vào báo cáo thường niên là: Rất Khơng Bình khơng đồng ý thường đồng ý Tổng kết tình hình tài qua năm Rủi ro quan trọng cách quản trị Quan hệ với nhà ñầu tư người lao động Chính sách xã hội, mơi trường Quảng cáo tiếp thị sản phẩm, dịch vụ ðồng ý Rất ñồng ý 22 Các khó khăn mà anh (chị) gặp phải lập báo cáo thường niên Rất Không Bình khơng đồng ý thường đồng ý Số lượng thơng tin yêu ðồng ý Rất ñồng ý cầu So sánh chi phí thời gian bỏ Thảo luận triển vọng tương lai Thiếu hướng dẫn chi tiết Liên quan đến bảo mật thương mại Thiếu thơng tin vĩ mô, ngành 23 Theo anh (chị), báo cáo thường niên có cần trình bày song ngữ khơng? Có Khơng Khác: 24 Ngơn ngữ trình bày báo cáo thường niên nên là: Việt - Anh Khác: 25 Anh (chị) có ñồng ý với quy ñịnh thời gian công bố BCTN (khoảng ngày 20/4 năm sau năm báo cáo)? Có Khơng ðề xuất anh (chị) thời gian cơng bố BCTN? …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… 26 Anh (chị) có biết quy ñịnh cách thức (ấn phẩm, trang tin…) cơng bố BCTN? Có Khơng ðề xuất anh (chị) cách thức công bố BCTN? …………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………… 27 Anh (chị) có trọng hình thức BCTN lập? Có Khơng Khác: 28 Theo anh (chị), lập báo cáo thường niên nên: Tăng thêm tính chủ động cho DN Tăng thêm quy ñịnh, hướng dẫn Nhà nước Khơng điều chỉnh 29 Ngồi vấn ñề ñã ñề cập ñây, anh (chị) cịn có ý kiến khác? …………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… Xin anh (chị) cho biết đơi điều thân: Giới tính Nam Nữ Tuổi Dưới 20 20 - 29 30 - 39 40 - 49 Từ 50 trở lên Bằng cấp cao Dưới cấp Cấp Trung cấp Cao ñẳng ðại học Thạc sĩ Tiến sĩ ðơn vị công tác: …………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………… Nghề nghiệp ……………………………………………………………………………………………… Nếu anh (chị) quan tâm đến kết nghiên cứu này, xin vui lịng ñể lại ñịa email: ……………………………………………………………………………………………… Cuối cùng, xin chân thành cảm ơn anh (chị) ñã dành thời gian q báu để trả lời phiếu khảo sát này! Phụ lục 09: MƠ TẢ NGHIÊN CỨU VÀ TÍNH TỐN KẾT QUẢ Hình thức khảo sát Các phiếu khảo sát ñược thiết kế trực tuyến qua mạng internet trang https://docs.google.com gửi trực tiếp qua thư ñiện tử (email) ñến ñối tượng khảo sát nhà ñầu tư, chuyên gia doanh nghiệp (công ty cổ phần niêm yết) ñể ghi nhận ý kiến xác nhận ñối tượng khảo sát (bằng cách cung cấp thơng tin cá nhân địa email) ðối tượng khảo sát: I Theo ñối tượng Số phiếu hợp lệ Số lượng Tỷ lệ (%) Nhà ñầu tư 77 64 Chuyên gia 28 23 Doanh nghiệp 16 13 121 100 Tổng cộng II Theo học hàm, học vị Số lượng Tỷ lệ % ðại học 47 38.8 Thạc sỹ 55 45.5 Tiến sỹ 19 15.7 121 100 Tổng cộng Xử lý kết khảo sát: Bước 1: Nhập số liệu - Các phiếu khảo sát sau thu hồi ñược phân loại, loại bỏ phiếu không hợp lệ (bỏ câu trả lời bắt buộc, thiếu xác nhận…), phiếu hợp lệ chiếm 96% phiếu thu hồi - Mã hóa phiếu, vào theo trình tự thời gian vào phần mềm thống kê SPSS 18 - Kiểm tra số liệu, giá trị bất hợp lý - Kiểm tra giá trị phù hợp nhóm thơng qua hàm thống kê: Analyze/Scale/Reliability Analysis Bước 2: Tính tốn, xử lý - Sử dụng hàm thống kê mơ tả (Analyze/Descriptive statistics/Frequencies) để xác định tần xuất mẫu - Sử dụng hàm thống kê mô tả (Analyze/Descriptive statistics/Crosstabs ñể tổng hợp ñánh giá nhóm đối tượng nhà đầu tư, chun gia doanh nghiệp - Sử dụng hàm thống kê mô tả (Analyze/Compare means/Means) để xác định lựa chọn trung bình nhóm đối tượng, phục vụ cho việc so sánh, ñánh giá kết - Chuyển sang phần mềm Word ñể vẽ ñồ thị, bảng biểu lập báo cáo Bước 3: Phân tích, nhận xét Dựa kết thống kê, chúng tơi đưa đánh giá theo nội dung nhóm đối tượng ñã khảo sát khía cạnh: - Mức ñộ ảnh hưởng báo cáo thường niên ñến ñối tượng sử dụng thơng tin (nhà đầu tư chun gia) - Mức ñộ quan tâm ñối tượng sử dụng thơng tin (nhà đầu tư chun gia) đến báo cáo chi tiết BCTN - ðánh giá nội dung báo cáo thường niên: thông tin không cần thiết, trùng lặp, thông tin cần bổ sung - ðánh giá tiêu BCTN - Mức ñộ khó khăn sử dụng BCTN - ðánh giá ngơn ngữ, thời gian, hình thức cách thức cơng bố thông tin qua BCTN… Phụ lục10: ðÁNH GIÁ MỨC ðỘ ẢNH HƯỞNG CỦA BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN ðẾN ðỐI TƯỢNG SỬ DỤNG Phụ lục 10.a: Ảnh hưởng báo cáo thường niên ñến nhà ñầu tư ðã Sử dụng Ảnh hưởng Sử dụng Ý kiến Hiểu biết sử dụng BCTN BCTN ñến nhiều lần nhà ñầu tư BCTN BCTN phục vụ ñịnh BCTN ñầu tư ñầu tư DN Có 75 74 34 67 39 Không 37 18 Ý kiến khác 0 20 Cộng 77 77 77 77 77 Phụ lục 10.b: Ảnh hưởng báo cáo thường niên ñến chuyên gia Ý kiến chuyên gia Thường xuyên sử dụng Mức ñộ ñọc kỹ BCTN BCTN Sử dụng nhiều lần BCTN DN Mức độ thành cơng từ sử dụng thơng tin BCTN Có 21 19 16 Không 12 11 Ý kiến khác Cộng 28 28 28 28 Phụ lục 10.c: Lí báo cáo thường niên khơng sử dụng Lí Khơng có ý kiến Khó hiểu Chun gia 0 Nhà đầu tư 18 Cộng 18 2 Khơng đủ tin cậy Không kịp thời Ý kiến khác Lựa chọn trung bình Cộng 11 13 3.07 27 25 1.96 38 29 18 2.26 28 77 105 Phụ lục 11: ðÁNH GIÁ MỨC ðỘ QUAN TÂM ðẾN CÁC CHỈ TIÊU TRONG BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN Phụ lục số 11.a: Mức độ quan tâm đến tiêu tài báo cáo thường niên Rất Khơng Khơng khơng Bình Quan quan có ý kiến quan thường tâm tâm tâm Cổ tức dự kiến ñược chia 10 14 35 Chuyên gia 10 Nhà ñầu tư 20 Doanh nghiệp 0 0 Lãi cổ phiếu 39 Chuyên gia Nhà ñầu tư 26 Doanh nghiệp 0 Lợi nhuận sau thuế TNDN 39 Chuyên gia 3 Nhà ñầu tư 27 Doanh nghiệp 0 0 4 Doanh thu 3 19 47 Chuyên gia 1 11 Nhà ñầu tư 2 12 33 Doanh nghiệp 0 Vốn chủ sở hữu 18 51 Chuyên gia 1 11 Nhà ñầu tư 4 12 32 Doanh nghiệp 0 Tổng tài sản 4 22 45 Chuyên gia 1 Nhà ñầu tư 3 14 31 Doanh nghiệp 0 Nợ phải trả 19 38 Chuyên gia Nhà ñầu tư 12 25 Doanh nghiệp 0 Rất quan tâm 60 10 39 11 62 13 38 11 62 13 37 12 45 24 12 39 10 22 43 13 23 54 14 32 Cộng 121 28 77 16 121 28 77 16 121 28 77 16 121 28 77 16 121 28 77 16 121 28 77 16 121 28 77 16 Phụ lục 11.b: MỨC ðỘ QUAN TÂM ðẾN CÁC CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TRONG BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN Rất Khơng Khơng Rất khơng Bình Quan có ý quan quan Cộng quan thường tâm kiến tâm tâm tâm Thị giá cổ phiếu thu nhập (P/E) 14 56 43 121 Chuyên gia 0 11 12 28 Nhà ñầu tư 37 26 77 Doanh nghiệp 0 16 Lợi nhuận sau thuế vốn CSH 39 65 121 Chuyên gia 1 17 28 Nhà ñầu tư 27 37 77 Doanh nghiệp 0 11 16 Lợi nhuận sau thuế doanh thu 19 47 46 121 Chuyên gia 11 12 28 Nhà ñầu tư 14 30 25 77 Doanh nghiệp 0 16 Lợi nhuận sau thuế tổng tài sản (ROA) 17 54 40 121 Chuyên gia 12 28 Nhà ñầu tư 10 38 20 77 Doanh nghiệp 0 16 Chỉ số toán thời 27 50 34 120 Chuyên gia 0 10 10 27 Nhà ñầu tư 19 31 20 77 Doanh nghiệp 0 16 Nợ phải trả tổng tài sản 24 45 41 117 Chuyên gia 11 25 Nhà ñầu tư 3 18 26 26 76 Doanh nghiệp 0 16 Tài sản ngắn hạn tổng tài sản 4 30 50 31 121 Chuyên gia 1 13 28 Nhà ñầu tư 3 21 28 20 77 Doanh nghiệp 0 16 Vòng quay hàng tồn kho 38 37 30 119 Chuyên gia 11 28 Nhà ñầu tư 4 20 25 20 75 Doanh nghiệp 0 16 Kỳ thu tiền bình quân 12 36 39 26 119 Chuyên gia 0 10 28 Nhà ñầu tư 21 26 16 75 Doanh nghiệp 0 3 16 Phụ lục 12: MỨC ðỘ ðỒNG Ý BỔ SUNG CÁC THÔNG TIN TRONG BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN Tổng kết tình hình tài qua năm Rất Khơ Khơng Bình ðồng khơng ng có ý ñồng ñồng thường ý kiến ý ý 17 55 Rất ñồng ý 38 Cộng 121 Chuyên gia 10 10 28 Nhà ñầu tư 1 10 40 22 77 Doanh nghiệp 1 16 Rủi ro quan trọng cách quản trị 2 12 57 44 Chuyên gia 1 13 11 28 Nhà ñầu tư 38 27 76 Doanh nghiệp 1 6 16 Quan hệ với nhà ñầu tư người lao ñộng 3 43 48 22 Chuyên gia 11 28 Nhà ñầu tư 31 32 10 76 Doanh nghiệp 0 16 Chính sách xã hội, môi trường 43 44 19 Chuyên gia 13 28 Nhà ñầu tư 34 26 76 Doanh nghiệp 0 16 Quảng cáo tiếp thị sản phẩm, dịch vụ 3 14 38 48 14 Chuyên gia 9 28 Nhà ñầu tư 25 33 76 Doanh nghiệp 1 16 120 120 120 120 Phụ lục 13: MỨC ðỘ KHÓ KHĂN CỦA ðỐI TƯỢNG LẬP VÀ SỬ DỤNG BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN Phụ lục 13.a: Mức độ khó khăn sử dụng báo cáo thường niên Rất Không Rất Khơng Bình ðồng đồng Cộng có ý khơng đồng ý thường ý ý kiến đồng ý Nhiều thơng tin không cần thiết 16 29 40 13 105 Chuyên gia 5 13 28 Nhà ñầu tư 11 24 27 77 Thơng tin mang tính hình thức 20 48 27 105 Chuyên gia 13 28 Nhà ñầu tư 16 35 20 77 Nặng quảng bá 20 46 30 105 Chuyên gia 1 12 10 28 Nhà ñầu tư 16 34 20 77 Chưa đề cập đến thơng tin tiêu cực 51 43 105 Chuyên gia 1 14 12 28 Nhà ñầu tư 2 37 31 77 Thông tin khó hiểu 11 41 32 15 102 Chuyên gia 11 28 Nhà ñầu tư 30 23 10 74 Thiếu tính so sánh theo thời gian 2 27 43 28 103 Chuyên gia 13 28 Nhà ñầu tư 1 22 30 19 75 Phụ lục 13.b: Mức độ khó khăn lập báo cáo thường niên Ý kiến doanh nghiệp Không Rất Rất Khơng Bình ðồng có ý khơng đồng Cộng ñồng ý thường ý kiến ñồng ý ý Số lượng yêu cầu thông tin 7 16 So sánh chi phí thời gian bỏ 16 Thảo luận triển vọng tương lai 16 Thiếu hướng dẫn chi tiết 16 Liên quan ñến bảo mật thương mại 16 16 Thiếu thông tin vĩ mô, ngành Phụ lục 14: ðÁNH GIÁ VỀ NGÔN NGỮ, THỜI GIAN, HÌNH THỨC VÀ CÁCH THỨC CƠNG BỐ THƠNG TIN Cần trình bày song ngữ Chun gia Nhà đầu tư Doanh nghiệp Ngôn ngữ sử dụng Việt - Anh Chuyên gia Nhà ñầu tư Doanh nghiệp ðồng ý thời gian cơng bố Chun gia Nhà đầu tư Doanh nghiệp Ảnh hưởng hình thức báo cáo Chuyên gia Nhà ñầu tư Doanh nghiệp Cần quy ñịnh khn mẫu Chun gia Nhà đầu tư ðiều chỉnh quy định lập (tăng tính chủ động cho DN) Doanh nghiệp Khơng có ý kiến 2 2 Có 87 19 54 14 111 26 69 16 54 12 38 81 19 47 15 87 25 62 12 12 Không 24 18 2 1 67 16 39 12 38 28 16 13 4 Ý kiến khác Cộng 121 28 77 16 121 28 77 16 121 28 77 16 121 28 77 16 105 28 77 16 16 Phụ lục 15: KÊNH THÔNG TIN BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN ðƯỢC BIẾT ðẾN Tổng cộng Ý kiến nhà ñầu tư Số lượng Mạng internet Báo viết Trực tiếp từ DN Ý kiến khác Cộng Tỷ lệ % 52 70 1 18 24 75 100 ... cơng ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 54 2.2 Hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 55 2.2.1 Thực trạng hệ thống báo cáo thường niên. .. luật Việt Nam 2.2.2 Thực trạng hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết 2.2.3 ðánh giá thực trạng hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam. .. ñến báo cáo thường niên 1.1.4 Mối quan hệ báo cáo thường niên báo cáo tài 17 22 1.2 Hệ thống báo cáo thường niên công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán 29 1.2.1 Thị trường chứng khoán