TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HĨI ĐỐI TỚI LƯỢNG KHÁCH DU LỊCH QUỐC TÉ TỚI VIỆT NAM Trần Việt Dũng Ngân hàng Nhà nước Email: tranvietdung.hvnh@gmail.com Đoàn Ngọc Thắng Khoa Kinh doanh quốc tế, Học viện Ngân hàng Email: ngocthangdoan@hvnh edu Nguyễn Thị Kim Trúc Khoa Kinh doanh quốc tế - Học viện Ngân hàng Email: n kim true.234@gmail com Mã bài: JED-363 Ngày nhận bài: 16/08/2021 Ngày nhận sửa: 30/05/2022 Ngày duyệt đãng: 31/05/2022 Tóm tắt: Bài viết nghiên cứu tác động tỷ giá hối đối tới hoạt động du lịch quốc tế thơng qua việc sử dụng mơ hình lực hấp dẫn với liệu mảng du lịch từ 32 quốc gia thê giới tới Việt Nam năm 2000 - 2018 Tỷ giá sử dụng đê phản tích bao gơm: tỷ giá hối đối danh nghĩa song phương (NER), tỷ giá đối thực song phương (RER), tỷ giá đối danh nghĩa đa phương (NEER) tỷ giả hối đoái thực đa phương (REER) Kết ước lượng cho thấy đồng nội tệ quốc gia du lịch tăng giá Việt Nam đồng giảm giả yếu tố quan trọng thu hút khách du lịch quốc tế tới Việt Nam Kết hàm ỷ đế phát triển du lịch Việt Nam, xu hướng làm cho Việt Nam đồng trở nên yếu yếu tố cần ỷ việc thực chinh sách tỷ giá Từ khoá: Tỷ giá hối đối, khách du lịch quốc tế, mơ hình hấp dẫn chuẩn tắc, Việt Nam Mã JEL: C23, E03, F31 The Effects of Exchange Rate on Vietnam's International Tourism Flow Abstract: This paper investigates the effects of exchange rates on tourism flows by employing a gravity model with a panel data of Vietnam s tourism flowsfrom 32 countriesfor the period 2000-2018 Exchange rates include four measures: bilateral nominal exchange rate (NER), bilateral real exchange rate (RER), nominal effective exchange rate (NEER), and real effective exchange rate (REER) The estimated results show that when the domestic currency of the traveling country appreciates and the Vietnam Dong depreciates, which is an important factor in attracting international tourists to Vietnam This finding implies that in order to develop Vietnam s tourism, the tendency to weaken the Vietnamese Dong will be a factor that needs attention in the implementation of exchange rate policy Keywords: Exchange rate, international tourists, gravity model, Vietnam JEL codes: C23, E03, F31 Giói thiệu Trong năm gần đây, bên cạnh hoạt động mang tính đặc thù, chủ chốt ngành cơng nghiệp nói chung nhiều quốc gia lựa chọn du lịch đường đế phát triên kinh tế, chí trớ thành ngành mũi nhọn quốc gia Pháp, Thụy Sĩ, Singapore, lợi ích to lớn mà ngành đem lại Để khai thác mạnh, hạn chế diêm yếu ngành cơng nghiệp khơng khói này, quốc gia cần có tính tốn, nghiên cứu cụ thê du lịch với đặc diêm song SỐ 300 tháng 6/2022 32 K inh teJ’hat t lien hành hai yếu tố: Kinh tế Văn hố - Xã hội, vừa có tính ổn định, vừa luôn đổi Du lịch quốc tế chịu ành hưởng bới yếu tố quốc tế, có tỷ giá Những ảnh hưởng cua tỷ giá thực tế có sức mạnh làm ảnh hưởng tới dòng du lịch quốc tế kết mà Eilat & Einav (2014) nhà kinh tế học khác chì Việt Nam - điếm đến du lịch đánh giá tiềm hấp dẫn mắt bạn bè quốc tế, việc quan tâm định hướng cách kịp thời yếu tố ánh hường tới du lịch, có tỷ giá vô cần thiết để đưa du lịch Việt Nam phát triển cách bền vững hon Chúng ta biết, Việt Nam đồng đồng tiền có giá trị trao đổi giao dịch quốc tế, khách du lịch đến với Việt Nam trải nghiệm dịch vụ, sản phẩm với mức giá khiêm tốn so với quốc gia cua họ Liệu có phải đồng tiền giá, thu hút nhiều khách du lịch? Trong nhiều quốc gia, khách du lịch lại sằn sàng chi trả số tiền lớn để sử dụng điều tương tự Việt Nam Xuất phát từ câu hởi lí tác giả định phân tích tác động tý giá hối đoái đến lượng khách du lịch quốc tế tới Việt Nam Đe nghiên cứu tác động tỷ giá hối đối tới du lịch Việt Nam, mơ hình lực hấp dẫn sử dụng với liệu bàng dòng khách du lịch từ 32 quốc gia giới tới Việt Nam giai đoạn 2000 - 2018 Bên cạnh nội dung phân tích ảnh hưởng tỷ giá hối đối đến dịng du lịch quốc tế Việt Nam, mơ hình, việc bố sung thêm biến liên quan đến: lạm phát, GDP, khoảng cách, mối quan hệ thuộc địa, đường biên giới chung biến quan trọng nhằm xác định luồng du lịch quốc gia Điều nhà nghiên cứu thực cơng trình trước Bài viết sừ dụng kết hợp hiệu ứng cố định theo năm, theo quốc gia theo quốc gia năm đê kiểm sốt yếu tố ành hường đến mối quan hệ tỷ giá lượng khách du lịch Tỷ giá viết xác định giá đồng nội tệ quốc gia tới Việt Nam du lịch biếu thị theo USD (USD đồng tiền định giá) tỷ giá song phương theo rổ ngoại tệ tỷ giá đa phương Kết nghiên cứu cho thấy biến tỷ giá có kết dương, thể mối quan hệ đồng biến tỷ giá lượt khách du lịch đến Việt Nam, tức tỷ giá tăng thi lượng khách quốc tế đến nước ta nhiều Nghiên cứu gợi ỷ để góp phần gia tăng lượng khách du lịch quốc tế đến Việt Nam thông qua tỷ giá, cần điều chinh cách phù hợp Bài viết chia làm phần chính: Phần tổng quan nghiên cứu với ba nhóm nghiên cứu chính; Phần mô tả số liệu sử dụng phương pháp nghiên cứu; Phần phân tích kết nghiên cửu; Phần kết luận Tổng quan nghiên cứu Đe tiến hành nghiên cứu phân tích tác động tỷ giá tới hoạt động du lịch Việt Nam, viết bao gồm nhánh nghiên cứu là: yếu tố ảnh hường tới hoạt động du lịch ảnh hường tỷ giá tới hoạt động du lịch 2.1 Các yếu tố ảnh hưởng tới hoạt động du lịch Nhu cầu du lịch đối tượng nghiên cứu quan trọng có liên quan đến khía cạnh kinh tế, văn hóa, trị xã hội Môi quan tâm đên việc xác định phân loại thành phân nhu câu du lịch ngày tăng vài thập kỷ qua Trong nghiên cứu gần đây, mơ hình trọng lực sử dụng để lập mơ hình mơ tả nhu cầu du lịch quốc tế nhằm xác định thành phần đặc điểm cách minh họa luồng du lịch thương mại dịch vụ (Adeola & Evans, 2019; Fourie & cộng sự, 2019; Xu & cộng sự, 2018) Các nghiên cứu khác hầu hết ước tính yếu tố định nhu cầu du lịch thơng qua mơ hình tuyến tính phi tuyến tính (Dogru & cộng sự, 2017; Samitas & cộng sự, 2018; Santos & Cincera, 2018) Các phát thực nghiệm khác nghiên cứu tùy thuộc vào việc lựa chọn mẫu, khoảng thời gian, biến nhu cầu du lịch kỳ thuật ước lượng Lượng khách du lịch quốc tế thường sử dụng làm đại diện cho nhu cầu du lịch quốc tế (De Vita, 2014; Eryigit & cộng sự, 2010; Khalid & cộng sự, 2019) thường chọn làm biến phụ thuộc công trình nghiên cứu Mặt khác, yếu tố tiêu chuẩn ảnh hưởng đến lượng khách du lịch doanh thu từ khách du lịch thường chọn GDP bình qn đầu người, CPI, tỷ giá hối đối danh nghĩa thực tế khoảng cách địa lý (Santos & Cincera, 2018; Xu & cộng sự, 2018) Các biến độc lập lựa chọn khác có the liệt kê chi phí vận chuyển, dân số, mối quan hệ thuộc địa, chia sẻ ngôn ngữ chung, chung biên giới, số rủi ro, số khí hậu, sở hạ tầng du lịch, bất ổn trị dịng chảy SỐ 300 tháng 6/2022 33 Kinh í ftj’hat triền thương mại song phương (Eryigit & cộng sự, 2010; Fourie & cộng sự, 2019; Saayman & cộng sự, 2016) 2.2 Tác động tỷ giá tới hoạt động du lịch Đã có nhiều viết nghiên cứu mối quan hệ tỷ giá du lịch quốc tế De Vita (2014) nghiên cứu tác động chế độ tỷ giá tới lượng khách du lịch quốc tế 27 quốc gia từ năm 1980-2011 Sử dụng phương pháp hồi quy tồng thể GMM, tác giả chì chế độ tỷ giá theo trì ôn định giá trị cua nội tệ thu hút nhiều khách du lịch quốc tế Irandoust (2019) nghiên cứu mối quan hệ phi tuyến bất cân xứng tỷ giá lượng khách du lịch quốc tế 10 quốc gia châu Âu việc áp dụng phương pháp pháp phân tích đồng liên kết ẩn Tác giả cho thấy mối quan hệ dài hạn cầu du lịch biến động tỷ giá nữa, dấu độ lớn mối quan hệ thay đối theo lên giá hay giảm giá cúa nội tệ Đứng góc độ quốc gia, Dogru & cộng (2019) nghiên cứu tác động thay đôi tỷ giá tới thương mại du lịch song phương (đo tỷ số: số lượng khách đi/số lượng khách đến) Mỳ với Canada, Mexico Vương quốc Anh bang cách áp dụng phương pháp ARDL Nghiên cứu họ đồng USD giảm giá cải thiện thương mại du lịch song phương Mỹ với ba nước Trong đó, đồng USD lên giá có tác động tiêu cực tới thương mại du lịch song phương Mỳ với Canada Vương quốc Anh Chadeeand & Mieczkowski (1987) phân tích thực nghiệm tác động tỷ giá hối đoái đến du lịch Canada, bang cách sữ dụng phương pháp hồi quy binh phương nho chi phần trăm tỷ giá CAD/USD giam giá, thi số lượng du khách Mỹ đến Canada tăng tương ứng 1,26% Bên cạnh đó, Canada coi điểm đến gần nội địa người Mỹ Khi mức thu nhập dụng tăng lên, du khách Mỳ thích điểm đến quốc tế khác Canada, đặc biệt Tây Âu, Mexico Caribe Nghiên cứu cho trường hợp du lịch cùa Italia với 19 quốc gia, Quadri & Zheng (2010) cho thấy cặp quốc gia với Ý, ảnh hương tỳ giá tới nhu cầu du lịch không giống nhau, chí khơng ánh hưởng Điều giải thích có nhiều biến số có anh hướng tới du lịch nhiều so với ty giá Bài nghiên cứu gần với viết tác giả công trinh Eryigit & cộng (2010) Ulucak & cộng (2020) Các nghiên cứu sử dụng mơ hình hâp dẫn chn tăc có hiệu chỉnh đê đánh giá nhân tố tác động tới lượng khách du lịch quốc tế tới Thổ Nhĩ Kỳ giai đoạn 1995-2015 1998-2017, có nhân tố tỷ giá Trong Thổ Nhĩ Kỳ quốc gia xếp hạng thứ châu Âu du lịch quốc tế năm 2019 quốc gia có nguy khung bố cao, Việt Nam xếp hạng thứ châu Á quốc gia tiếng thân thiện, hịa bình giới Bên cạnh đó, Việt Nam quốc gia có thu nhập trung bình cận với chi phí sinh hoạt rẻ so với quốc gia phát triền, nghiên cửu tác động tỷ giá tới lượng khách du lịch Việt Nam hứa hẹn mang lại kết qua so với nghiên cứu trước Nghiên cứu cho trường hợp Việt Nam, Hiệp & Hà (2019) đánh giá nhàn tố tác động tới lượng khách du lịch quốc tế đến Việt Nam từ 20 nước giai đoạn 2010-2016, có tỷ giá song phương Nghiên cứu cùa bên cạnh sữ dụng mầu lớn gồm 32 nước, giai đoạn dài từ năm 2000-2018 thi tác giả sư dụng nhiều loại tỷ giá khác bao gồm danh nghĩa thực, song phương đa phương Thêm nữa, sư dụng thêm nhàn tố diện đại sứ quán, miền visa du lịch có đường bay thăng Mơ hình nghiên cứu số liệu Kế thừa tổng kết cùa nhà nghiên cứu, đê phân tích tác động cùa tỷ giá tới hoạt động du lịch Việt Nam, tác giá lựa chọn “Mơ hình lực hấp dần” để ước lượng mức ảnh hường cua tỷ giá tới du lịch quốc tế đến Việt Nam Bốn loại tỷ giá phân loại theo tiêu chí tính chất tác động đến thương mại quốc tế bao gồm: Tỷ giá danh nghĩa song phương, tỷ giá danh nghĩa đa phương, tỷ giá thực đơn phương tỷ giá thực đa phương Những ty giá đưa vào phân tích đê xác định tầm anh hường tới du lịch Mơ hình nghiên cứu chi định sau: LnTourism it = a0 + Yt + X + nit + f^LnE.' + P.ControL + £it (1) số i t biểu thị quốc gia năm, yt, X pịt hiệu ứng cố định theo theo năm, quốc gia theo ca quốc gia năm Đầu tiên, tác giả thực hôi quy lân lượt với yt đê đánh giá tác động tỳ giá nhân tố khác tập biến Control Tiếp đó, hồi quy với yt X đê đánh giá tác động tỳ giá kiếm soát nhân tố đặc trưng cho quốc gia không đôi theo thời gian Cuối hồi quy với cá yt, X pit để đánh giá tác động tỷ giá hồn tồn kiêm sốt yếu tố khác £ sai số mô hình it sổ 300 tháng 6/2022 34 killll tí^Phattrh‘ll Các biến định nghĩa sau: Tourismit;: Tổng số khách du lịch từ nước i đến Việt Nam năm t Tác giả cộng thêm trước thực logarit hóa E.' = {NER.fRER.fNEER.fREER.'} tập hợp tỷ giá, tác động cụ thể tới du lịch Control tập hợp biến kiểm soát khác, bao gồm: - GDP.- tống sản phấm quốc nội quốc gia i năm t (nghìn USD) - D.: Khoảng cách địa lý Việt Nam quốc gia i (km) - Inflation.' Mức độ lạm phát quốc gia i năm t (%) - Border' Nhận giá trị có chung biên giới với Việt Nam, - Colony.' Nhận giá trị có mối quan hệ thuộc địa với Việt Nam, khỏng phải - Embassy.: Nhận giá trị có trụ sở đại sứ quán Việt Nam, - Visa.: Nhận giá trị miễn visa du lịch Việt Nam, - Airline.: Nhận giá trị có đường bay trực tiếp đến Việt Nam, Đê thực nghiên cứu tác động tỷ giá hối đoái tới du lịch Việt Nam, viết sử dụng dừ liệu giai đoạn 2000 - 2018 Đây giai đoạn phù hợp để xác định mối quan hệ cách khách quan, xác kịp thời, đảm bảo tính cho kết Bài viết thực lấy số liệu bao gồm 32 quốc gia có lượng khách du lịch lớn đến Việt Nam giới Các số liệu lượt khách du lịch đến Việt Nam từ Tống cục du lịch Việt Nam, tỷ giá hối đoái lạm phát lấy từ Website IMF Thống kê GDP, D, Colony, Border lấy từ Trung tâm Thông tin Dự báo Cộng hịa Pháp (CEPII) (Head & Mayer, 2014) Tóm tắt thống kê biến mô tá Bảng gồm 32 quốc gia 19 năm giai đoạn 2000 - 2018, tạo nên mẫu nghiên cứu gồm 608 quan sát đế phân tích Bảng 1: Thống kê biến Tên biến Quan sát Trung bình Độ lệch chuẩn Tối thiểu Tối đa Ln Tourism 608 8,80 4,91 15,42 LnNER 604 -2,13 2,77 -9,56 1,24 LnRER 532 -1,73 2,40 -9,74 0,67 LnNEER 589 4,60 0,12 4,06 5,01 LnREER 589 4,61 0,13 4,05 5,08 LnGDP 608 26,78 1,82 21,27 30,65 LnD 608 8,31 1,03 5,86 9,52 Inflation 607 2,83 4,41 -3,69 57,07 Border 608 0,09 0,29 Colony 608 0,16 0,36 Embassy 608 0,81 0,39 Visa 608 0,59 0,49 Airline 608 0,38 0,48 ỉ 4.1 Phân tích kết ước lượng Mơ hình ước lượng với hiệu ứng co định theo năm Đầu tiên hồi quy mô hình (1) với hiệu ứng cố định theo năm nhằm kiếm sốt yếu tố khơng thay đối theo năm tất quốc gia mô tả kết Bảng Ket cho thấy, loại tỷ giá khơng có tác động lên dịng du lịch tới Việt Nam Tuy nhiên, Bảng cho ta nhận xét ảnh hưởng nhân tố khác tới dòng du lịch quốc tế đến Việt Nam Rõ ràng biến GDP D có kết qua mang ý nghĩa thống kê 1%, có nghĩa thu nhập bình quân đầu người khách du lịch khoảng cách từ quốc gia đến Việt Nam ảnh hưởng tới định du lịch tới Việt Nam Số 300 tháng 6/2022 35 kinh led'hill triẽn Bảng Kết ước lượng vói hiệu ứng cố định theo năm (1) (2) (3) (4) Tên biến LnTourism LnTourism LnTourism LnTourism LnGDP /] 15*** 65*** (0,890) -4 94*** (1,047) -0,02 (0,118) -1,36 (2,294) -3,84* (2,129) -0,54 (1,798) 0,42 (1,398) -4,48** (2,263) 424*** (0,704) -5,39*** (1,192) -0,06 (0,076) 6,35* (3,531) -4,33** (1,801) -0,92 (1,488) 1,43 (1,430) -5,43*** (1,923) 4,60*** (0,743) -6,04*** (1,339) -0,09 (0,071) 7,09* (3,824) -4 §9*** (1,890) -1,08 (1,530) 1,44 (1,475) -6 17*** (2,030) LnD Inflation Border Colony Embassy Visa Airline LnNER (0,692) -5 10*** (1,324) 0,02 (0,038) 7,48* (4,482) -4,68** (2,030) -1,23 (1,658) 2,05 (1,679) -3,54 (2,991) 0,45 (0,576) -0,09 (0,386) LnRER 0,30 (2,270) LnNEER -57,99*** (15,356) -73 11 *** (19,687) -59,22*** (18,222) -2,91 (2,515) -48,09*** (17,759) 604 32 532 28 588 31 588 31 LnREER Constant Số quan sát Number of Code Độ lệch chuẫn vững dấu ngoặc đơn *** p