Giáo trình Tài chính tiền tệ: Phần 1 - Trường ĐH Công nghiệp Quảng Ninh

Phần 1 của giáo trình Tài chính tiền tệ cung cấp cho học viên những nội dung về: đại cương tài chính và tiền tệ; hệ thống tài chính; ngân sách nhà nước; tài chính doanh nghiệp; tín dụng và lãi suất tín dụng;... Mời các bạn cùng tham khảo!

BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP QUẢNG NINH KHOA KINH TẾ   ThS: Lê Xuân Hương GIÁO TRÌNH TÀI CHÍNH TIỀN TỆ DÙNG CHO TRÌNH ĐỘ ĐẠI HỌC – KHỐI NGÀNH KINH TẾ (LƯU HÀNH NỘI BỘ) QUẢNG NINH - 2014 MỤC LỤC Lời nói đầu Chương 1: ĐẠI CƯƠNG VỀ TÀI CHÍNH VÀ TIỀN TỆ A Đại cương tiền tệ 1.1 Bản chất tiền tệ 1.2 Các chức tiền tệ 1.3 Vai trò tiền tệ 10 1.4 Giấy bạc ngân hàng Việt Nam 11 1.5 Cung cầu tiền tệ 13 1.6 Lạm phát 19 B ĐẠI CƯƠNG VỀ TÀI CHÍNH 32 1.7 Tổng quan tài 32 1.8 Hệ thống tài 34 Chương 2: NGÂN SÁCH NHÀ NƯỚC 40 2.1 Những vấn đề ngân sách nhà nước 40 2.2 Thu ngân sách nhà nước 43 2.3 Chi ngân sách nhà nước 50 2.4 Tổ chức hệ thống ngân sách nhà nước phân cấp quản lý ngân sách nhà nước56 2.5 Năm ngân sách chu trình ngân sách 57 Chương 3: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 59 3.1 Những vấn đề chung tài doanh nghiệp 59 3.2 Tổ chức tài doanh nghiệp 61 3.3 Những nội dung chủ yếu hoạt động tài doanh nghiệp 63 Chương 4: TÍN DỤNG 76 4.1 Tín dụng 76 4.2 Lãi suất tín dụng 84 Chương 5: NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 91 5.1 Ngân hàng trung ương 91 5.2 Chính sách tiền tệ 97 Chương 6: CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH TRUNG GIAN 105 6.1 Những vấn đề chung tổ chức tài trung gian 105 6.2 Các loại hình trung gian tài 107 6.3 Những rủi ro chủ yếu kinh doanh tài chính, tiền tệ 131 Chương 7: THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 137 7.1 Những vấn đề chung thị trường tài 137 7.2 Thị trường tiền tệ 146 7.3 Thị trường vốn 149 7.4 Thị trường chứng khoán 152 Chương 8: TÀI CHÍNH QUỐC TẾ 157 8.1 Những vấn đề chung tài quốc tế 157 8.2 Các hình thức chủ yếu tài quốc tế 160 8.3 Cán cân toán quốc tế 168 8.4 Thị trường ngoại hối tỷ giá hối đoái 171 8.5 Các tổ chức tài quốc tế 178 Tài liệu tham khảo 183 LỜI NÓI ĐẦU Nền kinh tế Việt Nam dần hoàn thiện đặc điểm kinh tế tiền tệ Trong đó, hoạt động tài đóng vai trị kết nối chặt chẽ chủ thể kinh tế với qua định đến hiệu chu chuyển kinh tế phân bổ nguồn lực xã hội Thông qua mối quan hệ này, thay đổi điều kiện tài kinh tế dẫn đến thay đổi tương ứng biến số vĩ mô theo quy luật định với điều kiện định Việc nắm chất mối quan hệ giúp hiểu quy luật vận động khách quan kinh tế tiền tệ, để từ có tác động thích hợp thực mục tiêu cụ thể Hiệu sách kinh tế vĩ mơ thông qua việc tác động vào tiêu kinh tế vĩ mô như: lãi suất, tỷ giá hay khối lượng tiền lưu thông phụ thuộc vào phân tích quan hệ mang tính quy luật điều kiện cụ thể Việt Nam Giáo trình tài - tiền tệ hệ thống hóa kiến thức tảng lĩnh vực tài tiền tệ, tài liệu hữu ích cho sinh viên thuộc khối ngành kinh tế Giáo trình cố gắng trình bày cách khách quan có hệ thống khái niệm chất vận động tiền tệ, lãi suất, tỷ giá, hoạt động ngân sách nhà nước, hoạt động ngân hàng trung ương hay tổ chức tài trung gian… Tác giả cố gắng q trình biên soạn theo tinh thần đọng, dễ hiểu cập nhật hệ thống lý luận đại, nhiên khó tránh khỏi thiếu sót, mong nhận ý kiến đóng góp quý báu bạn đọc nhằm xây dựng giáo trình có chất lượng, đảm bảo tính logic, khoa học cho lần tái tới Tác giả Chương ĐẠI CƯƠNG VỀ TÀI CHÍNH VÀ TIỀN TỆ A ĐẠI CƯƠNG VỀ TIỀN TỆ 1.1 Bản chất tiền tệ 1.1.1 Sự đời tiền tệ Sự phát triển không ngừng hoạt động kinh tế hình thức khác động lực cho đời phát triển hệ thống tiền tệ Quá trình đời tiền tệ chia thành hai giai đoạn: trao đổi trực tiếp trao đổi gián tiếp a Trao đổi hàng hóa trực tiếp q trình trao đổi diễn hàng hàng Điều kiện tiên trình trao đổi phải có trùng hợp kép nhu cầu người tham gia trao đổi, thời gian, địa điểm trao đổi giá trị sử dụng hàng hóa có nhu cầu trao đổi Khả thực trao đổi chi phí hội cao (chi phí thời gian, chi phí đợi chờ chi phí tìm kiếm tác nhân thỏa mãn nhu cầu trao đổi…) Tính chất ngẫu nhiên trình trao đổi làm tốn thời gian nguồn lực cộng đồng, cản trở lớn cho phát triển sản xuất xã hội Mặt khác, suất lao động không ngừng tăng cao, việc phân công lao động xã hội ngày mở rộng khối lượng sản phẩm tham gia trao đổi ngày tăng khối lượng, mở rộng phạm vi đa dạng hóa mối quan hệ Để đổi sản phẩm theo yêu cầu, người tham gia trao đổi phải thực nhiều trao đổi trung gian Số lần trao đổi trung gian tỷ lệ thuận với số lượng sản phẩm tham gia trao đổi Hình thức trao đổi trực tiếp cịn gây khó khăn cho việc xác định giá trị tương đối hai loại hàng hóa tham gia trao đổi để hình thành tỷ lệ chuyển đổi việc xác định tiền lẻ trả lại giá trị hai hàng hóa tham gia trao đổi khơng tương xứng mặt giá trị Vì q trình trao đổi nhiều khơng thực sở ngang giá Như vậy, hình thức hàng đổi hàng cho phép người có loại hàng hóa dịch vụ mà khơng có kỹ thuật thời gian để tự sản xuất, chúng gây nhiều phiền hà làm cho hoạt động thương mại - mà hoạt động sản xuất xã hội chậm không hiệu Điều làm xuất nhu cầu cấp bách mang tính tự phát phải có hình thức trao đổi khác, đỡ tốn thuận lợi thích ứng với q trình chun mơn hóa ngày trở nên sâu sắc b Trao đổi gián tiếp thông qua vật môi giới trung gian Một vật chấp nhận làm môi giới trung gian trao đổi phương tiện tốn khoản nợ coi tiền tệ Sự xuất vật môi giới trung gian trao đổi làm cho trình trao đổi thuận tiện hơn; yêu cầu phải có trùng hợp kép nhu cầu trở nên không cần thiết Những người có nhu cầu trao đổi hàng hóa cần đổi hàng hóa tiền tệ sử dụng chúng để đổi lấy hàng hóa cần thiết Sở dĩ họ làm tiền tệ có đặc tính trước hết chấp nhận chung làm phương tiện trao đổi cho giới hàng hóa Nhờ đó, tiền tệ góp phần tăng nhanh tốc độ trao đổi hàng hóa, tiết kiệm chi phí trao đổi, đẩy mạnh q trình chun mơn hóa hiệu sản xuất xã hội Yêu cầu việc hoàn thiện trao đổi hàng hóa thay đổi điều kiện trao đổi lý phát triển hình thái tiền tệ lịch sử lưu thông tiền tệ 1.1.2 Bản chất tiền tệ Quốc gia có đồng tiền riêng, lịch sử đời phát triển tiền tệ ghi nhận từ hoạt động sớm người Ở cuối thời kỳ công xã nguyên thủy, chế độ tư hữu xuất hiện, sản xuất trao đổi hàng hóa, tiền tệ xuất hiện, việc trao đổi hàng hóa tiến hành trực tiếp hàng đổi hàng mua bán thơng qua tiền tệ Nhưng chất tiền gì? Tiền có biểu nhiều thứ khác Đối với hầu hết dân tộc, tiền đồng xu kim loại, tờ giấy bạc, thẻ khoản tiết kiệm ngân hàng Nhưng số dân tộc khứ không xa lắm, tiền chuỗi hạt, vỏ ốc, đá, hạt ca cao… vật họ cho có giá trị Các dân tộc coi vật tiền chúng phương tiện thừa nhận thỏa thuận toán Lịch sử phát triển tiền tệ chứng minh tiền tệ sản phẩm tất yếu kinh tế hàng hóa Suy cho cùng, chất, tiền tệ vật ngang giá chung, làm phương tiện để trao đổi hàng hóa dịch vụ toán khoản nợ 1.1.3 Sự phát triển hình thái tiền tệ a Tiền dạng hàng hóa (hóa tệ) - Hóa tệ phi kim loại Vào cuối thời kỳ La Mã cổ đại, hàng hóa thơng thường có tần số trao đổi nhiều lựa chọn cách tự phát làm môi giới trung gian trao đổi Trong thời kỳ địa phương khác nhau, loại hàng hóa khác lựa chọn làm phương tiện trao đổi: gạo, vải, muối, gia súc, thuốc lá, dầu oliu, hạt cacao… Tuy nhiên q trình sử dụng loại tiền hàng hóa dần bộc lộ hạn chế: + Khó khăn việc chia nhỏ để trả lại tiền lẻ; + Bị ảnh hưởng mạnh điều kiện tự nhiên; + Không thuận tiện di chuyển vùng khác Vì vậy, hóa tệ phi kim loại dần biến thay hóa tệ kim loại - Hóa tệ kim loại Xã hội phát triển, yêu cầu sản xuất trao đổi hàng hóa ngày cao, việc trao đổi hàng hóa khơng diễn địa phương, quốc gia mà phát triển quốc gia với nhau, hình thức hóa tệ phi kim loại ngày tỏ không thuận tiện việc di chuyển Vì vậy, phải tìm vật ngang giá chung thuận tiện dễ di chuyển, dễ trao đổi Cùng với phân công lao động xã hội lớn lần thứ hai - thủ công nghiệp tách khỏi nơng nghiệp - hình thức tiền tệ chuyển dần sang kim loại Kim loại dùng làm tiền dạng thỏi (tiền đúc) Bạc sử dụng để đúc tiền từ năm 700 trước Công Nguyên người Lydia (ở phía Tây Thổ Nhĩ Kỳ ngày nay) Các đồng tiền vàng người Lydia đúc từ vàng thời gian năm 640 600 trước Cơng Ngun, có nhiều kích thước giá trị khác dùng phương tiện tốn, để đơn giản hóa việc trả lương cho người lính đánh thuê Một lượng vàng định nấu chảy thành đồng tiền sau hình nhà vua dập lên Các đồng tiền kim loại làm cho hoạt động thương mại dễ dàng nhiều chúng có ưu điểm kích thước, trọng lượng hình dáng khơng thay đổi thay cân đếm Cuối thời kỳ này, hình thức tiền tệ cố định vàng Bởi vàng có nhiều đặc tính ưu việt hàng hóa khác lúc việc thực chức tiền tệ Đó là: + Dễ chia nhỏ, dễ hợp mà không làm ảnh hưởng đến giá trị vốn có Điều có ý nghĩa quan trọng việc biểu giá lưu thơng hàng hóa thị trường lẽ thị trường hàng hóa đa dạng giá khác + Bền vững, không ảnh hưởng điều kiện tự nhiên + Có giá trị lớn khối lượng nhỏ - dễ di chuyển + Tính đồng vàng cao, điều thuận lợi việc đo lường, biểu giá hàng hóa q trình trao đổi Đầu tiên thỏi vàng với trọng lượng hình dáng khác sử dụng làm phương tiện trao đổi Sự bất tiện động lực để hình thành nên đồng tiền đúc vàng với trọng lượng hình dáng kích thước thống Lưu thơng tiền đúc vàng kéo dài từ 1870 đến 1914 coi thời kỳ lưu thông tiền tệ ổn định góp phần định đến phát triển kinh tế thương mại quốc tế thời kỳ Tuy vậy, bất lợi lưu thông tiền vàng dần bộc lộ: + Vì tiền vàng nặng nên việc di chuyển vàng với khối lượng lớn trở nên bất tiện, điều quan trọng + Việc lưu thông tiền vàng không đáp ứng nhu cầu sản xuất trao đổi hàng hóa ngày tăng lên, vàng trở nên khan hiếm, kích thích mong muốn tích trữ vàng Nhu cầu tích trữ vàng đẩy dấu hiệu lưu thơng ngày trở nên phổ biến, thực chất hành vi tự phát đánh dấu chấm dứt vai trò tiền tệ vàng b Tiền giấy Phần lớn loại tiền trước có giá trị thỏa mãn nhu cầu giá trị sử dụng người mà chấp nhận làm phương tiện trao đổi Tuy nhiên, việc sử dụng tiền giấy lưu thông làm thay đổi hẳn quan niệm tiền tệ: ”ích lợi thân tiền tệ lại quan trọng nó… Người ta muốn có tiền với danh nghĩa tiền khơng phải hàng hóa, khơng phải thân mà thứ mà dùng mua được” Hiển nhiên tiền giấy có lợi chỗ: - Nhẹ, dễ di chuyển với khối lượng lớn - Chi phí in ấn, khắc chạm đảm bảo an toàn rẻ - Dễ dàng hình thành kết cấu tiền với mệnh giá khác thuận tiện cho trình trao đổi hàng hóa Tuy nhiên lưu thơng tiền giấy dễ rơi vào tình trạng bất ổn định việc giữ cho tiền giấy khan lưu thông điều chỉnh cho phù hợp với nhu cầu trao đổi hàng hóa nghệ thuật phức tạp c Tiền qua ngân hàng (tiền ghi sổ hay bút tệ) Sự phát triển hệ thống toán với vai trò ngân hàng cho phép sử dụng séc phương tiện toán khác để luân chuyển số dư tài khoản tiền gửi ngân hàng phục vụ cho q trình ln chuyển hàng hóa Việc sử dụng công cụ cho phép thực giao dịch mà không cần xuất tiền mặt Những lợi việc sử dụng tiền qua ngân hàng thông qua séc là: - Tiết kiệm chi phí giao dịch có nhiều khoản tốn bù trừ cho thơng qua ngân hàng; - Tăng cường hiệu kinh tế tăng nhanh tốc độ lưu thơng hàng hóa; - Séc viết với lượng tiền phạm vi số dư tài khoản khiến cho việc toán tiền lớn thực cách dễ dàng Tuy việc dùng séc có hạn chế cần thời gian để chuyển séc từ nơi đến nơi khác, thời gian cần thiết để sử dụng số dư tài khoản cho tốn séc làm tăng chi phí thời gian chờ đợi Mặt khác, chi phí dành cho việc xử lý chứng từ toán gây nên tốn đáng kể cho xã hội d Tiền điện tử Tiền điện tử hệ thống cho phép người sử dụng toán mua hàng sử dụng dịch vụ nhờ truyền số từ máy tính đến máy tính khác Giống sêri tiền giấy, số sêri tiền điện tử Mỗi tờ tiền điện tử phát hành ngân hàng đại diện cho lượng tiền thật Hình thức giao dịch tiền điện tử phổ biến thẻ toán Thẻ tốn thẻ ngân hàng cơng ty tài phát hành mà nhờ người ta lưu thơng khoản tiền điện tử Thẻ tốn có số dạng sau đây: - Thẻ rút tiền ATM: Thẻ ATM dùng để rút tiền chuyển khoản thông qua máy rút tiền tự động ATM Việc sử dụng thẻ đơn giản đẩy thẻ vào máy, nhập mã số, hình ATM chờ lệnh Trong nửa phút, hoạt động chuyển khoản rút tiền máy hoàn thành - Thẻ tín dụng: Đó thẻ nhựa cứng, hình chữ nhật với kích thước chuẩn 96 x 54 x 0,76 mm, mặt trước có in thông tin tổ chức phát hành thẻ (tên lôgô), thông tin người sử dụng thẻ (tên công ty tên người ủy quyền sử dụng thẻ - thẻ cho công ty tên cá nhân, ảnh – thẻ cho cá nhân), gồm loại thẻ (thẻ chuẩn thẻ vàng), số thẻ, ngày hiệu lực thẻ…mặt sau có dải băng từ lưu thơng tin cần thiết thẻ chủ thẻ (số thẻ, ngày hiệu lực, tên chủ thẻ, mã số định danh pin, mã để kiểm tra giá trị hiệu lực thẻ) Ngoài in chữ ký chủ thẻ mặt sau Các tổ chức phát hành thẻ tín dụng đảm bảo họ tốn tiền mua hàng hóa hay dịch vụ cho người bán thay cho người sử dụng thẻ hạn mức tín dụng thẻ Số tiền người mua tốn lại cho tổ chức sau thời gian định Vì người sử dụng thẻ tín dụng khơng phải trả tiền lúc mua hàng, nói cách khác tổ chức phát hành thẻ cho họ vay để tốn nên thẻ gọi thẻ tín dụng Hàng năm người sử dụng thẻ tín dụng phải trả cho tổ chức phát hành khoản phí sử dụng, ngồi cịn phải trả phí tốn hộ cho lần tốn thẻ Thẻ tín dụng ngày sử dụng nước phát triển phổ biến Séc Nó có nhiều loại, riêng Mỹ có 3000 loại khác lưu hành, phổ biến giới thẻ Master Card, Visa Card - Thẻ ghi nợ (Debit Card): Về hình thức thẻ ghi nợ tương tự thẻ tín dụng Tuy nhiên, khác với thẻ tín dụng, thẻ ghi nợ công cụ để vay tiền mà để tiêu tiền tài khoản Khi toán, người thu tiền quẹt thẻ qua máy đọc thẻ, sau yêu cầu chủ thẻ ký xác nhận vào hóa đơn bán hàng Sau số ngày định (thường hai ngày) tiền chuyển từ tài khoản chủ thẻ sang tài khoản người bán hàng - Thẻ thông minh (SmartCard): Thẻ thông minh loại thẻ cao cấp hơn, thực chất thẻ thông minh dạng thẻ ghi nợ, khác thẻ gắn phận xử lý (con chíp máy tính) cho phép lưu giữ thẻ lượng tiền kỹ thuật số Tiền nạp từ tài khoản ngân hàng vào thẻ thông minh qua máy ATM, máy tính cá nhân điện thoại có trang bị phận nạp tiền Các thẻ thơng minh cao cấp gọi Super SmartCard cho phép ghi lại giao dịch người sử dụng thẻ có hình hiển thị, chí bàn phím Các thẻ thơng minh cịn tiến xa hơn, gần giống với “ví điện tử”, nhờ khả chuyển tiền trực tiếp từ thẻ thông minh sang thẻ thông minh khác qua thiết bị khơng dây cầm tay Ngồi tính dùng làm phương tiện tốn, dùng thẻ gọi điện thoại, thẻ cước lưu trữ thông tin người dùng thẻ, chí nhóm máu người 1.1.4 Tính chất tiền tệ Việc nghiên cứu phát triển hình thái tiền tệ cho thấy việc vật chấp nhận lưu thơng với tư cách tiền tệ khơng phải có giá trị mà ngược lại chấp nhận tiền tệ vật trở nên có giá trị, khả mua Để chấp nhận phương tiện trao đổi, vật phải thỏa mãn tính chất sau: - Tính chấp nhận: đặc tính quan trọng tiền tệ Giờ biết yếu tố định việc người ta có chấp nhận đồng tiền hay khơng khả đổi hàng hóa Dĩ nhiên khả khơng thực bị nghi ngờ đồng tiền khơng chấp nhận, hình thức trao đổi trực tiếp xuất - Tính dễ nhận biết: Để hỗ trợ cho tính chấp nhận tiền phải có khả dễ nhận biết Những dấu hiệu đặc thù riêng đồng tiền kim loại tiền giấy định khả - Tính chia nhỏ: Nhằm thực giá trị loại hàng hóa với giá trị trao đổi khác nhau, thuận tiện việc tính tốn tiền lẻ trả lại Tính chất khắc phục hạn chế trình trao đổi vật Chương TÍN DỤNG 4.1 Tín dụng 4.1.1 Khái niệm, phân loại tín dụng a Sự đời tín dụng Tín dụng đời với xuất tiền Quan hệ tín dụng thô sơ phát sinh từ chế độ cộng sản nguyên thuỷ tan rã tín dụng nặng lãi Khi xã hội bắt đầu phân chia giai cấp, chế độ tư hữu tư liệu sản xuất có tượng phân hố giàu nghèo Những người đứng đầu thị tộc, lạc chiếm nhiều tư liệu sản xuất vật phẩm tiêu dùng Trong đó, đại phận gia đình nơng nơ khơng có có tư liệu Để trì sống bình thường xã hội, tất yếu phải diễn trình điều hoà sản phẩm từ nơi thừa đến nơi thiếu, từ kẻ giàu sang người nghèo Quá trình thực hình thức vay mượn Do sản phẩm dư thừa dùng vay ít, mà số người cần vay nhiều, người cho vay thu lãi cao Vì vậy, quan hệ tín dụng gọi “tín dụng nặng lãi” “Tín dụng nặng lãi” phát triển trở thành hình thức cho vay phổ biến chế độ chiếm hữu nô lệ phong kiến Với hàng ngàn năm lịch sử xã hội loài người, sản xuất nhỏ hai chế độ xã hội “mảnh đất” tốt để “tín dụng nặng lãi” tồn phát triển Trong thời gian đầu, “tín dụng nặng lãi” thực hiện vật - hàng hố Về sau theo q trình phát triển kinh tế, vừa cho vay hàng hoá, vừa cho vay tiền Do lãi suất cao, người vay rơi vào tình trạng phá sản Vì vậy, “tín dụng nặng lãi” trở thành nhân tố làm suy giảm sức sản xuất xã hội Song có tác dụng tích cực góp phần quan trọng vào q trình làm “tan rã” kinh tế tự nhiên, mở rộng quan hệ hàng hoá - tiền tệ tạo tiền đề vật chất cho chủ nghĩa tư đời Khi phương thức sản xuất Tư chủ nghĩa hình thành sản xuất hàng hố lớn mở rộng phát triển Lúc “tín dụng nặng lãi” khơng cịn thích hợp với phương thức sản xuất Tư chủ nghĩa Giai cấp tư tạo lập cho hình thức tín dụng - tín dụng tư chủ nghĩa Tín dụng Tư chủ nghĩa đời phát triển bước đáp ứng nhu cầu vốn cho nhà tư bản, chủ thể kinh tế, Nhà nước… với mức lãi suất thấp Hơn biểu phân chia quyền lợi kinh tế cách bình đẳng bên tham gia vào trình thực quan hệ tín dụng Cho nên tín dụng Tư chủ nghĩa khơng mang tính chất sản xuất, mà cịn động lực thúc đẩy phát triển kinh tế xã hội Ngày nay, phát triển đại hố kinh tế, địi hỏi quan hệ hình thức tín dụng kinh tế thị trường phát triển đa dạng phong phú phù hợp với yêu cầu kinh tế quốc dân hội nhập kinh tế quốc tế 76 Lịch sử cho thấy tín dụng phạm trù kinh tế sản phẩm kinh tế hàng hoá Nhưng động lực quan trọng thúc đẩy kinh tế hàng hoá phát triển b Khái niệm tín dụng Tín dụng quan hệ vay mượn, sử dụng vốn lẫn người vay người cho vay dựa ngun tắc hồn trả Q trình vận động tín dụng thể theo sơ đồ sau: Cho vay vốn Người cho vay Người vay Hồn trả vốn lãi Khái niệm tín dụng thể ba nội dung bản: - Có chuyển giao quyền sử dụng lượng vốn từ người sang người khác - Sự chuyển giao mang tính chất tạm thời Đó thời gian sử dụng vốn Nó kết thoả thuận đối tác tham gia trình chuyển nhượng để đảm bảo phù hợp thời gian nhàn rỗi thời gian cần sử dụng lượng vốn - Người vay phải hoàn trả thời hạn cho người cho vay vốn gốc lãi c Phân loại tín dụng Tùy theo tiêu chí phân loại, tín dụng chia thành hình thức khác nhau: - Phân loại theo mục đích sử dụng vốn: + Tín dụng sản xuất kinh doanh + Tín dụng tiêu dùng - Phân loại theo thời hạn tín dụng: + Tín dụng ngắn hạn: Thời hạn tín dụng 12 tháng + Tín dụng trung hạn: Thời hạn tín dụng từ 12 tháng đến 60 tháng + Tín dụng dài hạn: Thời hạn tín dụng từ 60 tháng trở lên - Phân loại theo chủ thể tín dụng: + Tín dụng thương mại + Tín dụng ngân hàng + Tín dụng Nhà nước - Phân loại theo tính chất bảo đảm tiền vay: + Tín dụng bảo đảm tài sản + Tín dụng khơng bảo đảm tài sản (tín chấp) - Phân loại theo lãnh thổ: 77 + Tín dụng nội địa: Cả người vay cho vay phạm vi lãnh thổ quốc gia + Tín dụng quốc tế: Một hai đối tượng, người vay người cho vay nước ngồi 4.1.2 Chức tín dụng a Tập trung phân phối lại vốn nhàn rỗi ngun tắc hồn trả Tập trung vốn: Tín dụng thơng qua quan chức Ngân hàng thương mại, Ngân hàng chuyên doanh, tổ chức tín dụng phi ngân hàng… tiến hành huy động, tập trung nguồn vốn nhàn rỗi xã hội để hình thành quỹ cho vay Nguồn vốn nhàn rỗi xã hội tồn dạng tiền hay vật với thời gian nhàn rỗi khác Để tăng cường thu hút nguồn vốn nhàn rỗi này, cần có sách giải pháp thích hợp cho thời kỳ Phân phối lại vốn: Trên sở quỹ cho vay có, tín dụng tiến hành phân phối cho doanh nghiệp, cá nhân có nhu cầu cần bổ sung vốn đủ điều kiện vay vốn Quá trình khơng địi hỏi phải tn theo ngun tắc tín dụng, mà cịn phải chấp hành đầy đủ quy định luật pháp hành tín dụng Tập trung phân phối vốn nhàn rỗi chức tín dụng, thực tốt chức có ý nghĩa quan trọng - Tín dụng góp phần điều hồ lượng vốn từ nơi thừa tới nơi thiếu vốn Từ đó, làm giảm tới mức thấp vốn nhàn rỗi, khơng có ích để đầu tư vào sản xuất kinh doanh, thoả mãn nhu cầu vốn cho doanh nghiệp cá nhân - Quá trình tập trung phân phối lại vốn tín dụng giúp cho doanh nghiệp chuyển hướng sản xuất kinh doanh phù hợp với điều kiện mơi trường cạnh tranh Do đó, chức góp phần vào việc bình qn hố tỷ suất lợi nhuận cho kinh tế quốc dân b Kiểm soát hoạt động kinh tế tiền Trong trình tập trung phân phối lại vốn chủ thể tham gia quan hệ tín dụng kiểm sốt lẫn nhằm bảo vệ lợi ích tác động tích cực đến q trình lành mạnh hố hoạt động kinh tế xã hội Trọng tâm chức kiểm soát người vay Việc kiểm soát phải tiến hành trình cho vay, phát tiền vay sau cho vay đến lúc người vay hoàn trả xong nợ Tín dụng cần kiểm sốt chặt chẽ hoạt động kinh tế tiền người vay, song tuỳ loại khách hàng để định phương thức kiểm sốt cho thích hợp Đối với doanh nghiệp cần kiểm sốt q trình hoạt động sản xuất kinh doanh khả tài Đối với cá nhân cần kiểm soát hoạt động tiêu dùng họ Thực chức kiểm soát hoạt động kinh tế tiền có ý nghĩa: - Đảm bảo cho tổ chức tín dụng thu hồi vốn cho vay thời hạn, nâng cao khả tốn Đó yếu tố để tổ chức tín dụng trì hoạt động bình thường phát triển 78 - Nhờ kiểm soát mà đơn vị vay vốn quan tâm đến việc sử dụng vốn: tiết kiệm có hiệu - Các chủ thể tham gia quan hệ tín dụng chấp hành tốt kỷ luật nguyên tắc tín dụng, tránh tình trạng nợ nần dây dưa Từ đó, mang lại hiệu kinh tế chung cho tồn kinh tế quốc dân 4.1.3 Vai trò tín dụng a Tín dụng góp phần thúc đẩy sản xuất lưu thơng hàng hố phát triển - Nhờ nguồn vốn tín dụng, doanh nghiệp, hộ sản xuất kinh doanh khơng đảm bảo q trình sản xuất kinh doanh bình thường mà cịn mở rộng sản xuất, cải tiến kỹ thuật, đổi công nghệ, đảm bảo phát triển liên tục sản xuất lưu thơng hàng hố - Trong q trình hoạt động chủ thể kinh tế, tín dụng góp phần đẩy nhanh trình sản xuất tiêu thụ hàng hố, tạo điều kiện để trì mối liên hệ sản xuất, lưu thơng hàng hố tiêu dùng xã hội.Chính vậy, tín dụng làm cho lưu thơng hàng hố khơng mở rộng nước mà thị trường quốc tế - Tín dụng góp phần điều chỉnh quy mơ sản xuất kinh doanh, cấu lại kinh tế doanh nghiệp, vùng toàn kinh tế quốc dân Từ phát huy lực sản xuất kinh doanh cách tốt - Tín dụng góp phần thúc đẩy q trình tích tụ tập trung vốn chủ thể sản xuất kinh doanh, ngành… từ tạo doanh nghiệp, tập đồn lớn, làm nịng cốt cho phát triển kinh tế quốc gia - Bên cạnh tác động trên, tín dụng quốc tế cịn làm cho q trình chuyển giao công nghệ nước thực nhanh Nó góp phần làm cho nước chậm phát triển phát triển thời gian ngắn có sản xuất với công nghệ cao, mà nước phát triển trước có phải tới hàng trăm năm b Tín dụng cơng cụ thực sách kinh tế vĩ mô nhà nước - Nhà nước thường xuyên sử dụng tín dụng làm phương tiện cân đối thu chi ngân sách nhà nước, góp phần đảm bảo nguồn lực tài để thực thi sách kinh tế - xã hội - Thơng qua việc thay đổi điều chỉnh điều kiện lãi suất tín dụng, nhà nước thay đổi quy mơ tín dụng chuyển hướng vận động nguồn vốn tín dụng Nhờ mà thúc đẩy hạn chế phát triển số ngành, phù hợp với định hướng phát triển kinh tế nhà nước - Nhà nước sử dụng tín dụng để điều tiết lưu thơng tiền tệ, đảm bảo cân đối tiền - hàng, ổn định giá hàng hố Như vậy, tín dụng vừa nội dung, vừa cơng cụ để thực thi sách tiền tệ quốc gia - Nhà nước sử dụng tín dụng làm công cụ thực quan hệ hợp tác quốc tế, tranh thủ nguồn lực tài từ bên để đầu tư phát triển kinh tế nước c Tín dụng góp phần quan trọng vào việc làm giảm thấp chi phí sản xuất lưu thơng 79 - Thơng qua hoạt động tín dụng, vốn kinh tế luân chuyển nhanh, tức làm tăng tốc độ lưu thơng tiền tệ Từ giảm khối lượng phát hành vào lưu thông, đồng nghĩa với việc giảm chi phí lưu thơng tiền tệ - Vốn tín dụng cung cấp đầy đủ, kịp thời cho doanh nghiệp, làm cho trình sản xuất kinh doanh tiến hành liên tục, chu kỳ sản xuất rút ngắn lại Đây yếu tố góp phần làm giảm tổn thất doanh nghiệp thiếu vốn liên quan đến hội kinh doanh - Giảm chi phí sản xuất, lưu thơng doanh nghiệp nhận vốn vay Nguyên tắc tín dụng buộc trách nhiệm hoàn trả, thúc đẩy người vay vốn sử dụng vốn tiết kiệm có hiệu - Bản thân chủ thể quan hệ tín dụng phải tính tốn cụ thể để hoạt động tín dụng đem lại lợi ích cao an toàn Động lực cạnh tranh kinh tế thị trường thúc đẩy họ giảm đến mức thấp chi phí kinh doanh, kể chi phí xử lý rủi ro d Tín dụng cơng cụ thực sách xã hội nâng cao đời sống dân cư - Thông qua việc cho vay ưu đãi hộ nghèo, tổ chức kinh tế - xã hội, làm cho họ đáp ứng đầy đủ kịp thời nhu cầu vốn cho xản xuất tiêu dùng - Các hộ nông dân, cá nhân sử dụng tín dụng phương tiện để cải thiện nâng cao mức sống Thơng qua việc vay vốn để đầu tư phát triển sản xuất, nâng cao lợi nhuận phân chia tỷ lệ tích luỹ tiêu dùng hợp lý 4.1.4 Các hình thức tín dụng 4.1.4.1 Tín dụng thương mại a Khái niệm Tín dụng thương mại quan hệ sử dụng vốn lẫn doanh nghiệp thực hình thức mua bán chịu hàng hố Trong hình thức bán chịu hàng hoá, người bán chịu người cho vay chuyển nhượng tạm thời quyền sử dụng lượng hàng hoá cho người mua chịu - người vay Người mua chịu phép sử dụng số vốn đó, sau thời gian hồn trả cho người bán chịu Tín dụng thương mại đời phát triển yêu cầu khách quan kinh tế hàng hoá, xuất phát từ nhu cầu vốn tạm thời trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Đối với bán chịu hàng hố, người bán có hàng cần bán, người mua chưa có tiền chưa đủ tiền cần hàng hóa, họ cần thực tín dụng thương mại Người bán chịu có lợi đẩy nhanh việc tiêu thụ hàng hoá, thu lợi tức tiền vay, chuyển nhượng thương phiếu để thu hồi vốn trước hạn Người mua chịu có hàng hố để đảm bảo cho q trình sản xuất kinh doanh tiến hành liên tục b Đặc điểm Nội dung hoạt động tín dụng thương mại có đặc điểm sau: Một là, Tín dụng thương mại cho vay hàng hoá Hàng hoá cho vay phận vốn sản xuất chuẩn bị chuyển hoá thành tiền (H’-T’) 80 Hai là, Người cho vay người vay doanh nghiệp trực tiếp tham gia vào q trình sản xuất lưu thơng hàng hoá Trong quan hệ người cho vay người bán chịu, người vay người mua chịu Ba là, Qúa trình vận động phát triển tín dụng thương mại gắn liền với vận động tái sản xuất xã hội Bởi lẽ, vốn cho vay phận vốn sản xuất kinh doanh.Cho nên thời kỳ hưng thịnh chu kỳ sản xuất khối lượng tín dụng thương mại tăng, cịn thời kỳ khủng hoảng khối lượng tín dụng thương mại giảm c Công cụ lưu thông Công cụ lưu thông tín dụng thương mại thương phiếu (đây sở pháp lý để xác định nợ nần quan hệ tín dụng thương mại) Thương phiếu loại giấy nhận nợ xác định quyền đòi nợ người sở hữu thương phiếu nghĩa vụ phải hoàn trả người mua đến hạn Thương phiếu có đặc điểm sau: - Trừu tượng: Trên thương phiếu không ghi rõ nguyên nhân phát sinh khoản nợ mà nêu số tiền nợ kỳ hạn nợ - Bắt buộc: Đến hạn toán, người mắc nợ phải hoàn trả đầy đủ số tiền ghi thương phiếu cho chủ nợ mà khơng từ chối trì hoãn với lý Điều pháp luật nhà nước bảo hộ - Lưu thông: Trong phạm vi thời hạn hiệu lực, thương phiếu sử dụng phương tiện toán Chúng chuyển nhượng từ người sang người khác, người có quan hệ tín dụng thương mại với đưa lên ngân hàng chiết khấu, cầm cố để thu hồi vốn trước hạn d Tác dụng tín dụng thương mại Sự phát triển kinh tế thị trường góp phần hồn thiện quan hệ tín dụng thương mại nhiều mặt Ngược lại, tín dụng thương mại có tác dụng tích cực đến phát triển kinh tế thị trường hình thức tín dụng khác Tác dụng tín dụng thương mại thể mặt: - Tín dụng thương mại góp phần đẩy nhanh tốc độ tiêu thụ hàng hố doanh nghiệp, đảm bảo cho q trình sản xuất kinh doanh thực liên tục, chu kỳ sản xuất rút ngắn tăng nhanh vịng quay vốn doanh nghiệp tồn xã hội - Thơng qua tín dụng thương mại để điều tiết vốn cách trực tiếp doanh nghiệp, đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn kịp thời, giảm nhẹ lệ thuộc vốn tổ chức tín dụng - Tín dụng thương mại làm giảm khối lượng tiền mặt lưu thông giảm chi phí lưu thơng xã hội - Sự phát triển tín dụng thương mại tạo điều kiện mở rộng hoạt động tín dụng ngân hàng thơng qua nghiệp vụ chiết khấu cầm cố thương phiếu e Hạn chế tín dụng thương mại Hạn chế tín dụng thương mại xuất phát từ chất hình thức tín dụng quan hệ trực tiếp hai doanh nghiệp sản xuất kinh doanh cho vay hàng hố Những hạn chế là: 81 - Tín dụng thương mại bị giới hạn quy mơ tín dụng, nghĩa bị giới hạn khối lượng hàng hoá bán chịu Do chênh lệch khả cho vay nhu cầu vay doanh nghiệp Chính vậy, khối lượng hàng hố doanh nghiệp bán chịu thừa thiếu so với nhu cầu, làm cho quan hệ tín dụng thương mại thực - Thời hạn cho vay tín dụng thương mại ngắn hạn Bởi vì, vốn cho vay giá trị hàng hoá bán chịu chờ tiêu thụ, chưa rút khỏi chu kỳ sản xuất để chuyển hoá thành tiền Cho nên, số vốn chưa phải tiền nhàn rỗi Do đó, doanh nghiệp bán chịu bán chịu thời gian ngắn hạn, sau phải thu hồi vốn để tiến hành trình sản xuất - Hạn chế phạm vi tín dụng: Việc cấp tín dụng thương mại phải thực thường xuyên liên tục sở quen biết, tín nhiệm lẫn người mua người bán, đặc biệt người vay phải ln sịng phẳng quan hệ tốn nợ - Tín dụng thương mại đầu tư chiều, khơng thể có quan hệ cho vay ngược lại Bởi lẽ cho vay hàng hố mà hướng sử dụng khoản vay bị bó hẹp theo cơng dụng loại hàng hố định: hàng hố doanh nghiệp bán chịu nguyên liệu, bán thành phẩm doanh nghiệp mua chịu Chính vậy, tín dụng thương mại khơng thể mở rộng đầu tư vào ngành kinh tế quốc dân 4.1.4.2 Tín dụng ngân hàng a Khái niệm, đặc điểm Tín dụng ngân hàng quan hệ tín dụng bên ngân hàng bên tác nhân (doanh nghiệp, cá nhân, tổ chức xã hội…) kinh tế quốc dân Tín dụng ngân hàng có đặc điểm sau: - Huy động vốn cho vay thực chủ yếu hình thức tiền tệ - Các ngân hàng đóng vai trị tổ chức trung gian tín dụng - Tín dụng ngân hàng vừa tín dụng mang tính chất sản xuất kinh doanh gắn với hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp vừa tín dụng tiêu dùng, không gắn với hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp trình vận động phát triển tín dụng ngân hàng khơng hồn tồn phù hợp với q trình phát triển sản xuất lưu thơng hàng hố b Cơng cụ lưu thơng Cơng cụ lưu thơng tín dụng ngân hàng đa dạng phong phú Để tập trung nguồn vốn tiền tệ xã hội, ngân hàng sử dụng công cụ kỳ phiếu ngân hàng, chứng tiền gửi, sổ tiết kiệm định mức khơng định mức… Để cung ứng vốn tín dụng cho doanh nghiệp (cho vay vốn), ngân hàng sử dụng công cụ chủ yếu khế ước cho vay (hoặc hợp đồng tín dụng), với khế ước cho phép ngân hàng thu hồi đầy đủ số vốn gốc tiền lãi theo thời hạn xác định c Ưu điểm tín dụng ngân hàng So với tín dụng thương mại hình thức tín dụng khác kinh tế thị trường, tín dụng ngân hàng có nhiều ưu điểm bật, là: 82 Thứ nhất, khối lượng tín dụng lớn Cả hai mặt huy động vốn cho vay đạt với khối lượng vốn lớn Do đó, tín dụng Ngân hàng thoả mãn cách tối đa nhu cầu vốn tác nhân kinh tế Khác với tín dụng thương mại, nguồn vốn cho vay hàng hố bán chịu, bó hẹp số lượng hàng hoá mà doanh nghiệp tự sản xuất Do vậy, thoả mãn nhu cầu vốn người xin vay Thứ hai, thời hạn tín dụng đa dạng Tín dụng ngân hàng huy động nguồn vốn thực khoản cho vay có thời hạn phong phú, đa dạng Có nghĩa huy động nguồn vốn nhu cầu xin vay khách hàng So với tín dụng thương mại bán chịu hàng hoá với thời hạn ngắn Thứ ba, phạm vi hoạt động rộng Tín dụng ngân hàng huy động cho vay vốn tác nhân thể nhân Như vậy, tín dụng ngân hàng không giao dịch với doanh nghiệp, mà với tác nhân khác thuộc thành phần kinh tế, lĩnh vực kinh tế quốc dân 4.1.4.3 Tín dụng nhà nước Tín dụng nhà nước quan hệ tín dụng nhà nước với dân cư tổ chức kinh tế - xã hội Trong quan hệ tín dụng nhà nước chủ thể tổ chức thực quan hệ tín dụng để phục vụ chức Tín dụng nhà nước thực thông qua hoạt động: Thứ nhất, Nhà nước vay Đây hoạt động truyền thống hoạt động kinh tế đại Nhà nước vay cách phát hành trái phiếu tín phiếu, ký kết hiệp định vay nợ… tuỳ thuộc vào mức độ thiếu hụt ngân sách nhà nước nhu cầu vốn đầu tư chương trình, dự án phát triển kinh tế xã hội thời kỳ Các tác nhân thể nhân cho nhà nước vay bao gồm: cá nhân, tổ chức kinh tế - xã hội, tổ chức tín dụng, Ngân hàng trung ương, phủ tổ chức nước Thứ hai, Nhà nước cho vay Hoạt động thực chủ yếu kinh tế đại Nhà nước sử dụng tín dụng vay ưu đãi cá nhân, hộ gia đình, tổ chức kinh tế - xã hội nước, phủ tổ chức nước ngồi Tín dụng nhà nước thực tiền vật tuỳ thuộc vào khả tính chất nguồn vốn, nhu cầu sử dụng vốn nhà nước thời kỳ, chủ yếu tiền, vật sử dụng số trường hợp Tín dụng nhà nước loại tín dụng mang tính chất tín chấp phía vay cho vay Nhà nước dùng uy tín để đảm bảo việc trả nợ hạn số tiền vay Tuy nhiên nhà nước phải tính tốn kỹ nhu cầu vay có biện pháp sử dụng có hiệu vốn vay để tạo ta nguồn tài vững cho việc hồn trả nợ Ngày nay, tín dụng nhà nước tồn với quy mô ngày mở rộng cần thiết cho nhà nước giới vì: - Trong trường hợp nhu cầu chi ngân sách nhà nước lớn, nguồn thu không đáp ứng để thoả mãn nhu cầu này, phủ thường cân đối ngân sách cách phát hành trái phiếu tín phiếu ký hiệp định tín dụng để vay vốn nước ngồi 83 - Đầu tư cho chương trình, dự án phát triển kinh tế - xã hội đối tượng sách, chức nhà nước Nguồn đầu tư từ quỹ ngân sách nhà nước thực qua hai kênh: cấp phát cho vay Trong đó, cho vay ngày trọng chiếm tỷ lệ lớn Điều nói lên vai trị quan trọng tín dụng nhà nước - Sự phát triển tín dụng nhà nước tạo điều kiện để phát triển tín dụng ngân hàng, giấy tờ có giá tín dụng nhà nước cơng cụ quan trọng để chiết khấu, cầm cố, tái chiết khấu, tái cầm cố ngân hàng 4.2 Lãi suất tín dụng 4.2.1 Khái niệm phân loại lãi suất tín dụng a Khái niệm Lãi suất tín dụng tỷ lệ phần trăm lợi tức thu tổng số tiền cho vay khoảng thời gian định Lãi suất = Lợi tức Vốn gốc x 100 % Trong đó, lợi tức khoản tiền mà người vay phải trả cho người cho vay phần vốn gốc cho vay ban đầu, sau khoảng thời gian sử dụng tiền vay Lợi tức phải trả lẽ đồng tiền ngày hơm có giá đồng tiền nhận ngày mai tính đến giá trị thời gian tiền tệ Khi người cho vay chuyển quyền sử dụng vốn cho người khác có nghĩa hy sinh quyền sử dụng tiền tệ ngày hôm với hy vọng có lượng tiền tệ lớn vào ngày mai Sẽ khơng có chuyển nhượng vốn khơng có phần lớn lên thêm khơng đủ để bù đắp cho giá trị thời gian tiền tệ b Phân loại lãi suất tín dụng Do loại hình tín dụng đa dạng, hình thành nhiều loại lãi suất khác Căn vào số tiêu thức, chia lãi suất tín dụng thành loại sau: - Căn vào tiêu thức quản lý vĩ mô + Lãi suất sàn lãi suất trần: Là lãi suất thấp lãi suất cao ngân hàng Trung ương ấn định cho ngân hàng thương mại, ngân hàng thương mại quy định hệ thống nghiệp vụ huy động vốn cho vay Lãi suất sàn lãi suất trần hình thành khung lãi suất, ngân hàng thương mại xây dựng lãi suất kinh doanh phạm vi khung + Lãi suất bản: Là lãi suất ngân hàng Trung ương công bố làm sở cho ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng khác ấn định lãi suất kinh doanh - Căn vào tiêu thức nghiệp vụ tín dụng + Lãi suất tiền gửi: Là lãi suất huy động vốn, dùng để tính lãi phải trả cho ngưòi gửi tiền Lãi suất tiền gửi có nhiều mức khác tuỳ thuộc vào thời hạn loại tiền gửi Sự biến động lãi suất tiền gửi không ảnh hưởng tới quy mô nguồn vốn ngân hàng mà ảnh hưởng mạnh tới khối tiền qua ảnh hưởng tới lạm phát 84 Chính vậy, việc áp dụng sách tăng lãi suất tiền gửi có hiệu cao kiềm chế đẩy lùi lạm phát + Lãi suất cho vay: Được áp dụng để tính lãi tiền vay mà người vay phải trả cho người cho vay Về nguyên tắc mức lãi suất cho vay bình quân phải lớn mức lãi suất tiền gửi bình quân có phân biệt khoản vay với thời hạn cho vay mức độ rủi ro Sự thay đổi lãi suất cho vay có tác dụng đến quy mô cho vay khả cung ứng tiền vào lưu thông + Lãi suất chiết khấu: Là lãi suất cho vay ngắn hạn ngân hàng thương mại khách hàng hình thức chiết khấu giấy tờ có giá chưa đến thời hạn tốn + Lãi suất tái chiết khấu: Là lãi suất cho vay ngắn hạn ngân hàng Trung ương với ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng hình thức chiết khấu giấy tờ có giá chưa đến thời hạn toán Lãi suất tái chiết khấu ngân hàng Trung ương ấn định cho thời kỳ, vào mục tiêu sách tiền tệ Lãi suất dùng để kiểm soát điều tiết biến động lãi suất thị trường Đối với ngân hàng thương mại lãi suất tái chiết khấu lãi suất gốc để từ ấn định lãi suất chiết khấu lãi suất cho vay khác + Lãi suất thị trường Liên ngân hàng: Là lãi suất mà ngân hàng áp dụng cho vay vốn thị trường liên ngân hàng Lãi suất thị trường Liên ngân hàng ấn định hàng ngày vào buổi sáng Nó hình thành quan hệ cung cầu vốn ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng khác chịu chi phối lãi suất tái chiết khấu - Căn vào tiêu thức biến động giá trị tiền tệ + Lãi suất danh nghĩa: Là loại lãi suất chưa trừ tỷ lệ lạm phát + Lãi suất thực: Là lãi suất sau trừ tỷ lệ lạm phát 4.2.2 Các nhân tố ảnh hưởng tới lãi suất a Cung cầu vốn vay Cung vốn lượng nguồn vốn dùng vay Quyền kiểm soát mức cung tiền tệ dành riêng cho ngân hàng Trung ương hạn chế mức cung tiền tệ điều cần thiết để ổn định giá trị tiền tệ Các doanh nghiệp cần tiền để làm phương tiện giao dịch, trao đổi mua bán hàng hóa, dịch vụ…Các nhân tố hợp thành mức cầu tiền tệ để giao dịch Sự thay đổi cung cầu vốn thời kỳ định nhân tố quan trọng định đến mức lãi suất Khi ngân hàng Trung ương muốn kiềm chế lạm phát thực sách thắt chặt tiền tệ thơng qua việc điều chỉnh cơng cụ sách tiền tệ như: tăng lãi suất chiết khấu, tăng lãi suất cho vay, bán giấy tờ có giá, bán vàng ngoại tệ… Lãi suất tăng, mức cầu đầu tư giảm, mức cầu tiền tệ giảm, doanh nghiệp hộ gia đình cắt giảm lượng tiền mặt tài khoản séc họ Ngược lại, ngân hàng Trung ương cần tăng lượng tiền lưu thông cách giảm lãi suất, dự trữ cho vay ngân hàng thương mại gia tăng Kết 85 đầu tư tăng, thu nhập tăng, chi tiêu tăng Lãi suất giảm góp phần thúc đẩy sản xuất lưu thơng hàng hóa phát triển Ngồi thay đổi dự định cầu tiền tệ mà thay đổi mức giá cả, tổng sản phẩm lãi suất gây nên, ảnh hưởng đến lãi suất cân Ví dụ: có nhiều cơng ty bị phá sản, trái khoán trở thành tài sản bị rủi ro nhiều hơn, người ta muốn chuyển từ việc giữ trái khoán sang giữ tiền, họ giữ nhiều tiền với lãi suất sản phẩm Kết cầu tiền tệ tăng lên, lãi suất tăng lên ngược lại Nghiên cứu nhân tố cung, cầu tiền tệ tác động qua lại đến lãi suất có ý nghĩa quan trọng nhà hoạch định sách tiền tệ Khi ngân hàng Trung ương cung ứng tiền lưu thông, thu hút tiền từ lưu thơng để điều chỉnh lãi suất thị trường cách hợp lý, sở ổn định thị trường, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, giảm lạm phát b Tỷ lệ lạm phát Nhân tố có ảnh hưởng lớn đến biến động lãi suất tín dụng Bởi lẽ, tăng hay giảm tỷ lệ lạm phát kéo theo biến động giá trị tiền tệ, từ ảnh hưởng đến lợi ích kinh tế người cho vay Khi lạm phát tăng, dù mức lãi suất riêng lẻ hay tất lãi suất, yếu tố kích thích làm tăng cung quỹ cho vay gần triệt tiêu giá trị thực tế vốn gốc lợi tức thu bị giảm tác động lạm phát Trong thực tế người có khả cho vay khơng muốn giữ tiền mặt, họ tập trung tiền mua hàng hóa, mua vàng, ngoại tệ mạnh để dự trữ để đầu Điều dẫn đến cung quỹ cho vay giảm, làm cho lãi suất tăng Lạm phát tăng, không làm giảm độ lớn cung mà cịn kéo theo việc tăng thêm quy mơ cầu quỹ cho vay Bởi vì, với lãi suất danh nghĩa cho trước, lạm phát dự tính tăng lên, chi phí thực việc vay tiền giảm xuống, tình rõ ràng vay có lợi cho vay bất lợi, kích thích người ta vay cho vay Người vay kiếm khoản thu lợi giá hàng hóa mua tiền vay tăng lên, cầu quỹ cho vay tăng, lãi suất tăng M.Friedman cho rằng: trường hợp tỷ lệ lạm phát nước mức phi mã siêu lạm phát khoảng thời gian kéo dài, tỷ lệ tăng trưởng cung ứng tiền tệ cao Khi lạm phát dự tính tăng, lãi suất tăng Điều có ý nghĩa quan trọng việc dự đốn lãi suất kinh tế có xu hướng lạm phát tăng Trên sở có sách lãi suất hợp lý Khi lạm phát cao, Nhà nước cần phải nâng lãi suất danh nghĩa, đảm bảo cho lãi suất thực dương, Nhà nước bán vàng ngoại tệ để kiềm chế lạm phát Khi bàn vấn đề này, nhiều nhà kinh tế khuyến cáo chiến chống lạm phát định thất bại muốn hạ thấp lãi suất Bài học kinh nghiệm Việt Nam vào năm 1985-1988 lạm phát mức ba số lãi suất danh nghĩa thấp ảnh hưởng xấu đến kinh tế đẩy lạm phát tăng nhanh c Tỷ suất lợi nhuận bình quân kinh tế 86 Hoạt động doanh nghiệp tảng hoạt động tín dụng Do tỷ suất lợi nhuận bình qn kinh tế sở để xác định lãi suất tín dụng hợp lý Thơng thường mức lãi suất tín dụng nhỏ tỷ suất lợi nhuận bình qn Đó hài hồ lợi ích người cho vay người vay d Các sách kinh tế nhà nước Mục tiêu kinh tế phát triển là: + Tạo sản lượng cao, tăng nhanh tổng sản phẩm quốc dân + Đạt tỷ lệ người có công ăn việc làm cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp + Đảm bảo ổn định giá điều kiện thị trường tự hoạt động + Cân xuất – nhập Để đạt mục tiêu trên, Nhà nước phải sử dụng công cụ sách điều chỉnh tốc độ phương hướng hoạt động kinh tế Quá trình thực sách Nhà nước tác động đến lãi suất cân thị trường Chính sách tài Khi Nhà nước thực sách tài bành trướng như: tác động tăng chi tiêu Chính phủ giảm thuế ảnh hưởng đến cân đối thị trường hàng hóa thị trường tiền tệ, từ ảnh hưởng đến lãi suất Khi chi tiêu Chính phủ tăng trực tiếp làm tăng tổng cầu, Chính phủ giảm thuế làm cho thu nhập gia tăng, số thu nhập sẵn sàng để chi tiêu làm tăng tổng sản phẩm dân chúng doanh nghiệp tăng chi tiêu cho tiêu dùng Mức tăng tổng sản phẩm làm tăng lượng cầu tiền tệ làm cho lãi suất tăng Ngồi ra, thuế tác động đến mức sản lượng tiềm năng, chẳng hạn việc đánh thuế vào thu nhập từ đầu tư làm cho ngành tăng đầu tư vào máy móc, nhà xưởng, tổng sản phẩm tiềm tăng lên, tăng lượng cầu tiền tệ, làm cho lãi suất tăng lên Chính sách tiền tệ Với chức ngân hàng ngân hàng, ngân hàng Trung ương thực vai trò quản lý Nhà nước tiền tệ hoạt động ngân hàng toàn hệ thống ngân hàng quốc gia Với công cụ như: công cụ lãi suất, công cụ dự trữ bắt buộc, công cụ nghiệp vụ thị trường mở, công cụ tỷ giá hối đối…ngân hàng Trung ương điều tiết hoạt động kinh tế vĩ mô sau: - Ngân hàng quy định lãi suất cho thị trường, chủ động điều chỉnh lãi suất để điều chỉnh tổng phương tiện toán kinh tế, hạn chế mở rộng hoạt động tín dụng nhằm đạt mục tiêu giảm lạm phát tăng trưởng kinh tế theo thời kỳ - Ngân hàng Trung ương thực sách tái chiết khấu: Ngân hàng Trung ương tái chiết khấu giấy tờ có giá trị ngân hàng thương mại xuất trình với điều kiện ngân hàng thương mại phải trả lãi suất định ngân hàng Trung ương đơn phương quy định Khi lãi suất tái chiết khấu thay đổi có xu hướng khuyến khích cản trở nhu cầu xin vay ngân hàng thương mại Vì vậy, thông qua việc điều chỉnh lãi suất tái chiết khấu, ngân hàng Trung ương khuyến khích mở rộng hay làm giảm 87 khối lượng tín dụng mà ngân hàng thương mại cấp cho kinh tế Do thay đổi lãi suất tái chiết khấu mà ngân hàng Trung ương tác động gián tiếp vào lãi suất thị trường Một lãi suất tái chiết khấu cao hay thấp làm thay đổi lượng vay ngân hàng thương mại, tức lượng tiền cung ứng ngân hàng thương mại cho kinh tế chủ động điều chỉnh lãi suất để điều chỉnh tổng phương tiện toán kinh tế, hạn chế mở rộng hoạt động tín dụng nhằm mục tiêu giảm lạm phát tăng trưởng kinh tế theo thời kỳ - Ngân hàng Trung ương thực nghiệp vụ thị trường mở: Có nghĩa ngân hàng Trung ương thực việc mua bán ngắn hạn giấy tờ có giá trị thị trường tiền tệ với ngân hàng thương mại để tác động vào ngân hàng thương mại việc cung ứng tín dụng cho kinh tế Khi kinh tế suy thoái, ngân hàng Trung ương mua giấy tờ có giá ngắn hạn nhằm “bơm” thêm tiền vào lưu thông, lượng tiền lưu thông thị trường tăng lên tạo động lực gây giảm lãi suất, kích thích doanh nghiệp mở rộng sản xuất tăng khả vay vốn Ngược lại, kinh tế phát triển đủ mạnh, ngân hàng bán giấy tờ có giá trị thu tiền vào Do lượng tiền lưu thông giảm, lãi suất lại tăng lên, nên nhiều doanh nghiệp hạn chế vay để đầu tư, kinh tế phát triển chậm lại - Ngân hàng tăng hay giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc: Khi ngân hàng trung ương định tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc tức ngân hàng Trung ương định giảm bớt vốn khả dụng ngân hàng thương mại kéo theo khó khăn ngân quỹ, hạn chế tín dụng ngân hàng thương mại ngược lại Do ảnh hưởng gián tiếp đến lãi suất thị trường… Nhưng thực tế ngân hàng trung ương nước tăng, giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc cách thường xuyên mà thường cố định tỷ lệ Chính sách thu nhập Đó sách giá tiền lương Nếu mức giá giảm mà cung tiền tệ không thay đổi, giá trị đơn vị tiền tệ theo giá trị thực tế tăng dùng để mua nhiều hàng hóa dịch vụ Do giống ảnh hưởng tăng lên cung tiền tệ mức giá giữ cố định, làm lãi suất giảm Ngược lại, mức giá cao làm giảm cung tiền tệ theo giá trị thực tế, làm tăng lãi suất Như vậy, thay đổi sách giá làm thay đổi lãi suất Yếu tố cấu thành quan trọng chi phí sản xuất chi phí tiền lương, tiền lương tăng làm chi phí sản xuất tăng, làm giảm lợi nhuận theo đơn vị sản phẩm mức giá cả, giảm nhu cầu đầu tư, cầu tiền tệ giảm, lãi suất giảm Chính sách tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đoái tác động đến trình sản xuất kinh doanh xuất nhập hàng hóa nước Vì Nhà nước tác động vào thị trường hối đối để thay đổi tỷ giá hối đối nhằm kích thích hạn chế xuất – nhập thời kỳ Khi thị trường hối đoái biến động mạnh làm cho tỷ giá hối đoái thay đổi ngân hàng Trung ương can thiệp để bình ổn tỷ giá hối đoái cách mua vào bán lượng ngoại tệ hợp lý Việc bán, mua ngoại tệ ngân hàng Trung ương làm giảm tăng lượng tiền cung ứng tác động đến lãi suất 88 Cân đối ngân sách Nhà nước Nguồn thu ngân sách Nhà nước chủ yếu từ kinh tế quốc dân trở lại phục vụ nhu cầu chi tiêu Nhà nước Những khoản mục thu chi ngân sách yếu tố hình thành nên cung cầu quỹ cho vay Vì vậy, thu chi ngân sách nhân tố ảnh hưởng trực tiếp đến lãi suất Mối quan hệ tác động theo hai hướng sau: Thông thường thâm hụt (bội chi) ngân sách dẫn đến lãi suất tăng Để bù vào số thâm hụt ngân sách, Nhà nước phát hành trái phiếu làm cho cầu quỹ cho vay tăng, lãi suất tăng Mặt khác, người tham gia thị trường tài tin rằng: thâm hụt ngân sách lớn có nhiều khả dẫn đến lạm phát cao trực tiếp gây sức ép lớn cầu quỹ cho vay, để lãi suất tăng lên Ngược lại, ngân sách Nhà nước bội thu làm cho lãi suất giảm Như vậy, thơng qua sách kinh tế, nhà nước can thiệp vào thị trường tín dụng cho phù hợp với yêu cầu phát triển kinh tế xã hội 4.2.3 Ý nghĩa lãi suất tín dụng a Lãi suất tín dụng công cụ điều tiết kinh tế vĩ mô - Trong điều kiện kinh tế có lạm phát, nhà nước tăng lãi suất tiền gửi để rút bớt tiền từ lưu thông làm giảm tỷ lệ lạm phát tạo điều kiện để sức mua đồng tiền ổn định, đảm bảo cho sản xuất lưu thơng hàng hố phát triển - Thơng qua lãi suất tái chiết khấu để điều chỉnh khối lượng cho vay ngân hàng thương mại, nghĩa điều chỉnh khối lượng cung tiền cung ứng vào lưu thông Từ làm mở rộng hay thu hẹp sản xuất, tăng hay giảm công ăn việc làm Như lãi suất tín dụng có ảnh hưởng trực tiếp đến giải tình trạng thất nghiệp xã hội - Tăng hay giảm lãi suất tín dụng, ảnh hưởng đến tăng hay giảm lượng ngoại tệ nước Vì ảnh hưởng tới quan hệ cung cầu ngoại tệ, dẫn đến thay đổi tỷ giá ảnh hưởng đến xuất nhập thời kỳ - Lãi suất tín dụng cịn sử dụng để điều chỉnh cấu kinh tế ngành, vùng, thành phần… nhằm đảm bảo thích ứng sản xuất hàng hố, dịch vụ với nhu cầu thị trường nước quốc tế b Lãi suất tín dụng cơng cụ điều tiết kinh tế vi mô - Tăng hay giảm lãi suất tín dụng, đặc biệt lãi suất cho vay, làm cho doanh nghiệp hay nhiều vốn Từ định việc thu hẹp hay mở rộng sản xuất kinh doanh doanh nghiệp - Lãi suất tín dụng để chủ thể kinh tế lựa chọn hội đầu tư Doanh nghiệp kinh doanh tỷ suất lợi nhuận cao lãi suất tín dụng Cá nhân gửi tiết kiệm lãi suất tín dụng đem lại cao đầu tư khác cao tỷ lệ lạm phát Như lãi suất tín dụng làm thay đổi tỷ lệ tích luỹ tiêu dùng doanh nghiệp, cá nhân, đồng nghĩa với việc họ mở rộng hay thu hẹp đầu tư - Lãi suất tín dụng cơng cụ để thực hoạt động tổ chức tín dụng (tập trung nguồn vốn, cho vay, tổ chức tốn khơng dùng tiền mặt… ) Đảm bảo 89 nguồn lực tài để thực hạch toán kinh doanh tổ chức Đó điều kiện tồn phát triển tổ chức tín dụng c Lãi suất tín dụng cơng cụ phân phối vốn kích thích sử dụng vốn có hiệu Lãi suất có tác dụng việc phân bổ vốn Đối với dự án có mức độ rủi ro nhau, dự án có lãi suất cao thường thu hút vốn nhanh hơn, nhiều Còn dự án chứa đựng nhiều rủi ro phải trả lãi suất cao có khả thu hút vốn Như cách đưa mức lãi suất khác tạo phân bổ luồng vốn theo mục đích mong muốn Trong quan hệ vay vốn, người vay khơng phải hồn trả gốc đến hạn mà cịn phải trả lãi Hồn trả đầy đủ gốc lãi vừa đặc trưng quan hệ tín dụng, vừa nguyên tắc tín dụng Bằng việc buộc phải trả lãi kích thích doanh nghiệp nói riêng, kích thích người vay vốn nói chung phải sử dụng vốn có hiệu quả, vốn phải có tác dụng thúc đẩy sản xuất, kinh doanh, tạo thu nhập để bù đắp chi phí, có lợi nhuận, tạo sở cho việc trả lãi tiền lãi thực chất phần lợi nhuận mà người vay trả cho người cho vay d Lãi suất tín dụng cơng cụ kích thích cạnh tranh tổ chức tín dụng Trong chế tự hố lãi suất, lãi suất cơng cụ quan trọng để kích thích cạnh tranh tổ chức tín dụng Để tăng khối lượng nguồn vốn huy động, đồng thời mở rộng cho vay khách hàng, tổ chức tín dụng nâng lãi suất tiền gửi hạ lãi suất cho vay Như để nâng cao uy tín khách hàng tạo ưu cạnh tranh với tổ chức tín dụng khác, ngân hàng cần có chiến lược khách hàng, dự báo phân tích tốt biến động thị trường tín dụng nước quốc tế CÂU HỎI ÔN TẬP CHƯƠNG Câu 1: Bạn vừa trúng xổ số tỷ đồng, số tiền trả hàng năm, năm 200 triệu vòng 10 năm Vậy giá trị thực số tiền trúng thưởng lãi suất 10 năm tới 12% Câu 2: Cơ sở khách quan tồn phát triển tín dụng kinh tế thị trường? Câu 3: Khái niệm tín dụng? Các cách phân loại tín dụng? Câu 4: Phân tích nội dung mối quan hệ chức tín dụng? Câu 5: Chức tín dụng chức quan trọng nhất? Vì sao? Câu 6: Hình thức tín dụng sở cho hệ thống tín dụng hình thức tín dụng quan trọng nhất? Tại sao? Câu 7: Phân biệt hình thức tín dụng: tín dụng thương mại, tín dụng ngân hàng tín dụng Nhà nước Câu 7: Vai trị tín dụng kinh tế? Câu 8: Các nhân tố ảnh hưởng tới lãi suất tín dụng? Câu 9: Vai trị lãi suất tín dụng kinh tế? Câu 10: Khi muốn điều tiết kinh tế, Nhà nước sử dụng công cụ lãi suất nào? Lấy ví dụ minh họa? 90 ... 9 -1 0 9.5 3.6 9 -1 0 7-8 9.2 8. 5-9 5.8 10 0 .1 5-6 4.8 -0 .6 5.5 - 6.76 0.8 7.5 - 6.8 7.5 7.04 5-6 7.5 7.2 9.5 7.5 7.69 =