MÔN PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU KHOA HỌC NHÓM 4 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH MÔN PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU KHOA HỌC ĐỀ TÀI Giảng viên TS Võ Thị Quý Lớp Cao học Đêm 10 K20 Nhóm 4 Niên khoá 2010 – 2013[.]
MÔN: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU KHOA HỌC TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH MƠN PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU KHOA HỌC ĐỀ TÀI: Giảng viên: TS Võ Thị Quý Lớp: Cao học Đêm 10 K20 Nhóm: Niên khố 2010 – 2013 -1- NHĨM CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail MÔN: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU KHOA HỌC NHÓM ẢNH HƯỞNG CỦA BIẾN ĐỘNG LÃI SUẤT, TĂNG TRƯỞNG GDP VÀ LẠM PHÁT LÊN TỶ LỆ THU NHẬP LÃI CẬN BIÊN (NIM) TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM I Đặt vấn đề - Trong lĩnh vực ngân hàng, tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) có vai trị quan trọng, đặc biệt hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam, cấu hoạt động NHTM Việt Nam, tỷ lệ thu từ lãi chiếm tỷ lệ cao (khoảng 70%) thu từ dịch vụ chiếm khoảng 30% - Việc nghiên cứu yếu tố tác động lên hệ số tiến hành nhiều khu vực giới quốc gia Bắc Mỹ, nước phát triển, nước Đông Nam Á…tuy nhiên nghiên cứu yếu tố tác động lên hệ số thu nhập lãi cận biên thay đổi qua nước qua khu vực khác Do khơng thể lấy kết để áp dụng vào Việt Nam mà cần phải tiến hành nghiên cứu khác - Thời gian gần đây, lãi suất thị trường biến động thường xuyên, vậy, việc hiểu tác động biến động lãi suất lên hệ số thu nhập lãi cận biên quan trọng với ngành ngân hàng, giúp cho ngân hàng tránh rủi ro lãi suất biến động - Kể từ sau khủng hoảng tài tồn cầu cuối năm 2008 đến nay, tỷ lệ tăng trưởng GDP Việt Nam thấp (khoảng 5.32% năm 2009 6.78% năm 2010 - Nguồn: Tổng cục thống kê Việt Nam) Trong tình hình đó, lợi nhuận NHTM Việt Nam bị ảnh hưởng câu hỏi cần giải đáp -2- MÔN: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU KHOA HỌC - NHÓM Từ cuối năm 2010, lạm phát có chiều hướng tăng trở lại thành vấn đề nóng kinh tế Việt Nam Tuy nhiên ảnh hưởng lạm phát lên thu nhập NHTM (mà phạm vi nghiên cứu thể qua hệ số NIM) chưa nghiên cứu cụ thể Do việc nghiên cứu vấn đề cần thiết II Mục tiêu nghiên cứu: - Biến động lãi suất cho vay, lãi suất huy động từ năm 2005-2010 - Tăng trưởng GDP từ năm 2005 - 2010 - Lạm phát từ năm 2005 – 2010 - Biến động hệ số NIM từ 2005-2010 - Mối tương quan biến động lãi suất hệ số NIM - Mối tương quan tỷ lệ tăng trưởng GDP hệ số NIM - Mối tương quan tỷ lệ lạm phát hệ số NIM III Câu hỏi nghiên cứu - Biến động lãi suất có tác động đến hệ số NIM nào? - Tăng trưởng GDP có ảnh hưởng đến hệ số NIM khơng? Và ảnh hưởng nào? - Lạm phát có ảnh hưởng đến hệ số NIM không? Và ảnh hưởng nào? IV Cơ sở lý thuyết Lãi suất tượng tiền tệ phản ánh mối quan hệ cung cầu tiền Cung tiền xác định cách ngoại sinh, cầu tiền phản ánh nhu cầu đầu cơ, phòng ngừa giao dịch tiền ( John Maynard Keynes,1936) GDP (Gross Domestic Product) tiêu phản ánh giá trị tiền toàn sản phẩm cuối sản xuất lãnh thổ nước, tính khoảng thời gian định, thường năm -3- MÔN: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU KHOA HỌC NHÓM Simon Kuzners nhận giả thưởng Nobel nhờ cơng trình phát minh vào đầu kỷ 20, mở đường cho cách tính sản lượng quốc gia theo quan điểm rộng Cách tính Liên Hiệp Quốc thức công nhận hệ thống đo lường quốc tế, gọi hệ thống tài khoản quốc gia, viết tắt SNA (System National Accounts) Tốc độ tăng trưởng GDP hàng năm tính theo cơng thức sau: V(t) = Chỉ tiêu năm (t) - Chỉ tiêu năm (t-1) Chỉ tiêu năm (t-1) x 100 Lạm phát: Có nhiều khái niệm khác lạm phát đưa - Marx cho rằng: “Lạm phát phát hành tiềm mặt lố” - P.A.Samuelson & W.D.Nordhaus tác phẩm “Economics”, 2006 đưa quan niệm đơn giản lạm phát: “Lạm phát tình trạng mức giá chung hay mức giá tổng quát (overal/general price) tăng lên” - Trong đó, số tác giả lại nhấn mạnh tính liên tục tượng tăng giá (Robert J.Gordon – Macroeconomics, 1994, David C.Colander – “Economics”, 2006) - Một số tác giả lại ý đến độ dài thời gian, nghĩa giá phải tăng khoảng thời gian xem lạm phát (Christopher Pass & Bryan Lower – “Dictionary of Economics, 2006) Trong nghiên cứu này, sử dụng khái niệm sau: “Lạm phát (Inflation) tình trạng mức giá chung kinh tế tăng liên tục khoảng thời gian định” (TS.Dương Tấn Diệp – “Kinh tế vĩ mộ”, 2007) Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) -4- MÔN: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU KHOA HỌC - NHÓM Theo nghiên cứu Brock Rojas-Suarez công bố năm 2000, tỷ lệ thu nhập lãi cận biên chi phí trung gian tài chính, khác tổng phí người vay phải trả cho ngân hàng thu nhập ròng mà người gửi tiền nhận - Theo Ho Sanders (1981); Dermigue-Kunt Huizinga (1999); Claeys Vander Vennet (2008), Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên đo lường cách lấy thu nhập lãi trừ chi phí lãi tất chia cho tổng tài sản có sinh lời Cách định nghĩa sử dụng rộng rãi nghiên cứu trước Do sử dụng định nghĩa nghiên cứu Theo đó, cơng thức tính hệ số NIM sau: Tỷ lệ thu nhập lãi Thu nhập lãi - Chi phí lãi = cận biên x 100 Tổng tài sản có sinh lời Trong đó: - Thu nhập lãi: lãi cho vay, đầu tư, lãi tiền gửi ngân hàng khác, lãi đầu tư chứng khốn,… - Chi phí lãi: chi phí huy động vốn, vay, - Tổng tài sản có(TSC) sinh lời = Tổng TSC – Tiền mặt & Tài sản cố định - Các nghiên cứu liên quan: Jude S.Doliente (2003) nghiên cứu yếu tố tác động lên hệ số NIM khu vực Đông Nam Á thời kỳ 1994-2001 biến động lãi suất, cấu trúc thị trường phi cạnh tranh với yếu tố cấp độ ngân hàng bao gồm: tài sản chấp, chất lượng tín dụng, chi phí hoạt động vốn có tác động đến hệ số NIM Nghiên cứu hệ số NIM giảm kể từ sau năm 1997 ảnh hưởng khủng hoảng tài -5- MƠN: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU KHOA HỌC - NHÓM Brock Rojas-Suarez (2000) nghiên cứu nước Mỹ La Tinh phát biểu tỷ lệ thu nhập lãi cận biên năm 1990 bị ảnh hưởng yếu tố cấp độ ngân hàng tính khoản rủi ro vốn; yếu tố cấp độ vĩ mô biến động lãi suất, lạm phát tăng trưởng GDP, kết có khác quốc gia Cũng nghiên cứu này, họ phát tăng trưởng GDP bình quân đầu người dẫn đến gia tăng thu nhập ngân hàng thông qua gia tăng số lượng khoản vay giảm tỷ lệ nợ xấu Ngược lại, GDP bình quân đầu người thấp làm cho khả trả nợ người vay yếu đi, từ làm gia tăng rủi ro tín dụng, kết tương tự kết luận nghiên cứu Claeys Vander Vennet (2007) nghiên cứu yếu tố định hệ số NIM nước độ Trung Động Âu (CEEC) thời kỳ 1994-2001 - Geogios E.Chortareas với cộng Jesus G.Garza-Garcia Claudia Giradone (2008) nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến hệ số NIM 2.300 ngân hàng Mỹ Latinh thời kỳ 1999-2006 phát tăng trưởng kinh tế góp phần làm giảm hệ số NIM, đó, nghiên cứu tìm ảnh hưởng tỷ lệ lạm phát lên hệ số NIM không giống nước nghiên cứu Cụ thể phát mối tương quan tỷ lệ lạm phát hệ số NIM nước Và ảnh hưởng tiêu cực nước nghiên cứu (Brazil, Chie, Colombia Peru) Như vậy, gia tăng tỷ lệ lạm phát kéo theo gia tăng lãi suất cho vay lãi suất tiền gửi với tỷ lệ khác nhau, kết làm hệ số NIM tăng lên giảm Kết tương tự kết nghiên cứu Fuentes Basch (1998) - Carbo Rodriguez (2007) nghiên cứu nước châu Âu thời kỳ 1994-2001 đưa kết luận tăng trưởng GDP tác động tiêu cực lên hệ số NIM Tuy nhiên -6- MÔN: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU KHOA HỌC NHÓM ngược lại với quan điểm Drakos (2002) lại khẳng định mối quan hệ tăng trưởng GDP hệ số NIM khơng rõ ràng, phụ thuộc vào tổng cầu dịch vụ đại lý có tạo nên tăng trưởng GDP hay không - Maria-Eleni K.Agoraki (2008) nghiên cứu ngân hàng quốc gia Đông Nam Châu Âu giai đoạn 1998-2007 kết luận lạm phát có ảnh hưởng đến hệ số NIM (mặc dù yếu) khơng có mối quan hệ có ý nghĩa tăng trưởng GDP hệ số NIM Tuy nhiên nghiên cứu hệ thống tài phát triển tiến trình cải cách kết thúc, tỷ lệ tăng trưởng GDP tương lai có tác động tăng cường lên hệ số NIM - Martinez Mody (2004) nghiên cứu ngân hàng nước Mỹ Latinh tìm có tương quan nghịch lạm phát hệ số NIM - Cuối cùng, Demirguc-Kunt Huizinga (1999) nghiên cứu yếu tố tác động đến hệ số NIM sử dụng liệu ngân hàng 80 nước thời gian từ 1988-1995 phát biểu lạm phát không lường trước ngân hàng động việc điều chỉnh lãi suất có khả làm cho chi phí ngân hàng tăng lên nhanh doanh thu, gây tác động tiêu cực lên hệ số NIM V Giả thuyết nghiên cứu - H1: Biến động lãi suất tác động có ý nghĩa đến hệ số NIM - H2: Tăng trưởng GDP tác động có ý nghĩa đến hệ số NIM - H3: Lạm phát tác động có ý nghĩa đến hệ số NIM VI Phương pháp nghiên cứu Sử dụng phương pháp định lượng, hồi quy tuyến tính, kiểm định phương sai Phạm vi nghiên cứu: -7- MÔN: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU KHOA HỌC NHÓM Nghiên cứu ảnh hưởng biến động lãi suất, tỷ lệ tăng trưởng GDP lạm phát đến hệ số NIM ngân hàng thương mại Việt Nam từ 2005-2010 Bài nghiên cứu tập trung vào giai đoạn chúng tơi muốn đưa thêm biến dummy (biến độc lập định tính) “khủng hoảng” vào mơ hình nghiên cứu để tìm hiểu thêm tác động yếu tố khủng hoảng, hệ số NIM thay đổi Mẫu liệu: Sử dụng phương pháp lấy mẫu ngẫu nhiên xác suất Các liệu lãi suất đầu ra, lãi suất đầu vào, thu từ lãi, chi từ lãi, tổng tài sản có lấy từ báo cáo thường niên ngân hàng thương mại Các liệu tỷ lệ tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát quốc gia lấy từ nguồn liệu thống kê tổng cục thống kê Việt Nam (www.gso.gov.vn) Các biến: - Biến độc lập: Biến động lãi suất, tăng trưởng GDP, lạm phát - Biến phụ thuộc: Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) - Ngoài ra, giải thích phần phạm vi nghiên cứu, biến dummy “khủng hoảng” đưa thêm vào mơ hình từ năm 2009 trở sau, ký hiệu Dz - Mơ hình nghiên cứu: Sử dụng mơ hình hồi quy tuyến tính NIMit = o ++ + 4X4+ 5D + Z -8- X1 + 2X2 + 3X3 MÔN: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU KHOA HỌC NHĨM Trong đó: - NIMit : Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ngân hàng i năm t - o - : - Phương sai biến động hệ số NIM : Hằng số hồi quy -1 : Trọng số hồi quy - X1 : Lãi suất đầu vào X2 :Lãi suất đầu - - X3 : Tỷ lệ tăng trưởng GDP - X4 : Lạm phát Dz :Biến “khủng hoảng” - : Sai số VII Kết nghiên cứu đóng góp - Kết dự kiến: Biến động lãi suất ngắn hạn có tác động đáng kể lên hệ số tỷ lệ thu nhập lãi cận biên Sự tương quan biến khác ngân hàng thời kỳ khác - Tăng trưởng GDP tác động có ý nghĩa lên hệ số NIM - Lạm phát tác động có ý nghĩa lên hệ số NIM -9- MƠN: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU KHOA HỌC - NHĨM Hệ số NIM có xu hướng giảm từ sau năm 2008 ảnh hưởng yếu tố khủng hoảng kinh tế Đóng góp: Kết nghiên cứu cung cấp cho nhà quản trị ngân hàng cách nhìn chi tiết tác động lãi suất, tăng trưởng GDP lạm phát lên hệ số NIM, để từ tiến hành hoạt động quản trị rủi ro hiệu Ngoài ra, nghiên cứu chúng tơi góp phần làm phong phú thêm nghiên cứu tài tiền tệ quốc gia mà hạn chế số lượng VIII Hạn chế hướng nghiên cứu - Hạn chế Ngoài yếu tố biến động lãi suất, tăng trưởng GDP lạm phát, cịn có nhiều nhân tố khác tác động lên hệ số NIM Do vậy, nghiên cứu ảnh hưởng biến lên NIM giải thích phần thay đổi hệ số NIM - Do tính cơng khai, minh bạch cơng bố thông tin ngân hàng không cao nên số liệu quan sát khơng phản ánh cách xácchính xác - Hướng nghiên cứu Nghiên cứu ảnh hưởng nhân tố khác đến hệ số NIM bao gồm: yếu tố thuộc ngân hàng vốn, tài sản chấp, tính khoản, yếu tố vĩ mô cấu trúc thị trường, điều tiết quản lí Nhà nước… -10- ... NHÓM ẢNH HƯỞNG CỦA BIẾN ĐỘNG LÃI SUẤT, TĂNG TRƯỞNG GDP VÀ LẠM PHÁT LÊN TỶ LỆ THU NHẬP LÃI CẬN BIÊN (NIM) TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM I Đặt vấn đề - Trong lĩnh vực ngân hàng, tỷ lệ thu nhập. .. cứu ảnh hưởng biến động lãi suất, tỷ lệ tăng trưởng GDP lạm phát đến hệ số NIM ngân hàng thương mại Việt Nam từ 2005-2010 Bài nghiên cứu tập trung vào giai đoạn muốn đưa thêm biến dummy (biến. .. (www.gso.gov.vn) Các biến: - Biến độc lập: Biến động lãi suất, tăng trưởng GDP, lạm phát - Biến phụ thu? ??c: Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) - Ngồi ra, giải thích phần phạm vi nghiên cứu, biến dummy