Bài tập Thanh toán quốc tế

Thanh tốn quốc tế Bài 1: cơng ty A có khoản thu trị giá 1,000,000 USD thời gian tháng tới, họ cânnhắc p/án sau:- Khơng phịng ngừa, bán USD thị trường giao đến thời điểm thanhtốn.- Tự phịng ngừa rủi ro ngoại hối cách mua hợp đồng quyền chọn bán USD.Thông tin thị trường sau:- Tỷ giá sở quyền chọn bán kỳ hạn tháng: USD/EUR = 0.8515- Phí quyền chọn: USD = 0.005 EURY/c: Hảy tư vấn cho công ty A biết tỷ giá giao sau tháng là: a, USD/EUR = 0.8450/0.8610 b, USD/EUR = 0.8500/0.8550 Bài làm:Ta có tỷ giá quyền chọn bán bản: 0.8515 - 0.005 = 0.8465a, Tỷ giá giao sau tháng : USD/EUR = 0.8450/0.8610 - Nếu công ty bán USD thị trường giao đến thời điểm tốn bánUSD theo tỷ giá mua USD ngân hàng là:1 USD = 0.8450 EUR < tỷ giá quyền chọn bán = 0.8465 - Nếu cơng ty tự phịng ngừa rủi ro ngoại hối cách mua hợp đồng quyền chọn bánUSD cơng ty có lời:1 USD = 0.8465 - 0.8450 = 0.0015 (EUR)Vậy công ty bán 1,000,000 USD có lời là:1,000,000 * 0.0015 = 1,500 (EUR) => cơng ty nên lựa chọn phương án tự phịng ngừa rủi ro ngoại hối cách mua hợpđồng quyền chọn bán.b, Tỷ giá giao sau tháng : USD/EUR = 0.8500/0.8550 - Nếu công ty bán USD thị trường giao đến thời điểm tốn bánUSD theo tỷ giá mua USD ngân hàng là:1 USD = 0.8500 EUR > tỷ giá quyền chọn bán = 0.8465 Ta có cơng ty bán USD lời: 0.8500 - 0.8465 = 0.0035 (EUR)Vậy cơng ty bán 1,000,000 USD có lời là:1,000,000 * 0.0035 = 3,500 (EUR) - Nếu công ty tự phòng ngừa rủi ro ngoại hối cách mua hợp đồng quyền chọn bánUSD thì:Ta có tỷ giá mua USD ngân hàng thời điểm toán = 0.8500 > tỷ giá quyền chọn bán = 0.8465.=> công ty nên lựa chọn phương án bán USD thị trường giao đến thời điểmthanh toán Bài 2: Cơng ty A có khoản tốn trị giá 1,000,000 USD thời gian tháng tới,họ cân nhắc p/án phịng ngừa rủi ro sau: - Khơng phòng ngừa, mua USD thị trường giao đến thời điểm thanhtốn - Tự phịng ngừa rủi ro ngoại hối cách mua hợp đồng quyền chọn mua USD.Thông tin thị trường sau:- Tỷ giá sở quyền chọn mua kỳ hạn tháng: USD/EUR = 0.8555- Phí quyền chọn: USD = 0.005 EURY/c: Hảy tư vấn cho công ty A biết tỷ giá giao sau tháng là: a, USD/EUR = 0.8450/0.8610 b, USD/EUR = 0.8500/0.8550 Bài làm:Ta có tỷ giá quyền chọn mua bản: 0.8555 + 0.005 = 0.8605a, Tỷ giá giao sau tháng : USD/EUR = 0.8450/0.8610 - Nếu công ty mua USD thị trường giao đến thời điểm toán sẽmua USD theo tỷ giá bán USD ngân hàng là:1 USD = 0.8610 EUR > tỷ giá quyền chọn mua = 0.8605 - Nếu công ty tự phòng ngừa rủi ro ngoại hối cách mua hợp đồng quyền chọn muaUSD cơng ty có lời:1 USD = 0.8610 - 0.8605 = 0.0005 (EUR)Vậy công ty mua 1,000,000 USD có lời là:1,000,000 * 0.0005 = 500 (EUR) => công ty nên lựa chọn phương án tự phòng ngừa rủi ro ngoại hối cách mua hợpđồng quyền chọn mua.b, Tỷ giá giao sau tháng : USD/EUR = 0.8500/0.8550 Nếu công ty mua USD thị trường giao đến thời điểm tốn sẽmua USD theo tỷ giá bán USD ngân hàng là:1 USD = 0.8550 EUR < tỷ giá quyền chọn mua = 0.8605Ta có công ty mua USD lời: 0.8605 - 0.8550 = 0.0055 (EUR)Vậy cơng ty mua 1,000,000 USD có lời là:1,000,000 * 0.0055 = 5,500 (EUR) - Nếu công ty tự phòng ngừa rủi ro ngoại hối cách mua hợp đồng quyền chọn bánUSD thì:Ta có tỷ giá bán USD ngân hàng thời điểm toán = 0.8550 < tỷ giá quyền chọn bán = 0.8605.=> công ty nên lựa chọn phương án mua USD thị trường giao đến thời điểmthanh toán Arbitrage - Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch giá Một nghiệp vụ ứng dụng nghiệp vụ giao kinh doanh chênh lệch giá giao Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch giá nghiệp vụ thực việc mua đồng tiền nơi giá thấp bán lại nơi giá cao (hoặc ngược lại) thời điểm để thu lợi nhuận từ chênh lệch giá ngược lại Mức giá thị trường giao chênh lệch tạo hội kinh doanh chênh lệch giá thị trường giao Vì xem nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch giá ứng dụng nghiệp vụ hối đối giao Về mặt lý thuyết kinh doanh chênh lệch tỷ giá không chịu rủi ro tỷ giá bỏ vốn Lưu ý rằng, nghiệp vụ Arbitrage không tạo trạng thái trường hay đoản rủi ro kinh doanh không phát sinh Ngày nay, với hỗ trợ đắc lực kỹ thuật truyền thông phương tiện điện tử, ngân hàng kiểm sốt hầu hết tất tỷ giá USD với đồng tiền mạnh tất trung tâm giao dịch quốc tế New York, London, Frankfurt, Paris, Tokyo,… Mọi diễn biến thị trường cập nhật thị trường hoạt động ngày liên kết chặt chẽ với trở nên hiệu Do vậy, chênh lệch tỷ giá nơi khơng cịn có xuất khoảnh khắc, sau lập cân bằng điều chỉnh cung cầu thị trường Các loại nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch giá (Arbitrage) Có hình thức Arbitrage khác nhau: - Arbitrage địa phương (Locational arbitrage) xảy có thơng báo niêm yết tỷ giá khác địa phương Hoạt động Arbitrage địa phương thực ngân hàng khác địa phương yết tỷ giá có chênh lệch: tỷ giá mua ngân hàng thứ lớn tỷ giá bán ngân hàng thứ Ngay lúc đó, nhà kinh doanh tận dụng hội để kinh doanh chênh lệch tỷ giá (mua ngân hàng bán lại ngân hàng kia) Khi ngân hàng nhận thấy tình hình yết tỷ giá khơng thống hai ngân hàng điều chỉnh tỷ giá mua bán Tỷ giá điều chỉnh lại ngân hàng Arbitrage khơng cịn khả thi Hoạt động làm cho tỷ giá giống ngân hàng Lưu ý nghiệp vụ Arbitrage không tạo trạng thái ngoại hối trường hay đoản khơng phát sinh rủi ro kinh doanh Ví dụ Giả sử ngân hàng A, B địa phương niêm yết tỷ giá đồng bảng Anh đôla Mỹ sau: Ngân hàng A: GBP/USD = 1,6123/25 Ngân hàng B: GBP/USD = 1,6126/28 Tỷ giá mua vào ngân hàng B 1,6126 lớn tỷ giá bán ngân hàng A 1,6125 Cơ hội kinh doanh Arbitrage địa phương xuất thực theo bước sau: ° Mua đồng bảng Anh ngân hàng A theo tỷ giá ASK GBP/USD = 1,6125 ° Bán đồng bảng Anh ngân hàng B theo tỷ giá BID GBP/USD = 1,6126 => Lợi nhuận thu GBP từ nghiệp vụ Arbitrage: 1,6126 - 1,6125 = 0,001 USD - Arbitrage ba bên (Triangular arbitrage) xảy có khác biệt tỷ giá chéo Hoạt động Arbitrage bai bên có liên hệ với tỷ giá chéo Nếu tỷ giá chéo thực hai đồng tiền khác với tỷ giá chéo thích hợp xuất Arbitrage ba bên Hoạt động Arbitrage ba bên làm cho tỷ giá chéo điều chỉnh lại Arbitrage ba bên khơng cịn khả thi Cũng giống Arbitrage địa phương, Arbitrage ba bên không cột chặt vốn khơng rủi ro giá xác định chắn lúc mua bán tiền Arbitrage ba bên thường chiến lược mà hầu hết kiếm lời, nhà mua bán tiền tệ chuyên nghiệp với kỹ thuật cơng nghệ phát sai lệch tỷ giá chéo Mấu chốt vấn đề tỷ giá chéo luôn điều chỉnh cách xác Nếu khơng thế, Arbitrage ba bên xảy tỷ giá điều chỉnh cách xác Mục đích hoạt động tìm lợi nhuận thông qua loại tiền thứ hai thứ ba, tỷ giá trực tiếp hai loại tiền không tương xứng với tỷ giá chéo Hoạt động làm cho tỷ giá chéo niêm yết định giá cách thích hợp Ví dụ Giả sử thị trường hối đối quốc tế có tỷ sau: Thị trường Tỷ giá BID ASK New York GBP/USD 1,7121 1,7179 Zurich USD/CHF 6,2181 6,2242 London GBP/CHF 11,64 11,68 Dựa vào tỷ giá niêm yết hai thị trường Zurich London, ta xác định tỷ giá chéo GBP/USD: GBP/USD = 1,8701/84 Như vậy, so với tỷ giá niêm yết thị trường New York, ta thấy xuất hội Arbitrage ba bên Để khai thác hội này, nhà kinh doanh thực giao dịch sau: ° Dùng 1.000.000 USD có để mua GBP New York theo tỷ giá ASKGBP/USD = 1,7179, thu được: 1.000.000 : 1,7179 = 582.106,06 (GBP) ° Bán 582.106,06 GBP thu để lấy CHF London theo tỷ giá BIDGBP/CHF = 11,64, thu được: 582.106,06 x 11,64 = 6.775.714,54 (CHF) ° Bán 6.775.714,54 CHF vừa thu để mua lại USD Zurich theo tỷ giá ASKUSD/CHF = 6,2242, thu được: 6.775.714,54 : 6,2242 = 1.088.608,10 (USD) => Lợi nhuận thu từ nghiệp vụ Arbitrage ba bên: 1.088.608,10 – 1.000.000 = 88.608,10 (USD) => Quá trình điều chỉnh tỷ giá: Giao dịch Tác động Những người tham gia sử dụng USD để mua GBP hàng tăng giá chào bán GBP so với USD Ngân Bán GBP thu để mua CHF Ngân hàng giảm giá hỏi mua GBP tính theo CHF, nghĩa giảm số CHF để đổi lấy GBP Bán CHF để mua USD tính theo USD Ngân hàng giảm giá hỏi mua CHF - Kinh doanh chênh lệch lãi suất có phịng ngừa (Covered interest arbitrage - CIA) xảy tỷ giá giao tỷ giá kỳ hạn đánh giá cao thấp giá trị chúng Các phần trình bày cho thấy Arbitrage địa phương làm cho tỷ giá giống nhau, Arbitrage ba bên làm cho tỷ giá chéo niêm yết cách thích hợp Trong đó, kinh doanh chênh lệch lãi suất có phịng ngừa dựa mối quan hệ phần bù tỷ giá kỳ hạn chênh lệch lãi suất, có xu hướng tạo mối quan hệ lãi suất hai quốc gia phần bù (hoặc chiết khấu) kỳ hạn (thể thông qua điểm kỳ hạn) Quy mô phần bù chiết khấu biểu tỷ giá kỳ hạn đồng tiền phụ thuộc vào chênh lệch lãi suất hai quốc gia có liên quan Nói cách tổng quát, tỷ giá kỳ hạn đồng tiền nước chứa đựng phần bù (hoặc chiết khấu) lãi suất cao (hoặc thấp hơn) lãi suất đồng tiền nước chủ nhà Ngang giá lãi suất cho thấy mối quan hệ xác chênh lệch lãi suất phần bù (hoặc chiết khấu) kỳ hạn Nếu mối quan hệ thực chênh lệch lãi suất phần bù kỳ hạn khác biệt đáng kể, với quan hệ kỳ vọng xác định quan hệ ngang giá lãi suất (Interest rate parity) kinh doanh chênh lệch lãi suất có bảo đảm xảy Loại Arbitrage thể đầu tư ngắn hạn ngoại tệ bảo đảm hợp đồng kỳ hạn Do đó, theo cách này, nhà đầu tư không chịu rủi ro tỷ giá Kinh doanh chênh lệch lãi suất có phịng ngừa liên quan đến việc đầu tư nước ngồi phịng ngừa để chống lại rủi ro tỷ giá Giống hình thức Arbitrage khác, kinh doanh chênh lệch lãi suất có phịng ngừa làm cho lực lượng thị trường tạo điều chỉnh Ngay có chỉnh đốn lợi nhuận thặng dư từ Arbitrage khơng cịn CHƯƠNG ĐẠI CƯƠNG VỀ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ … Câu 1: Hãy nêu tiêu đánh giá mức độ mở cửa kinh tế theo quan điểm truyền thống quan điểm đại? Ä Theo quan điểm truyền thống, tiêu là: tỉ lệ giá trị thương mại quốc tế( tỉ lệ giá trị xuất khẩu, nhập ) tổng sản phẩm quốc nội (GDP) Ä Theo quan điểm đại, bổ sung thêm hàng hóa tiềm tham gia thương mại quốc tế, khơng bao gồm hàng hóa thực xuất nhập Ngoài cịn có thêm tiêu vốn quốc tế Câu 2: Lợi ích rủi ro tham gia thị trường tài quốc tế ? Lợi ích: Nhà đầu tư nước cung cấp nguồn vốn bổ sung từ nước ngồi, khơng thể huy động thị trường tài nội nước,vì nhờ thị trường tài quốc tế cho phép nhà đầu tư tìm kiếm thêm nguồn vốn từ nước ngồi để bổ sung vào ngân sách vốn khơng nhờ có thị trường tài quốc tế mà nhà đầu tư có hội sinh lời cao giảm rủi ro lớn tài Rủi ro: Khi tham gia thị trường tài quốc gia ln chụi ảnh hưởng lẫn mức tăng trưởng kinh tế tỷ giá, tỷ lệ lạm phát Câu 3: Tại tài quốc tế ngày trở nên quan trọng ? Trước xu thương mại chu chuyển vốn ngày quốc tế hố, kiện tài nước quốc tế có ảnh hưởng phạm vi tồn giới, quan hệ tài ngày trở nên quốc hố Thực tế cho thấy thị trường tài liên kết chặt chẽ với phạm vi quốc gia mà phạm vi quốc tế cơng ty quốc gia khác ln đối mặt với thị trường tài giống Do vai trị thị trường tài hính ngày trở nên quan trọng vấn đề thiếu kinh tế mở vì: Thứ : giúp nhà quản trị nhận biết thị trường quốc tế ảnh hwongr đến công ty nào, sở đố đề nhũng hành động thích hợp để tận dụng khai thác diễn biến có lợi đồng thời đưa giải pháp để tránh công ty khỏi tổn thất Thứ hai: giúp nhà quản trị lường trước kiện xảy từ đố đề sách trước kiện xảy Mặt khác thị trường liên kết chặt chẽ với kiện xảy dù đâu có ảnh hưởng qui mơ tồn cầu tài quốc tế ngày cang tở nên quan trọng Câu 4: Giải thích thương mại quốc tế tăng nhanh thương mại nội địa? Gồm nguyên nhân: + Tự hoá thương mại đầu tư tài sở giảm mức thuế quan, hạn ngạch, kiểm soát tiền tệ trở ngại khác đới vợi di chuyển hàng hố vốn quốc tế +Khơng gian kinh tế thu hẹp nhanh chóng Đây kết cảu cải tiến công nghệ thông tin vận tải, làm cho chi phí kiên quan đến thương mại đầu tư giảm Câu 5: Lợi so sánh gì: Một hàng hố có suất hàng hoá khác thể chỗ: đầu vào sản xuất hàng hố hàng hố có giá trị lớn so với trường hợp sản xuất hàng hoá khác Trong kinh tế học tượng “năng suất “ lợi so sánh Câu : Lợi cạnh tranh phát sinh từ đâu ? Lợi so sánh làm phát sinh lợi cạnh tranh Tức nứơc tiến hành chun mơn hố sản xuất hàng hố vốn tỷ giá chéo công bố phải (3.4375+10 – 3.445010) = (3.4385 – 3.4440) Câu 10 HKD/USD =(6.8560 – 6.8580) USD/AUD =(1.0130 – 1.0510) Tỷ giá thị trường AUD/HKD =( – ) = (0.1387 – 0.1440) Để tạo điểm spread ngân hàng phải yết giá (0.1388 – 0.1439) Câu 12 VND/USD =(13995 – 14007) DEM/USD =(1.7647 – 1.7653) JPY/USD =(121.12 – 121.34) ÄVND/DEM =( – ) = (7927.83 – 7937.33) Ä VND/JPY =( – ) = (115.34 – 115.65) Ä JPY/DEM =( – ) = (68.612 – 68.760) Các phương án thu nhập công ty VND: v Nhận 140 triệu JPY, công ty đem bán cho ngân hàng thu số tiền VND là: 140000000*115.34 = 161476*1010 (vnd) v Khi cần trả tiền cho nhà xuất Đức ngân hàng đem VND mua DEM Số tiền mà công ty phải trả: 1600000*7937.33 = 1.27*1010 Câu 13: Hãy trình khái niệm chế độ tỷ giá : Những quỗc gia độc lập thiết lập khung pháp lý dành cho giao dịch tài quốc tế riêng Yếu tố then chốt cảu khung pháp lý là: Chế độ tỷ giá hối đối, bao gồm ngun tắc xác định phương thức mua bán ngoại hối chủ thể nhân pháp nhân người cư trú người khơng cư trú Các quốc gia khác có chế độ tỷ giá khác chế độ tỷ giá quốc gia thay đổi thời gian qua thời gian khác Có ba loại chế độ tỷ giá bản: +Chế độ tỷ giá thả hồn tồn: chế độ chế độ tỷ giá xác định hoàn toàn tự theo quy luật cung cầu thị trường ngoại hối mà khơng có can thiệp NHTW +Chế độ tỷ giá cố định: NHTW buộc phải can thiệp thị trường ngoại hối để trì tỷ giá biến động xung quanh tỷ giá cố định biên độ hẹp định trước.trong chế độ tỷ giá cố định , NHTW buộc phải mua vào hay bán đồng nội tệ nhằm giới hạn biến động tỷ giá biên độ định +Chế độ tỷ giá thả có điều tiết : Khác với chế độ tỷ giá thả hoàn toàn , chế độ tỷ giá thả có điều tiết tồn NHTW tiến hành can thiệp thị trường ngoại hối nhằm ảnh hưởng lên tỷ giá Câu 14: Bản chất chế độ tỉ giá thả hoàn toàn vai trò NHTW chế độ này? Ä Bản chất chế độ tỉ giá thả việc tỉ giá tự điều chỉnh để phản ánh thay đổi quan hệ cung cầu thị trường ngoại hối vai trò NHTW thị trường ngoại hối hồn tồn trung lập Vai trị NHTW: Trong chế độ tỉ giá thả hoàn toàn, NHTW không can thiệp nhằm ảnh hưởng lên tỉ giá thông qua hoạt động mua vào hay bán đồng nội tệ thị trường ngoại hối NHTW tỉ giá xác định hoàn toàn tự quy luật cung cầu thị trường ngoại hối nên cung cầu ngoại hối thị trường trạng thái cân Trong chế độ tỉ giá thả nổi, cầu đồng tiền thị trường ngoại hối tăng làm cho đồng tiền lên giá( USD lên giá ) khối lượng giao dịch USD thị trường ngoại hối tăng Ngược lại, cung đồng tiền thị trường ngoại hối tăng làm cho đồng tiền giảm giá khối lượng giao dịch đồng tiền thị trường ngoại hối tăng Câu 15: Bản chất chế độ tỉ giá cố định vai trò NHTW chế độ tỉ giá này? Bản chất chế độ tỉ giá cố định: NHTW buộc phải can thiệp thị trường ngoại hối để trì tỉ giá biến động xung quanh tỉ giá cố định( gọi tỉ giá trung tâm ) biên độ hẹp định trước Để tiến hành can thiệp thị trường ngoại hối địi hỏi NHTW phải có sẵn nguồn dự trữ ngoại hối định Do đồng tiền quốc gia có tỉ giá với đồng tiền khác, tỉ giá đồng tiền thả với đồng tiền lại neo cố định với đồng tiền khác Vai trò NHTW: NHTW phải trì lượng dự trữ ngoại hối định để tiến hành can thiệp thị trường ngoại hối nhằm trì tỉ giá cố định Khác với chế độ tỉ giá thả nổi, chế độ tỉ giá cố định NHTW người can thiệp để trì tỉ giá cố định thị trường Cũng giống thị trường hàng hóa khác, phủ cố định giá ln tồn độ lệch định cung cầu thị trường Trong trường hợp thị trường ngoại hối, thị trường cân bằng, NHTW buộc phải hấp thụ toàn mức chênh lệch cung cầu ngoại hối cách mua vào hay bán đồng nội tệ Câu 17 Nếu tỉ giá trung tâm Ngân hàng Trung ương ấn định thấp tỉ giá cân hình thành theo quan hệ cung cầu thị trường ngoại hối đồng tiền yết giá coi đồng tiền định giá thấp đồng tiền định giá coi đồng định giá cao so với tỉ giá cân ngược lại, tỉ giá trung tâm cao tỉ gia cân đồng tiền yết giá coi đồng tiền định giá cao đồng tiền định giá coi đồng định giá thấp so với tỉ giá cân Câu 18: Nhân tố buộc NHTW phải thay đổi tỷ giá trung tâm : Do lực lượng cung cầu thị trường thường xuyên thay đổi,do cung cầu ngoại hối ln có độ lệch định ,khi độ lệch trở nên gây gắt dự trữ ngoại hối cạn kiệt,buộc NHTW phải thay đổi tỷ giá trung tâm Ngoài yếu tố trị xã hộithì thị trường ln yếu tố thường trực tỏ khó triệt tiêu khiến NHTW phải tiến hành can thiệp Khi NHTW ấn định tỉ giá ngoại tệ thấp đẻ trì tỉ giá cố định, buộc NHTW phải bán ngoại tệ mua ngoại tệ, quan hệ cung-cầu thị trường không thay đổi dự trữ ngoại hối NHTW cạn kiệt dần dẫn đén khủng hoảng ngoại hối xuất Buộc NHTW phải áp đặt biện pháp kiểm sốt ngoại hối hay đóng cửa thị trường ngoại hối Để tránh tai hoạ NHTW phải điểu chỉnh tỉ giá trung tâm tăng lên sát với tỉ giá cân làm cho dự trữ ngoại hối NHTW dừng, không giảm nửa Tỉ giá trung tâm tăng làm cho giá ngoại tệ tính nội tệ tăng người ta gọi hành động điều chỉnh tăng tỉ giá trung tâm NHTW “Phá giá” nội tệ Khi điều chỉnh tỉ giá trung tâm giảm xuống làm cho giá ngoại tệ tính nội tệ giảm xuống, người ta gọi hành động “nâng giá” nội tệ “Phá giá” làm cho nội tệ”giảm giá”, “Nâng giá” làm cho nội tệ “lên giá” Phá giá nâng giá áp dung chế độ tỉ giá cố định NHTW điều chỉnh tỉ giá trung tâm, lên giá giảm giá dùng chế độ tỉ giá linh hoạt tỉ giá thị trường thay đổi Sự khác phá giá(nâng giá) giảm giá(lên giá) mặt thuật ngữ Câu 20 a/ Anh Mỹ trì ch61 độ tỷ giá thả nổi, tỷ giá cân tỷ giá cân cung cầu thị trường: Ta có: QS = QD 10-3E=5+2E E=1 Số lượng GBP giao dịch thị trường QD=QS=7000000 bảng Anh b) Cục dự trữ liên bang Mỹ định can thiệp mua 3000000 bảng Anh thị trường ngoại hối Hàm cung bảng Anh: QD=2+2E QS=QD 10-3E=2+2E E=8/5 Nếu can thiệp FED kiện xảy thị trường,tác động can thiệp lên tỷ giá tạm thời tỷ giá chịu ảnh hưởng nhiều yếu tố xuất nhập , đầu ngoại tệ c) Giả sử Anh Mỹ trì chế độ tỷ giá cố định mức tỷ giá USD/GBP=2 Mức cầu ngoại tệ thị trường: Qd=4 000 000 GBP Mức cung ngoại tệ thị trường: Qs=9 000 000 GBP Để tỷ giá cố định dự trữ ngoại hối Mỹ phải tăng lênvới số lượng Qs- Qd=5 000 000 GBP Giải thích: với mức tỷ giá E=2thì tác động làm cho doanh nghiệp Mỹ tăng xuất làm cho cung ngoại tệ tăng lênvà giảm nhập làm cho cầu ngoại tệ giảm xuống cung tăng cầu giảm làm cho tỷ giá thi trường giảm để giữ tỷ giá khơng đổi FED phải tăng dự trữ GBP ————— CHƯƠNG CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ … Câu 1: BOP phản ánh doanh số giao dịch thời kỳ Vì theo khái niệm BOP báo cáo thống kê tổng hợp có hệ thống, ghi chép lại tất giao dịch kinh tế người cư trú người không cư trú thời kỳ định thường năm Câu 3: Những nhân tố ảnh lên giá trị XK hàng hoá nước? Nhân tố tỷ giá : Với nhân tố khác không thay đổi, tỷ giá tăng ,làm cho giá hàng hố tính ngoại tệ giảm, kích thích tăng khối lượng dẫn đến : a.Làm tăng giá trị xuất tíhn ngoại tệ: b.Làm cho giá trị xuất ngoại tệ tăng giảm Nhân tố lạm phát : Với nhân tố khác không đổi, tỷ lệ lạm phát nước cao nước ngoài, làm giảm sức cạnh tranh hàng hoá loại nước thị trường quốc tế , làm cho khói lượng xuất giảm; -Nếu đường cung xuất tính nội tệ co giãn với giá , giá trị xuất tính nội tệ giảm, cầu nội tệ FOREX giảm -Nếu đường cung tính ngoại tệ khơng co giãn với gía cả, giá trị xuất tính nộitệ tăng , cầu nội tệ FOREX tăng Tóm lại ảnh hưởng nhân tố lạm phát giá trị xuất tính nội tệ ngoại tệ khơng xác không rõ ràng Giá giới hàng hố xuất tăng: với nhân tố khơng đổi ,nếu giá giới hàng hoá xuất nước tăng làm tăng khối lượng xuất , làm tăng cầu nội tệ cung ngoại tệ Hay nói khác, giá giới hàng hoá xuất tăng, làm tăng giá trị xuất tính nội tệ ngoại tệ Thu nhập người không cư trú: với nhân tố không đổi, thu nhập thực tế người không cư trú tăng , làm tăng cầu xuất người khơng cư trú , làm tăng cầu nội tệ cung ngoại tệ, tức làm tăng giá trị xuất ngoại tệ nội tệ Thuế quan hạn ngạch nước ngồi : với nhân tố khác khơng đổi ,giá trị xuất nước giảm bên nước áp dụng mức thuế quan cao , hạn ngạch nhập thấp áp dụng hàng rào phi thuế quan như: yêu cầu chất lượng hàng hoá tệ nạn quan liêu, kết giảm cầu nội tệ Câu 4: Phân biệt cán cân hữu hình vơ hình? Ä Cán cân hữu hình(cán cân thương mại) : Nó phản ánh chênh lệch khoản thu từ xuất khoản chi cho nhập hàng hóa, mà hàng hóa lại quan sát mắt thường di chuyển qua biên giới Khi thu nhập từ xuất lớn chi cho nhập hàng hóa, cán cân thương mại thặng dư Ngược lại, thu nhập từ xuất thấp chi cho nhập hàng hóa, cán cân thương mại thâm hụt Ä Cán cân vơ hình( cán cân dịch vụ, thu nhập chuyển giao vãng lai chiều ) : quan sát mắt thường khoản viện trợ khơng hồn lại, q tặng, q biếu khoản chuyển giao khác tiền, vật cho mục đích tiêu dùng người khơng cư trú chuyển giao cho người cư trú ngược lại Câu 6: Thâm hụt cán cân thương mại ý nghĩa cán cân thương mại ? cán cân thương mại chênh lệch giá trị xuất giá trị nhập hàng hoá TB=X-M=-(SE+IC+TR+KL+KS+dR) cán cân thương mại thâm hụt khi: (X-M)