Đang tải... (xem toàn văn)
LỜI MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu. Hoạt động của các CTTC trên thế giới đã ra đời và phát triển mạnh mẽ... Tính ưu việt của các CTTC này đã tạo nên một kênh dẫn vốn rất quan trọng đến các doanh nghiệp và thực tế cho thấy hoạt động của các CTTC là một trong những nhân tố đẩy nhanh trình độ phát trriển công nghệ ở các nước, nhất là đối với các nước chậm phát triển. Với Việt Nam bước vào thời kỳ công nghiệp hoá, hiện đại hoá đất nước thì nhu cầu vốn đầu tư rất lớn. Xuất phát từ chiến lược phát triển kinh tế xã hội đến năm 2000 và những năm tiếp theo nhu cầu vốn đầu tư cho toàn xã hội trong thời kỳ 1996 2000 cần vào khoảng 45 50 tỉ USD nhà nước ta đã tích cực trên mọi biện pháp để thu hút vốn đầu tư trong và ngoài nước. Tuy nhiên trong thời gian vừa qua vốn đầu tư để đổi mới công nghệ máy móc thiết bị trong đó có cả vốn trung và dài hạn của ngành ngân hàng. Còn bị hạn chế bởi nhiều nguyên nhân khác trong đó có chính sách đầu tư còn nhiều bất cập. Nhằm khắc phục tình trạng này việc đưa ra một cơ chế đầu tư hợp lý là điều cấp thiết. Chính vì vậy các CTTC ra đời ở Việt Nam là một giải pháp hữu hiệu. Tuy nhiên hoạt động của các CTTC ở Việt Nam còn mới mẻ sơ khai chưa có môi trường pháp lý và định hướng rõ ràng. Thiếu những văn bản pháp quy hoàn chỉnh và đồng bộ, có một số văn bản pháp quy đến nay đã không còn phù hợp. Các CTTC đều mong muốn có một hành lang pháp lý rộng rãi sát với thực tiễn hiện nay. Để cho CTTC hoạt động ngày một hiệu quả hơn. Việc chọn đề tài Các CTTC và sự ra đời phát triển các CTTC ở Việt Nam là có ý nghĩa thiết thực cả lý thuyết lẫn thực tiễn góp phần đóng góp vào sự hoạt động có hiệu qủa của các CTTC. 2. Mục đích của đề án. Đề án nhằm mục đích: Nghiên cứu có hệ thống những lý luận cơ bản về quá trình ra đời, phát triển các công ty tài chính. Hệ thống các tổ chức tài chính. Sự ra đời và phát triển các CTTC trên thế giới. Thực tiễn hoạt động của các CTTC ở Việt Nam. Đề xuất những giải pháp cơ bản để hoàn thiện hơn nữa mô hình CTTC để phát huy tối đa chức năng nhiệm vụ của các CTTC. 3. Đối tượng và phương pháp nghiên cứu. Đối tượng phạm vi nghiên cứu của đề án là tổng hợp phân tích kỹ các mô hình CTTC ở Việt Nam cũng như mục tiêu hoạt động của các CTTC này. Để thực hiện các mục tiêu kể trên, đề án sử dụng các phương pháp nghiên cứu khoa học trên cơ sở kết hợp chặt chẽ giữa lý luận và thực tiễn, giữa phương pháp luận của chủ nghĩa duy vật biện chứng với duy vật lịch sử từ cái chung đến cái riêng, từ chi tiết đến tổng hợp sử dụng các tài liệu để phân tích đánh giá một cách khách quan khoa học toàn diện nhằm giải quyết các vấn đề đặt ra. 4. Kết cấu của đề án. Ngoài lời nói đầu và kết luận, đề án chia làm 4 chương. Chương I : Sự ra đời phát triển và bản chất của tài chính. Chương II : Tổng quan về hệ thống tài chính. Chương III : Các công ty tài chính. Chương IV : Sự ra đời và phát triển của các công ty tài chính ở Việt Nam hiện nay
LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Hoạt động CTTC giới đời phát triển mạnh mẽ Tính ưu việt CTTC tạo nên kênh dẫn vốn quan trọng đến doanh nghiệp thực tế cho thấy hoạt động CTTC nhân tố đẩy nhanh trình độ phát trriển công nghệ nước, nước chậm phát triển Với Việt Nam bước vào thời kỳ cơng nghiệp hố, đại hố đất nước nhu cầu vốn đầu tư lớn Xuất phát từ chiến lược phát triển kinh tế xã hội đến năm 2000 năm nhu cầu vốn đầu tư cho toàn xã hội thời kỳ 1996 - 2000 cần vào khoảng 45 - 50 tỉ USD nhà nước ta tích cực biện pháp để thu hút vốn đầu tư nước Tuy nhiên thời gian vừa qua vốn đầu tư để đổi cơng nghệ máy móc thiết bị có vốn trung dài hạn ngành ngân hàng Còn bị hạn chế nhiều nguyên nhân khác có sách đầu tư cịn nhiều bất cập Nhằm khắc phục tình trạng việc đưa chế đầu tư hợp lý điều cấp thiết Chính CTTC đời Việt Nam giải pháp hữu hiệu Tuy nhiên hoạt động CTTC Việt Nam mẻ sơ khai chưa có mơi trường pháp lý định hướng rõ ràng Thiếu văn pháp quy hồn chỉnh đồng bộ, có số văn pháp quy đến khơng cịn phù hợp Các CTTC mong muốn có hành lang pháp lý rộng rãi sát với thực tiễn Để cho CTTC hoạt động ngày hiệu Việc chọn đề tài "Các CTTC đời phát triển CTTC Việt Nam" có ý nghĩa thiết thực lý thuyết lẫn thực tiễn góp phần đóng góp vào hoạt động có hiệu qủa CTTC Mục đích đề án Đề án nhằm mục đích: - Nghiên cứu có hệ thống lý luận trình đời, phát triển cơng ty tài - Hệ thống tổ chức tài - Sự đời phát triển CTTC giới - Thực tiễn hoạt động CTTC Việt Nam - Đề xuất giải pháp để hoàn thiện mơ hình CTTC để phát huy tối đa chức nhiệm vụ CTTC Đối tượng phương pháp nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu đề án tổng hợp phân tích kỹ mơ hình CTTC Việt Nam mục tiêu hoạt động CTTC Để thực mục tiêu kể trên, đề án sử dụng phương pháp nghiên cứu khoa học sở kết hợp chặt chẽ lý luận thực tiễn, phương pháp luận chủ nghĩa vật biện chứng với vật lịch sử từ chung đến riêng, từ chi tiết đến tổng hợp sử dụng tài liệu để phân tích đánh giá cách khách quan khoa học toàn diện nhằm giải vấn đề đặt Kết cấu đề án Ngoài lời nói đầu kết luận, đề án chia làm chương Chương I : Sự đời phát triển chất tài Chương II : Tổng quan hệ thống tài Chương III : Các cơng ty tài Chương IV : Sự đời phát triển cơng ty tài Việt Nam CHƯƠNG I SỰ RA ĐỜI, PHÁT TRIỂN VÀ BẢN CHẤT CỦA TÀI CHÍNH I Q TRÌNH RA ĐỜI VÀ PHÁT TRIỂN CỦA TÀI CHÍNH Sự đời tài Sự đời tài gắn với xuất giai cấp, xuất nhà nước Khi lực lượng sản xuất phát triển với trình độ cao Trong xã hội cộng sản nguyên thủy, lực lượng sản xuất chưa phát triển, cải làm phân phối bình đẳng thành viên chưa có tích lũy để tái sản xuất Mọi quan hệ kinh tế biểu hình thái vật Nhìn chung kinh tế mông muội mở đầu cho thiết chế kinh tế xã hội sau tài chưa xuất Lực lượng sản xuất phát triển phá vỡ quan hệ sản xuất cũ Chế độ cộng sản nguyên thủy tan rã thay vào chế độ chiếm hữu nơ lệ cải làm ngày nhiều phương pháp mang tính chất khơng bình đẳng Trong xã hội xuất kẻ giàu người nghèo, xuất giai cấp Để bảo vệ lợi ích giai cấp thống trị xã hội, giai cấp thống trị thành lập nhà nước đề luật lệ có lợi cho giai cấp họ để có nguồn thu cho ngân sách nhà nước thuế đời Thuế hình thức biểu tài chính, thể quan hệ kinh tế cá nhân tổ chức Sự phát triển tài Sự phát triển tài gắn liền với phát triển sản xuất hàng hố Điển hình ngành thuế với xuất ngày nhiều loại thuế khác xuất quỹ tiền tệ bên cạnh tín dụng phát triển với nhiều loại tín dụng thương mại, ngân hàng, bảo hiểm: ngày quốc gia giới coi sách tài tiền tệ cơng cụ để điều tiết vĩ mô kinh tế II BẢN CHẤT CỦA TÀI CHÍNH Tài phạm trù kinh tế kinh tế hàng hoá hệ thống quan hệ kinh tê phát sinh trình phân phối sản phẩm xã hội sở quỹ tiền tệ hình thành phân phối sử dụng để đáp ứng nhu cầu hàng hoá xã hội - Hệ thống quan hệ kinh tế nhà nước nhà nước khác trình vay mượn viện trợ - Hệ thống quan hệ nhà nước với tổ chức kinh tế xuất nhà nước thực cấp vốn cho tổ chức kinh tế thuộc sở hữu nhà nước Đối với tổ chức kinh tế khác quan hệ xuất nhà nước trợ giúp tổ chức cho doanh nghiệp - Quan hệ kinh tế nhà nước với NHTM, quan nhà nước - Quan hệ kinh tế tổ chức kinh tế khác tổ chức kinh tế với cá nhân * Đặc điểm: Các quan hệ gắn liền với hoàn thành sử dụng quỹ tiền tệ CHƯƠNG II TỔNG QUAN VỀ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH I HỆ THỐNG TÀI CHÍNH Vai trị hệ thống tài kinh tế Hệ thống tài tổng thể phận khác cấu tài mà quan hệ tài hoạt động lĩnh vưc khác Chúng có mối quan hệ tác động lẫn theo quy luật định: Tạo nguồn vốn cho kinh tế Đồng thời tạo sức thu hút nguồn vốn Luân chuyển vốn phận hệ thống tài Cơ cấu hệ thống tài Ngân sách nhà nước TCDN Các Tổ chức trung gian - Thị trường TC TC Hộ gia đình TC đối ngoại 2.1 Ngân sách nhà nước: Đây khâu tài giữ vị trí trung tâm chủ đạo tồn hệ thống tài (bởi chi phối điều chỉnh tài khác) Hoạt động ngân sách nhà nước đặc biệt trình chi tiêu huy động thu nhập (thuế) có tác động đến mục tiêu kinh tế, trị, an ninh quốc phòng thời kỳ 2.2 Tài doanh nghiệp Đây phận sở tồn hệ thống tài (bởi doanh nghiệp tế b kinh tế mà xảy hoạt động sản xuất kinh doanh hàng ngày, sản phẩm quốc dân Mặt khác nguồn tích lũy tạo từ doanh nghiệp nguồn hình thành quỹ vốn) Hoạt động theo nguyên tắc hướng tới lợi nhuận cao 2.3 Tài đối ngoại Nó phụ thuộc vào quan hệ kinh tế đất nước với quốc gia giới: - Quan hệ tiếp nhận vốn vay viện trợ nhà nước với - Quan hệ toán nhà nước với tổ chức nước - Hoạt động chuyển tiền tài sản cá nhân nước vào nước - Hoạt động thực hợp đồng bảo hiểm tái bảo hiểm cá nhân nước với công ty bảo hiểm nước ngồi 2.4 Tài hộ gia đình Đây phận sở mang tính chất phân tán lớn nguồn tích lũy tạo hộ gia đình khác Việc huy động sử dụng quỹ tích lũy hộ gia đình dựa nguyên tắc tự nguyện 2.5 Các tổ chức tài trung gian thị trường tài Đây phận luân chuyển vốn kinh tế cầu nối trung gian kết nối người cần vốn có vốn nhàn rỗi Thơng qua hoạt động tài trung gian hoạt động trực tiếp thị trường tài Các tổ chức tài trung bao gồm tổ chức tài chính thức tổ chức tài khơng thức: a) Các tổ chức tài chính thức: a.1 Các ngân hàng thương mại: Trong số tổ chức tài trung gian, hệ thống ngân hàng thương mại chiếmvị trí quan trọng quy mô thành phần nghiệp vụ (Có Nợ) Hoạt động ngân hàng thương mại bao gồm lĩnh vực nghiệp vụ, nghiệp vụ Nợ (huy động vốn); nghiệp vụ có (cho vay vốn) nghiệp vụ môi giới trung gian (dịch vụ tốn, đại lý, tư vấn, thơng tin, giữ hộ chứng từ vật quý giá ) Ở nước ta, đa số ngân hàng ngân hàng chuyên doanh Nhà nước cấp vốn hoạt động (ngân hàng nông nghiệp, ngân hàng công thương, ngân hàng ngoại thương ), hệ thống chi nhánh chúng lại bố trí theo địa giới hành chính, nên chưa phát huy đầy đủ vai trị nội dung hoạt động bị hạn chế, chất lượng kỹ thuật phục vụ thấp, khơng có yếu tố cạnh tranh không bám sát phát triển thị trường Để khắc phục cần sớm hình thành phát triển ngân hàng cổ phần đặc biệt ngân hàng kinh doanh tổng hợp a.2) Các CTTC: Các CTTC thu hút vốn cách phát hành thương phiếu cổ phiếu trái khoán dùng tiền thu vay (thường tiền nhỏ) đặc biệt thích hợp với nhu cầu doanh nghiệp người tiêu dùng Quá trình trung gian tài CTTC mơ tả cách nói họ vay tiền lớn lại thường cho vay tiền nhỏ - q trình hồn tồn khác với q trình ngân hàng thương mại, ngân hàng phát hành tiền gửi với số lượng tiền nhỏ sau thường cho vay với tiền lớn a.3) Các hợp tác xã tín dụng: Các hợp tác xã tín dụng tổ chức tín dụng thuộc sở hữu tập thể, thành lập chủ yếu theo nguyên tắc góp vốn cổ phần b Các tổ chức tài khơng thức Các tổ chức tài khơng thức tồn nhiều hình thức mà trước hết quan trọng cơng ty bảo hiểm II CHÍNH SÁCH TÀI CHÍNH QUỐC GIA: Mục tiêu sách tài quốc gia: Chính sách tài quốc gia tổng hợp chủ trương, đường lối, phương hướng biện pháp tài đất nước thời gian tương đối lâu dài Chính sách tài quốc gia hướng tới số mục tiêu sau: - Nhằm tăng cường tiềm lực tài đất nước đặc biệt tiềm lực ngân sách nhà nước tài doanh nghiệp - Đổi chế hoạt động tài kinh tế phải đảm bảo đồng cao - Góp phần vào việc kìm chế đẩy lùi lạm phát kinh tế - Chính sách tài quốc gia nhằm huy động sử dụng có hiệu nguồn vốn kinh tế Những nội dung sách tài quốc gia 2.1.Chính sách vốn đầu tư phát triển - Xác định nhu cầu vốn đầu tư phát triển: xác định vốn mà kinh tế quốc gia đòi hỏi giai đoạn để thực vấn đề kinh tế, trị giai đoạn - Đưa phương án sử dụng mức phân bổ vốn đầu tư kinh tế cho ngành, khu vực, dự án 2.2 Chính sách ngân sách nhà nước - Chính sách quản lý điều hành thu ngân sách nhà nước Xây dựng hoàn thiện hệ thống sách chế độ tập trung nguồn thu cho ngân sách nhà nước, bên cạnh ý đến ni dưỡng nguồn thu - Chính sách quản lý điều hành chi ngân sách nhà nước phải làm giảm thấp tính bao cấp chi tiêu ngân sách nhà nước - Chính sách cân đối ngân sách nhà nước 2.3 Chính sách tài doanh nghiệp Tích cực mở rộng tăng cường quyền tự chủ động, sáng tạo tự chịu trách nhiệm doanh nghiệp đặc biệt doanh nghiệp nhà nước hoạt động sản xuất kinh doanh hoạt động tài nhà nước giảm bao cấp vốn cho doanh nghiệp lớn Đối với doanh nghiệp ngồi nhà nước hồn thiện hệ thống pháp luật để kiểm tra, kiểm soát doanh nghiệp 2.4 Chính sách tài đối ngoại - Chính sách xuất - nhập Tăng cường đầu tư cho việc xuất sản phẩm hàng hoá, hạn chế việc nguyên liệu đặc biệt nguyên liệu chưa qua chế biến Hạn chế việc nhập hàng hoá tiêu dùng đặc biệt hàng hoá tiêu dùng nước mà sản xuất - Thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước - Chiến lược cho vay trả nợ nước 2.5 Chính sách liên quan đến hoạt động tín dụng ngân hàng: - Kiện toàn hệ thống ngân hàng - Kiện toàn tổ chức lại tổ chức trung gian phi ngân hàng CHƯƠNG III CÁC CƠNG TY TÀI CHÍNH I VỊ TRÍ VÀ VAI TRỊ CỦA CÁC CTTC TRONG HỆ THỐNG TÀI CHÍNH Vị trí CTTC hệ thống tài Trong hệ thống tổ chức tín dụng, ngồi ngân hàng thương mại, hàng loạt tổ chức khác CTTC, hợp tác xã tín dụng, hội cho vay, quỹ hỗ trợ Trong CTTC hội thương mại, hoạt động chủ yếu chúng thu hút vốn để đóng góp quản lý dự án đầu tư, cho vay để mua bán hàng hố, dịch vụ Trên sở tạo vô số quan hệ kinh tế chuyển biến tích cực làm cho hệ thống tài trở nên rộng lớn bao quát Ngoài dịch vụ cho vay tín dụng, CTTC cịn thực hàng loạt dịch vụ khác, như: cầm cố loại hàng hố, vật tư, ngoại tệ, giấy tờ có giá trị dụng cụ bảo đảm khác, tư vấn Marketing, giám định công việc chuẩn bị để ký kết hợp đồng thành lập công ty liên doanh Trên phương diện tính chất hoạt động CTTC huy động nguồn vốn khổng lồ, điều hoà nguồn vốn cách hiệu từ tạo liên kết hệ thống tài Thơng qua CTTC bành trướng ngày lớn nắm quyền kiểm soát (trực tiếp gián tiếp) nhiều ngân hàng tổ chức tín dụng Nghĩa hoạt động CTTC bao trùm lên hoạt động ngân hàng thương mại để nắm giữ chi phối hoạt động ngành kinh tế Vai trò CTTC Một là, thúc đẩy kinh tế phát triển, tạo vốn cho kinh tế Nó cho phép sử dụng triệt để nguồn vốn mà công ty nắm giữ Đồng thời cịn huy động thêm lượng vốn quan trọng kinh tế vào trình lưu thơng hàng hố, dịch vụ kinh tế, với định chế khác hoạt động kinh doanh tiền tệ định chế phi tài làm phong phú thêm thị trường tài chính, làm sơi động thị trường 10 - Luật TCTD nước ta có tách biệt cơng nghệ chứng khốn hoạt động cho th tài khỏi hoạt động NHTM Vì thế, NHTM muốn đa hoá hoạt động để tận dụng nguồn lực giảm thiểu rủi ro phải thành lập tham gia vốn thành lập công ty tài hoạt động chuyên sâu Đây lợi cơng ty hình thành phát triển lĩnh vực - cho th tài (cơng ty quản lý quỹ đầu tư, cơng ty chứng khốn khơng chịu điều chỉnh luật này) Mặt khác, việc quy định kiểm soát chặt chẽ biện pháp bảo đảm an toàn hoạt động ngân hàng thúc đẩy nhiều người vay phải lựa chọn phương thức vay trả thích hợp hơn, mà tăng thêm hội cho thuê tài Xu hướng phát triển cơng ty tài Luật TCTD nước ta quy định loại hình cơng ty tài với hình thức sở hữu: Nhà nước, cổ phần Nhà nước nhân dân; liên doanh 100% vốn nước Điều chophép cơng ty tài thành lập theo loại hình: (1) Các thành viên thuộc tổng công ty Nhà nước TCTD Việt Nam (2) cổ phần gồm cổ đông TCTD, tổ chức khác cá nhân Việt Nam (3) Liên doanh vốn góp bên Việt Nam gồm nhiều TCTD, doanh nghiệp Việt Nam với bên nước gồm nhiều TCTD, doanh nghiệp nước ngoài, tổ chức tài quốc tế sở hợp đồng liên doanh (4) Nước (100%) vốn góp nhiều TCTD, doanh nghiệp nước ngồi Tuy nhiên giống việc đầu tư vào hoạt động kinh doanh khác, để tận dụng nguồn lực kinh nghiệm sẵn có phù hợp với điều kiện kinh tế pháp luật, xu hướng thành lập hoạt động cơng ty tài diễn theo hai hướng: Thứ nhất, NHTM lớn thành lập công ty thực cho th tài Đây loại hình cơng ty tài chun doanh, chun mơn hố lĩnh vực cho thuê máy móc, thiết bị bất động sản khác, họ có ưu thế: (1) thủ tục hồ sơ thuê thường đơn giản so với vay NHTM phát hành trái phiếu doanh nghiệp (2) Mức độ rủi ro từ phía khách hàng nên khơng cần thiết điều kiện ràng buộc tài sản chấp có người bảo lãnh NHTM thường làm hoạt động 41 lĩnh vực chuyên sâu, nhiều dự án lớn thường Hội đồng quan quản lý doanh nghiệp xét duyệt qua đấu thầu kiểm tra kỹ nên công ty dễ dàng xem xét đưa định hơn; bên th khơng có hội sử dụng sai mục đích bên cho th người trực tiếp xem xét tài sản, định mua toán tiền hàng, đồng thời, suốt trình cho thuê, tài sản cho thuê thuộc quyền sở hữu người cho thuê (3) đáp ứng nhu cầu vay cao tỷ lệ cho thuê hợp đồng phép chiếm 30% vốn tự có (nếu nguồn vốn lớn), chí cao cấp thẩm quyền cho phép tuỳ theo tính chất kỳ hạn mà họ huy động (4) Phương thức toán tiền thuê doanh nghiệp linh hoạt, tuỳ thuộc vào thoả thuận bên hợp đồng thuê Như vậy, điều kiện cần thiết để phát huy ưu đỏi hỏi cơng ty có chun sâu kỹ thuật lĩnh vực hoạt động có khả vốn, thông tin, tiếp cận dự án tốt Những điểm này, khơng có điều kiện thuận lợi để hỗ trợ công ty ngân hàng mẹ họ thường xun có mối quan hệ dịch vụ tốn, tín dụng lợi ích cơng ty lợi ích họ - chủ sở hữu Do vậy, hoạt động không tận dụng nguồn lực sẵn có biện pháp để NHTM hoạt động đa mà cịn coi phương thức hỗ trợ vốn trung dài hạn thân NHTM không đáp ứng quy định ràng buộc thủ tục, hồ sơ, điều kiện vay vốn (tỷ lệ vốn tự có tham gia, tài sản chấp), đặc biệt doanh nghiệp vừa nhỏ Để chuyên sâu vào nhiều lĩnh vực, ngành kinh tế khác xu hướng NHTM phát triển công ty cho thuê tài đa dạng tương lai, kể công ty hoạt động đầu tư chứng khốn Thứ hai, tổng cơng ty Nhà nước thành lập cơng ty tài để thực số việc riêng nhằm cung ứng nguồn tài trợ cho sản xuất tiêu thụ sản phẩm cho tập đồn Mặc dù nội dung hoạt động cơng ty tài đa dạng phong phú như: nhận tiền gửi doanh nghiệp thành viên, doanh nghiệp ngành kinh tế kỹ thuật cán công tác tổ chức tổng cơng ty; phát hành tín 42 phiếu, trái phiếu, vay TCTD, tài ngồi nước; vốn hình thành khác trình kinh doanh nhận uỷ thác; cho vay ngắn hạn, trung hạn dài hạn thành viên thành viên; hùn vốn liên doanh, mua cổ phiếu; cung cấp dịch vụ bảo quản chứng khoán, tư vấn cho khách hàng song mối quan hệ với tổng công ty, mặt hỗ trợ chủ yếu là: (1) huy động vốn đáp ứng nhu cầu sản xuất, yêu cầu xúc DNNN khả cung ứng vốn NHTM cịn hạn chế quy mơ mức áp dụng lãi suất cao Do chuyên mơn hố cao nên việc huy động vốn qua cơng ty tài thường dễ dàng so với doanh nghiệp tiến hành (2) Cho vay tiêu dùng để vừa kiếm lợi vừa hỗ trợ cho tổng công ty tiêu thụ sản phẩm thơng qua hình thức bán hàng trả chậm Mục đích sản xuất tổng cơng ty để bán, thế, nói, nghiệp vụ có xu hướng phát triển mở rộng lâu dài Hơn biện pháp để cơng ty đa dạng hố tài sản có mình, việc đầu tư, cho vay tập trung vào thành viên mà lợi nhuận diễn biến theo chiều nguy rủi ro lớn ngành gặp khó khăn (3) Giúp q trình quản lý sử dụng nguồn lực sẵn có tổng cơng ty cách hiệu thông qua việc bảo đảm đầu tư vốn định hướng, cơng trình dự án, có điều kiện tận dụng nguồn nhân lực, thành tựu khoa học công nghệ vào sản xuất khai thác triệt để sức mạnh thị trường tài Tóm lại, q trình phát triển kinh tế bước hồn thiện mơi trường pháp luật thúc đẩy hình thành phát triển cơng ty tài Ưu khác biệt tăng cường thêm tính hỗ trợ, bổ sung lẫn công ty với "công ty mẹ" việc khai thác nguồn lực sẵn có cách có hiệu Tuy nhiên, xu hướng phát triển kinh tế nói chung lĩnh vực tài nói riêng, phát triển cơng ty tài khơng dừng lại mà xuất đa dạng phát triển đa dạng ngày tăng thêm vai trị thúc đẩy, khơi thơng nguồn vốn, liên kết tạo điều kiện cho tầng lớp dân cư thực tiết kiệm - đầu tư phát triển kinh tế phát huy mạnh mẽ Khi tổng công ty tham gia vào thị trường chứng khốn cơng ty tài tổng cơng ty trung gian tài đáng tin cậy đại diện cho công ty thành viên tham gia thị trường chứng khoán 43 Mục tiêu chủ yếu cơng ty tài tổng cơng ty khai thác nguồn vốn phục vụ cho đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh tổng công ty công ty thành viên Khi khai thác nguồn vốn, cơng ty tài chức "phân phối vốn" cho công ty thành viên Là đơn vị độc lập tổng công ty, công ty tài hồn tồn bình đẳng với cơng ty thành viên mối quan hệ công ty tài "vay, trả" Nhưng khác với việc vay, trả tổ chức tín dụng, ngân hàng thương mại nguyên tắc quan hệ tín dụng cịn có ngun tắc "tương hỗ lẫn nhau" Tuy nhiên, nguyên tắc tín dụng nguyên tắc chủ đạo nguyên tắc tạo nên chức quản lý, giảm sát việc sử dụng vốn cách có hiệu cơng ty thành viên Đây điều khác biệt công ty tài tổng cơng ty với phịng tài tổng công ty số tổng cơng ty 2.2.4 Cơng ty tài dầu khí * Mục tiêu, phạm vi hoạt động Để đại hoá tăng lực sản xuất ngành dầu khí, mục tiêu hoạt động CTTCDK bảo đảm đủ vốn đầu tư phát triển toàn ngành, đồng thời quản lý sử dụng nguồn vốn huy động cách có hiệu quả, bảo đảm hồn trả lại vốn vay thời hạn sở cân đối vững linh hoạt tài tổng công ty Phạm vi hoạt động CTTCDK không bó hẹp nội ngành mà cịn thị trường tài ngồi nước hình thức như: vay thương mại, vay tài trợ dự án, vay tín dụng xuất tín dụng đầu tư, thuê mua, phát hành cổ phiếu, trái phiếu *Nhiệm vụ cụ thể: CTTCDK hoạt động mang đặc thù riêng, phù hợp với đặc điểm ngành dầu khí có số nhiệm vụ cụ thể sa - Thu xếp vốn với hình thức phương pháp thích hợp số lượng,thời gian, địa điểm, điều kiện vay trả nhằm đáp ứng đủ nhu cầu vốn tổng cơng ty với chi phí thấp 44 - Đảm bảo việc đầu tư vốn định hướng phát triển, cơng trình dự án, vừa có hiệu kinh tế cao, vừa đáp ứng nhiệm vụ trị ngành - Tham gia thẩm định hiệu dự án, cơng trình, tài sản đầu tư vốn công ty tổng công ty - Đảm bảo công tác điều hành vận động vốn tồn tổng cơng ty cách linh hoạt, gắn với kinh doanh tiền tệ - Huy động vốn thơng qua hình thức phát hành chứng khốn, bán thương phiếu, nhận tiền gửi có kỳ hạn tổng công ty, đơn vị thành viên, vay tổ chức tín dụng ngồi nước - Thay mặt tổng công ty đơn vị thành viên thương lượng ký kết hợp đồng tín dụng nước cho dự án đầu tư tổng công ty đơn vị thành viên - Tư vấn, dàn xếp tài cho đơn vị thành viên quan hệ vay vốn với nước ngồi quan hệ với bên có liên quan mặt tài đầu tư - Đại lý phát hành cổ phiếu, trái phiếu cho tổng công ty đơn vị thành viên - Tiếp nhận vốn uỷ thác đầu tư nước - Triển khai nghiệp vụ thuê mua bảo lãnh tín dụng nhỏ - Kinh doanh ngoại hối phạm vi dầu khí với hình thức: lựa chọn để chuyển hố ngoại tệ, tốn qc tế hoạt động tổng công ty, đơn vị thành viên với đối tác nước - Cho vay dài hạn kết hợp với hoạt động tín dụng ngăn hạn sinh lời - Các nghiệp vụ khác theo quy định pháp luật Với mục tiêu nhiệm vụ trên, CTTCDK mang tính giúp việc cho tổng cơng ty, chịu điều hành trực tiếp Ban lãnh đạo tổng cơng ty Những khó khăn cơng ty tài 3.1 Đối với cơng ty cho th tài 45 Thứ nhất, việc hạch tốn trả nợ vốn gốc lãi thuê trước,sau kỳ hạn nợ: hợp đồng CTTC thường có giá trị lớn (tối thiểu hàng trăm triệu đồng đến hàng chục tỷ đồng), thời gian kéo dài (từ năm trở lên đến hàng chục năm) Trong suốt thời gian đó, bên cho thuê bên thuê thường thoả thuận định kỳ trả nợ (theo phụ lục đính kèm hợp đồng) theo thời gian thống (thường hàng tháng, quý), với số tiền tính trước gốc lãi mà bên thuê phải trả Cũng hoạt động cho vay ngân hàng, mục đích cho vay hay cho thuê sau chu kỳ sản xuất kinh doanh doanh nghiệp NHTM cơng ty CTTC thu đủ vốn gốc lãi hạn cam kết Nhưng có khác biệt cách tính lãi cho vay trung, dài hạn hoạt động cho vay ngân hàng CTTC, NH, việc tính lãi dựa thời gian vay, người vay trả trước vốn vay lãi phải trả giảm tương ứng với thời gian đó, CTTC nói, lãi tính sẵn kỳ với thời gian trả vốn gốc theo hợp đồng Vấn đề đặt bên mua trả trước hạn lãi có giảm tương ứng khơng, hay phải trả đủ theo hợp đồng, thu đủ khách hàng có ý kiến khơng đồng ý (vì trả chậm phải gia hạn nợ, chuyển nợ hạn lãi phải trả tính theo kỳ hạn tương ứng) Nếu thu lãi theo thời gian trả trước (thấp lãi hợp đồng) đạo lý khó giải thích tra, kiểm sốt khơng có văn hướng dẫn Thứ hai, việc hạch toán phần giá trị tài sản cho thuê trả chậm cho nhà cung cấp: hoạt động công ty CTTC, thường gặp việc toán trả chậm phần giá trị tài sản cho thuê (đa số tài sản nhập khẩu), giá trị thời gian trả chậm phụ thuộc vào uy tín, vị cơng ty CTTC, bảo lãnh ngân hàng mẹ hay NH khác Vấn đề đặt việc hạch tốn vào TK CTTC tính lãi tồn giá trị tài sản (theo hợp đồng mua bán với nhà cung cấp), hay hạch toán vào TK CTTC tính lãi phần giá trị mà cơng ty CTTC thực trả cho nhà cung cấp Xung quanh vấn đề nhiều ý kiến khác mà chưa đến thống Thứ ba, việc khấu trừ thuế giá trị gia tăng hoạt động CTTC: vấn đề tranh luận sôi gay gắt từ trước Luật thuế giá trị gia tăng (GTGT) thi hành Công ty CTTC NHTM, công ty 46 CTTC liên doanh, công ty CTTC 100% vốn nước ngồi nhóm họp nhiều lần có nhiều văn gửi tới quan hữu quan: NHNN Việt Nam, Bộ tài chính, Tổng cục thuế đặc biệt công ty liên doanh, 100% vốn nước với kinh nghiệm lâu năm hoạt động CTTC có văn trình Thủ tướng phủ với đề xuất kiến nghị cụ thể, rõ ràng việc áp dụng Luật thuế GTGT công ty CTTC không Tổng cục thuế chấp nhận Sau buổi họp với đồng chí Tổng cục phó Tổng cục thuế, Bộ tài có cơng văn số 444 TC/TCT v/v: khấu trừ thuế GTGT hoạt động CTTC Đây giải pháp chưa thật thoả đáng, khơng tạo bình đẳng doanh nghiệp vay vốn NH với thuê tài để đầu tư đổi cơng nghệ, máy móc thiết bị Theo thông tư 89/1998/TT - BTC Bộ tài quy định phần B, mục III, "thuế đầu vào tài sản cố định khấu trừ sau: Trường hợp số thuế đầu vào tài sản cố định lớn, sở tính khấu trừ dần, tính khấu trừ tháng mà số thuế cịn lại chưa khấu trừ cịn doanh nghiệp làm thủ tục yêu cầu quan thuế xét hoàn lại số thuế chưa khấu trừ", đưa ví dụ cụ thể Trong thời gian tới, Bộ tài có thơng tư hướng dẫn chi tiết thủ tục khấu trừ thuế GTGT cho thuế doanh nghiệp thuê máy móc thiết bị công ty CTTC nên theo tinh thần Thơng tư 89/1998/TT - BTC nói mà khơng nên cho khấu trừ dần theo thời gian trả vốn suốt thời gian trả vốn suốt thời gian thuê theo hợp đồng 3.2 Đối với công ty tài Tổng cơng ty Hiện nay, cơng ty tài gặp phải khó khăn chưa có chế đầy đủ cho hoạt động mơ hình này, điều thể chỗ cơng ty tài chưa thực đóng vai trị điều hồ khai thơng nguồn vốn nhằm tích tụ đầu tư cho tổng công ty đơn vị thành viên trực thuộc, chưa có phối hợp đồng ban ngành chức tài chính, kế tốn tổng cơng ty với cơng ty tài Ngồi hoạt động cơng ty tài cịn chịu điều tiết Bộ Tài quan chức khác mơ hình cơng ty tài tổng cơng ty cịn gặp khơng khó khăn việc thực chức 47 Khó khăn nguồn vốn Theo quy chế nay, cơng ty tài tiếp nhận nguồn vốn trung dài hạn Nhưng với điều kiện Việt Nam nguồn vốn hạn chế Các ngân hàng thương mại có chi nhánh trải rộng khắp tồn quốc ví vị uy tín v iệc huy động vốn dân gặp nhiều khó khăn việc huy động vốn trung dài hạn Khó khăn cơng ty tài tổng cơng ty đầu mối quan hệ tài tổng cơng ty cơng ty thành viên với nguồn tài quốc tế Nhưng cơng ty tài tổng công ty chưa mở tài khoản ngoại tệ để giao dịch Một thực tế tổng công ty có nhiều cơng ty phải nhập ngun liệu từ nước ngoài, nhu cầu ngoại tệ lớn Nhưng sản phẩm công ty lại nguyên liệu công ty khác tổng công ty công ty tiếp nhận nguyên liệu lại xuất hàng hố nước ngồi thu ngoại tệ Để tạo chủ động cho tổng công ty, cần phải có chế cho phép cơng ty tài tổng cơng ty thực chức "điều hồ" bất cập Một khó khăn "đầu ra" cơng ty tài Hiện nay, mục tiêu thành lập cơng ty tài Tổng cơng ty nhằm khai thác nguồn vốn để hỗ trợ cho công ty công ty thành viên Theo Điều 79 Luật tổ chức tín dụng tổng dư nợ cho vay khách hàng không vượt 15% vốn tự có, số khách hàng tổng công ty hạn chế, thân khái niệm khách hàng chưa xác định rõ ràng: tổng khách hàng chưa xác định rõ ràng: tổng công ty khách hàng hay công ty thành viên khách hàng Với dự án đầu tư lớn, cơng ty tài chưa phép cho vay vốn, công ty tài tổng cơng ty có điều kiện nắm khả thực dự án Nếu cho phép cơng ty tài đứng cho vay vốn với tổ chức tín dụng khác đạt hiệu cao Một nghiệp vụ giúp cho cơng ty tài tập đồn nước phát triển việc tài trợ vốn cho khách hàng tiêu thụ sản phẩm công ty thành viên Nghiệp vụ Việt Nam chưa trọng, khai thác hết điểm mạnh giúp cơng ty tài phát triển 48 Hiện nay, chưa có quy định chế độ hạch tốn, kế tốn áp dụng cho cơng ty tài khó khăn khơng nhỏ Mơ hình cơng ty tài tổng cơng ty Việt Nam mẻ, cán công ty phần lớn chưa trải qua kinh nghiệm, để có tầm hoạt động rộng, cơng ty tài trải rộng cán rải rác, công ty thành viên tổng cơng ty khó khăn cho cơng ty tài III NHỮNG GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ Đối với công ty cho thuê tài Để nghiệp vụ cho thuê tài hoạt động cơng ty tài mở rộng phát triển Việt Nam cần giải số vấn đề sau: - Cần có thống nhận thức hoạt động quan doanh nghiệp thực nghiệp vụ - Cơng ty th mua tài đăng ký lại doanh nghiệp cấu thành viên NHTM quốc doanh doanh nghiệp độc lập trực thuộc ngân hàng nhà nước Việt Nam - Ngân hàng cần qui định hướng dẫn chế độ hạch tốn cơng ty th mua Hiện doanh nghiệp th hạch tốn vào phí, khơng hạch tốn vào tài sản cố định, chuyển quyền sở hữu, hach tốn vào tài sản cố định giảm khấu hao để hạ giá thành - Về thủ tục đăng ký quyền sở hữu, cần mở rộng loại tài sản (hiện đăng ký phương tiện giao thông) giúp công ty quản lý thời gian cho thuê hết thời hạn cho thuê tài sản chuyển quyền sở hữu cho bên thuê nên thu lệ phí mức thấp khơng thu thực tế người sử dụng trả lệ phí số tiền thuê mua - Để tránh rủi ro bên thống mua loại phí bảo hiểm để bảo đảm lợi ích cho hai bên, phí bảo hiểm chủ sở hữu mua, rủi ro bồi thường chủ sở hữu có trách nhiệm phục hồi tài sản - Mở rộng thuê mua giá trị, loại tài sản, áp dụng thử nghiệm số hình thức cho thuê vận hành, thuê tài sản, thông lệ quốc tế Mở rộng 49 phạm vi áp dụng hình thức cho dân cư đầu tư máy nông nghiệp tới hộ nông dân, xây hộ đô thị, nhà vùng đồng sông Cửu Long theo mẫu người thuê - Tham gia xử lý nợ trường hợp công ty thuê mua đầu tư thuộc Ngân hàng ngoại thương xiết nợ nhà công ty Minh Phụng, sau ch cơng ty Minh Phụng th lại theo hợp đồng thuê mua - Tìm mối quan hệ nguồn vốn thông qua công ty thuê mua để giải ngân theo nguyên tắc hợp đồng thuê mua hay nhiều bên nguồn vốn ODA cho vay lại vốn tín dụng ngân sách nhà nước Theo phương pháp bảo tồn nguồn vốn, đáp ứng nhu cầu sử dụng doanh nghiệp, mà khả thất thoát vốn thấp, hiệu đồng vốn cao so với hình thức thông thường Để tránh thua thiệt hợp đồng thuê mua với nước ngoài, thiết bị nhập thiết phải có thẩm định kiểm tra hàng làm thủ tục hải quan Những sai sót dẫn tới thua thiệt suy cho đất nước bị thiệt hại - Trong q trình cổ phần hố doanh nghiệp Nhà nước Nghị định 28/CP ngày 7/5/1996, đề nghị Nhà nước hướng dẫn rõ điểm Điều 9, áp dụng hình thức thuê mua tài sản doanh nghiệp cơng ty cho th tài cho cổ đông thuê mua cổ phần? Đối với công ty tài Tổng cơng ty Để tạo bình đẳng hoạt động loại hình cơng ty tài hướng tới phát triển sau tổng công ty Nhà nước theo hướng phát triển thành tập đồn kinh tế có vai trị chi phối kinh tế cần sửa đổi bổ xung chế tài tổng cơng ty theo hướng chuyển mơ hình tổng cơng ty sang hoạt động mơ hình cơng ty trách nhiệm hữu hạn thành viên theo quy định luật doanh nghiệp, đồng thời bổ sung chế, sách nhằm mở rộng phạm vi hoạt động kinh doanh lĩnh vực tạo vốn, điều phối quản lý vốn cơng ty tài tổng cơng ty theo hướng sau: 50 - Tổng công tư nhận vốn Nhà nước đầu tư vốn vào doanh nghiệp thành viên thơng qua cơng ty tài Tổng cơng ty chi phối doanh nghiệp thành viên theo tỷ lệ vốn đầu tư doanh nghiệp thành viên chia lại cho tổng cơng ty theo tỷ lệ vốn góp - Cho phép cơng ty tài tổng cơng ty có phạm vi hoạt động cơng ty tài cổ phần Cơng ty tài huy động vốn thơng qua hình thức: nhận tiền gửi có kỳ hạn năm, phát hành tín phiếu, trái phiếu có mục đích, chứng tiền gửi loại giấy tờ có giá trị khác, vay tổ chức tài chính, tín dụng ngồi nước, loại vốn hình thành trình hoạt động sử dụng loại vốn khác để bổ sung nguồn vốn hoạt động cơng ty tài nguồn vốn có dựa vào vốn tự có cơng ty, tiền gửi có kỳ hạn năm vốn vay - Cho phép công ty tài tổng cơng tiếp nhận sử dụng vốn uỷ thác đầu tư cá nhân, tổ chức ngồi nước Hình thức giúp cơng ty tài đầu tư lúc vào nhiều doanh nghiệp thành viên Tổng công ty tập hợp vốn từ nhiều nguồn thích hợp với cơng trình đầu tư trọng điểm cần vốn lớn đồng thời tạo điều kiện cho chủ đầu tư lựa chọn đầu tư theo định hướng phát triển sách phủ - Các cơng ty tài phải chịu trách nhiệm vật chất việc quản lý nguồn vốn Nhà nước giao cho, có nhiệm vu cho vay doanh nghiệp kinh doanh tiền tệ, lãi suất vay cho vay lãi suất vay ngân hàng - Để tháo gỡ khó khăn, tạo điều kiện cho cơng ty tài phát huy hết mạnh mình, Nhà nước cần phải xem xét tăng cường tính độc lập cơng ty tài tổng cơng ty nên cho phép cơng ty tài tổng cơng ty thực đầy đủ nghiệp vụ ngân hàng thương mại trừ nghiệp vụ toán - Một điều thiếu để tạo lập vững mạnh hoạt động công ty cần phaỉ có kế hoạch đào tạo cán cho cơng ty tài chính, mơ hình hoạt động hồn toàn mẻ Việt Nam Một câu hỏi đặt hoạt động kinh doanh tiền tệ cơng ty tài có gây rủi ro cho cơng chúng làm an tồn hệ thống ngân hàng không? Trước hết, việc huy động sử dụng vốn công ty 51 quy định quảnl ý chặt chẽ mức độ rủi ro gây cho công chúng thấp, trừ khủng hoảng tiền tệ xảy Thứ hai, sử dụng vốn họ phép đầu tư vào thị trường tài chủ yếu đầu tư vào công cụ nợ, hạn chế đầu tư vào công cụ vốn Thứ ba không cho phép định chế thực việc cho vay ngân hàng thương mại Nếu việc kinh doanh định chế gây rủi ro cho cơng chúng khơng gây mát an tồn cho hệ thống ngân hàng - Cần phải có quản lý Nhà nước hoạt động kinh doanh tiền tệ công ty việc quản lý khơng khác quản lý hoạt động tổ chức tín dụng 52 KẾT LUẬN Cơng ty tài mơ hình tổ chức tài ưa chuộng nhiều nước giới, hoạt động định chế tài Trung gian, thu xếp sử dụng nguồn vốn, tham gia vào thị trường tài tiền tệ để tăng cường tiềm lực tài phục vụ cho yêu cầu đầu tư đổi công nghệ nâng cao lực hiệu hoạt động ngành kinh tế trọng yếu ngành chưa có điều kiện để phát triển Qua thời gian ấp ủ, thai nghén loạt cơng ty tài Việt Nam đời hoạt động tương đối có hiệu làm phong phú thêm cho hệ thống tài quốc gia Điều khẳng định nước ta chưa có hành lang pháp lý rộng rãi quy định hoạt động cơng ty tài đời phát triển cơng ty tài khắc phục số khiếm khuyết thị trường tài cứu cánh cho doanh nghiệp thiếu vốn hoạt động Từ kinh nghiệm xây dựng mơ hình cơng ty tài nước giới số mơ hình CTTC Việt Nam, tác giả đề án cố gắng phân tích số điểm lý luận thực tiễn vấn đề CTTC Đặc biệt sâu phân tích thực trạng, mốc phát triển tương lai cơng ty tài Từ đưa giải pháp kiến nghị thích hợp nhằm hồn thiện mơ hình CTTC Mặc dù cịn nhiều hạn chế q trình nghiên cứu, hy vọng đề tài góp phần làm sáng tỏ số vấn đề CTTC Là sinh viên, vốn kiến thức kinh tế xã hội hạn chế kinh nghiệm nghiên cứu cịn Bài viết chắn không tránh khỏi khiếm khuyết nhược điểm em mong nhận bảo cô giáo Cuối em xin chân thành cảm ơn TS Nguyễn Thị Bất giúp đỡ , bảo tận tình giúp đỡ em nhiều q trình nghiên cứu, hồn thành đề án 53 TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình Lý thuyết tài tiền tệ Tiền tệ, ngân hàng thị trường tài (FREDERIC S MISHKIN) Tạp chí Tài Tạp chí Thị trường tài tiền tệ Tạp chí Ngân hàng Hoạt động đầu tư tài kinh tế thị trường Tạp chí thơng tin Bưu điện Tạp chí kinh tế phát triển Tạp chí Kinh tế dự báo 54 55 ... Hàn Quốc phát triển nhanh thời gian hai thập niên gần 15 CHƯƠNG IV SỰ RA ĐỜI VÀ PHÁT TRIỂN CỦA CÁC CƠNG TY TÀI CHÍNH Ở VIỆT NAM HIỆN NAY I SỰ RA ĐỜI VÀ PHÁT TRIỂN CỦA CTTC HIỆN NAY Ở VIỆT NAM Khái... Chương I : Sự đời phát triển chất tài Chương II : Tổng quan hệ thống tài Chương III : Các cơng ty tài Chương IV : Sự đời phát triển cơng ty tài Việt Nam CHƯƠNG I SỰ RA ĐỜI, PHÁT TRIỂN VÀ BẢN CHẤT... luận q trình đời, phát triển cơng ty tài - Hệ thống tổ chức tài - Sự đời phát triển CTTC giới - Thực tiễn hoạt động CTTC Việt Nam - Đề xuất giải pháp để hồn thiện mơ hình CTTC để phát huy tối