Phân tích hiệu quả dự án đầu tư khai thác mỏ khoáng sản

Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư LỜI MỞ ĐẦU Công nghiệp khai thác chế biến khống sản ngành cơng nghiệp quan trọng quốc gia Nó khơng góp phần tạo nguồn nguyên liệu ổn định cho nhu cầu nước mà còn đóng góp vào mức độ phát triển chung của đất nước, đem lại nguồn thu nhập lớp cho những nước phát triển nước ta Ngành than dần khẳng định vai trị vị trí xứng đáng cuả Than khơng dùng để phục vụ cho sản xuất, cho đời sống dân sinh mà xuất để trao đổi hàng hóa thu đổi ngoại tệ cho đất nước Tuy nhiên, những ngành cơng nghiệp khai khống, xây dựng ngành đầu tư dài hạn rủi ro, dự án chứa đựng nhiều yếu tố rủi ro Đó rủi ro kinh tế, trị, kỹ thuật điều kiện địa chất - tự nhiên Đứng góc độ nhà đầu tư, định bỏ vốn đầu tư vào dự án họ mong tránh rủi ro rủi ro họ gặp phải thấp lợi nhuận thu lại cao Khả sinh lợi dự án thước đo chủ yếu giúp nhà đầu tư định xem chấp nhận mức độ mạo hiểm mà dự án mang lại hay khơng Chính vậy, xu hướng phổ biến hiệu đầu tư theo dự án Dự án đầu tư có tầm quan trọng đặc biệt với nghiệp phát triển kinh tế nói chung doanh nghiệp nói riêng Sự thành bại doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào việc đầu tư dự án có hiệu hay khơng Với kiến thức trang bị em thực đồ án môn học Quản trị dự án đầu tư: “Phân tích hiệu dự án đầu tư khai thác mỏ khoáng sản” Nội dung đồ án môn học gồm phần: Lời mở đầu Chương I: Cở sở lý thuyết phân tích hiệu dự án đầu tư Chương II: Tính tốn phân tích hiệu DA ĐT Kết luận chung Sau nội dung chi tiết: Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư Chương I: Cơ sở lý thuyết Để định đầu tư, lựa chọn dự án tốt số dự án đưa ra, người ta phải xem xét dự án theo hai phương diện là: - Phương diện kỹ thuật: Nhằm xác định từ đầu cấu hình kỹ thuật phương diện cốt yếu khác định hình nên dự án Cơng việc thường chuyên gia hiểu biết tốt lĩnh vực chuyên môn tiến hành - Phương diện kinh tế - tài chính: Nhằm đánh giá lợi ích thu cá nhân, tổ chức tham gia đầu tư đánh giá đóng góp dự án tồn nên kinh tế đất nước có dự án thực thi Công việc thường chuyên gia kinh tế tiến hành Hiện giới có nhiều phương pháp đánh giá khác gợi cho số cách tiếp cận toàn diện, tinh tế với việc phân tích hiệu thương mại (hay hiệu tài chính, hiệu kinh tế xí nghiệp, hiệu mang lại cho chủ đầu tư) hiệu kinh tế quốc dân, song điều kiện nước ta chuyển từ chế quản lý tập chung, bao cấp sang kinh tế thị trường có quản lý vĩ mơ nhà nước, việc vận dụng lý luận vào thực tiễn phải gặp nhiều khó khăn trình độ quản lý kinh tế cịn thấp kém, khả người làm cơng tác đánh giá dự án chưa cao, nguồn thông tin liệu cần thiết cho việc xây dựng dự án thiếu nhiều độ tin cậy chưa cao Vì vậy, vấn đề đặt với phải lựa chọn phương pháp đánh giá hợp lý, giảm bớt khoảng cách lý luận với thực tiễn, đơn giản, dễ hiểu, đánh giá sức sống dự án đầu tư với độ xác chấp nhận mang tính phổ cập rộng rãi Và phân tích hiệu dự án theo phương pháp UNIDO hợp lý Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư HỆ THỐNG PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ DỰ ÁN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN THEO UNIDO Phân tích hiệu thương mại Phân tích hiệu kinh tế vốn đầu tư Phân tích hiệu kinh tế quốc dân Phân tích tài Phân tích giá trị gia tăng Phân tích hiệu xã hội khác Hình 1.1: Hệ thống phương pháp phân tích hiệu dự án đầu tư phát triển theo quan điểm UNIDO Dưới trình bày cụ thể phương pháp hệ thống phương pháp phân tích hiệu dự án đầu tư phát triển theo quan điểm UNIDO 1.1 Phân tích hiệu thương mại dự án đầu tư 1.1.1 Ý nghĩa việc phân tích hiệu thương mại DAĐT Phân tích hiệu thương mại bước việc đánh giá dự án Nó đề cập đến việc đánh giá tính khả thi dự án từ góc độ tài chính, kinh tế doanh nghiệp hay người chủ đầu tư Bởi vậy, thu nhập chi phí dự án tính tiền theo giá thị trường thực tế sản phẩm đầu yếu tố đầu vào Nội dung phân tích hiệu thương mại gồm: - Phân tích hiệu kinh tế vốn đầu tư: Là xác định hiệu tiềm lực đưa vào dự án hay nói rõ người ta xác định thu người ta bỏ số tiền cho dự án - Phân tích tài chính: Là xem xét đặc điểm tài dự án nhằm đảm bảo nguồn tài sẵn có cho phép xây dựng vận hành dự án cách trơi chảy Ngồi ra, tùy theo đặc điểm dự án môi trường đầu tư dự án mà người ta tiến hành thêm phân tích vơ hình Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư 1.1.2 Các phương pháp phân tích hiệu thương mại DAĐT 1.1.2.1 Phân tích hiệu vốn đầu tư 1) Nhóm phương pháp giản đơn Đặc trưng của phương pháp giản đơn là: - Không tính đến giá trị thời gian của đồng tiền - Chỉ tính cho năm hoặc vài năm đời dự án - Chỉ tiêu được xác định ở năm bình thường Việc lựa chọn năm bình thường đời hoạt động dự án có tầm quan trọng đặc biệt việc đánh giá dự án theo phương pháp Năm bình thường phải năm đại diện cách chung cho đời hoạt động dự án, dự án đạt cơng suất thiết kế việc trả vốn vay, lãi vay (nếu có) cịn tiếp tục, lợi nhuận ròng đạt mức trung bình Nhóm phương pháp bao gồm tiêu: +) Tỉ lệ hoàn vốn giản đơn (R Re) +) Thời hạn thu hồi vốn (T) +) Điểm hoạt động hòa vốn (BEP) a Tỷ lệ hoàn vốn giản đơn (Simple Rate – R) (Rate equity Re) *) Khái niệm Tỉ lệ hoàn vốn giản đơn (hay tỉ lệ lãi giản đơn) tiêu đánh giá lượng tiền bồi hoàn lại năm bỏ đồng vốn đầu tư *) Công thức xác định R= Re = Trong đó: % % (1-1) (1-2) +) R: Tỷ lệ hoàn vốn giản đơn tổng vốn đầu tư +) Re: Tỷ lệ hoàn vốn giản đơn vốn cổ phần +) P: Lợi nhuận thực (lợi nhuận rịng) năm bình thường +) Y: lãi vay năm bình thường +) I: Tổng vốn đầu tư +) E: Vốn cổ phần Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư *) Nguyên tắc sử dụng tiêu - Theo tiêu R, Re > lãi vay thị trường dự án coi tốt - Nếu có nhiều dự án mang so sánh mà dự án có R R e lớn lớn lãi vay thị trường sẽ được lựa chọn Chú ý: - Nếu dự án không vay vốn, tức toàn vốn chủ sở hữu r lấy theo chi phí hội vốn đầu tư - Trong thực tế, vốn vay từ nhiều nguồn khác với điều kiện vay, trả mức lãi suất khác thì lãi suất được lấy là lãi suất tính theo phương pháp bình quân gia quyền theo khoản vốn vay - Nếu mức lãi vay vốn tính theo kì (tháng, quý ) cần quy đổi mức lãi suất tính theo năm để làm tiêu chuẩn so sánh theo công thức: rn = (1 + rk )m – Trong đó: (1-3) +) rn: lãi suất theo kỳ hạn năm +) rk: Lãi suất theo kỳ hạn k (tháng, quý, tháng, ) tính theo hệ số +) m: Số kỳ hạn k năm *) Ưu, nhược điểm tiêu - Ưu điểm: Chỉ tiêu tiêu đơn giản, dễ tính tốn Là tiêu đánh giá tương đối tiên lợi để đánh giá nhanh hiệu kinh tế vốn đầu tư dự án - Nhược điểm: Là tiêu gần dựa vào số liệu năm mà không xem xét năm khác dự án Trong thực tế khó tìm năm bình thường đại diện cách thoả đáng cho toàn thời gian hoạt động dự án Chỉ tiêu không xem xét tới yếu tố thời gian tác động đến giá trị đồng tiền trình hoạt động dự án + không xét đến giá trị thời gian của đồng tiền + không tính cho cả đời dự án Như vậy, tỷ lệ hoàn vốn giản đơn tiêu đánh giá tương đối Nó tiện lợi để đánh giá nhanh hiệu kinh tế vốn đầu tư dự án có thời gian hoạt động tương đối ngắn để đánh giá sơ bước lập báo cáo đầu tư Ngồi Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đồ án mơn học Quản trị Dự án Đầu tư sử dụng tiêu trường hợp đủ thơng tin cần thiết cho việc phân tích cách tổng hợp theo tiêu khác b Thời hạn thu hồi vốn (T) *) Khái niệm Thời hạn thu hồi vốn (hay thời hạn hoàn vốn) số năm mà dự án hoàn trả hết vốn đầu tư đã bỏ bằng lãi ròng và khấu hao *) Công thức xác định T là nghiệm của phương trình (1-4) Trong đó: +) I: Tổng vốn đầu tư +) T: Thời hạn thu hồi vốn +) Pt : Lợi nhuận ròng năm t +) Dt: Khấu hao năm t - Trong trường hợp lượng tiền mặt năm t tính thời hạn thu hồi vốn xác định: (năm) (1-5) - Trong trường hợp lượng tiền mặt năm không ta phải xác định theo bước: +) Bước 1: Tính tốn chênh lêch vốn đầu tư bỏ cuối năm lũy kế với (Pt + Dt) xem số tiền vốn đầu tư phải trả năm sau +) Bước 2: Khi số tiền vốn đầu tư phải trả năm sau (I) nhỏ lãi rịng cộng khấu hao năm (Pt + Dt) ta làm phép tính: (1-6) +) Bước 3: T= (X-1) năm t tháng X: năm có I- (Pt + Dt ) < *) Nguyên tắc sử dụng sử dụng tiêu - Dự án chấp nhận T ≤ T giới hạn Tgiới hạn thường xác định sở kết hợp thời hạn khấu hao tài sản cố định kinh nghiệm qua hội đầu tư khác chủ đầu tư Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư - Trong số dự án đem so sánh, dự án có T thỏa mãn nguyên tắc ngắn lựa chọn *) Ưu nhược điểm - Ưu điểm: Đơn giản, dễ hiểu - Nhược điểm: Là tiêu tương đối, không xem xét đến lợi nhuận sau thu hồi vốn + Có thể có sự sai lệch hay nhiều dự án có thời gian phát sinh các khoản lãi ròng lệch pha + Khi chọn cùng một thời hạn hoàn vốn sẽ có thể chấp nhận quá nhiều dự án ngắn hạn, ít chấp nhận dự án dài hạn Như vậy, tiêu thời hạn thu hồi vốn (T) tiêu đánh giá tương đối Mặc dù có nhiều tồn song tiêu thích hợp dự án đầu tư trường hợp có nhiều rủi ro, khan vốn cần coi trọng khả toán lâu dài dự án c Điểm hoạt động hòa vốn (BEP) *) Khái niệm Điểm hịa vốn dự án điểm mà doanh thu vừa chi phí Điểm hoạt động hịa vốn tỉ lệ sản lượng hòa vốn tổng sản lượng hay doanh thu hòa vốn tổng doanh thu *) Cơng thức xác định Có loại điểm hòa vốn: +) Điểm hòa vốn lý thuyết (BEP1) +) Điểm hòa vốn tiền tệ (BEP2) +) Điểm hòa vốn trả nợ (BEP3) - Điểm hòa vốn lý thuyết: Gọi Y1 hàm doanh thu : Y1 =ax Gọi Y2 hàm chi phí : Y2 = bx + C1 Trong đó: +) a: Giá bán đơn vị sản phẩm +) x: Sản lượng tiêu thụ +) b: Biến phí đơn vị sản phẩm Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư +) C1: Tổng chi phí cố định Cho Y1 = Y2 ta có: ax = bx + C1 Sản lượng hịa vốn lý thuyết: Doanh thu hòa vốn lý thuyết: (1-7) Hoặc (1-8) - Điểm hòa vốn tiền tệ) (BEP2): Xác đinh mức mà từ dự án có tiền để trả nợ Chính định phí cần trừ khấu hao TSCĐ Gọi C2 định phí tiền tệ: C2 = C1 – Khấu hao TSCĐ Gọi Y1 hàm doanh thu: Y1 = ax Gọi Y2 hàm chi phí: Y2 = bx + C2 Cho Y1 = Y2 ta có : ax = bx + C2 Sản lượng hòa vốn tiền tệ: Doanh thu hòa vốn tiền tệ: (1-9) Hoặc (1-10) - Điểm hòa vốn trả nợ (BEP3): Cho biết dự án trả nợ hết bắt đầu có lãi Nợ bao gồm: số nợ vay phải trả năm thuế TNDN năm Chính vậy, nợ vay thuế TNDN năm xem chi phí cố định Gọi C3 định phí trả nợ: C3 = C2 + Nợ vay + Thuế TNDN Gọi Y1 hàm doanh thu: Y1 = ax Gọi Y2 hàm chi phí: Y2 = bx + C3 Cho Y1 = Y2 ta có: ax = bx + C3 Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư Sản lượng hòa vốn trả nợ: Doanh thu hòa vốn trả nợ: (1-11) Hoặc (1-12) *) Nguyên tắc sử dụng tiêu - Một dự án đánh giá có hiệu BEP BEPgh (thường chọn 50%) - Trong trường hợp phải so sánh nhiều dự án dự án chọn có BEP thỏa mãn nguyên tắc nhỏ *) Ưu, nhược điểm tiêu - Ưu điểm: Đơn giản, dễ hiểu - Nhược điểm: Là tiêu đánh giá tương đối, phụ thuộc vào cách tính khấu hao TSCĐ nên việc lựa chọn dự án bị sai lệch dự án có tiềm lực đem so sánh sử dụng cách tính khấu hao khác quan điểm cách tính chi phí phương diện kế toán khác Số liệu đưa vào tính tốn lấy năm nên mang nhược điểm chung nhóm phương pháp giản đơn Như vậy, tiêu điểm hòa vốn (BEP) tiêu đánh giá tương đối, sử dụng đánh giá dự án thức tế 2) Nhóm phương pháp chiết khấu Đặc điểm chung nhóm phương pháp người ta quan tâm tới yếu tố thời gian đồng tiền, tức xuất phát từ quan điểm đồng tiền sống có khả sinh sơi theo thời gian lãi vay Do ảnh hưởng lãi vay, đồng tiền bỏ thời điểm khác sẽ có giá trị khác Giá trị tương lai của đờng tiền được xác định Tính theo lãi đơn: FVt = PV(1 + txr) Trong đó: (1-13) +) FVt: Giá trị đồng tiền năm t Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư +) PV: Giá trị đồng tiền năm gốc t = (năm bắt đầu gửi tiền cho vay…) +) r: Mức lãi ngân hàng, gọi tỷ suất chiết khấu +) t: Năm cần tính tốn Tính theo lãi kép (lãi phức): FVt = PV( + r)t (1-14) Hiện tượng gọi “chiết khấu thuận” hay “tương lai hóa” đồng tiền Trong thực tế đánh giá dự án, khoản thu nhập hay chi phí diễn tương lai ta lại bỏ vốn đầu tư thời điểm cần đánh giá lợi nhuận thời điểm nào, cần phải thực q trình ngược tức quy đổi giá trị đồng tiền thu tương lai so sánh vốn đầu tư bỏ Quá trình gọi chiết khấu nghịch, hay hóa đồng tiền Cơng thức có dạng: (1-15) Đặt Trong đó: Ta có: +) a : Được gọi hệ số chiết khấu PV = FVt a Khi : +) t = a +) t = a =1 0, dự án có thu lớn chi việc đầu tư khai thác vào dự án mang lại lợi nhuận cao cho chủ đầu tư Do đó, dự án chấp nhận theo phương diện Tỷ suất hoàn vốn nội IRR Theo kết tính tốn bảng 9, tỉ suất hoàn vốn nội IRR = 36,86%, lớn gấp 2,46 lần so với lãi vay vốn dự án r = 15% Vậy với lãi suất mà dự án mang lại với tỷ lệ cao so với lãi vay vốn mang lại lợi nhuận cho dự án, nên dự án hoàn toàn chấp nhận đầu tư vào dự án Tỷ lệ lợi ích chi phí (B/C) Theo kết tính toán bảng áp dụng công thức 1-21 ta được: (đồng ) (đồng) Tỉ lệ lợi ích chi phí: Ta thấy tỉ lệ B/C = 1,15 > 1, thu nhập dự án bù đắp chi phí bỏ Và đồng chi phí bỏ dự án mang lại 1,15 đồng thu nhập Vậy chấp nhận dự án theo phương diện nên đầu tư vào dự án Tỷ lệ giá trị rịng PV Căn vào kết tính tốn bảng số liệu cơng thức 1-22, ta có: Kết cho thấy PVR = 1,82 > 0, điều chứng tỏ lợi nhuận ròng dự án mang lại bù đắp lại vốn đầu tư ban đầu Ở thời điểm năm 2011 Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư đồng vốn đầu tư sau cân thu chi mang lại lợi nhuận đồng Do dự án chấp nhận theo phương diện 2.2.2 Phân tích tài 2.2.2.1 Phân tích cấu nguồn vốn đầu tư Căn vào bảng 1, cấu nguồn vốn dự án phân bổ sau: - Tỉ lệ nguồn vốn chủ sở hữu so với tổng vốn đầu tư: 41,14 % - Tỉ lệ nguồn vốn vay so với tổng vốn đầu từ: 58,86 % Qua bảng ta thấy, cấu nguồn vốn của công ty là khá hợp lý điều kiện đầu Tỷ lệ vốn vay/vốn chủ sở khơng cao, ảnh hưởng tới hiệu sản xuất kinh doanh lãi vay phải trả khơng nhiều, ảnh hưởng tới tính chủ động tài cơng ty, đồng thời cơng ty lợi dụng chắn thuế thu nhập doanh nghiệp công ty theo luật thuế thu nhập doanh nghiệp hành 2.2.2.2 Phân tích khả toán Kết hợp bảng bảng ta thấy: thời gian từ bắt đầu xây dựng đến hết thời gian cần phải hoàn trả vốn đầu tư, giai đoạn từ năm 2011 đến hết năm 2014 dự án căng thẳng tiền bội chi Tuy nhiên, năm sau dự án tạo lợi nhuận lớn, thu nhập dự án bù đắp chi phí phải trả tạo lãi cho dự án Vì vậy, dự án thuyết minh phương hướng khắc phục tình hình tài vay nguồn để bù vào lượng tiền bội chi năm dự án dễ dàng chấp nhận phương diện 2.2.3 Phân tích độ nhạy dự án Với kết tính tốn phân tích tiêu kinh tế ta thấy dự án hồn tồn chấp nhận Nhưng để đưa định đầu tư đắn để tránh rủi ro gặp phải trình đầu tư hoạt động để mang lại hiệu kinh tế cao ta tiến hành phân tích độ nhạy dự án Trong dự án này, nhìn vào phần sở liệu ta thấy nhân tố vốn đầu tư vào dự án, thời gian xây dựng, sách thuế quy định lãi suất nhân tố biến đổi ta coi chúng nhân tố ổn định Các nhân tố doanh thu, chi phí vận hành dự án nhân tố mà chịu tác Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư động nhiều nhân tố bên khác, nhân tố thay đổi làm ảnh hưởng đến tiêu kinh tế để phân tích dự án Vì vậy, ta coi nhân tố biến số ảnh hưởng tới tính tốn tiêu kinh tế dự án Qua việc cho thay đổi biến số ta kết sau: Chỉ tiêu Doanh thu Mức độ biến động dự kiến kết tính tiêu tương ứng Tăng 10 % Giảm 10 % NPV= 154,695,579,344 đ IRR= 47 % NPV= 44.985.066.401 đ IRR= 25,30 % Giảm 10 % NPV= 139,723,165,253 đ IRR= 44,86 % Chi phí vận hành Tăng 10 % NPV= 60,548,926,535 đ IRR= 28,29 % Qua kết tính tốn bảng ta thấy doanh thu nhân tố ảnh hưởng mạnh so với chi phí vận hành đến tiêu tính tốn Giả sử nhân tố biến động tới mức 10%, ta chọn mức tăng giảm 10% làm mức xảy trường hợp tốt xấu để phân tích độ nhạy dự án Kết tính tốn bảng 9, bảng 12, bảng 15 tập hợp bảng sau : Trường hợp tốt Doanh thu tăng 10% Chi phí vận hành giảm 10% NPV= 192.626.858.929 đồng IRR = 54,36 % Trường hợp dự kiến Các nhân tố không thay đổi NPV= 100.470.865.967 đồng IRR = 36,86 % Trường hợp xấu Doanh thu giảm 10% Chi phí vận hành tăng 10% NPV= 1.956.623.079 đồng IRR = 15,45 % Các kết phân tích độ nhạy cho thấy dự án thoả đáng với trường hợp tốt và thỏa đáng trường hợp xấu Vì vậy, đầu tư dự án này sẽ rất hiệu quả cho chủ đầu tư Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư 2.2.4 Phân tích đóng góp dự án vào GDP quốc dân Qua số liệu tính tốn bảng 6, tổng giá trị gia tăng quốc dân túy suốt trình hoạt động dự án đạt 1.244.625.415.133 đồng Đây khoản đóng góp dự án vào kinh tế quốc dân thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Có thể nói dự án mang lại hiệu xã hội cao Xét phương diện dự án hồn tồn chấp nhận Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư KẾT LUẬN CHUNG Qua việc phân tích hiệu kinh tế dự án cho thấy dự án có lợi nhuận cao Tỉ lệ hoàn vốn giản đơn cao tỉ lệ lãi vay thị trường vốn hành điều tốt Thời gian hoàn trả vốn vay ngắn chứng tỏ việc kinh doanh có lãi lớn Tỉ lệ hoàn vốn nội IRR dự án cao lên tới 33,16 % lớn so với chi phí hội vốn đầu tư 15 % Dự án hứa hẹn mang lại cho nhà đầu tư doanh thu lớn nhiều so với lượng vốn mà nhà đầu tư phải bỏ ra, đồng thời mang lại cho xã hội khoản giá trị gia tăng quốc dân túy 995.348.290.938,10 đồng Vì vậy, việc đầu tư vào dự án hợp lý mang lại cho nhà đầu tư xã hội khoản lợi nhuận cao Kiến nghị: Ta thấy dự án đạt hiệu tiêu xem xét trường hợp xấu dự án mang lại hiệu cho nhà đầu tư, nhiên để đảm bảo dự động có hiệu liên tục dự án, qua có số kiến nghị sau: + Cần phải giải trình rõ ràng chi phí cho hoạt động năm đầu tư chi phí cho quản lý, chi phí cho dự án vào hoạt động sản để từ có phương án tồn diện hiệu Trên số ý kiến riêng tác giả làm đồ án, mong giúp đỡ thầy cô bạn để đồ án hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày 18 tháng 12 năm 2011 Sinh viên Nguyễn Văn Thưởng Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... luanvanchat@agmail.com Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư HỆ THỐNG PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ DỰ ÁN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN THEO UNIDO Phân tích hiệu thương mại Phân tích hiệu kinh tế vốn đầu tư Phân tích hiệu kinh... án môn học Quản trị Dự án Đầu tư Chương II: Tính tốn phân tích hiệu DAĐT 2.1.1 Cơ sở liệu Phân tích hiệu dự án đầu tư khai thác mỏ khoáng sản (n=56) 2.1.1.1 Thời gian dự án +) Thời gian xây dựng... phân tích hiệu dự án đầu tư phát triển theo quan điểm UNIDO 1.1 Phân tích hiệu thương mại dự án đầu tư 1.1.1 Ý nghĩa việc phân tích hiệu thương mại DAĐT Phân tích hiệu thương mại bước việc đánh