1 TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI NGÂN HÀNG CÂU HỎI ÔN THI Học phần Quản trị tài chính công ty đa quốc gia Bộ môn Quản trị tài chính Số tín chỉ 03 Trình độ đào tạo Đại học Thời gian thi 90 phút Ngày tháng n.
1 TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI NGÂN HÀNG CÂU HỎI ÔN THI Ngày tháng năm TRƯỞNG BỘ MÔN/ TRƯỞNG HỌC PHẦN Học phần: Quản trị tài cơng ty đa quốc gia Bộ mơn: Quản trị tài Số tín chỉ: 03 Trình độ đào tạo: Đại học Thời gian thi: 90 phút I – NHÓM CÂU HỎI 1: Lý thuyết Nội dung lý thuyết xoay quanh chủ đề sau: Phân tích lợi bất lợi quản trị tài cơng ty đa quốc gia so sánh với hoạt động quản trị tài cơng ty nội địa túy Phân tích ưu nhược điểm mơ hình quản trị tài cơng ty đa quốc gia liên hệ thực tế Quản trị vốn lưu động công ty đa quốc gia Các nghiệp vụ quản trị rủi ro hối đối cơng ty đa quốc gia Cho ví dụ minh họa với nghiệp vụ phân tích II – NHĨM CÂU HỎI 2: Bài tập Bài Một công ty Mỹ cân nhắc việc đầu tư tiền mặt dư thừa vào trái phiếu ghi đồng JPY, lãi suất 12%/năm, kỳ hạn năm, tổng mệnh giá lô trái phiếu 100.000.000 JPY Cơng ty mua lơ trái phiếu nói theo mệnh giá chấp nhập chi phí cho người môi giới 1%/giá trị giao dịch Tỷ giá giao thời USD/JPY = 120 – 121 Công ty dự báo bối cảnh thay đổi giá đồng JPY sau: Đồng tiền % thay đổi tỷ giá Xác suất % thay đổi giao thời gian vay tỷ giá giao xảy JPY JPY JPY -1% 1% 2% 30% 50% 20% 100% Yêu cầu: Hãy xác định thu nhập đầu tư hiệu khoản đầu tư nói cơng ty có USD Nếu lãi suất đồng USD mức 7%/năm, xác định % tăng giá JPY so với USD để phương án đầu tư vào trái phiếu JPY giống đầu tư USD Giả sử cơng ty định bán lại trái phiếu nói trái phiếu cịn tháng đến hạn toán, thị trường chấp nhận mức chiết khấu trái phiếu 1%/tháng, dự kiến thời điểm công ty bán trái phiếu, tỷ giá giao USD/JPY 121-122, xác định dịng USD mà cơng ty thu từ việc bán trái phiếu nói Nếu định đầu tư trái phiếu nói nắm giữ trái phiếu toán gốc lẫn lãi, cơng ty nên quan tâm tới dịch vụ phịng ngừa hợp đồng kỳ hạn hay không tỷ giá kỳ hạn năm USD/JPY = 121-123 Bài Một công ty Mỹ cân nhắc phương án đầu tư sau: - Phương án 1: đầu tư số vốn 10 triệu USD vào tài sản USD nhận tỷ lệ lãi suất 2%/3 tháng - Phương án 2: đầu tư số vốn 10 triệu USD vào tài sản JPY nhận tỷ lệ lãi suất 3%/3 tháng - Phương án 3: đầu tư số vốn 10 triệu USD vào tài sản CNY nhận tỷ lệ lãi suất 4%/3 tháng - Phương án 4: đầu tư số vốn triệu USD vào tài sản JPY (với tỷ lệ lãi suất 3%/3 tháng) số vốn triệu USD vào tài sản CNY (với tỷ lệ lãi suất 4%/3 tháng) Hãy sử dụng kết tính tốn thu nhập đầu tư hiệu cho bối cảnh thu nhập đầu tư kỳ vọng để tư vấn cho công ty nói trên, biết bối cảnh dự báo tỷ giá giao sau tháng sau: Đồng tiền % thay đổi tỷ giá giao thời gian vay JPY JPY JPY -1% 1% 2% CNY CNY -3% -1% Xác suất % thay đổi tỷ giá giao xảy 30% 50% 20% 100% 30% 40% CNY 2% 30% 100% Bài Một cơng ty Mỹ có nhu cầu vay 1.000.000 USD thời gian năm nhận thông tin sau: - Lãi suất cho vay USD kỳ hạn năm 10% - Lãi suất cho vay GBP kỳ hạn năm 6% - Lãi suất cho vay JPY kỳ hạn năm 8% Công ty muốn xem xét việc vay theo phương án - Phương án 1: vay 100% GBP - Phương án 2: vay 100% JPY - Phương án 3: vay hai đồng tiền theo tỷ lệ 50% số tiền cần thiết vay GBP, 50% cịn lại vay JPY Hãy tư vấn cho cơng ty nên vay theo phương án thông qua việc tính tốn bối cảnh chi phí tài trợ hiệu giá trị kỳ vọng chi phí tài trợ hiệu phương án, biết công ty dự báo bối cảnh biến động tỷ sau: Đồng tiền % thay đổi tỷ giá Xác suất % thay đổi giao thời gian vay tỷ giá giao xảy GBP GBP GBP 1% 3% 5% JPY JPY JPY -1% 3% 9% 30% 50% 20% 100% 35% 40% 25% 100% Bài Cơng ty ABC có nhu cầu vay 1.000.000 EUR Công ty nhận hai điện chào mời sẵn sàng cho vay với điều kiện: Bức điện 1: đề nghị trả lãi suất đơn 0,52%/tháng Thời hạn vay tối đa năm Lệ phí vay 1000 EUR Lệ phí vay lãi vay trả thời điểm trả nợ gốc lần cuối Bức điện 2: đề nghị trả lãi suất đơn 0,5%/tháng Thời hạn vay tối đa năm Lệ phí vay 500 EUR Lãi vay lệ phí trả tồn lần với thời điểm trả nợ gốc lần thứ hai Yêu cầu: Hãy tính tốn để tư vấn cho cơng ty nên vay vốn theo điện nào? Biết công ty dự kiến hoàn trả lần đầu 300.000 EUR sau nhận tiền vay tháng, lần trả 300.000 EUR sau nhận tiền vay tháng lần trả 400.000 EUR sau nhận tiền vay tháng Tỷ lệ hố cơng ty sử dụng 0,5%/tháng Tỷ giá EUR/USD = 1,2000-10 Dự kiến tỷ giá giao kể từ tháng thứ bình ổn mức EUR/USD = 1,2035-48 cuối năm Hãy xác định tỷ lệ chi phí vay thực tế ABC phải trả cho khoản vay theo phương án Công ty túy có khoản thu USD Theo bạn, công ty nên chấp nhận dịch vụ số dịch vụ ngân hàng chào mời đây: - Tỷ giá kỳ hạn tháng: EUR/USD = 1,2023-37 - Một Call-Option với p=0,01USD/1EUR E=1,1937 sau tháng - Tỷ giá kỳ hạn tháng: EUR/USD = 1,2032-48 - Một Call-Option với p=0,01USD/1EUR E=1,1980 sau tháng Bài Một công ty Hoa Kỳ xem xét việc xây dựng sở sản xuất Trung Quốc Trên sở tổng hợp nguồn tin thu thập qua xử lý cơng ty có số dự báo sau: - Đầu tư ban đầu: 100 triệu USD - Dự án dự kiến hoạt động năm - Giá nhu cầu, biến phí sản phẩm sau: Năm Đơn giá (CNY) 10.000 11.000 12.000 13.000 14.000 Sản lượng tiêu thụ (sản phẩm) 50.000 60.000 60.000 70.000 80.000 Biến phí đơn vị (CNY) 5.000 6.000 7.000 8.000 9.000 - Tổng chi phí cố định năm 20 triệu CNY, chi phí khấu hao tài - sản cố định 10 triệu CNY Tỷ giá giao USD/CNY từ thời điểm dự án bắt đầu hoạt động kết thúc dự án là: Năm USD/CNY 6,5750 6,5850 6,5950 6,7050 6,7150 - Chính phủ Trung Quốc đánh thuế thu nhập công ty 25% thuế chuyển thu - nhập nước 10% Chi nhánh chuyển đặn thu nhập hàng năm Mỹ số thu nhập khơng bị phủ Mỹ đánh thuế Một tập đoàn Trung Quốc ký cam kết mua lại sở sản xuất sau dự - án kết thúc với số tiền 20 triệu CNY Công ty yêu cầu mức lợi tức dự án 16%/năm Yêu cầu: Hãy cho biết dự án có tính khả thi hay khơng? Vì sao? (Biết điều kiện khác thuận lợi dự án) Nếu mức lợi tức u cầu 17%/năm có nhận xét gì? ... phí tài trợ hiệu giá trị kỳ vọng chi phí tài trợ hiệu phương án, biết công ty dự báo bối cảnh biến động tỷ sau: Đồng tiền % thay đổi tỷ giá Xác suất % thay đổi giao thời gian vay tỷ giá giao... trên, biết bối cảnh dự báo tỷ giá giao sau tháng sau: Đồng tiền % thay đổi tỷ giá giao thời gian vay JPY JPY JPY -1% 1% 2% CNY CNY -3% -1% Xác suất % thay đổi tỷ giá giao xảy 30% 50% 20% 100% 30%... khấu hao tài - sản cố định 10 triệu CNY Tỷ giá giao USD/CNY từ thời điểm dự án bắt đầu hoạt động kết thúc dự án là: Năm USD/CNY 6,5750 6,5850 6,5950 6,7050 6,7150 - Chính phủ Trung Quốc đánh