Microsoft Word k105041617 Tran Thi Quynh Ngan Giảng viên HỒ THỊ HỒNG MINH Môn Lý thuyết tài chính tiền tệ Thành viên Trần Thị Quỳnh Ngân K105041617 Lê Ngọc Nam K105041613 TPHCM Tháng 4/ 2012 CỤC DỰ TR[.]
CỤC DỰ TRỮ LIÊN BANG MỸ (FED) Giảng viên : HỒ THỊ HỒNG MINH Mơn: Lý thuyết tài - tiền tệ Thành viên : Trần Thị Quỳnh Ngân Lê Ngọc Nam K105041617 K105041613 TPHCM - Tháng 4/ 2012 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com SO SÁNH ĐỊA VỊ PHÁP LÍ & CHỨC NĂNG, VAI TRỊ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC - CỤC DỰ TRỮ LIÊN BANG MỸ (FED) I NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VÀ CỤC DỰ TRỮ LIÊN BANG MỸ (FED): Cả hai đối tượng đề cập xem hình thức “Ngân hàng Trung Ương” , có đặc điểm sau: - Nhiệm vụ NHTW vừa thực chức độc quyền phát hành giấy bạc ngân hàng vào lưu thơng, vừa thực quản lí nhà nước lĩnh vực tiền tệ - tín dụng – ngân hàng - Không giao dịch với công chúng mà giao dịch với kho bạc ngân hàng trung gian - Mục đích hoạt động: cung ứng tiền cho kinh tế, điều hịa lưu thơng tiền tệ quản lí hệ thống ngân hàng nhằm đảm bảo lưu thông tiền tệ ổn định, tạo điều kiện tăng trưởng kinh tế, tăng việc làm kiểm soát lạm phát - Có vị trí đặc thù máy quản lí điều hành kinh tế vĩ mơ - Định chế có kết hợp hai tính chất: Doanh nghiệp quản lí hành Tuy nhiên có nhiều điểm khác biệt địa vị pháp lí vai trò, chức Ngân hàng nhà nước Việt Nam so với FED, cụ thể sau: Tiêu Ngân hàng Nhà nước Việt Nam chí Lịch sử Sau Cách mạng tháng 8, hình quyền Việt Nam Dân chủ Cộng thành hòa bước xây dựng tài tiền tệ độc lập Ngày tháng năm 1951, chủ tịch Hồ Chí Minh ký sắc lệnh số 15/SL thành lập Ngân hàng Quốc gia Việt Nam với nhiệm vụ: phát hành giấy bạc, FED Cục dự trữ liên bang (tiếng Anh: Federal Reserve System – Fed) ngân hàng trung ương Hoa Kỳ Bắt đầu hoạt động năm 1915 theo "Đạo luật Dự trữ Liên bang" Quốc hội Hoa Kỳ thông qua cuối năm 1913 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com quản lý kho bạc, thực sách tín dụng để phát triển sản xuất, phối hợp với mậu dịch để quản lý tiền tệ đấu tranh tiền tệ với thực dân Pháp Địa vị pháp lí Ngân hàng TW trực thuộc phủ Chính phủ có ảnh hưởng lớn NHTW thông qua việc bổ nhiệm thành viên, can thiệp trực tiếp vào việc xây dựng thực thi sách tiền tệ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam quan ngang Chính phủ, Ngân hàng trung ương nước Cộng hòa Xã hội Chủ nghĩa Việt Nam Ngân hàng TW độc lập với phủ Chính phủ khơng có quyền can thiệp vào hoạt động NHTW, đặc biệt việc xây dựng thực thi sách tiền tệ Ngân hàng Nhà nước pháp nhân, có vốn pháp định thuộc sở hữu nhà nước, có trụ sở Thủ đô Hà Nội Hội đồng không nhận tài trợ Quốc hội bảy thành viên Hội đồng theo chế dân chủ Thành viên Hội đồng độc lập chấp hành yêu cầu hệ thống lập pháp hành pháp Tuy nhiên, Hội đồng phải gửi báo cáo tới Quốc hội theo định kỳ FED ngân hàng ngân hàng ngân hàng Chính phủ liên bang FED vừa tư nhân, vừa nhà nước LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Các thành phần: Cơ cấu tổ Các thành phần: chức Bộ máy làm Hội đồng Ngân hàng: Hội đồng thống đốc: Cơ quan việc Thống đốc Ngân hàng Nhà quản lí cao FED Hội nước Việt Nam người đứng đồng Thống đốc gồm thành đầu NHNNVN viên Nhiệm kì thành viên LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com thành viên Chính phủ, 14 năm, nhiệm kì Tổng Thủ tướng Chính phủ thống định thành viên VN đề nghị trình Quốc hội để Thượng viện bổ nhiệm (các VN chấp thuận bổ nhiệm thành viên lại Tổng Thống đốc Ngân hàng Nhà thống tiền nhiệm định) nước Thủ trưởng quan Các thành viên HĐTĐ không ngang Bộ (tức Bộ trưởng) tái nhiệm hồn Chính phủ Giúp việc thành xong nhiệm kì có phó Thống đốc phụ trách lĩnh vực cụ thể (hiện người) Các phó Thống đốc thủ tướng định bổ nhiệm Thống đốc thời điểm năm Chủ tịch Hội đồng thống đốc 2012 ông Nguyễn FED Ben Bernanke Văn Bình Ngân hàng Nhà nước có 24 Các ngân hàng dự trữ: FED bao đơn vị trực thuộc, 19 gồm 12 ngân hàng 25 chi đơn vị giúp Thống đốc Ngân nhánh khắp nước Mỹ, ngân hàng Nhà nước thực hàng Dự trữ liên bang đại diện chức quản lý nhà nước cho quận, Ngân hàng dự trữ chức Ngân hàng New York có vai trị "nổi bật trung ương, đơn vị tổ chút" so với ngân hàng chức nghiệp lại Ngân hàng dự trữ liên bang khu LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com vực khơng phải cơng cụ quyền liên bang, chúng ngân hàng độc lập, sở hữu tư nhân hoạt động theo luật pháp địa phương Các ngân hàng thành viên: Tất ngân hàng thành viên FED, phải tuân thủ mức dự trữ bắt buộc, vay tiền từ FED, toán bù trừ FED, chịu giám sát hoạt động FED 12 ngân hàng khu vực dự trữ liên bang khu vực thành lập Quốc hội chi nhánh hệ thống ngân hàng trung ương, có tổ chức giống tổ chức tư nhân Các ngân hàng dự trữ liên bang khu vực hoạt động khơng lợi nhuận việc sở hữu cổ phần điều kiện để trở thành ngân hàng thành viên Ủy ban thị trường tự liên bang(FOMC): Ủy ban thị trường LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com gồm thành viên Hội đồng thống đốc đại diện từ Ngân hàng dự trữ liên bang khu vực Ln có đại diện ngân hàng Fed Quận 2, thành phố New York (hiện Timonthy Geithner) thành viên Ủy ban Thành viên từ ngân hàng khác luân phiên theo thời gian năm Cách thức điều hành, hoạt động NHNN Chi nhánh tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương: Là đơn vị phụ thuộc NHNN, chịu điều hành lãnh đạo tập trung, thống Thống đốc NHNN Hội đồng tư vấn liên bang 12 đại diện ngân hàng địa phương thuộc cục dự trữ Liên bang, có quyền bỏ phiếu thơng qua định Chính Hội đồng tư vấn Liên bang người đề xuất kiến nghị chinh sách tiền tệ cho Hội đồng thống đốc Giấy bạc Fed phát hành nguồn cung tiền tệ chúng đưa vào lưu thông qua Ngân hàng dự trữ liên bang khu vực Cổ tức trả dạng khoản bù vào lãi suất cho phần dự trữ thiếu hụt giữ Fed Cục dự trữ liên bang không trả lãi suất LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com cho khoản dự trữ Chức năng, Đảm trách việc phát hành tiền nhiệm vụ tệ, quản lý tiền tệ tham mưu sách liên quan đến tiền tệ cho Chính phủ như: phát hành tiền tệ, sách tỷ giá, sách lãi suất, quản lý dự trữ ngoại tệ, soạn thảo dự thảo luật kinh doanh ngân hàng tổ chức tính dụng, xem xét việc thành lập ngân hàng tổ chức tín dụng, quản lý ngân hàng thương mại nhà nước * Thực thi sách tiền tệ quốc gia để trì mức việc làm, giá ổn định lãi suất tương đối thấp * Giám sát quản lý thể chế ngân hàng để đảm bảo nơi an tồn để gửi tiền để bảo vệ quyền lợi tín dụng người dân * Cung cấp dịch vụ tài cho tổ chức tín dụng, Chính phủ Mỹ Ngân hàng trung ương nước khác toán bù trừ, toán điện tử, phát hành tiền * Ngồi FED cịn tiến hành nghiên cứu kinh tế Mỹ kinh tế bang, cung cấp thông tin kinh tế thông qua ấn phẩm, hội thảo giáo dục qua website Chiến lược mục tiêu FED: Thị trường mở Dự trữ bắt buộc Tỷ lệ chiết khấu Những công cụ Cơ số tiền dự trữ => khối dự trữ Tổng dự trữ Lãi suất tiền tệ liên bang Mục tiêu hoạt động Khối tiền tệ Lãi suất dài hạn Tổng nợ phi tài Tỷ lệ lạm phát Tỷ lệ thất nghiệp Tỷ lệ GDP Mục tiêu trung gian Mục tiêu cuối LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Công cụ thi hành chủ yếu hiệu - Dự trữ bắt buộc - Dự trữ bắt buộc Lãi suất - Lãi suất Tỷ giá hối đối - Tỷ giá hối đối Hạn mức tín dụng - Hạn mức tín dụng Ví dụ: năm 2008, để kiềm chế lạm - Thỏa thuận mua lại phát NHNN quy định hạn mức - Giao dịch mua đứt tín dụng Ngân hàng thương - Thị trường mở mại khơng vượt qua 30% Ví dụ: FED mua số lượng Trái phiếu Cổ phiếu Kho bạc bí mật cho tài khoản riêng FED nhằm cung cấp cho hệ thống Ngân hàng đầy đủ tiền dự trữ II HÀNH ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM VÀ FED TRONG CUỘC KHỦNG HOẢNG KINH TẾ NĂM 2007 – 2009 Khủng hoảng tài Hoa Kỳ 2007-2009 khủng hoảng nhiều lĩnh vực tài (tín dụng, bảo hiểm, chứng khốn) diễn từ năm 2007 tận Cuộc khủng hoảng bắt nguồn từ khủng hoảng tín dụng nhà thứ cấp Và thân lại nguồn gốc trực tiếp khủng hoảng tài tồn cầu 2007-2010 Diễn tiến khủng hoảng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tình hình phá sản 2007-2008: Tháng năm 2007, số tổ chức tín dụng Mỹ New Century Financial Corporation phải làm thủ tục xin phá sản Một số khác rơi vào tình trạng cổ phiếu giá mạnh Countrywide Financial Corporation Nhiều người gửi tiền tổ chức tín dụng lo sợ đến rút tiền, gây tượng đột biến rút tiền gửi khiến cho tổ chức thêm khó khăn Nguy khan tín dụng hình thành Cuộc khủng hoảng tài thực thụ thức nổ Từ Mỹ, rối loạn lan sang nước khác Ở Anh quốc, ngân hàng Northern Rock bị chao đảo người gửi tiền xếp hàng địi rút tiền gửi Trước tình hình đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiến hành biện pháp nhằm tăng mức độ khoản thị trường tín dụng chẳng hạn thực nghiệp vụ thị trường mở mua vào loại cơng trái Mỹ, trái phiếu quan phủ Mỹ trái phiếu quan phủ Mỹ đảm bảo theo tín dụng nhà Tháng Chín 2007, Cục Dự trữ Liên bang tiến hành giảm lãi LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tháng 12 năm 2007, Chính phủ Hoa Kỳ lập giao cho Fed chủ trì chương trình Term Auction Facility để cấp khoản vay ngắn hạn có kỳ hạn từ 28 đến 84 ngày theo lãi suất cao mà tổ chức tài trả qua đấu giá Tính đến tháng 11 năm 2008, có 300 tỷ dollar FED đem cho vay theo chương trình FED tiến hành cho vay chấp tổ chức tài với số tiền tổng cộng tới 1,6 nghìn tỷ tính đến tháng 11 năm 2008 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com FED: giải pháp chống lạm phát giai đoạn khủng hoảng 2007 -2009: Để chống lạm phát, chống khủng hoảng kinh tế, ổn định phát triển kinh tế Mỹ thời gian vừa qua, FED - Cục dự trữ quốc gia Hoa Kỳ thực giải pháp bản: Thứ nhất, cắt giảm lãi suất Đây xem giải pháp FED việc chống lạm phát chống khủng hoảng kinh tế Mỹ Mục đích giải pháp nhàm bảo đảm cho DN Mỹ huy động vốn với lãi suất thấp để giảm chi phí, giảm giá thành điều kiện giá xăng dầu giới tăng cao Trong trường hợp giá đầu chưa thể tăng tương ứng với đầu vào hàng hóa mà DN bán ra, việc cắt giảm lãi suất từ 5,6% xuống 2% FED quan trọng giúp DN Mỹ tồn hoạt động kinh doanh có lãi Bên cạnh đó, với lãi suất thấp, ngân hàng cho vay tiêu dùng lãi suất thấp, điều giúp cho Nợ ngân hàng giảm bớt căng thẳng vốn vay thúc đẩy sức tiêu dùng kinh tế Thứ hai, bơm tiền vào lưu thông hai kênh Cho ngân hàng thương mại vay với lãi suất thấp để ngân hàng cho DN vay lãi suất thấp nhằm tay tính khoản hệ thống ngân LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com hàng, đồng thời hòan thuế cho người dân nhằm kích cầu tiêu dùng kinh tế Hai kênh truyền dẫn sách tiền tệ Kênh lãi suất Kênh giá tài sản Thứ ba, không khống chế giá đầu hàng hóa nào, kể xăng dầu FED có quan điểm rõ ràng khơng dùng giải pháp hành để can thiệp vào giá thị trường, mà dùng biện pháp kinh tế sách thuế, sách tín dụng lãi suất thấp tăng tính cạnh tranh kinh tế Những giải pháp FED hồn tồn ngược với sách thắt chặt tiền tệ Việt Nam Tuy nhiên, thực tế kinh tế Mỹ nhờ có giải pháp FED đến vượt qua thời kỳ khủng hoảng, lãi suất thấp song đồng Đô-la Mỹ tăng giá so với đồng tiền tệ khác Tình hình Việt Nam: Về hoạt động ngân hàng thị trường tiền tệ Tuy khủng hoảng chưa có ảnh hưởng nghiêm trọng đến hệ thống ngân hàng, số tác động gián tiếp đáng kể Trước hết, diễn biến tỷ giá lãi suất USD Tỷ giá USD với đồng Việt Nam thị trường có nhiều biến động tâm lý người dân Về thị trường chứng khoán, luồng tiền đầu tư gián tiếp vào Việt Nam suy giảm có tượng nhà đầu tư nước ngồi rút vốn khỏi thị LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com trường Mặc dù tình hình kinh tế vĩ mơ Việt Nam tháng gần có chuyển biến tích cực, thị trường chứng khốn Việt Nam tiếp tục sụt giảm VN-index giảm liên tục lập đáy xuống 350 điểm Việc nhà đầu tư nước ngồi có biểu rút khỏi thị trường chứng khoán Việt Nam gây tâm lý hoang mang cho nhà đầu tư nước Khủng hoảng Kinh tế gây nhiều ảnh hưởng nghiêm trọng khác hàng loạt lĩnh vực đời sống kinh tế: Thương mại, đầu tư, tăng trưởng kinh tế thời gian dài Ngân Hàng Nhà Nước Việt Nam sách phục hồi kinh tế Trong tháng đầu năm 2009, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) bước nới lỏng sách tiền tệ (CSTT) để thúc đẩy phát triển sản xuất kinh doanh chủ động hạn chế tác động khủng hoảng tài chính, ngăn chặn nguy suy giảm kinh tế Tuy nhiên, với đà tăng trưởng trở lại kinh tế nước giới, tháng cuối năm diễn biến thị trường tài - tiền tệ trở nên phức tạp, áp lực lạm phát trở lại kinh tế ngày rõ nét Với mục tiêu trì ổn định kinh tế vĩ mơ, kiểm sốt lạm phát, tăng trưởng kinh tế bền vững năm 2010, chủ động đối phó với diễn biến phức tạp thị trường tài kinh tế giới, NHNN định: Điều chỉnh lãi suất tăng từ 7%/năm lên 8%/năm (Quyết định số 2665/QĐ-NHNN), tăng lãi suất tái cấp vốn tăng từ 7%/năm lên 8%/năm, lãi suất chiết khấu tăng từ 5%/năm lên 6%/năm (Quyết định số 2664/QĐ-NHNN) áp dụng từ 01/12/2009 Bên cạnh đó, với mục tiêu điều hành tỷ giá mối quan hệ với lãi suất, số giá tiêu dùng, diễn biến cán cân toán quốc tế LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... đấu tranh tiền tệ với thực dân Pháp Địa vị pháp lí Ngân hàng TW trực thuộc phủ Chính phủ có ảnh hưởng lớn NHTW thơng qua việc bổ nhiệm thành viên, can thi? ??p trực tiếp vào việc xây dựng thực thi. .. ngang Chính phủ, Ngân hàng trung ương nước Cộng hòa Xã hội Chủ nghĩa Việt Nam Ngân hàng TW độc lập với phủ Chính phủ khơng có quyền can thi? ??p vào hoạt động NHTW, đặc biệt việc xây dựng thực thi. .. bị thi? ??t hại, nước theo hướng xuất Đông Á Một số kinh tế Nhật Bản, Đài Loan, Singapore Hong Kong rơi vào suy thoái Các kinh tế khác tăng trưởng chậm lại Châu Âu vốn có quan hệ kinh tế mật thi? ??t