Luận văn hoàn thiện các điều kiện cần thiết để phát triển thị trường chứng khoán việt nam

Hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam Phần mở đầu Trong lịch sử tồn quốc gia giới, việc phát triển kinh tế vấn đề phải quan tâm Nó mục tiêu quốc gia để tạo kinh tế vững mạnh, kéo theo ổn định trị, lành mạnh văn hoá, xà hội Quá trình phát triển nỊn kinh tÕ cđa ViƯt Nam, sau chun ®ỉi tõ nÒn kinh tÕ bao cÊp sang nÒn kinh tÕ thị trờng có quản lý Nhà nớc theo định hớng Xà hội chủ nghĩa, việc xác định sách phát triển cụ thể vấn đề quan trọng Một là, Việt Nam đẩy nhanh, đẩy mạnh trình công nghiệp hoá, đại hoá đất nớc việc lựa chọn số sách phát triển kinh tế thích hợp cần thiết Trong bối cảnh hình thành thị trờng chứng khoán ë ViƯt Nam cã ý nghÜa nhiỊu mỈt Mét ý nghĩa tích cực thị trờng chứng khoán đẩy nhanh nâng cao hiệu trình cổ phần hoá Doanh nghiệp Nhà nớc, nh hỗ trợ cho việc thực luật Doanh nghiệp Ngợc lại chuyển đổi phát triển Doanh nghiệp lợi để tạo hàng hoá cho thị trờng chứng khoán (TTCK) Trong năm gần đây, đặc biệt từ Nhà nớc ta có chủ trơng tạo lập TTCK Việt Nam TTCK trở thành vấn đề thời nóng bỏng, ngày có nhiều ngời quan tâm đến Nhà nớc ta, kể Doanh nghiệp đà cổ phần hoá, việc huy động vốn để phát triển vấn đề đợc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoµn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam quan tâm sâu sắc Vì việc hình thành phát triển TTCK Việt Nam thực cần thiết Mục đích nghiên cứu đề tài để tìm hiểu kiến thức TTCK, xem xét thực trạng trình phát triển TTCK Việt Nam từ đa giải pháp nhằm hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK nớc ta Trong thời kì phôi thai phát triển TTCK Việt Nam, có nhiều nhà nghiên cứu nghiên cứu vấn đề song TTCK Việt Nam cha thực phát triển nên việc nghiên cứu làm đề tài: Hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển thị trờng chứng khoán Việt Nam có nhiều sai sót cha đầy đủ Em mong đợc đóng góp chân thành ý kiến thầy giáo để luận văn tốt nghiệp Đại học đợc hoàn thiện Luận văn đợc chia làm chơng: Chơng I: Tổng quan thị trờng chứng khoán Chơng II: Thực trạng phát triển thị trờng chứng khoán Việt Nam Chơng III: Giải pháp nhằm hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển thị trờng chứng khoán Việt Nam Trong trình thực luận văn em đà tham khảo nhiều công trình nghiên cứu số nhà nghiên cứu, số tạp chí, báo chí, đợc sù híng dÉn, gióp ®ì vỊ ý kiÕn cịng nh t liệu, tài liệu Đặc biệt thành công LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoµn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam bớc đầu luận văn nhờ đợc dẫn đợc cung cấp t liệu, tài liệu quý báu Em xin chân thành cảm ơn Ts Hoàng Hải - ngời trực tiếp hớng dẫn - đà nhiệt tình giúp đỡ em hoàn thiện luận văn Chơng I Tổng quan thị trờng chứng khoán I thị trờng tài : Khái niệm thị trờng tài (TTTC): Kinh tế hàng hoá thị trờng khái niệm gắn bó với Những hàng hoá thông thờng đợc mua bán trao đổi thị trờng hàng hoá thông thờng, đơng nhiên hàng hoá đặc biệt - tài sản tài đợc mua bán, trao đổi thị trờng tài TTTC nơi cung cầu vốn gặp nhau, nơi diễn hoạt động trao đổi, mua bán quyền sử dụng nguồn tài thông qua phơng thức giao dịch công cụ tài Tại vốn đợc chuyển từ nh÷ng ngêi hiƯn cã d thõa vèn sang nh÷ng ngêi thiÕu vèn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam TTTC nh thị trờng trái khoán thị trờng cổ phiếu quan trọng việc đa vốn từ ngời không sử dụng cách sinh lợi cho sang ngời sử dụng cách sinh lợi cho mình, nhờ đa đến hiệu 2.Cấu trúc TTTC: 2.1 Thị trờng nợ thị trờng vốn cổ phần: 1 Thị trờng nợ: Đây thị trờng diễn việc mua bán công cụ nợ Ngời nắm giữ công cụ nợ đợc nhận khoản tiền lÃi cố định ngời vay toán theo thoả thuận Kỳ hạn toán công cụ nợ thời gian tính tới ngày kết thúc công cụ Một công cụ nợ ngắn hạn kỳ hạn toán năm hay dài hạn kỳ hạn toán 10 năm dài Công cụ vay nợ có kỳ hạn toán 10 năm đợc gọi trung hạn 2.1 Thị trờng vốn cổ phần: Đây thị trờng diễn việc mua bán cổ phiếu Cổ phiếu khác với công cụ nợ chỗ ngời sở hữu cổ phiếu nhận đợc tiền lÃi sau công ty đà toán cho chủ nợ Những cổ đông nắm giữ cổ phần vốn đợc hởng lợi trực tiếp lợi nhuận(hoặc) giá trị tài sản công ty tăng lên LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoµn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam Cổ đông thờng đợc toán định kỳ(lÃi cổ phần) cổ phần vốn đợc coi chứng khoán dài hạn chúng ngày mÃn hạn 2.2 Thị trờng cấp I thị trờng cấp II: 2.2.1 Thị trờng cấp I: Đây thị trờng tài phát hành chứng khoán nh trái khoán cổ phiếu đợc ngời vay vốn nh công ty hay đại lý, phủ bán cho ngời mua Thị trờng mua bán, trao đổi chứng khoán phát hành hay chứng khoán 2.2.2 Thị trờng cấp II: Đây thị trờng tài chứng khoán đà đợc phát hành từ trớc(nghĩa đà qua mua bán) đợc mua bán lại Thị trờng đợc tạo dễ dàng để bán công cụ tài xác định giá chứng khoán mà nhà phát hành bán thị trờng cấp I 2.3 Sở giao dịch thị trờng trao tay: Thị trờng cấp II đợc tổ chức theo hai cách: Thứ tổ chức sở giao dịch, ngời mua ngời bán (hoặc đại lý, môi giới họ) gặp vị trí trung tâm để tiến hành mua bán LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam Thứ hai thị trờng cấp II tổ chức thành thị trờng trao tay, nhà buôn điểm khác có danh mục chứng khoán theo kiểu mua bán thẳng với họ có ý định chấp nhận giá họ Do nhà buôn bán thẳng có tiếp xúc với qua Computer biết ngời đặt cho ngời Thị trờng theo kiểu có tính cạnh tranh cao không khác nhiều so với thị trờng với trung tâm giao dịch có tổ chức nói 2.4 Thị trờng tiền tệ thị trờng vốn: Cách khác để phân loại thị trờng dựa sở kỳ hạn toán chứng khoán đợc mua bán thị trờng Thị trờng tiền tệ: Đây thị trờng tài cung cầu vốn ngắn hạn gặp Thị trờng diễn chủ yếu thông qua hoạt động hệ thống ngân hàng, ngân hàng thơng mại chủ thể quan trọng việc thu hút cung cấp vốn ngắn hạn Thị trờng vốn: Đây thị trờng khoản vốn dài hạn phủ, doanh nghiệp hộ gia đình Thị trờng vốn gồm có thị trờng vay nợ dài hạn thị trêng chøng kho¸n LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam + Nhìn chung TTTC đợc cấu trúc TTTC dài hạn TTTC ngắn hạn Cơ cấu đợc mô tả qua sơ ®å trang 6: S¬ ®å 1: C¬ cÊu cđa Thị trờng Tài Thị trường tài Thị trường tài Ngắn hạn Thị trường Tiền tệ Thị trường tài Dài hạn Thị trường Vay nợ dài hạn Thị trường Chứng khoán II thị trờng chứng khoán: Thị trờng chứng khoán (TTCK): 1 Khái niệm đặc trng TTCK: TTCK đời từ kỷ 15 Qua bao bớc thăng trầm trình hình thành phát triển, đến TTCK đà phát triển nhiều nơi giới TTCK nơi diễn hoạt động mua bán, chuyển nhợng loại cổ phiếu, trái phiếu số giấy tờ khác Nh TTCK nơi giao dịch việc mua bán chứng khoán đợc thc ngời môi giới chứng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam khoán Những ngời thờng gọi chuyên viên chứng khoán TTCK không liên quan tới giá loại chứng khoán, giá chứng khoán đợc hình thành theo hệ thống đấu giá hai chiều: Những ngời môi giới mua cạnh tranh lẫn để đạt đợc giá thấp ngời môi giới bán cạnh tranh để đạt đợc giá cao 1.2 Hàng hoá TTCK: Chứng khoán danh từ chung để loại nh: trái phiếu, cổ phiếu, kỳ phiếu Đây loại hàng hoá chủ yếu TTCK 1.2.1 Cỉ phiÕu: Cỉ phiÕu lµ mét giÊy chøng nhËn cÊp cho cổ đông để chứng nhận số cổ phần mà cổ đông đà mua công ty cổ phần, chứng thực việc đóng góp vào công ty cổ phần, đem lại cho ngời chủ quyền chiếm hữu phần lợi nhuận dới hình thức lÃi cổ phiếu đợc quyền tham gia quản lý công ty Lợi ích ngời nắm giữ cổ phiếu - cổ đông - hoàn toàn phụ thuộc vào kết kinh doanh công ty 1.2.2 Trái phiếu: Trái phiếu loại chứng th xác nhận quyền làm chủ nợ chủ sở hữu đơn vị phát hành Trái phiếu loại chứng khoán có lợi tức cố định, đợc ấn định trớc gọi lÃi suất Trái phiếu có hai loại: LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam + Trái phiếu vô danh Là loại trái phiếu không ghi tên ngời chủ trái phiếu trái phiếu sổ ngời phát hành Việc chuyển nhợng loại trái phiếu dễ dàng, không cần thủ tục pháp lý rờm rà, có trái phiếu trở thành chủ sở hữu có quyền đợc toán trái phiếu + Trái phiếu ký danh Là loại trái phiếu ghi tên địa ngòi chủ sở hữu đồng thời tên địa đợc ghi vào sổ ngời phát hành Loại trái phiếu khó chuyển nhợng 1.2.3 Kỳ phiếu: Kỳ phiếu loại chứng th ngân khố phát hành để phủ vay tiền dân chúng ngân hàng thơng mại, doanh nghiệp có thời hạn hoàn trả định, ngắn hạn, dài hạn Mệnh giá kỳ phiếu tuỳ theo nhu cầu tài cấp quyền phát hành định 2.Cơ cấu, mục tiêu, nguyên tắc hoạt động TTCK: 2.1.Cơ cấu: TTCK thức đợc thể sở Giao dịch chứng khoán (SGDCK) Trong SGDCK có hai loại thị trờng tham gia: + Thị trờng sơ cấp Là thị trờng chứng khoán đợc phát hành lần đầu nhằm mục đích tạo lập doanh nghiệp cổ phần, huy động vốn cấp quyền phát hành kỳ phiếu + Thị trờng thứ cấp Đây thị trờng mà loại chứng khoán đà phát hành đợc mua bán lại Tại nhà đầu t bán tất chứng khoán vào lúc nào, LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam hình thức động Nó thu hút đợc ý dân chúng nơi giao dịch ngời môi giới thân chủ họ 2.2 Mục tiêu thị trờng chứng khoán : Hoạt động TTCK đa dạng phong phú, TTCK hoạt động nhằm số mục tiêu sau: + Nhằm thu hút vốn (kể vốn nớc ngoài) để hớng trực tiếp vào đầu t + Nâng cao tính nhạy cảm động kinh tế Nó xử lý nhanh thông tin kinh tế Đa tín hiệu báo xác nỊn kinh tÕ + Gióp ChÝnh phđ huy ®éng vèn để hỗ trợ thực chơng trình kinh tế xà hội Giúp Ngân hàng trung ơng có thêm công cụ để thi hành sách tiền tệ nhằm mục tiêu chống lạm phát ổn định kinh tế vĩ mô + Tạo điều kiện bắt buộc doanh nghiệp làm ăn nghiêm túc 2.3 Nguyên tắc hoạt động: TTCK hoạt động theo nguyên tắc sau: + Nguyên tắc trung gian mua bán CK TTCK hoạt động trực tiếp ngời muốn mua hay bán chứng khoán thực hiện, mà trung gian môi giới thực + Nguyên tắc định giá mua bán CK Việc định giá hoàn toàn phụ thuộc vào nhà môi giới Họ định giá loại CK thời điểm tuỳ theo xét đoán họ Việc định giá đợc thực thông qua thơng lợng ngời mua ngời bán 10 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoµn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam Các chủ thể tham gia bao gồm doanh nghiệp tài chính, ngân hàng, bảo hiểm, tổ chức xà hội cá nhân đầu t nớc Giữa chủ thể hình thành nên mối quan hệ định nh thơng gia CK, môi giới CK ngời điều hành thị trờng Để hoạt động đa dạng động diễn theo trật tự định, mặt pháp luật cần phải quy định vị trí, vai trò chức loại chủ thể tiến hành hoạt động đó, mặt khác phải quy định rõ quyền nghĩa vụ nh trách nhiệm chủ thể tham gia hoạt động TTCK Nói cách khác, cần xác định luật pháp cụ thể, địa vị pháp lý loại chủ thể tham gia quan hệ TTCK Trong địa vị pháp lý loại chủ thể phản ánh lực pháp lý, lực điều hành chủ thể mối quan hệ biện chứng chủ thể tham gia hoạt động thị trờng Tính ổn định an toàn, tính tổ chức trật tự, tính định hớng hiệu quan hƯ ë TTCK thĨ hiƯn trùc tiÕp ë nh÷ng qun nghĩa vụ tơng ứng chủ thể liên quan với trách nhiệm chúng mà trớc Nhà nớc toàn xà hội Đối với chủ thể tham gia TTCK, pháp luật xác định vị trí, vai trò, chức năng, quyền nghĩa vụ mà pháp luật quy định trình tự, thủ tục tổ chức thành lập pháp nhân tham gia thị trờng, nh điều kiện để đợc phép tham gia vào TTCK, điều kiện đăng ký, xin giấy phép Trong thực tế điều chỉnh pháp luật chủ thể dễ dàng, đắn hợp lý Bởi tham gia vào TTCK chđ thĨ 91 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam có chức có mối quan hệ mà có nhiều chức năng, quan hệ nhiều chiều với chủ thể khác Do pháp luật cần quy định cách cụ thể, rõ ràng, quyền, nghĩa vụ trách nhiệm tơng ứng với chức phù hợp với tính chất nội dung loại hình hoạt động 2.3 Pháp luật điều chỉnh hoạt động diễn thị trờng : Hoạt động TTCK thông qua chức nhằm thu hút nguồn vốn đầu t để từ phân phối lại cách có hiệu cho ngời sử dụng Các mặt hoạt động đợc diễn loại thị trờng khác Thị trrờng sơ cấp nơi CK đợc phát hành lần đầu tiên, có tác dụng làm gia tăng tổng vốn đầu t cho toàn xà hội, làm tiền đề cho phát triển thị trờng sơ cấp, nơi diễn mặt hoạt động mua bán lại trao đổi loại hình CK Do pháp luật điều chỉnh dựa hai nhóm hành vi khác nhau: quy chế pháp luật phá hành CK quy chế pháp luật mua bán, chuyển nhợng CK Đối với quy chế phát hành CK, nơi tạo hàng hoá CK cho thị trờng, khởi điểm cho hoạt động sau nên pháp luật phải quy định rõ ý nghĩa kinh tế, chất vấn đề pháp lý loại cổ phiếu, trái phiếu hình thức phát hành thủ tục Sự lành mạnh TTCK nh vấn đề khuyết tật nằm tiềm ẩn giai đoạn Đối với nhóm hành vi thị trờng thứ cấp, pháp luật cần xác định thể 92 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam thức trình tự thủ tục mua bán, chuyển nhợng CK, vấn đề trách nhiệm pháp lý hành vi ngợc lại quy định quy chế mặt hoạt động nh: giả mạo CK, lừa đảo, đầu cơ, thao túng thị trờng, chèn ép chủ thể đẩy họ vào bất lợi Trên thị trờng thứ cấp này, hoạt động TTCK diễn sôi động, liên quan đến nhiều mặt hoạt động đời sống kinh tế xà hội phạm vi rộng rÃi khác nhau, chí vợt khuôn khổ nhiều quốc gia, vấn đề trung thực kinh doanh tảng cho bền vững thị trờng Do vậy, yếu tố ngời yếu tố thông tin cần có điều chỉnh hợp lý pháp lý, bảo đảm hài hoà mặt quyền nghĩa vụ nhà môi giới CK thơng gia CK Bảo đảm bền vững ổn định thị trờng, đồng thời tránh đợc khắt khe, chăt chẽ thị trờng đóng Từ kinh nghiệm nớc trớc, đặc biệt kinh nghiệm số nớc phát triển châu (có hoàn cảnh gần nh nớc ta) vận dụng thích hợp vào phát triển TTCK Việt Nam Mặt tích cực với nớc sau học tập vận dụng kinh nghiệm nớc trớc Trong bối cảnh ®Êt níc ta hiƯn nay, vÊn ®Ị x¸c lËp c¸c quy định pháp lý cho hoạt động SGD việc làm cần thiết Bởi lẽ TTCK có tổ chức, với giám sát chặt chẽ nhà nớc làm giảm mặt hạn chế, khuyết tật vốn có thị trờng Do hệ thống luật cần ghi rõ chi tiết, cụ thể tốt nhiêu chí quy định văn chi tiết CK doanh nghiệp lu hành thị 93 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam trờng thời kỳ, quy định chuẩn mực lực pháp lý lực hành vi cho thơng gia ngời môi giới CK Chúng ta cần bớc xây dựng luật lệ cần thiết, tạo điều kiện cho phát triển TTCK II Giải pháp hàng hoá cho TTCK: Phải tạo ngày nhiều hàng hoá cho TTCK, với nhiều chủng loại khác đảm bảo đủ tiêu chuẩn chất lợng để lu thông buôn bán thị trờng Một chợ muốn hình thành, hoạt động phát triển đòi hỏi phải có thật nhiều hàng hoá hàng hoá phải thật phong phú, đảm bảo chất lợng, uy tín Ngợc lại muốn hàng hoá đa dạng, phong phú đòi hỏi phải có chợ thật hoàn chỉnh phát triển Để làm đợc điều này, phải đẩy nhanh công tác xếp lại doanh nghiệp Nhà nớc, tiến tới cổ phần hoá phần toàn doanh nghiệp nhà nớc xét thấy không cần thiết phải giữ 100% sở hữu Nhà nớc Nhà nớc cần phải có sách, chế độ thật kiên cần ý đến hình thức phổ thông nh tuyên truyền, giải thích, kết hợp xử lý kiên xét thấy cần thiết Từng bớc nâng cao tài sản doanh nghiệp Nhà nớc đà đợc cổ phần hoá, công ty cổ phần kể doanh nghiệp Nhà nớc nằm diện phải cổ phần hoá nhằm ngày nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh để qua doanh nghiệp, công ty có loại CK đạt tiêu chuẩn có đủ độ mạnh uy tín mua bán TTCK Cần mở rộng đối tợng đầu t vào trái phiếu, cổ phiếu Để cổ phần hoá nhiều doanh nghiệp nớc ta thời gian tới cần thực biện pháp: - Thứ nhất, cần có hệ thống thông tin xác, tin cậy tình hình hoạt động sản xuất - kinh doanh kết 94 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam tài doanh nghiệp cổ phần hoá đà qua kiểm toán độc lập hình thức thông tin qua báo chí, đài, qua tổ chức đoàn thể - Thứ hai, tạo sân chơi bình đẳng doanh nghiệp Nhà nớc công ty cổ phần điều kiện u đÃi - Thứ ba, sớm triển khai cụ thể hoá sở pháp lý đầy đủ cho việc cổ phần hoá nh: Xác định danh mục loại hình doanh nghiệp, cần phải cổ phần hoá mức độ Vấn đề xác định giá trị doanh nghiệp tiến hành cổ phần hoá sở phần giá trị lại doanh nghiệp phải sát thực thực tế Vai trò làm chủ ngời lao động doanh nghiệp cổ phần hoá III Giải pháp nguồn nhân lực: Nhân tố ngời công việc chiếm vị trí đặc biệt quan trọng định phần lớn thành công hay thất bại Thực tế công tác đào tạo cán cho TTCK năm qua có khả nhng cha thể đáp ứng đủ so với nhu cầu Chúng ta nên xem việc đào tạo cán ngời trực tiếp điều hành, quản lý, kinh doanh chứng khoán chiến lợc, cần thiết cho mà cho tơng lai vài năm tới lâu Để làm tốt khâu đào tạo nhân lực cho TTCK cần: * Trung tâm nghiên cứu khoa học bồi dỡng nghiệp vụ chứng khoán TTCK tổ chức lớp đào tạo bản, nâng cao sau chuyển sang đào tạo chuyên sâu loại cán ngời có nhu cầu nghiên cứu chứng khoán, sở tiến hành tổ chức đào tạo thực hành cho loại đối tợng đà qua đào tạo bản, nâng cao chuyên sâu 95 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam * UBCKNN cần tích cực tranh thủ dự án đào tạo quốc tế để cử đào tạo khoá ngắn hạn dài hạn, nớc, cán cho thị trờng giao dịch chứng khoán công ty chứng khoán Nên tổ chức khoá học lý thuyết thực hành nớc đà phát triển ngành chứng khoán mà Việt nam dễ tiếp cận nh Trung quốc, Thái lan, Đài loan với nội dung đào tạo nh: kinh nghiệm giám sát UBCKNN, vận hành điều hành SGDCK, quản lý kinh doanh công ty môi giới, quỹ đầu t, trung tâm đăng ký, toán bù trừ, lu ký thực hành kỹ thao tác sàn giao dịch công ty môi giới Cần đặc biệt lu ý nguồn tuyển chọn từ cán trẻ, từ sinh viên trờng đại học kinh tế để khả tiếp thu nhanh tri thức đại công nghệ nghiệp vụ chuyên môn phức tạp TTCK * Bộ giáo dục đào tạo cần khẩn trơng cho triển khai xây dựng giáo trình môn học TTCK để đa vào giảng dạy nh môn học chÝnh thøc, cho c¸c khoa kinh tÕ ë c¸c trêng đại học cao đẳng Đặc biệt trờng Đại học kinh tế nên hình thành môn thị trờng chứng khoán Nếu cha đủ điều kiện môn độc lập nh môn kinh tế đầu t môn TTCK nằm khoa ngân hàng(*) * Mở rộng khoá phổ biến kiến thức chứng khoán, TTCK môn học liên ngành có liên quan đến chứng khoán TTCK tỉnh Đặc biệt trọng (*) Theo gợi ý TS Hoàng Hải su tập t liệu nghiên cứu Trung tâm nghiên cứu kinh tế quèc tÕ (CIES) 96 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam nâng cao nhận thức TTCK cho doanh nghiệp dân số IV Giải pháp sở hạ tầng kỹ thuật: Cần khẩn trơng xây dựng hình thành sở hạ tầng cần thiết để phát triển TTCK Chúng ta cần: - Khẩn trơng xây dựng hệ thống ngân hàng thị trờng tiền tệ, tín dụng, thị trờng ngoại hối, thị trờng ngoại tệ tơng đối hoàn chỉnh, hoạt động có hiệu để toán nhanh chóng việc mua bán, trao đổi CK - Từng bớc trang bị hệ thống giao dịch toán tiên tiến, đại, đủ tiêu chuẩn quốc tế để làm tốt việc đăng ký, cập nhật hoá tên tuổi thay đổi sở hữu chủ chứng khoán - Xây dựng đa vào vận hành hệ thống, chế độ kế toán kiểm toán hoàn chỉnh theo chuẩn mực quốc tế, để tạo điều kiện cho dân chúng nớc mà cho ngời nớc - Pháp chế hoá luật chơi TTCK b»ng mét hƯ thèng lt lƯ râ rµng, b»ng quy chế quản lý giám sát hợp lý để tạo sở pháp lý xử lý tranh chấp xảy ngời đầu t tạo điều kiện xây dựng sân chơi thật bình đẳng, trật tự, đáng tin cậy cho chủ thể tham gia TTCK - Đẩy nhanh tiến độ thực chơng trình cổ phần hoá việc xây dựng sách, chế độ thật hấp dẫn 97 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoµn thiƯn điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam doanh nghiệp ngời lao động doanh nghiệp thực cổ phần hoá Nên hình thành loại hình công ty dịch vụ cổ phần Dới hình thức công ty tài chính, công ty nµy thùc hiƯn nhiƯm vơ t vÊn tµi chÝnh, giúp cho doanh nghiệp làm báo cáo tài chính, kế toán, kiểm toán, xây dựng kế hoạch cổ phần hoá, giới thiệu dự án cổ phần hoá doanh nghiệp với khách hàng đợc thu phí dịch vụ cho hoạt động - Tiếp tục kiểm soát lạm phát cách chặt chẽ, có hiệu quả, giữ tỷ giá nội tệ ổn định bớc loại trừ giao dịch ngầm lĩnh vực tài để kích thích vào hình thành phát triển TTCK - Đầu t xây dựng hệ thống toán bù trừ tự động phạm vi nớc cách tăng cờng thêm mạng vi tính cao cấp kết hợp khai thác mạng thông tin viễn thông bu điện để liên kết thị trờng vốn nớc thành thị trờng thông suốt tiến tới nối mạng với hệ thống toán quốc tế - Củng cố hoàn thiện trung tâm thông tin ứng dụng ngân hàng Nhà nớc, để trung tâm thực đóng vai trò cung cấp thông tin tình hình tài doanh nghiệp làm chỗ dựa cho hoạt động kinh doanh TTCK ngân hàng thơng mại, tổ chức tài trung gian TTCK - Thành lập hệ thống ngân hàng thông tin để cung cấp liệu cần thiết cho hoạt động kinh doanh TTCK nhà đầu t níc 98 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK ViƯt Nam *********** kÕt ln Sù ph¸t triĨn cao cđa nỊn kinh tÕ thÞ trêng ViƯt nam sÏ tÊt yếu dẫn tới việc phải phát triển TTCK Việt nam Vì TTCK hình thức phát triển cao kinh tế thị trờng TTCK định chế tài thiếu đợc đời sống kinh tế nớc theo chế thị trờng Luận văn với nội dung TTCK điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt nam Luận văn đà đề cập đến vài nét vỊ TTCK, kinh nghiƯm cđa mét sè níc trªn thÕ giới xây dựng phát triển TTCK, điều kiện bớc chuẩn bị giải pháp nâng cao việc áp dụng điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt nam Việc phát triển TTCK lên mức cao, đợc giới công nhận vấn đề nan giải Việt Nam Chúng ta cần hạn chế tới mức thấp khó khăn thách thức gặp phải, cần phải tạo điều kiện từ Trung ơng tới địa phơng để cấp, ngành nắm bắt đợc nhu cầu dẫn cần thiết tham gia vào TTCK Trong đó, việc ban hành sách chơng trình cụ thể Nhµ níc vỊ 99 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoàn thiện điều kiện cần thiết để ph¸t triĨn TTCK ViƯt Nam ph¸t triĨn kinh tÕ giai đoạn quan trọng, bớc đến thiết lập phát triển TTCK gắn liền với việc giải vấn đề liên quan tới xây dựng chế quản lý Do để đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn kinh tế, nhà nớc phải có chủ trơng chơng trình cụ thể tổ chức xây dựng TTCK, thị trờng vốn ngày phát triển Cần đảm bảo tốt kết hợp chặt chẽ ngành, cấp ngành Tài chính, Ngân hàng, Kế hoạch, T pháp ủng hộ quan, đoàn thể; hởng ứng tham gia đông đảo doanh nghiệp dân chúng Tài liệu tham khảo Văn kiện Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ VI, VII Các văn pháp lý thị trờng chứng khoán Tài liệu Thị trờng chứng khoán vấn đề việc tổ chức vận hành Thị trờng chứng khoán Việt Nam UBCKNN Thị trờng chứng khoán Nguyễn ngọc Hùng trờng Đại học Kinh tế TP HCM Nhà xuất thống kê - 1997 Thị trờng chứng khoán PGS.TS Lê Văn T, Lê Tùng Vân NXB Thống kê 1997 Thị trờng chứng khoán Việt Nam - Nguyễn Văn Luân, Trần Quốc Tuấn - NXB Thống kê - 1995 100 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoµn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam Hỏi đáp thị trờng chứng khoán - Đặng Quang Gia Nhà xuất Thống kê - 1996 Thị trờng sở giao dịch chứng khoán - Lê Xuân Nghĩa, Tôn Tích Thạch, Bùi Lơng Phát - NXB Thống kê - 1995 Thị trờng chứng khoán - Phơng thức hoạt động kinh doanh - NXB Thèng kª - 1995 10 ViƯt nam với thị trờng chứng khoán Bùi Nguyên Hoàn NXB ChÝnh trÞ quèc gia 1995 11 ThÞ trêng chøng khoán công ty cổ phần - Bùi Nguyên Hoàn - NXB ChÝnh trÞ qc gia - 1998 12 Híng tới thị trờng chứng khoán Việt Nam, Trung tâm phát triển ngoại thơng đầu t - Trần Du Lịch, Lơng Hữu Định, Huỳnh Bửu Sơn, Trần Tô Tử 13 Thị trờng chứng khoán đâu có khó hiểu Lê Minh Đức NXB Thành phố HCM 1994 14 Giáo trình thị trờng chứng khoán PGS.PTS Nguyễn Văn Nam; Khoa ngân hàng Tài chính, trờng Đại học KTQD năm 1988 15 Thị trờng chứng khoán bớc đầu hình thành Thị trờng chứng khoán Việt Nam - Võ Thành Hiệu, Bùi Kim Yến - NXB trẻ - 1998 16 Tạp chí chứng khoán, Đầu t chứng khoán 17 Một số tạp chí : Cộng sản, Phát triển kinh tế, Nghiên cứu kinh tế, Ngân hàng, Tài chính, Nghiên cứu lý luận, Thêi 101 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam báo kinh tế Việt Nam, Tài doanh nghiệp, Thời báo kinh tế Sài Gòn 18 Một số t liệu lu th viện Trung tâm hợp tác nghiên cứu Việt nam, Trung tâm hợp tác nghiên cứu châu Âu, Trung tâm hợp tác nghiên cứu châu Mỹ Trung tâm hợp tác nghiên cứu châu 102 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoµn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam Mục lục Phần mở đầu Chơng I: Tổng quan thị trờng chứng khoán I Thị trờng tài Khái niệm Thị trờng tài Cấu trúc Thị trờng tài II Thị trờng chứng khoán Thị trờng chứng khoán Cơ cấu, mục tiêu, nguyên tắc hoạt động Thị trờng chứng khoán Các đối tợng tham gia Thị trờng chứng khoán III Vai trò chức Thị trờng chứng khoán Vai trò Thị trờng chứng khoán Chức Thị trờng chứng khoán IV Kinh nghiệm xây dựng phát triển Thị trờng số nớc giới Thị trờng chứng khoán số nớc châu Âu 1.1 Thị trờng chứng khoán Luân Đôn (Anh) 1.2 Thị trờng chứng khoán Pari (Pháp) 1.3 Thị trờng chứng khoán Franfurt (Đức) 1.4 Thị trờng chứng khoán Italia 1.5 Thị trờng chứng khoán Ba lan Thị trờng chứng khoán số nớc châu Mỹ 2.1 Thị trờng chứng khoán Hoa Kỳ 2.2 Thị trờng chứng khoán Canada Thị trờng chứng khoán số nớc châu 3.1 Thị trờng chứng khoán Trung Quốc 3.2 Thị trờng chứng khoán Hàn Quốc 3.3 Thị trờng chứng khoán Tokyo (Nhật Bản) 3.4 Thị trờng chứng khoán Malayxia 3.5 Thị trờng chứng khoán Indonesia 3.6 Thị trờng chứng khoán Thái Lan 3 6 11 11 13 14 14 14 16 17 18 20 22 22 24 27 27 29 31 33 34 35 Chơng II: Thực trạng phát triển 103 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoµn thiƯn điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam Thị trờng chứng khoán Việt Nam I Sự cần thiết phát triển Thị trờng chứng khoán Việt Nam II Những thuận lợi, khó khăn việc phát triển Thị trờng chứng khoán Việt Nam 37 Những thuận lợi Những khó khăn 41 41 44 III Những điều kiện cần thiết để phát triển Thị trêng chøng kho¸n ë ViƯt Nam 46 47 49 50 52 §iỊu §iỊu §iỊu §iỊu kiƯn kiƯn kiƯn kiƯn vỊ vỊ vỊ vỊ kinh tÕ tµi hàng hoá cho Thị trờng chứng khoán pháp lý kỹ thuật tổ chức IV Quá trình chuẩn bị cho phát triển Thị trờng chứng khoán Việt Nam 54 57 58 Về khuôn khổ pháp lý Về hàng hoá cho Thị trờng chứng khoán Về đào tạo nhân lực quy định đạo đức nghề nghiệp công ty chứng khoán 61 3.1 Về đào tạo nhân lực 61 3.2 Về quy định đạo đức nghề nghiệp công ty 63 chứng khoán Về sở hạ tầng kỹ thuật 66 Chơng III: Giải pháp nhằm hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển Thị trờng chứng khoán Việt Nam I Giải pháp chế quản lý yếu tố pháp lý 68 Cơ chế quản lý 68 Về yếu tố pháp lý 70 II Giải pháp hàng hoá cho Thị trờng chứng khoán 74 III Giải pháp nguồn nhân lực 75 IV Giải pháp sở hạ tầng kỹ thuật 76 Kết luận 78 Tài liệu tham khảo 79 104 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam 105 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com .. .Hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam quan tâm sâu sắc Vì việc hình thành phát triển TTCK Việt Nam thực cần thiết Mục đích nghiên cứu đề tài để tìm hiểu kiến... cứu nghiên cứu vấn đề song TTCK Việt Nam cha thực phát triển nên việc nghiên cứu làm đề tài: Hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển thị trờng chứng khoán Việt Nam có nhiều sai sót cha đầy... Tài Thị trường tài Thị trường tài Ngắn hạn Thị trường Tiền tệ Thị trường tài Dài hạn Thị trường Vay nợ dài hạn Thị trường Chứng khoán II thị trờng chứng khoán: Thị trờng chứng khoán (TTCK): 1 Khái