Thông tin tài liệu
Kể từ sau gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) năm 2006, Việt Nam tham gia đầy đủ định chế kinh tế toàn cầu, mở rộng thị trường hàng hóa dịch vụ tài chính, đầu tư quốc tế, đổi mạnh mẽ đồng thể chế, đồng thời, cải tiến hành quốc gia theo hướng đại hóa Có thể thấy rõ phát triển tực rỡ kinh tế Việt Nam thông qua diễn biến thị trường tài nói chung thị trường chứng khốn nói riêng Một số lượng lớn doanh nghiệp niêm yết cổ phiếu sàn giao dịch chứng khoán đồng nghĩa với số tiền khổng lồ đưa vào kinh tế Bên cạnh hội đó, thách thức kinh tế Việt Nam không nhỏ Sự cạnh tranh gay gắt thị trường mở đòi hỏi doanh nghiệp phải liên kết để tồn tại… Do đó, vấn đề xác định giá trị doanh nghiệp trở thành mối quan tâm hàng đầu nhiều nhà kinh tế kết xác định giá trị doanh nghiệp cho thấy tranh tổng quát tình hình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Đây sở quan trọng để phục vụ việc định đầu tư, cấp tín dụng, mua bán, sáp nhập doanh nghiệp… Khơng nằm ngồi quy luật đó, cơng ty TNHH Vật liệu gốm sứ Huế xin chuyển đổi sang loại hình cơng ty cổ phần năm 2005 phải tiến hành thủ tục xác định giá trị doanh nghiệp Dưới số nhận xét đánh giá bước xác định giá trị doanh nghiệp công ty cổ phần Vật liệu gốm sứ Huế Do nhận thức cịn hạn chế nên viết cịn nhiều thiếu sót kính mong độc giả bảo thêm Xin chân trọng cảm ơn TS Nguyễn Ngọc Quang giúp đỡ hoàn thành tiểu luận Xin chân thành cảm ơn! LUAN VAN CHAT LUONG download1 : add luanvanchat@agmail.com NỘI DUNG KHÁI QUÁT VỀ XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP I Khái niệm xác định giá trị doanh nghiệp Xác định giá trị doanh nghiệp (định giá) việc điều tra chi tiết đánh giá hoạt động doanh nghiệp nhằm xác định giá trị hữu tiềm doanh nghiệp Xác định giá trị doanh nghiệp tính tốn với độ tin cậy cao khoản thu nhập mà doanh nghiệp tạo trình sản xuất kinh doanh, làm sở cho hoạt động giao dịch thông thường thị trường Các trường hợp phải tiến hành xác định giá trị doanh nghiệp - Doanh nghiệp cổ phần hoá - Doanh nghiệp đăng ký kinh doanh thị trường chứng khoán - Doanh nghiệp chuyển đổi vốn, hình thức sở hữu - Đầu tư ngắn, dài hạn trê thị trường chứng khoán - Quản trị giá trị doanh nghiệp - Mua bán sáp nhập doanh nghiệp - Nhượng bán tài sản, cổ phiếu doanh nghiệp - Mua bảo hiểm, cấp tín dụng cho doanh nghiêp - Xác định giá trị doanh nghiệp phục vụ nhiệm vụ cho điểm xếp doanh nghiệp thị trường Các phương pháp tiến hành xác định giá trị doanh nghiệp - Căn vào giá trị nội - Căn vào khả sinh lời doanh nghiệp, - Phương pháp kết hợp - Căn vào hệ số giá thu nhập - Phương pháp giá trị tài sản - Phương pháp dòng tiền chiết khấu Trong đó, phương pháp giá trị tài sản dịng tiền chiết khấu sử dụng nhiều LUAN VAN CHAT LUONG download2 : add luanvanchat@agmail.com doanh nghiệp Việt Nam Việc xác định giá trị doanh nghiệp cơng việc phức tạp Có nhiều phương pháp xác định khác để xác định giá trị doanh nghiệp Mỗi phương pháp định giá doanh nghiệp dựa nhìn nhận từ góc độ khác Mỗi phương pháp đưa phải thích ứng với hồn cảnh cụ thể doanh nghiệp tầm nhìn nhận nhà đầu tư Khơng có phương pháp phù hợp hồn cảnh Vì vậy, sử dụng phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp cần xem xét kỹ mặt ưu điểm nhược điểm nó, phù hợp với điều kiện cụ thể mà người bán người mua doanh nghiệp chấp nhận Sự phối hợp phương pháp để xác định giá trị doanh nghiệp với nhìn nhận từ nhiều góc độ khác thông tin cần thiết giúp cho việc xác định đắn giá trị doanh nghiệp thị trường Căn để xác định giá trị doanh nghiệp - Báo cáo tài thời điểm xác định giá trị doanh nghiệp - Số lượng chất lượng tài sản theo kiểm kê phân loại thực tế; - Tính kỹ thuật tài sản, nhu cầu sử dụng giá thị trường; - Giá trị quyền sử dụng đất, khả sinh lời doanh nghiệp (vị trí địa lý, thương hiệu, ) - Kết kiểm toán báo cáo tài (Áp dụng tổ chức tài chính, tín dụng sử dụng phương pháp tài sản để xác định tài sản vốn tiền, khoản công nợ phải thực kiểm kê, đánh giá tài sản cố định, khoản đầu tư dài hạn giá trị quyền sử dụng đất theo chế độ Nhà nước quy định) LUAN VAN CHAT LUONG download3 : add luanvanchat@agmail.com II ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY TNHH VẬT LIỆU GỐM SỨ HUẾ 2.1 Vài nét Công ty TNHH Vật liệu Gốm sứ Huế - Tên công ty: Công ty TNHH Vật liệu Gốm sứ Huế - Tên tiếng Anh: Hue Ceramic Material Company Limited (FRIT HUE) - Địa chỉ: Lô A1, KCN Phú Bài, Thừa Thiên Huế - ĐT: 054 3862 123/ 3862 355 Fax: 054.3862 124 - Email: frithue@dng.vnn.vn Ngành nghề kinh doanh - Sản xuất kinh doanh menfrit loại hóa chất thuộc lĩnh vực gốm sứ - Khai thác chế biến khoáng sản - Xây dựng dân dụng, cơng nghiệp Sản phẩm - Các loại frit đục - Khai thác, chế biến cát 2.2 Quá trình hình thành phát triển Công ty Cổ phần Vật liệu Gốm sứ Huế tiền thân xí nghiệp sản xuất vật liệu gốm sứ Huế (đơn vị trực thuộc công ty kinh doanh Nhà Thừa Thiên Huế) thành lập theo Quyết định số 13/QĐ-SXKD-TC/HC ngày 03/06/2000 Sở xây dựng Thừa Thiên Huế Ngày 27/02/2004 UBND tỉnh Thừa Thiên Huế ký Quyết định số 432/QĐ-UB LUAN VAN CHAT LUONG download4 : add luanvanchat@agmail.com định sáp nhập công ty kinh doanh nhà Thừa Thiên Huế vào công ty xây lắp Thừa Thiên Huế Ngày 15/03/2004, Giám đốc Công ty xây lắp Thừa Thiên Huế ký Quyết định số 30/QĐ-CTXL chuyển xí nghiệp sản xuất kinh doanh vật liệu gốm sứ Thừa Thiên Huế thành công ty TNHH Vật liệu Gốm sứ Huế Hình thức pháp lý: Cơng ty TNHH MTV hoạt động theo mơ hình “Cơng ty Mẹ - Cơng ty Con” theo giấy chứng nhận ĐKKD số 3104000009 ngày 19/03/2004 Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh Thừa Thiên Huế cấp Ngày 11/10/2005, UBND tỉnh Thừa Thiên Huế ký Quyết định số 3508/QĐUBND v/v phê duyệt phương án cổ phần hóa cơng ty TNHH Vật liệu Gốm sứ Huế Ngày 14/12/2005, UBND tỉnh Thừa Thiên Huế ký Quyết định số 4217/QĐUBND v/v chuyển Công ty TNHH Vật liệu Gốm sứ Huế thành Công ty Cổ phần FritHue Ngày 28/12/2005, Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh Thừa Thiên Huế cấp giấy CN ĐKKD số 3103000148 cho Công ty Cổ phần FritHue Cơng ty Cổ phần FritHue thức hoạt động ngày 01/01/2006 Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số: 3103000148 Sở Kế hoạch Đầu tư tình Thừa Thiên Huế cấp ngày 28/12/2005, Vốn điều lệ: 33.000.000.000 đồng, Tỷ lệ góp vốn: 29,35%, Đai diện theo Pháp luật: Ơng Nguyễn Hữu Bình – Giám đốc Cơng ty 2.3 Căn xác định giá trị doanh nghiệp Cơng ty CP Vật liệu Gốm sứ Huế - NghÞ định số 187/2004/NĐ- CP ngày 16/11/2004 Chính phủ việc chuyển công ty nhà n-ớc thành công ty cổ phần; - Thông t- 126/2004/TT- BTC Bộ tài h-ớng dẫn thực Nghị định số 187/2004/NĐ- CP Chính phủ; - Quyết định số 439/BXD- CSXD ngày 25/09/1997 Bộ xây dựng ban hành quy chuẩn xây dựng tập I tập II; - Quyết định số 206/2003/QĐ- BTC ngµy 12/12/2003 cđa Bé tµi chÝnh ban hµnh chÕ độ quản lý, sử dụng trích khấu hao TSCĐ; LUAN VAN CHAT LUONG download5 : add luanvanchat@agmail.com - QuyÕt định số 4285/2004/QĐ- UB UBND tỉnh Thừa Thiên Huế việc ban hành đơn giá xây dựng bản; - Biên bàn giao tài cho công ty TNHH VËt liƯu gèm sø H ngµy 15/05/2004 cđa Hội đồng bàn giao tài chính; - Các báo cáo toán có kiểm toán năm 2002, 2003, 2004 báo cáo toán ch-a đ-ợc kiểm toán thời điểm 31/03/2005; văn quy định pháp luật hành khác 2.4 Nguyờn tc nh giỏ 2.4.1 Tài sản vật Chỉ đánh giá tài sản dự kiến tiếp tục sử dụng sau chuyển thành công ty cổ phần, không đánh giá tài sản doanh nghiệp không cần dùng, tài sản ứ đọng, tài sản chờ lý Giá trị thực tế tài sản xác định sở giá thị trường chất lượng tài sản thời điểm định giá 2.4.2 Tài sản phi vật Căn sở biên đối chiếu, thư xác nhận, hồ sơ chứng từ gốc, sổ kế tốn Báo cáo tài thời điểm xác định giá trị doanh nghiệp 2.5 Phương pháp tính giá Cơng ty TNHH Vật liêu sứ Huế xác định định giá trị trước tiến hành cổ phần hoá theo “phương pháp tài sản” Giá trị thực tế công ty Giá trị tài = sản vật Tài sản + tiền + Các khoản nợ phải thu Các khoản + chi phí dở dang Các tài sản ký cược, + ký quỹ ngắn dài hạn Giá trị tài sản + vơ hình (nếu có) Vốn góp liên + doanh Với nước ngồi Các khoản đầu tư tài + ngắn dài hạn Giá trị lợi + kinh doanh Giá trị + tài sản khác LUAN VAN CHAT LUONG download6 : add luanvanchat@agmail.com Kết xác định giá trị doanh nghiệp C«ng ty TNHH VËt liƯu Gèm sø H T T Chỉ tiêu Sổ sách kế toán Số liệu xác định Chênh lệch lại = 3- A Tài sản dùng 60.789.316.870 60.039.945.541 (749.371.329) I Tài sản cố định đầu t- dài 29.055.105.936 hạn 28.484.065.100 (571.040.836) Tài sản cố định 28.393.686.380 27.822.645.544 (571.040.836) Tài sản cố định hữu hình 28.357.006.880 27.785.966.044 (571.040.836) Tài sản cố định vô hình 36.679.500 36.679.500 - (I+II+III+IV) Các khoản đầu t- tài dài hạn - Chi phÝ x©y dùng dë dang 590.393.686 - Các khoản kí quỹ, kí c-ợc dài hạn - Chi phí trả trớc dài hạn 71.025.870 - II Tài sản l-u động đầu t- 31.734.210.934 ngắn hạn 31.555.880.441 178.330.493 Tiền mặt 188.535.556 188.535.556 - Tiền mặt tồn quỹ 9.346.000 9.346.000 - Tiền gửi ngân hàng 0 - Đầu t- tài ngắn hạn 0 - Các khoản phải thu 15.641.951.176 15.641.951.176 Phải thu khách hàng 13.976.131.134 13.976.131.134 - Trả tr-ớc cho ngời bán 1.596.872.040 1.596.872.040 - Thuế GTGT đ-ợc khấu trừ 43.948.002 43.948.002 - Các khoản phải thu kh¸c 25.000.000 25.000.000 - 590.393.686 71.025.870 LUAN VAN CHAT LUONG download7 : add luanvanchat@agmail.com Ph¶i thu néi bé 0 - Dự phòng phải thu khó đòi 0 - Vật t- hàng hoá tồn kho 15.518.983.389 15.308.053.814 (210.929.575) Nguyên vật liệu tồn kho 6.082.333.744 6.037.361.703 (44.972.041) Công cụ dơng kho 33.727.790 33.727.790 - Chi phÝ s¶n xuÊt dë dang 61.998.136 61.998.136 - Thµnh phÈm tån kho 9.531.481.036 9.174.966.186 (356.514.850) Dự phòng giảm giá hàng tồn (190.557.317) kho 190.557.317 Hàng hoá tồn kho 0 - Tài sản l-u động khác 384.740.813 417.339.895 32.599.082 Chi phí nghiệp 0 - III Giá trị lợi doanh nghiệp 0 - IV Giá trị quyền sử dụng đất 0 - B Tài sản không cần dùng 0 - I TSCĐ đầu t- dài hạn 0 - Tài sản cố định 0 - Các khoản đầu t tài dài hạn - Chi phí XDCB dở dang 0 - Các khoản ký quỹ ký c-ợc dài hạn - II TSLĐ đầu t- ngắn hạn 0 - Công nợ khả thu hồi - Vật t- hàng hoá ứ đọng phẩm chất - C Tài sản chờ lý - LUAN VAN CHAT LUONG download8 : add luanvanchat@agmail.com I Tài sản cố định đầu t- dài hạn - II Tài sản l-u động đầu t- ngắn hạn - D Tài sản hình thµnh tõ quü khen - doanh 60.789.316.870 60.039.945.541 (749.371.329) Tổng giá trị thực tế doanh 60.789.316.870 nghiệp(A) 60.039.945.541 (749.371.329) 48.971.949.646 (179.267.411) - th-ëng lỵir Tỉng giá trị nghiệp(= A+B+C+D) E1 Nợ thực tế phải trả 49.151.217.057 Trong đó: giá trị quyền sử dụng ®Êt míi nhËn giao ph¶i nép NSNN E2 Sè d- q khen thëng lỵi - E3 Ngn kinh phí nghiệp - Tổng giá trị phần vốn nhà n 11.638.099.813 ớc doanh nghiệp = A(E1+E2+E3) 11.067.995.895 (570.103.918) (Nguồn: Tài liệu định giá công ty gốm sứ Huế- Ngân hàng Công Th-ơng Việt Nam) Giỏ tr thực tế phần vốn nhà nước công ty phần lại sau lấy tổng giá trị thực tế công ty trừ (-) khoản nợ thực tế phải trả, số dư quỹ khen thưởng, phúc lợi, số dư nguồn kinh phí nghiệp Giá trị thực tế phần vốn nhà nước cong = Giá trị thực tế công ty ty - Các khoản nợ Số dư quỹ khen thưởng, thực tế phải - quỹ phúc lợi, nguồn kinh trả phí nghiệp GNN = GTT -GN - GKTPT LUAN VAN CHAT LUONG download9 : add luanvanchat@agmail.com Giá trị thực tế phần vốn nhà nước công ty ( GNN): GNN =60.039.945.541- 48.971.949.646-0=11.067.995.895đ Vậy giá trị thực tế phần vốn nhà nước công ty 11.067.995.895đ 2.6 Tính tốn giá trị tài sản công ty TNHH Vật liệu gốm sứ Huế 2.6.1 Đối với tài sản cố định hữu hinh (TSCĐHH) TSC§HH công ty TNHH Vật liệu gốm sứ Huế đ-ợc xác định giá trị lại theo tỷ lệ % so với nguyên giá TSCĐ mua sắm đ-ợc đầu t- xây dựng Tỷ lệ đ-ợc xác định sở thực trạng tài sản mức độ hỏng thực tế tài sản cần đánh giá thời điểm 31/03/2005 a) TSC l nh ca, vt kin trúc Nguyên giá TSCĐ nhà cửa vật kiến trúc đ-ợc xác định theo đơn giá nhà cửa vật kiến trúc theo m2 sàn đ-ợc quy định định số 122/QĐ- UB ngày 24/07/2003 UBND tỉnh Thừa Thiên Huế Giá trị lại nhà cđa vËt kiÕn tróc vËn dơng theo th«ng t- sè 13/LB- TT ngày 18/08/1994 liên Bộ Xây dựng- Tài chính- Vật giá Chính phủ h-ớng dẫn ph-ơng pháp xác định giá trị lại nhà việc bán nhà thuộc sở hữu nhà n-ớc cho ng-ời thuê Trong chất l-ợng lại TSCĐ nhà cửa vật kiến trúc đ-ợc sử dụng theo ph-ơng pháp thống kê kinh nghiệm, tỷ lệ chất l-ợng lại nhà vào thực trạng nhà, niên hạn sử dụng thời gian đà sử dụng nhà Giá tr li ca TSCĐ nhà cửa, vật kiến tróc dùng làm văn phßng, nhà ở, nhà làm việc sử dng c xác nh không di 30% nguyên giá b) TSCĐ m¸y mãc thiết bị C¸c tài sản ánh giá li theo t l (%) li nguyên giá sở quan sát hin trng ca TSCĐ, hiệu suất sử dụng, tiªu hao nguyªn, nhiªn liƯu so víi c«ng st thiÕt kế, mức độ lạc hậu v k thut Các tài sản l-u hành thị tr-ờng tài sản t-ơng đ-ơng thời điểm định giá lấy theo nguyên giá báo cáo tài thời điểm 31/03/2005 sổ kế toán Chất l-ợng tài sản LUAN VAN CHAT LUONG download10: add luanvanchat@agmail.com vào đặc tính kỹ thuật, tuổi thọ, tình trạng thực tế có tham khảo thời gian khấu hao theo quy định Bộ tài Máy móc thiết bị đầu t- từ năm 2002 đến năm 2004, nguyên giá đ-ợc lấy theo giá trị hồ sơ, sổ kế toán Máy móc thiết bị đ-ợc đầu t- từ năm 2002 trở tr-ớc đ-ợc xác định theo giá thị tr-ờng thời điểm định giá nhà cung cấp thiết bị chuyên dùng chi phí lắp đặt chạy thử Máy móc thiết bị đà hết khấu hao mà dùng, tính giá trị lại tối thiểu 20% theo nguyên giá báo cáo tài thời điểm 31/03/2005 c) i vi tài sản cố định ph-ơng tiện vận tải Nguyên giá ph-ơng tiện vận tải đợc xác định nh- sau: Các ph-ơng tiện vận tải đ-ợc đầu t mua năm 2002 2004 lấy theo nguyên giá báo cáo tài thời điểm 31/03/2005 Ph-ơng tiện vận tải đà hết khấu hao mà dùng, tính giá trị lại tối thiểu 20% theo giá trị nguyên giá báo cáo tài thời điểm 31/03/2005 Giá trị lại ph-ơng tiện vận tải đợc xác định theo tỷ lệ lại ph-ơng tiện vận tải so với nguyên giá Tỷ lệ lại ph-ơng tiện vận tải đ-ợc xác định vào đặc tính kỹ thuật, tuổi thọ, tình trạng thực tế có tham khảo thời gian khấu hao đ-ợc quy định Quyết định 206/2003/QĐ- BTC ngày 12/12/2003 Bộ tài 2.6.2 Đối với tài sản cố định vô hình (TSCĐ VH) TSCĐ VH đ-ợc xác định sở số liệu trình bày báo cáo tài doanh nghiệp thời điểm 31/03/2005 2.6.3 Đối với đầu t- tài dài hạn: không phát sinh giao dịch 2.6.4 Đối với chi phí xây dựng dở dang: đ-ợc xác định theo số d- báo cáo tài thời điểm 31/03/2005 sổ kế toán 590.393.686 đồng 2.6.5 Đối với chi phí trả tr-ớc dài hạn - Các khoản chi phí trả tr-ớc dài hạn: đ-ợc xác định sổ sách kế toán LUAN VAN CHAT LUONG download11: add luanvanchat@agmail.com 71.025.870 ®ång - §èi với công cụ dụng cụ phân bổ phân bổ 100% giá trị xác định giá mua thời điểm gần giá trị lại đánh giá lại theo trạng thực tế - Đối với chi phí trả trước dài hạn chi phí sửa chữa, nâng cấp chờ phân bổ: Được xác định theo số dư Báo cáo tài ti thi im 31/03/2005 2.6.6 Đối với tài sản tiền - i vi tin mt: lấy theo giá trị biên kiểm quỹ khớp với số liệu báo cáo tài thời điểm 31/03/2005 - i vi tin gi ngân hng: lấy theo số xác nhận ngân hàng số d- ngoại tệ đ-ợc quy đổi theo tỷ giá giao dịch bình quân thị tr-ờng liên ngân hàng so với đồng Việt Nam thời điểm 31/03/2005 2.6.7 Đối với khoản ph¶i thu Được xác định theo số dư xác nhận khách hàng có chứng khác (thanh lý hợp đồng chứng từ chuyển tiền) để chứng minh giá trị khoản phải thu thời điểm xác định giá trị Trường hợp có phát sinh yếu tố bất thường sau ngày 31/03/2005 trước thời điểm phát hành Biên xác định giá trị doanh nghiệp lưu ý Biên xác định giá trị doanh nghiệp mà không giảm trừ giá trị xác định giá trị doanh nghiệp, khoản phải thu có gốc ngoại tệ quy đổi Đồng Việt Nam theo tỷ giá bình quân liên ngân hàng Ngân hàng Nhà nước công bố thời điểm ngày 31/03/2005 2.6.8.Đối với vật tư, hàng hoá tồn kho Chỉ đánh giá lại vật tư, hàng hố tồn kho cịn sử dụng Cơng ty có nhu cầu sử dụng Hàng hóa tồn kho vật tư, nguyên liệu, thành phẩm, hàng hoá kho dựa số liệu kiểm kê thực tế thời điểm 31/03/2005 phù hợp với Báo cáo tài sổ kế tốn LUAN VAN CHAT LUONG download12: add luanvanchat@agmail.com Mét sè nguyªn vËt liệu, thành phẩm, hàng tồn kho phẩm chất đợc xem xét, xác định lại sở giá trị nguyên vật liệu thu hồi lại đợc để tái sản xuất lại 2.6.9 Đối với tài sản l-u động khác Tài sản l-u động khác: đ-ợc xác định lại tăng 32.599.082 đồng so với số liệu báo cáo tài thời điểm 31/03/2005 sổ kế toán Nguyên nhân làm tăng kiểm kê đánh giá lại công cụ dụng cụ đà phân bổ 100% vào chi phí sử dụng, việc đánh giá sở tỷ lệ chất l-ợng lại tối thiểu 20% so nguyên giá sổ s¸ch 2.6.10 Giá trị lợi kinh doanh xác định sở lợi vị trí địa lý: Giá trị lợi kinh doanh doanh nghiệp: đ-ợc xác định theo quy định khoản Điều 19 Nghị định 187/2004/NĐ-CP sở số liệu sổ sách kế toán năm 2002, 2003, 2004 lÃi suất trái phiếu phủ kỳ hạn 15 năm thời điểm xác định giá trị doanh nghiệp 9,1%/ năm Giỏ tr li th kinh doanh ca doanh nghiệp Giá trị phần vốn nhà nước DN theo sổ sách kế toán thời điểm định giá = X Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn nhà nước bình quân năm trước CPH Lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm thời điểm gần Trong đó: Tỷ suất lợi nhuận sau thếu vốn nhà nước bình quân năm trước CPH Lợi nhuận sau thuế bình quân năm liền kề trước cổ phần hoá X 100% Vốn nhà nước theo sổ sách kế tốn bình qn liền kề trước c phn hoỏ Giá trị lợi doanh nghiệp đ-ợc xác định không Giá trị quyền sử dụng đất: không áp dụng để đánh giá doanh nghiệp thuê đất theo hợp đồng thuê lại số 08KCN/04/HĐTLĐ ngày 15/07/2004 Công ty TNHH Vật liệu gốm sứ Huế Công ty Xây lắp Thừa Thiên Huế LUAN VAN CHAT LUONG download13: add luanvanchat@agmail.com 2.6.11 Đối với khoản phải trả Bao gồm phải trả khách hàng, người mua trả tiền trước, thuế phải nộp Nhà nước, phải trả công nhân viên, phải trả khác, doanh thu cha thc hin, giá trị quyền sủ dụng đất nhËn giao ph¶i nép NSNN Các tiêu xác định lại sở biên đối chiếu, xác nhận nợ số liệu Báo cáo tài thời điểm 31/03/2005 kiểm tốn, khoản phải trả có gốc ngoại tệ quy đổi Đồng Việt Nam theo tỷ giá bình quân liên ngân hàng Ngân hàng Nhà nước công b ti thi im ngy 31/03/2005 2.6.12.Tài sản không cần dùng: không phát sinh 2.7 X lý ti chớnh Rà soát số liệu bảng cân đối kế toán doanh nghiệp lập thời điểm xác định giá trị doanh nghiệp xử lý tài khoản mục kế toán sau: - Dùng khoản dự phòng bù đắp tổn thất, phần lại hoàn nhập vào kết kinh doanh - Quỹ dự phòng trợ cấp thất nghiệp dùng để toán trợ cấp cho lao động dôi d trình CPH Đến thời điểm thức chuyển sang công ty cổ phần, hoàn nhập vào kết kinh doanh - Quỹ dự phòng tài để bù lỗ (nếu có), bù đắp khoản tổn thất tài sản (bao gồm giá trị theo sổ sách tài sản không cần dùng, tài sản chờ lý không tính vào giá trị doanh nghiệp), giảm giá tài sản, nợ khả thu hồi, lại phân phối theo quy định hành - Quỹ khen th-ởng quỹ phúc lợi: đ-ợc chia cho ngời lao động có tên danh sách th-ờng xuyên doanh nghiệp thời điểm định CPH để mua cổ phần 2.8 Nguyên nhân tăng giảm - Nội dung chủ yếu Biên xác định giá trị doanh nghiệp là: + Kết xác định giá trị doanh nghiệp: Giá trị thực tế doanh nghiệp; Giá trị thực tế phần vốn nhà n-ớc doanh nghiệp LUAN VAN CHAT LUONG download14: add luanvanchat@agmail.com - Nêu rõ nguyên nhân tăng giảm đánh giá lại tài sản: + Giá trị phần vốn nhà n-ớc theo sổ sách kế toán 11.638.099.813 đông Giá trị thực tế phần vốn nhà nớc doanh nghiệp đợc đánh giá lại 11.067.995.895 đồng, giảm 570.103.918 đồng so với sổ sách kế toán + Nguyên nhân làm giảm phần vốn nhà n-ớc đ-ợc xác định chủ yếu từ việc đánh giá lại tài sản cố định vật t- hàng hoá tồn kho Cụ thể nh- sau: Giá trị thực tế tài sản cố định Giảm (571.040.836)VND Trong đó: - Nhà cửa vật kiến trúc Tăng 116.434.859VND Giảm (687.475.694)VND Giá trị lại vật t- hàng hoá tồn kho Giảm (401.486.891)VND Trong đó: - Nguyên vật liệu tồn kho Giảm (44.972.041)VND Giảm (356.514.850)VND - Máy móc thiết bị -Thành phẩm tồn kho Nhà cửa, vật kiến tróc tăng đ¸nh gi¸ lại nguyên giá mi v t l phn trm (%) cht lng li thc t cao hn s k toán Trong ó, nguyên giá c ánh giá li c xác định theo diện tÝch (m2), thể tÝch (m3) thực tế ang s dng v giá xây dng mi nh ca vật kiến tróc theo suất vốn đầu tư x©y dựng công trình c B Xây dng ban hnh theo Quyết định số 439/BXD- CSXD ngày 25/09/1997 Bộ xây dựng M¸y mãc thiết bị giảm chủ yếu đánh giá tỷ lệ chất l-ợng lại 03 lò nấu frit Đức chế tạo giảm, ti sản khấu hao hết gần hết đơn vị tiếp tục sử dụng theo tỷ lệ % cht lng li theo ánh giá li không thp hn 20% Nguyên vật liệu thành phẩm tồn kho giảm giá đánh giá lại giá trị số nguyên vật liệu thành phẩm tồn kho phẩm chất 2.9 Kt lun Trên sở số liệu đ-ợc cung cấp, ph-ơng pháp xác định tài sản đà đ-a LUAN VAN CHAT LUONG download15: add luanvanchat@agmail.com đ-ợc kết luận nh- sau: Giá tr thc t tài sản C«ng ty thời điểm 31/03/2005 11.638.099.813 ng, giá trị thực tế phần vốn DN 11.067.995.895 ng Sản phẩm kinh doanh men frit nguyên liệu đầu vào cho công ty sản xuất gạch men Hiện nay, hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn phải chịu nhiều chi phí việc thay đổi quy trình kỹ thuật sản xuất men nhằm đáp ứng yêu cầu khác công ty sản xuất gạch men nớc khoản lỗ luỹ kế sổ sách tới thời điểm 31/03/2005 66.673.453.338 đồng III 3.1 NHN XẫT NHNG TN TI, KIN NGH Nhn xột: Ph-ơng pháp mà công ty thực để xác định giá trị doanh nghiệp ph-ơng pháp định giá tài sản Đây ph-ơng pháp tính đơn giản, có -u điểm là: - Nếu doanh nghiệp ghi chép đầy đủ nghiệp vụ kinh tế phát sinh chấp hành tốt chế độ kế toán hành việc tính toán hoàn toàn có sở tin cậy Phng phỏp định giá giá trị doanh nghiệp theo giá trị tài sản phương pháp đơn giản nhất, không cần đến hỗ trợ chuyên viên dự đoán, đặc biệt bối cảnh nước ta doanh nghiệp cổ phần hố nói chung có giá trị khơng lớn Nó phản ánh đắn trực quan giá trị tài sản có doanh nghiệp theo giá hành Vì coi quan trọng để thương lượng giao dịch người mua người bán - Phương pháp đề cập đến hai phận tạo nên giá trị doanh nghiệp là: giá trị tài sản hữu hình giá trị tài sản vơ hình - Đặc biệt có sở giá trị thực tài sản thiết lập thông qua q trình kiểm kê, đánh giá lại Tuy ph-¬ng pháp có nhiều lợi cho việc xác định giá trị doanh nghiệp doanh nghiệp nhà n-ớc nh-ng có số nh-ợc điểm nh-: LUAN VAN CHAT LUONG download16: add luanvanchat@agmail.com - Sè liÖu bảng cân đối kế toán phản ánh giá trị doanh nghiệp thời điểm không phản ánh giá trị thị tr-ờng toàn số tài sản doanh nghiệp Bên cạnh việc định giá tài sản vô hình lại có nhiều khó khăn Vì mà việc xác định giá trị doanh nghiệp công ty luc suôn sẻ đ-ợc nh- ý muốn - Hơn việc xác định giá trị doanh nghiệp xem xét trạng thái tĩnh tức giá trị lợi kinh doanh doanh nghiệp xác định chủ yếu dựa số liệu khứ tại, hiển nhiên khơng thể phản ánh khả sinh lợi tương lai doanh nghiệp Vì chưa tạo hấp dẫn nhà đầu tư - Trên khía cạnh khác , phương pháp không phản ánh nguy tiềm tàng doanh nghiệp tương lai thổi phồng giá trị doanh nghiệp - Áp dụng phương pháp dẫn đến vốn lớn doanh nghiệp thành lập doanh nghiệp tạm thời hoạt động thua lỗ có tiềm tương lai, chẳng hạn doanh nghiệp có thị phần cao Những doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn thấp thời điểm , giá trị lợi đánh giá thp Trong ph-ơng pháp định giá theo ph-ơng pháp DCF ch-a đ-ợc sử dụng ph-ơng pháp nhiều khó khăn phức tạp không phù hợp với điều kiện thị tr-ờng Việt Nam Việc sử dụng ph-ơng pháp định giá tài sản cho việc xác định giá trị doanh nghiệp đà không phản ánh hết khả vốn có doanh nghiệp 3.2 Một số đề suất nhằm hoàn thiện việc xác nh giỏ tr doanh nghip Xác định giá trị doanh nghiệp có vị trí quan trọng công CPH doanh nghiệp nhà n-ớc Trong năm qua, thị tr-ờng chứng khoán có b-ớc phát triển v-ợt bậc qua tạo điều kiện cho công ty chứng khoán phát triển theo Nghiệp vụ xác định giá trị doanh nghiệp tr-ớc CPH cho doanh nghiệp ngày chuyên nghiệp Tuy nhiên, việc xác định giá trị doanh nghiệp nước ta vấn đề mẻ có khó khăn định: LUAN VAN CHAT LUONG download17: add luanvanchat@agmail.com + Quá trình xác định giá trị doanh nghiệp Việt Nam trình “vừa làm vừa rút kinh nghiệm” Khả ứng dụng phương pháp vào điều kiện cụ thể Việt Nam hạn chế, thị trường chứng khốn cịn q non trẻ, độ tin cậy cập nhập thông tin thường không đáp ứng yêu cầu + Lợi ích doanh nghiệp lợi ích xã hội lồng ghép vào trình xây dựng phương pháp định giá doanh nghiệp nhà nước Vì cần có phân biệt rõ ràng lợi ích nhà nước lợi ích tư nhân xác định giá trị doanh nghiệp giá bán doanh nghiệp + Điều kiện sở cho việc xác định giá trị doanh nghiệp chưa thiết lập đầy đủ đồng bộ, thiếu hệ thống văn quy định hướng dẫn cụ thể việc xác định giá trị doanh nghiệp Thiếu đội ngũ chun trách có đủ lực, trình độ để làm công tác xác định giá trị doanh nghiệp Các phận tham gia công tác thẩm định giá trị doanh nghiệp Việt Nam đa phần chưa qua đào tạo chuyên sâu xác định giá trị doanh nghiệp, cộng với hệ thống văn pháp quy chưa hoàn chỉnh nên dễ đưa kết luận chủ quan, ảnh hưởng đến độ xác kết xác định giá trị doanh nghiệp + Phương pháp xác định nghèo nàn chưa hợp lý Ở nước giới việc xác định giá trị doanh nghiệp tài sản doanh nghiệp bất động sản, máy móc thiết bị, phương tiện vận tải áp dụng phương pháp khác để xác định kiểm kê nhằm đảm bảo tính xác việc định giá Thậm chí cịn có phương pháp xác định giá qua thị trường chứng khoán + Cơng tác xác định giá trị doanh nghiệp cịn phụ thuộc nhiều vào người mua, từ công tác chuẩn bị: kiểm kê, đối chiếu công nợ đến việc thống giá trị doanh nghiệp, lại mang tính khốn trắng, thiếu kiểm tra, kiểm soát nên dễn đến tượng giá trị doanh nghiệp xác định chưa sát với giá thị trường Chỉ bán thị trường khơng bán ngồi Để hồn thiện khơng ngừng nâng cao chất lượng công tác xác định giá trị doanh nghiệp Việt Nam Chúng ta phải tiếp tục nghiên cứu kinh nghiệm quý báu LUAN VAN CHAT LUONG download18: add luanvanchat@agmail.com nước giới, để có phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp phù hợp với trình độ, điều kiện kinh tế xã hội, tập quán nước ta Theo để hồn thành tốt cơng tác xác định giá trị doanh nghiệp cần làm tốt số công việc sau: - Cần phải sử dụng nhiều phương pháp khác để kiểm tra, bù trừ sai sót trình định giá doanh nghiệp - Cần phân biệt rõ ràng giá xác định giá trị với định giá bán doanh nghiệp - Cần sử dụng phương pháp đấu thầu để xác định giá trị thị trường doanh nghiệp - Về sách, nghiên cứu ban hành hệ thống phương pháp xác định giá chuẩn áp dụng cho Việt Nam - Đổi chế độ kế toán, kiểm toán, chế độ báo cáo, thông tin, thực công khai hoạt động kinh doanh tài doanh nghiệp - Tập trung đào tạo đội ngũ chuyên gia lành nghề chuyên định giá, tạo tiền đề cho việc định hình tổ chức định giá độc lập, thích ứng với kinh tế thị trường - Nhanh chóng phát triển thị trường chứng khốn Việt Nam nhằm tạo điều kiện cho việc huy động vốn, thu hút vốn nước vào việc phát triển kinh tế, cung cấp thông số: tỷ lệ rủi ro, tỷ suất lợi nhuận tạo điều kiện thuận lợi cho việc xác định giá trị doanh nghiệp LUAN VAN CHAT LUONG download19: add luanvanchat@agmail.com KẾT LUẬN cph doanh nghiệp nhà nước phát triển tất yếu khách quan, để trình cph diễn cách nhanh chóng có hiệu hoạt động xác định giá trị doanh nghiệp hoạt động quan trọng cần thiết có định giá xác doanh nghiệp tiến trình cph hồn thành xác định giá trị doanh nghiệp địi hỏi hồn tồn tự nhiên chế thị trường điều hành kinh tế vĩ mô hoạt động quản trị kinh doanh cần thiết thông tin giá trị doanh nghiệp giá trị doanh nghiệp mối quan tâm pháp nhân thể nhân có lợi ích liên quan, gắn bó trực tiếp đến doanh nghiệp đánh giá nhiên, hoạt động xác định giá trị doanh nghiệp có khó khăn lớn gây trở ngại cho tiến trình cph doanh nghiệp nhà nước để hoàn thiện phát triển hoạt động xác định giá trị doanh nghiệp nhiệm vụ phủ, ubck, cơng ty chứng khốn doanh nghiệp để góp phần vào phát triển thị trường chứng khốn nước ta, từ góp phần thúc đẩy trình cph doanh nghiệp nhà nước đưa kinh tế nước ta thành kinh tế thị trường phát triển vững mạnh, đảm bảo mục tiêu phát triển kinh tế xã hội đảng nhà nước LUAN VAN CHAT LUONG download20: add luanvanchat@agmail.com ... luanvanchat@agmail.com II ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY TNHH VẬT LIỆU GỐM SỨ HUẾ 2.1 Vài nét Công ty TNHH Vật liệu Gốm sứ Huế - Tên công ty: Công ty TNHH Vật liệu Gốm sứ Huế - Tên... VỀ XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP I Khái niệm xác định giá trị doanh nghiệp Xác định giá trị doanh nghiệp (định giá) việc điều tra chi tiết đánh giá hoạt động doanh nghiệp nhằm xác định giá trị. .. Biên xác định giá trị doanh nghiệp lưu ý Biên xác định giá trị doanh nghiệp mà không giảm trừ giá trị xác định giá trị doanh nghiệp, khoản phải thu có gốc ngoại tệ quy đổi Đồng Việt Nam theo tỷ giá
Ngày đăng: 10/10/2022, 15:56
Xem thêm:
