Bản thảo sơ lược những nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả tài chính của ngân hàng giai đoạn

CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2007 – 2021 Tựa: Đây viết đầu tay áp dụng eview vào phân tích nghiên cứu trình học mơn học “mơ hình tốn kinh tế” – môn học tiền đề môn “phương pháp nghiên cứu khoa học”, nghĩa chưa chuyên sâu kinh tế lượng trường đại học khác Mà môn học yêu cầu sinh viên tới mức nêu mơ hình sơ khai (mà chưa cần xét xem biến có thỏa điều kiện hay khơng) xét tính biến thiên biến, ý nghĩa thống kê có hay khơng, khuyến khích sinh viên tiến tới giải thích biến thiên Ngồi ra, liệu báo cáo tài năm hồn tồn nhập thủ cơng hai bạn sinh viên: Hồng Hà Chi Đỗ Kỳ Duyên, từ nhóm có data đầu vào để xử lí eview Đây luận môn học, chưa giảng viên chỉnh sửa, mà đơn đăng tải trang nhật kí, nên có nhiều sai sót ! Cảm ơn bạn Trần Đình Lộc, sinh viên khoa Kĩ Thuật Phần Mềm, K15 - UIT hướng dẫn cho nhóm bước lọc liệu đầu vào code cách sơ khai giai đoạn đầu viết Cuối cùng, chúng em cảm ơn giảng viên môn – TS Thầy P.Q.Hưng hướng dẫn chúng em nhiệt tình cho dù chúng em hỏi vào khuya hay sáng, thầy ln tận tình hướng dẫn sinh viên chúng em TÓM TẮT NGHIÊN CỨU Mục tiêu nghiên cứu xem xét nhân tố ảnh hưởng tới hiệu tài ngân hàng, từ nêu nhận xét chung mối tương quan, ý nghĩa thống kê, nêu số gợi ý để định đầu tư Nghiên cứu sử dụng số liệu 12 ngân hàng niêm yết sàn chứng khoán là: HOSE, HNX, UPCOME giai đoạn: 2007-2009, 2010-2019 2020-2021 Kết nghiên cứu rằng, giai đoạn lại có khác nhân tố ảnh hưởng tới hiệu tài (ROE) 1 ĐẶT VẤN ĐỀ Thị trường chứng khoán Việt Nam thị trường cận biên, so với tuổi đời thị trường lâu đời khác giới Anh, Mĩ,… hay gần gũi Hồng Kông, Trung Quốc, Nhật Bản,…thì thật cịn non trẻ Chính vậy, q trình hình thành từ năm 2000 tới nay, thị trường trạng thái vừa vận hành – vừa hoàn thiện Chính vậy, khó để sử dụng mơ hình kinh tế phổ biến giới mơ hình 3, hay chí nhân tố FAMA, hay mơ hình Z-score Altman phổ biến giới vào thị trường cách xác tuyệt đối Suốt từ chằng đường năm 2007 tới nay, giới dã diễn nhiều diễn biến khác nhau, khủng hoảng tài năm 2008, hay khủng hoảng toàn cầu COVID 19, hay gần gũi hơn, thân kinh tế Việt Nam nói riêng tài – đầu tư Việt Nam trải qua nhiều biến động khác nhau, diễn biến đóng băng bất động sản, sốt bất động sản, bong bóng chứng khốn,… hay hồn thiện chế luật pháp, thơng tư, nghị định phủ ban hành từ chục năm đổ lại nhằm khiến minh bạch thị trường tài chính, tiền tệ, ổn định kinh tế vĩ mô, vi mô,… Trong kinh tế, nói, ngân hàng nhóm ngành tương đối quan trọng nhóm ngành đóng vai trị khiến kinh tế hoạt động trơn tru, kênh dẫn vốn từ người thừa – thiếu, người cần – người nhàn rỗi tiền Thực vậy, thị trường chứng khoán Việt Nam, Bank Bất động sản nhóm ngành có tỉ trọng cao thị trường Vì nhóm nghiên cứu quan sát cách thống kê, nghiên cứu biến động nhóm ngân hàng niêm yết sàn từ 2007 tới nay, chia làm giai đoạn khác nhau, nghiên cứu, từ rút kết luận chung cho giai đoạn TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 2.1 CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC Trên giới có nhiều nghiên cứu lý thuyết thực nghiệm cấu trúc vốn Nghiên cứu lý thuyết dựa tảng kinh tế vi mơ, nghiên cứu thực nghiệm tập trung hai vấn đề Trước hết là đo lường cấu trúc vốn xem xét nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn Cấu trúc vốn đo lường nhiều thước đo khác tùy vào mục đích nghiên cứu Tiếp đến, nhà nghiên cứu xem xét yếu tố ảnh hưởng đến hiệu tài ngân hàng Sau số nghiên cứu nhóm chúng tơi tổng hợp đưa kết luận ngắn gọn: Trước tiên nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ an toàn vốn ngân hàng thương mại Việt Nam Chuyên viên (Khối Quản lý rủi ro - Ngân hàng TMCP Nam Á) Lê Hồng Thái Nghiên cứu nhằm mục đích xác định yếu tố nội ngân hàng yếu tố vĩ mô kinh tế tác động đến tỷ lệ an toàn vốn ngân hàng Kết nghiên cứu rằng, yếu tố nội ngân hàng tỷ lệ an an toàn vốn kỳ trước (L.CAR), tỷ lệ cho vay tổng tài sản (LAR), biên lãi ròng (NIM), khoản (FDR), yếu tố vĩ mô lãi suất cho vay bình qn (LIR) có tác động chiều với tỷ lệ an toàn vốn (CAR) ngược lại, tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA), quy mô ngân hàng (SIZE), hệ số địn bẩy tài (LEV) có tác động ngược chiều với (CAR) Trần Huy Hoàng & Nguyễn Hữu Huân phân tích yếu tố tác động đến hiệu hoạt động hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam thời kỳ hội nhập tài quốc tế Bài nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến tính khoản NHTM cổ phần Việt Nam Mẫu nghiên cứu 23 NHTM 2009-2018 với Phân tích hồi quy theo GLS, tăng trưởng tín dụng cho thấy yếu tố ảnh hưởng đến khoản NHTM cổ phần Việt Nam bao gồm: tăng trưởng tín dụng, lượng tiền gửi khách Từ đó, viết đưa khuyến nghị nhằm gia tăng khoản ngân hàng Nguyễn Hạnh (2018) nghiên cứu yếu tố tác động đến cấu trúc tài Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Nghiên cứu phân tích nhân tố tác động đến lợi nhuận ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam 2009-2016 Kết sử dụng Hồi qui liệu bảng cho thấy lợi nhuận ngân hàng tác động dương nhóm nhân tố bên (qui mơ, rủi ro tín dụng, thu nhập ngồi lãi, chi phí ngồi lãi, tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản) bên (tăng trưởng kinh tế lạm phát) ngân hàng.Từ đó, nghiên cứu khuyến nghị giải pháp nhằm gia tăng lợi nhuận ngân hàng thương mại Việt Nam Cùng đề tài Các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng thương mại Việt Nam, Lê Văn Lễ (2020) khảo sát yếu tố định lợi nhuận ngân hàng thương mại Việt Nam Phân tích thực khoảng 13 năm (2007-2019) cho 26 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Lợi nhuận ngân hàng thương mại đo lường hai biến phụ thuộc ROA, ROE biến độc lập quy mơ ngân hàng, rủi ro tín dụng, vốn chủ sở hữu, khoản, chi phí hoạt động, tiền gửi Kết cho thấy tăng trưởng kinh tế, tỉ giá hối đối, có tác động đến ROA Tuy nhiên, tất yếu tố định bên ngân hàng, trừ lạm phát, đo ROE Kết nghiên cứu Nguyễn Văn Thuận (2022) cho thấy quy mơ tín dụng kỳ trước, tốc độ tăng trưởng huy động vốn năm, quy mô ngân hàng, tỷ suất sinh lời tổng tài sản có ảnh hưởng tích cực đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng thương mại Việt Nam, tỷ lệ khoản có ảnh hưởng tiêu cực Từ kết nghiên cứu, tác giả đưa số gợi ý, khuyến nghị nhằm trì tăng trưởng tín dụng cách ổn định, an toàn bền vững Mohammed Amidu (2007) với nghiên cứu Determinants of capital structure of banks in Ghana: an empirical approach sử dụng 19 mẫu nghiên cứu ngân hàng đáp ứng đủ điều kiệ mơ hình hồi quy OLS với biến độc lập biến phụ thuộc, viết 87% tài sản ngân hàng Nợ Trong đó, cấu trúc vốn ngân hàng có tỉ lệ thuận với lợi nhuận, cấu trúc tài sản; tỉ lệ ngịch với thuế thu nhập doanh nghiệp, tốc độ tăng trưởng, quy mô ngân hàng Bài nghiên cứu khoa học Các nhân tố ảnh hưởng đến đòn bẩy tài ngân hàng thương mại số khuyến nghị, TS Lê Thị Tuấn Nghĩa ThS Phạm Mạnh Hùng sử dụng địn bẩy tài để lựa chọn tỷ lệ vay nợ tỷ lệ vốn chủ sở hữu, hai nguồn tài trợ nguồn vốn doanh nghiệp Vì thế, việc nghiên cứu địn bẩy tài việc nghiên cứu cấu trúc Hay nói cách khác, người ta xem xét có phần trăm vốn tài trợ nợ, phần trăm vốn tài trợ vốn chủ sở hữu, lại có lựa chọn Nhiệm vụ nhà quản trị tài cần đánh giá cách cẩn trọng nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn doanh nghiệp để đưa cấu trúc vốn tối ưu nhằm gia tăng giá trị cơng ty Là loại hình doanh nghiệp, ngân hàng thương mại ngoại lệ Bài viết đề cập đến nhân tố ảnh hưởng đến địn bẩy tài ngân hàng thương mại số nghiên cứu quốc tế vấn đề Trên sở đó, nhóm tác giả nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến đòn bẩy tài 22 ngân hàng thương mại lựa chọn giai đoạn 2009- 2014, qua đưa số khuyến nghị liên quan đến vấn đề Sau số nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến loại rủi ro nợ mà hệ thống ngân hàng phải đối mặt : Nhóm tác giả Phạm Dương Phương Thảo Nguyễn Linh Đan tìm hiểu yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ nợ xấu ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Tác giả phát thấy đặc điểm ngân hàng có tác động đáng kể Cụ thể, tỷ lệ nợ xấu ngân hàng năm trước cao làm cho tỷ lệ nợ xấu ngân hàng gia tăng Đồng thời, ngân hàng có chi phí trích lập dự phịng rủi ro tín dụng cao, chi phí hoạt động cao, lợi nhuận ngân hàng cao giúp ngân hàng giảm thiểu tỷ lệ nợ xấu ngân hàng, từ cho thấy biến số kinh tế vĩ mô tốc độ tăng trưởng kinh tế có mối quan hệ chiều với tỷ lệ nợ xấu ngân hàng Trong nghiên cứu khác, Nguyễn Thị Hồng Vinh (2015) đưa phân tích yếu tố tác động đến nợ xấu hệ thống ngân hàng thương mại VN (NHTMVN) giai đoạn 2007–2014 Kết nghiên cứu cho thấy yếu tố đặc thù vĩ mô có tác động quan trọng đến nợ xấu hệ thống NHTMVN Trong đó, khả sinh lời tăng trưởng kinh tế yếu tố có tác động ngược chiều đến nợ xấu hệ thống NHTMVN Ngồi ra, nợ xấu q khứ, quy mơ ngân hàng, tăng trưởng tín dụng tác động chiều đến nợ xấu Võ Thị Quý, Bùi Ngọc Toản xem xét yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro tín dụng hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam Nghiên cứu tương quan nhằm mối quan hệ rủi ro tín dụng ngân hàng với tốc độ tăng trưởng tín dụng, tình hình nợ xấu năm trước đó, tốc độ tăng trưởng GDP nước Kết cho thấy tốc độ tăng trưởng GDP giảm, tăng trưởng tín dụng, kết hợp với khoản cho vay chất lượng thấp trước làm gia tăng rủi ro tín dụng NHTM Trương Quang Thơng (2013) nghiên cứu nhân tố tác động đến rủi ro khoản hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam nhằm nhận diện nguyên nhân rủi ro khoản hệ thống NHTM VN Kết ước lượng mơ hình cho thấy rủi ro khoản ngân hàng phụ thuộc vào yếu tố bên hệ thống ngân hàng quy mô tổng tài sản, dự trữ khoản, vay liên ngân hàng, tỉ lệ vốn tự có nguồn vốn mà chịu tác động biến kinh tế vĩ mơ, tức yếu tố bên ngồi hệ thống ngân hàng tăng trưởng kinh tế, lạm phát, đặc biệt thể qua tác động độ trễ sách 2.2 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 2.2.1 DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU Nguồn số liệu sử dụng mơ hình ước lượng thu thập từ bảng cân đối kế toán hợp kiểm toán thường niên 2007 – 2021 11 ngân hàng niêm yết sàn: HOSE, HNX, UPCOM với cấu trúc phân ngành cấp theo chuẩn ICB Trong có giai đoạn (1) 2007 – 2009: Giai đoạn khủng hoảng tài tồn cầu hiệu ứng khủng hoảng chưa lan tới Việt nam; (2) 2010 – 2019: Giai đoạn thị trường bắt đầu có biến động từ khủng hoảng tài chính, biến động thị trường ngân hàng, luật ban hành mới, bất động sản…; (3) 2020 – 2021: hậu Covid Dữ liệu thu thập từ nguồn như: Vietstock, RongViet Securities từ website thức ngân hàng sử dụng nghiên cứu Danh sách cổ phiếu chọn để nghiên cứu trình bày chi tiết Bảng đây: STT Mã CK Tên công ty ACB BID Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu CTG EIB HDB KLB MBB NVB SHB 10 STB 11 VCB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Đầu tư Phát triển Việt Nam Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công thương Việt Nam Ngân hàng Thương mại Cổ phần Xuất nhập Việt Nam Ngân hàng Thương mại Cổ phần Phát Triển Thành phố Hồ Chí Minh Ngân hàng Thương mại Cổ phần Kiên Long Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân đội Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quốc Dân Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn – Hà Nội Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gịn Thương Tín Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam 2.2.2 MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU Mơ hình nghiên cứu nhân tố tác động đến cấu trúc vốn ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2007 - 2021 viết sau: 𝑅𝑂𝐸 = 𝛽𝑜 + 𝛽1 ⋅ 𝑁𝐼𝑀 ⋅ +𝛽2 ⋅ 𝐶𝐴𝑆𝐴 + 𝛽3 ⋅ 𝐸𝐴 + 𝛽4 ⋅ 𝐸𝐴𝑇𝑇𝐴 + 𝛽5 ⋅ 𝐶𝐼𝑅 + 𝛽6 ⋅ 𝐶𝑂𝑅 Phương trình có biến phụ thuộc biến ROE biến độc lập NIM, CASA, EA, EATTA, CIR, COR diễn giải chi tiết Bảng dưới: Biến Tên biến Diễn giải Phụ thuộc ROE Return on equity Độc lập NIM Net interest margin Độc lập CASA Current account saving account ratio Độc lập EA Equity to asset ratio Độc lập EATTA Earning asset to total asset Độc lập CIR Cost to income ratio Độc lập COR Charge-off ratio 2.3 CÁC BIẾN NGHIÊN CỨU VÀ GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU 2.3.1 ROE: Return on equity 𝑹𝑶𝑬 = 𝑵𝒆𝒕 𝑰𝒏𝒄𝒐𝒎𝒆 𝑺𝒉𝒂𝒓𝒆𝒉𝒐𝒍𝒅𝒆𝒓′𝒔 𝑬𝒒𝒖𝒊𝒕𝒚 ROE cho ta thấy hiệu sử dụng đồng vốn cổ đông để tạo lợi nhuận doanh nghiệp Chỉ số tập trung vào khả sinh lời vốn cổ phần mà cơng ti huy động, tính thu nhập rịng đồng vốn cổ phần mà cổ đơng đầu tư vào cơng ty Ngồi ra, ROE hai nhân tố việc ước tính tốc độ tăng trưởng thu nhập công ti (dividend growth rate - g) giả định ROE tương lai xấp xỉ với khứ Với g = ROE x Plowback Ratio 2.3.2 NIM – Net interest margin 𝐍𝐈𝐌 = 𝑵𝒆𝒕 𝑰𝒏𝒕𝒆𝒓𝒆𝒔𝒕 𝑰𝒏𝒄𝒐𝒎𝒆 𝐄𝐚𝐫𝐧𝐢𝐧𝐠 𝐀𝐬𝐬𝐞𝐭 Với: Earning asset =Tiền gửi, vàng cho vay TCTD khác + chứng khoán kinh doanh + cơng cụ tài phái sinh tài sản phái sinh khác + cho vay khách hàng + chứng khốn đầu tư + góp vốn, đầu tư dài hạn Để đo lường tỉ suất sinh lời, vời ROE ROA xem số phổ biến để đo lường khả sinh lời doanh nghiệp tài sản, hay hiểu cách khác hệ số quay vịng tài sản Hay nói cách khác, ROA cho ta biết đồng vốn (tài sản) doanh nghiệp chi ra, doanh nghiệp thu lại Net Interest Thông thường, số tương đối với doanh nghiệp sản xuất, kinh doanh dịch vụ,… Tuy nhiên, ngân hàng, mặt hàng kinh doanh ngân hàng nhằm mục địch thu lợi nhuận lại tiền Hay hiểu cách khác, bảng cân đối kế toán doanh nghiệp, danh mục chiếm tỉ trọng lớn ngân hàng luôn Loans to customers – Khoản cho vay khách hàng Với đặc thù trên, nhóm nghiên cứu sử dụng NIM số thích hợp ROA việc đo hiệu sử dụng tài sản ngân hàng Vậy, cặp giả thuyết đưa là: H02: NIM không tác động đến hiệu tài H12: NIM tác động đến hiệu tài 2.3.3 CASA – Current Account And Saving Account ratio Hiện nay, thân ngân hàng áp dụng cách tính CASA cho riêng khác nhau, Techcombank (TCB) MBBank (MBB) có cách tính CASA cho riêng khác Trong nội dung này, nhóm nghiên cứu thống cơng thức sau: 𝐂𝐀𝐒𝐀 = 𝑫𝒆𝒑𝒐𝒔𝒊𝒕 𝑰𝒏 𝑪𝒖𝒓𝒓𝒆𝒏𝒕 𝑨𝒄𝒄𝒐𝒖𝒏𝒕 𝑨𝒏𝒅 𝑺𝒂𝒗𝒊𝒏𝒈 𝑨𝒄𝒄𝒐𝒖𝒏𝒕 𝐓𝐨𝐭𝐚𝐥 𝐃𝐞𝐩𝐨𝐬𝐢𝐭 Với: Deposit in current account and saving account = Tiền gửi khơng kì hạn TCTD khác + tiền gửi kí quỹ TCTC khác + tiền gửi khơng kì hạn khách hàng cá nhân + tiền kí quỹ khách hàng cá nhân Deposit khoản tiền đầu vào ngân hàng , từ ngân hàng kinh doanh hoạt động “trung gian tài chính” thơng phần chênh lệch lãi suất mà ngân hàng cho người khác vay Interest mà ngân hàng huy động vào từ khoản deposit – hay nói cách khác, chi phí mà ngân hàng bỏ để hoạt động kinh doanh Cách hiểu xem interest từ deposit ngân hàng tương tự cost of sales loại hình doanh nghiệp sản xuất, kinh doanh dịch vụ Phần cost ngân hàng cao hay thấp phụ thuộc vào loại hình sản phẩm tiền gửi mà ngân hàng chào thị trường, saving account, current account, term deposit… Tùy vào đặc tính sản phẩm tiền gửi mà lãi suất (chi phí mà ngân hàng bỏ ra) khác Lưu ý rằng, khơng phải kì hạn dài ngân hàng trả lãi suất cao so với tiền gửi kì hạn ngắn điều cịn phụ thuộc vào dự đốn lãi suất tương lai gần tới ban lãnh đạo ngân hàng Giả sử ban lãnh đạo ngân hàng dự đoán tương lai gần (vài tuần, vài tháng tới), lãi suất tăng lên so với ngân hàng offer, mời chào khách hàng gửi tiết kiệm với thời hạn dài, để lương lai dù lãi suất có tăng, % khách hàng gửi ngân hàng cố định thấp hơn, từ tiết kiệm chi phí cho ngân hàng phải bỏ Tuy nhiên chắn rằng, current account and saving account khoản tiền gửi trả lãi thấp ngân hàng, chí nhiều nước, khách hàng phải trả ngược lại tiền cho ngân hàng (hay gọi lãi suất âm) Vì với loại tiền gửi này, khách hàng tùy ý rút theo nhu cầu (hay cịn biết tới demand deposit), điều khiến ngân hàng khó linh động việc tùy ý sử dụng khoản tiền gửi khách hàng với mục đích lâu dài, hay chắn khoản tiền đầu vào khơng q cao, chi phí mà ngân hàng bỏ cho loại tài sản đầu vào thấp Nhưng với số lượng lớn khách hàng có demand and saving account, ngân hàng hồn toàn linh động việc luân chuyển tiền nội khách hàng, có khách hàng muốn rút tiền demand này, ngân hàng luân chuyển tiền demand từ người khác tới để đưa cho khách hàng này, điều cho thấy có tỉ lệ % khoản tiền thặng dư khách hàng khơng sử dụng tới, ngân hàng sử dụng khoản tiền để kinh doanh, đầu tư ngắn hạn để sinh lời chi phí cho khoản tiền thấp Nói tóm lại, CASA thể giá vốn ngân hàng thấp hay cao, từ gián tiếp ảnh hưởng tới biên lợi nhuận (NIM) Đồng thời thể sinh động hoạt động dịch vụ ngân hàng (bởi đa số việc tốn qua ví điện tử, tốn trực tuyến, rút tiền ATM… từ ví current account saving account này, hoạt động nhộn nhịp ngân hàng thu lợi từ phí dịch vụ,…) Cặp giả thuyết đưa là: H03: CASA không tác động đến hiệu tài H13: CASA tác động đến hiệu tài 2.3.4 EA – Equity to Asset ratio 𝑬𝑨 = 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑬𝒒𝒖𝒊𝒕𝒚 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑨𝒔𝒔𝒆𝒕 Như biết phương trình kế tốn: Total Asset = Total liability + Total equity quy tắc bảng cân đối kế toán, với ý nghĩa rằng, tài sản có doanh nghiệp ln ln đến từ: từ vốn tự có doanh nghiệp, khoản nợ mà doanh nghiệp huy động Tùy vào đặc thù ngành nghề kinh doanh mà số trung bình ngành EA khác Riêng nhóm ngành ngân hàng, nói mục 2.3.3 Deposit khoản tiền ngân hàng huy động lớn để hoạt động nghiệp vụ, chức “trung gian tài chính” Xét theo định nghĩa chuẩn mức kế toán quốc tế (IASB’s Conceptual Framework for Financial Reporting 2018), danh mục xem nợ khi: kết từ hành động khứ, doanh nghiệp phải có nghĩa vụ thực nghĩa vụ hồn tất economic obligation tại, khoản mục deposit hoàn toàn phù hợp phận khoản nợ phải trả doanh nghiệp Hơn thế, bên Asset ta có “loans to customer” khoản mục chiếm tỉ trọng lớn với đó, bên liabilities side, khoản “deposit from customer” khoản mục chiếm tỉ trọng lớn Tuy nhiên, nhóm nghiên cứu sử dụng số Equity to Asset ratio không sử dụng số địn bẩy tài ngồi việc thể tình hình địn bẩy tài ngân hàng gián tiếp thơng qua số (vì equity + debt = asset nên tính EA ta tính leverage ratio cách dễ dàng), số EA cịn cho ta biết tình trạng equity ngân hàng có cải thiện theo thời gian dài ngân hàng hoạt động không , tình trạng equity ngân hàng cải thiện nếu: ngân hàng cổ đơng góp thêm vốn tình hình kinh doanh ngân hàng sinh lãi, từ ngân hàng tạo lợi nhuận giữ lại cho kết chuyển vào vốn chủ sở hữu năm sau Vậy cặp giả thuyết đưa là: H04: EA không tác động đến hiệu tài H14: EA tác động đến hiệu tài 2.3.5 EATTA – Earning Asset to Total Asset ratio 𝑬𝑨𝑻𝑻𝑨 = 𝑬𝒂𝒓𝒏𝒊𝒏𝒈 𝑨𝒔𝒔𝒆𝒕 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑨𝒔𝒔𝒆𝒕 Đây tỉ lệ mà hầu hết ngân hàng thường sử dụng để định giá xem: liệu tổngtài sản mà ngân hàng nắm giữ có phần tài sản thực tạo income Bởi thực tế, tài sản ngân hàng nắm giữ thực sinh income cách trực tiếp, đơi khi, có tài sản cịn tiêu tốn tiền ngân hàng năm không thực sản sinh lợi ích kinh tế hiệu 10 Tỉ lệ EATTA cao đồng nghĩa số tài sản doanh nghiệp có, tỉ lệ cao sản sinh dịng tiền cho doanh nghiệp, đóng góp trực tiếp vào income doanh nghiệp Tỉ lệ EATTA thấp có nghĩa phần lớn tài sản doanh nghiệp tài sản không sinh lợi nhuận, chí tiêu sản doanh nghiệp, từ làm tăng chi phí hoạt động doanh nghiệp, làm giảm lợi nhuận cho doanh nghiệp Cặp giả thuyết EATTA là: H05: EATTA không tác động đến hiệu tài H15: EATTA tác động đến hiệu tài 2.3.6 CIR – Cost of Income Ratio 𝑪𝑰𝑹 = 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒕𝒊𝒏𝒈 𝑪𝒐𝒔𝒕 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒕𝒊𝒏𝒈 𝑰𝒏𝒄𝒐𝒎𝒆 Đây tỉ lệ mà ngân hàng thường sử dụng để theo dõi movement Cost Income kì Các nghiên cứu rằng, tỉ lệ CIR tỉ lệ nghịch với NIM Theo biểu thức, CIR tăng khi: operating cost tăng operating income giảm, điều mang lại hiệu ứng tiêu cực cho lợi nhuận doanh nghiệp, nghĩa ảnh hưởng tới tỉ lệ NIM ngân hàng; ngược lại, CIR giảm chi phí hoạt động giảm income (profit) tăng lên, từ khiến tỉ lệ NIM ngân hàng tăng lên Hai cặp giả thuyết CIR là: H06: CIR không tác động đến hiệu tài H16: CIR tác động đến hiệu tài 2.3.7 COR – Net Charge-off Ratio 𝑪𝑶𝑹 = 𝑵𝒆𝒕 𝑪𝒉𝒂𝒓𝒈𝒆 − 𝒐𝒇𝒇 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑳𝒐𝒂𝒏𝒔 𝒕𝒐 𝒄𝒖𝒔𝒕𝒐𝒎𝒆𝒓 Đây tỉ lệ giúp đánh giá chất lượng bank’s loan assets ngân hàng Chỉ số cho thấy phần khả thu hồi nhóm nợ ngân hàng, nhiên điều quan trọng số thể performance danh mục cho vay ngân hàng Bởi thông thường, cho vay với mục đích nào, cho nhóm đối tượng nào, thời hạn bao lâu, hạn mức bao nhiêu,… Hoàn toàn định sách ngân hàng, khoản cho vay rủi ro thơng thường lãi suất cao Tuy nhiên ngân hàng tập trung vào việc thu lãi cao, thu lãi nhiều mà hạ mức chuẩn tín dụng xuống, hay giữ 11 nguyên chuẩn tín dụng lại chia phần lớn cho nhóm cho vay rủi ro, tỉ lệ nợ xấu với tăng ngày cao Có hai cặp giả định cho cho số H07: COR không tác động đến hiệu tài H17: COR tác động đến hiệu tài KẾT QUẢ VÀ THẢO LUẬN 3.1 Thống kê mô tả Descriptive CASA COR 0.2163 CIR EA 0.0118 0.4185 0.1149 45 94 33 Median 0.196 0.0081 Maximum 0.4983 Minimum Statistic EATT NIM ROE 0.8648 0.0265 0.1257 09 58 06 0.3762 0.0888 0.8815 0.0229 0.1231 0.04 0.9837 0.3563 0.954 0.0673 0.2846 0.0334 0.1754 0.0417 0.3852 0.0087 0.001 0.1074 0.0109 0.1697 0.0755 0.0982 0.0126 0.0712 33 06 64 45 61 44 16i A Mean Std Dev Table 1: Descriptive statistic period from 2007 to 2009 Thống kê mô tả (bảng 1) cung cấp thước đo thống kê mơ tả, bao gồm: trung bình, trung vị, tối đa, tối hiểu, độ lệch chuẩn biến độc lập biến phụ thuộc 12 ngân hàng niêm yết sàn giai đoạn 2007 – 2009 Với tỉ lệ CASA trung bình 21.6%, tỉ lệ nợ xấu trung bình chiếm 1.19% tổng deposit, 12 trung bình cost of operation chiếm tới 41.85% tổng thu nhập, với tỉ lệ NIM đạt 2.65% Trong tổng tài sản, trung bình equity chiếm tới 11,5% earning asset chiếm lên tới 86.5% ngân hàng, đồng vốn bỏ ra, trung bình ngân hàng thu net income 0.1257 đồng Đáng ý, tỉ lệ Net-charge off dường ổn định, giá trị Standard Deviation gần với giá trị Mean (1.09% so với 1.18%), điều thể ngân hàng cá biệt có tỉ lệ nợ xấu lớn (lên tới 4% tổng deposit) cá biệt ỏi Tuy nhiên, có doanh nghiệp chi phí hoạt động cao gần gấp đơi trung bình, chí gần 100% tiền làm bị chi phí ăn mịn Table 2: Descriptive statistic period from 2010 to 2019 Descriptiv e Statistic EATT CASA COR CIR EA 0.1652 0.0148 0.5288 0.0889 0.8809 0.0302 98 32 55 17 94 37 0.0751 0.8971 0.0285 0.1069 A NIM Mean ROE 0.107305 0.1535 Median 0.4858 0.0127 5 Maximum 0.434 0.0592 0.9274 0.93 0.9558 0.065 0.2682 Minimum 0.019 0.0022 0.2798 0.0406 0.7486 0.0047 0.0007 0.0872 0.0096 0.1496 0.0873 0.0507 0.0101 41 67 54 02 03 88 Std Dev 0.063987 Trong giai đoạn từ 2010 – 2019, thống kê mô tả cung cấp số liệu trung bình biến khơng chênh lệch với nhau, COR mức khoản 1.48%, earning asset to total asset mức xấp xỉ 88% CASA mức 16.52%, trung bình CIR tăng lên nửa operating income, lên 52.88%, equity to capital sụt giảm cịn 8.89% Ta thấy, giai đoạn này, CIR tăng lên so với giai đoạn trước Chi phí tăng mặt lí thuyết lợi nhuận giảm, nhiên, thực tế có ROE giảm xng so với kì trước tỉ lệ NIM lại tăng lên, khác với thông thường dự đốn CIR có mối quan hệ ngược chiều so với NIM 13 Table 3: Descriptive statistic period from 2020 to 2021 Descriptiv CAS e Statistic A 0.196 COR CIR 0.012 0.4365 Mean EA EATTA NIM ROE 0.88368 0.03 0.1315 0932 14 0.02 0.1456 865 0.0726 705 577 64 0.187 0.011 0.3833 Median 0.06925 45 0.459 0.036 Maximum 0.04 0.8745 0.088 0.004 Minimum 0.89735 0.1072 0.9448 0.2167 96 0.01 0.2427 0.0476 0.7361 0.0003 6 92 0.097 0.006 0.1429 0.01836 0.06234 0.00 0.0698 808 992 75 8107 43 Std Dev Giai đoạn thể xu hướng rõ ngân hàng theo thời gian, Sau nhiều biến động, tỉ lệ CASA giai đoạn phục hồi (nghĩa tiền khơng kì hạn khác ngân hàng tăng trở lại so với giai đoạn trước) Điều lí giải xu hướng tốn tín dụng, tốn khơng tiền mặt trở nên phổ biến năm qua thời kì đại dịch, người hạn chế tiếp xúc Ngoài ra, có điều đáng ý số CIR, số giảm gần 10% so với giai đoạn trước, thời kì đại dịch, hầu hết doanh nghiệp điêu đứng phải đóng cửa, chi phí doanh thu khơng có Tuy nhiên, điều đáng ý phí lại giảm, ngược lại với tình hình chung xã hội Điều thể ngân hàng ngày chuyển đổi, áp dụng kĩ thuật, công nghệ vào, chứng alf ngày nhiều ví điện tử ngân hàng, smartbanking, mobilebanking Trái với giai đoạn 2, có mối quan hệ thuận với logic với giai đoạn này, là: chi phí (CIR) giảm xuống so với giai đoạn trước Điều dẫn tới đồng thu nhập, lợi nhuận doanh nghiệp 14 tăng lên – điều thể phù hợp xu hướng NIM có xu hướng tăng kì trước (dù nhỏ) đồng thời ROE tăng lên tương đối rõ (từ 10.7% tăng lên13.15%) Đáng ý, bảng có phần charge-off-ratio có giá trị minimum Khơng có nghĩa giai đoạn ngân hàng khơng có nợ xấu, mà nhóm nghiên cứu khơng có liệu để nhập, khó khăn đến từ hai lí sau: Khoảng thời gian từ 2022 tới năm đầu nghiên cứu (2007, 2008) khoảng thời gian không dài với thị trường tài quốc tế, thị trường chứng khốn 20 tuổi đời khoảng thời gian tương đối ngắn, từ tới doanh nghiệp chí khơng lưu trữ báo cáo tài họ trang chủ ngân hàng, trang, thông secondary source Báo cáo tài giai đoạn khơng đồng nhất, quán Thấm chí năm giai đoạn nghiên cứu có báo cáo tài khơng có phần Notes of financial statement Để lấy số liệu charge-off, ta phải tìm phần interpresion loans to customers phần note, vậy, có ngân hàng giai đoạn khơng tồn phần “notes” số liệu khơng có để nhập Sau giai đoạn 1, vào năm 2010 Chính phủ ban hành “luật tổ chức tín dụng” quy định phải tuân thủ pháp luật kế tốn Sau năm (2014) Bộ tài ban hành thêm thơng tư 200 – hướng dẫn “nguyên tắc lập trình bày Báo cáo tài chính…” ngân hàng nói riêng doanh nghiệp nói chung dần bắt đầu thống quy cách trình bày, notes đầy đủ Hay nói cách khác, vào giai đoạn 2, báo cáo tài ngân hàng dần minh bạch thống nhất, khiến cho từ giai đoạn số liệu nhập tương đối đầy đủ để khảo sát Tuy nhiên, đến giai đoạn 3, lúc luật vào thực tiễn, báo cáo tài thống nước Hơn Chính phủ định chuyển đổi dần từ chuẩn mực kế toán VAS sang phù hợp với 15 chuẩn kế toán quốc tế IFRS thành VIFRS mục tiêu tới 2025 chuyển đổi doanh nghiệp niêm yết, điều ngày khiến báo cáo tài giai đoạn sau minh bạch, rõ ràng đẩy đủ thông tin 3.2 Kiểm tra tương quan Table 4: Correlation period 2007 - 2009 ROE CASA CIR COR EA EATTA NIM ROE 0.168211 0.0420 -0.05676 0.46828 -0.421716 0.067867 Table 5: Correlation period 2010 - 2019 ROE ROE CASA COR CIR EA EATTA NIM ROE 0.505676 -0.299533 -0.76622 -0.227993 0.481883 0.317115 CASA COR CIR EA EATTA NIM ROE 0.574182 -0.622942 -0.60947 0.304857 0.68463 0.768178 Table 6: Correlation period 2020 - 2021 Ở giai đoạn mức độ tương quan ROE hầu hết biến số biến động chiều, có biến số biến động ngược chiều COR EATTA Điều thể thuận với logic rằng, tỉ lệ nợ xấu giảm đi, net income doanh nghiệp tăng lên từ khiến cho ROE tăng lên Tuy iên, hàm số lại thể điều bất thường, earning asset doanh nghiệp giảm đi, diều lại khiến cho ROE doanh nghiệp tăng lên, earning asset tài sản trực tiếp sản sinh dòng tiền cho doanh nghiệp Theo logic thông thường, earning asset tăng lên, nghĩa ngân hàng có nhiều cơng cụ để sản sinh tiền hơn, điều khiến net income doanh nghiệp tăng lên, từ ROE tăng lên Ở giai đoạn 3, mức độ tương quan giống ROE nghịch biến với COR, CIR (chỉ số thể chi phí) đồng biến với EATTA Tất biến thiên dễ hiểu áp dụng lí luận nêu cho COR, EATTA Hay chí với CIR, chi phí giảm đồng nghĩa doanh nghiệp thu nhiều net income hơn, từ ROE tăng lên lại (nghịch biến) Có đồng biến thể hợp lí theo logic thông thường, như: 16 ROE đồng biến với CASA: Như đề cập mục 2.3.3 CASA, khoản nguồn vồn với chi phí rẻ mà ngân hàng huy động để kinh doanh Vì ngân hàng có nguồn vốn rẻ dồi (CASA tăng) ngân hàng có nhiều nguồn lực để kinh doanh lợi nhuận, từ ROE tăng theo ROE đồng biến với NIM: đề cập mục 2.3.2, NIM thể tình hình lợi nhuận đặc biệt hiệu cho nhóm ngành ngân hàng Vì vậy, dễ hiểu NIM tăng trường từ ROE tăng 3.3 Hồi quy bội 3.3.1 Kiểm định phù hợp mơ hình ROE Table 7: 2007 – 2009 Sau kiểm tra phân phối chuẩn, xác suất hệ số tương quan, nghiên cứu tiếp tục sử dụng phân tích hồi quy bội để ước lượng phương trình phù hợp với tập hợp kết quan sát biến phụ thuộc biến độc lập 17 Table 8: 2010 – 2019 Table 9: 2020 – 20202021 Sau phân tích theo phương pháp hồi quy qua giai đoạn bảng (Table 7,8,9) thấy R-squared giai đoạn 57.95%, 67.7% 90.06% mức cao, điều giải thích cho nhân tố độc lập giải thích cao thay đổi hiệu tài 18 3.3.2 Giải thích ý nghĩa mơ hình ROE Kết hồi quy bảng -8 – cho thấy thay đổi ảnh hưởng biến tới ROE giai đoạn khác khác Cụ thể giai đoạn: a Giai đoạn 1: 2007 – 2009 giai đoạn 2: 2010 - 2019 Hầu hết biến có ảnh hưởng đáng kể tới hiệu tài mức ý nghĩa 10%, trừ biến NIM , CASA COR Sự tác động biến độc lập đến hiệu tài (ROE) giải thích thơng qua hệ số hồi quy NIM (net interest margin) với P-value xấp xỉ 0, tức NIM tác động đến hiệu tài có tác động ngược chiều mức ý nghĩa 10% Như nói trên, NIM thể net interest nghiệp vụ ngân hàng, (mà cụ thể tác động chiều) Chi tiết giải thích rõ phần 3.2 EA (equity to asset) với P value xấp xỉ 0, tức tỉ lệ EA có tác động đến hiệu tài chính, cụ thể tác động ngược chiều Như đề cập phần 2.3.4, deposit khoản nợ chiếm tỉ lệ cao balance sheet ngân hàng, nguồn lực ngân hàng để sinh lời Khi tỉ lệ cao (điều nghĩa EA thấp) ngân hàng có nhiều nguồn lực để kinh doanh nghiệp vụ – từ sản sinh lợi nhuận cho ngân hàng (ROE tăng lên) EATTA (earning asset to total asset ratio) với P-value xấp xỉ 0, tức tỉ trọng earning asset doanh nghiệp có ảnh hưởng tới ngân hàng giai đoạn (chi tiết giải thích phần 3.2), tác động ngược chiều CIR mang ý nghĩa thống kê, tác động ngược chiều với ROE, nhiên điều đề cập 3.2, chi phí ngược chiều net interest điều phù hợp b Giai đoạn 3: 2020 – 2021 Ở giai đoạn này, coefficency P-value giống giai đoạn trước, nhiên có vài điểm khác biện như: Chỉ cịn tỉ lệ có ý nghĩa thống kê, bao gồm: NIM, EATTA COR Có nghĩa là, giai đoạn này, tỉ lệ EA ý nghĩa thống kê, thay vào tỉ lệ COR bắt đầu có ý nghĩa thống kê với P- 19 value ~1.59% có mối quan hệ ngược chiều với ROE Điều thể rằng, tỉ lệ bad debt tăng, ngân hàng khoản nợ phải thu (asset ngân hàng) khoản deposit khách hàng cịn bank tới lúc ngân hàng trả cho họ (nhất giai đoạn trung bình tỉ lệ CASA mức tương đối cao – thể bảng 3) Ngân hàng giai đoạn phải đối mặt với liquidity risk, tình hình xấu tình trạng “bank run” Tuy nhiên, với đất nước có kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa Việt Nam, việc mở cửa cho phép tư nhân hóa số ngành nghề vừa diễn tương đối rộng rãi khoản 20 năm (lấy mốc Việt Nam gia nhập WTO) Trong lịch sử ngân hàng Việt Nam, chưa có ngân hàng phá sản có tình trạng “bank run” KHUYẾN NGHỊ Nghiên cứu nhóm nghiên cứu rằng: giai đoạn khác biến độc lập tác động tới hiệu tài khác nhau, tác động đáng kể Trong đó, số thống kê mơ tả rằng, sau khủng hoảng, khủng hoảng cần khoảng delay định tác động đến thị trường tài Việt Nam, số lợi nhuận phục hồi tăng trưởng giai đoạn khủng hoảng Có xu hướng rõ ràng thể giai đoạn 3, ngân hàng chuyển trở nên ngày động, tốn chi phí vận hành máy hơn, nhờ vào công nghệ kĩ thuật số, giúp việc giao dịch không tiền mặt trở nên phổ biến Vì vậy, ngân hàng ngày phát triển mạnh mẽ, trọng đầu tư vào việc này, kèm với quản trị rủi ro thật tốt (cụ thể rủi ro gắn liền liquidity) cần quản trị tốt, để tránh tình trạng quản trị khoản tiền CASA nói riêng deposit nói chung không trơn tru, gây tới tiền lệ xấu cho ngân hàng, độn chi phí lên, từ ảnh hưởng tiêu cực tới hiệu tài ngân hàng 20 BÀI THAM KHẢO Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại? (luatminhkhue.vn) Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam số giải pháp (tapchitaichinh.vn) Ước lượng hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam (tapchitaichinh.vn) Bài ThS Phạm Dương Phương Thảo, Nguyễn Linh Đan.pdf (hvnh.edu.vn) Các yếu tố ảnh hưởng đến tỉ lệ an toàn vốn ngân hàng thương mại Việt Nam Yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng thương mại Việt Nam Sách: kinh tế học vĩ mô (principles of macroeconomics) – mankiw Sách: tiền & hoạt động ngân hàng – TS Lê Vinh Danh Chuẩn mực kế toán quốc tế liabilities i 21 ... quy bảng -8 – cho thấy thay đổi ảnh hưởng biến tới ROE giai đoạn khác khác Cụ thể giai đoạn: a Giai đoạn 1: 2007 – 2009 giai đoạn 2: 2010 - 2019 Hầu hết biến có ảnh hưởng đáng kể tới hiệu tài. .. trơn tru, gây tới tiền lệ xấu cho ngân hàng, độn chi phí lên, từ ảnh hưởng tiêu cực tới hiệu tài ngân hàng 20 BÀI THAM KHẢO Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương... phải thu (asset ngân hàng) khoản deposit khách hàng cịn bank tới lúc ngân hàng trả cho họ (nhất giai đoạn trung bình tỉ lệ CASA mức tương đối cao – thể bảng 3) Ngân hàng giai đoạn phải đối mặt