PHƯƠNG PHÁP ƯỚCTÍNH TĂNG TRƯỞNG GDP THÁNG ĐẶNG NGỌCTú Để CĨ thể theo dõi tình hình tăng trưởng kinh tếthường xuyên kịp thời, đáp ứng yêu câu sách tiền tệ, sốnước cơng bố thêm chì SỐGDP hàng tháng bên cạnh GDP hàng quý Dựa phương pháp hổi quy giản đơn sốliệu quý, nghiên cứu ước tính tăng trưởng GDP tháng Việt Nam từ hai chì số thống kê tháng tổng mức bán lẻ hàng hóa doanh thu dịch vụ tiêu dùng chì sốsản xuất cơng nghiệp Dựa xu hương tăng trưởng GDP tháng ưốc tính được, nghiên cứu dự báo tăng trưởng GDP tháng đầu năm 6,5% mục tiêu 6,5% cho tàng trưởng GDP năm 2022 thi ĩữkhóa: Tăng trưởng GDP tháng, ước lượng hồi quy, dự báo ngán hạn ESTIMATION APPROACH FOR MONTHLY GDP GROWTH Dang NgocTu In order to monitor economic growth regularly and timely, to meet the requirements of monetary policy, some countries have released monthly GDP in addition to quarterly GDP Based on an ordinary least squares method for quarterly data, the study estimates Vietnam's monthly GDP growth from two monthly indicators, namely retail sales of goods and services and index of industrial production Based on the estimated monthly GDP growth trend, the study forecasts that GDP growth in the first half of the year is 6.5% and the target of 6.5% for 2022 GDP growth in attainable Keywords: Monthly GDP growth, regression estimation, short-run forecasting Ngày nhận bài: 4/5//2022 Ngày hoàn thiện biên tập: 19/5/2022 Ngày duyệt đăng: 26/5/2022 Mở đầu Một nhữịìg số quan trọng phản ánh tình hình kinh tế ngắn hạn GDP quý Tuy nhiên, việc thống kê GDP q địi hỏi nhiều thời gian thường dư■ợc cơng bố vào thời điểm lâu sau ngày cuối quý\, chẳng hạn Anh sau 25 ngày, Mỹ sau 3Ip ngày, Nhật Bản, Ý, Đức sau 44 ngày, Pháp sau 45 ngày Canada chí sau 60 ngày Không thế, thời hạn công bố số ước tính lần đầu, thời hạn cơng bố số ước tính lần hai số thức cịn lâu nhiều (Bean, 2016) Trong đó, nhiều nước, sách tiền tệ cần điều chỉnh thường xuyên mức hàng quý ngân hàng trung ương khơng phải dự tính trước tăng trưởng GDP q mà cịn phải nắm tình hình diễn tháng quý (Mitchell, Smith, Weale, Wright, & Salazar, 2005) Do đó, việc Tổng cục Thống kê Việt Nam cơng bố tăng trưởng GDP vào cuối quý sớm nhiều so với nước khác chưa đủ đáp ứng yêu cầu sách tiền tệ Thực tế cho thấy, để theo dõi tình hình tăng trưởng kinh tế ngắn hạn, nhà phân tích dựa vào số số thống kê tháng theo Mitchell et al (2005) số phản ánh cấu phần GDP cần có chi số tổng hợp có khả phản ánh tồn GDP Do đó, số tổ chức công bố số tổng hợp GDP tháng, HIS Market, Bộ Phát triển Kinh tế Nga Cơ quan Thống kê Anh Vói Cơ quan Thống kê Anh, chi số GDP tháng ước tính từ số: số dịch vụ, số sản xuất số xây dựng (Scruton, O'Donnell, & Dey-Chowdhury, 2018) Mục tiêu nghiên cứu đề xuất phương pháp ước tính tăng trưởng GDP tháng cho Việt Nam từ SỐ số thống kê tháng có sẵn Phương pháp ước tính tăng trưởng GDP tháng Một cách thức, GDP đo phương pháp sau: phương pháp sản xuất, phương pháp thu nhập phương pháp chi tiêu với số liệu từ thống kê tài khoản quốc gia nguyên tắc, GDP đo phương pháp phải cho kết Theo phương pháp chi tiêu GDP tính theo cơng thức: GDP=C+G+I+X-M 55 ■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■I HÌNH 1:ĐĨNG GĨP TĂNG TRƯỞNG GDPTỪTỔNG CẦU, 2016-2020 HlNH 2: TĂNG TRƯỞNG GDP so VỚI BÁN LẺ VÀ SÀN XUẤT, điểm % tăng GDP, giá so sánh A(= 0.13) Các giá trị ước lượng Ê nêu thay vào Phương trình để ước tính tăng trưởng GDP tháng kết biểu diễn Hình So với tăng trưởng GDP quý, tăng trưởng GDP tháng cho phép theo dõi tình hình tăng trưởng kinh tế sớm thường xuyên hơn, giai đoạn kinh tế chịu tác động lớn diễn biến dịch COVID-19 Kiềm tra độ chắn phương pháp Việc kiểm tra độ chắn (robustness check) phương pháp ước tính GDP tháng nêu tiến hành theo bước sau: Thứ nhất, thay ước tính tăng trưởng GDP tháng Phương trình (2), nghiên cứu ước tính tăng trưởng GDP cộng dồn (từ đầu năm đến tháng tại) theo phương trình sau: dAGDPm = êo + ỆtdASALEm + p2AIIPm (3) Trong đó, AGDP ASALE tương ứng GDP cộng dồn (từ đầu năm) doanh số bán lẻ cộng dồn, AIIP IIP cộng dồn so với kỳ năm trước Lưu ý P giá trị ước lượng Phương trình số liệu theo tần suất tháng Phương trình Thứ hai, số tăng trưởng GDP cộng dồn ước tính so sánh với số TCTK công bố vào 571 HMHffi Ml MMMmMHMMMHMMMMMI tháng cuối q để tính mức độ sai số Hình cho thấy sai số số ước tính số TCTK công bố không đáng kể Như vậy, có sở để khẳng định tính chắn phương pháp ước tính tăng trưởng GDP thực ứng dụng số tàng trường GDP tháng Hình phản ánh rõ nét xu hướng phục hồi tăng trưởng kinh tế tháng 10/2021 Trong tốc độ tăng sản xuất công nghiệp hâu khơng tăng kể từ tháng 11/2021 (Hình 5), tiêu dùng động lực cho phục hồi tăng trưởng tháng vừa qua Phân tích kỹ thành phần tiêu dùng cho thấy tiêu dùng hàng hóa tiêu dùng dịch vụ phục hồi mạnh, tiêu dùng dịch vụ phục hồi mạnh hơn; tháng tiêu dùng dịch vụ (loại trừ yếu tố giá) khôi phục mức tháng 1/2021 tiêu dùng hàng hóa thấp mức tháng 1/2021 Khi dịch bệnh kiểm soát, lại nước quốc tế bình thường hóa, tiêu dùng, tiêu dùng dịch vụ tiếp tục phục hồi mạnh tháng tói Căn ước tính tăng trưởng GDP tháng (tương ling 7,4% 8,4%, cao nhiều tăng trưởng GDP quý I 5%), tăng trưởng GDP quý II dự đoán cao nhiều quý I Như vậy, tăng trưởng GDP tháng xem số dẫn báo (leading indicator) cho tăng trưởng GDP quý hay số dự phóng (nowcasting) tăng trưởng GDP (Hara & Yamane, 2013) Hình cho thấy, kê’ từ tháng 2/2022 tăng trưởng GDP cộng dồn từ đầu năm tăng theo xu hướng tuyến tính vói xu hướng phục hồi tiêu dùng nêu có thê cho xu hướng tiếp tục trì tháng Theo đó, tăng trưởng GDP tháng đầu năm dự báo 6,5% Với mức tăng trưởng tháng đầu năm mục tiêu 6,5% cho tăng trưởng GDP năm 2022 khả thi H1NH 7: Dự BÁO tăng trưởng GDP tháng cộng DÓN, 6/2021 -6/2022 Cộng dốn từ đáu năm, % tăng (so kỳ năm trước) BẢNG 1: KẾT QUÀ Ước LƯỢNG PHƯƠNG TRÌNH Source ss df lỉurter of (±5 MS = 44 F(2, 41) 78.28 Model 175.057202 87.5286009 Prcfc > Ĩ 0.0000 Besidual 45.8455838 41 1.11818497 B-squared 0.7925 Total 220.902786 43 5.13727408 Boot MSE 0.7823 dQGDP Coef c£SAĨE QI IP _cons 1.0574 Std Err t p>|t| 1292352 0288274 4.48 0.000 071017 365574 0669252 5.46 0.000 2304158 5007322 2.087356 4560382 4.58 0.000 1.166368 3.008344 [951 Conf Interval] 1874533 Nguón: Tác già tinh toán dựa sỗ liệu từ Tổng cục Tháng kê Kết luận hàm ý sách Tăng trưởng GDP tháng số cho phép theo dõi tình hình tăng trưởng kinh tế thường xuyên kịp thời tăng trưởng GDP quý, nhằm đáp ứng yêu cầu phải thường xuyên điều chỉnh sách tiền tệ Nói cách khác tăng trưởng GDP tháng số dẫn báo cho tăng trưởng GDP quý hay số dự báo tăng trưởng GDP Nghiên cứu dựa phương pháp hồi quy giản đơn số liệu quý để ước tính tăng trưởng GDP tháng Việt Nam từ chi số thống kê tháng tổng mức bán lẻ hàng hóa doanh thu dịch vụ tiêu dùng số sản xuất cơng nghiệp Kết ước tính tăng trưởng GDP tháng cho phép nghiên cứu dự báo tăng trưởng GDP tháng đâu năm 6,5% mục tiêu 6,5% cho tăng trưởng GDP năm 2022 khả thi Hàm ý sách rút từ nghiên cứu là: Tăng trưởng GDP quý Tổng cục Thống kê công bố hàng tháng cuối quý chưa đáp ứng nhu cầu sách tiền tệ cân theo dõi tình hình tăng trưởng kinh tế thường xuyên kịp thời Do đó, bên cạnh tăng trường GDP quý, Tổng cục Thống kê cần nghiên cứu, xây dựng công bố chi số tăng trưởng GDP tháng số dự phóng tăng trưởng GDP Chi số có thệ số tổng hợp từ số thống kê tháng sẵn có.^ Tài liệu tham khảo Tổng cục Thống kê (2021), Niên giám thống kê 2020; Bean, c (2016), Independent Review of UK Economic Statistics; Hara,N.,&Yamane,S.(2013), New Monthly Estimation Approach for Nowcasting GDP Growth: The Case ofJapan Bank ofJapan Working Paper Series, 13(14); Mitchell, J., Smith, R J., Weale, M R., Wright, s., & Salazar, E L (2005), An Indicator of Monthly GDP and an Early Estimate of Quarterly GDP Growth The Economic Journal, 115(501), F108-F129; Scruton, J., O'Donnell, M., & Dey-Chowdhury, (2018), Introducing a new publication model for GDP Office for National Statistics Thông tin tác giả: TS Đặng Ngọc Tú - Chuyên gia kinh tế độc lập Email: dangnt@gmail.com 58 ... cách khác tăng trưởng GDP tháng số dẫn báo cho tăng trưởng GDP quý hay số dự báo tăng trưởng GDP Nghiên cứu dựa phương pháp hồi quy giản đơn số liệu quý để ước tính tăng trưởng GDP tháng Việt... giá trị ước lượng Ê nêu thay vào Phương trình để ước tính tăng trưởng GDP tháng kết biểu diễn Hình So với tăng trưởng GDP quý, tăng trưởng GDP tháng cho phép theo dõi tình hình tăng trưởng kinh... chắn phương pháp Việc kiểm tra độ chắn (robustness check) phương pháp ước tính GDP tháng nêu tiến hành theo bước sau: Thứ nhất, thay ước tính tăng trưởng GDP tháng Phương trình (2), nghiên cứu ước