Bài giảng môn phân tích báo cáo tài chính bài 3 ts trần thị thanh tú

Bài Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh TS Trần Thị Thanh Tú Khoa Ngân hàng – Tài chính, ĐHKTQD Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh • Phân biệt khái niệm thu nhập đo lường thu nhập • Phân tích doanh thu chi phí • Các tiêu tài đo lường hoạt động sản xuất kinh doanh • Thảo luận tập tình Các khái niệm thu nhập • Thu nhập kinh tế = dòng tiền + thay đổi TSCĐ rịng -> thay đổi giá trị cổ đơng • Thu nhập ổn định/ thường xuyên : thu nhập kỳ vọng ổn định/dài hạn • Thu nhập kế tốn = Tổng Doanh thu – Tổng Chi phí Ph©n tích hoạt động kinh doanh ã Phơng pháp Công nhận doanh thu ã Phơng pháp Công nhận chi phí Phân tích hoạt động kinh doanh - Phơng pháp công nhận doanh thu thời điểm bán hàng - Phơng pháp công nhận doanh thu thời điểm thu đợc tiền hàng ( Bán hàng trả góp) Phân tích hoạt động kinh doanh ã Phơng pháp đánh giá công nhận doanh thu theo hợp đồng hoàn thành : công nhận doanh thu từ kết cuối tất phần việc yêu cầu hợp đồng hoàn tất( xây dựng) ã Phơng pháp tính doanh thu theo thành phẩm: không thiết sản phẩm đợc bán công nhận doanh thu( vàng bạc) Phân tích hoạt động kinh doanh Phân tích doanh thu thay đổi do: - Lợng hàng bán tăng - Giá bán đơn vị sản phẩm tăng - Cả giá bán sản lợng tăng - Sự tăng lên nhân tố hơn giảm hay ổn định nhân tố - Mở rộng dây chuyền sản xuất, đầu t dây chuyền sản xuất mới, thâm nhập thị trờng Phân tích hoạt động kinh doanh Đoạn thị trờng - Phân tích tác động thị trờng lớn - Lựa chọn thị trờng mục tiêu: 10% doanh thu Phân tích hoạt động kinh doanh ã Phơng pháp Công nhận chi phí thời điểm tính doanh thu ã Phơng pháp Công nhËn chi phÝ tøc thêi (Chi phÝ gi¸n trùc tiÕp) ã Phơng pháp Công nhận chi phí hợp lí ( Khấu hao) Phân tích hoạt động kinh doanh Quan điểm phân tích?? • Thu nhập khơng thường xun: thu hồi nợ xóa • Các khoản mục điều chỉnh: chênh lệch đánh giá lại tài sản, ví dụ đầu tư chứng khốn • Các khoản mục bất thường: thiệt hại cháy nổ 10 Công ty D’Leon - Bảng cân đối kế toán: Nợ VCSH Phải trả Vay ngắn hạn CP chờ phân bổ Tổng Nợ NH Nợ dài hạn Cổ phiếu thường Lợi nhuận giữ lại Vốn CSH Tổng Nợ & VCSH 2010 436,800 300,000 408,000 1,144,800 400,000 1,721,176 231,176 1,952,352 3,497,152 2009 524,160 636,808 489,600 1,650,568 723,432 460,000 32,592 492,592 2,866,592 17 Báo cáo kết kinh doanh Doanh thu Giá vốn hàng bán Các chi phí khác EBITDA Khấu hao EBIT Lãi vay EBT Thuế TN ròng 2010 7,035,600 5,875,992 550,000 609,608 116,960 492,648 70,008 422,640 169,056 253,584 2009 6,034,000 5,528,000 519,988 (13,988) 116,960 (130,948) 136,012 (266,960) (106,784) (160,176) 18 Tại tỷ số hữu ích? • Các tỷ số chuẩn hóa số giúp cho việc so sánh cách thuận lợi • Các tỷ số thường sử dụng để điểm yếu mạnh • So sánh tỷ số nên thực theo chuỗi thời gian so sánh với đối thủ cạnh tranh – Phân tích xu – Phân tích ngành 19 Phân tích HĐSXKD • Các tiêu – Vòng quay: hàng tồn kho, tài sản cố định, tài sản lưu động, khoản phải thu, khoản phải trả – Kỳ thu tiền bình quân ( DSO), Kỳ trả tiền bình qn 20 So sánh vịng quay HTK với TB ngành? Vòng quay HTK= Doanh thu/ HTK = $7,036 / $1,716 = 4.10 lần Vòng quay HTK 2010 2009 2008 TB ngành 4.1x 4.70x 4.8x 6.1x 21 Phân tích vịng quay HTK • Vịng quay HTK thấp TB ngành • Chắc D’Leon có nhiều hàng tồn kho ứ đọng việc kiểm soát HTK • Hiện chưa thấy dấu hiệu việc cải thiện HTK 22 DSO số ngày trung bình thu tiền sau bán hàng DSO= Phải thu / Doanh thu bq ngày = Phải thu / (DT năm/365) = $878 / ($7,036/365) = 45.6 ngày 23 Nhận xét DSO DSO 2010 2009 2008 TB ngành 45.6 38.2 37.4 32.0 24 Phân tích kỳ trả tiền bình qn • Kỳ trả tiền bình qn = Khoản phải trả/Giá vốn hàng bán bq ngày = Khoản phải trả/Gvhb năm/365 25 Phân tích kỳ trả tiền bình qn • Kỳ trả tiền bình qn Năm 2010 = 436.8/(5875.9 / 365) = 27.1 ngày Năm 2009 = 524.2/(5528 / 365) = 34.6 ngày 26 Phân tích kỳ trả tiền bình quân Kỳ trả tiền 2010 2009 2008 TB ngành 27.1 34.6 38.5 25 27 Phân tích sách tín dụng thương mại • So sánh kỳ thu tiền bình qn, kỳ trả tiền bình qn? • Nhận xét sách tín dụng thương mại cơng ty? 28 Vòng quay TSCĐ Vòng quay Tổng TS Vòng quay TSCĐ = Doanh thu / TSCĐ ròng = $7,036 / $817 = 8.61 lần Vòng quay Tổng TS = Doanh thu / Tổng TS = $7,036 / $3,497 = 2.01 lần 29 Phân tích Vịng quay TSCĐ Vòng quay Tổng TS 2010 2009 2008 TB ngành FA TO 8.6x 6.4x 10.0x 7.0x TA TO 2.0x 2.1x 2.3x 2.6x 30 Bài tập tình • Tính tốn tiêu hoạt động • Thảo luận phân tích hiệu hoạt động 31 ... nhân tố - Mở rộng dây chuyền sản xuất, đầu t dây chuyền sản xuất mới, thâm nhập thị trờng Phân tích hoạt động kinh doanh Đoạn thị trờng - Phân tích tác động thị trờng lớn - Lựa chọn thị trờng... & VCSH 2010 436 ,800 30 0,000 408,000 1,144,800 400,000 1,721,176 231 ,176 1,952 ,35 2 3, 497,152 2009 524,160 636 ,808 489,600 1,650,568 7 23, 432 460,000 32 ,592 492,592 2,866,592 17 Báo cáo kết kinh... / Doanh thu bq ngày = Phải thu / (DT năm /36 5) = $878 / ($7, 036 /36 5) = 45.6 ngày 23 Nhận xét DSO DSO 2010 2009 2008 TB ngành 45.6 38 .2 37 .4 32 .0 24 Phân tích kỳ trả tiền bình qn • Kỳ trả tiền bình