Đang tải... (xem toàn văn)
BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH BÀI THI MÔN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Hình thức thi Tiểu luận Mã đề thi 06 Tiêu đề tiểu luận Phân tích tình hình kết quả kinh doanh và phân tích tình hình tài tr.
BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH BÀI THI MƠN: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Hình thức thi: Tiểu luận Mã đề thi: 06 Tiêu đề tiểu luận: Phân tích tình hình kết kinh doanh phân tích tình hình tài trợ khả tốn CTCP Bibica giai đoạn 2018 – 2019 Thời gian làm thi: 03 ngày Họ tên: Lê Thị Thanh Tâm Mã sinh viên: 1973402011805 Khóa/Lớp tín chỉ: CQ57/18.1-LT2 Lớp niên chế: CQ57/18.02 STT: 28 ID: 581- 058- 0072 Ngày thi: 28/09/2022 Giờ thi: 15h45 Hà Nội – 9.2022 MỤC LỤC Phụ Lục: Danh mục viết tắt Phần I: Lý luận phân tích tình hình kết kinh doanh tình hình tài trợ khả tốn 1 Lý luận phân tích tình hình kết kinh doanh Lý luận phân tích tình hình tài trợ khả tốn Phần II: Giới thiệu Công ty cổ phần Bibica Phần III: Phân tích tình hình kết kinh doanh phân tích tình hình tài trợ khả tốn Cơng ty cổ phần Bibica giai đoạn 2018-2019 3.1 Phân tích tình hình kết kinh doanh Công ty cổ phần Bibica giai đoạn 2018-2019: 3.2 Phân tích tình hình tài trợ khả tốn cơng ty giai đoạn 20182019: 13 a Bảng phân tích tình hình tài trợ cơng ty 13 b Bảng phân tích khả tốn cơng ty 15 3.3 Đánh giá chung ưu điểm, hạn chế nêu đề xuất công ty cổ phần Bibica 18 TÀI LIỆU THAM KHẢO 20 Đính kèm Báo cáo tài kiểm toán (B01-DN B02-DN) CTCP Bibica năm 2018-2019 21 Phụ lục DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT TTS Tổng tài sản VC/VCSH Vốn chủ sở hữu ROS Hệ số sinh lời ròng hoạt động BEP Hệ số sinh lời kinh tế tài sản LCT Tổng luân chuyển EBIT Lợi nhuận trước thuế lãi vay LNST Lợi nhuận sau thuế EPS Thu nhập cổ phần thường NNH Nợ ngắn hạn Slđ Tài sản ngắn hạn bình quân TSDH Tài sản dài hạn Hđ Hệ số đầu tư ngắn hạn NVDH Nguồn vốn dài hạn CPQLDN TSCĐ Chi phí quản lý doanh nghiệp Tài sản cố định SVld Số vòng quay vốn lưu động DTTBH Doanh thu bán hàng Ht Hệ số tự tài trợ Htx Hệ số tài trợ thường xuyên DTTC Doanh thu tài TCP Tổng chi phí TNK Thu nhập khác Hcp Hệ số chi phí LNTT Lợi nhuận kế tốn trước thuế Tv Tổng dịng tiền vào LNST Lợi nhuận sau thuế Tr Tổng dòng tiền TSNH Tài sản ngắn hạn Htt Hệ số tạo tiền NVNH Nguồn vốn ngắn hạn LCTT/NC GVHB HCBH Giá vốn hàng bán Chi phí bán hàng Lưu chuyển tiền thuần/ Dòng tiền SXKD Sản xuất kinh doanh Phần I: Lý luận phân tích tình hình kết kinh doanh tình hình tài trợ khả tốn Lý luận phân tích tình hình kết kinh doanh 1.1 Mục đích phân tích: Thứ nhất, đánh giá tình hình kết kinh doanh doanh nghiệp theo lĩnh vực dựa tiêu doanh thu chi phí báo cáo kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Một doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực kinh doanh bán hàng, cung cấp dịch vụ, hoạt động tài chính, hoạt động khác Thơng thường, chiến lược dài hạn doanh nghiệp tập trung vào việc đẩy mạnh hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ, nhiên có thời kỳ doanh nghiệp ưu tiên đẩy mạnh hoạt động tài dựa biến động thị trường chứng khốn Trong đó, hoạt động khác chiếm tỉ trọng nhỏ thường khơng có tác động đáng kể đến kết kinh doanh doanh nghiệp cần xem xét có biện pháp quản trị phù hợp khoản thu nhập chi phí khác Thơng qua việc phân tích, đánh giá tiêu báo kết kinh doanh, xác định điểm mạnh, điểm yếu lợi doanh nghiệp mảng kinh doanh Thứ hai, thơng qua việc phân tích kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp nhằm xác định nguyên nhân chủ quan, khách quan tác động đến kết lĩnh vực hoạt động kinh doanh Từ xác định nguồn gốc vấn đề phát sinh phát hiện, khai thác nguồn lực tiềm tàng doanh nghiệp Thứ ba, đề xuất giải pháp để giúp doanh nghiệp khắc phục khó khăn gặp phải tìm chiến lược kinh doanh hiệu dựa khai thác điểm mạnh tận dụng thời để giúp gia tăng kết kinh doanh cho doanh nghiệp 1.2 Chỉ tiêu phân tích: * Các hệ số chi phí: (1) Hệ số chi phí ( Hcp ) 𝐻𝑐𝑝 = 𝛴 𝐶ℎ𝑖 𝑝ℎí LCT Hệ số cho biết để thu đồng doanh thu doanh nghiệp phải bỏ đồng chi phí Hcp nhỏ hiệu hoạt động doanh nghiệp cao [1] sở để doanh nghiệp phát triển bền vững Chỉ tiêu nhỏ doanh nghiệp đảm bảo cân đối cần thiết chu kỳ hoạt động Quy mơ trình độ tổ chức hoạt động kinh doanh thời kỳ, lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh yếu tố ảnh hưởng đến tiêu (2) Hệ số giá vốn hàng bán 𝐻ệ 𝑠ố 𝐺𝑉𝐻𝐵 = 𝐺𝑉𝐻𝐵 DTT Chỉ tiêu cho biết đồng doanh thu thu doanh nghiệp phải bỏ đồng trị giá vốn hàng bán Hệ số giá vốn hàng bán doanh thu nhỏ chứng tỏ việc quản lý khoản chi phí giá vốn hàng bán tốt ngược lại (3) Hệ số chi phí bán hàng 𝐻ệ 𝑠ố 𝐶𝑃𝐵𝐻 = 𝐶𝑃𝐵𝐻 DTT Chỉ tiêu phản ánh để thu đồng doanh thu doanh nghiệp phải bỏ đồng chi phí bán hàng Hệ số chi phí bán hàng nhỏ chứng tỏ doanh nghiệp tiết kiệm chi phí bán hàng kinh doanh có hiệu ngược lại (4) Hệ số chi phí quản lý doanh nghiệp 𝐻ệ 𝑠ố 𝐶𝑃𝑄𝐿𝐷𝑁 = 𝐶𝑃𝑄𝐿𝐷𝑁 DTT Chỉ tiêu cho biết để thu đồng doanh thu doanh nghiệp đồng chi phí quản lý Hệ số chi phí quản lý doanh nghiệp doanh thu nhỏ chứng tỏ hiệu quản lý khoản chi phí quản trị doanh nghiệp cao ngược lại => Để phân tích khái quát kết kinh doanh doanh nghiệp, sử dụng phương pháp so sánh để so sánh tiêu báo cáo kết kinh doanh, tiêu hệ số kỳ phân tích với kỳ gốc, xác định chênh lệch tuyệt đối tương đối Đánh giá kết quả, hiệu hoạt động chung toàn doanh nghiệp toàn lĩnh vực hoạt động để kịp thời phát lĩnh vực hiệu hiệu quả, khâu quản lý quy trình hoạt động cần điều chỉnh để tăng lực cạnh tranh khả tìm kiếm lợi nhuận doanh nghiệp * Các hệ số sinh lời (1) Hệ số sinh lời hoạt động (ROS) [2] 𝑅𝑂𝑆 = 𝐿𝑁𝑆𝑇 LCT Hệ số cho biết đồng luân chuyển doanh nghiệp thu đồng lợi nhuận sau thuế → phản ánh khả sinh lời từ tất hoạt động (2) Hệ số sinh lời hoạt động trước thuế (BEP) 𝐵𝐸𝑃 = 𝐿𝑁𝑇𝑇 LCT Hệ số cho biết đồng luân chuyển có đồng lợi nhuận trước thuế → Phản ánh khả sinh lời từ tất hoạt động chưa tính đến việc thực nghĩa vụ nhà nước (3) Hệ số sinh lời hoạt động kinh doanh 𝐻ệ 𝑠ố 𝑠𝑖𝑛ℎ 𝑙ờ𝑖 𝐻Đ𝐾𝐷 = 𝐿𝑁𝑇 𝑡ừ 𝐻Đ𝐾𝐷 DTT+DTTC Hệ số cho biết đồng doanh thu tạo từ hoạt động doanh nghiệp (hoạt động bán hàng hoạt động tài chính) có đồng lợi nhuận (4) Hệ số sinh lời hoạt động bán hàng 𝐻ệ 𝑠ố 𝑠𝑖𝑛ℎ 𝑙ờ𝑖 𝐻Đ𝐵𝐻 = 𝐿𝑁 𝑡ừ 𝐻Đ𝐵𝐻 DTT Trong đó: LN từ HĐBH = LNG - CPBH - CPQLDN Hệ số cho biết đồng doanh thu tạo từ hoạt động bán hàng có đồng lợi nhuận => Các tiêu có điểm chung: Đều so sánh tốc độ tăng loại lợi nhuận với tốc độ tăng doanh thu tương ứng với => Chỉ tiêu lớn có xu hướng tăng → thể gia tăng KNSL, chứng tỏ kỳ LN tăng nhiều doanh thu → chi phí quản lý hiệu 1.3 Phương pháp phân tích: So sánh tồn tiêu B02 kỳ với kỳ gốc, xác định chênh lệch tuyệt đối tương đối mức độ tốc độ biến dạng So sánh hệ số chi phí hệ số sinh lời để xác định mức độ biến động Căn vào nội dung kinh tế tiêu, tình hình thực tế doanh nghiệp để có đánh giá cụ thể, phù hợp kết kinh doanh * Phân tích khái qt - Chỉ thơng tin dễ thấy nhằm mục đích định hướng cho người đọc [3] - Đánh giá quy mô sản xuất kinh doanh doanh nghiệp vốn, doanh thu thu nhập LNST, tốc độ tăng để từ đánh giá kết cuối tạo kỳ - So sánh với tiêu LNST bình qn ngành (có thể lựa chọn doanh nghiệp quy mô vốn, so sánh tốc độ tăng) → Đánh giá tiềm lực tài vị doanh nghiệp đưa dự báo * Phân tích chi tiết (Chỉ tiêu B02) - Hoạt động bán hàng: doanh thu, DTT, GVHB, LNG, CPBH, chi phí quản lý → đánh giá biến động tốc độ thay đổi tương đối, tuyệt đối - Hoạt động tài chính: DTTC, CPTC (chi tiết chi phí lãi vay), lợi nhuận từ HĐTC - Hoạt động khác * Kết luận - Chỉ đâu hoạt động tạo nhiều lợi nhuận → mạnh doanh nghiệp dựa yếu tố chủ quan, khách quan - Dự báo sách vĩ mơ, triển vọng doanh nghiệp - Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng tới kết HĐKD, rút nhận xét đưa giải pháp nhằm tối đa hóa lợi nhuận: tập trung vào hoạt động nào, khai thác mạnh, tận dụng hội, → tạo nhiều kết nhất, gia tăng tiềm lực tài Lý luận phân tích tình hình tài trợ khả tốn 1.1 Mục đích phân tích: Đánh giá hoạt động tài trợ doanh nghiệp phương diện: thời gian, giá trị hiệu Đồng thời phân tích nhân tố, nguyên nhân ảnh hưởng Từ đề xuất giải pháp kiến nghị phù hợp Đánh giá khả chuyển đổi tài sản doanh nghiệp thành tiền để toán khoản nợ theo thời hạn phù hợp Phân tích nguyên nhân ảnh hưởng từ đề xuất giải pháp kiến nghị thích hợp 1.2 Chỉ tiêu phân tích: a Nhóm tiêu tài trợ: (1) Vốn luân chuyển (VLC) VLC = TSNH – NVNH = NVDH – TSDH Để đánh giá độ an tồn hiệu chi phí sử dụng vốn doanh [4] nghiệp dựa vào độ lớn tiêu VLC * VLC dương (VLC > 0): Đây sách tài trợ có nguồn tài trợ đem lại ổn định an toàn cho nhà quản trị sợ rủi ro khơng đem lại hiệu làm tăng chi phí Giải pháp: + Cơ cấu lại tài sản, rà soát lại danh mục tài sản bị chiếm dụng, ngun vật liệu có tíc h trữ nhiều không,… + Cơ cấu lại nguồn vốn: đảo nợ * VLC âm (VLC < 0): Doanh nghiệp khơng có VLC, chưa đảm bảo nguyên tắc cân tài chính, có tính chất nguy hiểm, khơng an tồn Doanh nghiệp có khả tốn, lúc địi hỏi doanh nghiệp phải cấu lại tài sản Giải pháp: + Rà soát lại danh mục TSDH đặc biệt TSCĐ, máy móc, thiết bị, lý, thu hồi, trả bớt nợ ngắn hạn + Nếu VLC âm phải cấu lại nợ cách tăng cường huy động nguồi dài phát hành cổ phiếu,… làm cho VLC không dương * VLC = + Đảm bảo khả toán , tối thiểu hóa chi phí + Đây trạng thái lý tưởng mà doanh nghiệp mong muốn đạt tới dễ bị phá vỡ (2) Hệ số tài trợ thường xuyên (Htx) 𝐻𝑡𝑥 = 𝑁𝑉𝐷𝐻 TSDH Chỉ tiêu cho biết: - Tồn NVDH có đủ tài trợ cho TSDH hay không - Chỉ tiêu ≥ 1: Doanh nghiệp đảm bảo khả toán hạn chế rủi ro - Chỉ tiêu < 1: Doanh nghiệp khả tốn Khi doanh nghiệp dùng phần NVDH để tài trợ cho TSDH Doanh nghiệp phải cấu lại cấu trúc tài sản để đảm bảo 𝑯𝒕𝒙 ≥ => Tóm lại, phân tích sách tài trợ có tiêu: - Hệ số tài trợ thường xuyên (cấu trúc tài chính) - Vốn lưu chuyển * Nhóm tiêu tốn [5] (1) Hệ số khả toán tổng quát: 𝐻ệ 𝑠ố 𝑘ℎả 𝑛ă𝑛𝑔 𝑡ℎ𝑎𝑛ℎ 𝑡𝑜á𝑛 𝑡ổ𝑛𝑔 𝑞𝑢á𝑡 = 𝛴 𝑇à𝑖 𝑆ả𝑛 𝛴 𝑁𝑃𝑇 Chỉ tiêu cho biết toàn tài sản mà doanh nghiệp quản lý sử dụng có đủ để trang trải khoản nợ hay không Độ lớn tiêu phải ≥ Chỉ tiêu lớn khả tốn cao khơng cần q lớn (khuyến khích doanh nghiệp cân đối huy động nợ tạo BEP > lãi suất vay) (2) Hệ số khả toán ngắn hạn: 𝐻ệ 𝑠ố 𝑘ℎả 𝑛ă𝑛𝑔 𝑡ℎ𝑎𝑛ℎ 𝑡𝑜á𝑛 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 = 𝑇𝑆𝑁𝐻 𝑁𝑁𝐻 Chỉ tiêu cho biết TSNH chuyển đổi thành tiền có đủ để trả nợ ngắn hạn hay không Độ lớn tiêu phải ≥ để đảm bảo doanh nghiệp không sử dụng NNH để tài trợ cho TSDH Tuy nhiên không cần lớn (3) Hệ số khả toán nhanh: 𝐻ệ 𝑠ố 𝑘ℎả 𝑛ă𝑛𝑔 𝑡ℎ𝑎𝑛ℎ 𝑛ℎ𝑎𝑛ℎ = 𝑇𝑖ề𝑛 𝑣à 𝑡ươ𝑛𝑔 đươ𝑛𝑔 𝑡𝑖ề𝑛 𝑁𝑁𝐻 Chỉ tiêu cho biết đảm bảo cho khả toán NNH tiền tương đương tiền có đảm bảo cho NNH hay khơng Là nhóm tài sản có tính khoản cao có đảm bảo tốn NNH hay không Chỉ tiêu lớn giúp doanh nghiệp đảm bảo khả toán nhanh Tuy nhiên doanh nghiệp dự trữ nhiều tiền mặt làm hạn chế khả sử dụng vốn doanh nghiệp (4) Hệ số khả toán tức thời: 𝐻ệ 𝑠ố 𝑘ℎả 𝑛ă𝑛𝑔 𝑡ℎ𝑎𝑛ℎ 𝑡𝑜á𝑛 𝑡ứ𝑐 𝑡ℎờ𝑖 = 𝑇𝑖ề𝑛 𝑣à 𝑡ươ𝑛𝑔 đươ𝑛𝑔 𝑡𝑖ề𝑛 𝑁ợ đế𝑛 ℎạ𝑛 𝑣à 𝑞𝑢á ℎạ𝑛 Chỉ tiêu cho biết nhóm tiền tương đương tiền có đủ để trả cho khoản nợ đến hạn hạn hay không Chỉ tiêu chứng tỏ doanh nghiệp đảm bảo khả toán nợ đến hạn hạn Chỉ tiêu thể hợp đồng, khế ước nhận nợ Hệ số không đảm bảo ảnh hưởng xấu đến uy tín doanh nghiệp thơng tin dự triwx CIC mà tất ngân hàng nắm bắt (5) Hệ số khả toán lãi vay: 𝐻ệ 𝑠ố 𝑘ℎả 𝑛ă𝑛𝑔 𝑡ℎ𝑎𝑛ℎ 𝑡𝑜á𝑛 𝑙ã𝑖 𝑣𝑎𝑦 = 𝐸𝐵𝐼𝑇 𝐿ã𝑖 𝑣𝑎𝑦 𝑝ℎả𝑖 𝑡𝑟ả 𝑡𝑟𝑜𝑛𝑔 𝑘ỳ Chỉ tiêu cho biết lợi nhuận trước thuế lãi vay trả lần [6] khoản lãi vay phải trả (6) Hệ số khả chi trả tiền: 𝐻ệ 𝑠ố 𝑘ℎả 𝑛ă𝑛𝑔 𝑐ℎ𝑖 𝑡𝑟ả 𝑏ằ𝑛𝑔 𝑡𝑖ề𝑛 = 𝐿ư𝑢 𝑐ℎ𝑢𝑦ể𝑛 𝑡𝑖ề𝑛 𝑡ℎ𝑢ầ𝑛 𝑡𝑟𝑜𝑛𝑔 𝑘ỳ 𝑁𝑁𝐻 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 Chỉ tiêu cho biết lượng tiền tạo kỳ tất hoạt động có đủ để trả khoản nợ ngắn hạn bình quân hay kỳ hay không Chỉ tiêu cao cho thấy sách tiền mặt nhằm gia tăng sách tiền 1.3 Phương pháp phân tích: * Nhóm tiêu tài trợ: So sánh tiêu kỳ phân tích với kỳ gốc để xác định chênh lệch tuyệt đối tương đối, sử dụng phương pháp cân đối, phương pháp thay liên hoàn phương pháp chênh lệch để xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố Phân tích tính chất ảnh hưởng nhân tố đến tiêu VLC, SNDTT; chi phí sử dụng vốn bình qn * Nhóm tiêu toán: Phương pháp so sánh cụ thể tiêu kỳ phân tích kỳ gốc để xác định chênh lệch tuyệt đối tương đối Căn độ lớn tiêu, kết so sánh đối chiếu tiêu trung bình ngành để đánh giá khả toán doanh nghiệp Phần II: Giới thiệu Cơng ty cổ phần Bibica 2.1 Q trình hình thành phát triển Công ty cổ phần Bibica : Công ty Cổ phần Bibica công ty sản xuất kinh doanh bánh kẹo hàng đầu Việt Nam có thương hiệu quen thuộc với người tiêu dùng Đơn vị người tiêu dùng bình chọn doanh nghiệp nằm danh sách năm Công ty hàng đầu ngành bánh kẹo Việt Nam với 13 năm liên tiếp đạt danh hiệu “ Hàng Việt Nam chất lượng cao” (từ 1997 – 2007) Mỗi năm cơng ty cung cấp cho thị trường 20.000 bánh kẹo loại như: bánh tết, bánh hura, socola, kẹo mềm,… nhũng mặt hàng mạnh thị trường a Thông tin khái quát: Tên công ty: Công ty cổ phần Bánh Kẹo Biên Hòa Viết tắt: BIBICA Mã cổ phiếu:BBC Mã số thuế: 3600363970 Địa chỉ: 443 Lý Thường Kiệt, Phường 8, Quận Tân Bình, Thành phố Hồ Chí Minh, Việt Nam Logo: [7] nhiều 0,0283 đồng so với năm 2018 Sự tăng doanh thu làm tăng lên lợi nhuận gộp doanh nghiệp, tiêu tăng 4.652 triệu đồng vào năm 2019 với tỷ lệ tăng 1,25% Ngồi chi phí giá vốn, ta cần xem xét cơng tác quản lý chi phí khác doanh nghiệp chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp,… Chi phí bán hàng doanh nghiệp tăng 4.235 triệu đồng với tốc độ tăng 1,66% Điều làm cho hệ số chi phí bán hàng tăng từ 0,1785 vào năm 2018 lên 0,1987 vào năm 2019, tương đương với tốc độ tăng 11,32% Đây mức tăng cao bất hợp lý, doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ giảm chi phí bán hàng lại tăng lên nhiều Điều chứng tỏ sách bán hàng cơng ty cịn nhiều bất cập cần cải thiện để tình trạng khơng bị kéo dài, gây ảnh hưởng lớn đến công ty Bên cạnh đó, chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2019 giảm 7.456 triệu đồng so với năm 2018, tương ứng với tốc độ giảm 12% Do tốc độ giảm chi phí quản lý doanh nghiệp cao so với tốc độ giảm doanh thu bán hàng nên hệ số chi phí quản lý doanh nghiệp có xu hướng giảm nhẹ 0.0015 lần với tốc độ giảm 3,46% * Hoạt động tài chính: Doanh thu hoạt động tài doanh nghiệp năm 2019 tăng 2.689 triệu đồng, với tốc độ tăng 4,78% Chỉ tiêu tăng lãi tiền gửi tiền cho vay doanh nghiệp có tăng nhẹ, nguồn thu doanh thu hoạt động tài Bên cạnh đó, chi phí tài năm 2019 có xu hướng tăng, tăng 448 triệu đồng, tương ứng với 33,91% chi phí lãi vay chiếm tỷ trọng 100% khoản mục Điều chứng tỏ, doanh nghiệp tập trung đầu tư tài khơng sản xuất kinh doanh nhiều, lí mà doanh thu từ hoạt động bán hàng công ty giảm sút * Hoạt động khác: Ngoài thu lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tài chính, doanh nghiệp cịn có nguồn thu từ hoạt động khác, số không nhiều Thu nhập khác năm 2019 10.998 triệu đồng, năm 2018 7.418 triệu đồng, tăng 3.580 triệu đồng với tỉ lệ 48.26% Bên cạnh đó, chi phí khác giảm 764 triệu đồng vào năm 2019, tương ứng 92,94% Điều dẫn tới hệ lợi nhuận khác doanh nghiệp tăng 4.345 triệu đồng so với năm 2018 Nguồn thu năm 2018 doanh nghiệp lý, nhượng bán bớt TSCĐ cũ hỏng, không sử dụng [12] Kết luận: Qua phân tích ta thấy kết kinh doanh năm 2019 CTCP Bibica có tăng lên so với năm 2018 số lượng nhỏ Nguyên nhân năm 2019 công ty xảy mâu thuẫn nội ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động kinh doanh, đầu tư dẫn đến dấu hiệu hụt Bibica cạnh tranh với thương hiệu bánh kẹo nước nước khác, đối thủ đẩy mạnh đầu tư Kết doanh thu Bibica giai đoạn 2018 - 2019 tăng trưởng bình quân 6,1%, thấp mức tăng bình quân thị trường chung Bên cạnh đó, hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp dậm chân chỗ, doanh thu bán hàng lợi nhuận sau thuế tăng nhẹ so với năm 2018 Ngoài ra, việc hệ số chi phí doanh nghiệp lớn (Hcp = 0,918) thể doanh nghiệp đảm bảo cân đối cần thiết kỳ hoạt động chưa thực đạt hiệu hoạt động cao, công ty chưa thể phát triển cách bền vững 3.2 Phân tích tình hình tài trợ khả tốn cơng ty a Bảng phân tích tình hình tài trợ cơng ty Đvt: triệu đồng Chỉ tiêu I VLC (1) - (2) NVDH a Nợ dài hạn b VCSH TSDH II Htx (1)/(2) Chỉ tiêu III Nguồn tài trợ Nguồn vốn tăng Tài sản giảm IV Sử dụng vốn Tài sản tăng Nguồn vốn giảm 31/12/2019 31/12/2018 261.943 1.009.793 18.008 991.785 747.850 1.3503 444.521 -182.578 906.077 103.716 18.193 -185 887.884 103.901 461.556 286.294 1.9631 -1 Năm 2019 Năm 2018 696.633 483.359 213.274 696.633 638.135 58.498 So sánh Tuyêt đối Tỉ lệ (%) -41.07 11.45 -1.02 11.70 62.03 -31.22 So sánh Tuyêt đối Tỉ lệ (%) 407.425 289.208 167.219 316.140 240.206 -26.932 407.425 289.208 226.767 411.368 180.658 -122.160 70.98 189.06 -11.21 70.98 181.41 -67.62 Khái qt: Nhìn bảng phân tích trên, cho thấy tình hình tài trợ năm 2019 có thay đổi so với năm 2018 tất phương diện: quy mô, tỷ lệ cấu Tài trợ đầu năm cuối năm nhìn chung ổn định (Htx > VLC > 0), nguồn tài trợ sử dụng vốn tăng Cho thấy sách tài trợ doanh nghiệp đảm [13] bảo ngun tắc cân tài Cần phải tìm hiểu nguyên nhân dẫn đến thay đổi hoạt động tài trợ doanh nghiệp qua phân tích chi tiết Phân tích chi tiết: + Hệ số tài trợ thường xuyên cuối năm đầu năm 2019 1.3503 lần 1.9631 lần, giảm lần tương ứng 31.22% Hệ số thời điểm > cho thấy công ty đủ nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho TSDH Tình hình cho thấy sách tài trợ cơng ty an tồn, đảm bảo ngun tắc cân tài chính, an toàn, rủi ro thấp, tăng hội đầu tư sinh lời + Vốn lưu chuyển thời điểm cuối năm 2019 261.943 triệu đồng giảm 182.578 lần với tốc độ giảm 41.07% so với đầu năm 444.521 triệu đồng, cho thấy sách tài trợ doanh nghiệp bị điều chỉnh theo hướng an toàn Số vốn lưu chuyển đầu năm cuối năm hợp lý ngành nghề kinh doanh doanh nghiệp, chứng tỏ công ty huy động lượng vừa phải nguồn VDH để tài trợ cho TSNH, đảm bảo nguyên tắc cân tài Tuy nhiên nhà quản trị cần cân nhắc tính hiệu sách quản lý vốn tỷ lệ giảm VLC lớ, cần xem xét lại sách để đảm bảo đủ nguồn tài trợ cho nhu cầu sử dụng vốn Phân tích nhân tố ảnh hưởng: + Nguồn vốn dài hạn cuối năm 2019 1.009.793 triệu đồng tăng 103.716 triệu đồng so với đầu năm 2019 906.077 triệu đồng tương ứng 11.45% Điều cho thấy doanh nghiệp tăng huy động vốn dài hạn làm tăng chi phí sử dụng vốn Nhìn chung khả tự chủ tài cơng ty tương đối ổn định + Tài sản dài hạn cuối năm 2019 747.850 triệu đồng tăng 286.294 triệu đồng so với đầu năm 2019 461.556 triệu đồng tương ứng 62.03% TSDH tăng hay giảm phụ thuộc vào nhiều yếu tố chủ quan sách đầu tư doanh nghiệp TSDH tăng công ty mở rộng đầu tư vào TSCĐ hay đầu tư tài dài hạn Nhìn chung việc đầu tư vào TSDH nâng cao nâng lực sản xuất, sức cạnh tranh sản phẩm cho công ty + Tình hình huy động tài trợ: Năm 2019 tổng nguồn tài trợ 696.633 triệu đồng tăng 289.208 triệu đồng so với năm 2018 407.425 triệu đồng tương ứng 70.98% Nguồn tài trợ năm 2019 tăng nguồn vốn tăng nhanh Nguồn vốn tăng công ty tăng việc huy động vốn VCSH NPT Chỉ tiêu tài sản giảm tỷ lệ giảm nhiều so với tỷ lệ tăng nguồn vốn Trong cấu nguồn tài trợ, tỷ trọng [14] tiêu nguồn vốn tăng tài sản giảm chênh lệch lớn nguồn vốn tăng chiếm 189.06% tiêu tài sản giảm chiếm 11.21% Qua bảng xác định tình hình huy động nguồn tài trợ năm 2018 2019 thấy thay đổi đáng kề tỷ trọng tiêu cấu nguồn tài trợ điển hình hàng tồn kho khoản phải thu ngắn hạn + Tình hình sử dụng nguồn tài trợ: Năm 2019 sử dụng nguồn tài trợ 696.633 triệu đồng tăng 289.208 triệu đồng so với năm 2018 407.425 triệu đồng tương ứng 70.98% Sử dụng nguồn tài trợ năm 2019 tăng tiêu tài sản tăng công ty tăng 411.368 tương ứng 181.41% Chỉ tiêu tài sản cấu sử dụng nguồn vốn chủ yếu đầu tư tài dài hạn Đầu tư tài ngắn hạn tăng doanh nghiệp có xu hướng thu hẹp hoạt động sản xuất kinh doanh chuyển hướng sang hoạt động đầu tư Chỉ tiêu nguồn vốn giảm có xu hướng giảm 122.160 triệu đồng tương ứng 67.62% gia tăng nợ ngắn hạn vốn chủ sở hữu Việc doanh nghiệp gia tăng hoạt động đầu tư nhanh đem lại nhiều rủi ro đặc biệt tình hình kinh tế khó khăn, nhiều biến động Vì doanh nghiệp cần cân nhắc việc tăng giảm tỷ trọng tiêu cấu sử dụng vốn cho phù hợp, đảm bảo an tồn đem lại lợi ích kinh tế cao Kết luận: Tình hình tài trợ doanh nghiệp năm 2019 phù hợp, đảm bảo tính ổn định, an toàn đảm bảo nguyên tắc cân tài huy động NDH để tài trợ NNH Tuy nhiên mặt trái làm giảm hiệu dài hạn chi phí sử dụng vốn cao, địn bảy có tính mặt tác động đến khả sinh lời vốn cổ phần Cho nên, doanh nghiệp cần quan tâm đến chi phí sử dụng vốn, sử dụng nguồn tài trợ mục đích, tiết kiệm để mang lại hiệu kinh tế cao b Bảng phân tích khả tốn cơng ty Đvt: triệu đồng [15] Chỉ tiêu 31/12/2019 31/12/2018 Hệ số KNTT tổng quát 2.4082 3.2039 Tổng TS 1.696.062 1.290.746 Tổng NPT 704.278 402.862 Hệ số KNTT ngắn hạn 1.3817 2.1556 TSNH 948.212 829.190 Nợ ngắn hạn 686.269 384.669 Hệ số KNTT nhanh 0.5876 0.7790 Tiền khoản tương đương tiền 403.270 299.675 Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2018 Hệ số KN chi trả nợ NH 0.5439 -0.0315 Lưu chuyển tiền HĐKD 291.259 -11.316 NNH bình quân 535.469 359.333 So sánh Tuyêt đối Tỉ lệ (%) -0.796 -24.84 405.316 31.40 301.416 74.82 -0.774 -35.90 119.022 14.35 301.600 78.41 -0.191 -24.57 103.595 34.57 Tuyêt đối Tỉ lệ (%) 0.5754 -1827 302.575 -2674 176.136 49.02 Khái quát: Dựa vào bảng phân tích qua số liệu bảng, ta thấy khả toán doanh nghiệp Nhìn chung cơng ty đảm bảo khả toán, nhiên xu hướng biến động xấu nhóm hệ số khả tốn cuối năm 2019 hầu hết có xu hướng giảm so với đầu năm 2018, riêng hệ số KNTT chi trả NNH tăng 0.5754 lần Nguyên nhân hệ số KNTT chi trả NNH tăng lưu chuyển tiền HĐKD NNH bình qn tăng Tóm lại, hoạt động sản xuất kinh doanh sử dụng nguồn vốn doanh nghiệp không hiệu quả, công ty bị phụ thuộc từ bên nhiều nên dẫn đến hệ số tốn cuối năm có xu hướng giảm Trong cần xem xét trọng điểm khả toán tổng quát khả toán ngắn hạn giảm mạnh so với đầu năm Phân tích chi tiết: + Hệ số KNTT tổng quát cuối năm 2019 2.4082 cho biết đồng nguồn vốn mà doanh nghiệp huy động từ NPT đảm bảo 2.4082 đồng tổng tài sản, so với đầu năm 2019 3.2039 hệ số có xu hướng giảm 0.796 lần, tương ứng 24,84% Nguyên nhân tài sản nợ phải trả công ty tăng mạnh, tốc độ tăng tài sản nhanh tốc độ tăng NPT Hệ số KNTT tổng quát thời điểm lớn tức công ty huy động vốn thiên huy động vốn chủ Điều làm cho mức độ độc lập tự chủ tài tăng cao phải chia sẻ quyền kiểm soát, rủi ro toán giảm Doanh nghiệp cần cân nhắc đến tác động liên quan đến hiệu sử dụng đòn bẩy tài + Hệ số KNTT ngắn hạn cuối năm 2019 1.3817 so với đầu năm 2019 2.1556 [16] giảm 0.774 lần, tương ứng 35,9% Cả thời điểm hệ số KNTT ngắn hạn lớn nên đảm bảo KNTT toàn số NNH TSNH tránh tình trạng mạo hiểm giảm rủi ro làm tăng uy tín cơng ty sách tài trợ doanh nghiệp đảm bảo nguyên tắc cân Mặc dù tốc độ tăng NNH nhanh TSNH chưa có khoản nợ bị đánh giá nợ xấu nên KNTT nợ ngắn hạn doanh nghiệp TSNH đảm bảo Tuy nhiên, xu hướng giảm làm giảm mức độ chi trả khoản nợ Mặt khác, TSNH khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn, tài sản có tính khoản thấp nên dù hệ số KNTT ngắn hạn đảm bảo thực tế chưa doanh nghiệp đảm bảo chi trả khoản NNH + Hệ số KNTT nhanh cuối năm 2019 0.5876 so với đầu năm 2019 0.7790 giảm 0.191 lần, tương ứng 24,57% Đây hệ số phản ánh xác KNTT nợ ngắn hạn doanh nghiệp, xét đến nguồn tài trợ tiền khoản tương đương tiền, mục có tính khoản cao TSNH Cả đầu năm cuối năm, hệ số KNTT nhanh nhỏ có xu hướng giảm, cho thấy khả toán nhanh cơng ty khơng khả quan, gặp khó khăn Lượng tiền khoản tương đương tiền chưa đủ để trang trải khoản nợ Tuy nhiên, thực tế khoản nợ chưa đến hạn tốn khả toán nhanh doanh nghiệp xem khả quan Tiền khoản tương đương tiền nguyên nhân doanh nghiệp chưa thể thu tiền bán hàng từ khách hàng, từ đối tác Cơng ty nên rà sốt lại khoản phải thu để lập kế hoạch thu kịp thời để tránh gây ảnh hưởng xấu tới uy tín cơng ty + Hệ số KN chi trả nợ ngắn hạn năm 2019 0.5439 so với năm 2018 -0.0315 tăng 0.5754 lần, tương ứng 1827% Hệ số phản ánh đồng nợ ngắn hạn mà doanh nghiệp huy động đảm bảo 0.5754 đồng lưu chuyển tiền kỳ Hệ số năm < cho thấy công ty không đảm bảo khả chi trả NNH dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, tạo áp lực cân đối dòng tiền từ hoạt động khác Doanh nghiệp cần đẩy mạnh xem xét sách thu chi tiền mặt, quản trị dịng tiền hợp lý kỳ tới để đảm bảo cân đối dòng tiền, thực khả chi trả cách tích cực Kết luận: Qua phân tích khả tốn doanh nghiệp, số tiêu KNTT có xu hướng giảm Chỉ số tiêu KNTT tổng quát, ngắn hạn, [17] nhanh giảm nhìn chung doanh nghiệp đảm bảo khả toán Các khoản nợ doanh nghiệp chủ yếu NNH nợ xấu doanh nghiệp phải cố gắng cân đối dịng tiền doanh nghiệp khơng đảm bảo khả toán nhanh chi trả nợ ngắn hạn từ luân chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh mà khoản nợ doanh nghiệp NNH nên sang năm sau áp lực trả nợ doanh nghiệp lớn không cân đối đủ dòng tiền 3.3 Đánh giá chung ưu điểm, hạn chế nêu đề xuất công ty cổ phần Bibica a Ưu điểm: Qua phân tích khái qt tình hình kết kinh doanh phân tích tình hình tài trợ khả tốn Cơng ty cổ phần Bibica giai đoạn 2018-2019 ta thấy cơng ty có ưu sau: Nói chung, Cơng ty cổ phần Bibica doanh nghiệp có quy mơ lớn Trong năm 2019 doanh thu hoạt động tài doanh nghiệp tăng lên giúp quy mô lợi nhuận khả sinh lời mở rộng Kết cuối hoạt động kinh doanh chưa tính đến tác động chi phí lãi vay thuế dương, cho thấy cơng ty hoạt động có hiệu EBIT ngày tăng cho thấy hiệu quản trị chi phí nói chung cơng ty ngày có hiệu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ năm 2017 giảm so với năm 2016, cho thấy sách bán hàng cơng ty cịn nhiều bất cập, cần cải thiện Doanh nghiệp cần tiếp tục phát huy khả mình, có sách bán hàng hợp lí để thúc đẩy doanh thu, tạo sức mạnh cạnh tranh thị trường Chính sách tài trợ cơng ty đảm bảo ngun tắc cân tài chính, an tồn rủi ro Việc doanh nghiệp quản trị chi phí ổn định, hiệu Chỉ số khả toán tổng quát, ngắn hạn, nhanh giảm đảm bảo khả toán Các khoản nợ doanh nghiệp khơng có nợ xấu Trong giai đoạn mức sinh lời doanh nghiệp có xu hướng tăng lên, nguyên nhânchủ yếu tiêu lợi nhuận trước lãi vay thuế (EBIT), lợi nhuận sau thuế tăng lên tỷ lệ tăng EBIT, LNST lớn tỷ lệ tăng tài sản bình quân vốn chủ sở hữu bình quân b Hạn chế: [18] - Hệ số chi phí gần 1, cơng ty làm ăn có lãi tỷ lệ lợi nhuận thấp - Năm 2019, doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ cơng ty giảm nhu cầu hàng hóa thị trường giảm, cung lớn cầu dẫn đến việc tiêu thụ sản phẩm gặp khó khăn - Sự cạnh tranh khốc liệt đối thủ thị trường Bánh kẹo ảnh hưởng lớn tới hoạt động sản xuất kinh doanh công ty Nhiều dự án công ty phải từ bỏ hiệu suất kinh doanh khơng đạt mục tiêu đề c Đề xuất giải pháp: - Nâng cao việc quản trị dòng tiền quản lý vốn doanh nghiệp Cơng ty vần trọng kiểm sốt dịng tiền thuần, sử dụng địn bảy tài mức an toàn hợp lý - Để tăng doanh thu bán hàng công ty cần nghiên cứu thay đổi nhu cầu thị hiếu khách hàng để kịp thời điều chỉnh khâu cung ứng từ đem đến sản phẩm, dịch vụ tốt chất lượng Cơng ty tăng cường tiếp thị, quảng bá sản phẩm xem xét sách ưu đãi với khách hàng - Doanh nghiệp cần theo dõi chi tiết khoản nợ phải trả, trự lượng tiền định để toán khoản nợ đến hạn Ngồi ra, cơng ty cần phải tăng cường công tác quản lý, thu hồi nợ, thường xuyên theo dõi công nợ khách hàng - Tăng cường áp dụng khoa học công nghệ vào hoạt động sản xuất kinh doanh để nâng cao suất, chất lượng sản phẩm để đáp ứng tối đa nhu cầu khách hàng [19] TÀI LIỆU THAM KHẢO Sách giáo trình Phân tích tài doanh nghiệp năm 2015 (Dùng cho chuyên ngành: Kế tốn, kiểm tốn, tài doanh nghiệp) Chủ biên: GS.TS.NGND Ngô Thế Chi PGS.TS.NSƯT Nguyễn Trọng Cơ Đính kèm Báo cáo tài kiểm tốn (B01-DN B02-DN) CTCP Bibica năm 2018-2019 B01-DN năm 2018 B02 DN năm 2018 B01- DN năm 2019 B02-DN năm 2019 ... Phần I: Lý luận phân tích tình hình kết kinh doanh tình hình tài trợ khả toán 1 Lý luận phân tích tình hình kết kinh doanh Lý luận phân tích tình hình tài trợ khả toán ... Lý luận phân tích tình hình kết kinh doanh tình hình tài trợ khả tốn Lý luận phân tích tình hình kết kinh doanh 1.1 Mục đích phân tích: Thứ nhất, đánh giá tình hình kết kinh doanh doanh nghiệp... cổ phần Bibica Phần III: Phân tích tình hình kết kinh doanh phân tích tình hình tài trợ khả tốn Cơng ty cổ phần Bibica giai đoạn 2018-2019 3.1 Phân tích tình hình kết kinh doanh Công
