Đang tải... (xem toàn văn)
BÀI TẬP THỰC HÀNH THỰC HÀNH – QUẢN TRỊ DỰ ÁN (TÀI CHÍNH DỰ ÁN) Bạn đang xem xét một dự án đầu tư có chi phí đầu tư ban đầu là 54.200 USD. Dự án có thời gian hoạt động là 5 năm và mỗi năm tạo ra được dòng tiền tự do cho công ty là 20.608 USD. Ngoài ra đến năm kết thúc dự án chi phí thanh lý tài sản thu hồi về được 13.200 USD. Giả sử tỷ suất sinh lợi yêu cầu của bạn là 15%.
THỰC HÀNH – QUẢN TRỊ DỰ ÁN (TÀI CHÍNH DỰ ÁN) Bài tập 1: Bạn xem xét dự án đầu tư có chi phí đầu tư ban đầu 54.200 USD Dự án có thời gian hoạt động năm năm tạo dòng tiền tự cho cơng ty 20.608 USD Ngồi đến năm kết thúc dự án chi phí lý tài sản thu hồi 13.200 USD Giả sử tỷ suất sinh lợi yêu cầu bạn 15% Yêu cầu: Tính: PBP? NPV? PI IRR dự án Bạn nên chấp nhận hay từ chối dự án? Giải thích? Bài tập 2: Bạn xem xét đầu tư hai dự án độc lập A B Cả hai dự án có thời gian hoạt động năm dòng tiền tự ước lương sau: ĐVT: 1.000.000 đồng Năm Dự án A Dự án B -50.000 -70.000 12.000 13.000 12.000 13.000 12.000 13.000 12.000 13.000 12.000 13.000 12.000 13.000 Giả sử tỷ suất lợi nhuận yêu bạn 12% bạn nên chấp nhận hay từ chối dự án nào? Nếu tỷ suất sinh lợi yêu cầu giảm xuống 10% kết tính tốn thay đổi ảnh hưởng đến định bạn? Bài tập 3: Công ty TNHH Interfish xem xét đầu tư dự án có thời gian hoạt động năm Tỷ suất lợi nhuận theo yêu cầu cuả công ty 12% dòng tiền tự dự án ước lượng sau: Năm Dòng tiền -653.803 300.000 300.000 200.000 100.000 Theo bạn, công ty nên chấp nhận hay từ chối đầu tư dự án dựa vào thông tin cho ? Kết trả lời bạn thay đổi tỷ suất lợi nhuận yêu cầu tăng lên đến 15%, 18% 20% Bài 4: Ngân lưu NPV dự án xây dựng nhà máy sản xuất nước hoa cho bảng sau (đơn vị : triệu đồng): 2002 -1- 2003 2004 2005 2006 Chi đầu tư -10400 2.Chi phí nghiên cứu phát triển -2000 Vốn lưu động -1500 -1500 -3000 Doanh thu 8000 16000 40000 40000 Chi phí sản xuất trực tiếp -4000 -8000 -20000 -20000 Chi phí quản lý doanh nghiệp -800 -1600 -4000 -4000 Chi phí khấu hao -3100 -3100 -3100 -3100 Chi phí trả lãi -620 -465 -310 -165 Lợi nhuận trước thuế -2020 1335 9590 12735 10 Thuế 0 2671.5 3820.5 11 Ngân lưu -12400 -2020 1335 6918.5 8914.5 12 Gía trị (NPV) (2,205.30) Giả sử chi phí dự báo có cứ, liệu bảng liệu đáng tin cậy Hãy điểm sai bảng tính dịng tiền trên, lập lại bảng tính lại NPV dự án biết suất chiết khấu dự án 11% Bài 5: Một sở sản xuất quạt máy, năm sản xuất 200.000 sản phẩm Hiện nay, công ty phải mua cánh quạt từ bên lắp ráp, giá $2 Giám đốc tin sở tự sản xuất cánh quạt có lợi mua ngồi Chi phí sản xuất trực tiếp dự kiến $1.5 cánh quạt Chi phí mua thiết bị $150.000 dự định khấu hao năm theo phương pháp khấu hao thiết bị sử dụng 10 năm Giám đốc ước tính nhu cầu vốn lưu động cần thêm năm $30.000 Nếu thuế thu nhập cơng ty 35% chi phí hội vốn 15%, bạn có ủng hộ dự án giám đốc hay không? Hãy nêu rõ giả định cần thiết Bài 6: Một công ty chế biến thủy sản xuất xem xét đầu tư dây chuyền sản xuất Vốn đầu tư cho dây chuyền 700.000$ năm 1.000.000$ năm Sau xem xét tất yếu tố có liên quan cơng ty ước tính dịng tiền thu 250.000$ vào năm thứ 2, 300.000$ vào năm thứ 3, 350.000$ vào năm thứ 400.000$ cho năm Mặt dù dây chuyền sản xuất cịn hoạt động sau 10 năm cơng ty thận trọng nên tính dịng tiền đến năm thứ 10 a Nếu tỷ suất lợi nhuận đòi hỏi 15%, giá dự án bao nhiêu? Nên chấp nhận hay từ bỏ dự án? b Suất sinh lợi nội dự án bao nhiêu? c Kết câu a thay đổi nào? Nếu tỷ suất lợi nhuận đòi hỏi 10%? d Nếu dùng tiêu chuẩn thời gian hoàn vốn dự án năm để xem xét có nên đầu tư dự án hay khơng? -2- e Nếu dùng tiêu chuẩn thời gian hồn vốn có chiết khấu dự án 7.5 năm để xem xét với chiết khấu 10%, có nên đầu tư dự án hay không? Bài 7: Bạn xem xét đầu tư vào hai dự án, dự án địi hỏi vốn đầu tư 15.000.000đồng Bạn dự đốn hai dự án tạo ngân lưu ròng sau: Năm Dự án A (triệu đồng) Dự án B (triệu đồng) 20 10 10 20 Xác định NPV dự án biết chi phí sử dụng vốn bạn 15% Nếu hai dự án hai dự án loại trừ nhau, bạn đầu tư vào dự án nào? Bài 8: Công ty RS giới thiệu sản phẩm làm thay đổi EBIT kỳ vọng 475.000 USD thuế suất thuế thu nhập công ty 25% Dự án có chi phí khấu hao năm 100.000 USD Ngoài ra, dự án làm thay đổi khoảng mục liên quan đến vốn lưu động sau: Khơng có dự án Khoảng phải thu 45.000 USD Tồn kho 65.000 USD Khoản phải trả 70.000 USD Hãy xác định dòng tiền tự dự án? Có dự án 63.000 USD 80.000 USD 94.000 USD Bài 9: Giả sử dự án năm tạo doanh thu 3.000.000.000 đồng chi phí tiền bao gồm định phí biến phí 900.000.000 đồng khấu hao tăng thêm năm 400.000.000 đồng Hãy xác định dòng tiền hoạt động dự án biết thuế suất thuế thu nhập công ty (T) 28%, (T) 25%? -3- ... tư vào hai dự án, dự án đòi hỏi vốn đầu tư 15.000.000đồng Bạn dự đoán hai dự án tạo ngân lưu ròng sau: Năm Dự án A (triệu đồng) Dự án B (triệu đồng) 20 10 10 20 Xác định NPV dự án biết chi phí... tư dự án hay không? -2- e Nếu dùng tiêu chuẩn thời gian hồn vốn có chiết khấu dự án 7.5 năm để xem xét với chiết khấu 10%, có nên đầu tư dự án hay không? Bài 7: Bạn xem xét đầu tư vào hai dự án, ... 15% Nếu hai dự án hai dự án loại trừ nhau, bạn đầu tư vào dự án nào? Bài 8: Công ty RS giới thiệu sản phẩm làm thay đổi EBIT kỳ vọng 475.000 USD thuế suất thuế thu nhập công ty 25% Dự án có chi
