Để đạt được mục đích nghiên cứu, đề tài chú trọng sử dụng tổng hợp các phương pháp nghiên cứu cụ thể như: Phương pháp thu thập dữ liệu thứ cấp, phương pháp phân tích tài chính thơng dụng. Một số phương pháp xử lý số liệu, phân tích và đánh giá nhằm làm rõ vấn đề mà mục tiêu nghiên cứu đề ra.
2.1. Phƣơng pháp thu thập dữ liệu thứ cấp
Đây là phương pháp thu thập các dữ liệu sẵn có bên trong và bên ngồi doanh nghiệp. Trong đề tài, dữ liệu thứ cấp cần thu thập và phân tích là các báo cáo tài chính của Cơng ty cổ phần Bibica giai đoạn 2012- 2014đã được kiểm tốn và các nguồn tài liệu khác của cơng ty; thông tin, số liệu về các doanh nghiệp khác, số liệu trung bình ngành để so sánh. Nguồn dữ liệu này được cơng bố trên các website, sách, báo, tạp chí...có liên quan.
Q trình thu thập và phân tích dữ liệu thứ cấp như sau:
- Thu thập dữ liệu từ các nguồn thơng tin đại chúng: sách báo, tạp chí, các trang web điện tử.
- Kiểm tra, đánh giá tính cụ thể, chính xác và tính thời sự của dữ liệu. - Xử lý dữ liệu, sắp xếp các thông tin, dữ liệu thu thập được theo mục tiêu đã xác định nhằm tính tốn, so sánh, giải thích, đánh giá, xác định nguyên nhân…
2.2. Phƣơng pháp phân tích
Phương pháp phân tích bao gồm hệ thống các cơng cụ và biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tượng, các mối quan hệ bên trong và bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tình hình hoạt động, các chỉ tiêu tổng hợp, các chỉ tiêu chi tiết, các chỉ tiêu tổng quát chung, các chỉ tiêu có tính chất đặc thù nhằm đánh giá toàn diện thực trạng hoạt động.
Đề tài đi sâu phân tích tài chính của Cơng ty thơng qua Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, các nhóm tỷ số, từ đó đưa ra những đánh giá, nhận xét. Phương pháp phân tích tài chính thơng dụng được sử dụng trong đề tài như: phương pháp so sánh, phương pháp tỷ lệ, phương pháp đồ thị,phương pháp Dupont.
2.2.1. Phƣơng pháp so sánh
Nội dung so sánh
- So sánh giữa số thực tế kỳ phân tích với số thực tế của kỳ kinh doanh trước nhằm xác định rõ xu hướng thay đổi về tình hình hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Đề tài chọn số liệu năm 2012 làm gốc để phân tích, đánh giá sự biến động của các chỉ tiêu tài chính của cơng ty qua các năm từ năm 2012 đến năm 2014. - So sánh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu của ngành, của doanh nghiệp khác nhằm đánh giá tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp tốt hay xấu, khả quan hay khơng khả quan.
Hình thức so sánh
- So sánh theo chiều ngang: phân tích sự biến động về quy mơ của từng khoản mục, qua đó xác định các mức biến động về quy mô của chỉ tiêu phân tích và mức độ ảnh hưởng của từng chỉ tiêu nhân tố đến chỉ tiêu phân tích.
- So sánh theo chiều dọc: phân tích sự biến động về cơ cấu , quan hệ tỷ lệ giữa các chỉ tiêu.
- So sánh xác định xu hướng và tình chất liên hệ giữa các chỉ tiêu thể hiện: các chỉ tiêu riêng biệt hay chỉ tiêu tổng cộng được xem xét trong mối quan hệ với các chỉ tiêu phản ánh quy mô chung và được xem xét trong nhiều kỳ để phản ánh rõ hơn xu hướng phát triển của các hiện tượng, kinh tế, tài chính của doanh nghiệp.
2.2.2. Phƣơng pháp tỷ lệ
Các tỷ lệ tài chính được phân thành các nhóm tỷ lệ đặc trưng, phản ánh nội dung cơ bản theo mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp.
- Tỷ lệ về khả năng thanh toán: Được sử dụng để đánh giá khả năng đáp ứng các khoản nợ của doanh nghiệp.
- Tỷ lệ về khả năng hoạt động kinh doanh: Đây là nhóm chỉ tiêu đặc trưng cho việc sử dụng nguồn lực của doanh nghiệp.
- Tỷ lệ về khả năng sinh lời: Phản ánh hiệu quả sản xuất kinh doanh tổng hợp của doanh nghiệp.
2.2.3. Phƣơng pháp đồ thị
Phương pháp đồ thị được sử dụng để minh họa kết quả tài chính đã được tính tốn thơng qua các biểu đồ hay đồ thị.
- Biểu thị quy mơ các chỉ tiêu phân tích qua thời gian như: tài sản, doanh thu…hay tốc độ tăng trưởng như: tốc độ tăng tài sản, nguồn vốn…
- Biểu thị mỗi quan hệ, ảnh hưởng giữa chỉ tiêu phân tích với các chỉ tiêu nhân tố.
2.2.4. Phƣơng pháp tài chính Dupont
Vận dụng mơ hình tài chính Dupont phân tích hiệu quả hoạt động trong mối liên hệ giữa các yếu tố đầu vào và kết quả đầu ra của doanh nghiệp trong một kỳ kinh doanh nhất định. Qua đó đánh giá đầy đủ và khách quan các nhân tố tác động đến hiêu quả sản xuất kinh doanh, từ đó tiến hành cơng tác cải tiến tổ chức quản lý của doanh nghiệp.
- Mơ hình tài chính Dupont được sử dụng trong phân tích tài chính có dạng:
Tỷ suất
sinh lợi của =
tài sản
Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA)
Tương tự có thể sử dụng phương pháp tài chính Dupont để phân tích hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu theo mơ hình sau:
Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở
Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở
hữu (ROE)
Trên cơ sở nhận biết ba nhân tố trên, doanh nghiệp có thể áp dụng một số biện pháp làm tăng ROE như sau:
- Tác động tới cơ cấu tài chính của doanh nghiệp thơng qua điều chỉnh tỷ lệ nợ vay và tỷ lệ vốn chủ sở hữu cho phù hợp với năng lực hoạt động.
- Tăng hiệu suất sử dụng tài sản. Nâng cao số vịng quay của tài sản, thơng qua việc vừa tăng quy mô về doanh thu thuần, vừa sử dụng tiết kiệm và hợp lý về cơ cấu của tổng tài sản.
- Tăng doanh thu, giảm chi phí, nâng cao chất lượng của sản phẩm. Từ đó tăng lợi nhuận của doanh nghiệp.
CHƢƠNG 3: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN BIBICA
3.1. Tổng quan về cơng ty cổ phần Bibica 3.1.1. Giới thiệu chung về công ty
Tên hợp pháp của Cơng ty bằng tiếng Việt là: CƠNG TY CỔ PHẦN BIBICA. Tên đăng ký hợp pháp của Công ty bằng tiếng Anh là: Bibica Corporation. Tên giao dịch: BIBICA
Tên gọi tắt: BIBICA Mã chứng khoán : BBC
Vốn điều lệ: 154.207.820.000 đồng
Trụ sở đăng ký của Công ty: 443 Lý Thường Kiệt, phường 08, quận Tân Bình, thành phố Hồ Chí Minh.
Điện thoại: 08.9717920 Fax: 08.9717922
E-mail: bibica@bibica.com.vn Website: www.bibica.com..vn
3.1.2. Quá trình hình thành và phát triển của công ty
- Giai đoạn 1999 – 2000: thành lập Công ty Ngày 16/01/1999, Công ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hòa với thương hiệu Bibica được thành lập từ việc cổ phần hóa ba phân xưởng : bánh, kẹo và mạch nha của Cơng ty Đường Biên Hồ. Vốn điều lệ Công ty vào thời điểm ban đầu là 25 tỉ đồng.
- Cũng trong năm 1999, Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất thùng Carton và khay nhựa để phục vụ sản xuất, đồng thời dây chuyền sản xuất kẹo mềm cũng được đầu tư mở rộng và nâng công suất lên đến 11 tấn/ngày.
- Giai đoạn 2000 – 2005: tăng vốn điều lệ để chủ động sản xuất, thành lập thêm nhà máy thứ 2 tại Hà Nội Năm 2000, Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất bánh snack nguồn gốc Indonesia với công suất 2 tấn/ngày.
- Tháng 3 năm 2001, Đại Hội cổ đơng nhất trí tăng vốn điều lệ từ 25 tỉ đồnglên 35 tỷ đồng từ nguồn vốn tích lũy có được sau 2 năm hoạt động dướipháp nhân Cơng Ty Cổ Phần.
- Tháng 7 năm 2001, Công ty kêu gọi thêm vốn cổ đông, nâng vốn điềulệ lên 56 tỉ đồng.
- Tháng 9 năm 2001, Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất bánh trung thu và cookies nhân với công suất 2 tấn / ngày và tổng mức đầu tư 5 tỉ đồng.
- Ngày 16/11/2001, Công ty được Ủy Ban Chứng Khoán nhà nước cấp phép niêm yết trên thị trường chứng khốn và chính thức giao dịch tại trung tâm giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh từ đầu tháng 12/2001.
- Cuối năm 2001, Công ty lắp đặt dây chuyền sản xuất bánh Bông Lan kem Hura cao cấp nguồn gốc Châu Âu, với công suất 1,500 tấn/năm với tổng mức đầu tư lên đến 19.7 tỷ đồng.
- Tháng 4 năm 2002, nhà máy Bánh Kẹo Biên Hoà II được khánh thành tại khu công nghiệp Sài Đồng B, Gia Lâm, Hà Nội.
- Giai đoạn 2006 đến 2010: mở rộng lĩnh vực sản xuất (SP dinh dưỡng, đồ uống), đầu tư thêm nhà máy thứ 3 tại Bình Dương. Cơng ty cổ phần Bánh Kẹo Biên Hồ chính thức đổi tên thành “Công ty cổ phần Bibica” kể từ ngày 17/01/2007. - Giai đoạn 2010 đến nay: Nâng cao hiệu quả quản trị Công ty, trở thành công ty sản xuất bánh kẹo hàng đầu tại Việt Nam. Với tầm nhìn trở thành cơng ty sản xuất bánh kẹo hàng đầu Việt Nam, với doanh số 3000 tỉ và chiếm thị phần 30% vào năm 2018, trong năm 2011 Cơng ty đã cải tổ tồn diện hệ thống bán hàng, mở thêm nhà phân phối, tăng số lượng nhân sự bán hàng và đầu tư phần mềm quản lý hệ thống bán hàng. Kết quả doanh số năm 2011 của công ty đạt con số trên 1.000 tỉ. - Năm 2012 công ty tiếp tục đầu tư hệ thống quản lý bán hàng DMS (quản lý online) và hoàn thiện hệ thống đánh giá cho lực lượng bán hàng và nhà phân phối.
- Cũng trong năm 2012 Công ty nâng cấp hệ thống quản trị tổng thểdoanh nghiệp ERP lên phiên bản ERP R12 với kinh phí 4 tỉ đồng và chínhthức đi vào hoạt động từ tháng 12/2012.
3.1.3.Mơ hình quản trị, tổ chức kinh doanh và bộ máy quản lý
Cơ cấu tổ chức quản lý của Công ty bao gồm: - Đại hội đồng cổ đông;
- Hội đồng quản trị;
- Tổng Giám đốc Cơng ty; - Ban kiểm sốt.
Cơng ty có các Nhà máy và Chi nhánh đặt tại các khu vực sau: - Nhà Máy Bibica Hà Nội: Khu công nghiệp Sài Đồng B, Quận Long Biên, TP. Hà Nội.
- Nhà Máy Bibica Biên Hịa: Khu cơng nghiệp Biên Hịa 1, Tp Biên Hịa, Đồng Nai.
- Cơng ty TNHH một thành viên Bibica Miền Đông: Khu công nghiệp Mỹ Phước 01, huyện Bến Cát, Tỉnh Bình Dương.
Hình 3.1. Sơ đồ tổ chức cơng ty cổ phần Bibica
3.1.4. Ngành nghề và địa bàn kinh doanh
Ngành nghề kinh doanh:
Sản xuất kinh doanh trong và ngoài nước trên các lĩnh vực về công nghiệp chế biến bánh - kẹo – nha, xuất khẩu các sản phẩm bánh - kẹo - nha và các loại hàng hóa khác, Nhập khẩu các thiết bị, cơng nghệ, nguyên vật liệu phục vụ cho sản xuất của Công ty. Đầu tư và phát triển sản xuất nhóm sản phẩm mới: bột ngũ cốc, bột dinh dưỡng, bột giải khát, kẹo viên nén.
Địa bàn kinh doanh :
Bibica hiện có 117 nhà phân phối, đại lý và 250 chuỗi siêu thị tại khắp các tỉnh thành trên toàn quốc và xuất khẩu sang tất các thị trường châu á, châu âu, châu mỹ.
3.1.5. Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty
Năm 2014 cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu khởi phát từ Mỹ năm 2008 cho đến nay tuy đã được đẩy lùi nhưng ảnh hưởng vẫn kéo dài, đan xen khiến giai đoạn phục hồi và tăng trưởng năm 2014 khơng rõ nét. Những căng thẳng chính trị tại một số nơi trên thế giới nhất là cuộc chiến Đông – Tây ở Ukraine; cuộc chiến chống IS ở Trung Đông – Bắc Phi; vấn đề hạt nhân gây tranh cãi ở Iran, Triều Tiên; bất ổn ở Biển Đơng… đã có những tác động tiêu cực tới đà phục hồi của nền kinh tế thế giới.
Tại Việt Nam, lạm phát năm 2014 duy trì ở mức 1,84% - mức thấp nhất trong vòng hơn 10 năm trở lại. Giá nguyên vật liệu ổn định, trong năm 2014 công ty tiếp tục nhận được hạn mức nhập khẩu đường 1000 tấn, với giá bình quân nhập về thấp hơn giá đường nội địa 18%. Công ty chốt được giá tinh bột sắn thấp nhất trong năm trong quý 3 và 4: 8.300đ/kg so với giá thị trường giao động từ 8.800 – 9.000đ/kg. Công ty đã tiến hành triển khai các giải pháp Lean Production, Kaizen, 5S tại các nhà máy, hợp lý hóa sản xuất sản phẩm Goody, gia tăng được cơng suất, tiết giảm chi phí nhân cơng sản xuất. Tình hình sản xuất tại các nhà máy công ty ổn định với sản lượng tăng 10,5% so với năm 2013. Tình hình tài chính lành mạnh, khơng chịu áp lực vay với lãi suất cao. Nhìn chung cơng ty đã hồn thành vượt chỉ tiêu lợi nhuận đề ra. Về doanh thu do biến động liên tục nhân sự Marketing, việc triển khai các hoạt động Marketing để tăng sự nhận biết của người tiêu dùng đối với sản phẩm của Bibica không như mong muốn do vậy doanh thu thực hiện thấp hơn kế hoạch 6,1%, tuy nhiên vẫn tăng trưởng so với năm 2013 là 7,0%.
3.2.Phân tích tài chính cơng ty cổ phần Bibica
3.2.1. Phân tích cấu trúc tài chính và cân bằng tài chính3.2.1.1.Phân tích cấu trúc tài chính 3.2.1.1.Phân tích cấu trúc tài chính
a) Phân tích cơ cấu tài sản
Cơ cấu tài sản
đồ ng T ri ệu 200000.000 100000.000 0.000 2012 2013 2014 Năm TSDH TSNH
Hình 3.2. Cơ cấu tài sản Công ty cổ phần Bibica năm 2012 – 2014
Bảng 3.1: Tình hình biến động tài sản năm 2012 – 2014 Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu Năm Tài sản A. Tài sản ngắn hạn
I. Tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền II. Các khoản đầu tƣ tài chính ngắn hạn III. Các khoản phải thu ngắn hạn
1. Phải thu của khách hàng 2. Trả trước cho người bán 3. Các khoản phải thu khác
4. Dự phịng các khoản phải thu khó địi
IV. Hàng tồn kho
I. Tài sản cố định
II. Các khoản đầu tƣ tài chính dài hạn III. Tài sản dài hạn khác
Tổng cộng tài sản
(Nguồn: Báo cáo tài chính hợp nhất Cơng ty cổ phần Bibica năm2012-2014)
Qua bảng phân tích trên ta nhận thấy:
- Quy mô tài sản của công ty đều tăng qua các năm 2012 – 2014 và tăng nhanh vào năm 2014từ 808.294 triệu đồng lên 893.127 tương đương 10,49% do sự gia tăng của tài sản ngắn hạn.
- Cơ cấu tài sản các năm 2013 và 2014 của công ty nghiêng về tài sản ngắn hạn. Năm 2012 tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn của cơng ty có tỷtrọng tương đương nhau 49,55 % và 50,45%. Tuy nhiên sang năm 2013 và 2014 tỷ trọng này đã có sự thay đổi, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn hơn trong tổng tài sản, lần lượt là 55,75% và 64,15%. Lý giải cho sự thay đổi này ta đi sâu phân tích từng hạng mục để thấy rõ hơn.
- Tài sản ngắn hạn năm 2013 là 449.825 triệu đồng chiếm tỷ trọng 55,75% trong tổng tài sản tăng so với năm 2012 số tiền là69.901triệu đồng tương ứng tỷ lệtăng6,20%. Nguyên nhân chính là do sự gia tăng của hai hạng mục tiền và tương đương tiền và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn. Năm 2014 tài sản ngắn hạn tăng cũng do sự gia tăng của hai hạng mục như năm 2013.Tiền và tương đương tiền của công ty chủ yếu là tiền gửi tại các ngân hàng kỳ hạn dưới 3 tháng với lãi suất từ 6% -7%/năm.Đầu tư tài chính ngắn hạn của cơng ty bao gồm chứng khoán đầu tư ngắn hạn và tiền gửi có kỳ hạn trên 3 tháng và dưới 12 tháng với lãi suất 7%/năm chiếm phần lớn.Năm 2013, 2014 là hai năm kinh tế Việt Nam chịu ảnh hưởng nặng nề từ sự đóng băng của thị trường bất động sản, nợ xấu tăng cao, lãi suất ngân hàng được giữ ở mức ổn định thì đây là một kênh đầu tư an tồn cho doanh nghiệp. Có thể nhận thấy ngồi hai hạng mục tiền và tương đương tiền và các khoản đầu tư tài