am “fie DUONG HUU HANH @) “á À _ (MPA - 1978) NGÂN HÀNG TRUNG UONG IM'\IAI/:)0I\:II0/-VN:(MI\I9)ì)13130)IlI (Central Bank: Roles and_ Operations)
3# O(oncy and Banking
% he Determination of Exchange Rates
% Dhe Balance-of-Payments
Trang 3LOI NOI ĐẦU
Trong dời sống kinh tế phức tạp uà đa dạng như
hiện nay, hay chính xác hơn, kể từ cuối thập niên 1960, Ngân Hàng Trung Ương của bất cứ quốc gia nào đều trở
thành một định chế rất quan trọng có nhiệm 0ụ định
hướng cà diễu tiết hình tế quốc gia Đối nói hoạt động
của ngân hàng trung ương, điều tiết hình tế có nghĩa là
việc điều chỉnh cung ứng tiễn (money supply regulation)
vi sổ lượng cung ứng tiên gây tác động mạnh, toàn diện
đến sản phẩm, trao đổi uà thu nhập trang nên bình tế, tức dã thực sự điều tiết kinh tế bĩ mô Tất cả ngân hàng trung ương của cúc nước trên thể giới hiện nay (tất
nhiên bể cả Việt Nan) đều có cùng các mục tiêu kha
giống nhau trong viée thiết lập chánh sách tiễn tệ va
điều tiết uiệc cung ứng cho hoạt động kinh tế
Có thể nói, các mục tiêu của ngân hàng trung ương có
thể tập hợp thành các điểm sau:
® Chánh sách tiễn tệ phải được thiết lập để bảo đảm
nên binh tế quốc gia có mức tăng trưởng kink tổ thực (real-
economic growth)
© Chanh séch tién té phdi tao cho nén kinh té quée gia một nền tảng chánh ổn dinh (stable financial background) Diu nay giúp cho hệ thống ngân hàng uà
các tổ chức tín dụng hoạt động hiệu quả 0à hỗ trợ tích cực
cho mức tầng trưởng kinh tế cao, lạm phát thấp
Trang 4mức giá hợp lý cho hoạt động sản xuất uà tiêu thụ Do đó,
việc tăng trưởng kinh tế nhanh tới giá cả ổn định (high economic growth with stable prices) luén la muc tiéu cia
chánh sách tiên tệ
® Chánh sách tiền tệ phải luôn luôn góp phin mé rong
sản lượng tiểm năng (potential oulput) của nền kỉnh tế quốc gia Điễu này phụ thuộc uào các biến số như: đất đai, tài nguyên thiên nhiên, tài nguyên nhân lực, tiểm năng khoa học kỹ thuật uà uốn
Dé dat được các mục tiêu của chánh sách tiền te va
điều tiết, ngân hàng trung ương thường cung tứng tiên điều tiết nên kình tế thông qua các mục tiêu trung gian
(intermediate targets) nhu lai suất, dự trữ oà tỷ giá hối
đoái Các mục tiều trung gian này thực sự chỉ là các
phương tiện hỗ trợ ngân hàng trung ương đạt được mục tiều cuối cùng là điều tiết kinh tế
- bãi suất (interest rates) gây ảnh hưởng mạnh đến mức cầu (demand) (chử không phải như cầu [needs]) của công chúng cho tiêu dùng uà đầu tứ, va do dé gay anh hưởng đến các biến động binh tế uĩ mô thông qua mức cầu tiễn tệ
- Dự trữ (reserues) của hệ thống ngân hàng trung gian quyết định số lượng uà tốc độ cung ứng tiền của hệ thống ngân hàng trung gian thông qua thừa số tiên tệ
Trang 5H Cơ Cấu Quyền Sách:
Quyển Ngân Hàng Trung Ương: Cúc Vai Trò va Các
Nghiệp Vụ gm 8 chương liên hệ sau:
Chương 1: Tiền tệ uà Ngân Hàng
Chương 9: Cán Cân Thanh Toán
Chương 3: Việc Xác Định Tỷ Giá
Chương 4: Ngân Hàng Trung Ương: Vai Trò uà Nhiệm Vụ Chương õ: Tiên Tế uà Chánh Sách Tiên Tệ
Chương 6: Nghiệp Vụ Phát Hành Tiên Te
Chương 7: Nghiệp Vụ Tim Dụng va Thanh Toán
Chương 8: Nghiệp Vụ Thị Trường Mở
H Các Đặc Điểm Sư Phạm Của Sách:
® Ngồi 8 chương mà chúng tôi đã trình bày, chúng tơi đã đưa ồo quyển sách các bổ sung cần thiết va sinh dong bằng cúc trường hợp cụ thể uễ sự hiện hình tố, tài chánh, ngân hàng đã xảy ra trên thế giới, hoặc Việt Nam để minh họa các chủ dễ đã được giới thiệu
« Trong mỗi chương, chúng tôi đều chủ thích tiếng Anh
bên cạnh các thuật ngữ tiếng Việt để giúp các bạn đọc Việt
Nam làm quen uới các từ tiếng Anh tương ứng, nếu cần
phải giao dịch uới người ngoại quốc, hay đọc sách tiếng Anh kinh tế, ngân hàng
© Cuối mỗi chương, chúng tôi đã đặt ra các cấu hỏi
thảo luận tiên quan đến chương đã trình bày để giúp cho
độc giả biểm tra lại kiến thức liên hệ của chính mình
Trang 6phat trién kinh tế thông qua chánh sách tiền tệ của mình
Đặc biệt, các độc giả có thể hiểu rõ tại sao xảy ra lạm phát
mạnh (gân 20%) nam 2008 tại Việt Nam, tà các biện pháp mà Ngân Hàng Nhà Nước Việt Nam sử dụng để chống lạm phát thành công
Sau cùng, chúng tôi chân thành cảm ơn các tác giả của
những quyển sách mà chúng tôi đã tham khảo, các ý tường được trích từ các bài báo trong các tạp chỉ bình tế, các
hình ảnh để niết quyển sách này
Sai Gon, Mua Tháng Sáu, 2010 Soạn Giả Dương Hữu Hạnh
Trang 7Mute 7 77 Ắằ# MỤC LỤC LỜI NÓI ĐẦU MUC LUC + CÁC CHỈ SỐ GƠ BẢN CỦA KINH TẾ THỂ GIỚI
+ KINH TE XA HOI VIET NAM QUA CAC
CON SỐ THỐNG KÊ CHỦ YẾU
CHƯƠNG 1 TIỀN TỆ VÀ NGÂN HÀNG
(MONEY AND BANKING)
1- GIAI ĐOẠN LUGNG KIM BAN VE: TRUGC NAM 1875 u- BAN VI VANG, HAY KIM BAN VI CO DIEN: 1875 -1914 III- THỜI KỲ GIỮA HAI CUỘC ĐẠI CHIẾN 'THẾ GIỚI: 1915-1944 1V- HỆ THỐNG BRETTON - WOOD! 1947-1972 V- CHẾ ĐỘ TỶ GIÁ LINH HOẠ' ; U 1973 ĐẾN HIỆN NAY (THE FLEXIBLE
EXCHANGE RATE REGIME:
1973 - PRESENT) “
VI CÁC CUỘC DÀN XẾP TỶ GIÁ HIỆN
Trang 8'VII- HỆ THỐNG TIỀN TỆ CHÂU ÂU (EM8) 86
vill CÁC CHẾ ĐỘ TỶ GIÁ CỐ ĐỊNH SO VỚI
LINH HOẠT (FIXED VERSUS FLEXIBLE EXCHANGE RATE REGIMES)
IX- ĐẠI CƯƠNG VỀ QUY TIEN TE quốc
TE (IMF)
1- Các Đặc 2- Du Tra SDR
X- CÁC HỆ THỐNG TIỀN TỆ KHU VỰC
(REGIONAL MONETARY SYSTEM)
XI- NGÂN HÀNG THANH TOÁN QUỐC TẾ
(THE BANK FOR INTERNATIONAL SETTLEMENTS)
1- Ngân Hàng của Ngân Hàng Trung Ương 9- Người Thúc Đẩy Việc Hợp Tác Tiền Tệ
Trang 9Mục Lục 11
5- Thị Trường Tiên Gai Liên Ngân Hàng
(The interbank deposit market)
6- Thị Trường Hối Đoái Hay Ngoại Hi
(The foreign exchange market) _ 7- Các Hợp Đồng Hối Đoái Giao Trả Ngay, Kỳ
Hạn Tương Lai Và Quyển Chọn 8- Việc Hoán Đối Tiên Tệ (Swaps)
9- Việc Chuyén Tién (The transfer of money) 10- Chỉ Nhánh Ngân Hang (Branch Banking
TÀI LIỆU THAM KHẢO CHƯƠNG 3 CÁN CÂN THANH TOÁN (BALANCE OF PAYMENTS) 1- CÁCH TÍNH CÁN CÂN 'THANH TOÁN (BOP)
II- CÁC TÀI KHOẢN CỦA CÁN CÂN
'THANH TOÁN
1 Tài Khoản Vãng Lai
2 Tai Khoản Vốn, Hay Tư Bản 3- Tài Khoản Dự Trữ Chánh Thức
(Official reserves account)
TI- TÍNH ĐỒNG NHUT CUA CAN CAN
THANH TOAN (THE BALANCE-OF-
PAYMENTS IDENTITY)
IV- CÁC KHUYNH HƯỚNG CUA CAN CAN
Trang 10CHƯƠNG 8 VIỆC XÁC ĐỊNH TỶ GIÁ (THE DETERMINATION OF EXCHANGE RATES)
1- DẪN NHẬP :
1I- QUỸ TIỀN TỆ quốc TE IMF (THE INTERNATIONAL MONETARY FUND) 1- Trợ Giúp Cia IMF (IMF assistance) 9- Các Quyền Rút Vốn Đặc Biệt (SDRs) 3- Diễn Tiến Đối Với Tỷ Giá Thả Nổi
(Evolution to Floating Exchange Rate) ont
Il CAC DAN XEP TY GIA (EXCHANGE- RATE ARRANGEMENTS) 2 1- Từ Các Đồng Tiên Được “Chốt" Lại Cho Đến
‘Tha Nai (From pegged to floating currencie: 9- Các Thị Trường Đen (Black Markets),
Chợ Den sả
3- Vai Trò Của Các Ngân Hàng Trung Ương .238
Iv- CÁC LÝ THUYẾT KINH TẾ VỀ XÁC DINH TY GIA (ECONOMIC THEORIES
OF EXCHANGE RATED ETERMINATION) 242 1- Gia Ca va Ty Gia (Prices and Exchange Rates) 244
2- Luat Mét Gia (Law of One Price)
3- Ngang Bằng Sức Mua PPP hay Sức Mua Tương Đương (Purchasing Power Parity) 4- Mức Cung Tiên Tệ và Lạm Phát Giá Cả
(Money Supply and Price Inflation) mi 5- Các thử nghiệm có tính thực nghiêm của lý
thuyết PPP (Empirical tests of PPP theory)
Trang 11Mục Lục 13
Mục —————————
V- VIỆC XÁC ĐỊNH TỶ GIÁ
1- Các Chế Độ Tý Giá Thả Nối
(Floating Rate Regimes)
2 Chế độ tỷ giá cố định được quản lý
(Management fixed rate regime)
3- Chế độ tỷ giá cố định tự động
(Automatic Fixed Rate Regime)
4- Ludt Mot Gia (The Law Of One Price) 5- Ngang Bằng Sức Mua PPP
(Purchasing — Power Parity)
6- Lãi Suất (Interest Rates) va TY Gia
1- Các Yếu Tổ Khác Trong Việc Xác Định Tý Giá (Other factors in exchange rate determination) 271 8- Ngang Bằng Lãi Suất IRP
(Interest Rate Parity) ‘5
VI CÁC NGUYÊN NHÂN CHỦ YẾU ẢNH
HƯỞNG ĐẾN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI
1- Mức cung và cầu tién tệ trên thị trường hối đoái 276
2- Các yếu tố tác động đến mức cung cầu
ngoại tệ, tức làm thay đổi tỷ giá hối đoái 76 'VII- CÁC NGỤ Ý KINH DOANH CỦA CÁC
BIEN DOI TY GIA (BUSINESS
Trang 12ong Ht Hatt 'VII- CÁC BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ GIỮA
VND VA USD TU 1995 DEN 2010 VA CAC
TAC DONG
1- Biến Động Tỷ Giá Từ 1995-2010
2- Các Tác Động của Biến Động Tỷ Giá
VND/USD Đối Với Các Bên Liên Quan 282 282 w+ 282,
CHUONG 4 NGAN HANG TRUNG UONG:
VAI TRO VA NHIEM VU
PHAN I: ĐẠI CƯƠNG VỀ NGÂN HÀNG
TRUNG UONG I- NGAN HANG TRUNG UONG
(THE CENTRAL BANK; BANQUE CENTRALE)
1- Cần Một NHTW Ở Mỗi Quốc Gia
2- Lịch Sử Ngân Hàng Trung Ươn; II- NHỮNG NGHIỆP VỤ CUA
NGAN HANG TRUNG UONG
1- Mối Liên Hệ Giữa NHTW và Chánh Phi 2- Mối Liên Hệ Giữa NHTW và NHTG 3- Ngân Hàng Trung Ương Và Việc Phát Hành
Tién Te
4- Ngan Hang Trung Uong Va Nghiép Vu Hối Đoái (Ngoại Hối) g
TI- NGÂN HÀNG TRUNG GIAN (INTERMEDIARY
BANK): VAI TRO, NHIEM VU 394
Trang 13Mục Lục 15
9- Ngân Hàng Kinh Doanh Hay Ngân Hang Dau Tu (Investment) hay Ngan Hang Phát Trién (Development bank
3- Ngan Hang Dac Biét (Special bank) 4- Ngân Hàng Với Mục Đích Xã Hội
5- Hệ Thống Tín Dụng Ngoài Ngân Hàng (Nonbank lending)
PHẦN II: NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM
1- NHIỆM VỤ VÀ QUYỀN HẠN (Đ.ð, LUẬT
NHNN VIET NAM)
1- Nhiệm Vụ Quản Lý Nhà Nước
9- Thực Hiện Nhiệm Vụ Ngân Hàng Trung Ương 344
1r- TỔ CHỨC CỦA NHNN (TỪ Đ.10 ĐẾN Đ.13
LUAT NHNN)
II- CAC HOAT DONG CUA NGÂN HANG NHÀ NUGC (TU D.15 DEN D.42) 1- Thực Hiện Chánh Sách Tiền Tệ Quốc 347 347 9- Việc Phát Hành Tiên Giấy Và Tiên Kim Loại 353 3- Hoạt Động Tín Dụng của NHNN 4- Việc Mở Tài Khoản, Hoạt Động Thanh
'Toán và Ngân Qui 355
Trang 141V- MƠ HÌNH TỔ CHÚC CUA NGÂN HANG TRUNG ƯƠNG 1- Các Đặc Điểm 9- Cơ Cấu Tổ Chức 3- Cơ Cấu Tổ Chức Nội Bộ Của Ngân Hàng Trung Ương
4- Các Mạng Lưới hay Chỉ Nhánh của NHTW
V- CƠ CẤU TỔ CHỨC CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM
1- Trụ Sở Trung Ương
2- Chi Nhánh NHNN Địa Phuon; 3- Van Phong Dai Die
CHUONG 5 TIEN TE VA CHANH SACH TIEN
TE (MONEY AND MONETARY
POLICY)
I- TIỀN TỆ LÀ GÌ? -
1- Các Chức Năng (hay Công Dụng) Của Tiền Té (The functions of money)
9- Các Loại Tiên Tệ (The types of money)
Trang 15Mục Lục 17
4- Xác Định Mức Cung Tiền Tệ
5- Nhiệm Vụ và Thực Thi Chánh Sách Tiên Tệ 432
1II- MỨC CẦU TIỀN TỆ (MONEY DEMAND)
1- Các loại tài sản tài chánh
2- Mite Cau Vé Tién (Money Demand) 3- Mức Cau Tién va Méi Quan Hé vdi Mite C Tai San sở IV- NHỮNG MỤC TIÊU CỦA CHÁNH SÁCH TIEN TE 1- Các Mục Tiêu Tiền Tệ 9- Các Mục Tiêu Kinh Tí : V- VIỆC SỬ DỤNG GÁC CÔNG CỤ CỦA CHÁNH SÁCH TIỀN TE (MONETARY POLICY INSTRUMENTS) 444
1- Các Công cụ Cúa Chánh Sach Tién Te Ap Dụng Cho Ngân Hàng Trung Gian và Thị Trường Tiên Tệ
2- Các Công Cụ Của Chánh Sách Tiên Tệ Được Áp Dụng Đối Với Khu Vực Tiên Te Đối Ngoại „458 3- Chánh Sách Tiên Tệ và Chánh Sách Tài Chánh 466 444
CHƯƠNG 6 NGHIỆP VỤ PHÁT HÀNH TIỀN TỆ CỦA NGÂN HÀNG TRƯNG
ƯƠNG 479
1 VIỆC PHÁT HÀNH TIỀN TỆ NGÀY XƯA 481
1 Tánh Cách Đương Nhiên Của Việc Phát Hành Tiên Khi Số Lượng Vàng Dự Trữ Tăng 481
Trang 162 Quan Niệm Về Phát Hành Tiền Của Hai
Trường Phái 482
Il VIỆC PHAT HANH TIEN TE NGAY NAY 483
1 Các Khác Biệt Giữa Việc Phat Hanh Tién Ngày Xưa và Ngày Nay 483 2 Việc Chuẩn Bị Phát Hành Tiền Của NHTW 485 3 Những Trường Hợp Phát Hành Tiên Của
Ngân Hàng Trung Ương 1489
II- NGHIỆP VỤ PHÁT HÀNH TIỀN TE TẠI
NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM 527
1- Các Đặc Điểm Tổng Quát 527 3- Các Nguyên Tắc Phát Hành Tiền 536
CHƯƠNG 7 NGHIỆP VỤ TÍN DỤNG VÀ
THANH TOÁN CỦA NGÂN HÀNG
NHÀ NƯỚC VIỆT NAM 549
1- ĐẠI CƯƠNG VỀ TÍN DỤNG
1- Nguyên Tắc Cơ Bản Cấp Tín Dụng 9- Các Mục Tiêu Của Việc Cấp Tín Dụng
1I- CÁC LÃNH VỰC HOẠT ĐỘNG TÍN DỤNG
CỦA NHNN VIỆT NAM =
1- Tái Tai Trg (Refinancing) hay Tai Cap Vốn 559 2- Cho Vay Lại, Tái Cho Vay (Relending)
3- Cho Vay Theo Đối Tượng Chỉ Định Cụ Thể (Lend for object)
4- Chiết Khấu và Tái Chiết Khấu Các Giấy Tờ
Có Giá (Discounting and rediscounting) 566
Trang 17
Mục Lục 19
5- Cho Vay Để Thanh Toán
6- Việc Bảo Lãnh của NHTW Đối Với Vi Nợ Ngoại Quốc
7- Việc Tạm Ứng Tiên Cho Ngân Sách Qui
Gia của NHTW
II NGHIỆP VỤ THANH TOÁN TIÊN CỦA NGAN HANG TRUNG UONG
1- Vai Trò Của NHTW Trong Nghiệp Vụ "Thanh Toán
9- Các Nghiệp Vụ Thanh Toán của NHTW 3- Các Lợi Ích Của Việc Thanh Tốn Khơng
Sử Dụng Tiên Mã
4- Ngân Hàng: Thanh Tốn Khơng Dùng Tiền Mặt Chiếm 85% tại Việt Nam
e Vay
CHƯƠNG 8 NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ TẠI VIỆT NAM
1- ĐẠI CƯƠNG VỀ THỊ TRƯỜNG MỞ
1 Thế Nào Là Thị Trường Mở
9- Các Giấy Tờ Có Giá Được Mua Bán Trên
Thi Trường Mở
3- Các Tham Dự Viên Của Thị Trường Mở
- CÁC PHƯƠNG THỨC GIAO DICH
TREN THI TRUONG MG "
1- Việc Mua hoặc Bán Hẳn (Giao Dịch Không
Hoan Lai) 4
2 Việc Mua hay Bán Ky Han (Giao Dịch Có
Trang 18
1I- PHƯƠNG PHÁP ẤN ĐỊNH GIÁ MUA HOẶC GIÁ BÁN GTCG TRÊN THỊ TRUONG .680 1- Ấn Định Giá Mua hay Bán GTCG Trong Giao Dịch Kỳ Hạn 680 2 Ấn Định Giá Mua hoặc Bán GTGT Trong Giao Dịch Mua Bán Hắn 687 1V THỦ TỤC ĐẤU THẦU CÁC GIẤY TỜ CÓ GIÁ 2 687
1- Dau Théu Vẻ Khối Lượng GTŒG 688
9 Đấu Thầu vẻ Lãi Suất 691