KINH IÉ CÁC GIẢI PHÁP HỒN THIỆN TIÊU CHÍ XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC TRONG LĨNH vực LÂM NGHIỆP • LÊ THỊ CÕNG NGÂN TĨM TẮT: Bài viết phân tích thực trạng sử dụng tiêu chí xác định giá trị doanh nghiệp (GTDN) nhà nước sẵn xuất lâm nghiệp Trong trình phát triển, thực chủ trương cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước, việc xác định GTDN cần thiết Tuy nhiên, q trình đó, việc xác định GTDN chưa định giá đúng, tài sản Nhà nước bị thất nhiều, q trình cổ phần hóa tiến hành chậm, nên hiệu cổ phần hóa chưa cao Nhận thức tính chất quan trọng vấn đề, tác giả đề xuất giải pháp hoàn thiện tiêu chí xác định GTDN nhà nước lĩnh vực sản xuất lâm nghiệp Từ khóa: giá trị doanh nghiệp, lâm nghiệp, giá trị đất, giá trị rừng, cổ phần hóa công ty lâm nghiệp Việt Nam Đặt vân đề Chúng ta biết rằng, tất định sản xuất - kinh doanh doanh nghiệp liên quan đến việc sử dụng tiêu chí để xác định GTDN Với thơng tin tiêu chí xác định GTDN, nhà đầu tư biết giá trị thị trương tài sản cao hay thấp so với giá trị thực nó, để từ có định mua hay bán cách đắn Tuy nhiên, thực tế, hệ thống văn pháp lý liên quan đến công tác xử lý tài loại tài sản để xác định GTDN bất cập, liên quan đến tiêu chí giá trị quyền sử dụng đất hay tiêu chí lợi vị trí địa lý, tiêu chí giá trị thương hiệu, quy định tổ chức đấu thầu chọn tổ chức tư vấn xác định giá trị, quy định xác định giá trị thị trường tài sản Với bất cập, hạn chế đó, thời gian qua doanh nghiệp tiến hành xác định GTDN khơng xác, khơng đầy đủ, gây thất thoát lớn tài sản, đặc biệt q trình cổ phần hóa chuyển nhượng hay giải thể doanh nghiệp Nhận thức tính chất quan trọng vấn đề, tác giả đề xuất giải pháp hồn thiện tiêu chí xác định GTDN nhà nước lĩnh vực sản xuất lâm nghiệp Thực trạng xác định GTDN Nhà nước lĩnh vực sản xuất lâm nghiệp Hiện nay, công ty lâm nghiệp sử dụng tiêu chí để xác định GTDN theo quy định Bộ Tài Các doanh nghiệp nhà nước chủ yếu xác định GTDN theo phương pháp tài sản, phương pháp đơn giản dễ tính tốn, số liệu sử dụng phần lớn từ báo cáo kế tốn đốì với doanh nghiệp nhà nước lĩnh vực lâm nghiệp thời gian qua sử dụng phương pháp tài sản để xác định giá trị GTDN xác định theo phương pháp tài sản bao gồm tiêu chí sau đây: số 14 - Tháng Ĩ/2Ũ22 83 TẠP CHÍ CƠNG THƯƠNG - Đơi với cơng ty lâm nghiệp chưa cổ phần hóa GTDN xác định gồm tiêu chí sau: Tổng GTDN = giá trị TSCĐ ĐTDH + giá trị TSLĐ ĐTNH - Đối với cơng ty tiến hành cổ phần hóa GTDN xác định bao gồm tiêu chí sau: Tổng GTDN = giá trị TSCĐ ĐTDH + giá trị TSLĐ ĐTNH + giá trị lợi kinh doanh + giá trị quyền sử dụng đất Tiêu chí Tài sản cố định (TSCĐ) đầu tư dài hạn (ĐTDH) gồm tiêu chí: Các khoản phải thu dài hạn, tài sản cố định, bất động sản đầu tư, tài sản dở dang dài hạn, đầu tư tài dài hạn tài sản dài hạn khác tính tốn theo quy định BTC hành Tiêu chí Tài sản lưu động (TSLĐ) đầu tư ngắn hạn (ĐTNH) gồm tiêu chí: Tiền khoản tương đương tiền, Các khoản đầu tư ngắn hạn, Các khoản phải thu ngắn hạn, Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác tính tốn xác định theo quy định Bộ Tài hành Tiêu chí Giá trị lợi kinh doanh tiềm phát triển doanh nghiệp đánh giá sở khả sinh lời doanh nghiệp tương lai so sánh tỷ suất lợi nhuận doanh nghiệp với lãi suất trái phiếu Chính phủ Tiêu chí Giá trị quyền sử dụng đất giá đất Úy ban nhân dân tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương (sau gọi chung úy ban nhân dân cấp tỉnh) ban hành theo quy định lại Nghị định số 188/2004/NĐ-CP ngày 16 tháng llnăm 2004 Chính phủ phương pháp xác định giá đất khung giá loại đất Trường hợp nhận chuyển nhượng quyền sử dụng đất mà giá đất thực tế nhận chuyển nhượng, giá đất trúng đấu giá quyền sử dụng đất cao giá đất úy ban nhân dân cấp tỉnh quy định giá đất để xác định giá trị quyền sử dụng đất làgiá đất nhận chuyển nhượng quyền sử dụng thực tế giá đất trúng đấu giá Qua kết nghiên cứu cho thấy: riêng cơng ty lâm nghiệp có đặc thù lây rừng đất rừng làm tư liệu sản xuất chủ yếu đóng vai trị quan trọng sản xuất kinh doanh tạo sản phẩm, hàng hóa dịch vụ cơng ty Vì 84 SỐ 14-Tháng 6/2022 vậy, đất rừng rừng loại tài sản đặc biệt, phải tính tốn riêng đưa vào xác định giá trị tài sản doanh nghiệp Tiêu chí xác định giá trị quyền sử dụng đất khâu phức tạp đô'i với công ty lâm nghiệp, nhiều nguyên nhân diện tích đất lớn, gồm nhiều loại đất khác nhau, có xen kẽ đất rừng trồng, rừng phòng hộ, có sinh sống xen kẽ người dân khu vực đất đai công ty quản lý Việc lựa chọn loại đất định giá đưa vào giá trị doanh nghiệp quan trọng, đưa tất giá trị đất vào GTDN giá trị đất lớn, điều phản ánh khơng GTDN Có khác cách xác định GTDN doanh nghiệp lâm nghiệp chưa tiến hành cổ phần hóa doanh nghiệp tiến hành cổ phần hóa mục tiêu xác định GTDN công ty khác nhau: doanh nghiệp chưa tiến hành cổ phần hóa mục tiêu xác định GTDN đánh giá quy mô tài sản doanh nghiệp, phục vụ cho công tác quản lý Trong doanh nghiệp tiến hành cổ phần hóa, việc xác định GTDN cần phải đưa giá trị thị trường doanh nghiệp, bao gồm lợi kinh doanh giá trị quyền sử dụng đất, để làm sở cho việc xác định giá trị cổ phần Các công ty lâm nghiệp đưa tiêu chí giá trị rừng vào giá trị hàng tồn kho doanh nghiệp, tiêu chí giá trị quyền sử dụng đất tài sản chủ yếu đặc biệt doanh nghiệp lâm nghiệp chưa tính tốn để đưa vào giá trị doanh nghiệp Tiêu chí giá trị lợi kinh doanh đề cập thực phương án cổ phần hóa mà thơi Điều làm cho GTDN công ty lâm nghiệp xác định thấp nhiều so với giá trị thực tế Đề xuất số giải pháp hồn thiện tiêu chí xác định GTDN nhà nước lĩnh vực lâm nghiệp 3.1 Đề xuất hồn thiện tiêu chí chung xác định giá trị cho công ty lâm nghiệp Công ty lâm nghiệp có đặc thù lấy rừng đất rừng làm tư liệu sản xuất chủ yếu đóng vai trị quan trọng sản xuất - kinh doanh tạo KINH TÊ sản phẩm, hàng hóa dịch vụ cơng ty Vì vậy, đất rừng rừng loại tài sản đặc biệt vào chi phí kinh doanh như: tiền thuê nhà, tiền thuê đất, tiền mua hàng, tiền mua bảo hiểm dài hạn, tiền phải tính tốn riêng đưa vào xác định giá trị tài sản doanh nghiệp Do giá trị đất, giá trị rừng chiếm tỷ trọng lớn lương, tiền công, 3.2.3 Đối với hàng tồn kho Đối với hàng tồn kho sản phẩm dở dang có phương pháp xác định riêng, nên tách thành mục riêng Ngoài ra, qua nghiên cứu cho thấy, giá trị tài sản doanh nghiệp cịn có khoản khoản nợ thực tế doanh nghiệp phải trả, yếu tố có vai trị quan trọng việc định giá doanh nghiệp, nhiên công ty nghiên cứu không đưa khoản vào Xuất phát từ nghiên cứu đây, tác giả đề xuâ't việc xác định GTDN lâm nghiệp xác vườn cây, rừng trồng giai đoạn đầu tư xây dựng doanh nghiệp định tiêu chí sau: Tổng GTDN - giá trị TSCĐ ĐTDH + giá trị TSLĐ ĐTNH + giá trị lợi kinh doanh + giá trị quyền sử dụng đất + giá trị rừng - Nợ thực tếphải trả 3.2 Đề xuất hồn thiện tiêu chí chi tiết 3.2.1 Đối với khoản vốn tiền Đối với tiền mặt quỹ tiền gửi ngân hàng ngoại tệ, doanh nghiệp phải thực đánh giá giá trị khoản ngoại tệ theo tỷ giá bình quân liên ngân hàng thời điểm định giá Đối với xác định giá trị loài tài sản đặc biệt vào giá trị sản phẩm dở dang giá trị hàng tồn kho Theo đề xuất chúng tơi nên tách tiêu chí thành tiêu chí riêng, tiêu chí giá trị vườn giá trị rừng để áp dụng phương pháp riêng xác định, không xác định vào sổ sách kế tốn thực Vì vậy, doanh nghiệp lâm nghiệp phải thực việc phân loại rừng theo nhiều tiêu chí, như: độ tuổi, vị trí địa lý, chất lượng phải định giá vào suất đầu tư Để làm tốt điều này, doanh nghiệp cần phải theo dõi xác định chi phí đầu tư cho loại rừng trồng theo thời gian Sau đó, vào quy định hành Nghị định số 59/2011/NĐ-CP vào hệ số phân loại rừng quan có thẩm quyền ban hành để xác định giá trị rừng trồng cho phù hợp Đối với rừng trồng đầu tư nhiều năm cần phải sử dụng phương pháp dịng tiền chiết khấu để tính suất đầu tư chứng từ có giá phải thực đánh giá lại giá trị chứng từ theo quy định 3.2.2 Đối với khoản phải thu Do khả địi nợ khoản nhiều mức độ khác Vì vậy, doanh nghiệp cần phải đối chiếu cơng nợ, xác minh tính pháp lý, đánh giá độ tin cậy khoản phải thu để thực nhưsau: - Phân loại khoản nợ thành nợ có khả thu hồi, khơng có khả thu hồi, nợ khó địi khoanh tính đến thời điểm định giá doanh nghiệp - Đối với khoản nợ khơng có khả thu hồi khơng tính vào GTDN - Các khoản nợ khó địi xin khoanh nợ cần phải tính vào GTDN - Cần rà soát hợp đồng kinh tế để xác định khoản trả trước cho người cung cấp hàng hóa dịch vụ hạch tốn tồn giá trị trả trước 3.2.4 Đối với giá trị tài sản dài hạn Đôi với khoản vốn ĐTDH doanh nghiệp vào doanh nghiệp khác thông qua việc mua cổ phiếu, theo Nghị định số 59/2011/NĐ-CP vào giá đóng cửa cổ phiếu giao dịch thị trường chứng khoán thời điểm gần nhát với thời điểm thực xác định GTDN đế xác định giá trị khoản đầu tư Tuy nhiên, với thị trường chứng khốn cịn chưa phát triển, thơng tin thị trường cịn thiếu minh bạch đáng tin cậy dựa vào giá cổ phiếu để xác định giá trị khoản đầu tư doanh nghiệp chưa hợp lý, dẫn đến làm giảm giá trị khoản vốn đầu tư nhà nước 3.2.5 Đối với tài sản cơ'định hữu hình Nêu TSCĐ q cũ, thị trường khơng có TSCĐ loại tương ứng vào lực tài sản thông qua công suất hoạt động tài sản số hoạt động, sơ lượng sản SƠ'14-Tháng 6/2022 85 TẠP CHÍ CƠNG THIÍHNS phẩm sản xuất năm để định giá tài sản, giá trị lý tài sản cố định có khả thu hồi để định giá lại giá trị tài sản - Cần phải quy định rõ cách định giá tài nhượng thường bao gồm giá trị TSCĐ trị giá thương hiệu nên người ngồi khơng biết xác tính riêng giá trị thương hiệu sản hình thành từ quỹ phúc lợi trước sử dụng cho mục đích phúc lợi chuyển sang sử Xác định giá trị thương hiệu dựa thu nhập lợi thế: Người tiêu dùng có kiến thức dụng cho mục đích kinh doanh, tài sản - Cần phải quy định cụ thể tài sản mà doanh nghiệp đầu tư đưa vào sử dụng với thời gian lớn năm hay giá trị lại sổ sách kế toán 50% nguyên giá tài sản phải xử lý 3.2.6 Đối với khoản đầu tư tài dài hạn Cần có quy định định giá khoản đầu tư tài dài hạn cách cụ thể cho doanh nghiệp, giá trị khoản đầu tư tài loại sản phârn nên thường có xu hướng chọn sản phẩm có thương hiệu quen thuộc tiếng, dù sản phẩm bán giá cao so với sản phẩm loại có thương hiệu yếu khơng có thương hiệu Phần chênh lệch giá thương hiệu mang lại Theo phương pháp này, giá trị thương hiệu phần doanh thu chênh lệch nhãn hàng so với mặt chung thị trường Tuy nhiên, việc chọn thương hiệu so sánh tính tốn giá bán chung thị trường lại khó khăn Một số cơng ty, đặc biệt cơng dài hạn khơng gói gọn giá trị khoản đầu tư thời điểm mà phụ thuộc nhiều vào khả sinh lời khoản đầu tư kỳ vọng doanh nghiệp vào khoản đầu tư tương lai 3.2.7 giá trị lợi kinh doanh Khi tiến hành xác định giá trị lợi doanh nghiệp cần đưa nhiều phương pháp xác định để doanh nghiệp lựa chọn, đánh giá, xác định giá trị thương hiệu cho phù hợp với đặc điểm loại tài sản đặc điểm chung doanh nghiệp mình, cụ thể như: - Xác định giá trị thương hiệu dựa vào chi phí để xây dựng thương hiệu tương tự so sánh Đó cách lây chi phí thị trường xây dựng thương hiệu để ước tính tổng số tiền cần bỏ để xây dựng thương hiệu tương đương với thương hiệu số tiền bao gồm chi phí xây dựng đề án, nghiên cứu thị trường, sản xuât mẫu thử, quảng cáo, khuyến mại, Tuy nhiên, cơng ty lâm nghiệp chưa có công ty tiến hành xây dựng thương hiệu nên thực tế phương pháp chưa áp dụng Xác định giá trị thương hiệu dựa giá trị chuyển nhượng: Cách dễ để nhìn nhận giá trị thương hiệu dựa giá chuyển nhượng Bởi theo cách có người châp nhận giá trị thương hiệu sẵn sàng dùng tiền để có giá trị Tuy nhiên, giá trị chuyển 8Ó SỐ 14-Tháng 6/2022 ty hàng tiêu dùng, thường kinh doanh lúc nhiều thương hiệu Họ dễ dàng dùng lợi nhuận thương hiệu để đầu tư phát triển thương hiệu khác Đôi giá bán sản phẩm đơn thể ý chí chủ thương hiệu muốn thống lĩnh thị trường nhiều giá trị thực tế sản phẩm Xác định giá trị thương hiệu dựa giá trị cổ phiếu: Với doanh nghiệp tham gia thị trường chứng khốn, định giá thương hiệu qua giá trị cổ phiếu Nếu lấy giá trị thị trường doanh nghiệp trừ toàn giá trị tài sản hữu hình bảng cân đơi tài sản nhà xưởng, trang thiết bị, hàng tồn kho, vốn tiền mặt, có số dư tài sản vơ hình 3.2.8 Đối với giá trị quyền sử dụng đất Để định giá đất cách hợp lý cần phải giảm tiền thuê đất cho doanh nghiệp diện tích đất vị trí địa lý khó khăn, diện tích hoang hóa, đất nghèo khơng có khả phục hồi, khơng có khả sản xuất kinh doanh cho doanh nghiệp Ngồi ra, cần phải có biện pháp để thu hồi tồn tiền th đất cịn nợ ngân sách CTLN, trường hợp thuê đất theo phương thức trả tiền lần hay trường hợp giao đất Có định giá quyền sử dụng đất hợp lý, tránh trường hợp quyền sử dụng đất định giá cao doanh nghiệp khơng có tiền để trả tiền thuê đất ■ KINH TẾ TÀI LIỆU THAM KHẢO: Kiều Đức Anh (2010) Các giải pháp xác định giá trị doanh nghiệp phục vụ cơng tác cổphần hóa chuyển giao doanh nghiệp Luận văn thạc sỹ kinh tế, Trường Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội , Trần Việt Anh (2005) Phương pháp xác định giá trị cho Ngân hàng Thương mại Việt Nam Tài liệu hội thảo Hoàn thiện Phương pháp định giá doanh nghiệp CPH chuyển đổi DNNN Việt Nam Trần Hữu Dào (2010-2011) Nghiên cứu sở lý luận thực tiễn cổ phần hóa cơng ty lâm nghiệp Đề tài cấp Bộ, Bộ Nông nghiệp Phát triển nông thôn, Hà Nội Lê Trọng Hùng (2008) Nghiên cứu sở lý luận thực tiễn xây dựng sách cho thuê rừng, xây dựng phát triển thị trường quyền sử dụng đất rừng sản xuất Việt Nam Đề tài câp Bộ, Bộ Nông nghiệp Phát triển nông thôn, Hà Nội Nguyễn Văn Huy (2004) cổ phần hóa: giải pháp quan trọng cải cách doanh nghiệp nhà nước Mục cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước: 10 năm - chặng dường NXB Chính trị Quốc gia, Hà Nội Ngày nhận bài: 6/4/2022 Ngày phản biện đánh giá sửa chữa: 3/5/2022 Ngày châp nhận đăng bài: 13/5/2022 Thông tin tác giả: ThS LÊ THỊ CÔNG NGÂN Trường Đại học Lâm nghiệp Việt Nam SOLUTIONS TO COMPLETE THE CRITERIA FOR DETERMINING THE VALUE OF STATE-OWNED FORESTRY ENTERPRISES • Master LE THI CONG NGAN Vietnam National University of Forestry ABSTRACT: This paper analyzes the current use of criteria to determine the value of state-owned forestry enterprises The determination of enterprise value plays a key role in the development and implementation of the equitization of state-owned enterprises policy Over the past years, the value of some state-owned enterprises were not properly determined, resulting in the lost of state assets, and the slow and inefficient equitization process This paper proposes some solutions to complete the criteria for determining the value of state-owned forestry enterprises Keywords: enterprise value, forestry, land value, forest value, equitization of Vietnamese forestry companies SỐ 14 -Tháng Ó/2022 87 ... với giá trị thực tế Đề xuất số giải pháp hoàn thiện tiêu chí xác định GTDN nhà nước lĩnh vực lâm nghiệp 3.1 Đề xuất hồn thiện tiêu chí chung xác định giá trị cho công ty lâm nghiệp Cơng ty lâm nghiệp. .. kinh doanh giá trị quyền sử dụng đất, để làm sở cho việc xác định giá trị cổ phần Các cơng ty lâm nghiệp đưa tiêu chí giá trị rừng vào giá trị hàng tồn kho doanh nghiệp, tiêu chí giá trị quyền... việc xác định GTDN lâm nghiệp xác vườn cây, rừng trồng giai đoạn đầu tư xây dựng doanh nghiệp định tiêu chí sau: Tổng GTDN - giá trị TSCĐ ĐTDH + giá trị TSLĐ ĐTNH + giá trị lợi kinh doanh + giá trị