(Luận văn học viện tài chính) giải pháp tái cơ cấu nguồn vốn của công ty than hà lầm vinacomin

MỤC LỤC MỤC LỤC i DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT .iii DANH MỤC BẢNG BIỂU iv DANH MỤC SƠ ĐỒ v DANH MỤC HÌNH vi TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VỀ NGUỒN VỐN VÀ TÁI CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY THAN HÀ LẦM - VINACOMIN 1 Lý chọn đề tài Mục đích nghiên cứu đề tài .2 Đối tượng phạm vi nghiên cứu .2 Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài nghiên cứu .3 Phương pháp nghiên cứu .3 Kết cấu đề tài CHƯƠNG 1:CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ NGUỒN VỐN VÀ TÁI CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 1.1.Tổng quan lý luận nguồn vốn cấu nguồn vốn doanh nghiệp 1.1.1 Các khái niệm nguồn vốn doanh nghiệp 1.1.2 Phân loại nguồn vốn doanh nghiệp 1.2 Tái cấu nguồn vốn doanh nghiệp .14 1.2.1 Khái niệm 14 1.2.2 Mục tiêu tái cấu nguồn vốn doanh nghiệp 15 1.2.3 Nội dung tái cấu nguồn vốn doanh nghiệp 15 1.2.4 Các yêu cầu tái cấu nguồn vốn doanh nghiệp 18 1.2.5 Các tiêu đánh giá cấu nguồn vốn tái cấu nguồn vốn doanh nghiệp 19 i LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 1.2.6 Các nhân tố ảnh hưởng đến nguồn vốn tái cấu nguồn vốn doanh nghiệp 22 CHƯƠNG 2:THỰC TRẠNG NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY THAN HÀ LẦM-VINACOMIN GIAI ĐOAN 2011 -2015 26 2.1 Giới thiệu Công ty cổ phần than Hà Lầm - Vinacomin 26 2.2 Thực trạng nguồn vốn Công ty cổ phần than Hà Lầm – Vinacomin giai đoạn 2011 -2015 29 A.Tình hình biến động quy mơ nguồn vốn Cơng ty 29 B.Tình hình biến động cấu nguồn vốn Công ty 31 C Tình hình cân đối nguồn vốn tài sản 34 D Về tình hình đảm bảo an tồn tài huy động vốn 38 E Tình hình đa dạng hóa nguồn vốn, kênh hình thức huy động vốn 40 2.3 Đánh giá chung tình hình nguồn vốn Công ty cổ phần Than – Hà Lầm giai đoạn 2011-2015 .42 CHƯƠNG 3:MỘT SỐ GIẢI PHÁP TÁI CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THAN HÀ LẦM - VINACOMIN .44 KẾT LUẬN 48 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 49 ii LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT BCTC CBCNV Báo cáo tài Cán cơng nhân viên CSH Chủ sở hữu DN Doanh nghiệp DNNN Doanh nghiệp nhà nước KTTT Kinh tế thị trường NH NHTM NPT Ngân hàng Ngân hàng thương mại Nợ phải trả NVTT Nguồn vốn tạm thời NVTX Nguồn vốn thường xuyên PTNB Phải trả người bán SXKD Sản xuất kinh doanh Tập đồn TKV TS Tập đồn cơng nghiệp Than – Khống sản Việt Nam Tài sản TSCĐ Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSLĐ Tài sản lưu động TSNH Tài sản ngắn hạn TTCK Thị trường chứng khoán TTTC Thị trường tài iii LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Một số tiêu kết sản xuất kinh doanh Công ty giai đoạn 20112015 Bảng 2.2: Quy mô nguồn vốn Công ty giai đoạn 2011-2015 Bảng 2.3: Vốn hoạt động Công ty giai đoạn 2011 -2015 Bảng 2.4: Hệ số nợ phải trả vốn chủ sở hữu Công ty giai đoạn 2011-2015 Bảng 2.5: Cơ cấu nguồn vốn vay dài hạn Công ty giai đoạn 2011 -2015 Biểu đồ 2.1: Quy mô nguồn vốn Công ty giai đoạn 2011 - 2015 Biểu đồ 2.2: Cơ cấu NPT VCSH Công ty giai đoạn 2011-2015 Biều đồ 2.3: Cơ cấu NNH NDH Công ty giai đoạn 2011-2015 Biều đồ 2.4: Hệ số nợ Công ty giai đoạn 2011-2015 Biều đồ 2.5: Tỷ lệ NNH/TNV Công ty giai đoạn 2011-2015 Biều đồ 2.6: Tỷ lệ PTNB/TNV Công ty giai đoạn 2011-2015 Biều đồ 2.7: Tỷ lệ NPT/VCSH Công ty giai đoạn 2011-2015 Biều đồ 2.8: Cơ cấu khoản vay nợ dài hạn Công ty giai đoạn 2011-2015 iv LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ 2.1: Sự phù hợp cấu tài sản nguồn vốn v LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC HÌNH Hình 1.1: Các nguồn vốn kinh doanh doanh nghiệp vi LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VỀ NGUỒN VỐN VÀ TÁI CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY THAN HÀ LẦM - VINACOMIN Lý chọn đề tài Trong kinh tế thị trường, định nguồn vốn có ý nghĩa vô quan trọng tổ chức tài doanh nghiệp, đưa định nguồn tác động tới viêc hình thành cấu nguồn vốn ảnh hưởng lớn đến tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu rủi ro tài doanh nghiệp (DN).Tuy nhiên, lĩnh vực kinh doanh vào giai đoạn bão hoà, hay khó khăn từ mơi trường bên ngồi DN có lực tài yếu phải gánh chịu lãi vay lớn khó chống đỡ trước rủi ro rơi vào tình trạng phá sản Trong đó, để đảm bảo an tồn tài nâng cao tỷ suất sinh lời vốn kinh doanh DN cần phải đưa định nguồn vốn đắn nhằm cân đối vốn chủ sở hữu nợ cấu nguồn vốn Trên giới nghiên cứu nguồn vốn từ lâu có nhiều nhà kinh tế nghiên cứu trọng nhiều nước phát triển Nhưng thực tiễn Việt Nam, định nguồn vốn chưa DN quan tâm mức dẫn đến tình trạng thiếu vốn kinh doanh, cấu nguồn vốn không hợp lý, tiềm ẩn nhiều rủi ro an toàn, khả toán khoản nợ lớn gấp nhiều lần vốn chủ sở hữu; sử dụng vốn hiệu quả, vốn thiếu huy động vốn thiếu linh hoạt, chưa đa dạng hóa nguồn vốn lẫn phương thức huy động vốn, việc huy động vốn tài trợ cho loại tài sản cịn chưa mang tính tương thích có tài sản dài hạn hình thành từ nguồn vốn ngắn hạn mang lại rủi ro cho DN Hay nói cách khác, DN thường đưa định nguồn vốn cách cảm tính dựa kinh nghiệm chủ yếu mà chưa tuân thủ theo nguyên lý chung Là doanh nghiệp khai thác than cổ phần hóa Tập đồn Cơng nghiệp Than – Khống sản Việt Nam (Tập đồn TKV), năm qua Cơng ty cổ phần Than Hà Lầm – Vinacomin chủ động huy động vốn để đáp ứng nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, giống nhiều DN khác, cấu nguồn vốn Công ty chưa hợp lý có hệ số nợ cao; an toàn tài LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com theo quy định nhà nước chưa đảm bảo dẫn tới Cơng ty rơi vào tình trạng bị giám sát tài đặc biệt chủ sở hữu khoản nợ lớn gấp nhiều lần vốn chủ sở hữu; phương thức huy động vốn thiếu linh hoạt, thiếu vốn kinh doanh để tập trung vào lĩnh vực sản xuất kinh doanh chính,… Chính vậy, để khắc phục tồn tại, bất cập hành đảm bảo cho nguồn vốn huy động phù hợp với đặc điểm, chiến lược kinh doanh Công ty , việc nghiên cứu đề tài “Giải pháp tái cấu nguồn vốn Công ty than Hà Lầm - Vinacomin” vấn đề thiết thực có ý nghĩa khoa học thực tiễn, giúp cho nhà quản lý Cơng ty nhìn nhận, đánh giá thực trạng nguồn vốn Cơng ty để có giải pháp cấu lại nguồn vốn cho phù hợp, tổ chức nguồn vốn hợp lý nhằm tối đa hóa giá trị DN Mục đích nghiên cứu đề tài - Đề xuất giải pháp tái cấu nguồn vốn Công ty cổ phần Than Hà Lầm – Vinacomin nhằm khắc phục bất cập, tồn hành phù hợp với tình hình, đặc điểm, nhiệm vụ sản xuất kinh doanh Công ty theo mục tiêu cụ thể cải thiện tình hình tài chính, đảm bảo an tồn tài chính, đáp ứng đủ, kịp thời, linh hoạt, có hiệu nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh qua tổ chức nguồn vốn hợp lý nhằm góp phần nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Đối tượng phạm vi nghiên cứu *Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu đề tài là: Nguồn vốn tái cấu nguồn vốn doanh nghiệp *Phạm vi nghiên cứu -Về không gian nghiên cứu: Công ty cổ phần Than Hà Lầm - Vinacomin -Về thời gian nghiên cứu: Các liệu sử dụng đề tài thu thập cho giai đoạn 2010-2015 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài nghiên cứu  Về ý nghĩa khoa học: Đề tài nghiên cứu góp phần làm sáng tỏ vấn đề lý luận nguồn vốn tái cấu nguồn vốn doanh nghiệp nhân tố ảnh hưởng đến nguồn vốn tái cấu nguồn vốn; tiêu đánh giá cấu nguồn vốn tái cấu nguồn vốn nguyên tắc để tái cấu nguồn vốn DN, vận dụng cách hợp lý khoa học nguyên tắc để xây dựng cấu nguồn vốn cho DN KTTT  Về ý nghĩa thực tiễn : Đề tài có giá trị tham khảo cho Cơng ty cổ phần than Hà Lầm –Vinacomin việc hoạch định nguồn vốn xây dựng cấu nguồn vốn hợp lý, linh hoạt phù hợp với đặc thù doanh nghiệp hoạt động ngành khai thác mỏ Ngoài ra, đề tài dùng làm tài liệu tham khảo phục vụ nghiên cứu, học tập, giảng dạy Khoa Kinh tế -QTKD –Trường đại học Mỏ - Địa chất Phương pháp nghiên cứu - Vận dụng phương pháp thống kê, phương pháp phân tích, tổng hợp, so sánh sở phương pháp luận vật biện chứng vật lịch sử để xem xét, đánh giá thực trạng đề xuất giải pháp tái cấu nguồn vốn DN Kết cấu đề tài Ngoài phần mở đầu, kết luận, tài liệu tham khảo phụ lục, Báo cáo đề tài trình bày thành chương sau: Chương 1: Lý luận chung nguồn vốn tái cấu nguồn vốn doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng nguồn vốn Công ty Than Hà Lầm -Vinacomin giai đoạn 2010-2015 Chương 3: Các giải pháp tái cấu nguồn vốn Công ty Than Hà Lầm Vinacomin điều kiện LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ NGUỒN VỐN VÀ TÁI CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 1.1.Tổng quan lý luận nguồn vốn cấu nguồn vốn doanh nghiệp 1.1.1 Các khái niệm nguồn vốn doanh nghiệp Vốn có vai trò quan trọng đến tồn phát triển doanh nghiệp nói riêng kinh tế nói chung Vốn phạm trù xem xét, đánh giá theo nhiều quan niệm với nhiều mục đích khác Do đó, khó đưa khái niệm vốn thỏa mãn tất yêu cầu, quan niệm đa dạng Song hiểu cách khái quát, coi vốn toàn giá trị bỏ ban đầu hay giá trị tích lũy q trình sản xuất doanh nghiệp Trong điều kiện kinh tế thị trường, doanh nghiệp huy động vốn kinh doanh từ nhiều nguồn khác Sự phát triển nhanh chóng thị trường tài (TTTC) tạo điều kiện để doanh nghiệp mở rộng khả huy động vốn cho hoạt động kinh doanh Thông thường nguồn vốn kinh doanh doanh nghiệp huy động theo tiêu chí đặc điểm sở hữu (vốn nợ hay vốn CSH), theo phạm vi huy động (bên hay bên ngoài) theo đặc điểm thời gian sử dụng ngắn hạn hay dài hạn (nguồn vốn thường xuyên hay tạm thời) Các doanh nghiệp cần phải vào điều kiện cụ thể để xác định cấu nguồn vốn tối ưu nhất, đảm bảo cân khả sinh lời rủi ro doanh nghiệp Với cấu nguồn vốn doanh nghiệp đạt chi phí sử dụng vốn thấp giá trị doanh nghiệp cao Về mặt thời gian sử dụng nguồn vốn huy động phải đảm bảo tương thích với thời gian sử dụng tài sản đầu tư, không để xảy rủi ro thời hạn sử dụng nguồn vốn (rủi ro kỳ hạn) Trong việc huy động vốn, doanh nghiệp huy động nguồn tài trợ từ bên bên Tuy nhiên cần xem xét đến điều kiện cụ thể doanh nghiệp chi phí sử dụng nguồn vốn để lựa chọn nguồn vốn bên hay bên cho phù hợp LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com +Vốn hoạt động Bảng 2.3: Vốn hoạt động Công ty giai đoạn 2011 -2015 Đơn vị tính: đồng Chỉ tiêu Cuối Năm 2011 Cuối Năm 2012 Cuối Năm 2013 Cuối Năm 2014 Cuối Năm 2015 TSNH 167.111.726.576 180.678.819.337 329.095.482.125 255.426.557.281 283.166.147.093 364.597.330.725 600.528.079.674 791.618.087.261 493.041.885.467 528.484.674.021 - - - - - 197.485.604.149 419.849.260.337 462.522.605.136 237.615.328.186 245.318.526.928 NVTT(Nợ ngắn hạn) Vốn hoạt động Nguồn:Tổng hợp từ Báo cáo tài Cơng ty cổ phần Than Hà Lầm Nhận thấy giai đoạn 2011-2015, vốn hoạt động Công ty mức âm (