Báo cáo phân tích tài chính công ty cổ phần thép dana ý

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ  - - BÁO CÁO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN THÉP DANA - Ý Đà Nẵng, tháng 11 năm 2021 Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý MỤC LỤC PHẦN A: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY Quá trình hình thành phát triển công ty 1.1 Giới thiệu chung công ty 1.2 Lịch sử hình thành phát triển cơng ty Sứ mệnh, tầm nhìn, giá trị cốt lõi cơng ty Ngành nghề kinh doanh Các nguồn lực bên doanh nghiệp 4.1 Con người 4.2 Cơ sở vật chất 4.3 Tài PHẦN B: PHÂN TÍCH MƠI TRƯỜNG VĨ MÔ – VI MÔ Môi trường vĩ mô .9 1.1 Yếu tố trị pháp luật .9 1.2 Yếu tố kinh tế 1.3 Yếu tố công nghệ 10 1.4 Yếu tố tự nhiên 11 1.5 Yếu tố quốc tế 12 Môi trường vi mô 13 2.1 Khách hàng .13 2.2 Nhà cung cấp 13 2.3 Đối thủ cạnh tranh 14 2.4 Sản phẩm thay 14 PHẦN C: MÔI TRƯỜNG BÊN TRONG DOANH NGHIỆP 15 Mơ hình tổ chức công ty 15 Trang Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý Chế độ tuyển dụng 16 Chế độ quyền lợi người lao động công ty 16 Chiến lược phát triển đầu tư 17 Hoạt động kinh doanh công ty 17 5.1 Về sản phẩm 17 5.2 Về thị trường 17 5.3 Vị so với đối thủ cạnh tranh 18 PHẦN D: TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH 20 Tình hình tài sản nguồn vốn 20 1.1 Tài sản .21 1.2 Nguồn vốn .22 Kết hoạt động kinh doanh .23 PHẦN E: PHÂN TÍCH THƠNG SỐ 26 Thông số khả toán .26 1.1 Khả toán thời 26 1.2 Khả toán nhanh .27 1.3 Kỳ thu tiền bình quân 29 1.4 Vòng quay hàng tồn kho 31 1.5 Chu kỳ chuyển hóa hàng tồn kho 33 Các thông số nợ .34 2.1 Thông số nợ vốn chủ 35 2.2 Thông số nợ tài sản 36 2.3 Thông số nợ ngắn hạn .38 Thông số khả sinh lợi 40 Trang Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý 3.1 Lợi nhuận hoạt động biên (Lợi nhuận gộp biên) .40 3.2 Lợi nhuận ròng biên 41 3.3 Thu nhập tổng tài sản (ROA) 43 3.4 Thu nhập vốn chủ (ROE) 44 Thông số thị trường 46 4.1 Lãi cổ phiếu lưu hành (EPS) 46 4.2 Giá thu nhập (P/E) 47 PHẦN F: TỔNG KẾT THƠNG SỐ TÀI CHÍNH 50 PHẦN G: GIẢI PHÁP 52 TÀI LIỆU THAM KHẢO 54 Trang Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý PHẦN A: TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY Q trình hình thành phát triển công ty 1.1 Giới thiệu chung công ty Công ty Cổ phần Thép Dana - Ý thành lập theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 3203001911 ngày 27/02/2008 Sở kế hoạch Đầu tư Thành phố Đà Nẵng cấp Công ty đơn vị hạch toán độc lập, hoạt động sản xuất kinh doanh theo Luật doanh nghiệp, Điều lệ công ty Pháp lý hành liên quan Công ty đăng ký giao dịch cổ phiếu phổ thông với mã chứng khoán DNY Trung tâm Giao dịch chứng khoán Hà Nội (nay Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội) kể từ ngày 11/05/2010 theo định số 245/QĐ-SGDHN ngày 28/04/2010 Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội - Tên công ty: Công ty Cổ phần Thép Dana – Ý - Tên giao dịch quốc tế: Dana - Ý Steel Joint Stock Company - Trụ sở chính: Đường số 11B KCN Thanh Vinh - Phường Hòa Khánh Bắc - Quận Liên Chiểu - Thành phố Đà Nẵng - Điện thoại: 0236 3841000 – 3841966 - Fax: 0236 3730718 – 3732508 - Website: https://www.thepdana-y.com - Email: dny@thepdana-y.com - Mã chứng khoán: DNY - Mã số thuế: 0400605391 - Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh: Số 0400605391 (số cũ 3203001911) đăng ký lần đầu 27/02/2008 đăng ký thay đổi lần 07 ngày 13/03/2014 1.2 Lịch sử hình thành phát triển cơng ty Trang Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý Năm 2008: Công ty Cổ phần Thép Dana - Ý thành lập vào ngày 27/02/2008 sở nối tiếp truyền thống sản xuất kinh doanh 20 năm Công ty Thép Thành Lợi Tại thời điểm thành lập Cơng ty có vốn điều lệ 150 tỷ đồng với tham gia góp vốn thành lập 87 nhà đầu tư tổ chức cá nhân Năm 2009: Công ty tổ chức quốc tế BSI cấp chứng công nhận đạt ISO 9001:2008 đánh dấu bước trưởng thành đường phát triển hội nhập Dana - Ý Năm 2010: Cơng ty thức niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) Cũng năm 2010, vốn điều lệ Công ty nâng lên mức 200 tỷ đồng, tạo tảng mở rộng quy mô sản xuất, tăng trưởng thị phần Năm 2013: Doanh thu đạt 2.522 tỷ đồng, tăng trưởng 107% so với năm 2012, tăng 300% so với năm 2009 Tăng vốn điều lệ Công ty từ 200.000.000.000 đồng lên 269.995.170.000 đồng thơng qua hình thức phát hành trả cổ tức cổ phiếu tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu Năm 2014: Dana - Ý đầu tư dây chuyền sản xuất thép có tổng cơng suất 400 nghìn tấn/năm đầu tư 800 tỷ đồng, giúp nâng cao suất sản xuất tiết kiệm nguyên liệu Năm 2019 - 2021: Công ty tập trung nguồn lực để trì hoạt động ổn định, vượt qua khó khăn tài trở ngại kinh doanh Trong đó, vào năm 2019 cổ phiếu cơng ty bị hủy niêm yết tồn cổ phiếu HNX từ ngày 5/6/2020 Nguyên nhân hủy niêm yết kiểm toán từ chối đưa ý kiến BCTC năm 2019, hệ sau thời gian dài công ty tạm dừng sản xuất liên quan đến vấn đề môi trường Ngay sau cơng ty đưa cổ phiếu lên giao dịch Upcom từ 12/6/2020 Sứ mệnh, tầm nhìn, giá trị cốt lõi công ty Sứ mệnh: Cung cấp cho thị trường sản phẩm thép Dana – Ý chất lượng cao, giá hợp lý, mang lại giá trị gia tăng cho đối tác Tạo việc làm ổn định cho người lao Trang Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý động, nâng cao đời sống vật chất tinh thần cho người dân địa phương Hoàn thành tốt nghĩa vụ thuế Nhà nước, góp phần xây dựng đất nước Tầm nhìn: Hướng đến phát triển bền vững, xứng đáng công ty đầu ngành sản xuất thép khu vực miền Trung Tây Nguyên Từng bước mở rộng thị trường miền Bắc miền Nam, tăng cường xuất nhằm đa dạng hóa thị trường, phịng ngừa rủi ro trước biến động kinh tế Giá trị cốt lõi: Công ty cho hài lòng tin tưởng khách hàng phần thưởng, giá trị lớn cố gắng nỗ lực không ngừng Công ty thời gian qua Sản phẩm Thép Dana – Ý trở thành phần thiếu Cơng trình xây dựng Ngành nghề kinh doanh - Sản xuất sắt, thép, gang: sản xuất loại thép xây dựng - Bán buôn kim loại quặng kim loại: bán buôn sắt thép - Bán buôn chuyên doanh khác chưa phân đầu vào: bán buôn vật tư, thiết bị phục vụ sản xuất công nghiệp - Gia cơng khí, xử lý tráng phủ kim loại Các nguồn lực bên doanh nghiệp 4.1 Con người Đội ngũ cán công nhân bề dày kinh nghiệm 20 năm ngành thép với mơ hình quản lý tinh gọn, đại, vận hành theo hệ thống quản lý chất lượng ISO 9001:2008 Tổng số cán cơng nhân viên có đến ngày 30/06/2020 87 người, cán cơng nhân viên nghỉ chờ việc 47 người 4.2 Cơ sở vật chất Công nghệ sản xuất: Dây chuyền công nghệ Dana - Ý thiết kế đồng liên tục từ khâu luyện kim đến khâu cán thép Đặc điểm công nghệ Đúc - Cán liên tục bảo đảm môi trường, tiết kiệm vật tư, lượng, chi phí sản xuất ln thấp dây Trang Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý chuyền thông thường khác tối thiểu 10% Chất lượng sản phẩm phù hợp tiêu chuẩn Châu Âu quốc tế Cơ sở nhà xưởng: Tọa lạc khu công nghiệp Thanh Vinh, Liên Chiểu, Thành phố Đà Nẵng, Việt Nam với diện tích 15 ha, nằm sát đường quốc lộ Bắc Nam Cảng biển nước sâu Đà nẵng 4.3 Tài - Vốn điều lệ: 269,995,170,000 đồng - Khối lượng cổ phiếu niêm yết: 26,999,517 cổ phiếu - Khối lượng cổ phiếu lưu hành: 26,999,517 cổ phiếu Tính đến ngày 31/12/2019, Cơng ty Cổ phần Đầu tư Thành Lợi cổ đông lớn Công ty Cổ phần Thép Dana - Ý chiếm 47,61%, ban lãnh đạo chiếm 22.92% Còn lại thuộc sở hữu cá nhân nước nước (FireAnt, 2021) Vốn chủ sở hữu Vốn yếu tố quan trọng bậc doanh nghiệp để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, phát triển mở rộng quy mô, tạo cạnh tranh với doanh nghiệp khác Tình hình tài Cơng ty có vai trị quan trọng q trình chuẩn bị thơng tin xây dựng chiến lược, mục tiêu sản xuất kinh doanh Công ty Nguồn vốn chủ sở hữu công ty có giảm mạnh giai đoạn năm (2015 - 2019) Giai đoạn từ năm 2015 đến 2018 nguồn vốn chủ sở hữu giao động nhẹ tới năm 2019 giảm mạnh xuống âm Năm 2015 với 357,051,808,082 đồng năm 2019 âm 82,337,701,473 đồng Tài sản Cơ cấu tài sản công ty cấu thành từ nguồn tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn Nhìn chung, giai đoạn năm (2015 - 2019), tổng giá trị tài sản công ty có xu hướng giảm đáng kể Năm 2015 tổng giá trị tài sản đạt số 2,470,229,228,377 đồng đến năm 2019, tổng tài sản giảm xuống cịn 1,246,888,881,794 đồng Trang Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý PHẦN B: PHÂN TÍCH MƠI TRƯỜNG VĨ MƠ – VI MƠ Mơi trường vĩ mơ 1.1 Yếu tố trị pháp luật Việt Nam xếp vào nước có trị ổn định cao Điều cho thấy bền vững môi trường đầu tư Từ tạo niềm tin cho nhà đầu tư, doanh nghiệp muốn mở rộng quy mô sản xuất Luật doanh nghiệp sửa đổi, bổ sung ngày hồn thiện, chế thơng thống khuyến khích doanh nghiệp đầu tư phát triển Đây thuận lợi ngành cho phát triển doanh nghiệp tương lai Việc ban hành luật đầu tư tạo môi trường đầu tư bình đẳng nhà đầu tư nước nhà đầu tư nước ngồi nên góp phần gia tăng đầu tư vào thành phố Đà Nẵng Luật Doanh nghiệp có hiệu lực năm 2005 tạo cơng môi trường kinh doanh thành phần kinh tế, thúc đẩy phát triển ngành cơng nghiệp nói chung ngành thép nói riêng Ngồi ra, Quyết định số 55/2007/QĐ-TTg phê duyệt Danh mục 10 ngành công nghiệp ưu tiên, mũi nhọn giai đoạn 2007-2010, tầm nhìn đến năm 2020, ngành thép nằm danh sách ngành công nghiệp ưu tiên phát triển Trong định số 694/QĐ-BCT ngày 31/01/2013 Quy hoạch phát triển hệ thống sản xuất hệ thống phân phối thép giai đoạn đến 2020, có xét đến năm 2025, Chính phủ đặt kế hoạch đầu tư chi tiết, ưu tiên phát triển ngành thép thành ngành kinh tế mạnh Nhà nước Việt Nam ưu tiên giải vấn đề môi trường xúc Hoạt động nhập thép phế liệu bị coi có nguy gây ô nhiễm cao với môi trường sống, sách hạn chế nhập thép phế liệu áp dụng Khó khăn cho doanh nghiệp hoạt động ngành thép muốn nhập phế liệu thép tái chế nước để tiết kiệm chi phí tăng cường tính chủ động hoạt động sản xuất kinh doanh 1.2 Yếu tố kinh tế Tóm tắt tình hình ngành thép Việt Nam giai đoạn 2016 - 2020, Cục trưởng Cục Cơng nghiệp Trương Thanh Hồi cho biết, nhu cầu thép Việt Nam tăng mức số năm Đáp ứng mức tăng ấy, sản lượng sản xuất thép doanh Trang Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý nghiệp nước tăng mạnh theo năm Sản lượng phôi thép liên tục tăng từ năm 2010 đạt khoảng 4,3 triệu đến năm 2016 đạt 7,8 triệu năm 2020 đạt 19,9 triệu (năm 2020, lực sản xuất toàn ngành đạt khoảng 24 triệu tấn/năm) Thép mặt hàng cốt lõi kinh tế nên đặc thù tốc độ tăng trưởng phụ thuộc lớn vào tăng trưởng kinh tế chung Nền kinh tế phát triển thúc đẩy nhu cầu xây dựng cơng trình cơng cộng, sở hạ tầng dự án bất động sản, từ kéo theo nhu cầu sử dụng thép Trong giai đoạn tới, biến động thương mại giới với bão hòa thị trường bất động sản Việt Nam dự báo kéo lùi tăng trưởng ngành xây dựng, gián tiếp ảnh hưởng đến doanh nghiệp thép Bên cạnh đó, dịch Covid-19 từ đầu năm 2020 gây nhiều gián đoạn cho kinh tế, doanh nghiệp ngành thép, khó khăn chủ yếu đến từ việc thị trường thắt chặt kiểm soát dịch bệnh, khiến cho nhập nguyên phụ liệu, thiết bị phụ tùng cho sản xuất thép nước xuất gặp khó Để hạn chế rủi ro trên, Công ty theo sát diễn biến thị trường, đưa dự báo để kịp thời điều chỉnh sách, kế hoạch Công ty cho phù hợp Ngành thép ngành thâm dụng vốn lớn nên dẫn đến nhu cầu nợ vay doanh nghiệp thép tương đối lớn Vì biến động lãi suất ảnh hưởng đến chi phí lãi vay hoạt động kinh doanh Công ty Dù lãi suất năm 2019 Việt Nam đánh giá tương đối ổn định, với diễn biến phức tạp kinh tế giới nay, lãi vay vấn đề lưu tâm hàng đầu Công ty Đặc thù ngành thép chi phí nguyên vật liệu trực tiếp (sắt phế liệu, than,…) chiếm tỷ trọng lớn giá thành sản phẩm thép (80% đến 90%) Trong đó, giá chúng nhạy cảm biến động nhanh với kiện kinh tế, trị giới Vì biến động giá nguyên vật liệu ảnh lớn đến lợi nhuận Công ty Tương tự, giá bán thép liên thông với biến động nhạy với thị trường giới Tuy nhiên, doanh nghiệp lại khó tăng giá bán cạnh tranh ngành diễn gay gắt, dẫn đến áp lực lợi nhuận lớn cho cơng ty ngành, có Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý 1.3 Yếu tố công nghệ Trang 10 Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý 2016 1.973.592 1.273.844 0.64 2017 1.816.044 1.194.389 0,66 2018 1.277.040 730.945 0,57 2019 1.329.226 740.665 0,56 Thông số nợ ngắn hạn Năm Công ty Cổ phần Thép Đà Nẵng Công ty cổ phần Kim khí miền Trung Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý Bình quân ngành 2015 0,94 1,00 0,66 0,87 2016 0,95 1,00 0,64 0,86 2017 0,96 1,00 0,66 0,87 2018 0,97 1,00 0,57 0,85 2019 0,97 1,00 0,56 0,84 Thông số nợ ngắn hạn 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 2015 Công Ty Cổ Phần Thép Dana Ý Bình quân ngành 2016 2017 2018 2019 Trang 39 Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý Nhìn chung, thơng số nợ ngắn hạn công ty thấp so với bình quân ngành biến động theo xu hướng giảm Điều cho thấy công ty giảm mạnh khoản vay ngắn hạn công ty hạn chế hoạt động đầu tư, thu hẹp sản xuất nên cần nguồn vốn Thơng số khả sinh lợi 3.1 Lợi nhuận hoạt động biên (Lợi nhuận gộp biên) Lợi nhuận hoạt động biên= Lợi nhuận gộp BH CCDV Doanhthu BH CCDV Đơn vị: triệu đồng Năm Lợi nhuận gộp BH CCDV Doanh thu BH CCDV Lợi nhuận hoạt động biên 2015 94.117 1.723.773 5,46% 2016 119.494 1.985.847 6,00% 2017 186.775 2.365.986 7,89% 2018 -18.756 1.548.979 -1,21% 2019 -269.331 21.302 -1264% Lợi nhuận hoạt động biên Năm Công ty Cổ phần Thép Đà Nẵng Công ty cổ phần Kim khí miền Trung Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý Bình quân ngành 2015 1,05% 4,86% 5,46% 3,79% 2016 8,67% 5,79% 6,00% 6,82% 2017 8,33% 4,40% 7,89% 6,87% 2018 6,23% 3,54% -1,21% 2,85% 2019 0,55% 4,07% -1264% -419% Trang 40 Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý Lợi nhuận hoạt động biên 200.00% 0.00% 2015 -200.00% 2016 2017 2018 2019 Cơng Ty Cổ Phần Thép Dana Ý Bình qn ngành -400.00% -600.00% -800.00% -1000.00% -1200.00% -1400.00% Qua bảng biểu đồ ta thấy lợi nhuận gộp biên công ty năm 2019 giảm mạnh so với năm trước Cụ thể, năm 2015, lợi nhuận gộp biên cơng ty cao so với bình qn ngành (5,46% so với 3,79%), điều cho thấy hoạt động kinh doanh công ty tốt Đến năm 2018, công ty kinh doanh lỗ vốn nên lợi nhuận gộp biên công ty bị âm giảm xuống -1,21% thấp bình qn ngành năm (2,85%) Năm 2019, công ty tiếp tục bị lỗ vốn nặng thông số giảm xuống -1264%, kéo theo bình quân ngành giảm xuống -419% 3.2 Lợi nhuận ròng biên Lợi nhuận ròng biên= Lợi nhuận sau thuế TNDN Doanh thuthuần BH CCDV Đơn vị: triệu đồng Năm Lợi nhuận sau thuế TNDN Doanh thu BH CCDV Lợi nhuận ròng biên 2015 8.269 1.723.774 0,48% 2016 18.329 1.985.847 0,92% 2017 70.403 2.365.986 2,97% Trang 41 Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý 2018 -112.520 1.548.979 -7,26% 2019 -357.863 21.302 -1679% Lợi nhuận rịng biên Năm Cơng ty Cổ phần Thép Đà Nẵng Công ty Cổ phần Kim khí miền Trung Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý Bình quân ngành 2015 -3,72% 0,17% 0,48% -1,02% 2016 4,75% 0,30% 0,92% 1,99% 2017 2,14% 0,53% 2,97% 1,88% 2018 1,47% 0,31% -7,26% -1,83% 2019 -4,64% 0,39% -1679% -562% Lợi nhuận ròng biên 200.00% 0.00% 2015 -200.00% -400.00% -600.00% -800.00% -1000.00% -1200.00% -1400.00% -1600.00% -1800.00% 2016 2017 2018 2019 Cơng Ty Cổ Phần Thép Dana Ý Bình qn ngành Tương tự lợi nhuận gộp biên, lợi nhuận ròng biên công ty năm 2019 giảm mạnh so với năm trước Cụ thể, năm 2015, lợi nhuận rịng biên cơng ty cao so với bình quân ngành (0,48% so với -1,02%), điều cho thấy hoạt động kinh doanh công ty tốt so với mặt chung công ty khác ngành Đến năm Trang 42 Báo cáo phân tích tài Công ty Cổ phần Thép Dana - Ý 2018, công ty kinh doanh lỗ vốn nên lợi nhuận ròng biên công ty bị âm giảm xuống -7,26% thấp bình qn ngành năm (-1,83%) Năm 2019, cơng ty tiếp tục bị lỗ vốn nặng thông số giảm xuống -1679%, kéo theo bình quân ngành giảm xuống -562% 3.3 Thu nhập tổng tài sản (ROA) ROA= Lợi nhuận sau thuế TNDN Tổng tài sản Đơn vị: triệu đồng Năm Lợi nhuận sau thuế TNDN Tổng tài sản ROA 2015 8.269 2.470.229 0,035% 2016 18.329 2.321.560 0,79% 2017 70.403 2.205.499 3,19% 2018 -112.521 1.552.566 -7,25% 2019 -357.863 1.246.889 -28,7% Thu nhập tổng tài sản (ROA) Năm Công ty Cổ phần Thép Đà Nẵng Cơng ty Cổ phần Kim khí miền Trung Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý Bình qn ngành 2015 -5,60% 0,62% 0,04% -1,65% 2016 8,98% 0,97% 0,79% 3,58% 2017 4,34% 1,51% 3,19% 3,01% 2018 3,24% 1,09% -7,25% -0,97% 2019 -7,75% 1,07% -28,7% -11,79% Trang 43 Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý Thu nhập tổng tài sản (ROA) 10.00% 5.00% 0.00% 2015 -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% -25.00% 2016 2017 2018 2019 Cơng Ty Cổ Phần Thép Dana Ý Bình quân ngành -30.00% -35.00% Qua bảng biểu đồ ta thấy ROA cơng ty năm 2019 giảm mạnh so với năm 2015 Cụ thể, năm 2015, ROA cơng ty cao so với bình qn ngành (0,04% so với -1,65%), điều cho thấy việc sử dụng tài sản để kiếm lời công ty hiệu so với mặt chung công ty khác ngành Đến năm 2018, công ty kinh doanh lỗ vốn nên ROA công ty bị âm giảm xuống -7,25% thấp nhiều so với bình qn ngành năm (-0,97%) Năm 2019, cơng ty tiếp tục bị lỗ vốn nặng thông số giảm xuống -28,7%, kéo theo bình quân ngành giảm xuống -11,79% 3.4 Thu nhập vốn chủ (ROE) ROE= Lợi nhuận sau thuế TNDN Vốn chủ sở hữu Đơn vị: triệu đồng Năm Lợi nhuận sau thuế TNDN Vốn chủ sở hữu ROE 2015 8.269 357.052 2,31% 2016 18.329 347.967 5,26% 2017 70.403 389.455 18,07% 2018 -112.521 275.526 -40,83% Trang 44 Báo cáo phân tích tài 2019 Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý -357.863 -82.338 434,63% Thu nhập vốn chủ (ROE) Năm Công ty Cổ phần Thép Đà Nẵng Công ty cổ phần Kim khí miền Trung Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý Bình quân ngành 2015 -20,56% 2,77% 2,31% -5,16% 2016 24,95% 4,36% 5,26% 11,52% 2017 11,67% 9,47% 18,07% 13,07% 2018 8,76% 6,32% -40,83% -8,58% 2019 -25,79% 5,73% 434,63% 138,19% Thu nhập vốn chủ (ROE) 500.00% 400.00% Công Ty Cổ Phần Thép Dana Ý Bình quân ngành 300.00% 200.00% 100.00% 0.00% 2015 -100.00% 2016 2017 2018 2019 Qua bảng biểu đồ ta thấy ROE công ty năm 2019 giảm mạnh so với năm 2015 Cụ thể, năm 2015, ROE công ty cao so với bình quân ngành (2,31% so với -5,16%), điều cho thấy mức độ hiệu việc sử dụng vốn chủ sở hữu công ty cao, khả sinh lợi vốn đầu tư cổ đông tốt Tuy nhiên, đến năm 2018, công ty kinh doanh lỗ vốn nên ROE công ty bị âm giảm Trang 45 Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý mạnh xuống -40,83% thấp nhiều so với bình qn ngành năm (-8,58%) Năm 2019, cơng ty tiếp tục bị lỗ vốn nặng, vốn chủ sở hữu bị âm nên thông số tăng lên 434,63%, cao bình qn ngành 138,19% Thơng số thị trường 4.1 Lãi cổ phiếu lưu hành (EPS) EPS= Lợi nhuận sau thuế TNDN −Cổ tức ưu đãi Số cổ phiếu lưu hànhtrong kỳ Đơn vị: nghìn đồng Năm Lợi nhuận sau thuế TNDN Cổ tức ưu đãi Số cổ phiếu lưu hành kỳ EPS 2015 8.268.858 - 26.999.517 0,31 2016 18.328.575 - 26.999.517 0,68 2017 70.403.122 - 26.999.517 2,61 2018 -112.520.999 - 26.999.517 -4,17 2019 -357.863.239 - 26.999.517 -13,25 Lãi cổ phiếu lưu hành (EPS) Năm Công ty Cổ phần Thép Đà Nẵng Cơng ty Cổ phần Kim khí miền Trung Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý Bình quân ngành 2015 -1,58 0,33 0,31 -0,31 2016 2,55 0,53 0,68 1,25 2017 1,35 1,22 2,61 1,73 2018 1,00 0,81 -4,17 -0,79 2019 -2,13 0,74 -13,25 -4,88 Trang 46 Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý Lãi cổ phiêếu lưu hành (EPS) 2015 -2 -4 -6 -8 -10 -12 -14 -16 2016 2017 2018 2019 Công Ty Cổ Phần Thép Dana Ý Bình qn ngành Thơng số EPS Công ty Cổ phần Thép Dana Ý cao bình qn ngành năm 2015 Năm 2016, thơng số tăng nhẹ mức thấp so với bình qn ngành Năm 2017 thơng số tiếp tục tăng tăng lên cao so với bình quân ngành Tuy nhiên, năm 2018 2019, thông số giảm mạnh xuống mức âm ln ln thấp nhiều so với bình qn ngành 4.2 Giá thu nhập (P/E) P/ E= Giá trị thị rtư ờngcủa cổ phiếu Thu nhập cổ phiếu Đơn vị: nghìn đồng Năm Giá trị thị trường cổ phiếu Thu nhập cổ phiếu (EPS) P/E 2015 4,96 0,31 16,00 2016 5,79 0,68 8,51 2017 8,01 2,61 3,07 2018 3,59 -4,17 -0,86 2019 1,72 -13,25 -0,13 Trang 47 Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý Giá thu nhập (P/E) Công ty cổ phần Kim Công ty Cổ phần khí miền Trung Thép Dana - Ý Bình qn ngành Năm Công ty Cổ phần Thép Đà Nẵng 2015 -14.40 23,86 16,00 8,49 2016 4.32 16,94 8,51 9,92 2017 8.89 6.56 3,07 6,17 2018 12.01 10.03 -0,86 7,06 2019 -5.21 12.02 -0,13 2,23 Giá thu nhập (P/E) 18 16 14 12 10 2015 -2 Cơng Ty Cổ Phần Thép Dana Ý Bình qn ngành 2016 2017 2018 2019 Thông số P/E Công ty Cổ phần Thép Dana - Ý cao bình quân ngành năm 2015 Nhưng năm sau từ 2016 - 2019, thông số liên tục giảm ln mức thấp so với bình qn ngành Thậm chí thơng số mức âm năm 2018 2019 Điều cho thấy công ty có tốc độ tăng trưởng thấp có rủi ro cao Công ty chưa thu hút không đánh giá cao nhà đầu tư, họ không sẵn sàng trả giá cao cho cổ phiếu để đổi lấy đồng thu nhập doanh nghiệp Trang 48 Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý PHẦN F: TỔNG KẾT THƠNG SỐ TÀI CHÍNH BẢNG TỔNG HỢP CÁC THƠNG SỐ TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN THÉP DANA – Ý VÀ BÌNH QUÂN NGÀNH 2015 2016 2017 2018 2019 Khả toán thời 1,01 1,01 1,03 0,90 0,64 Bình quân ngành 1,01 1,07 1,11 1,05 0,93 Khả tốn nhanh 0,19 0,19 0,18 0,07 0,02 Bình quân ngành 0,41 0,47 0,44 0,42 0,42 Kỳ thu tiền bình quân 32,71 28,85 15,59 8,28 5,78 Bình quân ngành 33,04 40,75 28,28 25,39 36,96 Vòng quay tồn kho 1,59 1,70 2,12 1,94 0,55 Bình quân ngành 11,47 13,81 8,23 8,16 8,00 Chu kỳ chuyển hóa hàng tồn kho 229,56 214,71 172,17 188,14 663,64 Bình quân ngành 122,69 111,67 97,60 102,31 269,66 Thông số nợ vốn chủ 5,91 5,67 4,66 4,63 -16,14 Bình quân ngành 4,02 3,64 3,86 3,71 -3,16 Thông số nợ tài sản 0,85 0,85 0,82 0,82 1,06 Bình quân ngành 0,78 0,76 0,76 0,76 0,86 Thông số nợ ngắn hạn 0,66 0,64 0,66 0,57 0,56 KHẢ NĂNG THANH TỐN THƠNG SỐ NỢ Trang 49 Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý Bình quân ngành 0,87 0,86 0,87 0,85 0,84 Lợi nhuận hoạt động biên 5,46% 6,00% 7,89% -1,21% -1264% Bình quân ngành 3,79% 6,82% 6,87% 2,85% -419% Lợi nhuận rịng biên 0,48% 0,92% 2,97% -7,26% -1679% Bình qn ngành -1,02% 1,99% 1,88% -1,83% -561,0% Thu nhập tổng tài sản (ROA) 0,035% 0,79% 3,19% -7,25% -28,7% Bình quân ngành -1,65% 3,58% 3,01% -0,97% -11,79% Thu nhập vốn chủ (ROE) 2,31% 5,26% 18,07% -40,83% 434,63% Bình quân ngành -5,16% 11,52 % 13,07% -8,58% 138,19% Lãi cổ phiếu lưu hành (EPS) 0,31 0,68 2,61 -4,17 -13,25 Bình quân ngành -0,31 1,25 1,73 -0,79 -4,88 Giá thu nhập (P/E) 16,00 8,51 3,07 -0,86 -0,13 Bình quân ngành 8,49 9,92 6,17 7,06 2,23 THÔNG SỐ KHẢ NĂNG SINH LỢI THÔNG SỐ THỊ TRƯỜNG Trang 50 Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý PHẦN G: GIẢI PHÁP Thứ nhất, thông số khả tốn thời cơng ty giảm nhẹ giai đoạn từ năm 2015 – 2019, chứng tỏ khả toán khoản nợ ngắn hạn cơng ty giảm Thơng số khả tốn nhanh nhỏ thơng số khả tốn thời nhiều, điều cho thấy tài sản ngắn hạn công ty phụ thuộc nhiều vào tồn kho Thêm vào đó, thơng số khả tốn nhanh qua năm nhỏ cho thấy cơng ty khó có khả hồn trả khoản nợ ngắn hạn Giải pháp đưa ban quản trị công ty cần xem xét cẩn thận định vay ngắn hạn trường hợp công ty khơng đủ khả chi trả Bên cạnh đó, cơng ty cần trì lượng tài sản ngắn hạn định để toán khoản vay gần đến hạn, kể khoản nợ chưa đến hạn – đề phịng trường hợp chủ nợ cần tốn gấp Một cơng ty có tài sản ngắn hạn chủ yếu tiền mặt phải thu khách hàng khả nhượng so với cơng ty trì chủ yếu hàng tồn kho, đó, tiền mặt khoản phải thu tài sản ngắn hạn mà công ty nên trì Thứ hai, kỳ thu tiền bình quân năm 2019 giảm mạnh 5,78 Kỳ thu tiền bình qn thấp thường có lợi cho thấy cơng ty thu hồi tiền tốn nhanh Tuy nhiên; 5,78 số thấp cho thấy điều khoản tín dụng q nghiêm ngặt; thấy cơng ty giai đoạn khó khăn nên cần thu hồi nợ nhanh Giải pháp tình hình tài ổn định hơn, cơng ty cần nới lỏng điều khoản nhằm ngăn khách hàng tìm kiếm nhà cung cấp khác với điều khoản tốn dễ dàng Thứ ba, vịng quay hàng tồn kho năm 2019 giảm mạnh 0,55 cho thấy tốc độ quay vịng hàng hóa kho chậm, thấp, tồn kho lớn Bên cạnh đó, số ROA ROE giai đoạn 2015 - 2017 tăng nhẹ cho thấy công ty sử dụng tài sản hiệu tối ưu nguồn lực sẵn có; nhiên đến năm 2018 2019, số lại giảm mạnh xuống âm Ngun cơng ty phải tạm dừng hoạt động sản xuất lý mơi trường dẫn đến hoạt động kinh doanh bị ảnh hưởng theo Công ty cần ý đến điều luật mơi trường nói riêng luật pháp nói chung để tránh ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh sản xuất; đồng thời cần quản lý hiệu nguồn lực sẵn có doanh nghiệp Trang 51 Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý Thứ tư, giá trị tuyệt đối thông số nợ vốn chủ sở hữu lớn 1, đặc biệt năm 2019, số lớn 16,14 Điều có nghĩa tài sản công ty tài trợ chủ yếu khoản nợ, khả việc trả nợ phá sản cơng ty lớn Thêm vào đó, lợi nhuận hoạt động biên lợi nhuận ròng biên biến động cao, giảm mạnh vào năm 2019 cho thấy rủi ro kinh doanh công ty lớn, doanh nghiệp gặp nhiều vấn đề Nắm tình trạng này, nhà quản trị cần đưa định ưu tiên trì sống sót doanh nghiệp lên hết Cuối cùng, năm 2019, số EPS Công ty Cổ phần Thép Dana - Ý giảm mạnh năm 2018 ảnh hưởng từ việc tạm dừng hoạt động sản xuất khiến lợi nhuận sau thuế giảm mạnh xuống âm so với giai đoạn trước Trước hết, giải pháp cho cơng ty ổn định tình hình tài chính, trì sống sót doanh nghiệp Ngồi ra, cơng ty tận dụng hội từ kiện Hiệp định Thương mại tự Việt Nam – EU (EVFTA) ký kết: sản xuất thép sản phẩm từ thép, xuất sang thị trường EU nhằm tăng doanh thu bán hàng, góp phần gia tăng EPS Trang 52 Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý TÀI LIỆU THAM KHẢO Công Ty Cổ Phần Thép Dana - Ý (n.d.) Truy xuất từ: http://www.thepdana y.com/home/ CSI (2020) Báo cáo ngành thép VIệt Nam Hồng Hạnh (28/05/2021) Bộ Công Thương ưu tiên hỗ trợ doanh nghiệp ngành thép phát triển Truy xuất từ Bộ Công Thương Việt Nam: https://moit.gov.vn/tintuc/hoat-dong/bo-cong-thuong-uu-tien-ho-tro-doanh-nghiep-nganh-thep-phatt.html Thạch Lâm (03/01/2021) Những cổ phiếu "chuyển nhà" năm ngoái sao? Truy xuất từ Doanh nghiệp & Tiếp thị: https://doanhnghieptiepthi.vn/nhung-cophieu-chuyen-nha-nam-ngoai-gio-ra-sao-161210301084158877.htm T.N (2021, 03 06) Năm 2021, ngành thép Việt Nam tiếp tục nhiều hội để bứt phá Truy xuất từ Doanh nghiệp hội nhập: https://doanhnghiephoinhap.vn/nam2021-nganh-thep-viet-nam-tiep-tuc-nhieu-co-hoi-de-but-pha.html Bạch Thanh Thanh (n.d.) Tác động gia nhập WTO đến ngành thép Việt Nam Văn phòng sản xuất tiêu dùng bền vững (2021, 11 23) Ngành thép: Đổi cơng nghệ lối Retrieved from http://www.scp.gov.vn/tintuc/t1000/nganh-thep-doi-moi-cong-nghe-chinh-la-loi-thoat.html Công ty Cổ phần Thép Dana - Ý (2019) Báo cáo thường niên 2019 Trang 53 ... 1,72 -1 3,25 -0 ,13 Trang 47 Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý Giá thu nhập (P/E) Công ty cổ phần Kim Công ty Cổ phần khí miền Trung Thép Dana - Ý Bình qn ngành Năm Cơng ty Cổ phần. .. 0,81 -4 ,17 -0 ,79 2019 -2 ,13 0,74 -1 3,25 -4 ,88 Trang 46 Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý Lãi cổ phiêếu lưu hành (EPS) 2015 -2 -4 -6 -8 -1 0 -1 2 -1 4 -1 6 2016 2017 2018 2019 Cơng Ty. .. 0,55 Trang 31 Báo cáo phân tích tài Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý Vịng quay hàng tồn kho Năm Cơng ty Cổ phần Thép Đà Nẵng Cơng ty cổ phần Kim khí miền Trung Cơng ty Cổ phần Thép Dana - Ý Bình quân