Các yếu tố ảnh hưởng tỷ suất sinh lời trên tài sản của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam

Bài viết Các yếu tố ảnh hưởng tỷ suất sinh lời trên tài sản của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời trên tài sản của các NHTM ở Việt Nam giai đoạn 2014-2020. Để hoàn thành mục tiêu nghiên cứu, nhóm tác giả đã khai thác số liệu của 15 NHTM có số liệu tương đối chính xác, có quy mô từ nhỏ tới lớn và chiếm tỷ trọng tổng sài sản 62,9% trên tổng tài sản của hệ thống NHTM, gần như đại diện cho tổng thể.

QUẢN TRỊ KINH DOANH CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG TỶ SUẤT SINH LỜI TRÊN TÀI SẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM Nguyễn Thanh Phương Trường Đại học Thương mại Email: ntpdhmt@gmai.com Đặng Thị Lan Phương Trường Đại học Thương mại Email: phuong.dtl@tmu.edu.vn Ngày nhận: 18/11/2021 Ngày nhận lại: 19/12/2021 Ngày duyệt đăng: 05/01/2022 BNam giai đoạn 2014-2020 Để hồn thành mục tiêu nghiên cứu, nhóm tác giả khai thác số ài viết nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời tài sản NHTM Việt liệu 15 NHTM có số liệu tương đối xác, có quy mô từ nhỏ tới lớn chiếm tỷ trọng tổng sài sản 62,9% tổng tài sản hệ thống NHTM, gần đại diện cho tổng thể Tác giả sử dụng phương pháp hồi quy theo mơ hình tác động cố định ngẫu nhiên dựa liệu bảng cân Kết nghiên cứu cho thấy tỷ suất sinh lời tài sản NHTM có mối tương quan thuận chiều với quy mô tài sản ngân hàng, tỷ trọng vốn chủ sở hữu, rủi ro khoản, thu nhập lãi thu nhập phi lãi tương quan ngược chiều với chi phí quản lý, rủi ro tín dụng thuế Từ khóa: ROA, quy mô tài sản, tỷ trọng vốn chủ sở hữu, thu nhập lãi thuần, thu nhập lãi JEL Classifications: G21 1.Giới thiệu vấn đề nghiên cứu Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) số tài dùng để đo lường mối quan hệ lợi nhuận rịng tổng tài sản bình qn ngân hàng khoảng thời gian định ROA cho biết đồng tài sản bình quân sử dụng vào hoạt động kinh doanh tạo đồng lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu đánh giá hiệu quản lý doanh thu chi phí, đồng thời phản ánh khả chuyển đổi tài sản ngân hàng thành lợi nhuận ròng (Halil Emre, 2012) ROA phản ánh khả chuyển đổi tài sản bình qn (được hình thành từ tồn nguồn vốn NHTM) thành lợi nhuận ròng Như ROA gián tiếp cung cấp thơng tin địn bẩy tài rủi ro kèm với 56 khoa học thương mại địn bẩy tài (Falamini) Do đó, tiêu ROA biến đại diện tốt cho khả sinh lời ngân hàng Theo thơng lệ quốc tế, ngành ngân hàng thì: (i) ROA thấp 0,5% ngân hàng đánh giá có khả tạo lợi nhuận kém, trích lập dự phòng rủi ro nhiều; (ii) ROA từ 0,5% đến 1% khả sinh lời ngân hàng đánh giá mức tạm chấp nhận được; (iii) ROA lớn 1% đến 2% ngân hàng đánh giá có khả sinh lời tốt; (iv) ROA lớn 2% đến 2,5% khả sinh lời ngân hàng tốt, nhiên ngân hàng cần lưu ý đến bất thường hoạt động, ngân hàng tham gia vào thương vụ có lợi nhuận cao, kèm với rủi ro cao, ảnh hưởng ! Số 162/2022 QUẢN TRỊ KINH DOANH tới an toàn ngân hàng; (v) ROA lớn 2,5% ngân hàng bất thường, hoạt động ngân hàng rủi ro Quan sát số liệu khảo sát 15 NHTM giai đoạn 2014-2020 nhận thấy chủ yếu ROA NHTM khoảng từ 0,5% đến 1%, số NHTM đạt ROA khoảng từ 1%2%, cá biệt có NHTM đạt mức ROA bất thường 2,5% Mặc dù ROA NHTM mức chấp nhận được, đảm bảo an toàn hoạt động, nhiên theo khuyến cáo ROA NHTM Việt Nam cần tăng lên ngưỡng đến 2% Để đạt mục tiêu trên, việc nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến khả sinh lời NHTM Việt Nam cần thiết, làm sở cho khuyến cáo hàm ý sách Tổng quan cơng trình nghiên cứu Các yếu tố nội NHTM như: tỷ trọng vốn chủ sở hữu NHTM, chi phí quản lý, rủi ro khoản, rủi ro tín dụng, tăng trưởng tiền gửi hàng năm, thu nhập lãi thuần, thu nhập lãi thuần, dư nợ cho vay/tổng tài sản, chi phí lãi yếu tố vĩ mô như: tốc độ tăng trưởng GDP, hay lạm phát có tác động định đến ROA Các yếu tố đề cập công trình nghiên cứu khác Thứ nhất, nghiên cứu tác động tỷ trọng vốn chủ sở hữu đến ROA NHTM Tác động tỷ trọng vốn chủ sở hữu đến ROA NHTM nghiên cứu cơng trình Berger (1995), Garcia-Herrero cộng (2009), Inanotta cộng (2007), Althanasoglou (2008), Samy Ben Naceur (2003), Alper & Anbar (2011), Paolo Saona (2011)… Berger (1995) mối quan hệ tích cực tỷ trọng vốn chủ sở hữu khả sinh lời xuất phát từ chi phí phá sản dự kiến Đối với ngân hàng có tỷ trọng vốn chủ sở hữu thấp tỷ lệ cân bằng, chi phí phá sản dự kiến tương đối cao tỷ lệ vốn chủ sở hữu tăng lên làm tăng lợi nhuận kỳ vọng Giải thích cho tác động tỷ trọng vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời ngân hàng, García-Herrero cộng (2009 ) đưa kết luận mối quan hệ giúp ngân Số 162/2022 hàng tài trợ cho tài sản mức lãi suất có lợi hơn, tăng khả sinh lời kỳ vọng bù đắp chi phí vốn chủ sở hữu, vốn coi khoản nợ ngân hàng đắt lợi nhuận kỳ vọng Một cách giải thích khác cho mối quan hệ dựa tác động hiệp định Basel mức vốn tối thiểu theo tỷ lệ phần trăm tài sản có trọng số rủi ro mà ngân hàng cần nắm giữ Do đó, mức vốn chủ sở hữu cao biểu thị ngân hàng có tài sản rủi ro hơn, từ chuyển sang doanh thu cao làm tăng lợi nhuận ngân hàng (Iannotta cộng sự, 2007) Dựa quan điểm này, kết nghiên cứu Althanasoglou (2008) khẳng định tỷ trọng vốn chủ sở hữu ngân hàng yếu tố quan trọng việc giải thích khả sinh lời lượng vốn lớn giúp ngân hàng chống đỡ với khoản lỗ không mong đợi xảy Samy Ben Naceur (2003) cho khả sinh lời cao phù hợp với ngân hàng nắm giữ lượng vốn lớn nhiều nhân Trong nghiên cứu Flamini (2009) cho thấy ROA cao phần quy mô ngân hàng lớn, đa dạng hoạt động sở hữu tư nhân Kết nghiên cứu Alper & Anbar (2011) khẳng định tỷ trọng vốn chủ sở hữu không ảnh hưởng đến khả sinh lời Trong đó, nghiên cứu Paolo Saona (2011) lại khẳng định yếu tố tác động âm đến ROA Thứ hai, nghiên cứu tác động quy mô ngân hàng đến ROA Trong nghiên cứu Alper & Anbar (2011), quy mơ ngân hàng phát có ảnh hưởng tích cực đến ROA Tác động dương quy mơ ngân hàng đến ROA tìm thấy nghiên cứu Mitchell Onvural (1996), Wheelock Wilson (2012) Stever (2007) Nghiên cứu Althanasoglou (2008) lại khẳng định quy mô ngân hàng không cung cấp chứng thực nghiệm đến khả sinh lời Các nghiên cứu Fukuyama (1993), McKillop cộng (1996) NHTM Nhật Bản, Sufian (2011) với ngân hàng Hàn Quốc hay Ohmam Yazdanfa (2018) với NHTM Thụy Điển phát quy mô ngân hàng không ảnh hưởng đến ROA Halil Emre (2012) xem xét yếu tố nội ngân hàng, đặc điểm ngành yếu tố khoa học thương mại ! 57 QUẢN TRỊ KINH DOANH vĩ mô ảnh hưởng khả sinh lời 26 ngân hàng thương mại Thổ Nhĩ Kỳ từ năm 2005-2010 kết luận quy mô ngân hàng tác động âm tới ROA Nghiên cứu Pasiouras Kosmidou (2007) tìm mối liên hệ ngược chiều quy mô ngân hàng ROA Thứ ba, nghiên cứu ảnh hưởng chi phí hoạt động đến ROA NHTM Chi phí hoạt động yếu tố giảm trừ tổng thu nhập hoạt động để tạo thành lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh NHTM Một cách trực quan, mối quan hệ âm chi phí hoạt động khả sinh lời NHTM thường kỳ vọng Kết nghiên cứu Athanasoglou (2012) hay Andreas Dietrich (2011) có kết với kỳ vọng tác động chi phí hoạt động đến ROA Tuy nhiên, chi phí hoạt động tác động dương đến khả sinh lời, ví dụ trường hợp chi phí trả giúp nâng cao suất vốn nhân lực (Molyneux Thornton, 1992), nói cách khác, việc trả lương cao giúp người lao động có thêm động lực làm việc hiệu nhiều hơn, giúp NHTM tăng lợi nhuận Thứ tư, nghiên cứu tác động rủi ro khoản đến khả sinh lời ROA Một số nghiên cứu cho thấy tác động âm rủi ro khoản đến ROA NHTM Guru cộng (1999) với NHTM Malaysia, Chronopoulos cộng (2015) với NHTM Mỹ, Kosmidou (2008) với NHTM HY Lạp giai đoạn 1990-2002 Tuy nhiên, nhiều nghiên cứu cho kết ngược lại, rủi ro khoản có tác động dương đến hiệu kinh doanh Sufian (2011) với NHTM Hàn Quốc, Pasiouras Kosmidou (2007) với NHTM Châu Âu, cho thấy khả khoản cao tác động âm đến khả sinh lời NHTM Mỹ (Saunders cộng sự, 2016) Brouke (1989) với ngân hàng Châu Âu, Bắc Mỹ Úc giai đoạn 1972-1981 Thứ năm, tác động rủi ro tín dụng đến ROA NHTM Nhiều nghiên cứu thực nghiệm sử dụng tỷ lệ nợ xấu chi phí dự phịng rủi ro tín dụng dư nợ đại diện cho chất lượng tín dụng, nói cách khác rủi ro tín dụng NHTM Theo quan điểm 58 khoa học thương mại thông thường, tỷ lệ nợ xấu tỷ lệ chi phí dự phịng rủi ro tín dụng gia tăng cho thấy chất lượng hoạt động tín dụng NHTM xấu rủi ro tín dụng gia tăng, vậy, tác động xấu tới hiệu kinh doanh NHTM Tuy vậy, nghiên cứu thực nghiệm lại cho kết đa dạng, phụ thuộc quốc gia, giai đoạn, tiêu chí đo lường hiệu kinh doanh Kosmidou (2008) phát mối liên hệ âm rủi ro tín dụng ROA NHTM Hy Lạp giai đoạn 1990-2002 Haili (2012) có phát tương tự NHTM Thổ Nhĩ Kỳ giai đoạn 2005-2010 Trong Suflan (2009) khẳng định rủi ro tín dụng ROA có mối quan hệ chiều NHTM Banglades giai đoạn 1997-2001 Thứ sáu, nghiên cứu tác động tốc độ tăng trưởng tiền gửi hàng năm đến ROA Andreas Dietrich (2011) Haili Emre (2012) Suflan (2009) kết luận tốc độ tăng trưởng tiền gửi hàng năm có mối quan hệ chiếu với ROA Tuy nhiên, Halil (2012) khẳng định yếu tố tác động ngược chiều đến ROA NHTM Thứ bảy, nghiên cứu tác động thu nhập lãi thu nhập lãi đến ROA Các kết tích cực thu nhập lãi thu nhập lãi cho thấy việc đẩy mạnh hoạt động lãi mang đến khả sinh lời cao (Chiorazzo cộng sự, 2008), hiệu hoạt động cao (Landskroner cộng sự, 2005), giúp giảm thiểu rủi ro tổng thể cho NHTM (Allen Jagtiani, 2000) Hughes Mester (2013) cho NHTM lớn ngày có hiệu cao theo quy mơ chúng ngày biết tối ưu chi phí dựa vào cơng nghệ tận dụng loại chi phí khơng tăng tương ứng theo quy mơ Điều hàm ý việc ứng dụng công nghệ thông tin để tăng cường hoạt động phi truyền thống thu nhập lãi cận biên cao giúp NHTM lớn ngày có hiệu cao Nghiên cứu Angela Roman (2013) Alper Anbar (2013) khẳng định mối liên hệ thuận chiều thu nhập lãi ROA Ngồi cịn nghiên cứu tác động chi phí lãi, tác động thuế, tác động yếu tố vĩ mô đến ROA Angela Roman (2013) ! Số 162/2022 QUẢN TRỊ KINH DOANH nghiên cứu khả sinh lời NHTM Romania giai đoạn 2003-2011 khẳng định chi phí lãi ROA khơng có mối liên hệ rõ ràng Trong Andreas Dietrich (2011) lại khẳng định ROA giảm chi phí phi lãi tăng khảo sát NHTM Thuỵ Sỹ giai đoạn 1999-2009 Hassan (2002) nghiên cứu ngân hàng Hồi Giáo giai đoạn 20032011 phát thuế tác động âm đến khả sinh lời Trong Demigruc-Kunt (1998) nhận thấy thuế có tác động thuận chiều với ROA Hai yếu tố vĩ mô thường đề cập nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến ROA tốc độ tăng trưởng GDP tỷ lệ lạm phát Tác động yếu tố đến ROA nghiên cứu khác có chiều hướng khác Nghiên cứu Kosmidou (2008) kết luận tốc độ tăng trưởng GDP tác động chiều với ROA, chưa có mối quan hệ rõ ràng tỷ lệ lạm phát ROA Nghiên cứu Haili Emre (2012) lại khẳng định tốc độ tăng trưởng GDP có mối quan hệ âm với ROA lạm phát có mối quan hệ âm với ROA Athanasoglou (2006) nghiên cứu lại phát tỷ lệ lạm phát hàng năm tác động chiếu đến ROA Dữ liệu mơ hình nghiên cứu 3.1 Dữ liệu nghiên cứu Nghiên cứu thực với liệu thu thập giai đoạn 2014-2020 15 NHTM Việt Nam: NHTM cổ phần An Bình (ABBank), NHTM cổ phần Á Châu (ACB), NHTM cổ phần đầu tư phát triển Việt Nam (BID), NHTM cổ phần Công Thương Việt Nam (CTG), NHTM cổ phần Xuất nhập Việt Nam (EIB), NHTM cổ phần phát triển thành phố Hồ Chí Minh (HDBank), NHTM cổ phần Quân Đội (MBB), NHTM cổ phần phát triển Mê Kông (MDB), NHTM cổ phần Phương Đông (OCB), NHTM cổ phần Sài Gòn - Hà Nội (SHB), NTHM cổ phần Sài Gịn Thương Tín (STB), NTHM cổ phần Kỹ thương Việt Nam (Techcombank), NHTM cổ phần Ngoại thương Việt Nam (VCB), NHTM cổ phần Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank) Đây 15 ngân hàng có số liệu tương đối xác, có quy mơ từ nhỏ tới lớn chiếm tỷ trọng tổng sài sản 62,9% tổng tài sản hệ thống NHTM, gần đại diện cho tổng thể Số 162/2022 Các ngân hàng cịn lại khơng thu thập số liệu báo cáo tài khơng rõ ràng, không phục vụ cho yếu tố đưa vào mơ hình 3.2 Mơ hình giả thuyết nghiên cứu Nghiên cứu khoa học dựa mơ hình tác giả: Halil Emre (2012, Angela Roman (2013) Tomola (2013) Từ nghiên cứu đó, tác giả ứng dụng mơ hình hồi quy tuyến tính đa bội để xác định liên hệ độ nhạy yếu tố (biến độc lập) tác động lên tỷ suất sinh lời tài sản ngân hàng Trong đó: Yit biến phụ thuộc đại diện cho tỷ suất sinh lời tài sản thứ i với i = 1,2, 3,…, 25 thời điểm t với t=2014,2015,…,2020 Với Xit biến độc lập đại diện cho yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lời tài sản α số hay hệ số tự cho biết giá trị trung bình biến Y biến X βk hệ số tương quan hay hệ số hồi quy riêng cho biết ảnh hưởng biến độc lập lên giá trị trung bình biến phụ thuộc biến cịn lại giữ không đổi với k số biến độc lập mơ hình €it sai số hồi quy Các biến độc lập mơ hình tổng hợp bảng tham khảo từ mơ hình trước, biến nhiều tác giả sử dụng Ngồi ra, có nhiếu biến độc lập khác tác động đến tỷ suất sinh lời tài sản NHTM nghiên cứu này, nhóm tác gỉa tập trung nghiên cứu tác động biến độc lập (Hệ số an toàn vốn CAR tỷ lệ sinh lời tài sản NHTM có tác động qua lại Tỷ lệ sinh lời tài sản cao phản ánh tài sản có rủi ro NHTM thấp kéo theo hệ số CAR tăng Mặt khác, cố định tài sản có rủi ro quy mơ vốn chủ sở hữu tăng ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời tài sản tương tự tác động biến tỷ trọng vốn chủ sở hữu ngân hàng đến tỷ suất sinh lời tài sản) khoa học thương mại ! 59 QUẢN TRỊ KINH DOANH Bảng 1: Tóm tắt nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời tài sản ngân hàng thương mại 60 khoa học thương mại ! Số 162/2022 QUẢN TRỊ KINH DOANH Nguồn: Tổng hợp từ nghiên cứu trước tác giả Số 162/2022 khoa học thương mại ! 61 QUẢN TRỊ KINH DOANH Bảng 2: Tổng hợp biến độc lập mơ hình kỳ vọng Từ mơ hình hồi quy đa bội tham khảo ban đầu tác giả giới thực trạng phân tích sơ yếu tố tổng hợp từ nghiên cứu trước coi có ảnh hưởng đến khả sinh lời NHTM Việt Nam Nhóm tác giả đề nghị đưa mơ hình nghiên cứu sau: ROAit = β0 + β1*EA + β2*SIZEit + β3*OEit + β4*LDRit + β5*CR it + β6*GFDit + β7*NIMit + β8*NII it + β9LAit + β10*IC it + β11*TAX it + β12GDP + β13INF + εit 62 khoa học thương mại Kết nghiên cứu 4.1 Thống kê mô tả ROA bình quân 15 NH 0.98% biến thiên mạnh từ 0.02% đến 2.86% Với độ lệch chuẩn 0.65% cho thấy mức độ chênh lệch việc sử dụng hiệu tài sản ngân hàng gần tương đồng Biến CR với giá trị trung bình 1.11% hàm ý tổng khoản dự phịng tín dụng trung bình chiếm khoảng 0.0111 tổng dư nợ trung bình chúng Biến LDR với mức trung bình 89.48% thể với ngân hàng cho vay 0.8948 đồng đồng tiền gửi Từ độ lệch chuẩn 15.77% khoảng ! Số 162/2022 QUẢN TRỊ KINH DOANH Bảng 3: Thống kê mô tả biến số Nguồn: Kết xử lý liệu nghiên cứu biến thiên 0.53 tới 1.37 cho thấy mức độ biến động không tương đồng cao ngân hàng Biến EA thể giá trị vốn chủ sở hữu trung bình chiếm 7.82% tổng tài sản trung bình NH, tỷ lệ nhỏ so với tổng tài sản Biến OE có giá trị trung bình 1.76% thể chi phí quản lý trung bình chiếm 1.76% tổng tài sản trung bình ngân hàng Biến LA thể tỷ lệ dư nợ cho vay tổng tài sản ngân hàng Dư nợ trung bình chiếm 71.73% tổng tài sản trung bình NHTM Khoảng biến thiên rộng cho thấy mức độ không tương xứng ngân hàng cao Biến NII có giá trị trung bình 0,77% cho thấy thu nhập ngồi lãi có tỷ trọng nhỏ so với tổng tài sản ngân hàng Ngược lại với thu nhập ngồi lãi thu nhập lãi (NIM) có giá trị trung bình 3,46% thể yếu tố chiếm mức cao thu nhập lãi so với tổng tài sản sinh lời 4.2 Phân tích tương quan Căn vào hệ số tương quan Pearson bảng ma trận hệ số tương quan cho thấy, ROA có mối quan hệ tương quan chiều có ý nghĩa thống kê với EA, SIZE, LDR, NIM, NII, LA với giá trị lần Số 162/2022 lượt 0,586; 0,252; 0,486; 0,703; 0,741 0,252 Tuy nhiên ROA lại có mối quan hệ tương quan ngược chiều với OE, CR TAX với hệ số tương quan 0,466; 0,323 0,285 4.3 Kiểm định tượng đa cộng tuyến Để đảm bảo tính xác ước lượng mơ hình, kiểm định tượng đa cộng tuyến thực cách sử dụng hệ số phóng đại phương sai VIF Kết tính tốn hệ số phóng đại phương sai cho thấy tất biến mơ hình thỏa mãn với VIF nhỏ 10 Do biến sử dụng để chạy mơ hình hồi quy 4.4 Kết hồi quy Kết ước lượng mơ hình theo phương pháp tác động ngẫu nhiên cho giá trị Wald - chi bình phương có p-value nhỏ 0.05 cho thấy mơ hình tác động ngẫu nhiên phù hợp ước lượng Pool OLS Kết kiểm định Hausman cho giá trị pvalue 0.000 (nhỏ 0.05), khẳng định mơ hình tác động cố định phù hợp mơ hình tác động ngẫu nhiên Kiểm định Wald cho kết pvalue 0.000 (nhỏ 0.05) phương trình khoa học thương mại ! 63 64 khoa học thương mại Nguồn: Kết xử lý liệu nghiên cứu Nguồn: Kết xử lý liệu nghiên cứu Bảng 5: Kiểm định tượng đa cộng tuyến Bảng 4: Phân tích tương quan QUẢN TRỊ KINH DOANH Số 162/2022 ! QUẢN TRỊ KINH DOANH Bảng 6: Kết hồi quy Nguồn: Kết xử lý liệu nghiên cứu Số 162/2022 khoa học thương mại ! 65 66 Nguồn: Kết xử lý liệu nghiên cứu Bảng 7: Kết hồi quy phân nhóm ngân hàng theo ROA QUẢN TRỊ KINH DOANH khoa học thương mại tồn tượng phương sai sai số thay đổi Kiểm tra tượng tự tương quan mơ hình kiểm định Wooldridge cho kết thống kê với p-value 0,000 (nhỏ 0.05) phương trình tồn tượng tự tương quan Mơ hình cần hiệu chỉnh Driscoll-Kraay Kết hồi quy theo mơ hình phản ánh bảng Để đánh giá sâu tác động yếu tố đến khả sinh lời tài sản ngân hàng, mẫu nghiên cứu chia làm hai nhóm, nhóm thứ NHTM có ROA lớn 1%, nhóm thứ hai NHTM có ROA nhỏ 1% Kết kiểm định cho thấy, ước lượng REM phù hợp với ước lượng hồi quy nhóm 1và có xảy tượng phương sai sai số thay đổi, đó, ước lượng FEM phù hợp với ước lượng hồi quy nhóm 2, xảy tượng phương sai sai số thay đổi tự tương quan Kết hồi quy Xét mơ hình hồi quy chung, biến EA có ảnh hưởng thuận chiều có ý nghĩa thống kê với ROA NHTM Việt Nam giai đoạn 2014-2020 Điều cho thấy tỷ trọng vốn chủ sở hữu ngân hàng cao khả sinh lời ngân hàng lớn Khi vốn chủ sở hữu tăng ngân hàng có sở để tăng quy mô vốn huy động, tăng quy mô dư nợ, tăng cường hoạt động đầu tư để gia tăng thu nhập Kết phù hợp với kết nghiên cứu Athanasoglou (2008), Samy Ben ! Số 162/2022 QUẢN TRỊ KINH DOANH Naceur (2003), Alper Anbar (2011), Paolo Saona (2011) Kết hồi quy theo nhóm lại khẳng định biến EA có tác động tích cực, có ý nghĩa thống kê đến ngân hàng có ROA lớn lại khơng tác động có ý nghĩa thống kê đến nhóm lại Kết cho thấy tỷ suất sinh lời cao, mức độ tác động tỷ trọng vốn chủ sở hữu lớn Theo bảng 6, Biến SIZE có ảnh hưởng thuận chiều có ý nghĩa thống kê với ROA NHTM Việt Nam giai đoạn 2014-2020 Điều cho thấy tổng tài sản ngân hàng tăng lên (dư nợ tín dụng chiếm tỷ trọng chủ yếu tổng tài sản, lại khoản mục tài sản sinh lời NHTM) ROA ngân hàng có xu hướng gia tăng Kết phù hợp với kết nghiên cứu Alper Anbar (2011) Biến OE có ảnh hưởng ngược chiều có ý nghĩa thống kê với ROA NHTM Việt Nam giai đoạn 2014-2020 Điều cho thấy khoản chi phí hoạt động ngân hàng gia tăng khả sinh lợi NHTM giảm Kết phù hợp với thực tế lợi nhuận chi phí hai đại lượng biến thiên ngược chiều Kết phù hợp với kết nghiên cứu Athanasoglou (2008) Andreas Dietrich (2011) Xét mơ hình hồi quy tổng thể, biến CR có ảnh hưởng ngược chiều có ý nghĩa thống kê với ROA NHTM Việt Nam giai đoạn 2014-2020 Rõ ràng rủi ro tín dụng gia tăng, dự phịng rủi ro tín dụng NHTM tăng lên Chi phí dự phịng rủi ro tín dụng tăng làm giảm lợi nhuận kéo theo ROA giảm Kết chạy mơ hình phù hợp với thực tế hoạt động NHTM, phù hợp với kết nghiên cứu Halil (2012), Suflan (2009) Biến CR có tác động tiêu cực, có ý nghĩa thống kê đến nhóm ngân hàng có ROA nhỏ lại khơng tác động có ý nghĩa thống kê đến nhóm lại Kết cho thấy tỷ suất sinh lời thấp, mức độ tác động rủi ro tín dụng lớn Biến NIM có ảnh hưởng thuận chiều có ý nghĩa thống kê với ROA NHTM Việt Nam giai đoạn 2014-2020 Khi thu nhập lãi NHTM tăng lên tổng thu nhập NHTM tăng lên Thu nhập tăng với giả định chi phí hoạt động khơng thay đổi tốc độ tăng thu nhập lớn tốc độ tăng chi phí tỷ lệ thuế nhu nhập doanh nghiệp không thay đổi làm ROA tăng Số 162/2022 lên Kết phù hợp với kết nghiên cứu Andreas Dietrich (2011) Biến NII có ảnh hưởng thuận chiều có ý nghĩa thống kê với ROA NHTM Việt Nam giai đoạn 2014-2020 yếu tố có tác động tích cực, có ý nghĩa thống kê đến hai nhóm quan sát Rõ ràng khoản thu nhập lãi (nguồn thu nhập đến từ phí dịch vụ phi tín dụng) tăng lên ROA ngân hàng tăng Kết phù hợp với kết nghiên cứu Angela Roman (2013) Alper & Anbar (2011) Kết hồi quy theo nhóm ROA khẳng định NII có tác động chiều có ý nghĩa thống kê với ROA Biến LA có ảnh hưởng thuận chiều, có ý nghĩa thống kê với ROA NHTM Việt Nam giai đoạn 2014-2020 Quy mô dư nợ cho vay tăng ngân hàng quản lý tốt chất lượng khoản nợ điều kiện để tăng thu nhập từ lãi tăng ROA Kết phù hợp với kết nghiên cứu Angela Romam (2013), Alper & Anbar (2011) Biến LDR có ảnh hưởng thuận chiều, có ý nghĩa thống kê với ROA NHTM giai đoạn 2014-2020 Điều cho thấy tương quan tỷ lệ thuận rủi ro khoản tỷ lệ sinh lời dự tính Một NHTM sử dụng nhiều nguồn vốn huy động vay làm giảm quy mô ngân quỹ giảm Dư nợ tăng điều kiện để ngân hàng gia tăng thu nhập từ lãi ngân quỹ giảm làm ngân hàng đối mặt với rủi ro khoản cao Biến TAX có ảnh hưởng ngược chiều có ý nghĩa thống kê với ROA NHTM Việt Nam giai đoạn 20142020 Điều cho thấy phần thuế thu nhập phải nộp tăng lên với giả định thu nhập trước thuế không thay đổi tốc độ tăng thuế thu nhập doanh nghiệp lớn tốc độ tăng trưởng thu nhập trước thuế ROA NHTM giảm Kết phù hợp với kết nghiên cứu Toloma Marshal Obamuyi (2013) Biến TAX có tác động tiêu cực, có ý nghĩa thống kê đến nhóm có ROA lớn lại khơng tác động có ý nghĩa thống kê đến nhóm cịn lại Kết cho thấy tỷ suất sinh lời cao, mức độ tác động thuế thấp Một số khuyến nghị nhằm nâng cao tỷ suất sinh lời tài sản ngân hàng thương mại Việt Nam Từ kết chạy hồi quy cho thấy, tỷ suất sinh lời tài sản có mối tương quan thuận chiều với quy khoa học thương mại ! 67 QUẢN TRỊ KINH DOANH mô tài sản ngân hàng, tỷ trọng vốn chủ sở hữu, rủi ro khoản, thu nhập lãi thu nhập phi lãi Trong đó, khả sinh lời ngân hàng có mối tương quan ngược chiều với chi phí quản lý, rủi ro tín dụng thuế Kết sở để đề xuất số khuyến nghị sau: 5.1 Khuyến nghị ngân hàng thương mại Thứ nhất, NHTM tiếp tục tăng tỷ trọng vốn chủ sở hữu Tăng tỷ trọng vốn tự chủ sở hữu (tăng quy mô vốn chủ sở hữu) điều kiện để NHTM tăng quy mơ dư nợ tín dụng, tăng quy mơ tài sản có sinh lời từ gia tăng thu nhập từ lãi Đây mục tiêu quan trọng NHTM năm 2021 để đảm bảo tỷ lệ an tồn vốn tiếu thiểu CAR theo thơng tư 41/2016/ TT-NHNN Để thực mục tiêu trên, NHTM cổ phần phát hành thêm cổ phiếu hình thức chào bán cơng chúng phát hành riêng lẻ cho cổ đơng chiến lược nước ngồi, tăng tỷ lệ thu nhập giữ lại sau thuế để bổ sung vốn điều lệ (trong trường hợp NHTM cổ phần không trả cổ tức cho cổ đông tiền mặt mà chia cổ tức cổ phiếu) Bên cạnh đó, ngân hàng tăng vốn tự có cấp cách phát hành trái phiếu có khả chuyển đổi Thứ hai, NHTM cần tăng quy mô chất lượng tài sản, đặc biệt tài sản có sinh lãi Các tài sản có sinh lãi sở nguồn thu từ lãi, nguồn thu quan trọng NHTM Việt Nam Các NHTM nên có lãi suất ưu đãi đa dạng áp dụng cho đối tượng khách hàng, phân khúc khách hàng Các NHTM cần chủ động xây dựng chương trình cho vay với lãi suất hợp lý, đa dạng hóa sản phẩm tín dụng, cân đối để phát triển gói sản phẩm cho vay tiêu dùng, đáp ứng nhu cầu phục vụ đời sống đáng khách hàng nhằm hạn chế tín dụng đen, xem xét gia hạn nợ, điều chỉnh kỳ hạn trả nợ khách hàng gặp khó khăn nguyên nhân đáng chưa thể trả nợ hạn, giúp khách hàng không vay nặng lãi để đáo hạn ngân hàng Các NHTM cần đơn giản hóa quy trình cho vay, nâng cao khả thẩm định để rút ngắn thời gian giải cho vay, quản lý chặt chẽ khoản vay để đảm bảo chất lượng khoản vay Thứ ba, NHTM cần tăng cường quản trị chi phí quản lý Để tăng lợi nhuận ngồi việc tăng doanh thu qua tăng quy mơ tài sản cần có kế hoạch cắt 68 khoa học thương mại giảm chi phí hợp lý Các NHTM cần phân tích, đánh giá cân nhắc việc xác định vị trí cho chi nhánh, phịng giao dịch thành lập sản phẩm ngân hàng đáp ứng nhu cầu, bảo đảm tiện ích đối tượng khách hàng địa phương, tránh lãng phí chi phí thành lập, chi phí quản lý hoạt động Các NHTM tập trung phát triển sản phẩm dịch vụ theo hướng tận dụng mạnh internet để mở rộng kênh phân phối đại nhằm tiết kiệm thời gian, chi phí ngân hàng khách hàng giao dịch Các NHTM cắt giảm chi phí quản lý cách tinh gọn máy hoạt động, đồng thời tuyền truyền cho nhân viên ý thức tiết kiệm để giảm chi phí góp phần bảo vệ mơi trường, sử dụng điện, nước, văn phòng phẩm, in ấn tiết kiệm Thứ tư, NHTM cần tăng thu nhập lãi thu ngồi lãi Trong mơ hình hai biến có tác động dương lớn đến ROA Để tăng thu nhập lãi thu lãi, NHTM cần có hệ thống giải pháp tổng hợp gia tăng nguồn vốn huy động cách nâng cao uy tín, thương hiệu ngân hàng, nâng cao chất lượng phục vụ khách hàng, trọng đào tạo đội ngũ nhân viên động, kỹ giao tiếp tốt, phong cách phục vụ thân thiện, nắm bắt nhanh chóng kịp thời mong đợi khách hàng sản phẩm ngân hàng từ tạo cho khách hàng thỏa mãn, tăng niềm tin trì mối quan hệ lâu dài với khách hàng Các NHTM cần đẩy mạnh chiến lược marketing mix bao gồm; đa dạng hoàn thiện sản phẩm, quảng cáo tiếp thị sản phẩm, tăng cường mạng lưới hoạt động, định giá sản phẩm, dịch vụ phù hợp Các NHTM cần cân đối mức giá, phí sản phẩm, dịch vụ hợp lý với mặt chung ngành để tránh làm lòng tin khách hàng, giữ vũng thị phần ngân hàng Thứ năm, NHTM tăng cường quản trị rủi ro tín dụng Trong mơ hình chi phí dự phịng rủi ro khoản cho vay có tác động âm đến khả sinh lời NHTM Điều hoàn toàn phù hợp với thực tế Việt Nam cho vay chiếm phần lớn tài sản ngân hàng việc kiểm soát danh mục cho vay chưa tốt dẫn tới việc hình thành khoản nợ xấu năm gần Theo cấu thành hệ số mơ hình để giảm thiểu rủi ro tín ! Số 162/2022 QUẢN TRỊ KINH DOANH dụng, NHTM cần phải quản lý danh mục cho vay, tích cực cho việc trích lập dự phịng xử lý nợ xấu Đối với quản lý danh mục cho vay ngân hàng cần phải ứng dụng khoa học công nghệ kèm mục tiêu chiến lược hành động để đánh giá tình hình kinh tế vĩ mô giúp phân bổ tỷ trọng danh mục cho vay phù hợp với nhóm khách hàng khu vực địa lý Mỗi NHTM cần hồn thiện xếp hạng tín nhiệm cách nâng cao kỹ thuật công nghệ, hoạt động độc lập phận tín dụng phận xếp hạng tín nhiệm Bên cạnh đó, NHTM cần phải xem xét kỹ phương án kinh doanh trước cho vay theo dõi đánh giá tình hình sử dụng danh mục cho vay có với cam kết ban đầu để linh động điều chỉnh mức trích lập dự phịng theo quy định pháp luật 5.2 Một số khuyến nghị với Chính phủ Ngân hàng nhà nước Thứ nhất, Chính phủ cần quản lý hệ thống ngân hàng cách hợp lý thông qua việc tiếp tục triển khai đề án tái cấu hệ thống ngân hàng Chính phủ cần tiếp tục có biện pháp khuyến khích ngân hàng yếu sáp nhập vào ngân hàng có khả tài lành mạnh quản trị tốt để tăng hiệu hoạt động hệ thống ngân hàng Thứ hai, Chính phủ cần hỗ trợ để NHTM có hội mở rộng quy mơ hoạt động, đa dạng hóa dịch vụ tăng hiệu kinh doanh đặc biệt trình hội nhập kinh tế giới cộng đồng kinh tế ASEAN cho phép tự hóa lưu chuyển lao động, vốn hàng hóa, phát triển thị trường thu hút vốn đầu tư nước nhanh chóng Thứ ba, NHNN nên tích cực tra, rà sốt hoạt động tín dụng, việc trích lập dự phịng NHTM nhằm đảm bảo chất lượng tín dụng, giảm thiểu rủi ro, giữ khả khoản ngân hàng Đồng thời trình theo dõi có vấn đề bất hợp lý, NHNN cần kịp thời ban hành thông tư bổ sung nhằm tháo gỡ vấn đề này.! Tài liệu tham khảo: Business and Economics Research Journal, Volume 2, Number 2, 2011, pp 139-152 Andreas Dietrich (2011), Determinants of bank profitability before and during the crisis: Evidence from Switzerland, Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, Volume 21, issue 3, 2011, pp 307-327 Angela Roman (2013), An Empirical Analysis Of The Determinants Of Bank Profitability In Romania, Annales Universitatis Apulensis Series Oeconomica, vol 2, issue 15, 23, 2013 Athanasoglou (2008),Bank Specific, Industry Specific and Macroeconomic Determinants of bank profitability, Journal of International Financial Markets Institutions and money, 2008, pp 121-136 Brouke (1989), Concentration and Other Determinants of Bank Profitability in Europe, North America and Australia, Journal of Banking and Finance, Volume 13, issues 1, 1989, pp 65-79 Demigruc-kunt & Harry Huizinga (1999), Determinants of commercial bank Interest Margins and Profitabilit: some international Evidence, The world bank economic review, Vol.13, No 2, 1999, pp 379-408 Summary The article studies the factors affecting the return on assets of commercial banks in Vietnam in the period 2014-2020 To complete the research objective, the authors have exploited the data of 15 commercial banks with relatively accurate data, ranging in size from small to large and accounting for 62.9% of total assets banking system, almost representing the whole The author used regression methods according to fixed effects and random effects based on balanced panel data The research results show that the return on assets of commercial banks is positively correlated with the bank's asset size, equity size, liquidity risk, interest income and non-interest income but negatively correlated with administrative costs, credit risk and taxes Aburime (2009), Determinants of Bank Profitability: Company Level Evidence from Nigeria, Online at Science Direct Alper and Anbar (2011), Bank Specific, Macroeconomic Determinants of Commercial Bank Profitability: Empirical Evidence from Turkey, Số 162/2022 khoa học thương mại 69 ... thấy tỷ suất sinh lời cao, mức độ tác động thuế thấp Một số khuyến nghị nhằm nâng cao tỷ suất sinh lời tài sản ngân hàng thương mại Việt Nam Từ kết chạy hồi quy cho thấy, tỷ suất sinh lời tài sản. .. quy mơ vốn chủ sở hữu tăng ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời tài sản tương tự tác động biến tỷ trọng vốn chủ sở hữu ngân hàng đến tỷ suất sinh lời tài sản) khoa học thương mại ! 59 QUẢN TRỊ KINH DOANH... mô ngân hàng không ảnh hưởng đến ROA Halil Emre (2012) xem xét yếu tố nội ngân hàng, đặc điểm ngành yếu tố khoa học thương mại ! 57 QUẢN TRỊ KINH DOANH vĩ mô ảnh hưởng khả sinh lời 26 ngân hàng