NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ PHÂN TÍCH CÔNG TY
Phân tích công ty và tầm quan trọng của nó trong việc đầu tư chứng khoán
1.1.1 Khái niện phân tích công ty
Phân tích công ty là một tập hợp các khái niệm, phương pháp và công cụ nhằm thu thập và xử lý thông tin kế toán cũng như thông tin khác để hỗ trợ quyết định tài chính Trung tâm của phân tích này là báo cáo tài chính và các chỉ tiêu tài chính đặc trưng, sử dụng các phương pháp và kỹ thuật khác nhau để đánh giá toàn diện và chi tiết hoạt động tài chính của doanh nghiệp Quá trình này giúp nhà phân tích nhận biết, phán đoán, dự báo và đưa ra các quyết định về tài chính, tài trợ và đầu tư Mỗi đối tượng sẽ có sự quan tâm khác nhau đến các khía cạnh tài chính của doanh nghiệp, nhưng nhìn chung, phân tích công ty bao gồm các bước cơ bản nhất định.
- Dự báo và ra các quyết định tài chính.
1.1.2 Tầm quan trọng của phân tích công ty và lựa chọn cổ phiếu
Nhà đầu tư thực hiện hoạt động phân tích cơ bản phải trải qua ba giai đoạn:
Phân tích vĩ mô nền kinh tế và thị trường cổ phiếu nhằm xác định tỷ trọng vốn đầu tư vào cổ phiếu;
Phân tích các ngành kinh doanh giúp xác định những lĩnh vực có thu nhập vượt trội so với mức rủi ro trung bình Trong giai đoạn này, nhà đầu tư cần xác định những công ty hàng đầu trong ngành đã chọn và xem xét liệu cổ phiếu của chúng có đang bị định giá thấp hay không Nói cách khác, các công ty này là những doanh nghiệp có giá trị cổ phiếu cao hơn giá trị thị trường, hoặc tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng của cổ phiếu bằng hoặc lớn hơn tỷ suất lợi nhuận yêu cầu.
Phân tích công ty và lựa chọn cổ phiếu là hai yếu tố quan trọng nhưng có sự khác biệt rõ ràng Cổ phiếu của những công ty hàng đầu không luôn đảm bảo là một khoản đầu tư hiệu quả Thông qua việc phân tích, nhà đầu tư có thể đánh giá chất lượng công ty, năng lực của đội ngũ quản lý và triển vọng phát triển trong tương lai.
Giá trị của một công ty không chỉ dựa vào nhu cầu đầu tư vào cổ phiếu của nó Nhà đầu tư cần so sánh giá trị thực của cổ phiếu với giá trị thị trường để đưa ra quyết định đầu tư Nếu cổ phiếu của một công ty có đội ngũ quản trị xuất sắc và hiệu suất cao nhưng có giá thị trường quá cao so với giá trị thực, thì đó không phải là sự đầu tư hợp lý.
Cổ phiếu của một công ty có hiệu suất kinh doanh kém nhưng lại có giá trị thấp hơn giá trị thực của nó có thể mang lại cơ hội đầu tư hấp dẫn Đầu tư vào loại cổ phiếu này giúp nhà đầu tư thu lợi từ sự tăng giá của cổ phiếu trong tương lai.
Nội dung phân tích công ty
1.2.1 Các loại báo cáo tài chính chủ yếu:
Các báo cáo tài chính là tài liệu quan trọng cung cấp thông tin về tình hình hoạt động kinh tế của doanh nghiệp, được lập từ số liệu kế toán theo các chỉ tiêu tài chính tại thời điểm nhất định Chúng phản ánh hệ thống tình hình tài sản, kết quả kinh doanh và tình hình sử dụng tài sản của doanh nghiệp, giúp người sử dụng nhận biết thực trạng tài chính và đưa ra quyết định phù hợp Các báo cáo tài chính chủ yếu bao gồm Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ và bản thuyết minh báo cáo tài chính.
Bảng cân đối kế toán là báo cáo tổng hợp thể hiện tình hình tài chính của doanh nghiệp tại một thời điểm cụ thể Báo cáo này được chia thành hai phần chính: phần nguồn vốn, phản ánh cơ cấu tài trợ gồm nợ và vốn chủ sở hữu, và phần tài sản, cho thấy quy mô và cấu trúc các loại tài sản mà doanh nghiệp sở hữu hoặc có quyền sử dụng, bao gồm tài sản ngắn hạn và dài hạn Theo nguyên tắc cân đối, tổng nguồn vốn phải bằng tổng tài sản.
Báo cáo kết quả kinh doanh là tài liệu tổng hợp, cung cấp thông tin về hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong một khoảng thời gian cụ thể Báo cáo này bao gồm các khía cạnh như hoạt động sản xuất, tài chính và các hoạt động khác Đồng thời, nó cũng phản ánh tình hình thực hiện nghĩa vụ của doanh nghiệp đối với Nhà Nước.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ phản ánh tình hình lưu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp, bao gồm các luồng tiền vào và ra, cùng với tình hình tài trợ và đầu tư trong một khoảng thời gian nhất định Bảng báo cáo này được chia thành ba phần chính.
- Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh
Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh
Thu nhập và chi phí tiền mặt
Các thay đổi về vốn lưu động ròng bao gồm các yếu tố như khoản phải thu và dự trữ, cùng với các thu nhập và chi phí phi tiền mặt như khấu hao.
Dòng tiền từ hoạt động đầu tư là sự thay đổi trong tổng giá trị vốn của doanh nghiệp, bao gồm chi phí đầu tư tài sản cố định (TSCĐ) và các thay đổi trong tài khoản đầu tư Doanh nghiệp có thể sử dụng tiền và tài sản cố định để thực hiện các khoản đầu tư, như liên doanh hoặc liên kết với các doanh nghiệp khác, thông qua hình thức tài sản hoặc vốn góp.
Dòng tiền ròng từ hoạt động tài chính được xác định bằng cách trừ các dòng tiền ra khỏi các dòng tiền vào Các dòng tiền vào bao gồm tăng trưởng từ các khoản phải trả, nợ dài hạn và vốn cổ phần, như phát hành cổ phiếu hoặc trái phiếu Ngược lại, dòng tiền ra bao gồm các chi phí như chi trả cổ tức, mua lại cổ phiếu và thanh toán nợ gốc.
Dòng tiền tự do là khoản tiền mà công ty có thể sử dụng sau khi đã thực hiện các khoản chi cho đầu tư và các hoạt động tài chính Trước khi sử dụng tiền cho mục đích khác như trả nợ hoặc mua lại cổ phiếu, công ty cần chú ý đến hai yếu tố quan trọng: (1) chi tiêu đầu tư và (2) dự phòng cho PE.
Dòng tiền tự do (FCF) = Dòng tiền hoạt động - Chi tiêu đầu tư + Dự phòngPE
1.2.2 Phân tích các tỷ lệ tài chính.
1.2.2.1 Nhóm tỷ lệ về khả năng thanh toán
Nhóm tỷ lệ này đo lường khả năng thanh toán các khoản nợ trong ngắn hạn của công ty.
Hệ số thanh toán ngắn hạn được tính toán từ bảng cân đối tài sản, bằng cách chia giá trị tài sản ngắn hạn cho giá trị nợ ngắn hạn Hệ số này phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp thông qua việc sử dụng tài sản ngắn hạn.
Hệ số thanh toán ngắn hạn cao cho thấy doanh nghiệp có khả năng thanh toán tốt, nhưng đồng thời cũng có thể dẫn đến khả năng sinh lời kém do sự đánh đổi giữa thanh toán và sinh lời để giảm thiểu rủi ro phá sản Các nhà phân tích cần so sánh tỷ lệ này với mức trung bình của ngành và toàn bộ thị trường để đưa ra những kết luận chính xác.
Hệ số thanh toán nhanh
Khi xác định hệ số thanh toán ngắn hạn, ngoài tiền mặt và chứng khoán thanh khoản phải thu, hàng tồn kho cũng được tính vào giá trị tài sản ngắn hạn để đảm bảo cho nợ ngắn hạn Tuy nhiên, hàng tồn kho thường kém thanh khoản hơn, vì cần thời gian và chi phí tiêu thụ để chuyển thành tiền Do đó, hệ số thanh toán nhanh được sử dụng để phản ánh khả năng thanh toán của doanh nghiệp mà không phải chịu tổn thất từ việc bán các khoản tồn kho, loại tài sản kém lỏng nhất trong tài sản ngắn hạn.
Hệ số thanh toán tức thời
Hệ số thanh toán tức thời là tỷ lệ quan trọng nhất để đo lường khả năng thanh toán của công ty, phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợ bằng tiền và các chứng khoán dễ bán của doanh nghiệp.
Vòng quay các khoản phải thu là một chỉ số quan trọng giúp đánh giá tính thanh khoản của tài sản trong doanh nghiệp Khi công ty thu hồi các khoản nợ nhanh chóng, khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của công ty sẽ được cải thiện.
Vòng quay hàng tồn kho:
Việc xác định số vòng quay hàng tồn kho có thể dựa vào doanh thu bán hàng, nhưng giá vốn hàng bán lại phản ánh chính xác hơn Điều này bởi vì giá vốn hàng bán không bao gồm lợi nhuận mà doanh nghiệp thu về từ lượng hàng hóa đã bán.
Vòng quay các khoản phải trả
Vòng quay tiền là một phương pháp hiệu quả để đánh giá khả năng thanh khoản của doanh nghiệp, được tính toán dựa trên kỳ thu tiền bình quân, kỳ dự trữ bình quân và kỳ trả tiền bình quân Sự tồn đọng tiền mặt trong tài sản, bao gồm dự trữ và các khoản phải thu, cùng với việc các nhà cung cấp trở thành chủ nợ của công ty (phải trả tiền), ảnh hưởng trực tiếp đến vòng quay tiền của doanh nghiệp.
Vòng quay tiền = Kỳ thu tiền bình quân + Kỳ dự trữ bình quân - Kỳ trả tiền bình quân
Một số phương pháp phân tích công ty
Phương pháp phân tích so sánh giúp đánh giá hiệu suất của doanh nghiệp bằng cách so sánh với các đối thủ hoặc chuẩn mực ngành Phương pháp phân tích tỷ lệ tập trung vào việc sử dụng các chỉ số tài chính để đánh giá tình hình tài chính của công ty Phương pháp phân tích tài chính Dupont phân tích mối quan hệ giữa lợi nhuận, doanh thu và tài sản để xác định hiệu quả hoạt động Phiên bản mở rộng của phương pháp Dupont cung cấp cái nhìn sâu hơn về các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận Cuối cùng, phương pháp phân tích kỹ thuật sử dụng dữ liệu lịch sử và biểu đồ để dự đoán xu hướng giá cổ phiếu trong tương lai.
PHÂN TÍCH CÔNG TY –XÁC ĐỊNH CHO TRƯỜNG HỢP NHTMCP SACOMBANK
Giới thiệu tổng quan về NH SaComBank
Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) chính thức hoạt động từ ngày 21/12/1991, được hình thành từ ngân hàng Phát triển kinh tế Gò Vấp và sự sáp nhập của ba Hợp tác xã tín dụng Tân Bình, Thành Công và Lữ Gia, tất cả đều gặp khó khăn tài chính Bắt đầu với vốn điều lệ chỉ 3 tỷ đồng, Sacombank chủ yếu hoạt động ở các quận ngoại thành, tập trung vào việc xử lý nợ xấu, mở rộng mạng lưới, phát hành kỳ phiếu và cung cấp dịch vụ chuyển tiền nhanh.
Sacombank hiện có sự góp mặt của ba cổ đông nước ngoài, bao gồm Công ty Tài chính Quốc tế (IFC) thuộc Ngân hàng Thế giới, Quỹ đầu tư Dragon Financial Holdings từ Anh Quốc, và Ngân hàng ANZ Ngoài các cổ đông nước ngoài, Sacombank còn có sự tham gia của nhiều nhà đầu tư trong nước, trở thành Ngân hàng Thương mại Cổ phần có số lượng cổ đông đại chúng lớn nhất Việt Nam với hơn 9.000 cổ đông.
Sacombank là một trong những ngân hàng thành công trong việc tài trợ cho doanh nghiệp vừa và nhỏ, đồng thời chú trọng đến các sản phẩm và dịch vụ dành cho khách hàng cá nhân Ngân hàng này cam kết nỗ lực không ngừng để cung cấp dịch vụ ngân hàng chất lượng cao và phong cách phục vụ chuyên nghiệp, với mục tiêu trở thành một trong những Ngân hàng Thương Mại Cổ phần hàng đầu và Ngân Hàng bán lẻ hiện đại đa năng nhất tại Việt Nam.
2.1.2 Các sản phẩm dịch vụ của NH SaComBank
Sacombank, giống như các ngân hàng thương mại khác, chủ yếu cung cấp các sản phẩm truyền thống của ngành ngân hàng Việt Nam Tuy nhiên, ngân hàng này đang nỗ lực tạo sự khác biệt thông qua việc cải tiến phong cách phục vụ và phát triển đa dạng các sản phẩm cho vay như cho vay tiêu dùng, cho vay bất động sản, cho vay đi làm việc ở nước ngoài, cho vay cán bộ - công nhân viên, cho vay cầm cố sổ tiết kiệm, cho vay góp chợ, cho vay du học, cho vay nông nghiệp và cho vay thấu chi Ngoài ra, Sacombank còn phát hành thẻ thanh toán, thẻ tín dụng nội địa, thẻ quốc tế và phát triển dịch vụ phone-banking Các sản phẩm của Sacombank thể hiện mục tiêu phát triển dịch vụ bán lẻ, nhắm đến đối tượng khách hàng cá nhân có thu nhập cao và ổn định.
Giống như các ngân hàng thương mại khác tại Việt Nam, Sacombank chủ yếu dựa vào thu nhập từ hoạt động tín dụng, với tỷ lệ thu nhập từ lãi ròng trong 3 năm qua luôn chiếm từ 50% đến gần 75% tổng thu nhập Trong khi đó, thu nhập từ phí dịch vụ chỉ chiếm khoảng 10% Phần còn lại trong cơ cấu doanh thu của ngân hàng đến từ các hoạt động đầu tư tài chính và các nguồn thu khác.
STB tập trung vào khối SME và khách hàng cá nhân
Sacombank không tập trung vào khối doanh nghiệp nhà nước, khi chỉ chiếm khoảng 6% trong cơ cấu tín dụng của ngân hàng Thay vào đó, ngân hàng này khai thác thế mạnh từ khối doanh nghiệp vừa và nhỏ, chiếm tỷ trọng gần 50%, và khối khách hàng cá nhân, đạt khoảng 41,72%.
Doanh nghiệp vừa và nhỏ thường có nhu cầu lớn về vốn để mở rộng sản xuất và nâng cấp cơ sở hạ tầng Việc tiếp cận vốn không chỉ giúp họ cải thiện máy móc mà còn đáp ứng nhu cầu quay vòng vốn lưu động Hầu hết các ngân hàng đang chú trọng vào mảng bán lẻ để khai thác tiềm năng này Trong bối cảnh nền kinh tế đang phát triển, nhu cầu sử dụng dịch vụ ngân hàng của khách hàng cá nhân ngày càng gia tăng Với chiến lược tập trung vào hai lĩnh vực này, STB có khả năng phát triển mạnh mẽ trong tương lai.
Khách hàng chủ yếu tập trung ở miền Nam và ĐB sông Cửu Long
Sacombank chiếm gần 50% dư nợ tín dụng tại TP Hồ Chí Minh, cho thấy sự hiện diện mạnh mẽ của thương hiệu ngân hàng trong khu vực Đặc biệt, Sacombank là ngân hàng duy nhất có chi nhánh phục vụ khách hàng bằng tiếng Hoa tại Sài Gòn—Chợ Lớn Với TP Hồ Chí Minh là trung tâm kinh tế của cả nước và nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ, đây chính là nhóm khách hàng tiềm năng mà Sacombank có lợi thế vượt trội so với các ngân hàng TMCP khác.
Ngân hàng đang triển khai chiến lược nhằm duy trì thị trường hiện tại trong khi mở rộng sang thị trường miền Bắc Điều này không chỉ giúp chiếm lĩnh thị phần mà còn đa dạng hóa phân vùng địa lý, từ đó giảm thiểu rủi ro kinh doanh do tập trung quá cao vào một khu vực.
Bảng 2.2 : Cơ cấu tín dụng theo vùng địa lý.
Phân tích báo cáo tài chính
Để nắm bắt hoạt động cốt lõi của Sacombank, chúng tôi sẽ phân tích cơ cấu doanh thu và chi phí của ngân hàng này, cùng với những biến động liên quan Qua đó, chúng tôi mong muốn hiểu rõ hơn về tình hình hoạt động hiện tại của Sacombank và tạo cơ sở cho việc dự đoán xu hướng hoạt động trong tương lai.
2.2.1 Biến động doanh thu và chi phí.
Sacombank vẫn duy trì hoạt động cốt lõi của mình là ngân hàng truyền thống, với doanh thu từ lãi chiếm 60% và chi phí lãi khoảng 70%, tập trung vào huy động và cho vay.
Bảng 2.3 : Biến động doanh thu và chi phí
Ngân hàng STB là một trong số ít ngân hàng thương mại cổ phần đạt tỷ lệ thu nhập lãi thuần ổn định ở mức 60% và tỷ lệ lãi thuần từ hoạt động dịch vụ gần 30% Nhiều ngân hàng hiện nay đang hướng tới việc tăng cường tỷ trọng doanh thu từ dịch vụ và giảm tỷ trọng từ tín dụng Tuy nhiên, trong nửa đầu năm 2010, ngân hàng gặp khó khăn với khoản lỗ lớn từ hoạt động kinh doanh ngoại hối Chi phí lãi và chi phí hoạt động là hai yếu tố chiếm tỷ trọng cao trong tổng chi phí, ảnh hưởng lớn đến doanh thu Chi phí lãi phụ thuộc vào diễn biến thị trường, khiến các ngân hàng khó có thể áp dụng lãi suất quá chênh lệch so với mức chung Đối với chi phí hoạt động, phần lớn thuộc nhóm chi phí cố định, do đó, tỷ lệ này giảm đồng nghĩa với việc hiệu suất sử dụng chi phí cố định được cải thiện, dẫn đến tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng doanh thu thấp hơn mức trung bình.
Bảng 2.4 : Tỷ lệ chi phí hoạt động / Tổng chi phí.
Từ năm 2005 đến 2008, tỷ lệ chi phí hoạt động của ngân hàng đã giảm liên tục, đặc biệt trong năm 2008 chỉ chiếm 17% tổng chi phí Tuy nhiên, các năm tiếp theo, tỷ lệ này tăng lên do doanh thu không khả quan và chi phí đầu tư cho quá trình chuyển đổi hệ thống ngân hàng lãi, hoàn tất vào năm 2009, tạo nền tảng cho việc nâng cao chất lượng và chuẩn hóa hoạt động bằng công nghệ hiện đại Đặc biệt, nhờ yếu tố công nghệ, chi phí hoạt động đã giảm gần 76%, cho thấy việc Sacombank đầu tư mạnh vào công nghệ sẽ giúp giảm chi phí hoạt động trong tương lai.
2.2.2 Phân tích các tỷ lệ tài chính
Tỷ suất sinh lời không thật sự cao nhưng khá ổn định
Bảng 2.5 : Tỷ suất sinh lời ROA, ROE giai đoạn 2005 – 2009.
ROE của STB không nằm trong nhóm cao nhất nhưng vẫn duy trì sự ổn định qua các năm, thường gấp đôi mức trung bình ngành (8.57%) Tương tự, ROA của STB cũng luôn ở mức chấp nhận được so với mức trung bình ngành 1.32% (nguồn: Vietnam Credit, 2009) Chúng tôi đánh giá cao tiêu chí ổn định trong chất lượng lợi nhuận, vì tin rằng STB sẽ tiếp tục tạo ra giá trị thặng dư cho nhà đầu tư trong thời gian dài.
Tỷ lệ nợ xấu thấp chứng tỏ chất lượng tài sản cao.
Tỷ lệ nợ xấu của Sacombank (STB) duy trì ở mức dưới 1%, thấp hơn nhiều so với tỷ lệ nợ xấu trung bình của ngành thường xuyên trên 2% (2.17% và 2.52% trong các năm 2008 và 2009, theo Ngân hàng Nhà nước) Sự chênh lệch rõ rệt giữa STB và ngân hàng lớn khác như VCB cho thấy khả năng quản trị tài sản và quản trị rủi ro tín dụng của Sacombank là rất tốt Tỷ lệ nợ xấu không chỉ là chỉ số quan trọng để đánh giá chất lượng tài sản ngân hàng mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận, khi mà 80-90% tổng tài sản của ngân hàng là tài sản sinh lời.
Bảng 2.6 : Tỷ lệ nợ xấu của STB so với VCB giai đoạn 2006 – 2009
An toàn vốn liên tục ổn định ở mức cao
Nhiều ngân hàng, bao gồm cả ngân hàng quốc doanh và ngân hàng thương mại cổ phần, gặp khó khăn trong việc duy trì hệ số CAR 9% theo Thông tư 13 từ tháng 10-2010 Trong khi đó, Sacombank là một trong số ít ngân hàng đạt yêu cầu này, với hệ số an toàn vốn không bao giờ xuống dưới 10% và thường xuyên duy trì ở mức 11-12% trong những năm gần đây.
Trong bối cảnh nền kinh tế hậu suy thoái, việc quản trị rủi ro và an toàn vốn trở nên cực kỳ quan trọng đối với các ngân hàng Điều này không chỉ ảnh hưởng đến khả năng sinh lời mà còn liên quan chặt chẽ đến sự phát triển bền vững của ngân hàng trong tương lai.
Bảng 2.7 : Tỷ lệ an toàn vốn của Sacombank giai đoạn 2003 – 2009
TRIỂN VỌNG PHÁT TRIỂN CỦA NHTM SACOMBANK
Triển vọng của ngành ngân hang
Quy mô của ngân hàng và hệ thống chi nhánh lớn sẽ giúp giảm chi phí trung bình, tạo ra rào cản cho đối thủ tiềm năng Tuy nhiên, sự tồn tại của các ngân hàng lớn cũng tiềm ẩn nguy cơ tăng chi phí quản lý và điều hành Mức độ chuyên môn hóa cao và mô hình tổ chức phức tạp dẫn đến chi phí quản lý gia tăng, điều này đang là thách thức cho các ngân hàng thương mại nhà nước và một số ngân hàng thương mại cổ phần Lợi thế và bất lợi về quy mô là yếu tố quan trọng trong việc xác định cấu trúc ngành ngân hàng, lý giải cho sự khác biệt giữa các thị trường lớn như Mỹ với hàng ngàn ngân hàng duy trì cấu trúc cạnh tranh độc quyền, trong khi các thị trường nhỏ như Thái Lan chỉ có vài ngân hàng lớn tham gia vào cấu trúc độc quyền nhóm.
Mặc dù các ngân hàng thương mại Việt Nam có quy mô nhỏ, họ vẫn chưa khai thác được lợi thế từ quy mô, nhưng điều này không trở thành rào cản cho các ngân hàng gia nhập thị trường.
Vốn chủ sở hữu là yếu tố quyết định khả năng huy động vốn nợ của ngân hàng thương mại, do đó, nó được xem là yếu tố quan trọng nhất trong hoạt động của ngân hàng Nhà nước quy định tỷ lệ huy động tối đa so với vốn chủ sở hữu và yêu cầu ngân hàng phải đáp ứng tỷ lệ vốn tối thiểu Khi thành lập ngân hàng, các tổ chức này cần tuân thủ yêu cầu về vốn pháp định Vốn chủ sở hữu thường được đầu tư vào tài sản cố định, chi phí quảng cáo, marketing, nghiên cứu và phát triển, cũng như chi phí liên quan đến xin giấy phép và vượt qua thủ tục hành chính Bên cạnh đó, điều kiện nhân sự cũng đóng vai trò quan trọng trong việc phát triển hoạt động ngân hàng, mặc dù không bắt buộc như ở các công ty chứng khoán.
Yêu cầu về vốn pháp định để thành lập ngân hàng thương mại và các trung gian tài chính đang gia tăng đáng kể, với mức vốn pháp định là 1000 tỷ vào năm 2008 và tăng lên 3000 tỷ vào năm 2010 Điều này tạo ra rào cản cho việc thành lập ngân hàng mới Tuy nhiên, với sự tham gia của các tổng công ty nhà nước và ngân hàng nước ngoài, thách thức này có thể không quá lớn đối với các đối thủ tiềm năng trong ngành ngân hàng hiện nay.
Trong ngành ngân hàng, việc thiết lập mạng lưới phân phối là rất quan trọng, vì mỗi ngân hàng cần tự xây dựng hệ thống chi nhánh để cung cấp dịch vụ Một mạng lưới mạnh không chỉ tạo ra lợi thế cạnh tranh mà còn là yếu tố quyết định cho sự thành công của ngân hàng Các ngân hàng mới thành lập phải đầu tư thời gian, công sức và chi phí để xây dựng hệ thống chi nhánh, điều này tạo ra rào cản gia nhập ngành Đây cũng là một trong những thế mạnh của các ngân hàng Việt Nam, đặc biệt là đối với các ngân hàng 100% vốn nước ngoài khi gia nhập thị trường sau ngày 1/4/2007 Đồng thời, yêu cầu về vốn để mở chi nhánh mới đang gia tăng nhằm hạn chế sự phát triển quá mức của ngành ngân hàng.
Ngành ngân hàng đang trải qua sự tăng trưởng mạnh mẽ với tỷ lệ 20% và dự kiến sẽ duy trì đà phát triển này trong tương lai Nhờ vào sự hỗ trợ của chính phủ cùng với các đặc điểm đặc thù của ngành, ngân hàng hiện nay đang áp dụng phương pháp cạnh tranh theo nhóm Việc cổ phần hóa các ngân hàng thương mại và hội nhập quốc tế sẽ gia tăng mức độ cạnh tranh, dẫn đến sự giảm số lượng ngân hàng do thâu tóm và sáp nhập, nhưng đồng thời cũng nâng cao quy mô và chất lượng hoạt động của ngành.
Triển vọng phát triển của ngân hàng SaComBank
3.2.1 Lợi thế cạnh tranh của ngân hàng Lợi thế về mặt quy mô: Mạng lưới hoạt động là một thế mạnh rất lớn của
Sacombank đang nỗ lực củng cố vị thế cạnh tranh dài hạn bằng cách tập trung vào các hoạt động chính như huy động vốn, cho vay và dịch vụ thanh toán, đồng thời phát triển các sản phẩm dịch vụ ngân hàng bán lẻ Tính đến tháng 3/2010, Sacombank đã mở rộng mạng lưới lên tới 320 phòng giao dịch, phục vụ tốt cho khách hàng cá nhân và doanh nghiệp vừa và nhỏ Cơ chế hoạt động linh hoạt giúp ngân hàng thích ứng nhanh với thị trường tài chính Đặc biệt, cơ cấu tín dụng của Sacombank nghiêng về ngắn hạn, với gần 2/3 tổng dư nợ tín dụng thuộc nhóm này, giảm thiểu rủi ro thanh khoản Điều này phản ánh nhu cầu vay vốn lưu động cao từ các doanh nghiệp vừa và nhỏ, nhằm phục vụ sản xuất kinh doanh và thanh toán hợp đồng, với khả năng quay vòng vốn nhanh chóng.
Cơ cấu tín dụng theo kỳ hạn tại các tổ chức tín dụng (TCTD) thể hiện sự khác biệt trong cơ cấu tiền gửi của ngân hàng Ngoài tiền mặt, tiền gửi tại các TCTD khác đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra vùng đệm thanh khoản cho ngân hàng Khoản mục này chủ yếu bao gồm hai thành phần: tiền gửi bằng VND và tiền gửi bằng ngoại tệ cùng với vàng.
Nếu xét về mặt tuyệt đối, khoản dự trữ này trong năm 2009 đã tăng hơn gấp đôi so với
Năm 2008, dự trữ của ngân hàng Sacom-bank đạt hơn 7 nghìn tỷ VND, và đến cuối năm 2009, con số này đã tăng lên hơn 15 nghìn tỷ VND (Nguồn: BCTC doanh nghiệp 2009) Biểu đồ cho thấy tỷ trọng tiền đồng trong tổng tiền gửi đã giảm từ khoảng 2/3 vào năm 2008, cho thấy chiến lược của STB là tăng cường dự trữ bằng ngoại tệ và vàng để đối phó với rủi ro thị trường và xu hướng mất giá của đồng nội tệ Chiến lược này đã chứng minh tính đúng đắn và khả năng dự báo của đội ngũ lãnh đạo STB.
Bảng 3.2 cho thấy cơ cấu tiền gửi và cho vay của các TCTD khác, với điểm yếu là thị trường tín dụng chủ yếu nằm ở miền Nam Để mở rộng thị phần, gia tăng lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro địa lý, cần tập trung khai thác mạnh mẽ hơn ở thị trường miền Bắc.
Thị trường tài chính đang phát triển nhanh chóng, dẫn đến nhu cầu sử dụng các sản phẩm và dịch vụ ngân hàng ngày càng tăng Hiện tại, chỉ khoảng 10% dân số Việt Nam có tài khoản ngân hàng Dự báo của SCB cho thấy, từ năm 2015-2016, thu nhập bình quân của người dân Việt Nam sẽ đạt khoảng 2000 USD/người, điều này sẽ thúc đẩy tỷ lệ người dân sử dụng dịch vụ ngân hàng tăng lên đáng kể.
Ngân hàng Sacombank đang đối mặt với thách thức lớn từ áp lực cạnh tranh, đặc biệt là từ các ngân hàng nước ngoài trong phân khúc bán lẻ Sự phát triển nhanh chóng của thị trường và sự xuất hiện của nhiều sản phẩm đa dạng và phức tạp đòi hỏi Sacombank phải cải tiến dịch vụ và sản phẩm để không bị tụt lại trong cuộc chiến giành thị phần.
3.2.2 Các rủi ro của nền kinh tế:
Tình hình ngoại tệ tại Sacombank dự báo sẽ tiếp tục căng thẳng, mặc dù hoạt động kinh doanh ngoại hối chỉ chiếm khoảng 10% doanh thu Sự biến động tỉ giá có thể ảnh hưởng lớn đến uy tín ngân hàng, đặc biệt khi khách hàng không thể mua ngoại tệ cần thiết Đồng thời, khi đồng nội tệ mất giá, khách hàng có xu hướng chuyển tiền sang đầu tư vào vàng và ngoại tệ, gây nguy cơ mất nguồn huy động Ngân hàng Nhà nước đã khẳng định sẽ không điều chỉnh tỷ giá trong ngắn hạn nhưng thực tế, tỉ giá chợ đen vẫn tăng và tâm lý giữ USD vẫn tồn tại, gây khó khăn cho Sacombank trong vai trò trung gian Định hướng "rút nhanh tiền khỏi lưu thông" của chính phủ chưa có tác động trực tiếp đến ngân hàng nhưng có thể tạo ra tâm lý e dè trong việc vay vốn của doanh nghiệp, ảnh hưởng đến lợi nhuận từ mảng tín dụng của STB.
3.3 Định hướng hoạt động của NH SaComBank
Sacombank đang tập trung vào việc huy động vốn từ khách hàng cá nhân thông qua các sản phẩm tiền gửi tiết kiệm, nhằm phát triển dịch vụ ngân hàng bán lẻ Trong tương lai, ngân hàng sẽ tiếp tục mở rộng hoạt động để tăng cường bán chéo sản phẩm và cung cấp các gói dịch vụ đa dạng, tiện ích, nhằm đáp ứng tối đa nhu cầu của khách hàng và tạo ra giá trị gia tăng Chiến lược phát triển của Sacombank dựa trên phương châm “An toàn – Hiệu quả – Bền vững”, với 05 nhóm mục tiêu cụ thể được xác định cho giai đoạn phát triển tiếp theo.
Phát triển mô hình Tập đoàn hiệu quả và có chọn lọc dựa trên việc phân bổ nguồn lực hợp lý, tạo ra mô hình hoạt động liên kết chặt chẽ giữa các thành viên, đồng thời xác định và lựa chọn các ngành nghề, lĩnh vực đầu tư và kinh doanh phù hợp với mục tiêu phát triển bền vững.
Gia tăng giá trị cổ đông trên cơ sở thực hiện mục tiêu: o Đảm bảo khả năng sinh lời o Đáp ứng yêu cầu chính sách chi trả cổ tức
Thỏa mãn nhu cầu của khách hàng về sản phẩm, dịch vụ và chất lượng phục vụ.
Với phương châm “hướng tới khách hàng”, Tập đoàn Sacombank tập trung thực hiện các mục tiêu cụ thể gồm:
Cải tiến và phát triển sản phẩm
Mở rộng Kênh phân phối
Nâng cao Độ hài lòng của khách hàng
Đáp ứng yêu cầu của khách hàng.
Mang lại sự thịnh vượng cho nhân viên
Đảm bảo chế độ lương thưởng và đãi ngộ cạnh tranh
Xây dựng chương trình phát triển nghề nghiệp hiệu quả
Tạo ra văn hóa và môi trường làm việc hấp dẫn.
Tập đoàn cam kết đóng góp vào sự phát triển phồn vinh và văn minh của xã hội thông qua việc thực hiện các mục tiêu cụ thể trong giai đoạn sắp tới.
Thực hiện đầy đủ các nghĩa vụ của một đơn vị kinh doanh đối với xã hội
Tham gia hỗ trợ cộng đồng
Bảo vệ môi trường hoạt động.
