Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 16 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
16
Dung lượng
1,11 MB
Nội dung
Nhoùm lôùp Anh 5 – K46 – TCQT 1
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC ……
TIỂU LUẬN
Dự ánsảnxuấtmìgóitheocôngnghệmới
Nhoùm lôùp Anh 5 – K46 – TCQT 2
I. Thông tin về dự án:
1. Giới thiệu công ty:
Công ty KD & CB Lương thực Hà Việt được thành lập ngày 08/09/1996
theo quyết định số 035876 của ủy ban nhân dân thành phố Hà Nội. Công ty với
thương hiệu HAVICO – VIAMI, hiện công ty đang sở hữu hơn 40 loại sản
phẩm, đa dạng hương vị phục vụ các nhu cầu tiêu dùng như Mì Gà nấm VIAMI,
mì Tôm chanh VIAMI, mì Bò rau thơm, mì Gà quay VIAMI…
Ban đầu việc đi vào sảnxuất còn gặp nhiều khó khăn, lực lượng cán bộ
công nhân viên chỉ có 40 – 50 người, sảnxuất trên dây chuyền công suất 150
tấn/tháng.
Năm 1997, do nhu cầu phát triển của thị trường mỳ ăn liền ngày càng
tăng, Công ty kinh doanh và chế biến lương thực Hà Việt đã thuê thêm mặt bằng
tại công ty sảnxuất bao bì và hàng xuất khẩu – Bộ Thương mại nằm trên Km9 –
Quốc lộ 1A – Pháp Vân – Hoàng Mai – Hà Nội và khu công nghiệp Gián Khẩu
– Gia Viễn – Ninh Bình, công ty đã lắp đặt thêm 3 dây truyền sảnxuất mỳ ăn
liền với công suất 450 tấn/ tháng, số công nhân lên tới 200 người.
Năm 2004 – 2005 Do nhu cầu của thị trường tăng cao nên công ty đã xây
dựng thêm một nhà máy ở Hà Tây: Khu công nghiệp Cầu Rẽ - Phú xuyên với
diện tích là 5 Hecta. Sau khi đã đi vào sảnxuất ổn định với việc áp dụng công
nghệ mới vào quá trình sản xuất, các mặt hàng của công ty từ 10 loại nay đã lên
tới 30 loại.
Năm 2005 – 2006 trong điều kiện thuận lợi công ty đã lắp ráp thêm 2 dây
chuyền sảnxuất hiện đại của Đài Loan và Nhật Bản với tổng tài sản hơn 15 tỷ
đồng, nâng năng suất lên từ 700 đến 1000 tấn/ tháng, góp phần tạo côngăn việc
làm cho một lực lượng lao động lớm. Số công nhân đã có 400 – 500 người làm
việc.
Nhoùm lôùp Anh 5 – K46 – TCQT 3
Năm 2007 công ty đã mở rộng quy mô sảnxuất bằng cách nhập khẩu
thêm 5 dây chuyền sản xất mới. Công ty đã cho ra nhiều sản phẩm đa dạng, chất
lượng cao và ổn định với sản lượng bình quân 60.000 tấn/ năm (tương đương 70
triệu gói/tháng). Sản phẩm của HAVICO đã được cấp chứng chỉ ISO 9001 –
2000 liên tục dành được thứ hạng cao như cúp vàng cho thực phẩm an toàn vì
sức khỏe cộng đồng ( Hội chợ côngnghệ thực phẩm chất lượng hợp chuẩn) Huy
chương vàng Hội chợ hàng hóa người tiêu dùng ưa thích, huy chương vàng triển
lãm hàng Việt nam chất lượng cao… Có được những điều này là do đóng góp
rất lớn của 2000 cán bộ, công nhân viên và ban lãnh đạo công ty.
Phương châm:
Mang đến cho người tiêu dùng những sản phẩm mìăn liền chất lượng cao
Đáp ứng được nhu cầu đa dạng hóa các sản phẩm mìăn liền với nhiều chất
dinh dưỡng phục vụ sức khỏe và cuộc sống mọi người trong cộng đồng
Khẳng định vị thế và sức mạnh của VIAMI trên thị trường sảnxuất và kinh
doanh mìăn liền tại Việt Nam và các nước trên thế giới.
2. Dựán đầu tư:
Đầu năm 2009 công ty THHH kinh doanh & chế biến lương thực H Việt dự
định đầu tư một nhà máy mới để chế biến mìgóitheocôngnghệmới (chiên mì
gián tiếp) với các thông tin dựán như sau:
A. Kế hoạch đầu tư và nguồn vốn:
Thiết bị:
Công ty mua thiết bị dây chuyền là 536.000USD của Hãng MitSui, chi
phí vận chuyển người bán chịu, thuế nhập khẩu người mua chịu là 10%,
công ty sẽ trả trước 40% trị giá mua thiết bị (bao gồm cả thuế), phần còn
lại vay của Ngân hàng ACB bằng tiền đồng Việt Nam để trả. Phần vay sẽ
được trả theo phương thức trong 3 năm, mỗi năm trả 1/3 vốn vay, trả vào
cuối năm, lãi suất cho vay là 12%/năm. Thiết bị được tính khấu hao trong
Nhoùm lôùp Anh 5 – K46 – TCQT 4
5 năm, giá trị sau khi thanh lý ước tính là 750 triệu đồng. Công ty thực
hiện chế độ khấu hao đều.
Ngoài ra công ty còn phải chịu chi phí lắp đặt và chạy thử là 620 triệu
đồng.
Công suất của dây chuyền là 10.200 tấn/năm.
Nhà xưởng: phục vụ sảnxuất có tổng trị giá là 4.081 triệu đồng, khấu hao
đều trong 10 năm.
Ngoài vốn CSH tham gia đầu tư nhà xưởng thiết bị, công ty còn đưa 5 tỷ
đông vốn CSH tham gia vào vốn lưu động.
B. Kế hoạch khai thác kinh doanh:
Chi phí sảnxuất kinh doanh:
Chi phí biến đổi trên 1 tấn sản phẩm: (chưa bao gồm thuế VAT 10%)
Nguyên vật liệu chính 3,8 triệu
Nguyên vật liệu phụ 2,7 triệu
Nhiên liệu 0,4 triệu
Đóng gói 0.5 triệu
Nhân công 0,5 triệu
Chi phí kinh doanh 0,3 triệu
Chi phí gián tiếp bình quân 1 năm chưa tính phần khấu hao là: 3,2 tỷ đồng.
Vốn lưu động thường xuyên hàng năm chiếm bình quân bằng 22% tổng chi
phí. Nhu cầu VLĐ sẽ vay ngân hàng với lãi suất bình quân là 12%/năm.
Doanh thu dự kiến:
Trọng lượng 1 góimì là 75g, giá bán buôn bình quân 1 gói là 750 đồng bao
gồm thuế VAT. Dự kiến công suất dây chuyền sảnxuất là 10.200 tấn/năm,
năm thứ nhất sản suất và tiêu thụ đạt 70% công suất, năm thứ hai đạt 80%, và
từ năm thứ 3 trở đi đạt 90% công suất.
Nhoùm lôùp Anh 5 – K46 – TCQT 5
Ngoài ra, còn thu hồi được mì vụn bằng 3% sản lượng, với đơn giá bán bình
quân là 3 triệu đồng/ tấn mì vụn.
Thuế VAT đầu ra và các khoản giảm trừ chiếm 10% doanh thu.
Thông tin thêm:
Vòng đời dựán là 5 năm.
Thuế thu nhập doanh nghiệp là 25%
Tỷ lệ chi phí vốn bình quân là 12%
Tỷ giá được tính là 1 USD = 18.000 VNĐ
II. Thẩm định dựán đầu tư:
1. Phương pháp thẩm định:
Sử dụng các nhóm chỉ tiêu:
- Giá trị hiện tại ròng NPV
- Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ IRR
- Thời gian hoàn vốn chiết khấu (Discounted Payback period)
- Chỉ số khả năng sinh lợi PI (Profitability index)
để phân tích, cùng với phân tích độ nhạy để thấy được ảnh hưởng của các
biến số tới NPV của dự án. Thêm vào đó, sẽ phân tích thêm tình huống dự
án trên cơ sở dự báo về yếu tố hàm chứa rủi ro dự tính cao.
Cuối cùng, dựa trên các nhóm yếu tố đã phân tích, chúng tôi sẽ đánh
giá tổng hợp hiệu quả của dự án, từ đó để ra một quyết định đầu tư đúng
đắn và tối ưu cho doanh nghiệp.
2. Phân tích, thẩm định:
2.1. Tính toán các yếu tố của dự án:
a. Thiết bị, nhà xưởng: Với tỷ giá là 1USD = 18000VNĐ thì giá thiết bị ban
đầu là = 536 x 18 = 9648 triệu VNĐ
Bảng giá thiết bị và nhà xưởng (đv: triệu VNĐ)
Nhoùm lôùp Anh 5 – K46 – TCQT 6
Thiết bị 9648,0
Thuế nhập khẩu 10%
Tổng trị giá mua thiết bị 10612,8
Chi phí lắp đặt 620,0
Giá gốc của thiết bị 11232,8
Nhà xưởng phục vụ
4081,0
Với thời gian khấu hao của thiết bị là 5 năm, còn nhà xưởng là 10 năm, sử dụng
khấu hao đều, thì giá trị khấu hao mỗi năm là:
Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5
Khấu hao nhà xưởng 408,1 408,1 408,1 408,1 408,1
Khấu hao thiết bị 2246,6 2246,6 2246,6 2246,6 2246,6
Tổng giá trị khấu hao 2654,7 2654,7 2654,7 2654,7 2654,7
Thu thanh lý thiết bị
750,0
Thu nhà xưởng chưa KH 2040,5
Thiết bị được công ty trả trước 40%, còn lại vay ngân hàng ACB để trả. Phần
vay = 0,6 x 10612,8 = 6367,7 triệu VNĐ được trả theo phương thức trong 3
năm, mỗi năm trả 1/3 vốn vay, trả vào cuối năm, lãi suất cho vay là 12%/năm.
Bảng kế hoạch trả nợ vay:
Năm 0
Năm 1
Năm 2
Năm 3
Năm 4
Năm 5
Nợ đầu kỳ 6367,7 6367,7 4245,1 2122,6
-
-
Lãi vay trong kỳ
764,1 509,4 254,7
-
-
Nhoùm lôùp Anh 5 – K46 – TCQT 7
Trả trong kỳ
2122,6 2122,6 2122,6
-
-
b. Doanh thu
Giá bán 1 tấn mì (SP chính)
P = x 750 = 10 triệu VNĐ
DT = Q x P
Bảng doanh thu:
Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5
Tỷ lệ tiêu thụ so với công suất 0,7 0,8 0,9 0,9 0,9
Lượng tiêu thụ SP chính (tấn) 7140 8160 9180 9180 9180
Doanh thu SP chính 71400 81600 91800 91800 91800
Lượng tiêu thụ SP phụ (tấn) 214,2 244,8 275,4 275,4 275,4
Doanh thu SP phụ 642,6 734,4 826,2 826,2 826,2
Tổng doanh thu 72042,6
82334,4
92626,2
92626,2
92626,2
c. Chi phí
- Chi phí biến đổi trên 1 tấn sản phẩm:
Nguyên vật liệu chính
3,8
Nguyên vật liệu phụ 2,7
Nhiên liệu 0,4
Đóng gói 0.5
Nhân công 0,5
Nhoùm lôùp Anh 5 – K46 – TCQT 8
Chi phí kinh doanh 0,3
Tổng 8,2
- Bảng chi phí:
Chi phí Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5
Sản lượng 7140 8160 9180 9180 9180
Chi phí biến đổi 58548 66912 75276 75276 75276
Chi phí gián tiếp 3200 3200 3200 3200 3200
Tổng chi phí 61748 70112 78476 78476 78476
- Tính chi phí lãi vay vốn lưu động:
Vốn lưu động thường xuyên hàng năm chiếm bình quân bằng 22% tổng chi phí.
Nhu cầu VLĐ sẽ vay ngân hàng với lãi suất bình quân là 12%/năm.
Nhu cầu vay VLĐ = Nhu cầu VLĐ – 5000 (VLĐ ban đầu)
Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5
Tổng chi phí 61748 70112 78476 78476 78476
Nhu cầu VLĐ 13584,6
15424,6
17264,7
17264,7 17264,7
Nhu cầu vay VLĐ 8584,6 10424,6
12264,7
12264,7 12264,7
Lãi vay vốn lưu động 1030,1 1251,0 1471,8 1471,8 1471,8
d. Lợi nhuận:
Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5
Doanh thu 72042,6 82334,4
92626,2
92626,2 92626,2
Nhoùm lôùp Anh 5 – K46 – TCQT 9
Doanh thu thuần 64838,3 74101,0
83363,6
83363,6 83363,6
Tổng chi phí 61748,0 70112,0
78476,0
78476,0 78476,0
Lợi nhuận trước thuế, lãi
và khấu hao (EBITDA)
3090,3 3989,0 4887,6 4887,6 4887,6
Tổng giá trị khấu hao 2654,7 2654,7 2654,7 2654,7 2654,7
Lợi nhuận trước thuế và
lãi (EBIT)
435,7 1334,3 2232,9 2232,9 2232,9
Lãi vay đầu tư 764,1 509,4 254,7 0,0 0,0
Lãi vay vốn lưu động 1030,1 1251,0 1471,8 1471,8 1471,8
Lợi nhuận trước thuế (1358,6)
(426,1) 506,4 761,2 761,2
Thuế thu nhập doanh
nghiệp
(339,6) (106,5) 126,6 190,3 190,3
Lợi nhuận sau thuế (1018,9)
(319,6) 379,8 570,9 570,9
e. Dòng tiền của dự án:
- Dòng tiền hoạt động hằng năm:
năm 1 năm 2
năm 3
năm 4 năm 5
Lợi nhuận trước thuế và lãi
(EBIT)
435,7 1334,3
2232,9
2232,9 2232,9
Thu nhập hoạt động sau thuế
ròng (NOPAT)
326,8 1000,7
1674,7
1674,7 1674,7
Tổng giá trị khấu hao 2654,7
2654,7
2654,7
2654,7 2654,7
OCF 2981,4
3655,4
4329,4
4329,4 4329,4
- Dòng tiền đầu của dự án:
Nguyên giá đầu tư thiết bị (11232,8)
Nhoùm lôùp Anh 5 – K46 – TCQT
10
Nhà xưởng phục vụ (4081,0)
Vốn CSH ham gia VLĐ (5000,0)
Nợ đầu kỳ = Vốn vay 6367,7
CF
0
(13946,1)
- Dòng tiền cuối của dự án:
+ Thuế thu hồi tài sản chỉ tính đối với thiết bị
Dòng tiền hoạt động năm 5 4329,4
Thu thanh lý thiết bị 750,0
Thu nhà xưởng chưa KH 2040,5
Thuế thu hồi tài sản (25%) (187,5)
Dòng tiền cuối 6932,4
f. Tính NPV, IRR, thời gian hoàn vốn chiết khấu:
Năm 0 Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5
CF (13946,1) 2981,4 3655,4 4329,4 4329,4 6932,4
Nhận xét về dòng tiền:
- Dựán có dòng tiền chuẩn, nên chỉ có một giá trị IRR.
- Dòng tiền tăng qua các năm, nhưng tỷ lệ tăng thấp, không đều. Năm thứ 5 tăng
nhiều hơn do có sự thanh lý thiết bị.
[...]... k = 12% Từ đây có thể nhận thấy dựán đầu tư có thể chấp nhận được Do giá trị hiện tại ròng phản ánh kết quả lỗ, lãi của dựántheo giá trị hiện tại NPV của dựán là 1246,8 triệu VNĐ > 0 cho thấy dựán có lãi và giá trị lãi khá cao Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ IRR phản ánh khả năng sinh lời của dựán IRR = 15,5% > tỷ lệ chi phí vốn bình quân là 12%, có thể khẳng định là dựán có lãi - Thời gian hoàn vốn chiết... 4224,9 = 31031,8 CVNPV = 7,3 Nếu CVNPV trung bình của các dựán của công ty giao động trong khoảng 2-4, có thể kết luận đây là dựán rủi ro khá cao, bởi để có được 1 đơn vị NPV thì phải chấp nhận 7 đơn vị rủi ro Nhoùm lôùp Anh 5 – K46 – TCQT 15 III Kết luận: Qua việc phân tích trên, có thể nhận định được rằng dự ánsảnxuất mỳ gói theocôngnghệmới có khả quan và có thể chấp nhận được Trong việc phân... của dựán để đơn giản cho việc tính toán Từ phân tích, thấy rằng thời gian hoàn vốn của dựán là khá lâu 4,65 năm gần bằng thời gian của dự án, nhưng bù lại dựán có giá trị NPV = 1246,8 khá cao Cũng từ phân tích độ nhạy, thấy rằng 2 yếu tố: giá bán và chi phí biến đổi ảnh hưởng rất lớn đến NPV Chỉ cần giá bán tăng lên một chút thì NPV thu được lớn hơn rất nhiều Từ đó có thể thấy được rằng, tại sao công. .. (11284,1) (8370,1) (5288,5) (2537,2) 1396,4 TGHVCK = 4 + = 4,645 năm Thời gian hoàn vốn của dựán là 4,645 năm Có thể nhận xét là dựán có thời gian thu hồi vốn chậm, nó không tương quan so với vòng đời của dự án, khi dựán gần kết thúc thì mới thu hồi được vốn Tuy nhiên khi xét cùng với yếu tố NPV, IRR thì dự án vẫn có thể chấp nhận được Từ đây, ta cũng có thể tính ra chỉ số khả năng sinh lợi (PI -... càng giảm thì dự án càng có lời cao Khi tỷ lệ chiết khấu tăng15%, tại giá trị 13,8% thì NPV của dựán vẫn lớn hơn 0, dựán vẫn có hiệu quả Nhận xét: Ta có thể thấy rằng, trong các yếu tố xem xét, NPV nhạy cảm nhiều hơn với sự thay đổi của giá bán và chi phí biến đổi do có độ dốc cao, còn đối với sự thay đổi của tỷ lệ chi phí vốn bình quân, dựán vẫn có NPV>0 Phân tích nhạy cảm chỉ rõ rủi ro dự tính đối... chi phí vốn bình quân, dựán vẫn có NPV>0 Phân tích nhạy cảm chỉ rõ rủi ro dự tính đối với giá bán và chi phí là cao và cần quan tâm hơn cả Khi giá bán giảm, thì dựán hầu như không còn hiệu quả, nhưng khi giá bán tăng lên một chút thì giá trị sinh lời của dựán rất cao, thể hiện trên đồ thị đường giá bán lên đồng biến lên trên Tương tự như vậy đối với chi phí, đường biểu diễn của nó là nghịch xuống... Thay đổi theo giá bán: Giả định là các yếu tố khác không đổi, việc thay đổi giá bán sẽ ảnh hưởng đến NPV, IRR -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 673,5 675,0 712,5 750,0 787,5 825,0 862,5 NPV (17476,2) (17109,1) (7931,2) 1246,8 10424,8 19602,8 28780,7 IRR _ 15,5% 38,8% 59,7% 79,4% _ -13,6% - Đối với trường hợp giảm giá bán, thì dựán không còn hiệu quả nữa, do NPV .
TIỂU LUẬN
Dự án sản xuất mì gói theo công nghệ mới
Nhoùm lôùp Anh 5 – K46 – TCQT 2
I. Thông tin về dự án:
1 biến lương thực H Việt dự
định đầu tư một nhà máy mới để chế biến mì gói theo công nghệ mới (chiên mì
gián tiếp) với các thông tin dự án như sau:
A. Kế