Thời giá tiền tệ THỜI GIÁ TIỀN TỆ 1 LÃI SUẤT 1 1 Một số khái niệm Thẩm định dự án 2 Giá trị của cùng một số tiền bằng nhau ở những thời điểm khác nhau thì hoàn toàn khác nhau Lãi (lợi tức) là số tiền.
THỜI GIÁ TIỀN TỆ LÃI SUẤT 1.1 Một số khái niệm Giá trị số tiền thời điểm khác hồn tồn khác Lãi (lợi tức) số tiền mà người sử dụng vốn trả cho người sỡ hữu vốn để sử dụng thời gian, với NĐT chênh lệch giá trị cuối vốn gốc Lãi suất thể quan hệ tỷ lệ lãi đơn vị thời gian với vốn gốc thời gian 1 LÃI SUẤT 1.2 Phân loại Vn = V0(1 + ni) 1.2.1 Lãi đơn lãi kép Lãi đơn Lãi kép Vn = V0(1 + i) n Tính vốn Số lãi kỳ NV tài gốc ngắn hạn Dồn lãi vào Lãi mẹ đẻ lãi NV tài vốn dài hạn - V0: giá trị đầu tư ban đầu Vn: giá trị đạt sau n kỳ i: lãi suất n: số kỳ tính lãi LÃI SUẤT 1.2 Phân loại 1.2.1 Lãi đơn lãi kép - VD: Gửi ngân hàng 100 triệu đồng theo phương thức gửi có kỳ hạn tháng với lãi suất 1%/tháng Xác định giá trị đạt số lãi vào cuối đợt đầu tư (sau tháng) (tính theo phương pháp lãi đơn)? - VD: Bác Ba gửi khoản tiền tiết kiệm 100 triệu đồng vào ngân hàng với mức lãi suất 10%/năm Hỏi sau năm, bác Ba nhận số tiền vốn lẫn lời (tính theo phương pháp lãi kép)? LÃI SUẤT 1.2 Phân loại a Gửi ngân hàng 100 triệu đồng theo phương thức gửi có kỳ hạn tháng với lãi suất 1%/tháng Xác định giá trị đạt số lãi vào cuối đợt đầu tư (sau tháng) ? b Đầu tư 100 triệu, lãi suất 12%/năm (tính theo lãi đơn), sau thời gian thu vốn lẫn lời 118 triệu vào cuối đợt đầu tư Hỏi thời gian đầu tư ? c Với lãi suất 12%/năm phải bỏ số vốn ban đầu để thu 28,4 triệu năm tháng (tính theo lãi đơn) ? Biết NH tính theo lãi đơn LÃI SUẤT 1.2 Phân loại a Đầu tư khoản tiền 100.000.000 đồng với lãi suất 10%/năm Sau thời gian thu hồi vốn lẫn lời 161.051.000 đồng Thời gian đầu tư bao lâu? b Đầu tư khoản tiền ban đầu 100.000.000 đồng Sau năm thu gốc lẫn lời 214.358.881 đồng (tính theo lãi kép) Hỏi lãi suất đầu tư (tỷ lệ sinh lợi đầu tư) bao nhiêu? c Đầu tư khoản tiền với lãi suất 10%/năm Sau năm thu vốn lẫn lời 146.410.000 đồng (tính theo lãi kép) Hỏi vốn đầu tư ban đầu bao nhiêu? LÃI SUẤT 1.2 Phân loại 1.2.2 Lãi suất thực lãi suất danh nghĩa Lãi suất danh nghĩa Lãi suất thực • Lãi suất danh nghĩa lãi suất (ngân hàng, người cho vay) công bố • Lãi suất thực: mức chi phí (lãi) thực tế mà người vay (cho vay) phải trả (thu được) để sử dụng (giao quyền sử dụng) khoản vốn vay thời hạn định LÃI SUẤT 1.2 Phân loại 1.2.2 Lãi suất thực lãi suất danh nghĩa • Ví dụ: Doanh nghiệp H vay vốn ngắn hạn 20 triệu đồng với điều kiện sau: - Lãi suất ngân hàng 12%/năm (tính theo lãi đơn) Phí mua hồn tất hồ sơ: 150.000 đ Các chi phí khác tỷ lệ với vốn vay: 0,16% Xác định lãi suất thực đợt vay thời gian: a b c năm 120 ngày 120 ngày đồng thời trả lãi chi phí phải trả vay CHUỖI TIỀN TỆ 2.1 Khái niệm Số kỳ Ngày Số tiền toán đầu kỳ tiên Chuỗi tiền tệ dãy Các yếu tố khoản tiền toán theo chuỗi tiền tệ khoảng cách thời gian Độ dài kỳ Lãi suất CHUỖI TIỀN TỆ 2.1 Phân loại Số tiền toán kỳ Số kỳ tốn • • • • Chuỗi tiền tệ cố định Chuỗi tiền tệ biến đổi Chuỗi tiền tệ có thời hạn Chuỗi tiền tệ vô hạn CHUỖI TIỀN TỆ 2.1 Phân loại Căn vào ngày toán + Chuỗi tiền tệ cuối kỳ + Chuỗi tiền tệ đầu kỳ GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA TIỀN TỆ 3.1 Giá trị tương lai số tiền Là giá trị cuối Có thể tính theo lãi đơn Thực tế thường tính theo số tiền lãi kép lãi kép VD: anh Năm trúng thưởng tham gia trò chơi, BTC đưa PA nhận giải sau: FV = PV(1+i) n - Nhận tỷ đồng Nhận 1,21 tỷ sau năm Hỏi anh nên chọn PA biết LS thị trường 11%/năm GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA TIỀN TỆ 3.2 Giá trị tương lai chuỗi tiền 3.2.1 Giá trị tương lai chuổi tiền tệ cuối kỳ V1 V2 V3 V4 V5 VD1: Anh Tư gởi vào ngân NH liên tục năm, số tiền gởi năm 20 triệu, 22 triệu, 22 triệu, 24 triệu, 25 triệu Ngay sau lần gởi năm thứ 5, cần tiền đột xuất anh Tư rút hết tiền Hỏi tổng số tiền anh Tư rút bao nhiêu, biết lãi suất tiền gởi 8%/năm? GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA TIỀN TỆ 3.2 Giá trị tương lai chuỗi tiền 3.2.1 Giá trị tương lai chuổi tiền tệ đầu kỳ V1 V2 V3 V4 V5 VD2: Anh Năm gửi đầu năm vòng năm số tiền 50 triệu, 70 triệu, 80 triệu, 90 triệu, 40 triệu , đến cuối năm thứ anh định rút hết tiền, hỏi tổng số tiền anh nhận biết LSNH 9% GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA TIỀN TỆ 3.2 Giá trị tương lai chuỗi tiền 3.2.1 Giá trị tương lai chuổi tiền tệ cuối kỳ VD: Một trái phiếu coupon có mệnh giá triệu đồng, lãi suất trái phiếu 10%/năm, thời hạn năm Hỏi tổng số tiền người mua nhận đáo hạn, lãi suất thị trường 12% GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI CỦA TIỀN TỆ 3.2 Giá trị tương lai chuỗi tiền VD 1: Ông A gửi NH cuối quý số tiền liên tiếp năm, lãi suất 8%/năm rút vốn lẫn lãi 1.609.450.000 đồng Xác định số tiền ông A gửi kỳ VD 2: Hãy xác định lãi suất chuỗi tiền tệ gồm 10 kỳ khoản phát sinh cuối kỳ, giá trị kỳ khoản 16 triệu, giá trị tương lai 200 triệu VD 3: Công ty C cần số vốn 500.000 USD Cuối năm, công ty gửi vào NH 50.000 USD Lãi suất 5%/năm Sau kỳ gửi tiền cơng ty C đạt số vốn GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA TIỀN TỆ 4.1 Giá trị số tiền Thường gọi giá Là giá trị thu TL quy TĐ gốc Phép tính ngược lãi kép VD: Tính giá trị số tiền 1.123,6 đồng thu cuối năm thứ 2, PV = FV(1+i) -n biết lãi suất thị trường 6%/năm GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA TIỀN TỆ 4.1 Giá trị số tiền 4.1.1 Giá trị chuổi tiền tệ cuối kỳ V1 V2 V3 V4 V5 VD: Công ty X muốn mua hệ thống thiết bị toàn Nhật Nếu mua trả chậm tổng số tiền toán 100.000 USD Thanh toán năm sau giao hàng 20%, năm sau 30% năm cuối 50% cịn lại Theo bạn, cơng ty có chấp nhận PA tốn khơng biết lãi suất thị trường 12%/năm giá bán trả 87.000 USD GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA TIỀN TỆ 4.1 Giá trị số tiền 4.1.2 Giá trị chuổi tiền tệ đầu kỳ V1 V2 V3 V4 V5 VD: Công ty H muốn mua trang thiết bị, đối tác đưa PA toán sau: -Trả 100.000 USD -Trả 50%, đầu năm sau toán 30% năm sau tốn 20% tổng số tiền phải toán 120.000 USD Biết lãi suất NH 10%, công ty nên chọn phương án nào? GIÁ TRỊ HIỆN TẠI CỦA TIỀN TỆ 4.1 Giá trị số tiền 4.2.1 Giá trị chuổi tiền tệ cuối kỳ VD: Một trái phiếu coupon có mệnh giá triệu đồng, lãi suất trái phiếu 10%/năm, thời hạn năm Hãy định giá trái phiếu biết lãi suất thị trường 12% ỨNG DỤNG CỦA THỜI GIÁ TIỀN TỆ Thẩm định lựa chọn dự án đầu tư Lựa chọn sách bán hàng: bán chịu trả góp Tiết kiệm thuế lựa chọn phương pháp khấu hao Xác định chi phí sử dụng vốn, định giá CK, DN,… Tính lãi suất ngầm Một số viết tham khảo thời giá tiền tệ https://thinhvuongtaichinh.com/thoi-gia-tien-te/#:~:text=Th%E1%BB%9Di%20gi%C3%A1%20ti%E1%BB%81n%20t%E1%BB%87%2 0(Gi%C3%A1,n%C4%83ng%20sinh%20l%E1%BB%9Di%20ti%E1%BB%81m%20n%C4%83ng https://www.finhay.com.vn/gia-tri-thoi-gian-cua-tien-la-gi-no-co-anh-huong-gi-toi-tai-chinh-ca-nhan https://www.dnse.com.vn/hoc/gia-tri-thoi-gian-cua-tien-la-gi https://pronexus.com.vn/tt/tien-te/gia-tri-thoi-gian-cua-tien-te-la-gi-va-cong-thuc-tinh-chi-tiet ... https://thinhvuongtaichinh.com/thoi-gia-tien-te/#:~:text=Th%E1%BB%9Di %20 gi%C3%A1 %20 ti%E1%BB%81n %20 t%E1%BB%87 %2 0(Gi%C3%A1,n%C4%83ng %20 sinh %20 l%E1%BB%9Di %20 ti%E1%BB%81m %20 n%C4%83ng https://www.finhay.com.vn/gia-tri-thoi-gian-cua-tien-la-gi-no-co-anh-huong-gi-toi-tai-chinh-ca-nhan... kỳ V1 V2 V3 V4 V5 VD1: Anh Tư gởi vào ngân NH liên tục năm, số tiền gởi năm 20 triệu, 22 triệu, 22 triệu, 24 triệu, 25 triệu Ngay sau lần gởi năm thứ 5, cần tiền đột xuất anh Tư rút hết tiền... thời hạn định LÃI SUẤT 1 .2 Phân loại 1 .2. 2 Lãi suất thực lãi suất danh nghĩa • Ví dụ: Doanh nghiệp H vay vốn ngắn hạn 20 triệu đồng với điều kiện sau: - Lãi suất ngân hàng 12% /năm (tính theo lãi