QUAN HỆ GIỮA NĂNG Lực CẠNH TRANH VÀ ÕN ĐỊNH CÁC NGÂN HĂNG THƯƠNG MẠI TRONG BỐI CẢNH COVID-19 NGUYỄN THỊ MINH NGỌC, TẠ THỊ KIM THOA Trong bối cảnh tồn cẩu hóa, khu vực hóa diễn mạnh mẽ thếgiới khu vực, ngân hàng thương mại Việt Nam không ngừng nâng cao nàng lực cạnh tranh đểhội nhập Tuy nhiên, trước diễn biến phức tạp đại dịch COVID-19, từcuối năm 2019 nay, ổn định hệ thống ngán hàng bị ảnh hưởng lớn Nghiên cứu làm rõ mối quan hệ nàng lực cạnh tranh ổn định tài bối cảnh đại dịch COVID-19 sốngán hàng thương mại Việt Nam thông qua việcsử dụng hệ phương trình đồng thời vớiphương pháp ước lượng GIS, dữliệu từquýlV/2019đến quý 11/2021 25 ngân hàng thương mại Việt Nam Kết quà cho thấy, có mối quan hệ lực cạnh tranh ổn định tài ngán hàng thương mại giai đoạn đại dịch COVID-19 Từkhóa: Nâng lực cạnh tranh, ổn định tài chính, đại dịch COVID-19 Ngày nhận bài: 6/5/2022 vực giói, bối cảnh kinh tế có nhiều biến động, đặc biệt đại dịch COVID-19 diễn ngày phức tạp, hoạt động kinh tế - xã hội nói chung hệ thống ngân hàng nói riêng bị ảnh hưởng Hệ thống ngân hàng có vai trị quan trọng phát triển quốc gia, trước biến động bất ổn từ kinh tế đại dịch COVID-19 nhiều yếu tố cạnh tranh khác hệ thống ngân hàng phải có chiến lược hợp lý, để nâng cao lực cạnh tranh ổn định tài chính, nhằm tránh tổn thất xảy Vì vậy, nâng cao lực cạnh tranh ổn định tài cho hệ thống ngân hàng để chống đỡ trước cú sốc thị trường vấn đề cấp thiết Nghiên cứu trả lời câu hỏi: Giữa lực cạnh tranh ổn định tài ngân hàng có mối quan hệ vói hay khơng? Và chiều hướng tác động lực cạnh tranh ổn định tài ngân hàng nào? Từ kết nghiên cứu đạt được, nhóm tác giả đề xuất SỐ hàm ý sách nhằm giúp quan quản lý nhà nước nhà quản trị ngân hàng có biện pháp nâng cao lực cạnh tranh ổn định tài hệ thống thống ngân hàng Ngày hồn thiện biên tập: 20/5/2022 Cơ sở lý thuyết nghiên cứu thực nghiêm THE RELATIONSHIP BETWEEN COMPETITIVENESS AND FINANCIAL STABILITY OF COMMERCIAL BANKS IN THE CONTEXT OF COVID-19 Nguyen Thi Minh Ngoe, Ta Thi Kim Thoa In the context of intensive globalization and regionalization, Vietnamese commercial banks are constantly improving their competitiveness for integration However, before the complicated progress of the CO VID-19 pandemic, from the end of 2019 until now, the stability of the banking system has been seriously affected This study clarifies the relationship between competitiveness and financial stability in the context of the COVID-19 pandemic in some Vietnamese commercial banks through using a system of equations and the method of GLS estimation based on data from the fourth quarter of 2019 to the second quarter of 2021 of 2.’.5 Vietnamese commercial banks, The research results show that there is a relationship between competitiveness and financial stability of commercial banks during the COVID-19 pandemic Keywords: Competitiveness, financial stability, COVID-19 pandemic Ngày duyệt đăng: 21/5/2022 Đặt vấn đề Đại dịch COVID-19 gây tổn thất lớn cho kinh tế giới nói chung kinh tế Việt Nam nói riêng Dưới sức ép hội nhập khu Michael E Porter (1980) định nghĩa, lực cạnh tranh khả gia tăng thị phần, trì thị phần đạt mức lợi nhuận cao, doanh nghiệp tạo mức chi phí sản xuất thấp tạo khác biệt sản phẩm mình, để đạt mức giá cao trung bình Như vậy, 97 BÀNG 1: DANH SÁCH CÁC BIÉN KIẾM SOAT dựa vào nghiên cứu Allen cộng (2004), De Nicolo cộng (2004), Xiaoqing (Maggie) Fu cộng (2011), Võ Xuân Vinh Đặng Bửu Kiếm (2016) với hệ phương trình hồi quy sau: ĐƯỢC SỬ DỤNG TRONG MƠ HÌNH Biến kiểm sốt Cơng thức RO,t Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản CARi,t Vốn chù sở hữu/Tổng tài sản SIZEi,t Log(Tổng tài sản) L«Qi,t Tài sản có tính khoản/Tổng tài sản LOANi,t (Dư nợ cho vay năm sau - Dự nợ cho vay Efficiency!,t Tổng chi phí hoạt động/Tổng Thu nhập ZSCoreit =P0 +p,.Lemerit +p2.NIMit+ỵpm.Control, t+£it(l) m=3 k năm trước)/Dư nợ cho vay năm trước Lerner t = a0+cựSCore, t + a2.NIMj ị+Y am Control, t + (0ịt (2) m=3 Nguón: Tác giả tổng hợp nghiên cứu Trong đó: i = n (số ngân hàng ), t = l t (thời có cạnh tranh xác định thất bại thành gian), aũ ’ 00 hệ số chặn am \ /3m hệ số ước công doanh nghiệp Nghiên cứu Jahn Kick (2011) cho rằng: "Sự lượng, thể mức độ tác động biến độc lập ổn định tài ngân hàng tình trạng ổn định đến biến phụ thuộc mà ngân hàng thực chức - Biến ổn định tài (ZSCorei,t): Được hệ số đạt hiệu quả, bao gồm phân phối nguồn eit '■> a^it phần dư mơ hình, cho phép tác lực, phân tán rủi ro phân phối thu nhập" Như động cố định ngân hàng Sử dụng rộng rãi vậy, ơn định tài ngân hàng đạt nhiều nghiên cứu Leaven ngân hàng hoạt động cách ổn định, trơn Levine (2009, Berger cộng (2009), nghiên tru, không bị tác động tác nhân không cứu cho số Zscore lớn hoạt mong muốn tương lai, đứng vững động Ổn định hơn, số ước lượng trước cú sốc kinh tế Sự ổn định tài cơng thức sau: ngân hàng có thê’ bị gián đoạn vận hành yếu tố tài bên cú sốc mạnh Vốn chủ hữu bên dẫn đến xuất lỗ hổng Trong thời R0A-‘ ' Tông tài sản gian đại dịch COVID-19, nhân tố gây bất ổn cho ĩscorẽị ( = - — -ơROAiJ kinh tế lạm phát, chi phí sản xuất tăng, GDP giảm, xuất nhập giảm mạnh coi Vói ơROA,, độ lệch chuẩn ROA - Biến Cạnh tranh thị trường (Lerneri,t): Theo cú sốc mạnh bên tác động tới ổn định tài ngân hàng Fungacova cộng (2014), số thường Nhiều nghiên cứu thực nghiệm trước mối sử dụng để đánh giá cạnh tranh ngân hàng quan hệ lực cạnh tranh với ổn định tài đo lường số, Lemer, chi số cho kết khác Có nhiều nghiên tính chênh lệch tỷ số giá dầu chi phí cứu Allen cộng (2004), Xiaoqing biên Chi Lemer cao chi phối giá ngân (Maggie) Fu cộng (2011) cho rằng, lực hàng cao, mức cạnh tranh thị trường cạnh tranh tác động tích cực đêh ổn định tài giảm ngược lại, cơng thức tính sau: ngân hàng nghiên cứu BẢNG 2: THÕNG KÊ Mỏ TẢ CÁC BIÊN TRONG MƠ HÌNH De Nicolo cộng (2004) có quan điểm Số quan Độ lệch rằng, ổn định tài tác động tiêu cực Nhỏ Cao Biến Trung bình chuẩn sát đến lực cạnh tranh ngân hàng -1.25E-07 41.08558 -55.5589 131.7313 175 ZSCorei,t Đồng thời, có quan điểm trung hòa 5212.729 175 7.59E-06 2360.53 -6165.26 Lerneri.t ý kiến Cụ thê) quan điểm cho cạnh tranh tập trung -9.7E-05 0.0025655 0.015671 175 0.0033525 ROAi,t tồn đồng thời tạo ổn 0.0576999 0.0235748 0.024487 0.151662 175 CARi,t định mong manh tài (Berger 0.930041 0.4644248 -0.97779 175 -9.53E-10 SIZEi,t cộng (2009)) Mơ hình phương pháp nghiên cứu Để đánh giá mối quan hệ lực cạnh tranh với ổn định tài chính, báo 98 LIQi,t 175 0.1566404 0.0560875 0.035718 0.303448 LOANi,t 175 0.0363318 0.036701 -0.04906 0.202886 Efficiency!,t 175 0.2427793 0.0615839 0.095203 0.422832 Ngn: Tác giả tính tốn từphán mém stata BẢNG 3: MA TRẬN TƯƠNG QUAN CÙA CÁC BIÉN TRONG MÒ HÌNH P.-MỢ, ZSCore Lernerit = -33— Trong đó, p~i,t tổng doanh thu tổng tài sản cụa ngân hàng i thời điểm t, MCi,t chi phí bĩên ngân hàng i thời điểm t Sử dụng chênh lệch c:ạnh tranh thị trường ngân hàng so với cạnh tranh thị trường têít ngân hàng, với qông thức sau: Lerner ROA,, CAR, SIZE, LIQ, LOANit ZSCorei,t Lerneri,t -0.295 ROAĨ,t -0.349 0.768 CARi,t 0.442 0.025 0.043 SIZEĨ,t -0.460 0.405 0.291 -0.639 LIQi,t 0.009 -0.204 -0.188 0.275 -0.441 LOANĨ,t -0.257 0.274 0.281 -0.167 0.149 -0.119 Efficiency t -0.105 0.125 0.199 0.257 0.079 -0.063 0.195 Eficiencyit a ,, Ngn: Tác già tinh tốn tửphán mém s tata - Biến Control i,t: tập hợp biến kiểm sốt mơ hình theo đặc điểm riêng có ngân hàng, bao gồm biến Bảng Cạnh tranh thị trường it = Lemerit Nt Kết nghiên cứu thảo luận Chi phí biên ước lượng dựa hàm chi phí Translog với giá đầu (tổng tài sản) giá I ỉầu vào (chi phí lao động, chi phí vốn chi phí tài rợ quỹ), hàm chi phí sau: Thống kê mơ tà phân tích tương quan Bảng cho thấy số liệu thống kê mô tả biến có giá trị cao nhất, nhỏ nhất, trung bình độ lệch chuẩn mơ hình Ngân hàng TMCP Quốc dân có số ZSCore J3 3 nTC=a0+a1lny+42(lny)2+ỵ/?lnwj+ỵỵẬlnwj.lnwk+ỵ?'jlny.lnwj+í cao 131.7313 thể ổn định tài cao nhất, Ngân hàng TMCP Á Châu có số Trong đó: TC tổng chi phí, Y tổng tài sản, W1 ZSCore thấp -55.5589 thể bất ổn chi phí lao động (tính tỷ số chi tiêu cho người định tài cao Ngân hàng TMCP Kỹ lao động tổng tài sản), w2 chi phí vốn (tính thương có số Lerner cao 5,212.729 thể oằng tỷ SỐ chi phí ngồi lãi khác tổng tài sản cố ngân hàng có lực cạnh tranh thấp nhất, định), W3 chi phí tài trợ quỹ (tính tỷ Số chi Ngân hàng TMCP Kiên Long có số Lerner thấp phí lãi tổng tiền gửi) Sau hệ số -6,165.26 thê ngân hàng có lực ước lượng từ hàm chi tri phí trên, sử dụng để cạnh tranh cao tính chi phí biên (MC) Để xây dựng mơ hình phù hợp có ý nghĩa phải xem xét đến mối quan hệ tuyến MC = ^(«1-t-«2lny + £/jlnWj) tính biến mơ hình, vấn đề có thê’ thê’ thơng qua ma trận tương quan Bảng BẢNG 4: PHÂN TỬ PHÓNG ĐẠI PHƯƠNG SAI Từ Bảng cho thấy, lực cạnh tranh Mơ hình MƠ hình ổn định tài có mối tương quan âm, mức VIF 1/VIF ZSCoreit Lerneri,t VIF 1/VIF độ tương quan biến mơ hình 0.3254 3.07 ZSCorei,t 1.72 0.5806 tương đối thấp giá trị nhỏ 0.8 Lernerit Do đó, mối tương quan biến không ROAi,t 2.54 0.3937 1.5 0.6669 ROA, nghiêm trọng CARi,t 2.64 0.3791 2.64 0.3785 CAR, SIZE, 3.03 0.3305 SIZEi,t 2.52 0.3971 LIQ, 1.25 0.7993 LIQi.t 1.38 0.7271 LOANit 1.24 0.8060 LOANi,t 1.21 0.8278 Efficiency),t 1.33 0.7491 Efficiency t 1.31 0.7634 VIFtb 2.16 VIFtb 1.75 Nguỗn: Tác giá tính tốn từph ân mém Stata Kiểm định mơ hình - Kiếm định tượng đa cộng tuyến Dựa vào hệ số phóng đại phương sai để xác định mơ hình có bị tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng hay không, kết đạt Bảng 99 MNBaBHRMBBMMnnK: Z-score cao ổn định tài hơn, số Lerner cao MƠ hình MƠ hình lực cạnh tranh thấp Do p>|2| ZSCoreit Hệ số Lerner,, Hệ số P>|Z| đó, lực cạnh tranh ngân -0.001** 0.045 -7.258** 0.034 Lernert ZSCore., hàng tăng ngân hàng tăng 420.336 0.156 588784.800*** 0.000 ROA,.t ROA„ ổn định tài ngược lại 764.152*** 0.000 32067.420*** 0.000 Chính vậy, lực cạnh tranh có CARi, tác động tích cực đến ổn định tài -12.802*** 0.000 2422.396*** 0.000 SIZEit SIZE, NHTM Việt Nam -24.204** 0.023 4861.435*** 0.001 LIQW LIQit Nghiên cứu cung cấp 2161.359 5.056 0.482 0.170 LOAN., LOAN., chứng thực nghiệm cho nhà quản -27.423*** -9309.605*** 0.004 0.000 Efficiency Efficiency t trị ngân hàng nói riêng nhà -2322.353*** 0.000 0.000 -34.763 Hằng số Hằng số hoạch định sách nói chung Ngn: ĩác giả tinh tốn từphân mềm Stata vấn đề củng cố lực cạnh tranh ***; ** Thể mức ỷ nghĩa 1%; 5% tính ổn định hệ thống NHTM, thời kỳ bất ổn đại dịch COVID-19 Từ bảng phân tử phóng đại phương sai tất gây nên Để cân mục tiêu tăng lực biến mơ hình nằm khoảng cạnh tranh tạo tính ổn định tài cho hệ thống (l|Z| đó, lực cạnh tranh ngân -0.001** 0.045 -7.258** 0.034 Lernert ZSCore., hàng. .. ổn định hệ thống NHTM, thời kỳ bất ổn đại dịch COVID- 19 Từ bảng phân tử phóng đại phương sai tất gây nên Để cân mục tiêu tăng lực biến mô hình nằm khoảng cạnh tranh tạo tính ổn định tài cho hệ