Đang tải... (xem toàn văn)
1 TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI HỌC KỲ 2 NĂM HỌC 2021 – 2022 (Phần dành cho sinh viên học viên) Bài thi học phần Quản trị tài chính nâng cao Mã số đề thi Ngày thi 28082022 Tổng số trang Số báo danh 12. ĐỀ BÀI Mỗi cá nhân chọn 1 công ty thuộc ngành, lĩnh vực của nhóm mình. Thu thập dữ liệu tài chính, diễn biến giá cổ phiếu của công ty đó trong 3 năm gần nhất. Lập báo cáo tỷ trọng (common size statements) cho bảng cân đối thu gọn với các nội dung (như trong hướng dẫn) và bình luận về biến động cơ cấu tài sản, cơ cấu vốn và mô hình tài trợ của công ty nói trên trong thời gian phân tích. Lập báo cáo tỷ trọng (common size statements) cho báo cáo thu nhập rút gọn với các nội dung (như trong hướng dẫn) và bình luận về tình hình doanh thu, chi phí, thu nhập của công ty nói trên trong thời gian phân tích.
1 TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI HỌC KỲ NĂM HỌC 2021 – 2022 (Phần dành cho sinh viên/ học viên) Bài thi học phần: Quản trị tài nâng cao Số báo danh: 12 Mã số đề thi: Lớp: QTTC28AN3 Ngày thi: 28/08/2022 Họ tên: Đỗ Thị Mai Tổng số trang: Điểm kết luận: GV chấm thi 1: …….……………………… GV chấm thi 2: …….……………………… ĐỀ BÀI Mỗi cá nhân chọn công ty thuộc ngành, lĩnh vực nhóm Thu thập liệu tài chính, diễn biến giá cổ phiếu cơng ty năm gần - Lập báo cáo tỷ trọng (common size statements) cho bảng cân đối thu gọn với nội dung (như hướng dẫn) bình luận biến động cấu tài sản, cấu vốn mơ hình tài trợ cơng ty nói thời gian phân tích - Lập báo cáo tỷ trọng (common size statements) cho báo cáo thu nhập rút gọn với nội dung (như hướng dẫn) bình luận tình hình doanh thu, chi phí, thu nhập cơng ty nói thời gian phân tích BÀI LÀM I SƠ LƯỢC VỀ CƠNG TY Thơng tin doanh nghiệp Tên cơng ty: CƠNG TY CỔ PHẦN HÀNG TIÊU DÙNG MASAN Tên tiếng Anh: MASAN CONSUMER CORPORATION Tên viết tắt: MSC MASAN CONSUMER CORP Số GCN ĐKKD: 0302017440 Trụ sở chính: Tầng 12, Tồ nhà Kumho Asiana Plaza Saigon, số 39 Lê Duẩn, phường Bến nghé, Quận 1, Thành phố Hồ Chí Minh Điện thoại: +84 862 555 660 Fax: +84 838 109 463 Website: www.masanconsumer.com Mã số thuế: 0302017440 Vốn điều lệ tại: 14,237,248,370,000 đồng KL CP niêm yết: 1,423,724,783 cp KL CP lưu hành: 1,423,724,783 cp Giới thiệu a, Lịch sử thành lập Masan khởi đầu lĩnh vực thực phẩm vào năm 1996 thành lập CTCP Công nghệ - Kỹ nghệ Thương mại Việt Tiến, chuyên gia vị Năm 2000, thành lập công ty CTCP Công nghiệp XNK Minh Việt, chuyên hoạt động lĩnh vực thương mại xuất nhập Năm 2002, sản phẩm Masan tung thị trường: Nước tương Chin-su Năm 2003, sáp nhập công ty Việt Tiến công ty Minh Việt, đổi tên thành CTCP Công nghiệp - Thương mại Ma San Trong năm tung thị trường sản phẩm nước mắm cao cấp Chin-su Trong năm 2007, công ty giới thiệu loạt sản phẩm nước tương Tam Thái Tử, nước mắm Nam Ngư mì ăn liền Omachi Năm 2008, CTCP Công nghiệp - Thương mại Masan đổi tên CTCP Thực phẩm Masan (Masan Food) Năm 2011, CTCP Thực phẩm Masan đổi tên thành CTCP Hàng tiêu dùng Masan (Masan Consumer) Trong năm này, Masan Consumer thực phát hành riêng lẻ 10% cổ phần với giá 159 triệu USD cho quỹ đầu tư Kohlberg Kravis Roberts & Co Mỹ, qua định giá cơng ty mức 1,6 tỷ USD Cuối năm 2011, Masan Consumer bỏ 50 triệu USD để mua lại cổ phần chi phối Cơng ty Cổ phần Vinacafé Biên Hịa Đây bước đánh dấu mở rộng công ty lĩnh vực thực phẩm Cuối năm 2015, Masan ký kết đối tác chiến lược với Singha Asia Holdings Pte.,Ltd (Thái Lan), tuyên bố mở rộng thị trường kinh doanh thực phẩm đồ uống nước ASEAN Theo giao dịch bên, Masan nhận 1,1 tỷ USD, Singha sở hữu 25% cổ phần Masan Consumer Holdings 33,3% cổ phần Masan Brewery Cuối tháng 9/2016, vòng tháng kể từ ngày hợp đồng với Singha ký, Masan tung sản phẩm nước mắm với tên gọi "Chin-Su Yod Thong" cho thị trường Thái Lan Sự kiện tương ớt Chin-Su thức có mặt nhập vào thị trường Nhật Bản nằm khuôn khổ Ngày Hội ẩm thực Việt Nam "Vietnam Food Day" thành phố Osaka Tổng lãnh Việt Nam tổ chức sáng ngày tháng năm 2019 Qua trình kiểm tra, công ty đánh giá tương ớt Chin-Su đậm đà Việc nhập nhằm cung ứng cho cộng đồng người Việt Nhật để cung cấp loại gia vị cho người Nhật bữa ăn chế biến thực phẩm Ngồi tương ớt Chin-Su, cơng ty nhập thêm nước mắm Nam Ngư, cà phê hịa tan Vincafe Biên Hịa Phó tổng giám đốc Masan Consumer - ơng Phạm Hồng Sơn nhìn nhận, Nhật Bản thị trường tiềm "Công ty thời gian dài để tìm hiểu nghiên cứu sâu ẩm thực đặc tính ăn, cách ăn vị người Nhật Sản phẩm lần dành riêng cho thị trường Nhật, phù hợp với vị tiêu chuẩn Nhật Bản", ông Sơn nói Theo mục tiêu Masan Consumer, đến năm 2010, tương ớt Chin-Su trở thành 10 thương hiệu tương ớt mạnh giới, góp phần đưa nông sản chế biến kỹ thuật cao Việt Nam quốc tế Năm 2019, nâng vốn điều lệ công ty lên 7.229.246.040.000 đồng Thành lập công ty thành viên thuộc ngành hàng hố mỹ phẩm, chăm sóc cá nhân gia đình - Masan HPC Năm 2020, tăng vốn điều lệ lên 7.267.938.180.000 đồng Masan Beverage tăng tỉ lệ sở hữu Vinacafe Biên Hoà lên 98,79% Vĩnh Hảo lên 90,18% Thành lập thêm công ty là: Công ty TNHH Masan Innovation Công ty TNHH Hi-Fresh, hoạt động lĩnh vực bán lẻ sản phẩm tiêu dùng cửa hàng chuyên doanh b, Lĩnh vực kinh doanh Tiền thân công ty hoạt động lĩnh vực nhập kinh doanh sản phẩm thực phẩm, thành lập vào 1996 Với bề dày lịch sử 24 năm hoạt động, công ty dần chuyển theo từ mơ hình xuất sang sản xuất, chế biến đa dạng sản phẩm thực phẩm, nhanh chóng có vị dẫn đầu lĩnh vực hàng tiêu dùng với danh mục sản phẩm đa dạng ngành hàng nhỏ như: gia vị, thực phẩm tiện lợi, đồ uống, thịt chế biến, hố mỹ phẩm – chăm sóc cá nhân gia đình Tính tời thời điểm cuối năm 2020, Masan Consumer vận hành tổng cộng 15 nhà máy sản xuất 10 tỉnh thành nước Hiện tại, cổ đông lớn MCH Công ty TNHH Masan Consumer Holdings (một cơng ty CTCP Tập đồn Masan), nắm giữ tới 94,72% tổng cổ phần MCH Ngoài ra, số lượng cổ phiếu quỹ chiếm 2,48%, xác định đánh giá hội kinh doanh, đầu tư lĩnh vực hưởng lợi ích từ ngành tiêu dùng phân phối nội địa; Tăng vốn để tài trợ cho hoạt động kinh doanh khoản đầu tư mới; Điều hành công ty công ty liên kết, đồng thời tư vấn kế hoạch phát triển chiến lược; Các công ty công ty liên kết Tập đoàn Ma San trọng phát triển lĩnh vực sau: Công ty Cổ phần Thực Phẩm Ma San: sản xuất nước chấm, gia vị, mì ăn liền, hạt nêm loại thực phẩm đóng gói khác Ngân hàng Thương mại cổ phần Kỹ Thương Việt Nam: cung cấp dịch vụ tài chính, ngân hàng c, Hoạt động kinh doanh Từ thành lập đến nay, MCH xây dựng danh mục sản phẩm đa dạng, cộng hưởng với mạng lưới phân phối lớn từ Tập đoàn Masan tiếp tục doanh nghiệp dẫn đầu thị trường giữ vai trò thiết lập xu hướng chung Các sản phẩm gia vị, nước sốt nước sốt Salad trụ cột Masan Consumer, ngành hàng lớn đem lại lợi nhuận cao cho Masan Trong năm 2020, doanh thu nhóm ngành gia vị đạt 8,147 tỷ đồng Các sản phẩm nhóm ngành kể đến như: nước mắm Nam Ngư, Tam Thái Tử, tương ớt Chin-su,… Ngành hàng thực phẩm tiện lợi kinh doanh sản phẩm ăn liền, đóng góp 6,882 tỷ đồng doanh thu 2020 Trong mì Omachi thống trị phân khúc cao cấp với 45% thị phần năm 2020 đồng thời trở thành nhãn hiệu bán chạy kênh siêu thị Trong đó, phân khúc trung cấp, mì Kokomi tăng trưởng vượt trội 2020 Lĩnh vực bao gồm nhóm ngành nhỏ đồ uống đóng chai (nước tăng lực, nước uống đóng chai), cà phê Trong sản phẩm đồ uống, bật kể tới nước tăng lực vị cà phê Wake – up 247, nắm giữ 10% thị phần toàn quốc sau giới thiệu thị trường vào năm 2015 Masan xây dựng sản phẩm yêu thích Heo cao bồi, Ponnie, phân phối rộng khắp tồn quốc Bắt đầu từ 2018, cơng ty Masan Consumer thức hợp tác chiến lược với Công ty Jinju Ham – công ty đầu ngành lĩnh vực sản xuất thịt chế biến Hàn Quốc Ngành Chăm sóc cá nhân gia đình (Home & Personal Care – HPC mà Masan đặt chân vào thị trường thông qua việc mua lại Công ty Cổ phần Bột giặt NET vào đầu năm 2020 Trong năm 2020, ngành hàng đóng góp 1,265 tỷ đồng vào doanh thu Masan Consumer 5 PHẦN PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN HÀNG TIÊU DÙNG MASAN Phân tích tình hình kết kinh doanh Năm 2020 2021 hai năm khó khăn cho tồn ngành kinh tế, nhiên sức mua lại không giảm mà tăng cao, dẫn đến tiêu tăng trưởng doanh thu lợi nhuận công ty đạt kế hoạch đặt Bảng 1.1.Báo cáo kết hoạt động kinh doanh năm 2019 -2021 HẠNG MỤC Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 VND'000 VND'000 VND'000 38.818.747 78.868.319 89.791.619 1.464.660 1.650.511 1.162.852 37.354.087 77.217.808 11.272.812 26.412.939 59.329.111 66.493.966 10.941.148 17.888.697 22.134.801 Doanh thu hoạt động tài 1.188.183 1.430.663 6.799.578 Chi phí tài 2.200.562 4.556.671 5.706.531 1.866.015 3.770.283 4.669.426 Chi phí bán hàng 3.994.895 13.166.087 11.786.338 Chi phí quản lý doanh nghiệp 2.103.408 3.040.896 4.064.969 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 6.012.876 1.195.774 11.273.182 11 Thu nhập khác 1.325.350 1.613.262 501.150 233.136 484.197 285.548 13 Kết từ hoạt động khác 1.092.214 1.129.065 215.602 14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 7.105.090 2.324.839 11.488.784 15 Chi phí thuế TNDN hành 790.583 1.086.193 1.499.249 16 Chi phí thuế TNDN hỗn lại (50.108) (156.367) (111.846) Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ - Trong đó: Chi phí lãi vay 12 Chi phí khác 17 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 18 Lợi ích cổ đơng khơng kiểm sốt 19 Lãi cổ phiếu 6.364.615 1.395.013 10.101.381 807.044 161.031 1.538.499 4.766 1.054 7.269 100,000,000 90,000,000 80,000,000 70,000,000 60,000,000 50,000,000 Năm 2019 40,000,000 Năm 2020 30,000,000 Năm 2021 20,000,000 10,000,000 DOANH THU DOANH THU LỢI NHUẬN GỘP LỢI NHUẬN TỔNG LỢI BÁN HÀNG VÀ THUẦN VỀ BÁN VỀ BÁN HÀNG THUẦN TỪ HOẠT NHUẬN SAU VAT CUNG CẤP DỊCH HÀNG VÀ CUNG VÀ CUNG CÁP ĐỘNG KINH VỤ CẤP DỊCH VỤ DỊCH VỤ DOANH Hình 1.1 Biểu đồ thể giá trị doanh thu lợi nhuận năm 2019 - 2021 Nhìn vào biểu đồ hình 1.1 ta thấy năm 2020 doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ, doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ, lợi nhận gộp tăng cao năm 2019 tổng lợi nhuận sau thuế lại thấp hơn, năm 2021đạt 89.791.619 tỉ đồng , mức doanh thu thấp so với kế hoạch năm MSN, chủ yếu ảnh hưởng từ việc bán lại mảng thức ăn chăn nuôi Masan Meatlife (MML) tác động từ đại dịch Covid lên kế hoạch mở rộng cửa hàng chuỗi bán lẻ phát kiến sản phẩm từ ngành hàng năm 2021 tất số vượt trội, tổng lợi nhuận sau thuế năm 2021 đạt mức tăng trưởng cao Phân tích BCTC so sánh năm 2019 -2021 a, Báo cáo tỉ trọng cho bảng cân đối Tiêu chí phân tích Năm Năm Năm CÂN ĐỐI KẾ TOÁN 2019 2020 2021 Tài sản ngắn hạn 1.377.158 1.311.509 2.114.195 Tài sản cố định 1.331.124 1.119.200 1.021.748 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 2.708.282 2.430.709 3.135.943 Nợ ngắn hạn 927.106 742.183 1.359.994 Nợ dài hạn 149.085 1.233 2.019 Vốn chủ sở hữu 1.632.091 1.687.293 1.773.930 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 2.708.282 2.430.709 3.135.943 Qua năm, tỷ lệ nợ vay/VCSH MSN 0,65 lần năm 2019, đến năm 2020 giảm xuống 0,43 lần mức 0,77 lần năm 2021.Chỉ giai đoạn 2020-2021, tỷ lệ đẩy lên cao mức khoảng 0.34 lần, chủ yếu tăng nợ vay dài hạn năm 2021 Vốn CSH Nợ dài hạn Nợ ngắn hạn 500,000 Năm 2021 1,000,000 Năm 2020 1,500,000 2,000,000 Năm 2019 Hình a.1 Biểu đồ cấu nợ vốn CSH Nhìn vào biểu đồ ta thấy rõ, nợ dài hạn năm 2020 -2021 dường nhỏ bé, không thấy thị biểu đồ, nhiên nợ ngắn hạn lại giao động tương đối cao, điều ảnh hưởng đến vốn lưu động doanh nghiệp Vốn CSH tăng đồng qua năm b, Phân tích kết kinh doanh Năm Năm Năm 2019 2020 2021 4.036.960 3.818.765 4.635.525 178.852 172.124 256.007 Doanh thu 3.858.108 3.646.641 4.379.518 Giá vốn hàng bán 3.286.729 3.047.253 3.632.337 571.379 599.388 747.181 11.738 18.033 37.189 Tiêu chí phân tích KẾT QUẢ KINH DOANH Tổng doanh thu hoạt động kinh doanh Các khoản giảm trừ doanh thu Lợi nhuận gộp Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài 82.130 67.881 51.018 Chi phí bán hàng 127.153 165.425 304.590 61.437 62.019 63.500 312.396 322.096 365.263 794 68 38 36 1.636 1.036 758 -1.568 -998 313.154 320.528 364.265 62.627 64.211 73.317 250.527 256.317 290.948 Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế Chi phí thuế TNDN Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Tổng doanh thu Năm 2019 32% Năm 2021 37% Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Năm 2020 31% Tổng doanh thu năm 2019 chiếm tỉ lệ khoảng 32%, đến năm 2020 tỉ lệ giảm xuống khoảng 31%, tỉ lệ nợ ngắn hạn năm 2021 tăng cao vượt trội tỉ lệ doanh thu tăng lên so vói năm 2020 khoảng 6% Điều cho thấy doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu so với năm trước c, Bảng so sánh Tài Sản –Vốn So sánh 2020-2019 Tiêu chí phân tích Tài sản ngắn hạn Trđ % So sánh 2021-2020 Trđ % -65.649 -4,77% 802.686 61,20% Tài sản cố định -211.924 -15,92% -97.452 -8,71% TỔNG CỘNG TÀI SẢN -277.573 -10,25% 705.234 29,01% 0,00% 0,00% Nợ ngắn hạn -184.923 -19,95% 617.811 83,24% Nợ dài hạn -147.852 -99,17% 786 63,75% 0,00% 0,00% -277.573 -10,25% 705.234 29,01% Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN Vốn lưu động = TS ngắn hạn - Nợ ngắn hạn 119.274 26,50% 184.875 32,47% -92.650 -5,20% 87.423 5,18% Tài trợ dài hạn = Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu Bảng c.1 So sánh tài sản – Vốn Dựa vào bảng so sánh tài sản vốn ta thấy giai đoạn 2020 -2019 tài sản ngắn hạn âm (65.649) triệu đồng tương đương âm (4,77%), giai đoạn 2021 -2020 dương 802.686 triệu đồng tăng 61,20% Tài sản cố định qua giai đoạn âm nhiên với tỉ lệ bảng c.1 ta nhận thấy dư nợ giảm dần mức đáng kể Tổng tài sản = tổng nguồn vốn giai đoạn 2020 -2019 âm (277.573) triệu đồng tương đương với tỉ lệ âm (10,25%) Giai đoạn 2021 -2020 lại tăng lên cao lên đến 705.234 triệu đồng với tỉ lệ tăng 29,01% d, Diễn biến kết kinh doanh công ty giai đoạn 2019-2021 2020-2019 2021-2020 Trđ % Trđ % -218.195 -5,40% 816.760 21,39% -6.728 -3,76% 83.883 48,73% Doanh thu -211.466 -5,48% 732.877 20,10% Giá vốn hàng bán -239.476 -7,29% 585.084 19,20% 28.010 4,90% 147.794 24,66% 6.295 53,63% 19.156 106,23% Chi phí tài -14.249 -17,35% -16.863 -24,84% Chi phí bán hàng 38.272 30,10% 139.165 84,13% 582 0,95% 1.481 2,39% 9.700 3,11% 43.167 13,40% -726 -91,44% -30 -44,12% 1.600 4444,44% -600 -36,67% -2.326 -306,86% 570 36,35% Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 7.374 2,35% 43.737 13,65% Chi phí thuế TNDN 1.584 2,53% 9.106 14,18% Tiêu chí phân tích Tổng doanh thu hoạt động kinh doanh Các khoản giảm trừ doanh thu Lợi nhuận gộp Doanh thu hoạt động tài Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác 10 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 5.791 2,31% 34.631 13,51% Bảng d.1 Kết kinh doanh cơng ty giai đoạn 2019-2021 Nhìn vào kết kinh doanh bảng d.1 ta thấy rõ năm 2020 -2019 tiêu chí tổng doanh thu ,hoạt động kinh doanh, khoản giảm trừ doanh thu, doanh thu thuần, giá vốn hàng bán âm từ (3,76%) đến âm (7,29%) Mặc dù nhờ tính hiệu quy mô suất cải thiện, lợi nhuận gộp mức dương 28.010 triệu đồng tương đương 4,9%, thấy mực lợi nhuận tương đối thấp Tiếp đến giao đoạn 2021-2020 lợi nhuận gộp tăng lên 147.794 triệu đồng, với tỉ lệ 24,66% Nhìn chung tiêu phân tích có biế động kết cho thấy doanh nghiệp đà phát triển, trì mức tăng trưởng ổn định Năm 2020 -2019 lợi nhuận sau thuế tăng 2,31% mức trì hoạt động sản xuất, kinh doanh Năm 2021-2020 lợi nhuận sau thuế bắt đầu tăng nhẹ lên 13,51% tạo đà phát triển năm 2022 Phân tích BCTC tỉ trọng Diễn biến kết cấu tài sản, vốn giai đoạn 2019-2021 có xu hướng tăng nhẹ qua năm Tiêu chí phân tích Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 TS ngắn hạn/Tổng TS 50,85% 53,96% 67,42% TS dài hạn/Tổng TS 49,15% 46,04% 32,58% Vốn lưu động thuần/Tổng TS 16,62% 23,42% 24,05% Nợ ngắn hạn/Tổng TS 34,23% 30,53% 43,37% 5,50% 0,05% 0,06% Vốn chủ sở hữu/Tổng TS 60,26% 69,42% 56,57% Tài trợ dài hạn/Tổng TS 65,77% 69,47% 56,63% Nợ dài hạn/Tổng TS Diễn biến tỷ trọng doanh thu thuần/tổng doanh thu giảm năm 2020, tăng nhẹ năm 2021 Đơn vị tính: % Tiêu chí phân tích Tổng doanh thu hoạt động kinh doanh Tỷ lệ khoản giảm trừ doanh thu Tỷ lệ Doanh thu / Tổng doanh thu Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 100,00 100,00 100,00 4,43 4,51 5,52 95,57 95,49 94,48 Diễn biến tỷ lệ giá vốn hàng bán, lợi nhuận gộp doanh thu 11 Đơn vị tính: % Năm Năm Năm Tiêu chí phân tích 2019 2020 2021 Doanh thu 100,00 100,00 100,00 Tỷ lệ Giá vốn hàng bán / Doanh thu 85,19 83,56 82,94 Tỷ lệ Lợi nhuận gộp / Doanh thu 14,81 16,44 17,06 Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 14.81 16.44 17.06 83.56 85.19 82.94 Tỉ lệ giá vốn/Doanh thu Tỷ lệ Giá vốn hàng bán / Doanh thu Tỷ lệ Giá vốn hàng bán / Doanh thu Tỉ lệ lợi nhuận gộp/Doanh thu Tỷ lệ Lợi nhuận gộp / Doanh thu Tỷ lệ Lợi nhuận gộp / Doanh thu Diễn biến tỷ suất thuế TNDN thực tế Đơn vị tính: % Năm Năm Năm Tiêu chí phân tích 2019 2020 2021 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 100,00 100,00 100,00 Tỷ lệ Chi phí thuế TNDN / Thu nhập chịu thuế 20,00 20,03 20,13 Tỷ lệ Lợi nhuận sau thuế TNDN / TN chịu thuế 80,00 79,97 79,87 Đối với diễn biến tỉ suất thuế thu nhập doanh nghiệp qua năm tổng lợi nhuận kế toán trước thuê 100% tỉ lệ chi phí thuế TNDN/ Thu nhập chịu thuế mà doanh nghiệp phải chịu tăng nhẹ qua năm 2019,2020,2021 20%, 20,03%, 20,13%, điều có nghĩa tỉ lệ lợi nhuận sau thuế TNDN/ TN chịu thuế giảm dần Cho thấy số tỉ lệ nghịch với 12 180% 160% 140% 120% 100% 79.87% 80% 60% 40% 80.00% 20.13% 20% 20% 0% Tỷ lệ Chi phí thuế TNDN / Thu nhập chịu thuế Năm 2019 Năm 2020 Tỷ lệ Lợi nhuận sau thuế TNDN / TN chịu thuế Năm 2021 Biểu đồ minh họa Phân tích xu hướng tương đối a, Báo cáo phân tích xu hướng tương đối TS-vốn công ty giai đoạn 2019-2021 Đơn vị tính: % Tiêu chí phân tích Năm Năm Năm CAN DOI KE TOAN 2019 2020 2021 Tài sản ngắn hạn 100,00 95,23 153,52 Tài sản cố định 100,00 84,08 76,76 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 100,00 89,75 115,79 Nợ ngắn hạn 100,00 80,05 146,69 Nợ dài hạn 100,00 0,83 1,35 Vốn chủ sở hữu 100,00 103,38 108,69 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 100,00 89,75 115,79 Về tài sản: Tài sản ngắn hạn có xu hướng giảm nhẹ từ năm 2019 đến 2020 sau tăng mạnh vào 2021; Tài sản cố định có xu hướng giảm nhẹ qua năm từ 2019 đến 2021 xuống 76,76%; Tổng tài sản năm 2020 giảm khoảng 10,25% so với năm 2021, đến 2022 lại tăng lên 115,75%, tỉ lệ tăng so với năm 2019 15,79%, so với năm 2020 tăng khoảng 26,04%; Các khoản đầu tư tài 13 ngắn hạn có xu hướng tăng liên tiếp Điều cho thấy doanh nghiệp có hướng tăng đầu tư tài ngắn hạn, nhằm tận dụng tối đa nguồn vốn sẵn có, đồng thời nâng cao việc bán hàng, tránh trường hợp vốn hàng hóa bị ứ đọng Ngồi ra, tỷ trọng nợ dài hạn có xu hướng tăng lên mức không cao; chủ yếu Masan tập trung mở rộng quy mô kinh doanh, đầu tư nhiều vào tài sản dài hạn Qua đó, cho thấy doanh nghiệp có xu hướng chuyển sang tài sản dài hạn, thay đổi tỷ trọng tài sản để phân bổ sử dụng nguồn vốn sẵn có nhằm mở rộng thị trường quy mơ kinh doanh; từ tương lai tạo điều kiện giúp doanh nghiệp tăng lợi nhuận thị phần thị trường Về nguồn vốn: Tỷ trọng vốn chủ sở hữu tăng nhẹ giữ mức cao (khoảng 108,69% vào năm 2021) Điều cho thấy doanh nghiệp tự chủ cao mặt tài chính, khơng phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn vay từ bên ngồi Bên cạnh đó, tỷ trọng nợ dài hạn có xu hướng giảm đi; nợ phải trả năm 2021 chủ yếu nợ ngắn hạn, cho thấy doanh nghiệp tập trung đầu tư, mở rộng quy mô kinh doanh đa ngành dẫn đến nợ phải trả đa số nợ ngắn hạn b, Báo cáo phân tích xu hướng tương đối KQKD công ty giai đoạn 2019-2021 Đơn vị tính: % Tiêu chí phân tích Năm Năm Năm KET QUA KINH DOANH 2019 2020 2021 Tổng doanh thu hoạt động kinh doanh 100,00 94,60 114,83 Các khoản giảm trừ doanh thu 100,00 96,24 143,14 Doanh thu 100,00 94,52 113,51 Giá vốn hàng bán 100,00 92,71 110,52 Lợi nhuận gộp 100,00 104,90 130,77 Doanh thu hoạt động tài 100,00 153,63 316,83 Chi phí tài 100,00 82,65 62,12 Chi phí bán hàng 100,00 130,10 239,55 Chi phí quản lý doanh nghiệp 100,00 100,95 103,36 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 100,00 103,11 116,92 Thu nhập khác 100,00 8,56 4,79 Chi phí khác 100,00 4.544,44 2.877,78 14 Lợi nhuận khác 100,00 -206,86 -131,66 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 100,00 102,35 116,32 Chi phí thuế TNDN 100,00 102,53 117,07 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 100,00 102,31 116,13 Qua số liệu tính tốn được, ta nhận thấy giai đoạn 2020-2021, lực hoạt động tài sản cơng ty có chiều hướng tăng giảm khơng đáng kể Tổng doanh thu thừ hoạt động kinh doanh, khoản giảm trừ doanh thu, doanh thu thuận, giá vốn hàng bán, có xu hướng giảm nhẹ năm 2020 tăng nhẹ năm 2021 Doanh thu hoạt động tài tăng cao bứt phá so với năm 2019 năm 2020 doanh thu từ hoạt động tài tăng lên 153,63%, năm 2021 tăng lên 316,83% Trong chi phí tài giảm xuống cịn 62,12% năm 2021, chi phí cho hoạt động bán hàng lại tăng lên cao Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh có xu hướng tăng, lợi nhuận sau thuế TNDN tăng theo Từ phân tích khả sinh lời tổng tài sản ta thấy sách thương mại doanh nghiệp, bán mặt hàng thông thường để tăng hiệu suất sử dụng tài sản chấp nhận mức sinh lời thấp.Đê nâng cao khả sinh lời tổng tài sản doanh nghiệp cần đầu tư, mở rộng sản xuất, sản xuất loại sản phẩm có tính khác biệt hóa, nâng cao lực quản lý, tiết kiệm chi phí để tăng hiệu suất sử dụng vốn, tăng khả sinh lời Các số liệu bảng cho ta thấy dịng thu tiền năm 2011 2013 từ hoạt động tài dịng chi tiền cho hoạt động đầu tư Trong năm lưu chuyển tiền từ HĐKD dương khơng đủ để tài trợ cho chi phí đầu tư Nhưng năm 2012, dịng thu tiền lại từ hoạt động kinh doanh dòng tiền đủ để tài trợ cho hoạt động đầu tư doanh nghiệp Điều cho thấy tiềm lực tài doanh nghiệp chưa ổn định Doanh nghiệp giai đoạn tăng trưởng hoạt động đầu tư đẩy mạnh với nguồn tiền chủ yếu từ vay III Kết luận Các tỷ số phản ánh khả toán:Tỷ số khả trả nợ doanh nghiệp có xu hướng giảm cịn khả trả nợ ngắn hạn doanh nghiệp có biến động tăng, giảm nhiên số mức hợp lý cho thấy doanh nghiệp có tình hình tài lành mạnh Tình hình tài doanh nghiệp tốt thể rõ qua hệ số khả trả lãi nợ gốc vay doanh nghiệp Tỷ lệ doanh nghiệp có dấu hiệu giảm nhiên mức cao Trong 15 khả chi trả cổ tức khả tái đầu tư doanh nghiệp mức cao, cho thấy doanh nghiệp có khả lớn việc chi trả cổ tức huy động thêm tiền từ hoạt động tài để đầu tư Tóm lại, qua phân tích tỷ số phản ánh khả toán cho ta thấy tình hình tài doanh nghiệp tốt Các tỷ số phản ánh kết hoạt động: Thông qua tỷ số dòng tiền tổng tài sản, dòng tiền vốn chủ sở hữu, ta thấy lượng tiền tạo từ việc sử dụng tài sản, vốn chủ sở hữu mức thấp có xu hướng giảm Từ cho thấy hiệu sử dụng tài sản vốn chủ sở hữu doanh nghiệp chưa cao Trong tỷ số dịng tiền doanh thu dòng tiền lợi nhuận từ HĐKD biến động tăng, giảm thất thường cho thấy lượng tiền tạo với mức độ doanh thu lợi nhuận doanh nghiệp chưa ổn định theo chiều hướng tốt Từ cho thấy kết hoạt động doanh nghiệp chưa cao, cần có sách nhằm đẩy mạnh hiệu sử dụng tài sản, vốn chủ sở hữu doanh nghiệp giảm chi phí ... 1,265 tỷ đồng vào doanh thu Masan Consumer 5 PHẦN PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN HÀNG TIÊU DÙNG MASAN Phân tích tình hình kết kinh doanh Năm 2020 2021 hai năm khó khăn cho... dùng phân phối nội địa; Tăng vốn để tài trợ cho hoạt động kinh doanh khoản đầu tư mới; Điều hành công ty công ty liên kết, đồng thời tư vấn kế hoạch phát triển chiến lược; Các công ty cơng ty liên... Thành lập thêm công ty là: Công ty TNHH Masan Innovation Công ty TNHH Hi-Fresh, hoạt động lĩnh vực bán lẻ sản phẩm tiêu dùng cửa hàng chuyên doanh b, Lĩnh vực kinh doanh Tiền thân công ty hoạt động