Các giải pháp tạo hàng hóa cho thị trường chứng khoán việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM NGUYỄN HỮU ÁI LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2001 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU………………………………………………………………………………… ………………………………… 01 CHƯƠNG I TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ HÀNG HOÁ CHỨNG KHOÁN 1.1 TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 03 1.1.1 Thị trường chứng khoán vị trí thị trường chứng khoán thị trường tài 03 1.1.2 Quá trình hình thành phát triển thị trường chứng khoán 04 1.1.3 Vai trò thị trường chứng khoán 05 1.1.4 Các loại thị trường chứng khoán 06 1.1.5 Chủ thể tham gia thị trường chứng khoán 07 1.2 HÀN G HOÁ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 09 1.2.1 Vai trò hàng hoá chứng khoán thị trường chứng khoán 09 1.2.2 Phân loại chứng khoán 10 1.2.3 Cổ phiếu 11 1.2.3.1 Khái niệm đặc điểm cổ phiếu 11 1.2.3.2 Các loại cổ phiếu 12 1.2.4 Trái phiếu 13 1.2.4.1 Khái niệm đặc điểm 13 1.2.4.2 Phân loại 13 1.2.5 Các công cụ có nguồn gốc chứng khoán 14 1.2.5.1 Các hợp đồng tương lai 1.2.5.2 Các quyền chọn 14 1.3 K INH NGHIỆM TỔ CHỨC HOẠT ĐỘNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TẠI MỘT SỐ NƯỚC TRÊN THẾ GIỚI 15 1.3.1 Thị trường chứng khoán Hàn quốc 1.3.1.1 Vài nét phát triển thị trường chứng khoán Hàn quốc 15 1.3.1.2 M ột số kinh nghiệm tổ chức hoạt động thị trường chứng khoán Hàn quốc 16 1.3.2 Thị trường chứng khoán Đài loan 17 1.3.2.1 Vài nét phát triển thị trường chứng khoán Đài loan 17 1.3.2.1 Một số kinh nghiệm tổ chức hoạt động thị trường chứng khoán đài loan 17 CHƯƠNG II THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ HÀNG HOÁ CHỨNG KHOÁN Ở NƯỚC TA 2.1 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 19 2.1.1 Sự đời thị trường chứng khoán Việt nam 19 2.1.2 Mô hình thị trường chứng khoán Việt nam 20 2.1.3 Vài nét tình hình hoạt động thị trường chứng khoán thời gian qua 23 2.2 MỘ T SỐ NÉT VỀ TÌNH HÌNH CỔ PHẦN HOÁ Ở VIỆT NAM 25 2.2.1 Một số nét tình hình cổ phần hoá Việt nam 25 2.2.2 Một số kết đạt sau thực cổ phần hoá 26 2.2.3 Nhữ ng khó khăn trình cổ phần hoá 27 2.3 T ÌNH HÌNH GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA 28 2.3.1 Thị trường chứng khoán thức 28 2.3.1.1 T hực trạng niêm yết chứng khoán thị trường chứng khoán Việt nam 28 2.3.1.2 Hàn g hoá giao dịch thị trường chứng khoán Việt nam 31 a.Giao dịch cổ phiếu 31 b.Giao dịch trái phiếu 34 2.3.2 Thị trường trường chứng khoán không thức 35 2.3.2.1 Tình hình hoạt động thị trường chứng khoán không thức 35 2.3.2.2 Dự kiến xây dựng thị trường OTC Việt nam 36 CHƯƠNG III CÁC GIẢI PHÁP TẠO HÀNG HOÁ CHO THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM 3.1 QUAN ĐIỂM VỀ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM 3.2 CÁC GIẢI PHÁP TẠO HÀNG HOÁ CHO THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM 38 39 3.2.1 Ca ùc giải pháp tăng số lượng loại hình doanh nghiệp cổ phần hoá 39 3.2.1.1 C ác giải pháp thúc đẩy trình cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước 39 1.Các giải pháp từ phía doanh nghiệp 39 Các giải pháp từ phía định chế tài 41 Ca ùc giải pháp từ phía Nhà nước 42 3.2.1.2 Các giải pháp cổ phần hoá doanh nghiệp liên doanh Có vốn đầu tư nước 43 3.2.1.3 Ca ùc giải pháp nhằm thành lập công ty cổ phần 47 3.2.2 Gia ûi pháp tăng cường số lượng doanh nghiệp niêm yết 47 3.2.3 Gia ûi pháp phát triển thị trường trái phiếu 50 3.2.3.1 Đie àu chỉnh lại chế phát hành trái phiếu Chính phủ 50 3.2.3.2 Đa dạng hoá loại trái phiếu thị trường, phát triển mạnh trái phiếu đầu tư trái phiếu công trình trái phiếu doanh nghiệp 3.2.3.3 M rộng đối tượng tham gia đấu thầu, bảo lãnh mua bán trái phiếu thị trường chứng khoán 51 3.2.4 Gi ải pháp thúc đẩy việc phát hành chứng khoán gia tăng số lượng chứng khoán giao dịch 52 3.2.5 Gia ûi pháp đa dạng hoá loại hàng hoá chứng khoán 52 KẾT LUẬN: ……………………………………………………………………………………… ………………………………… 55 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Kinh tế thị trường thị trường chứng khoán có mối quan hệ qua lại khăng khít với nhau, thị trường chứng khoán định chế tài kinh tế thị trường song mã lực lớn để thúc đẩy kinh tế phát triển tới trình độ cao quy mô lớn Vì việc hình thành phát triển thị trường chứng khoán sản phẩm tất yếu kinh tế thị trường, ảnh hưởng lớn tới phát triển kinh tế, đồng thời phong vũ biểu kinh tế Đối với nước ta, nước nằm nước có kinh tế lạc hậu, chậm phát triển, việc đồng thời có biện pháp nhằm phát triển kinh tế phát triển thị trường chứng khoán việc xúc nhằm rút ngắn khoảng cách tụt hậu so với nước giới gấp rút đưa nước ta khỏi tình trạng lạc hậu Tìm giải pháp để tạo hàng hoá cho thị trường chứng khoán Việt nam giải pháp lớn nhằm phát triển vững thị trường chứng khoán, đưa nước ta khỏi tình trạng lạc hậu Đó tính cấp thiết đề tài lý mà tác giả muốn chọn đề tài “ Các giải pháp tạo hàng hoá cho thị trường chứng khoán Việt nam” Mục đích nghiên cứu đề tài Phân tích tổ chức, công cụ yếu tố tạo ảnh hưởng tới việc tạo hàng hoá cho thị trường chứng khoán Việt nam như: -Thực trạng tiến trình cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước -Tình hình niêm yết chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh -Tình hình giao dịch chứng khoán thị trường chứng khoán thời gian qua Qua xác định mặt thuận lợi tồn cần khắc phục, kết hợp với lý luận thị trường chứng khoán số kinh nghiệm thị trường chứng khoán nước để hình thành nên giải pháp mang tính thực tiễn nhằm tạo hàng hoá chứng khoán cho thị trường chứng khoán Việt nam Phương pháp nghiên cứu Đề tài nghiên cứu dựa vào phương pháp vật biện chứng, xem xét vận động phát triển vật, tượng cách toàn diện, theo chiều dài lịch sử thực trạng cụ thể điều kiện Việt nam, kết hợp với phương pháp phân tích, tổng hợp, phương pháp so sánh, thống kê cách logic để thể thực cách đầy đủ đưa giải pháp cách thực tế khoa học Kết cấu nội dung: Ngoài phần mở đầu kết luận, nội dung đề tài nghiên cứu trình bày phạm vi ba chương: Chương 1: Lý luận tổng quan thị trường chứng khoán hàng hoá chứng khoán nước ta Việt nam Chương 2: Thực trạng thị trường chứng khoán hàng hoá chứng khoán Chương 3: Các giải pháp tạo hàng hoá cho thị trường chứng khoán CHƯƠNG I TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ HÀNG HOÁ CHỨNG KHOÁN 1.1 TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1.1 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ VỊ TRÍ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TRONG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1.1.1.1 Khái niệm thị trường tài Thị trường tài nơi gặp gở bên có nguồn vốn dư thừa với bên có nhu cầu sử dụng chúng, nhờ thị trường tài mà nguồn vốn chuyển từ nơi thừa sang nơi thiếu để đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế xã hội 1.1.1.2 Cấu trúc thị trường tài Tại nước phát triển việc tài trợ cho nhu cầu vốn ngắn hạn dài hạn phủ hay doanh nghiệp thông qua hoạt động có tổ chức thị trường tài Căn vào hình thức tài trợ mà thị trường tài chia thành hai phận thị trường tiền tệ thị trường vốn Thị trường tiền tệ: Thị trường tiền tệ phận thị trường vốn, thị trường mua bán giấy nợ ngắn hạn năm Những công cụ tài lưu thông thị trường tiền tệ thường thấy là: kỳ phiếu kho bạc(treasure bills), kỳ phiếu ngân hàng(bank bills), tiền gửi tiết kiệm(certificate of time deposit), thương phiếu(commercial paper) Thị trường tiền tệ bao gồm loại thị trường sau: -Thị trường tiền gửi -Thị trường mở -Thị trường tín dụng Khi có khung pháp lý ổn định Thứ bảy: Cần thực hàng loạt biện pháp để đẩy nhanh tăng trưởng cho kinh tế, tạo điều kiện cho đời doanh nghiệp, tập đoàn kinh tế lớn, tất yếu tập đoàn kinh tế phải có nhu cầu vốn lớn Đáp ứng nhu cầu vốn lớn tập đoàn có cách hiệu tham gia niêm yết thị trường chứng khoán Thứ tám: Tăng cường công tác đào tạo nhân lực cho Thị trường chứng khoán, để thị trường chứng khoán phát triển tốt, yêu cầu cấp thiết đào tạo đội ngũ người, nhà môi giới có đạo đức tốt, có tay nghề cao, có kiến thức sâu rộng hoạt động kinh tế tài chính-ngân hàng Mỗi thị trường phát triển tốt tạo điều kiện thuận lợi cho gia tăng doanh nghiệp niêm yết Thứ chín:Cần thiết trang bị hệ thống kỷ thuật đại, mặt bảo đảm cho giao dịch nhanh chóng, mặt khác đảm bảo tính khách quan giao dịch Trước mắt công ty chứng khoán nên áp dụng phương pháp đặt lệnh từ xa đảm bảo công cho nhà đầu tư Để làm điều cần phải có hệ thống kỷ thuật đại hành lang pháp lý an toàn, đặc biệt quy định thương mại điện tử Vì nhà nước cần bổ sung vào pháp lệnh hợp đồng kinh tế quy định hình thức hợp đồng mới: hợp đồng điện tử, hợp đồng miệng…để hình thức băng ghi âm, fax, chứng từ điện tử chấp nhận chứng trước Thứ mười: Do xuất phát từ thực trạng kinh tế nước ta nước nông nghiệp, tiềm vốn chưa lớn, quy mô công ty nhỏ cần phải có thời gian để công ty vừa nhỏ tích luỹ vốn để đầu tư công nghệ, biện pháp tài trợ vốn cho công ty thông qua thị trường chứng khoán, theo quy định hành có công ty có vốn mười tỷ đáp ứng đầy đủ điều kiện điều chương II nghị định số 48-1998/NĐ-CP ngày 11-7-1998 Chính phủ niêm yết trung tâm giao dịch chứng khoán, thực trạng rỏ ràng công ty nhu cầu vốn để đầu tư cộng nghệ, phát triển sản xuất, điều thể phần qua thực tế số lượng công ty niêm yết không tăng, công ty niêm yết nhu cầu phát hành thêm cổ phiếu Vậy công ty có vốn 10 tỷ sao, công ty có nhu cầu vốn không? có động làm ăn hiệu không? Xuất phát từ thực trạng đề nghị y ban chứng khoán Nhà nước xem xét việc đưa chứng khoán loại II niêm yết thị trường chứng khoán Có thể chứng khoán loại II chứng khoán công ty có vốn điều lệ từ 5-10 tỷ đồng đáp ứng điều kiện khác công ty niêm yết theo nghị định 48-1998/NĐ-CP Tuy nhiên nhằm tránh rũi ro cho nhà đầu tư y ban chứng khoán phải có biện pháp nhằm công bố thông tin xác, cập nhật tới nhà đầu tư để họ đánh giá loại chứng khoán lựa chọn đầu tư 3.2.3 GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU Hiện giá trị trái phiếu niêm yết thị trường chứng khoán cao so với giá trị niêm yết cổ phiếu, chiếm khoảng 97% tổng giá trị niêm yết thị trường, song giá trị giao dịch trái phiếu chiếm tỷ lệ khiêm tốn khoảng 3%, điều chứng tỏ trái phiếu chưa có hấp dẫn nhà đầu tư, đặc biệt trái phiếu Chính phủ Kể từ tháng 7/2000 đến cuối tháng 5/2001 tài tiến hành đợt có hai đợt đầu thành công với khối lượng 500 tỷ đồng, thị trường chứng khoán trái phiếu Chính phủ giao dịch quy mô không lớn Bên cạnh trái phiếu Chính phủ, thị trường tồn trái phiếu Ngân hàng đầu tư, nhiên giá trị niêm yết không lớn(162 tỷ đồng) quy mô giao dịch nhìn chung nhỏ, nhìn chung thị trường trái phiếu chưa khả quan Sau số giải pháp nhằm phát triển thị trường trái phiếu: 3.2.3.1 Điều chỉnh lại chế phát hành trái phiếu Chính phủ -Lãi suất đạo đấu thầu phải thực dựa sở lãi suất thị trường Muốn trước tiên đòi hỏi hệ thống ngân hàng phải phát triển nghiệp vụ thị trường mở Về phía Bộ Tài có hổ trợ đắc lực thông qua việc đa dạng hoá kỳ hạn tín phiếu kho bạc Nhà nước đấu thầu qua ngân hàng nhằm tăng lượng hàng hoá cho thị trường công cụ nợ ngắn hạn -Việc phát hành trái phiếu Chính phủ không nên tập trung tất qua kho bạc Nhà nước mà nên đa dạng hoá chủ thể phát hành như: Trái phiếu nhằm phát hành thu hút vốn đầu tư cho công trình Nhà nước để Quỹ phát triển trực tiếp phát hành, trái phiếu đầu tư thuộc vốn ngân sách địa phương để quỹ địa phương phát hành, khoản bù đắp bội chi ngân sách kho bạc Nhà nước phát hành -Về chế bảo lãnh nên hạn chế tổ chức tham gia bảo lãnh phát hành trở thành nhà đầu tư trái phiếu Chính phủ 3.2.3.2 Đa dạng hoá loại trái phiếu thị trường, phát triển mạnh trái phiếu đầu tư, trái phiếu công trình trái phiếu doanh nghiệp -Phải có phối hợp Bộ Tài với kế hoạch đầu tư rà soát lại nhu cầu đầu tư phát triển nước để xác định lại danh mục dự án, công trình cấp thiết vay dân qua dự án công trình Đối với dự án, công trình trọng điểm Nhà nước nên phát hành trái phiếu thị trường chứng khoán Đối với dự án địa phương, chủ dự án trực tiếp phát hành thị trường chứng khoán, trường hợp cần thiết Bộ tài bảo lãnh phát hành -Cho phép Quỹ hổ trợ phát triển, Quỹ đầu tư đanh hoạt động hợp pháp Việt nam phát hành trái phiếu để huy động vốn trung dài hạn cho đầu tư phát triển -Thực thí điểm phát hành trái phiếu đầu tư ngoại tệ để huy động nguồn vốn ngoại tệ nhàn rỗi kinh tế cho số dự án, công trình trọng điểm Nhà nước cần sử dụng ngoại tệ thay vay nợ nước dự kiến phát hành trái phiếu quốc tế 3.2.3.3 Mở rộng đối tựơng tham gia đấu thầu, bảo lãnh mua bán trái phiếu thị trường chứng khoán -Cho phép bảo hiểm xã hội, Tiết kiệm bưu điện, tổ chức tài tham gia trực tiếp vào thị trường chứng khoán -Từng bước nới lỏng hạn chế tổ chức, cá nhân người nước ngoài; cho phép công ty Bảo hiểm nước hoạt động hợp pháp Việt nam kinh doanh đầu tư chứng khoán GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY VIỆC PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN MỚI VÀ GIA TĂNG SỐ LƯNG CHỨNG KHOÁN GIAO DỊCH Trong thời gian qua thị trường chứng khoán vào hoạt động doanh nghiệp niêm yết Trung tâm giao dịch chứng khoán phương án phát hành cổ phiếu nhằm thu hút thêm vốn, điều xuất phát từ hai nguyên nhân Thứ doanh nghiệp chưa có nhu cầu vốn, thứ hai thị trường chứng khoán chưa kênh huy động vốn tối ưu Chính lẽ cần phải có biện pháp khuyến khích doanh nghiệp niêm yết phát hành thêm cổ phiếu mới, như: -Có sách đồng phát triển kinh tế, từ tạo nên nhu cầu vốn doanh nghiệp, đồng thời có sách hổ trợ doanh nghiệp niêm yết mở rộng sản xuất kinh doanh, đầu tư công nghệ mới, tìm kiếm thêm thị trường tiêu thụ… -Xây dựng khung pháp lý phù hợp cho phát triển ổn định thị trường chứng khoán Việt nam, từ tạo niềm tin cho nhà đầu tư, doanh nghiệp niêm yết vào thị trường chứng khoán Việt nam -Có biện pháp tư vấn cho doanh nghiệp niêm yết phát hành chứng khoán -Nhà nước nên xếp thứ tự ưu tiên số công ty niêm yết huy động vốn từ việc phát hành cổ phiếu thay qua tổ chức tín dụng, từ mà có sách ưu đãi tài giảm lệ phí niêm yết, lệ phí kiểm toán, chi phí phát hành nhằm hướng doanh nghiệp theo hướng thu hút vốn qua thị trường chứng khoán Ngoài biện pháp nhằm khuyến khích công ty niêm yết phát hành cổ phiếu mới, Nhà nước nên có biện pháp điều tiết cung cầu chứng khoán thị trường thông qua việc điều chỉnh tỉ lệ nắm giữ cổ phiếu Nhà nước công ty cổ phần hoá, khuyến khích, động viên công ty niêm yết tiếp tục đẩy mạnh việc bán cổ phần ngân quỹ thị trường 3.2.4 GIẢI PHÁP ĐA DẠNG HOÁ CÁC LOẠI HÀNG HOÁ CHỨNG KHOÁN Hàng hoá chứng khoán xét theo khía cạnh giống loại hàng hoá khác, cầu nối người mua người bán Nếu hàng hoá thông thường sản xuất nhằm đáp ứng nhu cầu người tiêu dùng đưa lại lợi nhuận cho nhà sản xuất Thì hàng hoá chứng khoán phát hành nhằm đáp ứng nhu cầu đầu tư công chúng để thu hút vốn cho tổ chức cho kinh tế Để phát triển sản phẩm cách đa dạng phong phú cho nhu cầu tiêu dùng để thu hút khoản siêu lợi nhuận, tập đoàn đa quốc gia thành lập phận R&D (Research and development)để nghiên cứu thị trường xây dựng chiến lược phát triển sản phẩm cho công ty Vì để thị trường chứng khoán Việt nam tương lai muốn có loại hàng hoá phong phú nhằm thu hút vốn đầu tư từ công chúng cho phát triển phồn thịnh quốc gia y ban chứng khoán nhà nước nên thành lập trung tâm mua bán chứng khoán Trung tâm có chức tư vấn mua bán chứng khoán, tư vấn dự án liên quan đến đầu tư, phát hành, mua bán loại chứng khoán Ngoài trung tâm nghiên cứu chiến lược thu hút vốn cho kinh tế, cho doanh nghiệp giai đoạn thông qua phát hành loại chứng khoán sở điều tra phân tích nguồn vốn tiềm nước kết hợp với nhu cầu công chúng đầu tư Tổ chức phải bao gồm chuyên gia giỏi thị trường chứng khoán, có trình độ ngoại ngữ cao, có khả phân tích cung cầu chứng khoán, có khả nghiên cứu thực tiển từ nước đưa chiến lược phát triển hàng hoá chứng khoán phù hợp Những chiến lược phát triển hàng hoá cho thị trường chứng khoán phải gắn liền với chiến lược phát triển kinh tế xã hội chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Theo chiến lược phát triển thị trường chứng khoán từ năm 2000-2004 giai đoạn đưa vào vận hành hai trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Hà nội, từ 2005-2010 thị trường chứng khoán vận hành với quy mô đại Vậy giai đoạn đầu thị trường chứng khoán nên giao dịch loại hàng hoá loại trái phiếu phủ, trái phiếu công ty, cổ phiếu công ty niêm yết loại I loại II Trên sở nghiên cứu điều tra tổ chức đưa dự án tư vấn khả thi, kiến nghị nên phát triển mạnh loại trái phiếu nào, cổ phiếu với mệnh giá bao nhiêu, phát hành thông qua hình thức nào, với quy mô bao nhiêu… Chẳng hạn nên đưa trái phiếu công trình vào vị trí ưu tiên phát hành thông qua thị trường chứng khoán nhà nước cần vốn giai đoạn để phát triển sở hạ tầng thêm vào thông thường trái phiếu công trình có độ an toàn cao lãi suất cao loại trái phiếu khác Trong giai đoạn sau bên cạnh chứng khoán phải có chiến lược phát triển chứng khoán mang tính quốc tế có giá trị cao trái phiếu quốc tế, cổ phiếu tập đoàn kinh tế lớn, phát triển chứng khoán ngành nghề kinh tế mũi nhọn đòi hỏi trình độ chất xám cao ngành công nghệ tin học, ngành công nghiệp nặng khác, phát triển loại chứng khoán dẫn xuất hợp đồng tương lai, hợp đồng lựa chọn… Tóm lại: Trên sở phân tích thực trạng thị trường chứng khoán Việt nam giai đoạn đầu phát triển, mổ xẽ khiếm khuyết đánh giá mặt đạt trình hoạt động trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh, kết hợp với sách Đảng nhà nước đường lối phát triển kinh tế xã hội chiến lược phát triển thị trường chứng khoán, phần chương III đề cập tới giải pháp nhằm tạo hàng hoá cho thị trường chứng khoán góp phần giải áp lực lên thị trường, thu hút thêm vốn đầu tư từ công chúng Các giải pháp bao gồm: Tăng số lượng loại hình công ty cổ phần; tăng số lượng công ty niêm yết; phát triển thị trường trái phiếu phủ; phát hành chứng khoán mới; đa dạng hoá loại hàng hoá chứng khoán Tuy giải pháp trình bày chưa thật đầy đủ, sơ lược, song phần có ích cho việc tháo gở khó khăn nay, đưa thị trường chứng khoán vào hoạt động tầm cao KẾT LUẬN Muốn xây dựng kinh tế thị trường vững mạnh đòi hỏi phải phát triển đồng yếu tố thị trường, thị trường lao động, thị trường hàng hoá, thị trường tiền tệ, thị trường vốn, thị trường khoa học công nghệ, việc phát triển thị trường chứng khoán đặt lên vị trí ưu tiên, thị trường đóng vai trò quan trọng việc tập trung nguồn vốn nhàn rỗi dân chúng, tổ chức từ nước nhằm tập trung tài trợ cho sản xuất mở rộng kinh doanh, phát triển công nghệ nhằm cạnh tranh thương trường quốc tế Đối với Việt nam, giai đoạn từ chế bao cấp chuyển đổi sang chế thị trường nhu cầu vốn cho đầu tư sản xuất, đổi công nghệ, xây dựng sở hạ tầng lại quan trọng hết Chính việc tập trung cho phát triển thị trường chứng khoán Việt nam chiến lược phù hợp với quy luật tình hình thực tiễn Việt nam Trong thời gian ngắn em tập trung nghiên cứu nhóm giải pháp nhằm góp phần phát triển thị trường chứng khoán Việt nam, “các giải pháp tạo hàng hoá cho thị trường chứng khoán Việt nam” Nội dung nghiên cứa bao gồm chương: Chương một, chương vào vấn đề lý thuyết liên quan tới thị trường chứng khoán hàng hoá chứng khoán Trong chương em thể cách đầy đủ cấu trúc, vị trí, vai trò,và lịch sử hình thành thị trường chứng khoán, đồng thời mô tả liệt kê tất loại hàng hoá giao dịch thị trường chứng khoán, kế sau học kinh nghiệm việc tổ chức hoạt động thị trường chứng khoán số nước khu vực Chương hai, chương sâu vào thực trạng thị trường chứng khoán hàng hoá chứng khoán Việt nam, bao gồm thực trạng cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước, tình hình niêm yết chứng khoán trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh, thực trạng tình hình giao dịch thị trường chứng khoán Qua phân tích, làm rỏ mặt hạn chế việc tạo hàng hoá cho thị trường chứng khoán Việt nam Từ nội dung hai chương em đưa giải mang tính đặc thù điều kiện Việt nam nhằm tạo hàng hoá cho thị trường chứng khoán Tuy nhiên với thời gian eo hẹp trình độ có hạn nên đề tài khoa học chưa thực chặt chẽ súc tích, giải pháp chưa đầy đủ cụ thể chi tiết, em mong muốn nhận đóng góp quý báu từ thầy cô giáo bạn độc giả để rút đúc kinh nghiệm cho đề tài sau Em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới Phó giáo sư, Tiến sỹ: Nguyễn Thị Diễm Châu tận tình động viên khích lệ hướng dẫn em thực hoàn thành đề tài 61 TÀI LIỆU THAM KHẢO Thị trường chứng khoán: Biên soạn: GS-TS Lê Thanh Tuyền Thị trường chứng khoán: Biên soạn: PGS-TS Lê Văn Tư Thị trường chứng khoán:Biên sọan : ThS-Nguyễn Ngọc Bích Securities Market, Instructor : Yu Kyung Kim Facts and figures 1998, Edited by : Young Tai Nam Taiwan Securities & Future Markets Editor : Sam J S Hsu Chứng khoán thị trường chứng khoán – y ban chứng khoán Nhà nước Thị trường future option: biên soạn TS Ngô thị ngọc Huyền Luật áp dụng ngành chứng khoán- y ban chứng khoán Nhà nước 10 Luật doanh nghiệp: Nhà xuất trị quốc gia 11 Các văn pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán: Nhà xuất trị quốc gia năm 1998 12 Các văn hành cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước: Nhà xuất trị quốc gia năm 1998 13 Văn kiện đại hội IX Đảng Cộng Sản Việt nam 14 Tạp chí Chứng khoán Việt nam, đầu tư chứng khoán, nghiên cứu kinh tế, kinh tế phát triển 15 Thời Báo tài Việt nam, kinh tế Sài gòn 16 Các Luận án TS, Luận văn Ths trường Đại Học Kinh teá ... dựng thị trường OTC Việt nam 36 CHƯƠNG III CÁC GIẢI PHÁP TẠO HÀNG HOÁ CHO THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM 3.1 QUAN ĐIỂM VỀ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM 3.2 CÁC GIẢI PHÁP TẠO... quan thị trường chứng khoán hàng hoá chứng khoán nước ta Việt nam Chương 2: Thực trạng thị trường chứng khoán hàng hoá chứng khoán Chương 3: Các giải pháp tạo hàng hoá cho thị trường chứng khoán. .. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ HÀNG HOÁ CHỨNG KHOÁN Ở NƯỚC TA 2.1 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 19 2.1.1 Sự đời thị trường chứng khoán Việt nam 19 2.1.2 Mô hình thị trường chứng khoán Việt nam 20