Tiểu luận thẩm định tình hình tài chính công ty cổ phần dược phẩm imexpharm

Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm PHẦN GIỚI THIỆU I - GIỚI THIỆU: 1.1 Lý chọn đề tài: Ngày qúa trình đổi ngày nhanh, xu hội nhập ngày nhiều ảnh hưởng khơng nhỏ tới qúa trình phát triển nước ta Cụ thể gia nhập tổ chức thương mại WTO vào năm 2006, Việt Nam chủ tịch Asean, điều cho thấy nước ta bước vươn lên lĩnh vực mà tạo cho vị thế, đứng để sánh vai với nước giới Một kinh tế phát triển ổn định, xã hội ngày tiến bộ, đất nước bước lên với phát triển tồn cầu sống người gần đầy đủ hơn, họ quan tâm nhiều tới sức khoẻ mình, từ dịch vụ y tế cải thiện, thực tế hàng loạt bệnh viện với quy mô lớn đời với công nghệ đại phát minh nhiều loại thuốc chữa nhiều loại bệnh giúp người tăng tuổi thọ Nắm bắt tình hình cơng ty cổ phần Dược phẩm Imexpharm lập dự án vay vốn để đầu tư vào ngành dược phẩm ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam chi nhánh tỉnh Đồng Tháp Không riêng Việt Nam, hệ thống ngân hàng giữ vị không nhỏ việc phát triển kinh tế nước nhà vừa kênh huy động vốn đồng thời kênh cung ứng vốn Trong bối cảnh hội nhập kéo theo đời hàng loạt ngân hàng ngồi nước Với khả tài vượt trội, đầu tư thiết bị cơng nghệ cao ngân hàng vào tạo nên cạnh tranh gay gắt Các ngân hàng thương mại vừa phải biết nắm bắt hội, tận dụng lợi sẳn có để thu hút thêm khách hàng, vừa phải nâng cao hiệu kinh doanh, nâng cao lợi nhuận từ đồng vốn tín dụng Bộ phận tín dụng tiến hành quy trình thẩm định dự án định nhằm hạn chế tối thiểu rủi ro phát sinh, đem lại lợi nhuận cao cho đơn vị Chính lý chúng em định chọn đề tài “Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm” Tài – ngân hàng 2B Trang LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm 1.2 Mục tiêu nghiên cứu đề tài: 1.2.1 Mục tiêu chung: Mục tiêu chung chuyên đề xác định giá trị thực dự án, phân tích rủi ro nảy sinh nhiều phương diện dự án trình thẩm định Dựa tiêu chuẩn chấp nhận dự án kết thẩm định đến định cho vay hay không cho vay dự án 1.2.2 Mục tiêu cụ thể: • Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm • Đánh giá tỷ số tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm • Đưa định cho vay hay không cổ phần dược phẩm Imexpharm 1.3 Phạm vi nghiên cứu: 1.3.1 Phạm vi không gian: Đề tài nghiên cứu dựa số liệu thông tin công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm tỉnh Đồng Tháp 1.3.2 Phạm vi thời gian: Số liệu đề tài số liệu năm 2007, 2008 2009 1.3.3 Phạm vi nội dung: Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm 1.4 Phương pháp nghiên cứu: 1.4.1 Phương pháp thu thập số liệu Số liệu sử dụng nguồn số liệu thứ cấp sẵn có cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm kết hợp với việc tổng hợp thông tin từ mạng Internet giáo trình giảng học 1.4.2 Phương pháp phân tích số liệu - Sử dụng phương pháp thống kê mô tả, tổng hợp dựa số liệu thu thập để đánh giá nhận xét dự án - Phương pháp phân tích so sánh: phân tích tiêu đánh giá hiệu dự án, so sánh với định mức cho phép quy trình thẩm định dự án quản lý tín dụng Từ rút kết luận, nhận xét nguyên nhân dẩn đến kết nhận Tài – ngân hàng 2B Trang LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm 1.5 Ý nghĩa: Trên phương diện nhà tài chính, ngân hàng định cho vay không cho vay thẩm định dự án mang ý nghĩa quan trọng: - Qua thẩm định xác định tư cách pháp nhân khả tài chính, sản xuất kinh doanh bên tham gia đầu tư - Đánh giá mức độ tin cậy dự án đầu tư mà khác hàng lập nộp cho ngân hàng làm thủ tục vay vốn - Phân tích đánh giá mức độ rủi ro dự án định cho vay lợi nhuận mà đạt - Giảm xác suất hai loại sai lầm định cho vay là: cho vay dự án khơng có hiệu từ chối cho vay dự án tốt II - LÝ LUẬN CHUNG VỀ THẨM ĐỊNH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CHI NHÁNH NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN ĐỒNG THÁP: 2.1 Khái quát chung chi nhánh Ngân hàng Đầu tư Phát triển Đồng Tháp Ngân hàng Đầu tư Phát Triển Việt Nam đựơc thành lập theo Nghị định số 177/TTG ngày 26/04/1957với tên gọi quốc tế Vietindebank Ngân hàng lớn Việt Nam Có tên gọi sau: - Ngày 26/04/1957 Ngân hàng Kiến thiết Việt Nam - Ngày 24/06/1981 Ngân hàng Đầu tư Xây dựng Việt Nam - Ngày 14/11/1990 Ngân hàng Đầu tư Phát Triển Việt Nam (Bank for Investment and Development of Vietnam) gọi tắt BIDV Ngân hàng Đầu tư Phát Triển Việt Nam (NHĐT&PT VN) doanh nghiệp Nhà nước hạng đặc biệt, tổ chức theo mơ hình Tổng cơng ty Nhà nước (tập đồn) mang tính hệ thống thống bao gồm 103 chi nhánh cơng ty tồn quốc, có đơn vị liên doanh, hùn vốn với tổ chức tín dụng, quan hệ đại lý với 400 ngân hàng quan hệ toán với 50 ngân hàng giới Trọng tâm hoạt động phục vụ đầu tư phát triển, dự án thực chương trình phát triển kinh tế then chốt đất nước Thực đầy đủ mặt nghiệp vụ ngân hàng phục vụ thành phần kinh tế, có quan hệ hợp tác chặt chẽ với doanh nghiệp, Tổng cơng ty cá nhân Tài – ngân hàng 2B Trang LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm BIDV có mạng lưới phân phối dịch vụ khách hàng lớn với 103 chi nhánh, 228 phòng giao dịch, 150 điểm quầy giao dịch năm 2007 Tiếp tục phủ sóng mạng lưới ATM POS tỉnh/thành phố nước với 300 máy ATM 600 POS lắp đặt năm 2007 Chi nhánh Ngân hàng Đầu tư Phát triển Đồng Tháp có trụ sở số 12A Đường 30/4, Phường 1, thành phố Cao Lãnh, thành lập theo định số 105-NH/QĐ ngày 26-11-1990 Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, mà tiền thân Chi nhánh Ngân hàng Đầu tư Xây dựng Đồng Tháp 2.2 Thẩm định tình hình tài doanh nghiệp 2.2.1 Sơ lược thẩm định tài doanh nghiệp Thẩm định tín dụng sử dụng cơng cụ kỹ thuật phân tích nhằm kiểm tra, đánh giá mức độ tin cậy rủi ro dự án mà khách hàng xuất trình nhằm phục vụ cho q trình định tín dụng Khác với lập dự án đầu tư, tẩm định tín dụng cố gắng phân tích hiểu tính chất khả thi thực dự án mặt kinh tế đứng tên góc độ ngân hàng 2.2.2 Mục tiêu thẩm định tín dụng: Phịng Thẩm định Quản lý tín dụng chi nhánh ngân hàng đầu tư phát triển Đồng Tháp thực nghiệp vụ sau: - Thẩm định dự án cho vay, bảo lãnh (trung, dài hạn) khoản tín dụng ngắn hạn vượt mức phán trưởng phịng tín dụng - Thẩm định đề xuất hạn mức tín dụng giới hạn cho vay khách hàng - Thẩm định đánh giá tài sản đảm bảo nợ vay - Quản lý danh mục tín dụng, quản lý rủi ro tín dụng, đầu mối trực tiếp quản lý báo cáo, tham mưu xử lý nợ xấu - Đầu mối tổng hợp thực loại báo cáo tín dụng 2.2.3 Qui trình thẩm định tín dụng: Thẩm định tín dụng khâu tồn qui trình tín dụng nói chung Thế khâu quan trọng giúp đánh giá xác trung thực khả thu hồi nợ trước định cho vay Do vậy, khâu cần tách riêng chi tiết hóa thành qui trình riêng, gọi qui trình thẩm định tín dụng Tài – ngân hàng 2B Trang LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm Qui trình thẩm định tín dụng bảng dẫn bước tiến hành từ xem xét, thu thập thông tin cần thiết rút kết luận sau khả thu hồi nợ cho vay Tồn qui trình thẩm định tín dụng thực qua bước sau đây: Xem xét hồ sơ vay khách hàng thu thập thông tin cần thiết bổ sung Thẩm định PASXKD DAĐT Ước lượng vả kiểm sốt rủi ro tín dụng kết luận khả thu hồi nợ vay Vì qui trình thẩm định tín dụng phải trải qua nhiều công đoạn cần nhiều kiến thức chuyên môn nên phạm vi đề tài này, chúng em tâp trung nghiên cứu thẩm định tín dụng ngắn hạn đánh giá xếp hạng doanh nghiệp Nếu có sai xót, xin q thầy hướng dẫn thêm cho chúng em 2.2.4 Các bước thực phân tích tỷ số tài Để thẩm định mức độ tin cậy báo cáo tài chính, cần thực bước sau: Nghiên cứu kỹ số liệu báo cáo tài Sử dụng kiến thức kế tốn tài kỹ phân tích để phát điểm đáng nghi ngờ hay bất hợp lý báo cáo tài Xem xét bảng thuyết minh để hiểu rõ điểm đáng nghi ngờ hay bất hợp lý báo cáo tài Tài – ngân hàng 2B Trang LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm Mời khách hàng đến thảo luận, vấn yêu cầu giải thích điểm đáng nghi ngờ phát Viếng thăm doanh nghiệp để quan sát cần tận mắt xem lại tài liệu kế toán chứng từ gốc làm lập báo cáo tài Kết luận sau mức độ tin cậy báo cáo tài doanh nghiệp cung cấp 2.2.5 Phân tích tỷ số tài chính: 2.2.5.1 Phân tích tỷ số khoản: Tổng tài sản lưu động Tỷ số khoản thời = Nợ ngắn hạn Tổng tài sản lưu động – hàng tồn kho Tỷ số khoản nhanh = Nợ ngắn hạn 2.2.5.2 Phân tích tỷ số địn bẩy tài chính: Tổng giá trị nợ Tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu = Vốn chủ sở hữu Tổng giá trị nợ Tỷ số nợ so với tổng tài sản = Tổng tài sản Giá trị nợ dài hạn Tỷ số nợ dài hạn = Giá trị nguồn vốn dài hạn 2.2.5.3 Phân tích tỷ số khả hoàn trả lãi vay : Tỷ số trang trải lãi tỷ số xác định từ bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh Các tỷ số từ bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh số mà xác định dựa vào thơng tin có từ bảng báo cáo Tỷ số thường gọi tỷ số trang trải chi phí tài (coverageration) Nó loại tỷ số phản ánh mối quan hệ khả trang trải chi phí chi phí tài cơng ty phải gánh chịu Tỷ số trang trải tài Tài – ngân hàng 2B Trang LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm thường gặp thường gặp tỷ số trang trải lãi vay Đây tỷ số đo lường khả sử dụng lợi nhuận cơng ty để tốn lãi vay Công thức xác đinh áp dụng sau: Lợi nhuận trước thuế lãi vay Tỷ số khả trang trải lãi vay = Chi phí lãi vay 2.2.5.4 Phân tích tỷ số hiệu hoạt động: Đứng gốc độ ngân hàng, phân tích tài doanh nghiệp điều mà quan tâm nhiều nhóm tỷ số khoản, tỷ số nợ tỷ số khả trả lãi vay khách hàng Tuy nhiên, số ảnh hưởng gián tiếp, trực tiếp ảnh hưởng đến khả trả nợ doanh nghiệp lại nhóm tỷ số hoạt động Do đó, ta vào phân tích tỷ số để hiểu thêm hiệu hoạt động khách hàng từ củng cố niềm tin khả trả nợ họ a) Tỷ số hoạt động tồn kho Giá vốn hàng bán Vịng quay hàng tồn kho = Bình qn giá trị hàng tồn kho Số ngày năm Số ngày tồn kho = Số vòng quay hàng tồn kho b) Tỷ số hoạt động khoản phải thu Doanh thu Vịng quay khoản phải thu = Bình qn giá trị khoản phải thu Số ngày năm Kỳ thu tiền bình quân = Số quay khoản phải thu c) Tỷ số hoạt động khoản phải trả: Giá vốn hàng bán Vịng quay khoản phải trả = Bình qn giá trị khoản phải trả Tài – ngân hàng 2B Trang LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm Kỳ trả tiền bình quân = Số ngày năm năm Số vòng quay khoản phải trả Tỷ số hoạt động khoản phải trả đo lường uy tín công ty việc trả nợ hạn Trong tỷ số vịng quay khoản phải trả kỳ trả tiền bình quân cao hay thấp phụ thuộc phần nhiều vào uy tín doanh nghiệp d) Tỷ số hoạt động tổng tài sản: Vòng quay tổng tài sản = Doanh thu ròng BQ giá trị tổng tài sản Tỷ số vòng quay tổng tài sản phản ảnh hiệu sử dụng tổng tài sản doanh nghiệp cho biết đồng tài sản doanh nghiệp tạo đồng doanh thu 2.2.5.5 Phân tích tỷ số khả sinh lợi : Khả sinh lợi doanh nghiệp có ảnh hưởng lớn đến khả trả nợ lãi Do vậy, cho vay chuyên viên tín dụng cần quan tâm đến quan tâm đến phân tích khả sinh lợi doanh nghiệp.Chúng ta sử dụng tỷ số sau: a Khả sinh lợi so với doanh thu: Thường tỷ số sử dụng lãi gộp lãi rịng so với doanh thu • Nếu sử dụng lãi gộp, tỷ số gọi tiêu lãi suất lãi gộp hay lợi nhuận doanh thu • Nếu sử dụng lãi rịng, tỷ số gọi tiêu lãi suất lãi ròng hay lợi nhuận ròng doanh thu Chúng ta sử dụng tiêu lãi suất lãi gộp hay lợi nhuận doanh thu Lợi nhuận ròng Tỷ số lãi gộp (ROS) = Doanh thu ròng b Khả sinh lợi so với tài sản: Tỷ số cho biết đồng giá trị tài sản công ty tạo đồng lợi nhuận Lợi nhuận sử dụng lợi nhuận trước thuế lợi nhuận ròng sau thuế Chẳng hạn, cổ đông thường quan tâm đến phần lợi nhuận họ Tài – ngân hàng 2B Trang LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm phân chia nên tính tốn tiêu lợi nhuận so với tài sản thường sử dụng lợi nhuận ròng sau thuế Lợi nhuận ròng sau thuế Tỷ số lãi ròng = Giá trị tổng tài sản so với tài sản (ROA) c Khả sinh lợi so với chủ sở hữu: Tỷ số đo lường khả sinh lợi so với chủ sở hữu bỏ Các cổ đông thường quan tâm đến phần lợi nhuận sau mà họ nhận được, thường tiêu lợi nhuận rịng sau thuế sử dụng việc tính tốn tỷ số Lợi nhuận ròng sau thuế Tỷ số lãi ròng = so với vốn chủ sở hữu (ROE) Tài – ngân hàng 2B Vốn chủ sở hữu Trang LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm PHẦN NỘI DUNG III - GIỚI THIỆU VẾ CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM IMEXPHARM 3.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty cổ phần dược phẩm IMEXPHARM, gọi tắt IMEXPHARM thành lập theo định số 907/2001/QĐ.TTg ngày 25/07/2001 Thủ tướng phủ, tiền thân cơng ty dược phẩm Trung Ương Trụ sở công ty đặt số 04, đường 30/04, thị xã Cao Lãnh, tỉnh Đồng Tháp IMEXPHARM đơn vị sản xuất dược phẩm Việt Nam thực đầu tư đưa vào hoạt động hai nhà máy BêtaLactam NonbêtaLactam đạt tiêu chuẩn GMP-ASEAN, phòng kiểm nghiệm đạt tiêu chuẩn GLP-ASEAN, hệ thống kho theo tiêu chuẩn GSP-ASEAN Hiện nay, IMEXPHARM Cục quản lý Dược Bộ Y Tế Việt Nam cấp phép sản xuất 140 loại sản phẩm, có 50 loại sản xuất nhượng quyền cho tập đồn, cơng ty lớn nuớc ngồi như: Sandoz (Biochemie), Robinson Pharma, DP Pharma, Mega, Union Pharma, Sản phẩm IMEXPHARM sản xuất thiết bị quy trình đại, đảm bảo tiêu chuẩn chất lượng đăng ký với Bộ y Tế Mặt hàng chủ lực IMEXPHARM bao gồm nhóm hàng như: Kháng sinh, hạ nhiệt - giảm đau nhóm Vitamine Với nhiều chủng loại như: Viên nén, bột, sủi, nang mềm, viên nang ngọc trai làm từ nguồn nguyên liệu Châu Âu Tài – ngân hàng 2B Trang 10 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm Hoạt động IMEXPHARM phát triển với tốc độ cao ổn định, mức tăng trưởng bình quân năm năm gần đạt 30% - 40% Do qui mô hoạt động IMEXPHARM không ngừng đầu tư mở rộng nâng cao Do có định hướng chiến lược phát triển đắn thời gian qua, nổ lực phấn đấu vươn lên mình, cộng với hỗ trợ ngành, cấp khách hàng, hoạt động sản xuất kinh doanh IMEXPHARM khơng ngừng phát triển, góp phần đáng kể việc chuyển dịch cấu kinh tế địa phương, giải lao động cho xã hội đóng góp ngân sách cho nhà nước khơng ngừng tăng Với thành đạt đóng góp cho xã hội, năm 2002 IMEXPHARM vinh dự chủ tịch nước tặng thưởng Huân chương lao động hạng Và đặc biệt, vào ngày 19/01/2006 Imexpharm vinh dự Chủ tịch nước trao tặng danh hiệu Anh hùng lao động thời kỳ đổi mới, với nhiều giải thưởng khác đạt như: Giải thưởng Quả cầu vàng (Opxil Centrivit) năm 2004; Giải thưởng Chất lượng Việt Nam (2005); Giải thưởng Sao vàng Đất Việt (2005); Hàng Việt Nam chất lượng cao (2005) … 3.2 Cơ cấu tổ chức: Tài – ngân hàng 2B Trang 11 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm 3.3 Mục tiêu phương hướng phát triển năm 2010 Hiện nay, với đội ngũ cán công nhân viên 600 người, Imexpharm tiếp tục khẳng định doanh nghiệp Dược phẩm hàng đầu Việt Nam với kế hoạch phát triển sau: - Giữ vững thương hiệu hành đầu ngành công nghiệp dược Việt Nam, tăng cường mở rộng liên hết với cơng ty ngồi nước - Đầu tư hoàn thiện hệ thống phân phối hệ thống công nghệ thông tin nước - Bên cạnh đó, Cơng ty tiếp tục mở rộng sản xuất nhượng quyền liên doanh với tập đoàn dược phẩm quốc tế đến từ châu Âu, châu Mỹ; đồng thời triển khai hệ áp dụng hệ thống quản lý theo tiêu chuẩn ISO 22000 - 2005 cho nhà máy sản xuất sữa bột Imex-milk,… Với kết hoạt động kinh doanh liên tục tăng trưởng cao, với chiến lược phát triển xứng tầm, Imexpharm cam kết tiếp tục phát triển nhanh bền vững Do có định hướng chiến lược phát triển đắn thời gian qua, nổ lực phấn đấu vươn lên mình, cộng với hỗ trợ ngành, cấp khách hàng, hoạt động sản xuất kinh doanh IMEXPHARM không ngừng phát triển, góp phần đáng kể việc chuyển dịch cấu kinh tế địa phương, giải lao động cho xã hội đóng góp ngân sách cho nhà nước không ngừng tăng Với thành đạt đóng góp cho xã hội, năm 2002 IMEXPHARM vinh dự chủ tịch nước tặng thưởng Huân chương lao động hạng Và đặc biệt, vào ngày 19/01/2006 Imexpharm vinh dự Chủ tịch nước trao tặng danh hiệu Anh hùng lao động thời kỳ đổi mới, với nhiều giải thưởng khác đạt như: Giải thưởng Quả cầu vàng (Opxil Centrivit) năm 2004; Giải thưởng Chất lượng Việt Nam (2005); Giải thưởng Sao vàng Đất Việt (2005); Hàng Việt Nam chất lượng cao (2005) … Tài – ngân hàng 2B Trang 12 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm IV - THẨM ĐỊNH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM IMEXPHAM 4.1 Phân tích tỷ số tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm: Bảng 4.1 Các tỷ số tài Imexpharm qua năm (2007 – 2009) Các nhóm tỷ số Năm Năm Năm 2007 2008 2009 ĐVT Tỷ số khoản 6,7 5,06 2,97 Lần 4,73 3,18 1,87 Lần Hiện hành Nhanh Tỷ số hoạt động Vòng quay khoản phải thu - 5 Vòng Vòng quay khoản phải trả - Vòng Vòng quay tổng tài sản - 0,96 Vòng Vòng quay hàng tồn kho - 2,2 2,1 Vòng KTTBQ vòng quay khoản phải thu - 72 72 ngày KTTBQ vòng quay khoản phải trả - 90 120 ngày Kỳ thu tiền bình qn( KTTBQ) Tỷ số địn bẩy Nợ tổng tài sản 0,12 0,14 0,26 Lần Nợ vốn chủ sở hữu 0,14 0,16 0,35 Lần 0,001 0,004 0,02 Lần EAT/Doanh thu (ROS) 43 43 44 % Tỷ số sinh lợi tổng tài sản (ROA) 9,6 9,8 % Tỷ số sinh lợi vốn cổ phần (ROE) 11 11,3 12 % 27,481 5,399 8,586 Đồng Tỷ số nợ dài hạn Tỷ số sinh lợi Tỷ số khả hoàn trả lãi vay Tỷ số khả hồn trả lãi vay Tài – ngân hàng 2B Trang 13 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm a Tỷ số khoản: Chỉ số khoản thể cho tính khoản tài sản tức khả chuyển đổi thành tiền mặt Một số khoản tốt thể cân đối việc yêu cầu trả nợ ngắn hạn thời hạn tài sản ngắn hạn Tỷ số khoản thấp rủi ro toán cao Ngược lại tỷ số khoản cao tức tài sản ngắn hạn lớn Chứng tỏ việc sử dụng vốn hiệu 6.7 4.73 5.06 3.18 TSKNTKHT (lần) 2.97 TSKNTKN (lần) 1.87 2007 2008 2009 Đồ thị 4.1: BIỂU ĐỒ VỀ PHÂN TÍCH TỶ SỐ KHẢ NĂNG THANH KHOẢN HIỆN THỜI VÀ TỶ SỐ KHẢ NĂNG THANH KHOẢN NHANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM IMEXPHARM (2007-2009) * Tỷ số toán hành: qua năm 6,7; 5,06; 2,97 Tỷ số cao lớn chứng tỏ khả tốn nợ cơng ty tốt Tuy nhiên, ta so với năm 2007 (6,7 lần) tỷ số khoản thời năm 2008 (5,06 lần) thấp năm 2009 (2,97 lần) lại thấp năm 2008 Điều cho thấy khả khoản thời năm 2009, 2008 giảm so với 2007 * Tỷ số toán nhanh: dùng để đo lường khả tốn nợ ngắn hạn, tính tốn dựa TSLĐ nhanh chóng chuyển đổi thành tiền trừ giá trị hàng tồn kho Tỷ số cho thấy khả toán thật cơng ty mà khơng tính đến hàng tồn kho hàng tồn kho khó có khả lý nhanh để tốn nợ Nhìn vào đồ thị ta thấy tỷ số khoản nhanh ba năm điều lớn có nghĩa giá trị tài sản lưu động lớn giá trị nợ ngắn hạn, hay nói khác tài sản lưu động sử dụng doanh nghiệp đủ đảm bảo cho việc Tài – ngân hàng 2B Trang 14 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm toán khoản nợ ngắn hạn Như vậy, nói chung tình hình khoản nhanh doanh nghiệp tốt Tuy nhiên, ta so với năm 2007 (4,73 lần) tỷ số khoản nhanh năm 2008 (3,18 lần) thấp năm 2009 (1,87 lần) lại thấp năm 2008 Điều cho thấy khả khoản nhanh năm 2009, 2008 giảm so với 2007 có xu hướng ngày xuống tạm thời mức tương đối tốt b Tỷ số hoạt động: 5 4 3 VQKPThu (Vòng) VQKPTrả (Vòng) 2008 2009 Đồ thị 4.2: BIỂU ĐỒ VỀ TỶ SỐ HOẠT ĐỘNG KHOẢN PHẢI THU VÀ KHOẢN PHẢI TRẢ CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM IMEXPHARM (2007-2009) * Vòng quay khoản phải thu: Giai đoạn 2008-2009, số vòng quay khoản phải thu khơng đổi cụ thể vịng hay doanh nghiệp 72 ngày cho khoản phải thu Điều cho thấy qua năm gần doanh nghiệp thường xuyên bán chịu hàng hóa thời hạn bán chịu cao 72 ngày mặt khác số ngày tồn kho doanh nghiệp cao nên doanh nghiệp thực bán chịu để giảm số ngày tồn kho * Vòng quay khoản phải trả: Tỷ số hoạt động khoản phải trả đo lường uy tín cơng ty việc trả nợ hạn Trong tỷ số vịng quay khoản phải trả kỳ trả tiền bình quân cao hay thấp phụ thuộc phần nhiều vào uy tín doanh nghiệp Cụ thể, số vòng quay khoản phải trả năm 2008 cao năm 2009 vịng kỳ trả tiền bình qn năm 2009 120 ngày cao năm 2008 có 90 ngày cho thấy năm 2009 doanh nghiệp chiếm dụng vốn doanh nghiệp khác Tài – ngân hàng 2B Trang 15 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm hoạt động kinh doanh cao thời gian chiếm dụng dài, chứng tỏ năm 2009 doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu có uy tín năm 2008 * Vịng quay tổng tài sản: 1 0.99 0.98 0.97 0.96 VQTTS (Vòng) 0.96 0.95 0.94 2008 2009 Đồ thị 4.3: BIỂU ĐỒ PHÂN TÍCH TỶ SỐ HOẠT ĐỘNG TỔNG TÀI SẢN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM IMEXPHARM (2007-2009) Tỷ số vòng quay tổng tài sản phản ánh hiệu sử dụng tổng tài sản doanh nghiệp, không phân biệt tài sản lưu động hay tài sản cố định Tỷ số cho biết đồng tài sản doanh nghiệp tạo đồng doanh thu Năm 2008, đồng tài sản doanh nghiệp tạo 0,96 đồng doanh thu đến năm 2009 vịng quay lại tăng lên ( vịng) chứng tỏ năm 2009 công ty kinh doanh hiệu năm trước Tuy doanh nghiệp kinh doanh có tiến triển tỷ số chưa cao đòi hỏi doanh nghiệp phải cố gắng nửa đường hoạt động kinh doanh * Vịng quay hàng tồn kho: 2.2 2.2 2.18 2.16 2.14 2.12 2.1 2.08 2.06 2.04 2.1 2008 VQHTK (Vòng) 2009 Đồ thị 4.4: BIỂU ĐỒ VỀ TỶ SỐ HOẠT ĐỘNG TỒN KHO CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM IMEXPHARM (2007-2009) Tài – ngân hàng 2B Trang 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm Đầu tiên tỷ số hoạt động tồn kho tiêu vịng quay hàng tồn kho cho biết bình quân hàng tồn kho quay vòng kỳ để tạo doanh thu, cụ thể năm 2008 2,2 vịng cao so với năm 2009 có 2,1 vòng điều làm cho số ngày tồn kho tăng lên ngày thay vì, năm 2008 số ngày tồn kho 164 ngày lại tăng lên 171 ngày vào năm 2009, điều cho thấy công ty đầu tư nhiều vào hàng tồn kho dẫn tới số ngày tồn kho tăng làm giảm tỷ số khoản nhanh cơng ty c Tỷ số địn bẩy: Tỷ số đánh giá mức độ công ty tài trợ cho hoạt động kinh doanh vốn vay Thông qua tỷ số này, nhà quản trị tài lựa chọn cấu trúc vốn hợp lý cho công ty nhà đầu tư nhận thấy rủi ro tài cơng ty để định đầu tư 0.35 0.35 0.3 0.26 0.25 D/E (Lần) 0.2 0.15 0.14 0.12 0.16 0.14 D/A (Lần) TSNDH 0.1 0.05 0.001 2007 0.004 2008 0.02 2009 Đồ thị 4.5: BIỂU ĐỒ PHÂN TÍCH CÁC TỶ SỐ ĐỊN BẨY TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM IMEXPHARM (2007-2009) So sánh tỷ số địn bẩy tài cơng ty qua năm: * Tỷ số nợ tổng tài sản: Nợ cao địn bẩy tài lớn tức sử dụng vốn hiệu rủi ro tài cao Qua năm, tỷ số có xu hướng tăng lên tỷ số thấp (nhỏ 1) nghĩa doanh nghiệp sử dụng nợ để tài trợ cho tài sản cho thấy mức độ rủi ro công ty không cao * Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu: phản ánh mức độ sử dụng nợ doanh nghiệp so với mức độ sử dụng vốn chủ sở hữu Tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu qua năm thấp có nghĩa doanh nghiệp sử dụng nợ sử Tài – ngân hàng 2B Trang 17 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm dụng vốn chủ sở hữu để tài trợ cho tài sản Điều có mặt tích cực khả tự chủ tài khả cịn vay nợ doanh nghiệp cao, nhiên mặt trái doanh nghiệp khơng tận dụng lợi địn bẩy tài đánh hội tiết kiệm thuế từ việc sử dụng nợ * Tỷ số nợ dài hạn: Tỷ số cho thấy nợ dài hạn chiếm từ 0,1% 2% nguồn vốn dài hạn doanh nghiệp Đứng góc độ ngân hàng cho doanh nghiệp vay dài hạn doanh nghiệp có nhu cầu d Tỷ số sinh lợi: Tỷ số sinh lợi đo lường thu nhập công ty tỷ số lợi nhuận với doanh thu thuần, tổng tài sản, vốn cổ phần Tỷ số cao tốt Điều chứng tỏ khả sinh lời công ty cao So sánh tỷ số sinh lợi công ty qua năm: * Tỷ số sinh lợi doanh thu: 44 43.8 43.6 43.4 43.2 ROS 43 42.8 42.6 42.4 2007 2008 2009 Đồ thị 4.6: BIỂU ĐỒ VỀ KHẢ NĂNG SINH LỜI SO VỚI DOANH THU CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM IMEXPHARM (2007-2009) Tỷ số cho biết đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận Năm 2007 năm 2008 trì mức 43% đến năm 2009, tỷ số tăng lên 44% Nhìn chung tỷ số chênh lệch không nhiều qua năm Đối với Imexpharm, tỷ số ROS qua năm gần tăng năm 2009 tăng cao so với năm trước, điều cho thấy năm 2009, công ty kinh doanh thuận lợi tạo doanh thu cao; từ tạo lợi nhuận 44% doanh thu cơng ty Tài – ngân hàng 2B Trang 18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm * Tỷ số sinh lợi tổng tài sản (ROA): 9.80% 9.80% 9.60% 9.60% 9.40% 9.20% ROA 9% 9.00% 8.80% 8.60% 2007 2008 2009 Đồ thị 4.7: BIỂU ĐỒ VỀ KHẢ NĂNG SINH LỜI SO VỚI TÀI SẢN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM IMEXPHARM (2007-2009) Đối với Imexpharm, tỷ số ROA biến động qua năm gần biến động năm 2009 có giảm (9% so với 9,6 % năm 2007 9,8% năm 2008), điều cho thấy năm 2009, lợi nhuận công ty giảm so với năm trước không đáng kể * Tỷ số sinh lợi vốn cổ phần (ROE): 12% 12% 12% 12% 11% 11.30% 11% ROE 11% 11% 11% 11% 10% 2007 2008 2009 Đồ thị 4.8: BIỂU ĐỒ PHÂN TÍCH TỶ SỐ KHẢ NĂNG SINH LỢI SO VỚI VỐN CHỦ SỞ HỮU CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM IMEXPHAM (2007-2009) Nhà đầu tư thường quan tâm tỷ số Tỷ số cho biết đồng vốn mà họ bỏ đem lại đồng lãi Mặc dù cuối năm 2007, đầu năm 2008, tình hình kinh tế Việt Nam gặp nhiều khó khăn lợi nhuận cơng ty tăng qua năm ( 11% vào năm 2007;11,3% vào năm 2008 12% năm 2009) Điều thật sự thành công vượt bậc công ty xu hướng chung Tài – ngân hàng 2B Trang 19 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm doanh nghiệp Việt Nam giai đoạn tỷ số sinh lợi vốn cổ phần thường giảm so với trước e Tỷ số khả hoàn trả lãi vay: 30,000 27,481 25,000 20,000 15,000 KNTTLV 8,586 10,000 5,399 5,000 2007 2008 2009 Đồ thị 4.9: BIỂU ĐỒ VỀ KHẢ NĂNG TRANG TRẢI LÃI VAY CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM IMEXPHAM (2007-2009) Tỷ số khả trang trải lãi cua IMP qua năm nhìn chung lớn Điều cho thấy khả sử dụng lợi nhuận công ty từ hoạt động sản xuất kinh doanh dể trả lãi ngân hàng cao cụ thể 2007 tỷ số khả trang trải lãi 27,481, năm 2008 giảm 5,399, đến năm 2009 lai tăng lên 8,586 Có lẽ sách maketing công ty cải thiện dẫn đến thu lợi nhuận cao Đồng thời khả tài công ty ngày mạnh nên việc vay vốn có tượng giảm dẫn đến lãi vay giảm Điều cho thấy khả sinh lợi từ công ty cao 4.2 Đánh giá chung tình hình tài doanh nghiệp Nhìn chung, đứng góc độ chuyên viên tín dụng ngân hàng để đánh giá tình hình tài cơng ty công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm thuộc loai tốt để định tín dụng Nhưng để không mắc phải hai loại sai lầm cho vay, công đoạn chấm điểm xếp loại doanh nghiệp vơ quan trọng Tài – ngân hàng 2B Trang 20 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm * Bước 1: Xác định quy mô doanh nghiệp Bảng 4.2: BẢNG CHẤM ĐIỂM QUI MÔ DOANH NGHIỆP Khoản mục Vốn kinh doanh DN Số lao động Doanh thu Nộp ngân sách Giá trị Điểm 731.468.923.490 VND đạt 30 điểm 600 người đạt điểm 660.076.129.781 VND đạt 40 điểm 14.336.242.419 VND đạt 15 điểm Tổng số điểm 94 điểm Vậy tổng điểm doanh nghiệp 94 điểm nên công ty xếp vào loại quy mô lớn * Bước 2: Đánh giá tiêu tài Cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm thuộc ngành cơng nghiệp có quy mơ lớn Ta đánh giá tiêu tài doanh nghiệp sau: Tài – ngân hàng 2B Trang 21 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm Bảng 4.3: BẢNG TÍNH ĐIỂM VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM IMEXPHARM Điểm Năm Năm trước Tổng điểm Năm Năm trước Chỉ tiêu Trọng số Năm trước Năm (1) (2) (3) (4) 5,06 2,97 5 10 10 3,18 1,87 5 5 2,2 2,1 2 6 72 72 1 3 0,96 1 3 14 26 5 15 15 16 35 5 15 15 0,4 12 43 44 5 10 10 9,8 5 10 10 11,3 12 5 10 10 Cộng điểm 99 96 Tài – ngân hàng 2B Trang 22 (5) (7)= (5)*(2) (6) (8)= (6)*(2) Các tiêu khoản Tỷ số khoản ngắn hạn (lần) Tỷ số khoản nhanh (lần) Các tiêu hoạt động Vòng quay hàng tồn kho (vòng) Kỳ thu tiền bình qn (vịng) Hiệu sử dụng tài sản (lần) Các tiêu cân nợ (%) Nợ phải trả/Tổng tài sản Nợ phải trả/Nguồn vốn chủ sở hữu Nợ hạn/Tổng dư nợ Ngân hàng Các tiêu thu nhập (%) Tổng thu nhập trước thuế/Doanh thu Tổng thu nhập trước thuế/Tổng tài sản có Tổng thu nhập trước thuế/Nguồn vốn chủ sở hữu LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm * Bước 3: Tổng hợp kết điểm xếp loại doanh nghiệp Tổng hợp kết tính điểm cho năm 2009, doanh nghiệp đạt 190 điểm So với chuẩn mực đưa cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm xếp loại AA Với kết xếp hạng này, doanh nghiệp đánh giá doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả, tình hình tài lành mạnh, có tiềm phát triển rủi ro tín dụng thấp Ngân hàng cho vay doanh nghiệp có nhu cầu PHẦN KẾT LUẬN Việc cho vay đầu tư nghiệp vụ mang lại lợi nhuận cao cho ngân hàng kèm theo khơng ích rủi ro từ nhiều phía Vì vậy, q trình thẩm định đóng vai trị quan trọng qui trình tín dụng, góp phần tối thiểu hóa rủi ro từ khoản nợ xấu ngân hàng Với tư cách chun viên tín dụng, qua q trình phân tích, tính tốn, so sánh tiêu tài công ty cổ phần Dược phẩm Imexpharm nhận thấy cơng ty có đầy đủ điều kiện phương diện tài lẫn phương diện pháp lý để cho vay vốn THE END Tài – ngân hàng 2B Trang 23 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài công ty cổ phần dược phẩm Imexpharm Bảng 4.3: BẢNG TÍNH ĐIỂM VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM IMEXPHARM Điểm Năm Năm trước... … Tài – ngân hàng 2B Trang 12 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm IV - THẨM ĐỊNH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ... CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM IMEXPHARM (2007-2009) Tài – ngân hàng 2B Trang 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thẩm định tình hình tài cơng ty cổ phần dược phẩm Imexpharm