Tính cấp thiết của đề tài
Khủng hoảng kinh tế và cạnh tranh gay gắt đã đặt ra nhiều thách thức cho doanh nghiệp, đòi hỏi sự chuyển biến mạnh mẽ về nhận thức, quản lý, công nghệ và thông tin để tồn tại và phát triển Doanh nghiệp cần nắm vững nội lực, đặc biệt là tình hình tài chính như cơ cấu vốn, khả năng sinh lời và khả năng thanh toán Phân tích tài chính giúp làm rõ những vấn đề này, cung cấp thông tin quan trọng cho nhà quản trị để đánh giá năng lực thực hiện, tìm kiếm cơ hội đầu tư và xác định các lĩnh vực cần can thiệp Kết quả phân tích không chỉ hỗ trợ quản trị nội bộ mà còn cung cấp thông tin hữu ích cho nhà đầu tư, giúp họ đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn.
Ngành sản xuất bánh kẹo không nằm ngoài những khó khăn của nền kinh tế.
Kể từ khi khủng hoảng kinh tế xảy ra, tốc độ tăng trưởng chậm lại đã khiến doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc đẩy nhanh sản xuất, trong khi người tiêu dùng giảm chi tiêu và chỉ tập trung vào các mặt hàng thiết yếu Sự xuất hiện của nhiều thương hiệu nước ngoài đã làm tăng cường độ cạnh tranh trên thị trường, khiến cho các doanh nghiệp trong ngành bánh kẹo càng thêm khó khăn Mặc dù thị trường với 90 triệu dân mang lại cơ hội tiêu dùng, nhưng sự cạnh tranh gia tăng đã làm cho việc phát triển trở nên thách thức hơn Trong bối cảnh đó, Công ty cổ phần Bibica phải đối mặt với những khó khăn về tài chính và cần xác định hướng đi phù hợp để vượt qua thách thức này, đồng thời nhận thức rõ tầm quan trọng của việc phân tích tài chính doanh nghiệp.
Để giải đáp các câu hỏi liên quan đến lĩnh vực nghề nghiệp, tôi đã kết hợp kiến thức học được và nghiên cứu tại trường để lựa chọn đề tài “Phân tích tài chính Công ty cổ phần Bibica” làm luận văn thạc sĩ của mình.
Câu hỏi nghiên cứu
- Việc phân tích tài chính của Công ty cổ phần Bibica bao gồm những nội dung gì?
- Tình hình tài chính của Công ty cổ phần Bibica như thế nào?
- Những tồn tạitrong hoạt động tài chính của Công ty cổ phần Bibica là gì?
-Giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính của Công ty cổ phần Bibica là gì?
1.4 Phạm vi và đối tƣợng nghiên cứu
- Đối tượng nghiên cứu:Tài chính Công ty cổ phần Bibica.
- Phạm vi nghiên cứu: Đề tài đi sâu phân tích tình hình tài chính từ năm 2012 đến năm 2014 của Công ty cổ phần Bibica.
1.5 Phương pháp nghiên cứu Đề tài chú trọng sử dụng các phương pháp nghiên cứu cụ thể như:
- Phương pháp thu thập dữ liệu thứ cấp: Thu thập các dữ liệu, số liệu của
Công ty cổ phần Bibica đã tiến hành phân tích các báo cáo tài chính trong giai đoạn 2012-2014, kết hợp với các tài liệu công khai trên Internet, sách và báo Thông tin về phân tích báo tài chính và số liệu so sánh sẽ được thu thập từ các cơ sở dữ liệu, sách báo và các website liên quan.
- Phương pháp phân tích tài chính thông dụng: Phương pháp so sánh, phương pháp phân tích tỷ lệ,phương pháp đồ thị, phương pháp tài chính Dupont.
1.6 Kết cấu của luận văn
Ngoài phần mở đầu, kết luận và tài liệu tham khảo, luận văn kết cấu thành 4 chương như sau:
Chương 1: Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp và tổng quan tình hình nghiên cứu
Chương 2: Phương pháp nghiên cứu
Chương 3: Phân tíchthực trạng tài chính Công ty cổ phần Bibica
Chương 4: Giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính Công ty cổ phần Bibica
CHƯƠNG 1:CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ TỔNG QUAN TÌNH HÌNH
1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu
Phân tích tài chính doanh nghiệp đã được nhiều tác giả nghiên cứu, với một số công trình tiêu biểu đáng chú ý.
Tác giả Châu Tấn Huê (2013) trong bài viết “Phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần Đường Ninh Hòa” đã thực hiện một đánh giá tổng quan về tình hình tài chính của công ty, phân tích cấu trúc tài chính và khả năng đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Bên cạnh đó, tác giả cũng đưa ra các khuyến nghị hữu ích cho nhà đầu tư và cổ đông.
Tác giả Đào Thị Bằng (2012) đã thực hiện nghiên cứu "Phân tích tình hình tài chính Công ty cổ phần Thực Phẩm Đức Việt" bằng cách xem xét các chỉ số tài chính và các yếu tố như lực lượng lao động, tuân thủ chính sách Nhà nước và công nghệ Nghiên cứu này đã làm rõ bức tranh tài chính của Công ty cổ phần Thực Phẩm Đức Việt và đưa ra những khuyến nghị nhằm cải thiện hiệu quả tài chính của doanh nghiệp.
Tác giả Nguyễn Hương Lý (2012) trong bài viết “Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu hàng không Việt Nam” đã trình bày các lý luận cơ bản về phân tích tài chính trong doanh nghiệp hiện nay Bài viết không chỉ phân tích và đánh giá thực trạng phân tích tài chính của công ty mà còn đề xuất các giải pháp chi tiết nhằm nâng cao năng lực tài chính cho công ty.
Tác giả Trần Thị Thu Hương (2012) trong nghiên cứu “Phân tích tình hình tài chính của Công ty phân bón và hóa chất dầu khí” đã tiến hành phân tích thực trạng tài sản, nguồn vốn, kết quả kinh doanh và lưu chuyển dòng tiền Nghiên cứu cũng xem xét các nhóm hệ số tài chính, từ đó đánh giá những ưu điểm và hạn chế của công ty Cuối cùng, tác giả đề xuất một số giải pháp thực tế nhằm khắc phục những hạn chế và nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của công ty.
Tác giả Lê Văn Nhân (2012) trong nghiên cứu “Phân tích tài chính Công ty TNHH một thành viên cấp thoát nước Lâm Đồng” đã đánh giá tình hình tài chính của công ty thông qua việc phân tích sự biến động của tài sản, nguồn vốn, doanh thu, chi phí, lợi nhuận và các nhóm hệ số tài chính Ngoài ra, tác giả còn đề xuất các giải pháp nhằm hoàn thiện công tác phân tích tài chính và nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty.
Tác giả Vũ Thị Bích Hà (2012) trong bài viết “Phân tích tài chính Công ty cổ phần Kinh Đô” đã thực hiện một phân tích chi tiết về cơ cấu tài sản, nguồn vốn, kết quả kinh doanh và các nhóm hệ số tài chính của công ty Tuy nhiên, nghiên cứu chưa chú trọng đến việc phân tích mối quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn hình thành tài sản.
Tác giả Nguyễn Thị Hồng Tân (2011) với đề tài “Phân tích tình hình tài chính
Công ty cổ phần Cơ Khí Lắp Máy Lilama đã hệ thống hóa các vấn đề lý luận liên quan đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp Qua việc phân tích tình hình tài chính, tác giả chỉ ra những kết quả đạt được cùng với những hạn chế trong hoạt động tài chính của công ty Đồng thời, bài viết cũng đưa ra các giải pháp và kiến nghị khả thi nhằm cải thiện tình hình tài chính và nâng cao hiệu quả kinh doanh cho Công ty cổ phần Cơ Khí Lắp Máy Lilama.
Mặc dù các nghiên cứu về công ty khác nhau đều đề cập đến những vấn đề chung trong phân tích tài chính doanh nghiệp, nhưng vẫn còn thiếu sót trong việc phân tích dòng tiền và công tác dự báo tài chính Các đề tài này chỉ ra ưu điểm và hạn chế trong quá trình phân tích, đồng thời đưa ra giải pháp nâng cao năng lực tài chính Đặc biệt, nghiên cứu "Phân tích tài chính Công ty cổ phần Bibica" là một nghiên cứu mới trong lĩnh vực phân tích tài chính ngành sản xuất bánh kẹo, không bị trùng lặp với các đề tài trước đó.
Bài viết này sẽ cung cấp thông tin cần thiết và hữu ích về tình hình tài chính của công ty, phục vụ cho những đối tượng quan tâm và liên quan.
1.2 Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.1.Khái niệmphân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính là tập hợp các phương pháp nhằm đánh giá tình hình tài chính trong quá khứ và hiện tại, hỗ trợ nhà quản lý đưa ra quyết định chính xác và đánh giá hiệu quả doanh nghiệp Qua đó, những đối tượng quan tâm có thể đưa ra dự đoán chính xác về tài chính của doanh nghiệp, từ đó thực hiện các quyết định phù hợp với lợi ích của bản thân.
Phân tích tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp thông tin hữu ích cho cả nhà quản trị doanh nghiệp và các đối tượng bên ngoài Nó không chỉ phản ánh tình hình tài chính tại một thời điểm cụ thể mà còn cho thấy kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong một kỳ nhất định, giúp người dùng thông tin hiểu rõ hơn về hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
1.2.2.Vai trò của việc phân tích tài chính
Phân tích tài chính thường xuyên giúp nhà quản trị và cơ quan cấp trên hiểu rõ tình hình tài chính của doanh nghiệp, từ đó xác định chính xác nguyên nhân và mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến hoạt động tài chính Trong bối cảnh kinh doanh theo cơ chế thị trường với sự quản lý vĩ mô của nhà nước, tình hình tài chính trở thành mối quan tâm của nhiều đối tượng liên quan, được chia thành hai nhóm chính Việc này không chỉ giúp ổn định mà còn tăng cường tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Nhóm có quyền lợi trực tiếp:
Các cổ đông, các nhà đầu tư tương lai, các chủ ngân hàng, các nhà cung cấp, cơ quan thuế, các nhà quản lýtrong nội bộ doanh nghiệp.
- Các cổ đông với mục tiêu đầu tư vào doanh nghiệp để tìm kiếm lợi nhuận nên quan tâm nhiều đến khả năng sinh lợi của doanh nghiệp.
Các nhà đầu tư không chỉ chú trọng vào lợi nhuận, thời gian hoàn vốn và khả năng thu hồi vốn mà còn đặc biệt quan tâm đến mức độ rủi ro và thông tin liên quan đến các dự án đầu tư.
Phương pháp nghiên cứu
Đề tài chú trọng sử dụng các phương pháp nghiên cứu cụ thể như:
- Phương pháp thu thập dữ liệu thứ cấp: Thu thập các dữ liệu, số liệu của
Công ty cổ phần Bibica đã tiến hành phân tích các báo cáo tài chính từ năm 2012 đến 2014, cùng với các nguồn tài liệu công khai trên internet, sách và báo Thông tin liên quan đến phân tích báo tài chính và các số liệu so sánh sẽ được thu thập từ các cơ sở dữ liệu, sách báo và các trang web liên quan.
- Phương pháp phân tích tài chính thông dụng: Phương pháp so sánh, phương pháp phân tích tỷ lệ,phương pháp đồ thị, phương pháp tài chính Dupont.
Kết cấu của luận văn
Ngoài phần mở đầu, kết luận và tài liệu tham khảo, luận văn kết cấu thành 4 chương như sau:
Chương 1: Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp và tổng quan tình hình nghiên cứu
Chương 2: Phương pháp nghiên cứu
Chương 3: Phân tíchthực trạng tài chính Công ty cổ phần Bibica
Chương 4: Giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính Công ty cổ phần Bibica
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU
Tổng quan tình hình nghiên cứu
Phân tích tài chính doanh nghiệp là chủ đề được nhiều tác giả nghiên cứu, trong đó có một số công trình tiêu biểu đáng chú ý.
Tác giả Châu Tấn Huê (2013) trong bài viết "Phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần Đường Ninh Hòa" đã thực hiện đánh giá tổng quan về tình hình tài chính của công ty, phân tích cấu trúc tài chính và khả năng đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Bài viết cũng cung cấp những khuyến nghị hữu ích cho nhà đầu tư và cổ đông nhằm nâng cao hiệu quả đầu tư.
Tác giả Đào Thị Bằng (2012) đã tiến hành phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Thực Phẩm Đức Việt thông qua việc xem xét các nhóm chỉ số tài chính và các yếu tố như lực lượng lao động, chấp hành chính sách Nhà nước và công nghệ Nghiên cứu này đã làm rõ tình hình tài chính của công ty và đồng thời đưa ra một số khuyến nghị nhằm cải thiện hiệu quả tài chính.
Tác giả Nguyễn Hương Lý (2012) trong bài viết "Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu hàng không Việt Nam" đã trình bày các cơ sở lý luận liên quan đến phân tích tài chính trong doanh nghiệp hiện nay Bài viết cũng cung cấp những phân tích và đánh giá thực trạng tài chính tại công ty, từ đó đề xuất các giải pháp cụ thể nhằm nâng cao năng lực tài chính của công ty.
Trong nghiên cứu của Trần Thị Thu Hương (2012) về "Phân tích tình hình tài chính của Công ty phân bón và hóa chất dầu khí", tác giả đã thực hiện phân tích toàn diện về tài sản, nguồn vốn, kết quả kinh doanh và lưu chuyển dòng tiền Nghiên cứu cũng xem xét các nhóm hệ số tài chính, từ đó đánh giá những ưu điểm và hạn chế trong hoạt động tài chính của công ty Cuối cùng, tác giả đã đề xuất một số giải pháp thực tế nhằm khắc phục những hạn chế này và nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của công ty.
Trong bài viết “Phân tích tài chính Công ty TNHH một thành viên cấp thoát nước Lâm Đồng” của tác giả Lê Văn Nhân (2012), tác giả đã đánh giá tình hình tài chính của công ty thông qua việc phân tích sự biến động của tài sản, nguồn vốn, doanh thu, chi phí, lợi nhuận và các nhóm hệ số tài chính Đồng thời, tác giả cũng đề xuất các giải pháp nhằm hoàn thiện công tác phân tích tài chính và nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty.
Tác giả Vũ Thị Bích Hà (2012) trong nghiên cứu “Phân tích tài chính Công ty cổ phần Kinh Đô” đã thực hiện phân tích về cơ cấu tài sản, nguồn vốn, kết quả kinh doanh và các hệ số tài chính của công ty Tuy nhiên, nghiên cứu chưa khai thác sâu mối quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn hình thành tài sản.
Tác giả Nguyễn Thị Hồng Tân (2011) với đề tài “Phân tích tình hình tài chính
Công ty cổ phần Cơ Khí Lắp Máy Lilama đã hệ thống hóa các vấn đề lý luận về hoạt động tài chính doanh nghiệp, phân tích tình hình tài chính để chỉ ra kết quả đạt được và những hạn chế hiện tại Bài viết cũng đề xuất các giải pháp và kiến nghị khả thi nhằm cải thiện tình hình tài chính và nâng cao hiệu quả kinh doanh cho công ty.
Mặc dù các đề tài nghiên cứu về công ty khác nhau, chúng đều tập trung vào phân tích tài chính doanh nghiệp hiện nay, chỉ ra ưu điểm và hạn chế trong quá trình phân tích, đồng thời đề xuất giải pháp nâng cao năng lực tài chính Tuy nhiên, điểm chung của các nghiên cứu này là chưa đi sâu vào phân tích dòng tiền và công tác dự báo tài chính Trong khi đã có nghiên cứu về phân tích tài chính trong ngành sản xuất bánh kẹo, đề tài “Phân tích tài chính Công ty cổ phần Bibica” mang tính mới mẻ và không bị trùng lặp.
Bài luận văn này sẽ cung cấp thông tin cần thiết và hữu ích về tình hình tài chính, phục vụ cho các đối tượng quan tâm và liên quan đến công ty.
Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.1.Khái niệmphân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính là tập hợp các phương pháp nhằm đánh giá tình hình tài chính trong quá khứ và hiện tại, hỗ trợ nhà quản lý đưa ra quyết định chính xác và đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Qua đó, các bên liên quan có thể dự đoán chính xác về tình hình tài chính của doanh nghiệp, từ đó đưa ra các quyết định phù hợp với lợi ích của mình.
Phân tích tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp thông tin hữu ích cho cả nhà quản trị doanh nghiệp và các đối tượng bên ngoài Nó không chỉ phản ánh tình hình tài chính tại một thời điểm cụ thể, mà còn cung cấp cái nhìn tổng quan về kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong một kỳ nhất định.
1.2.2.Vai trò của việc phân tích tài chính
Phân tích tài chính định kỳ giúp các nhà quản trị và cơ quan cấp trên nắm bắt rõ tình hình tài chính của doanh nghiệp, xác định nguyên nhân và mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến hoạt động tài chính Điều này cho phép đưa ra các giải pháp hiệu quả nhằm ổn định và cải thiện tình hình tài chính Trong bối cảnh sản xuất và kinh doanh theo cơ chế thị trường với sự quản lý vĩ mô của nhà nước, các doanh nghiệp thuộc các loại hình kinh tế khác nhau đều có quyền bình đẳng trước pháp luật Tình hình tài chính trở thành mối quan tâm của nhiều đối tượng liên quan, có thể chia thành hai nhóm chính.
Nhóm có quyền lợi trực tiếp:
Các cổ đông, các nhà đầu tư tương lai, các chủ ngân hàng, các nhà cung cấp, cơ quan thuế, các nhà quản lýtrong nội bộ doanh nghiệp.
- Các cổ đông với mục tiêu đầu tư vào doanh nghiệp để tìm kiếm lợi nhuận nên quan tâm nhiều đến khả năng sinh lợi của doanh nghiệp.
Các nhà đầu tư không chỉ chú trọng đến mức sinh lợi và thời gian hoàn vốn, mà còn rất quan tâm đến mức độ rủi ro và thông tin liên quan đến các dự án đầu tư.
Các chủ ngân hàng và nhà cung cấp tín dụng đánh giá khả năng sinh lợi và khả năng thanh toán của doanh nghiệp thông qua báo cáo tài chính Bằng cách so sánh số lượng và loại tài sản với nợ phải trả theo kỳ hạn, họ có thể xác định khả năng thanh toán của doanh nghiệp và quyết định có nên cấp tín dụng hay không Họ cũng chú trọng đến vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp, coi đó là nguồn bảo đảm cho việc thu hồi nợ trong trường hợp doanh nghiệp gặp khó khăn hoặc phá sản.
- Các nhà cung cấp vật tư theo phương thức trả chậm cần thông tin để quyết định có bán hàng trả chậm cho doanh nghiệp hay không.
- Cơ quan thuế cần các thông tin từ phân tích tài chính để xác định số thuế mà doanh nghiệp phải nộp.
- Các nhà quản lý của doanh nghiệp cần các thông tin để kiểm soát và chỉ đạo tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Nhóm có quyền lợi gián tiếp:
Các cơ quan quản lý ngoài cơ quan thuế, người lao động, các viện nghiên cứu kinh tế, các sinh viên…
Các cơ quan quản lý nhà nước cần thông tin từ phân tích tài chính để đánh giá tình hình tài chính và hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, từ đó xây dựng các kế hoạch quản lý vĩ mô hiệu quả.
Người lao động mong muốn tìm kiếm cơ hội làm việc tại các doanh nghiệp có triển vọng phát triển bền vững, nhằm đạt được mức lương xứng đáng và ổn định trong tương lai.
7 việc ổn định, họ quan tâm đến các thông tin từ phân tích tài chính để đánh giá triển vọng của doanh nghiệp trong tương lai.
Phân tích tài chính doanh nghiệp cung cấp thông tin quan trọng cho các nhà nghiên cứu và sinh viên kinh tế, hỗ trợ hiệu quả cho việc nghiên cứu và học tập của họ.
1.2.3.Quy trình và phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.3.1.Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp a Lập kế hoạch phân tích Đây là công việc đầu tiên của tổ chức phân tích, bởi vậy kế hoạch phân tích càng tỷ mỉ, chi tiết thì kết quả của việc phân tích càng cao Khi xây dựng chương trình phân tích cần nêu rõ những vấn đề cơ bản sau:
- Xác định rõ mục tiêu phân tích: cung cấp những thông tin gì, cho đối tượng nào cần phải đề cập một cách cụ thể và chi tiết.
- Xác định rõ nội dung phân tích: Xác định xem cần phân tích những vấn đề, nội dung gì.
- Phạm vi phân tích: Định hướng phân tích toàn diện hay từng phần, từng bộ phận để xây dựng hệ thống chỉ tiêu phân tích phù hợp.
- Thời gian phân tích: Lựa chọn thời điểm phân tích để có thể mang lại thông tin phân tích có độ tin cậy cao nhất.
Để xây dựng một tổ chức phân tích tài chính hiệu quả, cần thiết lập đội ngũ cán bộ phân tích chuyên nghiệp, độc lập với bộ phận kế toán và có sự giám sát chặt chẽ trong từng giai đoạn thu thập, xử lý và phân tích thông tin kế toán Việc thu thập thông tin là bước quan trọng trong quá trình phân tích tài chính của các công ty cổ phần; nếu thông tin thu thập không chính xác hoặc không đầy đủ, kết quả phân tích sẽ không đạt yêu cầu Do đó, việc khai thác mọi nguồn thông tin là cần thiết để đảm bảo chất lượng phân tích tài chính.
Bài viết này cung cấp 8 thông tin quan trọng giúp lý giải và thuyết minh thực trạng hoạt động tài chính của công ty, phục vụ cho việc dự đoán tình hình tài chính trong tương lai Các thông tin này được hình thành từ nhiều nguồn khác nhau, bao gồm thông tin nội bộ như báo cáo quản trị và báo cáo tài chính, cùng với các thông tin quản lý khác Đặc biệt, thông tin kế toán được phản ánh qua các báo cáo tài chính là nguồn thông tin cực kỳ quan trọng trong quá trình phân tích tài chính của công ty.
Xử lý thông tin là quá trình sắp xếp dữ liệu đã thu thập nhằm tính toán, so sánh và đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động tài chính của công ty Quá trình này không chỉ hỗ trợ ra quyết định cho các hoạt động tài chính tiếp theo mà còn cung cấp căn cứ quan trọng cho việc dự đoán và dự báo tài chính trong tương lai.
Tùy thuộc vào loại thông tin, các phương pháp xử lý thông tin cần được lựa chọn và áp dụng để tạo ra thông tin kế toán phù hợp, giúp đánh giá chính xác tình hình tài chính của công ty trong từng giai đoạn Việc ra quyết định và dự đoán cũng dựa trên những thông tin này để đảm bảo tính hiệu quả trong quản lý tài chính.
Mục tiêu chính của phân tích tài chính là đưa ra quyết định cho các hoạt động tài chính sắp tới và dự đoán nhu cầu tài chính trong tương lai của công ty.
Phân tích tài chính là một công cụ quan trọng trong quản lý công ty, giúp đưa ra các quyết định chiến lược liên quan đến mục tiêu tăng trưởng và phát triển bền vững Qua việc đánh giá tình hình tài chính, doanh nghiệp có thể tối ưu hóa lợi nhuận và đạt được các mục tiêu hoạt động hiệu quả.
- Đối với các nhà cho vay, các nhà đầu tư vào công ty thì đưa các quyết định về tài trợ và đầu tư.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Phương pháp thu thập dữ liệu thứ cấp
Phương pháp thu thập dữ liệu sẵn có bên trong và bên ngoài doanh nghiệp bao gồm việc phân tích các báo cáo tài chính đã được kiểm toán của Công ty cổ phần Bibica trong giai đoạn 2012-2014 Ngoài ra, cần thu thập thông tin từ các nguồn tài liệu khác của công ty, số liệu về các doanh nghiệp khác và số liệu trung bình ngành để thực hiện so sánh Các nguồn dữ liệu này được công bố trên các website, sách, báo và tạp chí liên quan.
Quá trình thu thập và phân tích dữ liệu thứ cấp như sau:
- Thu thập dữ liệu từ các nguồn thông tin đại chúng: sách báo, tạp chí, các trang web điện tử.
- Kiểm tra, đánh giá tính cụ thể, chính xác và tính thời sự của dữ liệu.
Xử lý dữ liệu là quá trình sắp xếp thông tin và dữ liệu thu thập được theo các mục tiêu đã xác định Mục đích của việc này là để tính toán, so sánh, giải thích và đánh giá thông tin, từ đó xác định nguyên nhân của các hiện tượng hoặc vấn đề cần nghiên cứu.
Phương pháp phân tích
Phương pháp phân tích tài chính là hệ thống công cụ và biện pháp nhằm nghiên cứu các sự kiện và hiện tượng, cũng như các mối quan hệ trong hoạt động của công ty Đề tài tập trung vào việc phân tích tài chính của Công ty thông qua Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh và báo cáo lưu chuyển tiền tệ, kết hợp với các nhóm tỷ số để đưa ra đánh giá toàn diện về thực trạng hoạt động Các phương pháp phân tích tài chính được sử dụng bao gồm phương pháp so sánh, tỷ lệ, đồ thị và phương pháp Dupont, nhằm cung cấp những nhận xét sâu sắc về tình hình tài chính của công ty.
So sánh số liệu thực tế trong kỳ phân tích với kỳ kinh doanh trước giúp xác định xu hướng biến động hoạt động tài chính của doanh nghiệp Bài viết sử dụng số liệu năm 2012 làm căn cứ để phân tích và đánh giá sự thay đổi của các chỉ tiêu tài chính của công ty từ năm 2012 đến năm 2014.
So sánh số liệu của doanh nghiệp với số liệu của ngành và các doanh nghiệp khác là cách hiệu quả để đánh giá tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh Qua đó, doanh nghiệp có thể xác định được hiệu quả hoạt động của mình, liệu có tốt hay xấu, và khả năng phát triển trong tương lai có khả quan hay không.
So sánh theo chiều ngang giúp phân tích sự biến động quy mô của từng khoản mục, từ đó xác định mức độ biến động của các chỉ tiêu phân tích Qua đó, chúng ta có thể đánh giá mức độ ảnh hưởng của từng yếu tố đến các chỉ tiêu này.
- So sánh theo chiều dọc: phân tích sự biến động về cơ cấu , quan hệ tỷ lệ giữa các chỉ tiêu.
Việc so sánh và xác định xu hướng cũng như mối quan hệ giữa các chỉ tiêu là rất quan trọng Các chỉ tiêu riêng biệt và tổng cộng cần được phân tích trong bối cảnh quy mô chung và qua nhiều kỳ khác nhau Điều này giúp làm rõ hơn xu hướng phát triển của các hiện tượng kinh tế và tài chính trong doanh nghiệp.
Các tỷ lệ tài chính được phân thành các nhóm tỷ lệ đặc trưng, phản ánh nội dung cơ bản theo mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp.
- Tỷ lệ về khả năng thanh toán: Được sử dụng để đánh giá khả năng đáp ứng các khoản nợ của doanh nghiệp.
- Tỷ lệ về khả năng hoạt động kinh doanh: Đây là nhóm chỉ tiêu đặc trưng cho việc sử dụng nguồn lực của doanh nghiệp.
- Tỷ lệ về khả năng sinh lời: Phản ánh hiệu quả sản xuất kinh doanh tổng hợp của doanh nghiệp.
Phương pháp đồ thị được sử dụng để minh họa kết quả tài chính đã được tính toán thông qua các biểu đồ hay đồ thị.
Biểu thị quy mô các chỉ tiêu phân tích theo thời gian như tài sản, doanh thu, và tốc độ tăng trưởng như tốc độ tăng tài sản và nguồn vốn, giúp đánh giá hiệu quả hoạt động và xu hướng phát triển của doanh nghiệp.
- Biểu thị mỗi quan hệ, ảnh hưởng giữa chỉ tiêu phân tích với các chỉ tiêu nhân tố.
2.2.4 Phương pháp tài chính Dupont
Mô hình tài chính Dupont được áp dụng để phân tích hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, làm nổi bật mối liên hệ giữa các yếu tố đầu vào và kết quả đầu ra trong một kỳ kinh doanh nhất định Qua đó, mô hình này giúp đánh giá đầy đủ và khách quan các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sản xuất kinh doanh, từ đó hỗ trợ công tác cải tiến tổ chức quản lý của doanh nghiệp.
- Mô hình tài chính Dupont được sử dụng trong phân tích tài chính có dạng:
Tỷ suất sinh lợi của tài sản
Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA)
Tương tự có thể sử dụng phương pháp tài chính Dupont để phân tích hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu theo mô hình sau:
Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE)
Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE)
Trên cơ sở nhận biết ba nhân tố trên, doanh nghiệp có thể áp dụng một số biện pháp làm tăng ROE như sau:
Điều chỉnh tỷ lệ nợ vay và tỷ lệ vốn chủ sở hữu có tác động đáng kể đến cơ cấu tài chính của doanh nghiệp, giúp tối ưu hóa khả năng hoạt động và nâng cao hiệu quả tài chính.
Tăng cường hiệu suất tài sản bằng cách nâng cao số vòng quay thông qua việc gia tăng doanh thu thuần và sử dụng tổng tài sản một cách tiết kiệm và hợp lý.
- Tăng doanh thu, giảm chi phí, nâng cao chất lượng của sản phẩm Từ đó tăng lợi nhuận của doanh nghiệp.
PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÀI CHÍNHCÔNG TY CỔ PHẦN
Tổng quan về công ty cổ phần Bibica
3.1.1 Giới thiệu chung về công ty
Công ty Cổ phần Bibica, với tên tiếng Anh là Bibica Corporation, được biết đến rộng rãi với tên giao dịch BIBICA.
Trụ sở đăng ký của Công ty: 443 Lý Thường Kiệt, phường 08, quận Tân Bình, thành phố Hồ Chí Minh. Điện thoại: 08.9717920
E-mail: bibica@bibica.com.vn
Website: www.bibica.com vn
3.1.2 Quá trình hình thành và phát triển của công ty
Vào ngày 16/01/1999, Công ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hòa, mang thương hiệu Bibica, chính thức được thành lập thông qua việc cổ phần hóa ba phân xưởng: bánh, kẹo và mạch nha thuộc Công ty Đường Biên Hòa Thời điểm khởi đầu, vốn điều lệ của công ty đạt 25 tỉ đồng.
Năm 1999, công ty đã đầu tư vào dây chuyền sản xuất thùng carton và khay nhựa nhằm phục vụ cho quá trình sản xuất Đồng thời, dây chuyền sản xuất kẹo mềm cũng được mở rộng, nâng công suất lên 11 tấn/ngày.
Giai đoạn 2000 – 2005, Công ty đã tăng vốn điều lệ nhằm chủ động trong sản xuất và thành lập nhà máy thứ hai tại Hà Nội Năm 2000, công ty đầu tư vào dây chuyền sản xuất bánh snack nhập khẩu từ Indonesia với công suất 2 tấn/ngày.
Vào tháng 3 năm 2001, Đại Hội cổ đông đã đồng ý tăng vốn điều lệ của công ty từ 25 tỷ đồng lên 35 tỷ đồng, sử dụng nguồn vốn tích lũy sau hai năm hoạt động dưới hình thức Công Ty Cổ Phần.
- Tháng 7 năm 2001, Công ty kêu gọi thêm vốn cổ đông, nâng vốn điềulệ lên
- Tháng 9 năm 2001, Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất bánh trung thu và cookies nhân với công suất 2 tấn / ngày và tổng mức đầu tư 5 tỉ đồng.
Vào ngày 16 tháng 11 năm 2001, Công ty đã nhận được giấy phép niêm yết từ Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước, chính thức bắt đầu giao dịch trên thị trường chứng khoán tại trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh từ đầu tháng 12 cùng năm.
Vào cuối năm 2001, Công ty Hura đã đầu tư 19.7 tỷ đồng để lắp đặt dây chuyền sản xuất bánh Bông Lan kem cao cấp, có nguồn gốc từ Châu Âu, với công suất lên đến 1,500 tấn/năm.
- Tháng 4 năm 2002, nhà máy Bánh Kẹo Biên Hoà II được khánh thành tại khu công nghiệp Sài Đồng B, Gia Lâm, Hà Nội.
Từ năm 2006 đến 2010, Công ty cổ phần Bánh Kẹo Biên Hoà đã mở rộng lĩnh vực sản xuất, bao gồm sản phẩm dinh dưỡng và đồ uống, đồng thời đầu tư xây dựng nhà máy thứ ba tại Bình Dương Ngày 17/01/2007, công ty chính thức đổi tên thành “Công ty cổ phần Bibica”.
Từ năm 2010 đến nay, công ty đã nâng cao hiệu quả quản trị và trở thành một trong những nhà sản xuất bánh kẹo hàng đầu tại Việt Nam Với tầm nhìn đạt doanh số 3000 tỉ và chiếm 30% thị phần vào năm 2018, công ty đã thực hiện cải tổ toàn diện hệ thống bán hàng vào năm 2011 Điều này bao gồm việc mở thêm nhà phân phối, tăng cường số lượng nhân sự bán hàng và đầu tư vào phần mềm quản lý hệ thống Kết quả, doanh số năm 2011 của công ty đạt trên 1.000 tỉ đồng.
Năm 2012, công ty đã đầu tư vào hệ thống quản lý bán hàng trực tuyến DMS và hoàn thiện hệ thống đánh giá cho đội ngũ bán hàng cũng như các nhà phân phối.
Vào năm 2012, công ty đã nâng cấp hệ thống quản trị tổng thể doanh nghiệp ERP lên phiên bản R12 với chi phí 4 tỷ đồng, và hệ thống chính thức đi vào hoạt động từ tháng 12 cùng năm.
3.1.3.Mô hình quản trị, tổ chức kinh doanh và bộ máy quản lý
Cơ cấu tổ chức quản lý của Công ty bao gồm:
- Đại hội đồng cổ đông;
- Tổng Giám đốc Công ty;
Công ty có các Nhà máy và Chi nhánh đặt tại các khu vực sau:
- Nhà Máy Bibica Hà Nội: Khu công nghiệp Sài Đồng B, Quận Long Biên,
- Nhà Máy Bibica Biên Hòa: Khu công nghiệp Biên Hòa 1, Tp Biên Hòa, Đồng Nai.
- Công ty TNHH một thành viên Bibica Miền Đông: Khu công nghiệp Mỹ Phước 01, huyện Bến Cát, Tỉnh Bình Dương.
Hình 3.1 Sơ đồ tổ chức công ty cổ phần Bibica
3.1.4 Ngành nghề và địa bàn kinh doanh
Công ty chuyên sản xuất và kinh doanh trong và ngoài nước các sản phẩm bánh, kẹo, nha, đồng thời xuất khẩu các sản phẩm này cùng với các loại hàng hóa khác Ngoài ra, công ty cũng nhập khẩu thiết bị, công nghệ và nguyên vật liệu phục vụ cho quá trình sản xuất Đặc biệt, công ty đang đầu tư và phát triển các nhóm sản phẩm mới như bột ngũ cốc, bột dinh dưỡng, bột giải khát và kẹo viên nén.
Bibica hiện có 117 nhà phân phối và đại lý, cùng với 250 chuỗi siêu thị trải dài khắp các tỉnh thành trên toàn quốc Công ty cũng xuất khẩu sản phẩm sang tất cả các thị trường tại châu Á, châu Âu và châu Mỹ.
3.1.5 Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty
Cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu bắt nguồn từ Mỹ vào năm 2008 đã được đẩy lùi đến năm 2014, nhưng ảnh hưởng của nó vẫn kéo dài và phức tạp, khiến cho giai đoạn phục hồi và tăng trưởng không rõ nét Những căng thẳng chính trị toàn cầu, đặc biệt là cuộc xung đột Đông – Tây tại Ukraine, cuộc chiến chống IS ở Trung Đông – Bắc Phi, vấn đề hạt nhân ở Iran và Triều Tiên, cùng với bất ổn tại Biển Đông, đã tác động tiêu cực đến đà phục hồi của nền kinh tế thế giới.
Năm 2014, Việt Nam ghi nhận lạm phát thấp nhất trong hơn một thập kỷ, chỉ ở mức 1,84%, nhờ vào giá nguyên vật liệu ổn định Công ty đã nhận hạn mức nhập khẩu đường 1000 tấn với giá thấp hơn 18% so với giá nội địa, và chốt giá tinh bột sắn ở mức 8.300đ/kg, thấp hơn thị trường Để tối ưu hóa sản xuất, công ty đã áp dụng các giải pháp Lean Production, Kaizen, và 5S, dẫn đến tăng trưởng sản lượng 10,5% so với năm trước Tình hình tài chính của công ty ổn định, không bị áp lực vay nợ cao, và đã vượt chỉ tiêu lợi nhuận đề ra Tuy nhiên, doanh thu chỉ đạt 6,1% so với kế hoạch do biến động nhân sự Marketing, mặc dù vẫn tăng trưởng 7,0% so với năm 2013.
Phân tích tài chính công ty cổ phần Bibica
3.2.1 Phân tích cấu trúc tài chính và cân bằng tài chính
3.2.1.1.Phân tích cấu trúc tài chính a) Phân tích cơ cấu tài sản
Cơ cấu tài sản đồ ng T ri ệu
Hình 3.2 Cơ cấu tài sản Công ty cổ phần Bibica năm 2012 – 2014
Bảng 3.1: Tình hình biến động tài sản năm 2012 – 2014 Đơn vị tính: Triệu đồng
I Tiền và các khoản tương đương tiền
II Các khoản đầu tƣ tài chính ngắn hạn
III Các khoản phải thu ngắn hạn
1 Phải thu của khách hàng
2 Trả trước cho người bán
3 Các khoản phải thu khác
4 Dự phòng các khoản phải thu khó đòi
V Tài sản ngắn hạn khác
II Các khoản đầu tƣ tài chính dài hạn
III Tài sản dài hạn khác
(Nguồn: Báo cáo tài chính hợp nhất Công ty cổ phần Bibica năm2012-2014)
Qua bảng phân tích trên ta nhận thấy:
Giữa các năm 2012 và 2014, quy mô tài sản của công ty đã có sự tăng trưởng ổn định, đặc biệt vào năm 2014, tài sản tăng mạnh từ 808.294 triệu đồng lên 893.127 triệu đồng, tương đương với mức tăng 10,49%, chủ yếu nhờ vào sự gia tăng của tài sản ngắn hạn.
Cơ cấu tài sản của công ty trong các năm 2013 và 2014 cho thấy sự nghiêng về tài sản ngắn hạn, với tỷ trọng tăng lên lần lượt là 55,75% và 64,15%, so với tỷ trọng tương đương giữa tài sản ngắn hạn và dài hạn vào năm 2012 (49,55% và 50,45%) Sự thay đổi này cần được phân tích sâu hơn từng hạng mục để hiểu rõ nguyên nhân.
Tài sản ngắn hạn năm 2013 đạt 449.825 triệu đồng, chiếm 55,75% tổng tài sản, tăng 69.901 triệu đồng so với năm 2012, tương ứng tỷ lệ tăng 6,20% Sự gia tăng này chủ yếu đến từ hai hạng mục tiền và tương đương tiền cùng với các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn Năm 2014, tài sản ngắn hạn tiếp tục tăng nhờ sự gia tăng tương tự từ hai hạng mục này Tiền và tương đương tiền của công ty chủ yếu là tiền gửi tại các ngân hàng với kỳ hạn dưới 3 tháng và lãi suất từ 6%.
Đầu tư tài chính ngắn hạn của công ty chủ yếu bao gồm chứng khoán và tiền gửi có kỳ hạn từ 3 đến dưới 12 tháng với lãi suất 7%/năm, chiếm tỷ lệ lớn trong tổng tài sản Trong bối cảnh kinh tế Việt Nam năm 2013 và 2014 bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự đóng băng của thị trường bất động sản và nợ xấu gia tăng, việc giữ lãi suất ngân hàng ổn định đã tạo ra một kênh đầu tư an toàn cho doanh nghiệp Mặc dù các hạng mục tài sản khác giảm, nhưng sự gia tăng của tiền và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn vẫn nổi bật Đáng chú ý, các khoản phải thu khác, đặc biệt là khoản cho Công ty cổ phần Bông Bạch Tuyết vay, cũng có giá trị lớn.
Công ty cổ phần Bông Bạch Tuyết đã nhận khoản vay 5 tỷ đồng để bù đắp cho giá trị tổn thất của dây chuyền sản xuất bánh Pie và toàn bộ chi phí khôi phục dây chuyền này.
Tại bản án số 20/2012/KDTM-ST ngày 21/6/2012, Tòa án quận Tân Bình đã yêu cầu Công ty Cổ phần Bông Bạch Tuyết phải trả số tiền 9.052 triệu đồng cho công ty, bao gồm cả gốc và lãi Về tổn thất từ vụ hỏa hoạn xảy ra ngày 25/5/2011 tại dây chuyền sản xuất bánh Pie của Công ty TNHH MTV Bibica Miền Đông, tài sản bị cháy được bảo hiểm bởi Công ty cổ phần Bảo hiểm dầu khí Thành phố Hồ Chí Minh (PVI) với giá trị 220 tỷ đồng Mặc dù Công ty đã gửi công văn yêu cầu thanh toán và có nhiều cuộc thảo luận với PVI, nhưng chưa đạt được thỏa thuận về giá trị bồi thường Công ty cũng đã khởi kiện tại tòa án nhân dân TP Hồ Chí Minh, nhưng bản án chính thức chưa được phát hành, dẫn đến việc tỷ lệ khoản phải thu khác vẫn cao trong các năm 2013 và 2014.
Các khoản phải thu đã giảm từ 201.226 triệu đồng năm 2012 xuống 191.465 triệu đồng năm 2013 nhờ cải thiện tình trạng chiếm dụng vốn từ việc trả trước cho người bán, giảm từ 3.846 triệu đồng xuống 398 triệu đồng Tuy nhiên, vào năm 2014, các khoản phải thu lại tăng lên 192.567 triệu đồng do tăng nhẹ khoản trả trước cho người bán 0,10% và khoản phải thu khách hàng đạt 62.416 triệu đồng Đồng thời, hàng tồn kho cũng liên tục giảm từ 120.092 triệu đồng năm 2012 xuống còn 86.737 triệu đồng.
2014, đặc biệt năm 2013 có sự giảm mạnh 32.497 triệu đồng tương đương 4,78 % cho thấy công tác quản lý hàng tồn kho đã được cải thiện.
Tài sản dài hạn của công ty giảm dần qua các năm do sự suy giảm của tài sản cố định, đặc biệt trong bối cảnh công ty đang tạm dừng dự án Bibica Miền Bắc TNHH MTV để chờ quyết định từ Hội đồng quản trị về đầu tư dây chuyền sản xuất mới Mặc dù tài sản dài hạn khác đã tăng mạnh vào năm 2014, sự gia tăng này chủ yếu đến từ chi phí trả trước dài hạn, bao gồm tiền thuê đất và chi phí đền bù giải phóng, không đủ để làm gia tăng tổng tài sản dài hạn của công ty.
Dự án xây dựng Bibica Miền Bắc bao gồm 43 mặt bằng, cho thấy quy mô phát triển của công ty Việc không có các khoản phải thu dài hạn chứng tỏ rằng công ty không bị chiếm dụng vốn trong thời gian dài, điều này giúp tăng cường tính thanh khoản và ổn định tài chính cho công ty.
Phân tích cơ cấu nguồn vốn
Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu
Hình 3.3 Cơ cấu nguồn vốn Công ty cổ phần Bibica năm 2012 – 2014
Bảng 3.2: Tình hình biến động nguồn vốn năm 2012 – 2014 Đơn vị tính: Triệu đồng
1 Vay và nợ ngắn hạn
2 Phải trả cho người bán
3 Người mua trả tiền trước
4 Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước
5 Phải trả người lao động
7 Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác
8 Qũy khen thưởng phúc lợi
(Nguồn: Báo cáo tài chính hợp nhất Công ty Cổ phần Bibica năm 2012-2014)
Quy mô tài sản và nguồn vốn của công ty tăng đều qua các năm, với nợ phải trả tăng nhanh hơn vốn chủ sở hữu Sự gia tăng này chủ yếu đến từ các khoản chi phí phải trả, bao gồm trích trước và trích bổ sung phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Vốn chủ sở hữu chủ yếu tăng do lợi nhuận sau thuế chưa phân phối Kể từ năm 2012, công ty đã chú trọng mở rộng quỹ đầu tư phát triển và quỹ dự phòng tài chính để nâng cao hiệu quả kinh doanh và giảm thiểu rủi ro tài chính.
Trong giai đoạn 2012-2014, tỷ trọng nợ phải trả của công ty chỉ chiếm từ 24,64% đến 28,21%, thấp hơn nhiều so với tỷ trọng vốn chủ sở hữu, với tổng nguồn vốn lần lượt là 75,36% năm 2012 và 71,79% năm 2014 Đến năm 2014, công ty không còn khoản vay hay nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, có thể do việc tạm dừng dự án xây dựng nhà máy Bibica Miền Bắc Sự chênh lệch rõ rệt giữa nợ phải trả và vốn chủ sở hữu cho thấy công ty duy trì cơ cấu nguồn vốn an toàn, gần như không phụ thuộc vào tài trợ bên ngoài cho hoạt động sản xuất kinh doanh.
Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn
Bảng 3.3: Mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn
4 Hệ số nợ so với tài sản
5 Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu
6 Hệ số nợ so với tài sản ngành thực phẩm
7 Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu ngành thực phẩm
(Nguồn: Báo cáo tài chính hợp nhất Công ty cổ phần Bibica năm2012-2014; http://www.cophieu68.com)
Hệ số nợ so với tài sản của công ty trong 3 năm qua luôn duy trì ở mức thấp, dao động từ 0,24 đến 0,28, cho thấy công ty không phụ thuộc nhiều vào vốn vay và có mức độ độc lập tài chính cao So với ngành thực phẩm, hệ số này thấp hơn (0,39 đến 0,41), chứng tỏ tài sản của công ty không hoàn toàn được tài trợ bằng nguồn vốn vay Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu luôn lớn hơn 1, cho thấy công ty sử dụng cả vốn chủ sở hữu và nợ phải trả để tài trợ cho tài sản, tuy nhiên, mức độ này chỉ dao động từ 1,33 đến 1,39, vẫn thấp hơn so với ngành thực phẩm (1,86 đến 1,99).
Phân tích cân bằng tài chính dưới góc độ ổn định nguồn tài trợ
Bảng 3.4 Vốn hoạt động thuần và hệ số tài trợ năm 2012-2014
4 Nguồn tài trợ tạm thời (nợ ngắn hạn)
8 Hệ số tài trợ tạm thời
9 Hệ số tài trợ thường xuyên
10.Hệ số VCSH so với nguồn vốn thường xuyên
11 Hệ số tài trợ thường xuyên ngành thực phẩm
(Nguồn: Tổng hợp từBáo cáo tài chính hợp nhất Công ty cổ phần Bibica năm 2012- 2014; http://www.cophieu68.com)
Vốn hoạt động thuần của công ty luôn duy trì trên mức 0 và có xu hướng gia tăng qua các năm, cho thấy nguồn vốn tài trợ thường xuyên không chỉ được sử dụng cho tài sản dài hạn mà còn hỗ trợ một phần cho tài sản ngắn hạn Điều này cho thấy cân bằng tài chính của công ty khá an toàn và bền vững.
Tình hình đảm bảo nguồn vốn tự tài trợ của công ty được thể hiện qua các chỉ tiêu trong bảng 3.5 Hệ số tài trợ thường xuyên giảm nhẹ từ 0,76 năm 2012 xuống 0,73 năm 2014, gần tương đương với mức trung bình của ngành Đồng thời, hệ số tài trợ tạm thời có xu hướng tăng từ 0,24 năm 2012 lên 0,27 năm 2014, cho thấy cân bằng tài chính của công ty tương đối ổn định Đặc biệt, hệ số vốn chủ sở hữu so với nguồn vốn thường xuyên đạt mức cao 0,99 năm, phản ánh sự vững mạnh trong cơ cấu tài chính.
Từ năm 2012 đến 2014, công ty đã duy trì mức ổn định tài chính với chỉ số đạt 0,98 vào năm 2014 Điều này chứng tỏ tính bền vững và sự tự chủ độc lập về mặt tài chính của công ty.
3.2.2 Phân tích hiệu quả hoạt động của công ty
3.2.2.1 Phân tích khả năng thanh toán Để đánh giá khả năng thanh toán của công ty, căn cứ vào báo cáo tài chính ta thiết lập bảng 3.6 như sau:
Bảng 3.5.Phân tích khả năng thanh toán
(Đơn vị tính: triệu đồng)
3 Tiền và các khoản tương đương tiền
7 Hệ số khả năng thanh toán tổng quát
8 Hệ số khả năng thanh toán hiện hành
9 Hệ số khả năng thanh toán nhanh
10 Hệ số khả năng thanh toán tức thời
11.Hệ số khả năng thanh toán nhanh ngành thực phẩm
12 Hệ số khả năng thanh toán hiện hành ngành thực phẩm
13 Hệ số khả năng thanh toán nhanhCông ty cổ phần Kinh Đô
(Nguồn: Tổng hợp từBáo cáo tài chính hợp nhất Công ty cổ phần Bibica năm 2012- 2014; http://www.cophieu68.com)
Hệ số khả năng thanh toán tổng quát của doanh nghiệp duy trì giá trị lớn hơn
1 qua các năm chứng tỏ doanh nghiệp có đủ và thừa khả năng thanh toán, tình hình của doanh nghiệp vẫn duy trì được mức khả quan.
Đánh giá chung về tình hình tài chính của Công ty cổ phần Bibica
3.3.1 Những thành tựu đạt đƣợc.
Công ty Bibica đã ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng trong quy mô tổng tài sản, đạt 893.127 triệu đồng vào năm 2014 Trong suốt những năm qua, Bibica luôn nằm trong Top 5 ngành hàng bánh kẹo tại Việt Nam và giữ vị trí dẫn đầu thị trường về sản phẩm này Thương hiệu Bibica được vinh danh là một trong 100 thương hiệu mạnh tại Việt Nam do báo Sài Gòn tiếp thị bình chọn, đồng thời cũng là một trong 500 thương hiệu nổi tiếng theo đánh giá của Tạp chí Việt Nam Business Forum.
Công ty duy trì một cân bằng tài chính an toàn và bền vững, với quỹ dự phòng tài chính được thiết lập cho nhiều năm, từ đó nâng cao tính tự chủ về tài chính.
Trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc tiếp cận vốn và phải đối mặt với chi phí tài chính cao, tình hình tài chính của Bibica vẫn ổn định với tỷ lệ nợ thấp và các chỉ số khả năng thanh toán đạt yêu cầu.
Vào thứ Tư, công tác quản lý hàng tồn kho được đánh giá cao với số vòng quay hàng tồn kho tăng liên tục trong 3 năm qua, vượt trội so với trung bình ngành Đặc biệt, năm 2014, chỉ số này đạt mức gấp đôi so với trung bình ngành thực phẩm.
Công ty duy trì dòng tiền tự do dương trong các năm 2013 và 2014, cho thấy khả năng tài chính vững mạnh sau khi trang trải các hoạt động đầu tư và tài trợ Tỷ số bảo đảm dòng tiền và tỷ số tái đầu tư của Công ty cũng ở mức tốt, cho thấy sự linh hoạt tài chính cần thiết để đạt được tăng trưởng bền vững.
3.3.2 Những tồn tại và nguyên nhân
Trong những năm qua, công ty đã gặt hái nhiều thành công, nhưng vẫn tồn tại nhiều hạn chế do các yếu tố khách quan và chủ quan, cần được khắc phục để phát triển bền vững hơn.
Cấu trúc tài sản của công ty cho thấy sự chuyển dịch rõ rệt từ tài sản dài hạn sang tài sản ngắn hạn, với tỷ lệ tài sản ngắn hạn ngày càng gia tăng qua các năm Ngoại trừ năm 2012, khi tỷ lệ này thấp hơn so với trung bình ngành, công ty đã duy trì tỷ lệ tài sản ngắn hạn cao hơn từ 14% đến 23% so với trung bình ngành trong các năm 2013 và 2014, theo bảng so sánh 3.25.
Bảng 3.25 Tỷ lệ tài sản ngắn hạn so với tổng tài sản
1 Tỷ lệ tài sản ngắn hạn/Tổng tài sản của công ty
2 Tỷ lệ tài sản ngắn hạn/Tổng tài sản của ngành thực phẩm
(Nguồn:Tổng hợp Báo cáo tài chính hợp nhất Công ty cổ phần Bibica năm 2012 – 2014; http://www.cophieu68.vn)
Tài sản ngắn hạn của công ty chủ yếu tập trung vào tiền và tương đương tiền, các khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho Mặc dù hạng mục tiền và tương đương tiền khá cao, nhưng việc đầu tư chủ yếu dưới dạng cho vay với thời hạn 3 tháng không phù hợp với một công ty sản xuất Điều này có thể dẫn đến việc giảm cơ hội đầu tư vào trang thiết bị máy móc và mở rộng cơ sở sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong dài hạn.
Từ năm 2012 đến 2014, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng nguồn vốn của công ty duy trì ổn định ở mức 71-75% Công ty ít sử dụng vốn vay và đến năm 2014 đã hoàn toàn không còn các khoản vay ngắn hạn và dài hạn Việc chưa tận dụng đòn bẩy tài chính đã khiến công ty mất đi cơ hội tạo ra lợi thuế và tiết kiệm chi phí sử dụng vốn.
Thứ tư, doanh thu của Công ty tăng trưởng chậm, năm 2014 so với năm 2013 là 7% chỉ đạt 94% kế hoạch mà Công ty đề ra .
Hiệu quả sử dụng tài sản của công ty vẫn chưa đạt yêu cầu, thể hiện qua việc hệ số ROA luôn thấp hơn mức trung bình của ngành thực phẩm Bên cạnh đó, hiệu quả sử dụng nguồn vốn cũng còn yếu kém Mặc dù ROE của doanh nghiệp đã tăng trong 3 năm qua, nhưng vẫn ở mức khá thấp so với trung bình ngành.
Vào thứ Sáu, công ty gặp phải chi phí cao, đặc biệt là trong lĩnh vực bán hàng và quản lý doanh nghiệp Tỷ suất sinh lời từ chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp của công ty thấp hơn nhiều so với mức trung bình của ngành.
3.3.2.2 Nguyên nhân a) Nguyên nhân khách quan:
Trong những năm gần đây, nền kinh tế trong nước đã gặp nhiều khó khăn và thách thức, đặc biệt là chịu ảnh hưởng từ sự bất ổn của nền kinh tế toàn cầu Bánh kẹo, không phải là sản phẩm thiết yếu hàng ngày, thường là một trong những mặt hàng đầu tiên bị cắt giảm chi tiêu khi đời sống gặp khó khăn, dẫn đến ảnh hưởng tiêu cực đến tình hình tiêu thụ sản phẩm này.
Các doanh nghiệp sản xuất bánh kẹo trong nước đang đối mặt với áp lực lớn từ các công ty nước ngoài, đặc biệt là những hãng có 100% vốn nước ngoài với công nghệ hiện đại và chiến lược thị trường chuyên nghiệp, chiếm lĩnh phân khúc cao cấp tại Việt Nam Lộ trình gia nhập WTO đã tạo điều kiện cho sản phẩm bánh kẹo ngoại, đặc biệt từ các nước ASEAN như Malaysia, Thái Lan, và Indonesia, thâm nhập sâu vào thị trường, làm tăng mức độ cạnh tranh Hơn nữa, tình trạng nhái và làm giả sản phẩm cũng gây ra nhiều khó khăn cho các doanh nghiệp nội địa.
Do chưa đạt được thỏa thuận về giá trị bồi thường cho dây chuyền sản xuất hư hại tại nhà máy Bibica Miền Đông giữa Công ty cổ phần Bibica và Tổng công ty bảo hiểm dầu khí, giá trị khoản phải thu khác trong tài sản ngắn hạn vẫn duy trì ở mức cao.
Dây chuyền sản xuất bánh mì hiện tại còn lạc hậu và thủ công, dẫn đến sản phẩm đơn điệu và khó cạnh tranh Mặc dù chất lượng LottePie đã được cải thiện và gần tương đương với ChocoPie của Orion, nhưng Công ty vẫn chưa đầu tư đủ chi phí để thay đổi nhận thức của chủ shop và người tiêu dùng.
- Thứ hai, việc triển khai các hoạt động Marketing chưa đúng kế hoạch đã xây dựng, nhân sự Marketing không ổn định, biến động liên tục.
GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA
Định hướng phát triển của công ty
Tầm nhìn đến năm 2018 của công ty là trở thành doanh nghiệp bánh kẹo hàng đầu tại Việt Nam Sứ mệnh của công ty tập trung vào việc đảm bảo giá trị dinh dưỡng và an toàn vệ sinh thực phẩm cho người tiêu dùng Đồng thời, công ty cam kết mang đến lợi ích cho xã hội bằng cách cung cấp 1.000 suất học bổng và xây dựng 100 phòng học.
LottePie đang được cải tiến để nâng cao chất lượng sản phẩm, trong khi bánh Goody cũng được chú trọng cải tiến Đồng thời, nghiên cứu đang được thực hiện để đưa dòng sản phẩm kẹo thảo dược vào sản xuất, với quy hoạch ba cấp chất lượng cho sản phẩm kẹo Công nghệ sản xuất kẹo cũng đang được nghiên cứu nhằm tạo ra những sản phẩm có chất lượng vượt trội.
- Đầu tư dây chuyền sản xuất kẹo mềm hoàn chỉnh, ứng dụng sản xuất kem nấu cho bánh Pie Tăng năng suất sản xuất Hura Deli lên 20%.
- Đầu tư và khai thác dây chuyền sản xuất bánh tại Hưng yên với công suất
20 tấn/ngày Khai thác dây chuyền kẹo đạt 80% công suất.
Xây dựng các nhãn chủ lực với doanh thu ≥ 100 tỷ đồng như Hura layecake, Hura Swissroll, Hura Deli, LottePie, Goody, Sumika và sản phẩm Trung thu Quy hoạch lại các nhãn kẹo, đồng thời phát triển nhãn kẹo cao cấp Michoco và dòng kẹo thảo dược Tăng cường thêm các SKUs cho dòng sản phẩm dinh dưỡng và sản xuất sản phẩm Pie phù hợp với thị hiếu người tiêu dùng Việt Nam, đồng thời triển khai dòng sản phẩm mới Cupcake.
- Xây dựng kênh bán hàng chuyên dinh dưỡng tại 6 thành phố lớn, phát triển đội bán hàng Direct sale, xây dựng 666 shop Bibica
- Phục hồi thị trường Campuchia và phát triển thị trường Myanmar
- Xây dựng chính sách công nợ cho nhà phân phối thông qua hình thức thấu chi hoặc bảo lãnh qua ngân hàng.
- Nâng cấp công cụ hỗ trợ nhân viên bán hàng bằng thiết bị PDA Nâng cấp hệ thống nhà phân phối chiến lược của Bibica.
Giải pháp nâng cao năng lực tài chính công ty cổ phần Bibica
Trong bối cảnh toàn cầu hóa và sự cạnh tranh khốc liệt từ cả đối thủ trong nước lẫn quốc tế, Bibica cần nỗ lực không ngừng để tồn tại và phát triển Việc kết hợp giữa sự nỗ lực của toàn thể nhân viên và tầm nhìn chiến lược đúng đắn, cùng với việc điều chỉnh mục tiêu cho phù hợp với thực tế, là chìa khóa dẫn đến thành công Dưới đây là những giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính cho Công ty Cổ phần Bibica.
4.2.1 Xây dựng cơ cấu vốn hợp lý và phù hợp với tài chính của công ty
Cơ cấu vốn của doanh nghiệp, từ góc độ quản lý nguồn vốn, phản ánh tỷ lệ giữa nợ và vốn chủ sở hữu (VCSH) Việc kết hợp hợp lý giữa nợ và VCSH giúp doanh nghiệp duy trì sự cân bằng giữa lợi nhuận và rủi ro, mang lại lợi ích thiết yếu khi xây dựng một cơ cấu vốn hợp lý.
- Tiết kiệm được chi phí sử dụng vốn
Tạo giá trị doanh nghiệp cao nhất không chỉ giúp gia tăng giá cổ phiếu trên thị trường mà còn xây dựng niềm tin vững chắc từ nhà đầu tư, từ đó tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp trong việc huy động vốn khi cần thiết.
- Tận dụng tích cực đòn bẩy tài chính, đảm bảo mối quan hệ hài hòa giữa khả năng sinh lời và rủi ro cho chủ sở hữu doanh nghiệp.
- Cơ cấu tài chính đảm bảo tính ổn định và linh hoạt
- Thiết lập được một lá chắn thuế hợp lý cho doanh nghiệp
- Tối thiểu hóa chi phí kiệt quệ tài chính, hạn chế rủi ro phá sản.
Dùng phương pháp tính chỉ số chi phí vốn bình quân WACC để xác định cơ cấu vốn tối ưu cho doanh nghiệp
Cơ cấu vốn chủ sở hữu và vay nợ dài hạn hợp lý giúp tối ưu hóa chỉ số WACC, đảm bảo chỉ số này nhỏ hơn mức trung bình trong ngành.
WACC = Wd x Rd* + Wp x Rps + We x Re
Để xây dựng cơ cấu vốn tối ưu, doanh nghiệp cần xác định chính xác các dữ liệu đầu vào như lãi suất và chi phí vốn chủ sở hữu Việc thận trọng trong đánh giá kết quả tính toán là rất quan trọng, giúp đưa ra quyết định đúng đắn về cơ cấu vốn tối ưu.
4.2.2 Tăng cường và phát huy hiệu quả của việc sử dụng vốn Đối với bất cứ doanh nghiệp nào thì việc huy động được vốn là vô cùng quan trọng Việc tăng vốn chủ sở hữu làm cho năng lực tài chính của công ty lành mạnh hơn, nâng cao uy tín đối với các nhà cung cấp và các ngân hàng, do đó công ty sẽ được ưu đãi hơn trong thanh toán và vay nợ Nguồn huy động vốn chủ sở hữu của công ty rất dồi dào do các cổ đông tin tưởng vào sự phát triển của công ty trong tương lai, và nếu như khai thác được tối đa nguồn vốn này thì công ty sẽ có thuận lợi rất lớn trong việc mở rộng quy mô kinh doanh mà không phải phụ thuộc quá nhiều vào vốn vay ngân hàng.
Công ty có thể tận dụng uy tín của mình để huy động thêm nguồn vốn vay từ các ngân hàng, nhằm đa dạng hóa nguồn vốn trong bối cảnh lãi suất giảm từ năm 2012 Việc sử dụng vốn vay không chỉ giúp nâng cao mức độ đòn bẩy tài chính mà còn mang lại nhiều lợi ích như giảm chi phí sử dụng vốn và nhận khoản lợi thuế.
Cụ thể, công ty có thể lựa chọn từ các nguồn tài trợ sau:
Huy động từ lợi nhuận để lại thông qua các quỹ chuyên dùng, đặc biệt là quỹ đầu tư phát triển, là một phương thức hiệu quả để hỗ trợ nhu cầu vốn kinh doanh Lợi nhuận để lại không chỉ thể hiện sự độc lập tài chính mà còn khẳng định khả năng vững vàng của doanh nghiệp Công ty có thể sử dụng nguồn vốn này một cách chủ động, không bị ràng buộc bởi các điều kiện cho vay từ ngân hàng hay tổ chức tín dụng.
Công ty có khả năng huy động vốn hiệu quả thông qua quỹ khấu hao cơ bản, cho phép họ linh hoạt sử dụng quỹ này để hỗ trợ các hoạt động sản xuất và kinh doanh.
Huy động vốn thông qua liên doanh và liên kết đang trở thành một xu hướng tích cực trong việc tạo ra các kênh cung cấp vốn kinh doanh hiệu quả Quá trình này không chỉ giúp tăng cường nguồn lực tài chính mà còn mở rộng cơ hội hợp tác và phát triển bền vững cho các doanh nghiệp.
Việc 77 doanh nghiệp tham gia vào nền khoa học kỹ thuật hiện đại không chỉ tạo cơ hội hòa nhập mà còn nâng cao khả năng cạnh tranh của công ty trên thị trường.
Huy động vốn từ cán bộ công nhân viên trong công ty là một giải pháp hiệu quả giúp giảm áp lực về vốn dài hạn và hạn chế rủi ro trong sản xuất kinh doanh Phương pháp này không chỉ liên kết lợi ích của người lao động với lợi ích của công ty mà còn khuyến khích họ làm việc tích cực hơn.
4.2.3 Chú trọng công tác quản lý chi phí, loại bỏ các chi phí không cần thiết
Chi phí của công ty chủ yếu đến từ chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp, vì vậy việc giảm chi phí là rất cần thiết để hạ giá thành sản phẩm Hạ giá thành sản phẩm có thể thực hiện bằng cách giảm các khoản chi phí cấu thành một cách hợp lý Công ty nên áp dụng giá bán cạnh tranh trên thị trường để tăng tốc độ tiêu thụ và thu hồi vốn nhanh chóng Hơn nữa, việc giảm giá thành sản phẩm không chỉ giúp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn mà còn cải thiện hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh tổng thể.
Để tăng lợi nhuận, người quản lý cần chú trọng vào việc kiểm soát chi phí Điều này bao gồm việc thiết lập định mức chi phí tiêu hao và lập kế hoạch chi phí trước khi thực hiện bất kỳ khoản chi nào.
Trong khi chi tiêu: Kiểm soát để chi tiêu trong định mức.
Sau khi chi tiêu: Phân tích sự biến động của chi phí để biết nguyên nhân tăng, giảm chi phí mà tìm biện pháp tiết kiệm cho kỳ sau
Để nâng cao hiệu quả kiểm soát chi phí cho doanh nghiệp, nhà quản lý cần xây dựng định mức chi phí tiêu hao và hoạch định chi phí Định mức chi phí là khoản chi được xác định trước thông qua việc lập tiêu chuẩn gắn liền với từng trường hợp hoặc điều kiện làm việc cụ thể Việc này không chỉ giúp chỉ ra các khoản chi dự kiến mà còn xác định rõ ràng các khoản chi cần thiết trong quá trình hoạt động.
