xu HƯỚNG QUẢN LÝ BIGTECH TRÊN THÊ GIỚI VÀ KHUYÊN NGHỊ ĐỐI VỚI VIỆT NAM □ Tạ Quang Đôn * KHÁI QUÁT CHUNG Lĩnh vực tài chính, ngân hàng lĩnh vực xương sống kinh tế, đóng vai trị chủ chốt đối vợi phát triển kinh tế - xã hội quốc gia Neu trước đây, thường biết đến Igân hàng hay tổ chức tài thể thực việc cung ứng vốn cung cấp dịch vụ tốn, chuyển tiền, nay, hoạt động lày nhận quan tâm, ham gia tích cực chủ thể chác, bao gồm tổ chức hoạt động lình vực cơng nghệ Tại Việt Nam, từ năm 2008 đến chứng kiến gia lăng nhanh chóng số lượng hoạt động tổ chức cung ứng dịch vụ trung gian tốn Ngồi ra, năm 2015, thị trường có 39 tổ chức khởi nghiệp lĩnh vực cơng nghệ tài (Fintech), đến nay, ước tính có 150 tổ chức tham gia hoạt động lĩnh vực Việt Nam1 Bên cạnh đó, phải kể đến tơ chức tài cơng nghệ lớn (Bigtech) - hiểu tổ chức có quy mơ lớn nhất, hoạt động chủ yếu lĩnh vực cung cấp dịch vụ kỳ thuật so Neu tổ chức Fintech chủ yếu hoạt động lĩnh vực tài t lì tô chức Bigtech coi việc c ung cấp sản phẩm, dịch vụ tài * Vụ trưởng Vụ Pháp chể, NHNN phần hoạt động kinh doanh mình2 Hiện nay, giới, số tổ chức Bigtech Google, Amazon, Facebook Apple (gọi chung GAFA) bắt đầu cung ứng dịch vụ tài dần trờ thành tơ chức thích hợp thị trường có quy mơ, lượng khách hàng lớn họ chủ có khả tiếp cận lượng lớn thông tin khách hàng3 thu thập trinh cung ứng sản phẩm, dịch vụ Hiện nay, số Bigtech Google, Facebook cung ứng dịch vụ xuyên biên giới vào lãnh thổ Việt Nam Tính đến tháng 6/2020, Việt Nam có 69.280.000 người dùng sử dụng mạng xã hội Facebook, chiếm 70,1% toàn dân số Tỉ lệ người dùng Facebook Việt Nam đứng thứ giới, sau Án Độ, Mỹ, Indonesia, Brazil, Mexico Philippines4 Với số lượng khách hàng khống lồ vậy, Việt Nam chắn coi điểm đến tiềm Facebook Bigtech khác Khi GAFA mở rộng hoạt động tài lãnh thổ Việt Nam đặt vấn đề mặt sách quản lý hoạt động GAFA liên quan đến tác động đổi với ổn định tài Vì vậy, việc nghiên cứu xu hướng quản lý quốc gia giới hoạt động Bigtech GAFA cần thiết, nhằm gợi mở số nội dung xây dựng sách quản lý nhóm đối tượng Bài viết tổng hợp lợi ích rủi ro từ hoạt động tài Bigtech, xác định cách thức quản lý hoạt động tài Bigtech giới, từ đề xuất số khuyến nghị Việt Nam I- Sự bùng nổ tổ chức Bigtech mặt địa lý, tồ chức Bigtech tập trung mở rộng hoạt động tài quốc gia phát triển quốc gia quốc gia có kinh tế phát triển5 lượng cầu tiếp cận dịch vụ ngân hàng giá rẻ quốc gia cịn cao, đó, khn khổ pháp lý quốc gia nhiều điểm hạn chế Các Bigtech tham gia vào lĩnh vực tài thường bắt đầu với lĩnh vực toán, nơi họ đạt thị phần lớn số quốc gia Trung Quốc, theo đó, hoạt động tốn Bigtech chiếm 38% GDP năm 2018 Tiếp đó, Bigtech mở rộng hoạt động sang lĩnh vực tài khác tham gia cấp tín dụng (đặc biệt tín dụng tiêu dùng khoản vay vi mô với kỳ hạn ngắn hơn), ngân hàng, gọi vốn, quản lý quỳ bảo hiểm6 (Bảng 1) Trong lĩnh vực tốn, tơ chức Bigtech hướng tới việc đáp ứng tối đa nhu cầu khách hàng đồi SỐ 2+3 I THÁNG +2/2022 I TẠP CHÍ NGÂN HÀNG Q (^7) CƠNG NGHỆ NGÃN HÀNG Bảng Bigtech Google Apple Facebook Amazon Alibaba Baidu JD Com Tencent NTT Docomo Rekuten Mercado Libre Hoạt động Tra cứu Internet/quảng cáo Phẩn mềm cơng nghệ/sản xuất Truyền thông xã hội/quảng cáo Thương mại điện tử/bán lẻ trực tuyến Thương mại điện tử/bán lẻ trưc tuyến Tra cứu Internet/quảng cáo Thương mại điện tử/bán lẻ trưc tuyến Cơng nghệ/Điện tín/Phát triển trị chơi điên tử Di động Thương mại điện tử/bán lẻ trưc tuyến Thương mại điện tử/bán lẻ trực tuyến Ngán hàng Cấp tín dụng Thanh tốn * ✓' y/ •/ •/ Gọi vốn Quản lý tài sản Bảo hiểm ự s y/ •ự •/ y/ y/ ■/ ■/ ự ự ự •/ •/ ự ự y/ ự ự >/ >/ ự ự Z'; Hoạt động kỳ vọng kích hoạt năm 2021; J:Cung cấp dịch vụ Bigtech liên kết với tồ chức tài Nguồn: BIS, FSI briefs Not - Bigtechs in finance: Regulatory approaches and policy options (3/2021) Số hóa, dẫn tới đời tài sản mà hóa đồng tiền ổn định (Stablecoins)7 cho phép người dùng thực toán điểm giao dịch toán qua tảng ứng dụng thương mại điện tử Đến nay, số Bigtech nghiên cứu để phát hành đồng tiền ổn định, dự báo phát triển, chấp nhận rộng rãi cách nhanh chóng8 Theo Uy ban Ổn định tài (FSB), đồng tiền ổn định loại tài sản mã hóa nhằm trì giá trị ổn định gắn liền tới tài sản cụ thể9 Ví dụ, giá trị đồng tiền ổn định neo theo giá trị tiền pháp định rổ tài sản bao gồm tiền pháp định, tiền kỹ thuật số, chứng khốn đầu tư, hàng hóa và/hoặc bất động sàn Đồng tiền ồn định phân loại tài sản ảo theo tiêu chuẩn nhóm đặc nhiệm tài (FATF), dùng để loại tài sản kỳ thuật số khơng có chức tiền pháp định"1 Bên cạnh đó, số Bigtech Amazon, Alibaba, Q Baidu, Tencent, thực việc gọi vốn cộng đồng, thông thường tiến hành thông qua hình thức phát hành đồng tiền ICO (Initial Coin Offering) Tương tự đồng tiền ổn định, đồng tiền phát hành thơng qua hình thức ICO coi tài sản ảo theo định nghĩa FATF ỉ Lọi ích từ hoạt động tài tổ chức Bigtech Trong hoạt động cấp vốn, xuất tổ chức Bigtech hay biết đến trung gian tài phi ngân hàng cho phép doanh nghiệp đa dạng hóa nguồn huy động vốn bao gồm việc huy động vốn xuyên biên giới, từ làm gia tăng chia sẻ rủi ro, làm giâm tác động từ cú sốc quốc gia hay lĩnh vực ngân hàng đến kinh tế, nhờ giúp tăng cường ổn định tài chính11 số khía cạnh mặt chi phí, thơng thường, tổ chức Bigtech thường đưa mức phí thấp so với ngân hàng truyền thống khai thác, tận dụng nguồn lực (khách hàng) có, với TẠP CHÍ NGÀN HÀNG I số 2+3 I THÁNG +2/2022 quy mô mặt địa lý phân bơ rộng tồn khu vực, chí mang tính tồn cầu, tổ chức Bigtech thường khơng phải dành nhiều chi phí cho việc thiết lập trì mạng lưới trụ sở, văn phịng giao dịch Ngồi ra, ngn lực cạnh tranh tơ chức Bigtech phụ thuộc vào chất tảng hành Đối với Bigtech có tàng thương mại điện tử, việc thu thập liệu người dùng từ hoạt động bên bán bên mua, kết hợp chúng với thơng tin tài sở thích người tiêu dùng đầu vào có giá trị để chấm điểm tín dụng, đặc biệt khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ vừa, vay tiêu dùng, làm giảm bớt chi phí việc đánh giá lực tín dụng khách hàng12 Bên cạnh đó, khoản vay truyền thống, ngân hàng thường yêu câu khách hàng cung cấp tài sản bảo đảm để xử lý rủi ro khả tốn, tổ chức Bigtech xử lý vấn đề giám sát thực thi cách khác giúp cho ^>*1 việc cung ứng khoản vay cho doanh nghiệp tô chức Bigtech không phụ thuộc vào giá trị tài sản bảo đảm Ví dụ, việc cung ứng cấc khoản vay từ tơ chức Bigtech nhạy cảm thị trường nhà đất so với định cho vay ngân hàng truyền thống13 Nhờ vậy, tham gia Bigtech lĩnh vực tài nhân tố giúp tăng cường tài tồn diện, khách hàng khơng có khả tiếp cận dịch vụ ngân hàng truyền thống có thêm lựa chọn tiêp cận dịch vụ tài khác với chi phí phù họp Rủi ro từ hoạt động tài tơ chức Bigtech Mặc dù tổ chức Fintech Bigtech hướng đến việc tăng cường trải nghiệm khách hàng thơng qua việc sử dụng phân tích liệu, tiếp cận khách hàng đa kênh, cho vay ngang hàng rủi ro hoạt động tài đối tượng vần cịn cao14, đó, hoạt động cùa tổ chức Bigtech dễ dẫn tới sổ rủi ro sau: Khi Bigtech cung ứng dịch vụ tài thơng qua việc liên danh và/hoặc có cố phần tổ chức tài hoạt động thơng thường khơng cần phải cấp giấy phép hoạt động riêng biệt Tuy nhiên, mơ hình đem lại rủi ro trách nhiệm giải trình xảy rủi ro hoạt động liên danh Ngồi ra, việc “khuếch tán” trách nhiệm giải trình làm giảm trách nhiệm Bigtech việc rà soát kiếm soát khách hàng giao dịch khách hàng; đồng thời, có hành động mang tính rủi ro cao làm ảnh hưởng đến tài danh tiếng tơ chức tài đối tác15 Một tập đồn Bigtech có nhiều thực the khác phụ thuộc vào khía cạnh Do vậy, thực gặp khó khăn có thê có tác động lan truyền sang thực thể khác16 Ngoài ra, xuất phát từ chất hoạt động mang tính xuyên biên giới, việc sử dụng nguồn vốn xuyên biên giới quốc gia nơi có cú sốc sách tiền tệ dẫn đến việc khủng hoảng bị lan rộng sang quốc gia khác cách nhanh mạnh mẽ hơn17 Bên cạnh đó, tập trung trung tâm tài chính, cấp khu vực cấp toàn cầu, nhằm khai thác nới lỏng khuôn khồ pháp lý ưu đãi thuế, tạo thách thức cho quan quản lý việc thực giám sát rủi ro Đồng thời, hoạt động tài quốc gia gắn với tình trạng tài quốc gia khác tác động đến mức độ tinh vi phức tạp minh bạch hoạt động đó, khiến quan có thẩm quyền mồi quốc gia gặp khó khăn việc ngăn ngừa rủi ro hệ thống tạo thách thức cho quan có thẩm quyền quản lý việc phối hợp với để xử lý khủng hoảng18 Ngoài ra, rủi ro điển hình từ việc phát triển Bigtech hoạt động toán, chuyển tiền, gọi vốn cho vay ngang hàng rủi ro rửa tiền/tài trợ khủng bố Giao dịch liên quan đến tài sản ảo nói chung đồng tiền ổn định nói riêng thiết kế cho phép việc giao dịch thực cách ẩn danh mà không cần thấm định, nhận diện thông tin khách hàng, đồng thời việc thực giao dịch khơng cần chấp thuận cúa tổ chức trung gian đứng thực việc giám sát giao dịch hay xác nhận sổ cái; chí số tài sản ảo đồng tiền bí mật có thêm phần mềm mã hóa làm che vết giao dịch có cơng cụ làm tăng tính ẩn danh giao dịch, tạo điều kiện cho tội phạm rửa tiền tài trợ khủng bố19 Như vậy, việc tham gia Bigtech vào lĩnh vực tài có tính hai mặt, vừa mang lại lợi ích tiềm ẩn nhiều rủi ro tình hình tài quốc gia có the ảnh hưởng mức độ toàn cầu Do vậy, việc quản lý hoạt động Bigtech khía cạnh cung cấp dịch vụ tài cần thiết nhằm tận dụng, phát huy lợi hạn chế rủi ro tiềm tàng II- Hạn chế rủi ro, tác động từ hoạt đọng tổ chức Fintech Quản lý tô chức Fintech công cụ pháp luật Nếu hoạt động ngân hàng tồ chức tài truyền thống chịu quản lý tương đối nghiêm ngặt tất quốc gia khn khổ pháp lý điều chỉnh hoạt động tài Bigtech vần nhiều điểm hạn chế Mặc dù tiềm ẩn nhiều rủi ro việc cấm Bigtech tham gia lĩnh vực tài dường biện pháp khả thi phù hợp ngầm hiểu hoạt động bị cấm không đưa vào tầm ngắm cơng cụ phân tích Như thì, lệnh cấm đồng nghĩa với việc SỖ 2+3 I THÁNG +2/2022 I TẠP CHÍ NGÀN HÀNG thực thể liên quan đến tài sản ảo không thuộc phạm vi điều chỉnh cùa luật phòng, chống rừa tiền, tài trợ khùng bố nằm đối tượng cần phải thực thẩm định khách hàng20 Bên cạnh đó, việc hạn chế tham gia Bigtech giải pháp hiệu Bigtech sử dụng quyền lực việc kiếm sốt tảng kỳ thuật số chủ chốt, kiểm soát tạo rào cản mang lại lợi cho tổ chức tài cơng nghệ cản trở sản phẩm tổ chức khác21 Như vậy, việc cần xác định phạm vi quản lý việc định xem liệu việc tham gia thị trường Bigtech khuyến khích hay phải cấp phép22 Ngồi ra, việc quản lý hoạt động Bigtech cần phái thực công cụ pháp lý dựa sở hoạt động thực thể cung ứng hoạt động, cụ thể tổ chức cung ứng dịch vụ phải có giấy phép để thực hoạt động kinh doanh đặc thù sở nguyên tắc “hoạt động giống quàn lý giống nhau” nhằm đảm bảo ràng việc khai thác khoảng trống pháp lý hạn chế cách tối đa23 Bên cạnh đó, quan quản lý hoạt động tài cần có đánh giá đối xứng tiếp cận thông tin ngân hàng truyền thống tơ chức tài cơng nghệ; đánh giá khuôn khổ pháp lý chia sẻ liệu tổ chức khác nhàm tránh tạo lợi cạnh tranh hay quan ngại liên quan đến bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng24, đồng thời, yêu cầu thực thể tiến hành hoạt động tài liên quan đến tài sản ảo phải thực nghĩa vụ phòng, chống rửa tiền tài trợ khủng bố25 tương tự tổ chức thực giao dịch liên quan đến tài sản truyền thống khác Đe quản lý hoạt động tài Bigtech, quan quản lý cần xác định Bigtech đối tượng chịu điều chinh kết hợp của: (i) Các quy định đặc thù lĩnh vực tài phải áp dụng quy định lĩnh vực mà Bigtech cung cấp ngân hàng, cấp tín dụng tốn; (ii) Các quy định chung áp dụng hoạt động tài phi tài chính26 Theo đó, Bigtech cần phải sở hữu giấy phép để cung ứng dịch vụ quản lý Trên thực tế, thực thể cấp giấy phép nhau, nhiên, thực thề khác cần phải đáp ứng điều kiện khác quy mô, chất kinh doanh thực thể không giống nhau27 Theo tổng hợp Học viện Ồn định tài (FSI) - quan, tơ chức cùa Ngân hàng Thanh tốn Quốc tế (BIS), Bigtech cung ứng dịch vụ tài ngân hàng cấp tín dụng cung ứng dịch vụ tốn xin cấp giấy phép độc lập hợp tác, liên kết với tồ chức tài truyền thống để cung cấp dịch vụ tài Ví dụ, Amazon cung cấp dịch vụ tốn Anh, Amazon cấp phép để hoạt động cách độc lập, đó, Apple cung cấp dịch vụ toán Bảng Brazil ■HNB^ Giây phép Amazon Apple Facebook Google AntGroup Baidu JD Com Tencent Mercado Docomo Rakuten B c p Giây phép tham gia thị trường Hổng Kông Trung Quốc Châu Ãu p c p B c B c p B Hoa Kỳ Anh B c p B c y/ V y/ y/ ■/ y/ y/ y/ y/ y/’ ✓ y/ y/ y/ y/ ■/ p ✓ ✓ y/ ■/ y/ * ■/ y/ y/ s y/ ■/ Giải thích B c p y/ y/ y/ V >/ Tham gia thị trường liên danh cổ phán với tổ chức tài khác Biqtech có thực thể thuộc tập đồn cấp qiấy phép tài Biqtech cunq cấp dich vụ tài qua liên danh cổ phấn với tổ chức tài khác Vốn cổ phần Bigtech ngân hàng 50% Giấy phép hoat đơnq nqân hànq Giấy phép đưoc cấp tín dung Giấy phép đươc cunq ứnq dịch vu toán Nguồn: FSI Briefs Nol2 - Bigtechs in finance: Regulatory approaches and policy options (3/2021) * (Ệ) TẠP CHÍ NGÂN HÀNG I số 2+3 I THÁNG +2/2022 A.nh liên danh với tổ chức tài khác khơng phái xin cấp giấy phép độc lập Bảng 2) Bên cạnh đó, tổ chức tài truyền thống, Bigtech đối tượng cần phải tuân thú quy định áp dụng hoạt động liên ngành bảo vệ dừ liệu khách hàng, cạnh tranh, chia sẻ dừ liệu, phòng, chống rửa tiền, Mặc dù ngân hàng tổ chức tài phi ngân hàng (bao gồm Bigtech) phái tuân thủ yêu cầu đối tượng thuộc cấp độ giám sát khác từ quan quản lý khác nhau, đó, quan có thấm quyền mục tiêu sách khác nhau28 (Hình 1) Khấc phục hạn chế hệ thong toán truyền thống Ngồi việc quản lý hoạt động tài Bigtech thông qua công cụ pháp lý, năm gần đây, ngân hàng trung ương (NHTW) xúc tiến việc nghiên cứu phát hành tiền kỳ thuật số NHTW nhằm khắc phục hạn chế hệ thống toán truyền thống đáp ứng nhu cầu khách hàng bối cảnh: (i) Việc sử dụng tiền mặt khơng cịn phương tiện tốn chù yếu người tiêu dùng phát triển lớn mạnh thương mại điện tử; (ii) Công nghệ tốn khơng chạm tảng toán di động giúp cho việc toán, chuyển tiền tiến hành nhanh chóng Vì vậy, thuận tiện, tốc độ chi phí tính quan trọng29 hệ thống toán đại Bên cạnh đó, phát triển đồng tiền ổn định quan ngại lớn quan có thẩm quyền tồn giới Regulatory- approaches and policy options (3/2021) CÓ thể tác động đến ổn định tài Nói cách khác, việc tổ chức tư nhân phát hành phương tiện toán kỳ thuật số đặt rủi ro gây sốc cho hệ thống ngân hàng làm thay đồi cấu trúc trung gian tài chính30 Trên thực tế, NHTW đưa nhiều sách để người dân doanh nghiệp có thê có lựa chọn tốn an tồn hiệu Ví dụ Trung Quốc, NHTW nước tăng tính minh bạch thơng tin đảm bảo việc lưu thơng tiền tệ bên ngồi ngân hàng trở lại hệ thống ngân hàng bàng việc cung cấp sở hạ tầng hệ thống toán đặt quy định an toàn thận trọng Tuy nhiên, giải pháp có chi phí cao để xây dựng thực thi Trong đó, số NHTW khác lựa chọn tiền kỳ thuật số NHTW (CBDC) để điều hịa hệ thống tốn tăng cường tính an tồn cho sách tiền tệ kỳ vọng xử lý rủi ro đến từ phương tiện toán khối tư nhân vận hành31 Các nghiên cứu rằng, việc sử dụng tiền ảo làm gia tăng tình trạng tội phạm, bao gồm tội phạm mạng, cơng hệ thống với virus phát tán tính chất ẩn danh không quản lý kịp thời quốc gia Ngoài ra, tiền ảo mang đến rủi ro trốn thuế sử dụng để rửa tiền tính ẩn danh tốc độ xử lý giao dịch nhanh chóng, gần lập tức, khiến cho việc ngăn chặn giao dịch khó thực Tuy nhiên, vấn đề không xảy với CBDC CBDC phát hành NHTW NHTW giám sát việc lưu sô 2+3 I THÁNG +2/2022 I TẠP CHÍ NGÂN HÀNG (3 CỊNG NGHỆ NGÀN HÀNG thơng, sử dụng, giúp cho phương tiện tốn an tồn giao dịch có liên quan truy vết ngăn chặn hành vi phạm tội32 Ill- Một sô khuyến nghị đôi với Việt Nam Hiện khuôn khổ pháp lý Việt Nam có quy định tương đối rõ ràng quyền hoạt động ngân hàng, ghi nhận Điều Luật Các tổ chức tín dụng Theo đó, tơ chức có đủ điều kiện theo quy định Luật Các tổ chức tín dụng quy định khác pháp luật có liên quan Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cấp giấy phép thực hoạt động ngân hàng Việt Nam Các tổ chức NHNN cấp giấy phép hoạt động bao gồm tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngồi tổ chức cung ứng dịch vụ trung gian toán Như vậy, Bigtech muốn cung ứng hoạt động ngân hàng Việt Nam phải NHNN cấp giấy phép hoạt động Tuy nhiên, dường phát triển mơ hình hoạt động tài Bigtech giới tạo thách thức hệ thống pháp lý khả quản lý quan quản lý Bên cạnh đó, Bigtech tham gia cung ứng dịch vụ tài có vai trị hợp tác với tơ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài, pháp luật Việt Nam quy định trách nhiệm tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng việc lựa chọn, sử dụng, quản lý dịch vụ công nghệ thông tin bên thứ ba33 mà không quy định trách nhiệm cụ thể tổ chức cung ứng dịch vụ công nghệ thông tin đối tượng đối tượng quản lý NHNN Ngồi ra, pháp luật phịng, chống rửa tiền chưa ghi nhận tổ chức cung ứng dịch vụ công nghệ hay tảng thương mại điện tử tổ chức kinh doanh ngành nghề phi tài ’4 Trong trường hợp, quan quản lý Nhà nước xếp nhóm đối tượng “tồ chức, cá nhân nước ngồi người khơng có quốc tịch không hoạt động không sinh sống lãnh thồ Việt Nam có giao dịch tài chính, giao dịch tài sản khác với tô chức, cá nhân quy định khoản Điều Nghị định số 116/2013/ NĐ-CP ngày 04/10/2013 Chính phủ quy định chi tiết thi hành số điều Luật Phòng, chống rửa tiền” việc điều chỉnh, sửa đồi khái niệm “tài sản” quy định khoản Điều Luật Phòng, chống rửa tiền theo FATF cần thiết để “bắt kịp” xu hướng phát hành sử dụng “tài sản ảo” thực tế Vì vậy, quan Nhà nước có thẩm quyền cần phối hợp đe đánh giá mơ hình kinh doanh cúa Bigtech giới, từ có biện pháp đón đầu, điều chỉnh sách phù hợp nhàm tránh tình trạng Bigtech khai thác khoảng trống pháp lý Việt Nam; việc quản lý cần thực đồng bộ, liên ngành sở “các hoạt động kinh doanh cân phải quản lý nhau” thực thể khác nhau, quy mô hoạt động khác phái đáp ứng điều kiện cấp phép khác Ngoài ra, liên quan đến việc phát hành CBDC, việc phát triền tiền kỳ thuật số NHTW tốn phải xử lý nhiều vấn đề mặt pháp lý Do vậy, cần TẠP CHÍ NGÂN HÀNG I sỗ 2+3 I THÁNG 1+2/2022 phải có kế hoạch, định hướng rõ ràng35 mơ hình thiết kế (mơ hình gián tiếp/trực tiếp hồn hợp; phạm vi sừ dụng nước xuyên biên giới; công nghệ hồ trợ; ) nhàm dam bào nguyên tắc: (i) Không gây tổn hại, không làm suy yếu trách nhiệm cùa NHTW việc thực thẩm quyền ổn định tiền tệ tài mình; (ii) Cùng tồn hình thái tiền tệ khác để hồ trợ mục tiêu sách cơng; (iii) Đôi mới, hiệu quả, doanh nghiệp người dân nên tự lựa chọn công cụ toán họ muốn sử dụng tiến hành giao dịch mình36 có chiến lược giảm thiều rủi ro hệ thống CBDC cua Việt Nam Theo đó, việc thành lập nhóm nghiên cứu xây dựng mẫu thử nghiệm cần thiết thực theo tiến độ phù hợp xác định khu vực, lĩnh vực đê tiến hành thử nghiệm đê đảm bảo khả hoàn thiện mơ hình, hệ thống trước tồng kết, đánh giá đưa vào vận hành thực tế KẾT LUẬN Dưới phát triển công nghệ sức hút tiềm phát triển cùa lĩnh vực tài chính, Bigtech dần trờ thành chủ thê tích cực cung ứng dịch vụ tài cơng nghệ Tuy nhiên, đề đảm bảo ơn định tài tránh rủi ro lan truyền, hoạt động tài Bigtech cần phái quan lý cách phù hợp, tương xứng với rui ro tiềm tàng phát sinh Bên cạnh đó, việc chủ động nghiên cứu mơ hình tốn đại phát hành tiền kỳ thuật số NHTW giải pháp khả thi để ĩ iáp ứng nhu cầu, tăng cường trãi Tghiệm khách hàng hạn ±ế rủi ro đến từ hoạt động tài /hình Bigtech NHNN :ần hợp tác với quan quản ý nước để xây lựng chế, sách tồn diện, hiệu quả, đảm bảo phát triên hài hòa, đa dạng hóa ±ủ thê tham gia cung ứng dịch vụ tài chính, tăng cường tài tồn diện tránh tác iộng tiêu cực đến sở hạ tầng tài hành.B ' Trường Thinh, Thị trường Fintech Việt Nam 2021: Tìểm cơng nghệ đâu tư tài thính, tháng 11/2021, xem httpsV/dantri :om.vn/kinh-doanh/thi-truong-fintech-viet'iam-2021-tiem-nang-cua-cong-nghe-dautu-tai-chinh-20211 108131226658.htm Jon Frost, Leonardo Gambacorta, Yi Huang, Huyn Song Shin Pablo Zbinden, BIS Working paper N 779: Bigtech ■and the changing structure of financial intermediation, 4/2019 Fabio Panetta, Speech: Stay safe at the intersection: The confluence of big techs and global stablecoins, 08/10/2021 Hải Ninh, Số liệu thõng kê: Việt Nam có 69.280.000 người sử dụng Facebook, tháng 11/2020, xem https://vietnamnet.vn/vn/ goc-nhin/so-lieu-thong-ke-viet-nam-co-69280-000-nguoi-su-dung-facebook-7Ũ0013 html 5Juan Carlos Crisanto, Johannes Ehrentraud and Marcos Fabien, FSI Briefs No 12, Bigtechs in finance: regulatory approaches and policy options, 3/2021 6Ghichú5 7Ghichú3 sGhichú3 FSB, Addressing the regulatory, supervisory and oversight challenges raised by “global stablecoin" arrangements: Consultative document, 4/2020 ’°FATF, Report to the G20 Finance Ministers and Central bank Governors on So-called stablecoins, 6/2020 "Ghichú3 12 Hyun Song Shin, Speech: Bigtech in finance: opportunities and risks, on the occasion of BIS Annual General Meeting in Basel on 30 June 2019 ,3Ghichú 12 14 Petrolia, K Philippon, T Rice, T & Veron, N (2019), Banking disrupted? Financial Intermediation in an Era of transformational technology, Geneva: International center for monetary and banking studies (ICMB) ,5Ghichú5 16 Juan Carlos Crisanto, Johannes Ehrentraud, The Big tech risk in finance, 5/2021, xem https://www.imf.org/external/pubs/ ft/fandd/2021/05/big-tech-fintech-andfinancial-regulation-crisanto-ehrentraud htm ,2Ghi l8Ghichú3 19 Ghi 10 20 Christopher p Buttigieg, Christos Efthymiopoulos, Abigail Attard & Samantha Cuyle (2019) Anti-money laundering regulation of cryto assets in Europe's smallest member state, Law and Financial Markets Review, 13:4,211-227 2,Ghichú 12 22Ghichú3 23 Ghi 24Ghichú3 25 FATE Updated guidance for a risk-based approach: Virtual assets and virtual asset service providers, 10/2021 26Ghichu5 27Ghi 28Ghi 29 Andres Arauz, Rodney Garratt, Diego F Ramos F (2021), Dinero Electronica: The rise and fall of Ecuador's central bank digital currency, Latin American Journal of central banking 30Ghichú3 31 Bastian Muzbar Zam et al, Designing central bank digital currency for Indonesia: The Delphi-analytic network process, Bulletin of Money Economics and banking, Vol 23, Bo3,2020, p.411-438 32 Sergio Luis Nanez Alonso et al (2020), Reasons fostering or discouraging the implementation of central bank-backed digital currency: a review, Economies 2020,8, 41 33 Mục Chương II Thông tư số 09/2020/ TT-NHNN ngày 21/10/2020 Thống đốc NHNN quy định an tồn hệ thống thơng tin hoạt động ngân hàng 34 Khoản Điều Luật Phòng, chống rửa tiền 35 Ghi 31 36 Group of central banks, “Central bank digital currencies: foundational principles and core features", joint report, N° 1,10/2020 TÀI LIỆU THAM KHẢO: Luật'Các tổ chức tín dụng Luật Phịng, chống rửa tiền Nghị định số 116/2013/NĐ-CP ngày 04/10/2013 Chính phủ quy định chi tiết thi hành số điều Luật Phòng, chong rửa tiền Nghị định số 87/2019/NĐ-CP ngày 14/11/2019 Chính phủ sửa đổi, bổ sung số điều cua Nghị định số ì 16/2013/NĐ-CP hướng dẫn Luật Phịng, chóng rửa tiền Thơng tư số 09/2020/TT-NHNN ngày 21/10/2020 Thống đốc NHNN quy định an toàn hệ thống thông tin hoạt đọng ngân hàng Andres Arauz, Rodney Garratt, Diego F Ramos F (2021), Dinero Electronica: The rise and fall of Ecuador's central bank digital currency, Latin American Journal of central banking Bastian MuzbarZam et al, Designing central bank digital currency for Indonesia: The Delphi-analytic network process, Bulletin of Money Economics and banking, Vol 23, Bo3, 2020, p.411 - 438 Christopher p Buttigieg, Christos Efthymiopoulos, Abigail Attard & Samantha Cuyle (2019) Anti-money laundering regulation ofcryto assets in Europe's smallest member state, Law and Financial Markets Review, 13:4,211 - 227 Fabio Panetta, Speech: Stay safe at the Intersection: the confluence of big techs and global stablecoins, 8/10/2021 10 FSB, Addressing the regulatory, supervisory and oversight challenges raised by "global stablecoin" arrangements: Consultative document, 4/2020 11 FATE Report to the G20 Finance Ministers and Central bank Governors on So-called stablecoins, 6/2020 12 FATE Updated guidance for a risk-based approach: Virtual assets and virtual asset service providers, 10/2021 13 Sergio Luis Nanez Alonso et al (2020), Reasons fostering or discouraging the implemen tation of central bank-backed digital currency: a review, Economies 2020,8,41 14 Group of central banks, "Central bank digital currencies: foundational principles and core features", joint report, No 1,10/2020 15 Hyun Song Shin, Speech: Big tech in finance: opportunities and risks, on the occasion of BIS Annual General 16 Jon Frost, Leonardo Gambacorta, Yi Huang, Huyn Song Shin Pablo Zbinden, BIS Working paper N 779: Big tech and the changing structure of financial intermediation, 4/2019 17 Juan Carlos Crisanto, Johannes Ehrentraud and Marcos Fabien, FSI Briefs No12, Big techs in finance: Regulatory approaches and policy options, 3/2021 18 Juan Carlos Crisanto, Johannes Ehrentraud, The big tech risk in finance, 5/2021, xem https//www.imf.org/extemal/pubs/ft/fandd/2021/05/big-tech-fĩntech-and-financialregulation-crisanto-ehrentraud.htm 19 Petralia, K Philippon, T Rice, T & Veron, N (2019), Banking disrupted? Financial Interme diation in an Era of transformational technology, Geneva: International center for monetary and banking studies (ICMB) 20 Trường Thinh, Thị trường Fintech Việt Nam 2021: Tiềm cơng nghệ đâu tư tài chính, tháng 11/2021, xem https//dantri.com.vn/kinh-doanh/thi-truong-fintech-vietnam-2021-tiem-nang-cua-cong-nghe-dau-tu-tai-chinh-20211108131226658.htm 21 Hải Ninh, Số liệu thống kê: Việt Nam có 69.280.000 người sử dụng Facebook, tháng 11/2020, xem https://vietnamnet.vn/vn/goc-nhin/so-lieu-thong-ke-viet-nam-co-69280-000-nguoi-su-dung-facebook-700013.html SỐ 2+3 I THÁNG +2/2022 I TẠP CHÍ NGÂN HÀNG ... ngân hàng Việt Nam phải NHNN cấp giấy phép hoạt động Tuy nhiên, dường phát triển mô hình hoạt động tài Bigtech giới tạo thách thức hệ thống pháp lý khả quản lý quan quản lý Bên cạnh đó, Bigtech. .. liên quan truy vết ngăn chặn hành vi phạm tội32 Ill- Một sô khuyến nghị đôi với Việt Nam Hiện khuôn khổ pháp lý Việt Nam có quy định tương đối rõ ràng quyền hoạt động ngân hàng, ghi nhận Điều Luật... xác định phạm vi quản lý việc định xem liệu việc tham gia thị trường Bigtech khuyến khích hay phải cấp phép22 Ngồi ra, việc quản lý hoạt động Bigtech cần phái thực công cụ pháp lý dựa sở hoạt động