Tìm hiểu về công ty chứng khoán công ty chứng khoán sài gòn thương tín sacombank

ĐẠI HỌC HUẾ TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ Môn học: Nhập mơn chứng khốn Báo cáo nhóm : Tìm hiểu Cơng ty chứng khốn cơng ty chứng khốn sài gịn thương tín sacombank LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com I.Mục lục: II.Tóm tắt báo cáo: III.Nội dung chính: LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Mục A phần mở đầu: 1.phương pháp nghiên cứu + Mục đích : - Tìm hiểu cơng ty chứng khốn sài gịn thương tín sacombank để có nhìn tổng quát công ty đồng thời hạn chế rủi ro đầu tư vào chứng khốn cơng ty + Phạm vi : - Cơng ty chứng khốn sài gịn thương tín sacombank + Phương pháp nghiên cứu : -Thu thập số liệu thứ cấp vòng năm 2008,2009 2010 -Xử lí số liệu thu thập LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com + Hạn chế : - Tài liệu tham khảo thu thập khơng đảm bảo tính xác tuyệt đối, trình độ thời gian có hạn nên cịn thiếu sót nội dung hình thức 2.Giới thiệu tổng quat’ cơng ty chứng khốn: - Thành lập vào 9/2006 với số vốn điều lệ ban đầu 300 tỷ đồng (khoảng 14,63 triệu USD), cung cấp đầy đủ nghiệp vụ bao gồm: mơi giới chứng khốn, lưu ký chứng khoán, bảo lãnh phát hành quản lý danh mục đầu tư -Tháng 3/2011, Sacombank tăng mức vốn điều lệ lên 1266.6 tỷ đồng (khoảng 61,79 triệu USD) ,chiếm 10% thị phần thị trường môi giới - Ông Nguyễn Hồ Nam : chủ tịch hội dồng quản trị Mục B phân tích vĩ mơ : LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com + Tác động lãi suất: - Trong năm 2008,ngân hàng nhà nước có lần điều chỉnh lãi suất bản,lãi suất huy động với mức trần qui định ngân hàng nhà nước 14%/năm,ảnh hưởng khơng nhỏ đến tình hình cho vay huy động vốn scb,lãi suất ngân hàng nhà nước 2011 ??( : lãi suất trái phiếu phủ biến động, bội chi ngân sách dự kiến tiếp tục giảm đi, FDI tiếp tục cản thiện giá trị sản xuất công nghiệp quý I tăng mạnh.) + Tác động lạm phát: - ảnh hưởng tới tình hình hoạt động cơng ty niêm yết, cung – cầu cổ phiếu,tình hình kinh tế xã hội, khách hàng bán tống chứng khoán gây nhiều ảnh hưởng tiêu cực + Tác động sách tiền tệ : LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Chính sách tiền tệ thực thi sở đảm bảo mục tiêu tăng trưởng GDP 6,5% CPI 8% Nếu Chính phủ trì mục tiêu thị trường chứng khốn điều chỉnh theo hướng tích cực + Tác động khủng hoảng kinh tế: - Khủng hoảng kinh tế 2007-2008 có tác động mạnh mẽ đến kinh tế Việt Nam,là cú đánh mạnh vào tâm lý nhà đầu tư thị trường chứng khốn,gây ảnh hưởng lớn đến cơng ty chứng khốn nước Mục C phân tích ngành – Mơ hình SWOT 1.Strengths : - Là CTCK lớn VN số vốn điều lệ, mạng lưới rộng khắp,thị phần môi giới chất lượng dịch vụ,là người tiên phong tìm hướng - Cung cấp đầy đủ tất sản phẩm nghiệp vụ CTCK LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Được hậu thuẫn Tập đồn Sacombank giàu kinh nghiệm có uy tín với lực tài dồi mạng lưới phát triển rộng lớn từ tạo hội đầu tư đáng giá - Cập nhật thường xuyên nhanh chóng thơng tin thị trường cho đối tác nhà đầu tư 2.Weakness : - Đội ngũ nhân viên gần ½ chưa có đại học - Bộ máy cấu tổ chức cơng ty cịn cầu kỳ,nhiều chức phận,hoạt động tốn chi phí - Trình độ tổ chức ngun tắc quản lý chưa phù hợp tương xứng với nội lực LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3.Opportunities : - Các gói kích cầu hỗ trợ doanh nghiệp CP triển khai đồng loạt mạnh mẽ,lãi suất giữ ổn định 8% - VN gia nhập tổ chức thương mại giới (WTO) mở cửa thị trường tài giúp cho sacombank tiếp xúc với quốc tế nên có điều kiện học hỏi nâng cao trình độ quản trị đến hợp tác - Có ổn định trị xã hội đặc biệt khn khổ pháp lý hoạt động môi giới CK ngày hoàn thiện,minh bạch tạo điều kiện phát triển thị trường CK 4.Threats : LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Tình hình kinh tế giới ln ln có biến gây ảnh hưởng đến hoạt động cơng ty CK - Quy trình quản trị chưa phù hợp với chuẩn mực quốc tế,tính minh bạch cịn thấp - Có nhiều đối thủ cạnh tranh - TTCK giai đoạn ảm đạm Mục D nghiệp vụ kinh doanh chứng khốn I.1 Các nghiệp vụ : Cơng ty chứng khốn SBS có nghiệp vụ kinh doanh chứng khốn,đó nghiệp vụ : LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com môi giới chứng khoán tự doanh chứng khoán bão lãnh phát hành chứng khoán tư vấn đầu tư chứng khoán nghiệp vụ khác I.2 : Doanh thu cụ thể * Doanh thu tính triệu đồng Nghiệp vụ Doanh thu 2008 Doanh thu 2009 Doanh thu 2010 Môi giới CK 30.857 138.224 119.534 Tự doanh CK 297.303 547.319 1.153.100 Bảo lãnh phát 692.221 13.991 34.997 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com hành CK Tư vấn đầu tư 33.595 6.984 73.200 Nghiệp vụ khác 3.773 63.774 75.625 Bảng 1: doanh thu từ nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán SBS - năm 2008,nghiệp vụ bảo lãnh CK chiếm doanh thu lớn 692.221 triệu,tiếp sau tự doanh CK đạt 297.303 triệu nghiệp vụ khác - năm 2009, doanh thu từ tự doanh CK tăng vượt bậc,đạt 547.319 triệu,môi giới CK đạt 138.224 triệu,nghiệp vụ khác tăng từ 3.773 triệu năm 08 lên 63.774 triệu - sang năm 2010,tự doanh CK tiếp tục thể vai trị mình,đạt đến 1.153.100 triệu,môi giới CK đạt 119.534 triệu,các nghiệp vụ khác tăng rõ rệt so với năm 09 tư vấn đầu tư từ 6.984 triệu năm 09 lên LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 73.200 triệu năm 2010,bão lãnh phát hành CK tăng từ 13.991 triệu lên 34.997 triệu III.So sánh với SSI 1.Cơ cấu doanh thu năm 2010 Bảng : Cơ cấu doanh thu năm 2010 cơng ty chứng khốn nằm top10 - SSI : doanh thu từ môi giới CK chiếm 12%,từ tự doanh CK chiếm 47%,tư vấn chiếm 7%,còn lại 31% từ DT khác LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - SBS : doanh thu từ môi giới CK chiếm 8%,từ tự doanh CK chiếm 81%,tư vấn chiếm 5%,còn lại 3% từ DT khác 2.Doanh thu từ nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán * Doanh thu tính triệu đồng Nghiệp vụ Doanh thu 2008 Doanh thu 2009 Doanh thu 2010 Môi giới CK 115.752 196.204 176.044 Tự doanh CK 453.734 603.680 710.011 8.646 9.236 13.140 9.457 50.302 108.242 Bỏa lãnh phát hành CK Tư vấn đầu tư LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nghiệp vụ khác 5.414 1.757 2.421 Quản lý danh mục 44.562 88.419 19.812 đầu tư Bảng 3: doanh thu từ nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán SSI - Qua bảng doanh thu từ nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán ssi sbs,thấy năm 08,09 doanh thu chủ yếu ssi tự doanh CK.đặc biệt năm 2010 doanh thu từ tự doanh CK chiếm 47% doanh thu SSI (710.011 triệu),nghiệp vụ môi giới mang lại 12% doanh thu,còn lại đến từ nghiệp vụ khác - Đối với SBS,doanh thu 08 lớn đến từ bão lãnh phát hành CK (692.221 triệu),năm 09 lớn từ tự doanh CK (547.319 triệu),năm 2010, doanh thu từ tự doanh CK chiếm tới 81% (1.153.100 triệu ),còn lại đến từ nghiệp vụ khác LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Mục E Phân tích tình hình tài chính: 2008 2009 2010 Chỉ số 1.923.390/1.292 6.592.465/3.732.949 8.506.286/7.424.432 kn 950 =1.7660 =1.1457 =1.4876 1.7660 1.1457 toán thời Chỉ số 1.4876 kn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com toán nhanh Chỉ số 790.000/(7.373+ (1.980.000+2.120.000/(2.126.34 (3.501.000+130.000)/ trái 1.156.007) 7+1.271.055) (139.748+1.625.216) phiếu =0.6791 =1.2068 =2.057 Chỉ số 3.1047/406.399 280.442\770.292 101.673/1.377.220 lợi =0.0764 =0.3641 =0.0738 Chỉ số 254.467/770.292 98.259/1.377.220 lợi =0.3304 =0.07134 nhuận hoạt động nhuận LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ròng Vốn 1.923.390- 6.592.465-3.732.949 8.506.286-7.424.432 hoạt 1.292.950 =2.859.516 =1.081.854 động =630.440 = Chỉ số toán thời = Chỉ số toán thời = Chỉ số toán thời = Chỉ số toán thời 254.467+19.260+2.424+5.959 98.259+37.130+3.279+ Chỉ số = Chỉ số tài sản toán thời lưu động Chỉ số = Chỉ số TS nhạy toán thời cảm Lưu 31.047+7.201+1 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com lượng 251+620 = tiền mặt 40.119 P/B ROE 31.017/1.156.007 =282.110 11.235=149.903 15.000 nghìn /10.915 nghìn 35000 nghìn / 11.544 nghìn = 1,37 = 3.03 253.600/1.240.966 = 20,4 98.259/1.625.443 = 6,04 = 2,68 Chỉ số khả tốn Nhìn vào số liệu báo cáo ta thấy tình linh hoạt nghĩa khả chi trả khoản nợ , đặc biệt nợ ngắn hạn công ty qua năm tăng dần đạt đến ngưỡng an toàn với năm 2010 1,857086337 Hệ số > đánh giá an tồn cong ty trang trải khoản nợ ngắn hạn mà không cần đến nguồn thu hay doanh số bán Biểu khả chuyển đổi tài sản lưu động thành tiền khoảng thời gian ngắn năm để đảm bảo cho LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com việc toán khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp ổn định nắm tầm kiểm soát Sự gia tăng số tài sản lưu động ngày tăng lên Năm 2008 với số gần phản ánh thực trạng lúc kinh tế bị suy thối khủng hoảng kinh tế tồn cầu với sách thắt chặt tiền tệ nước ta làm lãi suất giảm đầu tư giảm với việc sức hấp dẫn thị trường vàng thu hút nhiều nhà đầu tư đổ vốn vào Sự tăng lên số năm 2009 2010 cho thấy tình hình kinh tế ổn định triển vọng phát triển doanh nghiệp tôt số toán nhanh: số trái phiếu năm 2010 2.057 cho biết 20.57% vốn dài hạn huy động trái phiếu,chỉ số 50% cho thấy cơng ty có cấu trúc vốn chắn,chỉ số nợ chiếm phần nhỏ cấu nguồn vốn cho thấy cơng ty rủi ro tiềm ẩn.chỉ số trái phiếu công ty qua năm tăng năm 2007 số mức 0.2046 tức khoảng 2.046% đến LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com năm 2010 tăng lên 20.57%.tuy nhiên số 50% cho thấy công ty có cấu trúc vốn chắn,chỉ số nợ chiếm phần nhỏ cấu nguồn vốn cho thấy cơng ty rủi ro tiềm ẩn số lợi nhuận hoat động công ty năm 2010 0.0738 cho ta thấy 0.0738 đồng lợi nhuận gộp sinh từ đồng doanh số bán.suy công ty chi phí 0.9262 đồng để tạo 1đồng doanh số bán thực.chỉ số qua năm có biến động năm 2008 0.0764,năm 2009 tăng lên 0.3641 đến năm 2010 giảm xuống 0.0738…………… số lợi nhuận ròng năm 2010 0.07134 cho ta thấy sau trừ tiền lãi thuế công ty thu 0.07134 đồng đồng doanh số bán.chỉ số hai năm 2007 2008 giống với số lợi nhuận hoat động từ năm 2009 có thay đổi năm 2009 0.3304,năm 2010 0.07134 số số quan trọng yếu tố chi phối thị giá cổ phần,nó cho biết số thu nhập mà cổ đông thường hưởng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com vốn hoạt động :ngày tăng tăng mạnh từ 2008-2009 ,năm 2008( 63044)năm2009 (2859516)và năm 2010(1081854) phản ánh tài sản lưu động ngày lớn tăng nhanh vốn hoạt động tăng tài sản lưu động cho thấy khả chuyển đổi nhanh tài sản công ty để trả nợ lớn, tính khoản cao.vốn hoạt động doanh nghiệp qua năm cao cho thấy tình hình tài cơng ty lành mạnh số tài sản lưu động: năm 2010 la 1.1457 cho thấy công ty chưa đáp ứng an tồn khả tốn,chỉ số đảm bảo khả ngăng toán.chỉ số qua năm nhỏ năm 2007 là1.8026, năm 2009 là1.7660 cho thấy cơng ty chưa đáp ứng an tồn khả toán số tài sản nhạy cảm năm 2010 công ty 1.1457 số > cho thấy độ an toàn cơng ty tốn nợ ngắn hạn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com thời gian ngắn mà không cần them lợi túc hay doanh thu.chỉ số qua năm > cho thấy mức mức độ an tồn cơng ty cao lưu lượng tiền mặt năm 2010 149903 lưu lượng tiền mặt dương cho thấy cơng ty có thu nhập đầy đủ để chi trả chi phí phân chia cổ tức cho cổ đơng qua năm lưu lượng tiền mặt công ty tăng lên năm 2008 40119 đến năm 2009 282110 cho thấy công ty ngày phát triển ,Nhưng giữ tiền mặt khoản tương đương tiền mức cao để bảo đảm chi trả khoản nợ ngắn hạn việc làm khơng thực tế đồng nghĩa với việc doanh nghiệp sử dụng loại tài sản có tính khoản cao cách có hiệu Doanh nghiệp hồn tồn sử dụng số tiền khoản tương đương tiền để tạo doanh thu cao (ví dụ cho vay ngắn hạn) Vì cần hạn chế tu giứ tiền măt nắm giữ đem vào lưu thông biện pháp cấp bách.số LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com liệu phù hợp với điều kiện tình hình kinh tế năm cho thấy tỷ lệ dự trữ bắt buộc cao lãi suất cao, phủ tăng cường kiềm chế lạm phát 10 số p/b năm 2009 1.37 năm 2010 3.03.cho thấy qua năm số tăng lên,chỉ tiêu cao chứng tỏ cơng ty có khả lớn để phát triển tương lai 11 số roe:chỉ tiêu công ty năm 2008 2.86 năm 2009 tăng lên 20.4 đến năm 2010 số 6.04 tiêu quan trọng cổ đơng cơng ty,nó đảm bảo mức thu nhập cho cổ đơng góp vốn cổ phần vào công ty Mục F kết luận 1.Nhận xét đánh giá: LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com -SBS CTCK có lực cạnh trạnh mạnh, có tiềm tiềm lực lớn tài -SBS cơng ty hoạt động có lợi nhuận lớn, có khả tốn chi trả cao -Xu hướng phát triển tự doanh chứng khốn Tư vấn: Q trình hoạt động phát triển ln có hội thách thức, đó: -Cần nâng cấp, đổi máy quản lý nhằm giảm chi phí nâng cao chất lượng hoạt động -Tạo đồng cao cách tuyển chọn nhân viên có trình độ khả làm việc chuyên nghiệp -Phát triển thêm, mạnh đồng nghiệp vụ CK LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... - Tìm hiểu cơng ty chứng khốn sài gịn thương tín sacombank để có nhìn tổng qt công ty đồng thời hạn chế rủi ro đầu tư vào chứng khốn cơng ty + Phạm vi : - Cơng ty chứng khốn sài gịn thương tín. .. Cơng ty chứng khốn SBS có nghiệp vụ kinh doanh chứng khốn,đó nghiệp vụ : LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com mơi giới chứng khốn tự doanh chứng khoán bão lãnh phát hành chứng. .. nhanh tài sản công ty để trả nợ lớn, tính khoản cao.vốn hoạt động doanh nghiệp qua năm cao cho thấy tình hình tài cơng ty lành mạnh số tài sản lưu động: năm 2010 la 1.1457 cho thấy công ty chưa đáp