NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN Ý ĐỊNH ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN CỦA SINH VIÊN TẠI TP HỒ CHÍ MINH

2326 NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN Ý ĐỊNH ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN CỦA SINH VIÊN TẠI TP HỒ CHÍ MINH Nguyễn Thị Bảo Tiên, Vũ Minh Hoan, Lê Thị Thúy Huỳnh, Mai Khánh Loan và Trương Trọng Tài Khoa Tài c.

NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN Ý ĐỊNH ĐẦU TƯ CHỨNG KHỐN CỦA SINH VIÊN TẠI TP.HỒ CHÍ MINH Nguyễn Thị Bảo Tiên, Vũ Minh Hoan, Lê Thị Thúy Huỳnh, Mai Khánh Loan Trương Trọng Tài Khoa Tài – Thương mại, Trường Đại học Cơng nghệ TP.Hồ Chí Minh (HUTECH) GVHD: TS Văn Thiên Hào TĨM TẮT Mục tiêu nghiên cứu đề tài xác định đo lường nhân tố ảnh hưởng đến ý định đầu tư chứng khoán sinh viên TP.HCM Nhóm tác giả sử dụng kết hợp phương pháp nghiên cứu định tính định lượng theo mơ hình nhân tố khám phá để thực đề tài Kết nghiên cứu xác định có nhân tố tác động đến ý định đầu tư chứng khoán sinh viên tài TP.HCM, kiến thức, thời gian, tínhcách cá nhân, nhận thức rủi ro nguồn vốn Từ khóa: Ý định, đầu tư, chứng khốn, sinh viên, nguồn vốn ĐẶT VẤN ĐỀ Cùng với tốc độ phát triển phủ sóng mạnh mẽ chứng khoán, ngày nhiều người ý tới thị trường thông tin lợi nhuận hấp dẫn mà chứng khốn mang lại Với hầu hết loại hình đầu tư khácthì đầu tư chứng khốn Việt Nam loại hình đầu tư khơng u cầu q nhiều vốn thamgia Thế nhưng, so với nước phát triển khác số nhà đầu tư chứng khoán độ tuổi sinh viên Việt Nam ít, hội rộng mở để tập làm giàu cho cịn cắp sách đến trường Nhiều người mua khơng có kiến thức thị trường giao dịch mua cổ phiếu theo số đông, cổ phiếu đà tăng giá có lời Lợi nhuận từ giao dịch tạo nên ảo tưởng kênh kiếm tiền dễ dàng, không cần kiến thức, thời gian hay kinh nghiệm Điều nguy hại sớmhay muộn, nhà đầu tư theo cảm tính may rủi phải trả giá Hay trái ngược lại, kênh đầu tưchứng khốn lại cịn xa lạ mẻ với bạn sinh viên Do đó, việc tìm hiểu nhân tố ảnh hưởng đến định đầu tư chứng khoán sinh viên điều cần thiết nhằm nâng cao ý định đầu tưtrên thị trường Chính nhóm chúng em định chọn đề tài: “Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến ý định đầu tư chứng khoán sinh viên TP.HCM” 2326 CƠ SỞ LÝ THUYẾT 2.1 Tổng quan ý định đầu tư chứng khoán Khái niệm chứng khoán: Chứng khoán chứng từ có giá dài hạn bút tốn ghỉ số xác nhận quyền,lợi ích hợp pháp người sở hữu vốn tài sản tổ chức phát hành Những chứng khốn có giá mang lại thu nhập cho người sở hữu nên đối tượng mua bán có giá Thơng thường trênchứng khốn có giá khơng ghi tên người sở hữu, chuyển nhượng tự từ người sang ngườikhác mà khơng cần có chữ kí người chuyển nhượng Trong lịch sử phát triển thị trường chứng khoán, lúc đầu chứng khoán in giấy thể hình thức phi vật thể thơng qua nghiệp vụ ghi chép kế tốn phương tiện điện tử Khái niệm đầu tư chứng khoán: Đầu tư chứng khốn lĩnh vực hồn tồn khác với việc chơi chứng khốn Đây tính toán kĩ lưỡng, chi tiết Đầu tư chứng khoán hình thức đầu tưgián tiếp nhà đầu tư vào doanh nghiệp, chủ đầu tư bỏ vốn để mua chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu) doanh nghiệp lưu hành thị trường chứng khốn nhằm đạt lợi ích nhấtđịnh Các sản phẩm thị trường chứng khoán Cổ phiếu: Là chứng công ty cổ phần phát hành, bút toán ghi sổ liệu điện tử xác nhận quyềnvà lợi ích hợp pháp nhà đầu tư Thông thường công ty cổ phần thưởng phát hành hai dạngcổ phiếu: Cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi Trái phiếu: Khác với đặc tính sở hữu cơng ty cổ phiếu trái phiếu loại chứng khốn nợ Có nghĩa là, trái phiếu ghi nhận, chứng bút tốn xác nhận khoản nợ mà cơng ty haytổ chức phát hành phải thực nghĩa vụ cho người sở hữu trái phiếu Phái sinh: Chứng khoán phái sinh cơng cụ tài mà giá trị phải dựa tài sản sởkhác cổ phiếu, trái phiếu, loại tài sản, hàng hóa, tiền tệ, số lãi suất Bao gồm loại hợpđồng hoán đổi, hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn, hợp đồng kỳ hạn Đặc điểm thị trường chứng khoán Khả khoản: Sau chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp mua đibán lại nhiều lần thị trường thứ cấp Bằng cách này, nhà đầu tư chuyển đổi cổ phần sởhữu thành tiền mặt, loại chứng khốn khác thơng qua chế định giá hoạt động Chứng khoán có tính sinh lời: Chứng khốn có khả tạo thu nhập cho chủ sở hữu Bên cạnh đó, đầu tưln gắn với rủi ro, đầu tư chứng khốn không ngoại lệ Rủi ro đầu tư chứng khoán thểhiện qua dao động lợi nhuận mà nhà đầu tư thu Sự dao động lợi nhuận thấpthì mức độ rủi ro thấp ngược lại 2327 Khả huy động nguồn vốn: Khi nhà đầu tư mua chứng khoán công ty phát hành số tiền đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh góp phần mở rộng sản xuất Thông qua đặc điểm thị trường chứng khốn, phủ quyền địa phương huy động nguồn vốn cho mụcđích sử dụng, đầu tư phát triển hạ tầng kinh tế nhằm phục vụ nhu cầu chung xã hội PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Phương pháp nghiên cứu Nghiên cứu tiến hành thơng qua nghiên cứu định tính định lượng: (1) Nghiên cứu định tính xây dựng phát triển hệ thống khái niệm/thang đo biến quan sát hiệu chỉnh biến quan sát phù hợpvới thực tế (2) Nghiên cứu định lượng: Sử dụng hệ số tin cậy Cronbach’s Alpha để kiểm định mức độ chặtchẽ mà mục hỏi thang đo tương quan với nhau; Phân tích nhân tố khám phá (EFA) sử dụngđể kiểm định nhân tố ảnh hưởng nhận diện yếu tố cho phù hợp; đồng thời sử dụng phântích hồi qui tuyến tính đa biến xác định nhân tố mức độ tác động nhân tố ảnh hưởng đến ý định đầu tư chứng khoán sinh viên TP.HCM Thông qua lược khảo tài liệu nghiên cứu thảo luận nhóm để xác định có biến độc lập nhân tố ảnh hưởng biến phụ thuộc ý định đầu tư chứng khoán sinh viên TP.HCM gồm 25 biến quansát Nhóm tác giả sử dụng thang đo Likert cho toàn bảng hỏi: – hồn tồn khơng đồng ý, – khơngđồng ý, – bình thường, – Đồng ý, – Hồn tồn đồng ý Nhóm tác giả gửi bảng câu hỏi từ tháng 2/2022 đến tháng 3/2022 cho bạn sinh viên TP.HCM Kết nhận 210 phiếu khảo sát, có phiếu bị loại khơng hợp lệ Do đó, số lượng quan sát cịn lại để đưa vào phân tích 202 phiếu thỏa mãn điều kiện mẫu tối thiểu 3.2 Mơ hình nghiên cứu phương trình hồi quy Căn vào lý thuyết nền, tổng quan cơng trình nghiên cứu trước nhóm tác giả xây dựng mơ hình nghiên cứu Hình Hình 1: Mơ hình nghiên cứu (Nguồn: Nhóm tác giả đề xuất) 2328 Mơ hình hồi quy: YD = β0 + β1*KT + β2*TG + β3*NV + β4*TC + β5*NT + ε Trong YD: Biến phụ thuộc mơ tả nhân tố ảnh hưởng đến ý định đầu tư chứng khoán sinh viên TP.HCM KT: Kiến thức; TG: Thời gian; NV: Nguồn vốn; TC: Tính cách cá nhân; NT: Nhận thức rủi ro β1, β2, β3, β4, β5: hệ số hồi quyε: Sai số ngẫu nhiên KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU Kiểm định chất lượng thang đo (Cronbach’s Anpha) Bảng 1: Kết phân tích chất lượng thang đo hệ số Cronbach’s Anpha Thang đo Số biến Cronbach’s Hệ số tương quan quan sát Anpha Ghi biến tổng nhỏ Kiến thức 0.734 0.470 Chấp nhận Tính cách 0.820 0.598 Chấp nhận Thời gian 0.792 0.499 Chấp nhận Nguồn vốn 0.841 0.671 Chấp nhận Nhận thức rủi ro 0.828 0.622 Chấp nhận Qua kết kiểm định chất lượng thang đo bảng ta thấy hệ số Cronbach’s Anpha tổng thể lớnhơn 0.6 Như hệ thống thang đo xây dựng gồm thang đo đảm bảo chất lượng với 20 biến quan sát đặc trưng (đã loại NV4) Phân tích nhân tố khám phá Phân tích nhân tố khám phá EFA biến phụ thuộc Kết kiểm định Bartlett’s cho thấy biến tổng thể có mối tương quan với (sig = 0.000 < 0.05) Đồng thời, hệ số KMO = 0.798 (nằm khoảng từ 0.5 đến 1), chứng tỏ phân tích nhân tố để nhóm biến lại với thích hợp liệu phù hợp cho việc phân tích Kết cho thấy với phươngpháp rút 2329 trích Pricipal components phép xoay Varimax, có nhân tố rút trích từ biến quan sát Phương sai trích 63.219% > 50% đạt yêu cầu Phân tích nhân tố khám phá EFA biến độc lập Kết phân tích nhân tố có hệ số KMO = 0.744 (nằm khoảng từ 0.5 đến 1) kiểm định Bartett có ý nghĩa (sig = 0.000 < 0.05) cho thấy việc phân tích nhân tố phù hợp liệu biến quan sát có tương quan với tổng thể Với giá trị Eigenvalues = 1.711 > 1, hệ số tải nhân tố (Factor loading)của biến > 0.5 Kết phân tích EFA cho thấy biến giữ nguyên thành nhóm Kiểm định mơ hình hồi quy tuyến tính đa biến Bảng 2: Thơng số thống kê mơ hình hồi quy phương pháp Enter Hệ số Hệ số chưa chuẩn hóa Mơ hình Mức ý chuẩn hóa Giá trị t Thống kê nghĩa đa cộng tuyến Sig B Độ lệch Hệ số Beta chuẩn Hệ số Tolerance VIF Hằng số -.256 360 KT 116 050 TC 589 TG -.712 477 116 2.335 000 951 1.052 047 643 12.571 000 894 1.118 118 056 108 2.099 000 879 1.138 NV 119 049 122 2.463 000 952 1.051 NT 154 047 161 3.274 000 971 1.030 Sig kiểm định t hệ số hồi quy biến độc lập nhỏ 0.05, biến độc lập có ý nghĩagiải thích cho biến phụ thuộc, khơng biến bị loại khỏi mơ hình Hệ số VIF biến độc lập nhỏhơn khơng có tượng đa cộng tuyến xảy với biến độc lập Các hệ số hồi quy lớn Như tất biến độc lập đưa vào phân tích hồi quy tác động chiều tới biến phụ thuộc Đánh giá mức độ phù hợp mơ hình hồi quy tuyến tính đa biến 2330 Kết phân tích hồi quy cho thấy R2 hiệu chỉnh 0.53 chứng tỏ biến độc lập đưa vào chạy hồi quy ảnh hưởng 53% thay đổi biến phụ thuộc, lại 47% biến ngồi mơ hình sai số ngẫu nhiên Hệ số Durbin Watson 1.768, nằm khoảng 1.5 đến 2.5 (Yahua Qiao, 2011) nên khơng có hiệntượng tự tương quan chuỗi bậc xảy Phương trình hồi quy: YD = 0.643*TC + 0.161*NT + 0.122*NV + 0.116*KT + 0.108*TG KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ Đề tài nghiên cứu thực nhằm giúp sinh viên có nhìn tổng quan đầu tư chứng khốn từđó nâng cao ý định đầu tư chứng khốn sinh viên TP.HCM Thơng qua nhằm giúp sinh viên mạnh dạn đầu tư kiến tạo mơi trường phù hợp để kích thích giúp đỡ ý định đầu tư chứng khoán sinh viên TP.HCM Mơ hình nghiên cứu ban đầu đưa nhân tố Sau trình khảo sát xử lý số liệu, kết cuối cho thấy giữ lại nhân tố ảnh hưởng tới ý định đầu tư chứng khoán sinh viên bao gồm kiến thức, thời gian, nguồn vốn, tính cách cá nhân nhận thức rủi ro Trong nhân tố tính cách cá nhân tác động mạnh mẽ đến ý định đầu tư chứng khoán sinh viên nhân tố thời gian tác động Điều phản ánh để tham gia đầu tư chứng khốn, sinh viên cần có tố chất phù hợp nhạy bén, niềm đam mê, khao khát thành đạt, … Vì sinh viên cần tích cực trau dồi kỹ năng, tham giacác hoạt động ngoại khóa để tăng thích ứng mơi trường đầy biến đổi chứng khốn Bên cạnh đó, cần tăng tiếp cận gặp gỡ người thành đạt, người có địa vị xã hội, … để thúc đẩy khao khát thành đạt bên thân sinh viên Để có vốn đầu tư chứng khoán sinh viên cần lập kế hoạch ngân sách phù hợp với tình hình thân Nếu chưa có kiến thức kinh nghiệm, sinh viên nên hạn chế vay mượn vốn Bên cạnh đó, sinh viên khơng có nguồn vốn muốn trải nghiệm với chứng khốn tham gia vào sàn gao dịch mơ nhằm tích lũy kiến thức, kinh nghiệm trước tiến hành thức tham gia đầu tư chứng khoán thị trường Nhà trường việc dạy kiến thức liên quan cho mơn chun ngành mở thêm buổitrao đổi kiến thức cho sinh viên ngành khác tham gia học hỏi, tìm hiểu Việc tổ chức thivề tài trường, hay buổi workshop thu hút sinh viên có nhìn tồn diện chứng khốn Để gia tăng ý định đầu tư chứng khoán cần giúp sinh viên cảm nhận điều kiện thị trường thuận lợi vàpháp lý bảo vệ an tồn Vì vậy, nhà nước cần tiếp tục đẩy mạnh tính uy lực, thực thi sách đề ra, đồng thời khơng ngừng cải cách, sửa đổi để phù hợp với thực tế phát triển xã hội thời đại cơng nghệ số hóa Không vậy, việc đảm bảo điều tiết cho thị trườngchứng khoán diễn 2331 cách minh bạch, rõ ràng, tạo môi trường cạnh tranh lành mạnh, giảm tác độngtừ thay đổi thất thường giới thu hút nhiều sinh viên mạnh dạn tham gia đầu tư chứngkhoán Các tổ chức tài cần tăng bảo mật cho tài khoản chứng khoán nhà đầu tư việc thường xuyên cập nhật, nâng cấp app giao dịch, trang website liên quan Không thế, để tiến hành đầu tư thuận lợi, thu hút ý định đầu tư chứng khốn tổ chức tín dụng cần quản lý danhmục tài sản nhà đầu tư đưa khuyến nghị đầu tư an toàn Không vậy, cung cấp thông tin tới nhà đầu tư cần phải kịp thời, xác tránh lạm dụng thông tin cung cấp làm hoangmang nhà đầu tư sinh viên đối tượng cịn chưa có nhiều kinh nghiệm thị trường TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] Ths Phan Nam Giang (2020) Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến định nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khoán Việt Nam [2] Vijayan Prabakaran (2017) A study on Factor influencing the intention to online share trading [3] Abdul Hamid, Ainun Mardhiah & Shelly Midesia (2017) Factors influencing the intention to stock investment among muslim investors in Langsa [4] Võ Thị Hiếu, Bùi Hữu Phước, Bùi Nhất Vương (2020) Tác động yếu tố hành vi đến địnhvà hiệu đầu tư nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh [5] Lê Hoàng Anh, Nguyễn Hồ Phương Thảo, Phan Thị Như Hiếu (2019) Yếu tố ảnh hưởng đến định đầu tư chứng khoán nhà đầu tư cá nhân thành phố Huế [6] Phạm Khả Vy, Nguyễn Lý Thùy Trang, Lê Vỉ Khan, Lê Thiện Quát, Nguyễn Minh Thế (2020) Đề tài “Các nhân tố ảnh hưởng đến khả khởi nghiệp sinh viên khối ngành kinh tế trường đại học ngồi cơng lập TP.HCM” PGS.TS Trần Văn Tùng hướng dẫn nghiên cứu khoa học [7] Trần Hằng Diệu, Trường Đại học Tài – Marketing (2021) Ảnh hưởng đặc điểm tính cách đếný định đầu tư tài cá nhân [8] TS Nguyễn Thị Cúc Hồng, ThS Ngô Ngọc Nguyên Thảo, ThS Hồ Huỳnh Tuyết Nhung, ThS Huỳnh Diệu Ngân, ThS Phan Nguyễn Hồng Chánh, Trường Đại học Cơng nghệ TP Hồ Chí Minh (2020) Giáo trình “Thống kê kinh doanh phân tích liệu” 2332