Những yếu tố nhà đầu tư cá nhân cần xem xét trước khi xây dựng kế hoạch đầu tư tài chính

TẠP CHÍ CONG mưĨNG NHỮNG YẾU TƠ NHÀ ĐAU tư cá nhân CẦN XEM XÉT TRƯỚC KHI XÂY DƯNG KÊ HOẠCH ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH • NGUYỄN THỊ PHƯƠNG Ý TĨM TẮT: Để q trình đầu tư tài hiệu quả, nhà đầu tư cá nhân cần xây dựng kế hoạch đầu tư phù hợp cho riêng Các nhà đầu tư có mục tiêu đầu tư tài khác dựa mục tiêu cá nhân đời sống, viết tìm hiểu đặc điểm qua giai đoạn sông để biết cách xác định mục tiêu, khả chịu đựng rủi ro ừong giai đoạn Từ đó, việc đáp ứng yêu cầu tiền mặt dự phòng, bảo hiểm nhân thọ yếu tô' đảm bảo khả thực hóa kê' hoạch đầu tư mà nhà đầu tư cần quan tâm Từ khóa: nhà đầu tư cá nhân, kế hoạch đầu tư tài chính, giai đoạn đời sống, mục tiêu đầu tư, tiền mặt dự phòng Đặt vâ'n đề Đối với nhà đầu tư cá nhân việc lập kế hoạch cho việc đầu tư tài quan trọng Chính vậy, việc xem xét phân tích yếu tố cá nhân trước xây dựng kê' hoạch điều cần thiết Điều không cần thiết đô'i với thân nhà đầu tư mà với nhân viên tư vâ'n đầu tư, quản lý danh mục đầu tư Đầu tiên, nhà đầu tư muốn có kê' hoạch đầu tư phù hợp khả thi phải hiểu điều kiện thân, mục tiêu thân đời sống Từ đó, có sở xây dựng kê' hoạch đầu tư tài dựa tảng Đô'i với tư vâ'n viên, nhân viên quản lý danh mục đầu tư, việc hiểu yếu tô' cá nhân 316 Sô'19-Tháng 8/2021 tác động đến việc xây dựng kê' hoạch đầu tư tài hỗ trợ hiệu việc tư vân cho khách hàng thực cung câ'p dịch vụ Cơ sỗ lý thuyết Trong giáo trình: “Phân tích quản lý danh mục đầu tư” (Reilly Brown) Nhà xuâ't Cengage tái lần thứ 10 vào năm 2012 đề cập hệ thống yếu tô' cá nhân mà nhà đầu tư cá nhân cần xem xét trước xây dựng kê' hoạch đầu tư tài Giáo trình việc xem xét mức độ đáp ứng nhu cầu cá nhân thời điểm lập kế hoạch đầu tư, sau đề cập đến giai đoạn đời sông nhà đầu tư, từ đặc điểm giai đoạn đưa mục tiêu TÀI CHÍNH-NGÂN HÀNG-BẢO HIỂM phổ biến, sở mục tiêu xác lập mục tiêu đầu tư phù hợp Thứ nhất, nhà đầu tư phải quan tâm đến mức độ đáp ứng nhu cầu cá nhân thời điểm lập kế hoạch đầu tư Trước bắt đầu xây dựng kế hoạch đầu tư, nghĩa vụ cá nhân cần đảm bảo: khoản tài dự phịng có bảo hiểm nhân thọ để phòng ngừa trường hợp bất trắc xảy ra, điều đảm bảo kế hoạch đầu tư khơng bị ảnh hưởng Khoản tiền mặt dự phịng: đáp ứng trường hợp khẩn cấp ngồi dự tính thất nghiệp, dịch bệnh hội đầu tư tốt xuất Khi có biến cố xảy ra, khoản tiền mặt dự phòng lấy sử dụng đảm bảo khơng ảnh hưởng đến q trình đầu tư, bán khoản đầu tư thời điểm khơng thích hợp để rút tiền mặt đáp ứng nhu cầu khẩn câp Bảo hiểm nhân thọ: giúp nhà đầu tư đảm bảo việc thực nghĩa vụ thân với gia đình Có hợp đồng bảo hiểm liên quan đến nghĩa vụ tài ữỢ chi phí giáo dục, đảm bảo chi phí y tế sô' hợp đồng bảo hiểm nhân thọ đáp ứng mục tiêu dài hạn thân mà không làm ảnh hưởng đến trình đầu tư, thực hóa kế hoạch đầu tư Thứ hai, nhà đẩu tư phải phân tích đặc điểm chung qua giai đoạn đời sống người Nhu cầu đầu tư tài nhóm nhà đầu tư theo độ tuổi không giông nhau, nhu cầu thay đổi theo giai đoạn đời sống nhà đầu tư Cụ thể là, giai đoạn đời sống nhà đầu tư khác tình trạng tài chính, mục tiêu tại, mục tiêu tương lai Và, họ tìm đến kênh đầu tư tài với mục tiêu không giông Cuộc sống nhà đầu tư kể từ lúc bắt đầu việc đầu tư chia làm giai đoạn,như sau: Giai đoạn tích lũy: giai đoạn từ lúc bắt đầu làm đến khoảng 35 tuổi, năm thuộc giai đoạn đầu đến nghiệp nhà đầu tư Đầu giai đoạn này, nhà đầu tư cá nhân thường có nghĩa vụ chi trả khoản chi hữu mua nhà, mua xe, ngồi phần tích lũy cho mục tiêu dài hạn hơn, kế hoạch học tập tương lai kế hoạch nghỉ hưu Khi giai đoạn đầu nghiệp, vừa phải đảm bảo mục tiêu trước mắt nhu cầu ổn định sống, vừa phải hoạch định cho mục tiêu dài hạn tài sản ròng tăng theo mức độ tích lũy từ thấp lên cao qua thời gian Trên sỗ này, để đảm bảo cho mục tiêu dài hạn sống, nhà đầu tư đặt mục tiêu đầu tư dài hạn tương ứng, với khả chịu rủi ro cao (dựa vào thời gian đầu tư dài số tài sản ròng họ tích lũy dần qua thời gian) kỳ vọng có tỷ suất sinh lợi cao mức trung bình Giai đoạn trung bình khoảng 15 năm, việc tích lũy đầu tư bắt đầu sớm, kết việc đầu tư đáng kể Giai đoạn củng cố: khoảng từ 35 tuổi đến 60 tuổi, giai đoạn vượt qua năm nghiệp cá nhân Giai đoạn này, khoản nợ liên quan đến việc mua nhà, mua xe hoàn tất, chủ yếu nhiệm vụ liên quan đến chi phí giáo dục Tuy nhiên, mục tiêu dài hạn giai đoạn trước trở thành mục tiêu ngắn hạn Giai đoạn này, thu nhập làm nhiều nhu cầu chi tiêu, tài sản rịng tăng nhiều, nên tài dành cho đầu tư nhiều hơn, lúc mục đích đầu tư tích lũy tài sản cho giai đoạn hưu có nhu cầu bảo tồn vốn Do đó, khoản đầu tư có mức rủi ro vừa phải hấp dẫn nhà đầu tư giai đoạn này, họ đầu tư dàn ưải để giảm rủi ro Giai đoạn chi tiêu: bắt đầu nhà đầu tư hưu, từ 60 tuổi trở lên Giai đoạn đa phần khơng cịn thu nhập từ cơng việc có thu nhập từ đầu tư giai đoạn trước lương hưu Những chi tiêu giai đoạn phần lớn chi phí sinh hoạt chi phí y tế (nếu có) Giai đoạn này, nhà đầu tư khơng cịn trì tốc độ, mức độ tăng tài sản ròng, mà tài sản rịng giảm dần Chính vậy, giai đoạn này, nhà SỐ 19-Tháng 8/2021 317 TẠP CHÍ CƠNG THIÍ0NG đầu tư có ý thức bảo vệ nguồn vốn mình, bên cạnh cịn có suy nghĩ việc tự bảo vệ trước sụt giảm giá trị thực khoản đầu tư lạm phát Giai đoạn tặng quà: diễn đồng thời với giai đoạn chi tiêu, cá nhân nhận thấy đủ thu nhập tài sản để trang trải chi phí tương lai sau họ dự liệu rủi ro Trong trường hợp này, tài sản thừa dùng để hỗ trợ người thân, làm từ thiện, Thứ ba, tính chất mục tiêu ứng với giai đoạn sống ảnh hưởng đến việc xác định mục tiêu hợp lý đẩu tư tài Mỗi nhà đầu tư có mục tiêu, nhiên mục tiêu khác độ dài thời gian thực mức độ quan trọng Mục tiêu đặt để thực dài hạn ngắn hạn Có mục tiêu ưu tiên thực hiện, có mục tiêu tính chát quan trọng nên không ưu tiên thực giai đoạn cụ thể Đầu tư tài kênh đầu tư để dựa vào kết đầu tư nhằm thực hóa mục tiêu sống Chính vậy, nhà đầu tư phải quan tâm phân tích tính chất mục tiêu đời sơng để mục tiêu ngắn hạn, đâu mục tiêu dài hạn, mục tiêu cần ưu tiên thực hiện, mục tiêu chưa cần ưu tiên giai đoạn (Hình 1, Bảng 1) Qua Bảng 2, theo thứ tự từ lên trên, chiến lược tăng dần rủi ro tỷ suất sinh lời theo mức chịu đựng rủi ro nhà đầu tư; theo thứ tự từ trái qua phải, chiến lược tăng dần rủi ro tỷ suất sinh lời theo thời gian đầu tư Càn theo tài sản đầu tư, tiền an toàn nhất, tiếp đến trái phiếu sau cổ phiếu Chính vậy, đầu tư vào cổ phiếu mang lại lợi nhuận cao nhất, sau đến trái phiếu tiền Nếu mức độ chịu đựng rủi ro, mục tiêu đầu tư dài hạn cho phép nhà đầu tư xây dựng danh mục có mức sinh lời trung bình cao so với mục tiêu ngắn hạn Đồng thời, khoản thời gian đầu tư nhau, nhà đầu tư có khả chịu Hình ỉ: Giá trị tài sản rịng cá nhân qua giai đoạn Giá trị tài sản ròng Tuổi nhà đầu tư Nguồn: Giáo trình 318 SỐ 19-Tháng 8/2021 TẢI CHÍNH - NGÂN HÀNG - BẢ8 HIỂM Bảng Xác định mục tiêu đầu tư dựa mục tiêu đời sống qua giai đoạn Đặc điểm, mục tiêu đời sổng (thơng thưởng) lãi sản rịng Giai đoạn Ngắn hạn i-V Tàng dần Tích lũy Củng cơ' Dài hạn Mua nhà, xe, ổn đinh sôhg cho học hành, Tài cho học Chuẩn bị cho kế hành hoạch nghỉ hưu Sở hữu bất động sản Tặng quà Tỷ suất sinh lợi cao Rủi ro cao Bảo toàn vốn Rủi ro vừa phải Đảm bảo thu nhập đểu, tránh tác động lạm phát Rủi ro thấp nghỉ hưu tăng cao Giảm dần Khả ch|u rùi ro đẩu tư * í ’ Chuẩn bỊ tài lãng nhanh Chi tiêu Mục tiêu đẩu tư (để đảm bảo thu nhập chỊU tác động lạm phát) Làm từ thiện Nguồn: Tổng hợp từ giáo trình Bảng Minh họa khác biệt mục tiêu đầu tư dân đến khác biệt định phân bổ tài sản đâu tư Thời gian đẩu tư (năm) Chiểnlược phán bổ tài sàn Cao MứcchỊU rủi ro Trung bình •H V' 3-5 6-10 20% tiển 40% trái phiếu 40% cổ phiếu 30% trái phiếu 60% cổ phiếu 30% tiền 50% trái phiếu 20% cổ phiếu Thấp :-4: 100% tiền Trên 11 10% tiển 20% tiển 40% trái phiếu 40% cổ phiếu 100% cổ phiếu 20% trái phiếu 80% cổ phiếu 30% tiển 10% tiền 50% trái phiếu 20% cổ phiếu 30% trái phiếu 60% cổ phiếu Nguồn: Giáo trình đựng rủi ro cao hướng đến danh nhân thọ, theo nghiên cứu, nên để khoản mục có tỷ suâ't sinh lợi cao Bên cạnh đó, nghiên cứu tác giả Van den Bergh A (2019) cho thấy, việc nghiên cứu mức độ gánh chịu rủi ro nhà đầu tư qua giai đoạn đời sống điều cần thiết xây tiền mặt dự phòng từ - tháng lương, tùy vào đặc điểm tiêu dùng cá nhân quốc gia mà số điều chỉnh phù hợp dựng kế hoạch đầu tư Một vài quan sát thị trường Việt Nam nội dung đáp ứng nhu cầu cá nhân liên quan đến tiền mặt dự phòng bảo hiểm Hiện tại, người tiêu dùng Việt Nam có khoản vay tiêu dùng dài hạn liên quan đến mua nhà, mua xe chưa nhiều nước phát triển, nên có biến xảy liên quan đến việc thu nhập áp lực trả tiền vay Tuy nhiên, mức chi phí sinh hoạt lại chiếm tỷ trọng cao thu SỐ 19-Tháng 8/2021 319 TẠP CHÍ CƠNG THIÍƠNG nhập trung bình nên lại yếu tố làm tăng yêu cầu lượng tiền dự phòng Trong giai đoạn dịch kéo dài làm thay đổi suy nghĩ nhiều nhà đầu tư cá nhân khoản tiền mặt dự phòng bảo hiểm nhân thọ, nay, thị trường bảo hiểm nhân thọ Việt Nam đa dạng sản phẩm để đáp ứng nhu cầu người mua bảo hiểm nhân thọ, sức khỏe, nhân thọ kết hợp đảm bảo lợi ích giáo dục, đầu tư, nên nhà đầu tư có nhiều lựa chọn độ tuổi nhà đầu tư, theo Quỹ dân sô Liên hiệp quôc điều tra tỷ lệ phân bổ độ tuổi lứa tuổi từ 15 - 24 tuổi chiếm 12,8% lực lượng lao động, lứa tuổi từ 25 - 49 chiếm 61,5% lực lượng lao động, từ 50 tuổi trở lên chiếm 25,7% lực lượng lao động Với phân bổ độ tuổi vậy, thây số lao động giai đoạn tích lũy củng cố chiếm số lượng lớn dân số Việt Nam Trên thị trường chứng khoán, năm gần ghi nhận xu hướng “trẻ hóa” độ tuổi gia nhập thị trường nhà đầu tư chứng khốn Cụ thể, theo thơng tin Cơng ty cổ phần Chứng khoán VNDIRECT, tỷ lệ nhà đầu tư tuổi từ 18 - 34 mở tài khoản công ty chiếm liên tục tăng đạt 81% giai đoạn năm 2017 - 2020, nhà đầu tư giai đoạn tích lũy tài sản đầu tư thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn nỗ lực để nâng hạng thị trường cận biên lên thị trường nổi, thị trường hứa hẹn đáp ứng nhu cầu thực hóa kế hoạch đầu tư nhà đầu tư thuộc giai đoạn tích lũy củng cố tốt Thị trường chứng khoán với 1.655 mã cổ phiếu (với rủi ro tỷ suất sinh lợi kỳ vọng khác nhau) giao dịch sàn chứng khoán 404 mã trái phiếu (với mức lãi suất đa dạng kỳ hạn) sàn giao dịch Hà Nội thể dạng cho chiến lược phân bổ tài sản Kết luận Phần trình bày yếu tố cần xem xét trước xây dựng kế hoạch đầu tư tài cho nhà đầu tư cá nhân thây cần thiết công việc Đối với nhà đầu tư Việt Nam, thị trường cung cấp nhiều lựa chọn bảo hiểm nhân thọ, sản phẩm đầu tư tài để nhóm nhà đầu tư thuộc giai đoạn tích lũy củng cố (là nhóm đầu tư chiếm số đơng) có chuẩn bị chi tiết cho kế hoạch đầu tư ■ TÀI LIỆU THAM KHẢO: Frank K Reilly, Keith c Brown (2012) Investment Analysis & Portfolio Management, 10th USA: Cengage Anzel Van den Bergh (2019) Analysis risk tolerance during the invertor life cycle Economic and Managerment Science, 3374 Wordbank (2020) Bước chuyển tài mở lối cho thị trường vốn nhằm phục vụ cho tương lai phát triển Việt Nam Tổng cục Thống kê (2021) Báo cáo tình hình kinh tế - xã hội quý I năm 2021 Truy cập tại: https://www.gso.gov.vn/du-lieu-va-so-lieu-thong-ke/2021/03/bao-cao-tmh-hinh-kmh-te-xa-hoi-quy-i-nam-2021/ Tổng cục Thống kê (2021) Infographic dân số, lao động việc làm năm 2020 Truy cập tại: https://www.gso.gov.vn/du-lieu-va-so-lieu-thong-ke/2021/01/infographic-dan-so-lao-dong-va-viec-lam-nam-2020/ Sáng kiến phát triển mở Việt Nam - ODV (2021) Dân số tổng điều tta dân số Truy cập tại: https://vietnam.opendevelopmentmekong.net/vi/topics/vietnams-population-and-census/ 320 Số 19-Tháng 8/2021 TÀI CHÍNH-NGÂN HÀNG-BẢO HIỂM Duy Thái (2020) Tài khoản nhà đầu tư F0 đạt 100.000 VND1RECT năm 2020 Truy cập tại: http://thoibaotaichinhvietnam.vn/pages/chung-khoan/2020-12-15/tai-khoan-nha-dau-tu-jD-da-dat-100000-tai- vndirect- trong-nam-2020-96855 aspx Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội Danh sách ưái phiếu Truy cập tại: https://hnx.vn/vi-vn/trai-phieu/danh- sach-trai-phieu.html Dân số Việt Nam Truy cập tại: https://danso.org/viet-nam/bieu-do Ngày nhận bài: 8/6/2021 Ngày phản biện đánh giá sửa chữa: 8/7/2021 Ngày chấp nhận đăng bài: 18/7/2021 Thông tin tác giả: ThS NGUYỄN THỊ PHƯƠNG Ý Trường Đại học Văn Lang FACTORS THAT INDIVIDUAL INVESTORS SHOULD CONSIDER BEFORE MAKING A FINANCIAL INVESTMENT PLAN • Master NGUYEN THI PHUONG Y Van Lang University ABSTRACT: To succeed in financial investment, it is necessary for individual investors to build their own suitable investment plans Each investor has different financial investment goals based on his or her personal goals, this paper examines different stages of a life cycle to determine financial investment goals and risk tolerance Having provisions in cash and life insurance are important factors for investors to realize theữ financial investment plans Keywords: individual investor, financial investment plan, stages in a life cycle, investment goals, provision in cash SỐ 19 - Tháng 8/2021 321 ... cho chiến lược phân bổ tài sản Kết luận Phần trình bày yếu tố cần xem xét trước xây dựng kế hoạch đầu tư tài cho nhà đầu tư cá nhân thây cần thiết công việc Đối với nhà đầu tư Việt Nam, thị trường... tư Trước bắt đầu xây dựng kế hoạch đầu tư, nghĩa vụ cá nhân cần đảm bảo: khoản tài dự phịng có bảo hiểm nhân thọ để phòng ngừa trường hợp bất trắc xảy ra, điều đảm bảo kế hoạch đầu tư không bị... sống nhà đầu tư Cụ thể là, giai đoạn đời sống nhà đầu tư khác tình trạng tài chính, mục tiêu tại, mục tiêu tư? ?ng lai Và, họ tìm đến kênh đầu tư tài với mục tiêu khơng giông Cuộc sống nhà đầu tư