(LUẬN văn THẠC sĩ) hoạt động kinh doanh vàng tại ngân hàng TMCP á châu

-1- BỘ GIÁO DỤC VÀ ðÀO TẠO TRƯỜNG ðẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM KHOA ðÀO TẠO SAU ðẠI HỌC HUỲNH PHI YẾN HOẠT ðỘNG KINH DOANH VÀNG TẠI NGÂN HÀNG Á CHÂU NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS TRƯƠNG QUANG THƠNG TP Hồ Chí Minh - 2009 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com -2- LỜI CAM ðOAN Tôi Huỳnh Phi Yến, xin cam ñoan luận văn thạc sĩ kinh tế tơi nghiên cứu thực Các thơng tin, số liệu sử dụng luận văn trung thực xác TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com -3- LỜI CẢM ƠN Tôi xin trân trọng cảm ơn Thầy Cô giảng viên Trường ðại Học kinh tế Thành Phố Hồ Chí Minh truyền đạt kiến thức q báu cho tơi suốt trình học ðại học Cao học trường ðồng thời, gửi lời cảm ơn ñến thầy Thông – Giáo viên hướng dẫn gia đình, bạn bè hỗ trợ tơi thực luận văn TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com -4- DANH SÁCH CHỮ VIẾT TẮT ACB: Ngân hàng Thương mại cổ phần Á Châu A/O: Nhân viên phân tích tín dụng ACB BCS&QLTD: Ban sách quản lý tín dụng ACB BKSRRTT: Ban kiểm sốt rủi ro thị trường ACB BQT: Bình quân tháng Chi nhánh, kênh phân phối: Trong luận văn ñược hiểu bao gồm sở giao dịch, chi nhánh phòng giao dịch ACB HðTD: Hội đồng tín dụng ACB KNQ: Khối ngân quỹ ACB Loan CSR: Nhân viên dịch vụ khách hàng phụ trách tín dụng ACB NHNN: Ngân hàng nhà nước Việt Nam NVGD: Nhân viên giao dịch phụ trách kinh doanh vàng ACB Oz: ounce - ñơn vị vàng quốc tế P.KDV: Phòng kinh doanh vàng ACB SGDV: Sàn giao dịch vàng ACB TCBS: The Complete Banking Solution – Tên phần mềm quản lý giao dịch liệu tồn hệ thống ACB TGð: Tổng giám đốc ACB TTGDV: Trung tâm giao dịch vàng ACB WCG: Hội ñồng vàng giới TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com -5- DANH SÁCH BẢNG – BIỂU ðỒ – HÌNH Bảng 1.1: Các ñợt cắt giảm lãi suất FED Bảng 2.1: Q trình tăng vốn điều lệ ACB từ năm 1993 đến 2009 Bảng 2.2: So sánh thơng số giao dịch số sàn vàng Bảng 2.3: Doanh số kinh doanh vàng giao nước ACB từ 2007- 2009 Bảng 2.4: Doanh số kinh doanh vàng tài khoản nước ACB từ 2007- 2009 Bảng 2.5: Khối lượng giá trị xuất nhập vàng ACB từ 2007- 2009 Bảng 2.6: Kết kinh doanh option vàng ACB từ 2007- 2009 Bảng 2.7: Khối lượng giá trị giao dịch sàn vàng ACB từ 2007-2009 Bảng 2.8: Phí dịch vụ ACB thu ñược từ 2007-2009 Biểu ñồ 1.1: So sánh giá vàng nước quốc tế 18.03.2008 – 20.02.2009 Biểu ñồ 1.2: Biến ñộng giá vàng giới từ năm 1975 ñến Biểu ñồ 1.3: Biến ñộng giá vàng giới năm 2007 Biểu ñồ 1.4: Biến ñộng giá vàng giới năm 2008 Biểu ñồ 1.5: Biến ñộng giá vàng giới tháng ñầu năm 2009 Biểu ñồ 2.1: Tổng tài sản ACB giai ñoại 2003 - 2008 Biểu ñồ 2.2: Dư nợ cho vay ACB giai ñoại 2003 – 2008 Biểu ñồ 2.3: Vốn huy ñộng ACB giai ñoại 2003 – 2008 Biểu ñồ 2.4: Lợi nhuận trước thuế ACB giai ñoại 2003 – 2008 Hình 2.1: Sơ ñồ tổ chức Phòng kinh doanh vàng Trung tâm giao dịch vàng ACB Hình 2.2: Mơ hình hoạt động trung tâm giao dịch vàng ACB TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com -6- MỤC LỤC PHẦN MỞ ðẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG VÀNG VÀ HOẠT ðỘNG KINH DOANH VÀNG 1.1 Vai trò trình phát triển giá trị vàng 1.1.1 Vai trị vàng đời sống kinh tế xã hội 1.1.1.1 ðối với kinh tế 1.1.1.2 ðối với ñời sống xã hội .1 1.1.1.3 ðối với phủ 1.1.2 Quá trình phát triển giá trị vàng .2 1.1.2.1 Về giá trị sử dụng, với tính chất kim loại quý vàng ñã ñược sử dụng qua thời ñại 1.1.2.2 Về giá trị, với tính chất tiền tệ vàng sớm trở thành loại tiền ñược lưu hành ñầu tiên lịch sử phát triển loài người 1.1.3 Cách thức quy ñổi giá vàng giới sang giá vàng Việt Nam .4 1.2 Thị trường vàng giới .5 1.2.1 Tình hình sản xuất khai thác tiêu thụ vàng giới 1.2.2 Các nhân tố tác ñộng ñến giá vàng giới 1.2.2.1 Cung – Cầu 1.2.2.2 Do ảnh hưởng giá dầu 1.2.2.3 Tình hình kinh tế cường quốc Mỹ Châu Âu 1.2.2.4 Lạm phát .9 1.2.2.5 Các tác ñộng phụ khác .9 1.2.3 Một số sàn giao dịch vàng lớn giới 10 1.2.3.1 Sàn giao dịch hàng hóa Tokyo (The Tokyo Commodity Exchange) .10 1.2.3.2 Sàn giao dịch hàng hóa Newyork (NewYork Mercantile Exchange – NYMEX) 11 1.2.3.3 Sàn giao dich hàng hóa Chicago (The Chicago Board of Trade – CBOT) 11 1.3 Khái quát thị trường vàng Việt Nam 11 1.3.1 Tình hình sản xuất khai thác vàng Việt Nam .11 1.3.2 Tình hình tiêu thụ sử dụng vàng Việt Nam 12 1.3.3 Mối quan hệ giá vàng nước giá vàng giới .14 1.4 Tình hình biến động giá vàng thời gian vừa qua .15 1.4.1 Giai ñoạn trước năm 2006 16 1.4.2 Giai ñoạn 2007 – 2008 16 1.4.3 ðầu năm 2009 .18 1.5 Các nghiệp kinh doanh vàng ngân hàng thương mại 19 1.5.1 Nghiệp vụ mua bán vàng giao (Spot) 19 1.5.2 Mua bán kỳ hạn (Forward) 19 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com -7- 1.5.3 Nghiệp vụ quyền chọn (Option) 20 1.6 Các rủi ro thường gặp hoạt ñộng kinh doanh vàng 21 1.6.1 Rủi ro thị trường 21 1.6.2 Rủi ro tỷ giá USD/VND .22 1.6.3 Rủi ro lãi suất 22 1.6.4 Rủi ro khoản .22 1.6.5 Rủi ro ñối tác 22 1.6.6 Rủi ro biên giới .23 1.6.7 Các rủi ro khác 23 KẾT LUẬN CHƯƠNG 24 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ðỘNG KINH DOANH VÀNG TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN Á CHÂU .25 2.1 Giới thiệu Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu 25 2.1.1 Thông tin tổng quan 25 2.1.1.1 Thành lập phát triển mạng lưới 25 2.1.1.2 Ngành nghề kinh doanh 25 2.1.2 Tình hình hoạt động kinh doanh ACB từ năm 2003 ñến năm 2008 .26 2.1.2.1 Q trình tăng vốn điều lệ .26 2.1.2.2 Kết hoạt ñộng kinh doanh 26 2.2 Hoạt ñộng kinh doanh vàng Ngân hàng Á Châu 29 2.2.1 Giới thiệu Phòng kinh doanh vàng Trung tâm giao dịch vàng Ngân hàng Á Châu 29 2.2.1.1 Phòng kinh doanh vàng 29 2.2.1.2 Trung tâm giao dịch vàng 29 2.2.2 Hoạt ñộng kinh doanh vàng Ngân hàng Á Châu 31 2.2.2.1 Kinh doanh vàng giao kinh doanh vàng kỳ hạn 32 2.2.2.2 Kinh doanh quyền chọn 38 2.2.2.3 Kinh doanh vàng sàn 44 2.3 Quản trị rủi ro hoạt ñộng kinh doanh vàng Ngân hàng Á Châu 50 2.3.1 Quản trị rủi ro thị trường 52 2.3.2 Quản trị rủi ro tỷ giá USD/VND 53 2.3.3 Quản trị rủi ro khoản 53 2.3.4 Quản trị rủi ro ñối tác 54 2.3.5 Quản trị rủi ro biên giới 56 2.3.6 Quản trị rủi ro công nghệ rủi ro vận hành .56 2.3.7 Các kiểm soát khác .56 2.4 Cạnh tranh sàn vàng 57 2.5 Một vài số liệu kết hoạt ñộng kinh doanh vàng ACB năm gần ñây .59 2.5.1 Kinh doanh vàng giao nước 59 2.5.2 Kinh doanh vàng tài khoản nước 60 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com -8- 2.5.3 Hoạt ñộng xuất nhập vàng 61 2.5.4 Kinh doanh quyền chọn 61 2.5.5 Kinh doanh vàng sàn giao dịch 63 KẾT LUẬN CHƯƠNG .64 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁT GÓP PHẦN PHÁT TRIỂN HOẠT ðỘNG KINH DOANH VÀNG TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MAI CỔ PHẦN Á CHÂU 65 3.1 ðịnh hướng phát triển kinh doanh .65 3.1.1 Chuyển từ kinh doanh vàng không theo tiêu chuẩn quốc tế sang kinh doanh vàng theo tiêu chuẩn quốc tế 65 3.1.2 Phát triển kinh doanh vàng trạng thái .66 3.1.2.1 Kinh doanh vàng tài khoản 67 3.1.2.2 Bán vàng từ nguồn tiết kiệm khách hàng 67 3.1.2.3 Mua vàng nước quốc tế ñể cho vay ñầu tư 68 3.1.3 Các phương pháp kinh doanh phối hợp không tồn trạng thái 68 3.1.3.1 Thực kinh doanh vàng chuyển khoản quốc tế 68 3.1.3.2 Vay vàng ñể bán kết hợp option giá lên 68 3.1.3.3 Mua vàng spot kết hợp option giá xuống 68 3.1.3.4 Nghiệp vụ spotion .69 3.1.3.5 Kinh doanh hộ vàng quốc tế cho khách hàng 71 3.1.4 Phát triển công cụ kinh doanh phòng ngừa rủi ro 71 3.1.5 Phát hành chứng vàng 72 3.2 Các ñề xuất giải pháp phát triển 73 3.2.1 Về vấn ñề nhập vàng 73 3.2.2 Lưu hành sản xuất vàng miếng theo tiêu chuẩn quốc tế 74 3.2.3 Về quản lý hoạt ñộng kinh doanh vàng 75 3.2.4 Hình thành trung tâm lưu ký giao dịch vàng ñể thực kinh doanh vàng tài khoản .76 3.2.5 Kinh doanh vàng liên hàng 77 3.2.6 Dự trữ vàng ngân hàng nhà nước nhằm bình ổn giá vàng đa dạng hóa dự trữ ngoại tệ 77 3.2.7 Kinh doanh vàng với ngân hàng nhà nước 78 3.2.8 Cho phép thực mua bán khống vàng 78 3.2.9 Nâng cao nhận thức khách hàng kinh doanh vàng 78 KẾT LUẬN CHƯƠNG 79 KẾT LUẬN TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com -9- PHẦN MỞ ðẦU Lý chọn ñề tài Trong suốt chiều dài lịch sử, vàng ln chứng tỏ kim loại có giá trị kinh tế cao, làm vị cho giá trị vật chất khác sống ðối với người Việt Nam vàng đóng vai trị quan trọng, ngồi cơng dụng vật chất nó, vàng cịn coi mơt cơng cụ ñầu tư truyền thống ñược dùng làm chuẩn ño giá trị tài sản lớn khác Những giai đoạn tình hình kinh tế trị bất ổn, vàng loại tài sản tích trữ giá trị đồng tiền thay đổi theo diễn biến trị vàng ln giữ giá trị hồn cảnh Tại nhiều quốc gia giới, ngân hàng trung ương ñang ñưa vàng vào danh mục dự trữ thay cho việc dự trữ la Mỹ truyền thống trước ñây Và hết, người biết việc khai thác vàng ngày hạn chế số lượng vàng mỏ vàng ngày giảm ñã làm cho giá vàng biến ñộng mạnh ln theo chiều hướng tăng dài hạn Gia nhập WTO từ tháng 11/2006, kể từ thời điểm đến hết năm 2007, kinh tế Việt Nam ñã phát triển với nhiều thành tích vượt trội Tuy nhiên, từ mốc 1.170,67 ñiểm vào tháng 03/2007, số VN Idex ñã rơi xuống 927,02 ñiểm vào cuối năm 2007 từ thị trường chứng khốn chứng kiến ngày tuột dốc khơng phanh liên tục thủng đáy năm 2008 đầu năm 2009, số VN Index có lúc ñạt 235,18 ñiểm vào ngày 26/02/2009 Thời gian gần thị trường chứng khốn có dấu hiệu phục hồi với tốc ñộ tăng chậm số VN Idex xoay quanh mức 500 ñiểm ñã làm nản long nhà đầu tư Bên cạnh đó, từ năm 2005 ñến thị trường nhà ñất Việt Nam tình trạng đóng băng, giao dịch nhà đất khơng cịn hấp dẫn nhà đầu tư Cùng với suy giảm kinh tế giới, từ ñầu năm 2008 kinh tế Việt Nam bị ảnh hưởng xu khó khăn Trước tình hình đó, nhà đầu tư phải tìm kênh ñầu tư khác có khả sinh lợi hơn, vàng lựa chọn hấp dẫn Từ tháng 05/2007, Sàn giao dịch vàng Sài Gòn Ngân hàng Á Châu, TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com - 10 - sàn giao dịch vàng ñầu tiên Việt Nam, vào hoạt động, tiếp sau nhiều sàn giao dịch vàng khác ñời, mở thêm hình thức kinh doanh cho nhà ñầu tư Việc ñời sàn giao dịch vàng ñã giải ñược việc nhập khối lượng vàng khổng lồ từ trước ñến nay, huy ñộng ñược lượng vàng dân cư, ñồng thời khuyến khích nhà đầu tư quen với việc kinh doanh vàng quốc tế thời gian tới phát triển Năm 2008, khủng hoảng khoản ngân hàng thương mại, ñua tăng lãi suất huy ñộng ñể thu hút tiền gửi diễn nóng bỏng gay gắt lãi suất cho vay bị khống chế lãi suất trần NHNN, chênh lệnh lãi suất ñầu vào ñầu nhỏ nên mảng hoạt ñộng truyền thống huy động cho vay khơng cịn mang lại lợi nhuận cho ngân hàng ðể ñạt ñược tiêu kinh doanh tiêu lợi nhuận, biện pháp cắt giảm chi phí, ngân hàng thương mại phải tăng cường khai thác hoạt động khác có kinh doanh vàng Tại Ngân hàng TMCP Á Châu, thời gian qua hoạt ñộng kinh doanh vàng diễn tốt mang lại lợi nhuận ñáng kể cho thân ngân hàng Á Châu tạo hội kinh doanh kiếm lợi nhà ñầu tư Lựa chọn ñề tài tìm hiểu “Hoạt động kinh doanh vàng ngân hàng TMCP Á châu” để tìm hiểu hoạt động kinh doanh vàng ngân hàng Á Châu yếu tố tác động đến nó, sở đó, ñề xuất xu hướng kinh doanh vàng giải pháp ñể phát triển hoạt ñộng cho Ngân hàng Á Châu ngân hàng thương mại Việt Nam Mục đích nghiên cứu Nhằm hiểu rõ hoạt ñộng kinh doanh vàng diễn thực tế Ngân hàng TMCP Á Châu, bao gồm quy trình hoạt động, phương thức vận hành nghiệp vụ, quy ñịnh loại sản phẩm, biện pháp kiểm soát rủi ro kinh doanh vàng Bên cạnh đó, luận văn tìm hiểu nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng, sử dụng thơng tin diễn biến giá vàng thời gian qua để góp phần giúp nhà ñầu tư hạn chế ñược rủi ro kinh doanh vàng, ñề xuất số nghiệp vụ kinh doanh tìm giải pháp nhằm phát triển nghiệp vụ kinh doanh vàng TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com - 79 - rủi ro giá vàng tăng lên tương lai 6.1.2.3 Mua vàng nước quốc tế ñể cho vay ñầu tư ðây hoạt ñộng làm cho trạng thái kinh doanh vàng ngân hàng trạng thái trường (long position) Ngân hàng tiến hành mua vàng nước mua vàng thị trường quốc tế ñể ñầu tư cho vay Do vậy, ngân hàng có lợi nhuận giá vàng tăng tương lai Ngược lại giá vàng giảm ngân hàng bị lỗ 6.1.3 Các phương pháp kinh doanh phối hợp không tồn trạng thái 6.1.3.1 Thực kinh doanh vàng chuyển khoản quốc tế Việc ngân hàng nhà nước cho ngân hàng thương mại ñược phép kinh doanh vàng tài khoản có ý nghĩa quan trọng, ngân hàng mua vàng nước, sau bán quốc tế vàng số dư tài khoản (sẽ khơng tồn trạng thái), ngược lại ngân hàng mua vàng tài khoản bán vàng nước từ nguồn tiết kiệm khách hàng 6.1.3.2 Vay vàng ñể bán kết hợp option giá lên Ngân hàng bán vàng từ nguồn tiết kiệm vay vàng thị trường vàng liên ngân hàng ñể bán mua option vàng giá lên ñể bảo hiểm rủi ro giá lên Trong trường hợp này, ngân hàng bán vàng mà khơng sở hữu ngân hàng dự báo giá vàng giảm tương lai Do đó, giá vàng tăng ngân hàng lỗ (lỗ chênh lệch giá lãi vay) ðể bảo hiểm rủi ro này, ngân hàng mua quyền chọn mua (call option) thị trường quốc tế 6.1.3.3 Mua vàng spot kết hợp option giá xuống Khi dự báo giá vàng tăng tương lai, ngân hàng mua vàng thị trường thời ñiểm bán tương lai giá vàng tăng dự báo Tuy nhiên, trường hợp giá vàng khơng tăng ngân hàng lỗ (lỗ chênh TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com - 80 - lệch giá thu nhập hội dòng tiền) ðể bảo hiểm rủi ro này, ngân hàng mua quyền chọn bán (put option) thị trường quốc tế 6.1.3.4 Nghiệp vụ spotion Chúng ta phân tích hoạt động cho vay ngân hàng Giả sử dự báo tương lai giá vàng giảm từ 21.000.000đ/lượng xuống cịn 20.000.000đ/lượng, khách hàng đến ngân hàng vay vàng với lãi suất cho vay 0,6%/tháng, ngân hàng yêu cầu chấp 22.000.000ñ/lượng Lãi suất huy ñộng tiền gửi tiết kiệm ngân hàng thông báo 0,7%/tháng Giả sử, khách hàng vay 100 lượng với thời hạn tháng bán với giá spot 21.000.000ñ/lượng: Khách hàng cần có 22.000.000 – 21.000.000 = 1.000.000đ cho lượng ðiều này, có nghĩa, khách hàng cần có 100.000.000 đồng đến ngân hàng vay 100 lượng vàng Chi phí cho việc vay sau 01 tháng khách hàng 100 x (1+0,6%) = 1,06 lượng Thu từ việc gửi tiết kiệm 22.000.000 x 100 x (1+0,7%) = 23.540.000 ñ > 1,06 lượng vàng giá vàng khơng đổi giảm Như vậy, giá vàng sau tháng khơng đổi giảm dự đốn, nhà ñầu tư có lời từ chênh lệch lãi suất chênh lệch tỷ giá Về phía ngân hàng thu lợi nhuận từ lãi cho vay vàng tăng số dư tiền gửi tiết kiệm Nhưng sau tháng giá vàng lên 22.000.000đ/lượng tài sản chấp khách hàng khơng đủ khả trả nợ ñảm bảo toán cho khoản vay Lúc rủi ro lại đứng phí ngân hàng khoản tín dụng Chính thế, để thực nghiệp vụ ngân hàng phải có chế theo dõi giám sát giá vàng cách chặt chẽ xử lý khoản vay trước giá vàng tăng lên làm cho giá trị khoản vay vượt qua giá trị tài sản ñảm bảo Ngược lại, dự báo giá vàng tăng, khách hàng cầm cố vàng vào ngân TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com - 81 - hàng vay tiền Ngồi ra, ngân hàng bảo hiểm rủi ro thực nghiệp vụ spotion ðây nghiệp vụ kết hợp nghiệp vụ spot option Khi khách hàng có nhu cầu vàng, khách hàng ñến ngân hàng mua vàng với giá spot đồng thời mua put option từ phía ngân hàng Ngân hàng thực mua call option từ thị trường quốc tế Theo ví dụ trên, ngân hàng tiến hành sau: Bán vàng cho khách hàng giá spot 22.000.000 ñ/lượng (giá thị trường 21.000.000ñ/lượng), ñồng thời phải bán put option cho khách hàng (giá thực = 22.000.000ñ + chi phí cho vay vàng/lượng – thu từ tiền gửi tiết kiệm/lượng) Ngân hàng mua call option thị trường quốc tế với giá thực 22.000.000đ/lượng Chi phí khách hàng nghiệp vụ này: (22.000.000ñ – 21.000.000ñ + chi phí cho vay vàng/lượng – thu từ tiền gửi tiết kiệm/lượng) Sau kết thúc hợp ñồng, khách hàng ñược quyền bán vàng với giá 22.000.000ñ/lượng Nếu giá thị trường thời ñiểm thực quyền chọn hợp đồng khơng đổi (22.000.000đ/lượng) phí khách hàng bỏ khơng thay đổi so với việc vay vàng (chi phí cho vay vàng/lượng – thu từ gửi tiết kiệm/lượng) Ngân hàng phải cân đối chi phí mua option quốc tế thu nhập từ hoạt ñộng theo nguyên tắc: Phí option nước ngồi giá thực 22.000.000đ/lượng < (22.000.000đ – 21.000.000đ + chi phí cho vay vàng/lượng – thu từ gửi tiết kiệm/lượng) Khi giá vàng lên 22.000.000đ/lượng khách hàng khơng thực option ngân hàng ñã ñược bảo hiểm option quốc tế số lượng vàng cho vay Trong trường hợp cụ thể biến ñộng giá vàng, ngân hàng tính TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com - 82 - giá option nước thực option với nước ngồi Tóm lại, phí mà khách hàng phải trả cho ngân hàng sau: Trong trường hợp khách hàng mua quyền chọn mua Phí = (giá thực hợp đồng – giá thị trường) + (chi phí cho vay vàng/lượng – thu từ gửi tiết tiền/lượng) Trong trường hợp khách hàng mua quyền chọn bán Phí = (giá thị trường – giá thực hợp ñồng) + (chi phí cho vay tiền/lượng – thu từ gửi tiết vàng/lượng) 6.1.3.5 Kinh doanh hộ vàng quốc tế cho khách hàng Thực nghiệp vụ này, ngân hàng đóng vai trị nhà mơi giới cho khách hàng, ngân hàng hưởng dịch vụ ðối với khách hàng, ñể ñảm bảo việc mua vàng, họ cần phải có nguồn ngoại tệ hợp pháp Khi khách hàng muốn mua vàng, họ phải có số dư ngoại tệ ngân hàng, họ ñược quyền mua vàng theo giá quốc tế thời ñiểm chốt giá nhận vàng sau ngân hàng làm thủ tục mua vàng theo quy ñịnh thời gian hạch toán nghiệp vụ spot, ngân hàng ñược nhận phí thực dịch vụ Khi bán vàng, khách hàng đảm bảo có vàng tài khoản (nguồn vàng khách hàng bán từ vay, từ nghiệp vụ spotion, ) họ nhận tốn ngoại tệ tiền ñồng Việt Nam Hiện việc mua hộ vàng ñược ACB số ngân hàng thương mại Cơng ty vàng bạc đá q Sài Gòn thực hạn chế Tuy nhiên, việc bán hộ vàng cho khách hàng chưa thực ñược việc bán vàng thị trường quốc tế phải gắn với việc kinh doanh vàng theo tiêu chuẩn quốc tế Ngồi ngân hàng tiến hành nghiệp vụ Swaps, forward, option nước sau tái thực thị trường quốc tế 6.1.4 Phát triển cơng cụ kinh doanh phịng ngừa rủi ro Tại Hội thảo kinh doanh vàng quốc tế với chủ ñề “Sàn giao dịch vàng - Kinh TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com - 83 - nghiệm giới thực tiễn Việt Nam” tổ chức TPHCM vào ngày 24/04/2008 với mục đích giúp nhà đầu tư học hỏi kinh nghiệm ñầu tư vàng sân chơi hội nhập tồn cầu Ơng Albert Cheng - Giám ñốc Hội ñồng vàng giới khu vực châu Á - ñưa khác biệt thị trường vàng giới, thị trường vàng tương lai (Futures) ngày phát triển ñem lại nhiều lợi nhuận bảo hiểm rủi ro cho nhà đầu tư Ơng Albert Cheng đưa ví dụ mơ hình sàn vàng Thượng Hải, sàn vàng vật chất hoạt ñộng từ năm 2002 ñang phát triển theo hướng giao dịch theo hợp ñồng Futures, giao nhận T+3 T+5 hình thức phát sinh giao dịch vàng vật chất Ngoài ra, ơng Cheng cịn đề cập đến hình thức kinh doanh vàng - Gold Exchangge Traded Fund (ETFs), hình thức đầu tư vàng, chứng khốn ñảm bảo 100% vàng vật chất thành cơng với gần 870 vàng chứng khốn (tính đến tháng 12/2007) ðặc biệt hơn, ơng Cheng đưa công cụ hữu hiệu Kinh doanh Vàng & kim loại quý: Metal Trading Facility, giúp khách hàng mua bán vàng phục vụ yêu cầu bảo hiểm đầu Cơng cụ biết đến với tên Cơng cụ Thanh tốn Chậm Tài khoản Giao dịch Biên ðây ñược xem lọai giao dịch forward khơng ngày đáo hạn vậy, loại trừ ñược nhu cầu chuyển tiếp trạng thái ngày MTF tạo trạng thái mua vàng vật chất, bán vàng tài khoản, giúp khách hàng bảo hiểm ñược lượng vàng vật chất ñang nắm giữ, chưa “chốt giá” Khi khách hàng ñịnh bán lượng vàng vật chất nêu trên, họ đồng thời mua lại số lượng thơng qua tài khoản MTF lúc chốt giá Ngồi ra, MTF giúp cho nhà đầu cơ, với việc gửi số tiền mặt ký quĩ, khách hàng mở trạng thái tài khoản với giá trị cao nhiều lần số tiền ñược ký quỹ việc tốn trạng thái lùi lại vơ hạn định 6.1.5 Phát hành chứng vàng Một cơng cụ khác để mua bán vàng phổ biến giới TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com - 84 - chứng vàng Ở nhiều nước có sách tạo thuận lợi cho hội mua, bán vàng qua chứng vàng Các ngân hàng nước thường phát hành chứng vàng mệnh giá từ 500 gram ñến 10 kg vàng, có kỳ hạn lãi suất phù hợp Các ngân hàng quy định mức phí giao dịch phí bảo quản, khách hàng mua ñược quyền trả vàng khối tiền mặt Chứng vàng ñược ñánh giá phù hợp, thuận lợi an tồn nhà ñầu tư ngân hàng, nhà ñầu tư nhỏ Ở nước ta việc huy ñộng vàng qua hình thức tiền gửi ngân hàng NHNN quy định phát hành dạng chứng vàng (sổ tiết kiệm) Riêng việc phát hành chứng vàng có, chưa nhiều Việc phát hành chứng vàng nước ta khó người dân chấp nhận, e ngại giấy tờ có giá khơng bảo đảm vàng Vì vậy, địi hỏi tổ chức phát hành phải có uy tín lực, đảm bảo có lượng vàng tương ứng kho phát hành chứng vàng Tuy nhiên lâu dài, việc mua bán vàng nên theo thông lệ quốc tế, chấp nhận chứng vàng cơng cụ đầu tư người dân 6.2 Các ñề xuất giải pháp phát triển 6.2.1 Về vấn ñề nhập vàng Việt Nam biết trung bình năm nhập 60 vàng chưa kể khối lượng nhập lậu tiêu tốn nhiều ngoại tệ mà việc sử dụng chưa hiệu quả, chủ yếu nằm khu vực dân cư Thiết nghĩ NHNN vụ quản lý ngoại hối nên xem xét kỹ lợi hại ñể việc xuất nhập vàng ñược linh hoạt ñáp ứng lợi ích sau: Giá vàng nước ñi dần hướng tương ñương biến ñộng sát với giới doanh nghiệp kinh doanh vàng ngân hàng linh ñộng việc mua bán vàng Trong số thời ñiểm giá vàng nước thấp giới nhiều, người dân nhà ñầu tư không muốn giữ doanh nghiệp kinh doanh phải mua vào Nếu ñược phép xuất khẩu, doanh TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com - 85 - nghiệp kinh doanh hiệu Ngược lại, giá vàng nước cao giới đơn vị kinh doanh vàng phải tính tốn hạ thấp giá vàng bán ñể cạnh tranh nhập khối lượng khác với giá thấp hơn, người dân ñược lợi tiến dần ñến cân với giá giới Nếu xuất vàng ñược khai thơng, huy động lượng vốn vàng lớn dân cư mang nguồn ngoại tệ lớn trở thành nguồn vốn ñầu tư trực tiếp phục vụ sản xuất kinh doanh ðồng thời, nên mở rộng loại vàng ñược phép xuất thành vàng thỏi hay vàng miếng thay vàng nguyên liệu nữ trang Bởi nhập giá ñã cao thị trường nước ñã phải biến vàng thỏi thành vàng nguyên liệu ñể xuất cho Việt Nam, phép xuất, phía Viện Nam lại phải nấu vàng miếng lại thành vàng nguyên liệu ñược xuất Quy ñịnh tốn nhiều chi phí cho ngân hàng doanh nghiệp muốn xuất vàng Tuy nhiên, bên cạnh mặt ñược kể xuất vàng chứa đựng nhiều nguy bất lợi Vì từ tháng 7/2008, để hạn chế nhập siêu, NHNN lại hạn chế không cho phép doanh nghệp nhập vàng Nếu kéo dài tình trạng tạo cân ñối cung cầu Tóm lại, đến lúc cần phải có có chế linh hoạt việc xuất, nhập cho thị trường vàng Bên cạnh đó, cần cơng khai việc thực xuất, nhập vàng nhằm đảm bảo mơi trường kinh doanh lành mạnh 6.2.2 Lưu hành sản xuất vàng miếng theo tiêu chuẩn quốc tế Hiện nay, vàng miếng Việt Nam chưa chấp nhận lưu thơng thị trường quốc tế, hai ngun nhân chính: – Quy ñịnh lượng = 1,20556 ounce khiến việc quy đổi chậm khơng thích ứng với việc kinh doanh vàng tài khoản quốc tế sử dụng ounce – Uy tín lực sản xuất Việt Nam: Việc sản xuất ñược ñảm bảo từ ngân hàng ñặc biệt ngân hàng thuộc nhà nước quản lý không nên thuộc trách nhiệm riêng doanh nghiệp (như SJC, Bảo Tín Minh Châu ) hay TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com - 86 - ngân hàng thương mại ñảm trách (ACB, AAA Ngân hàng Nơng nghiệp ) để đảm bảo chất lượng uy tín thị trường nước ngồi, tạo niềm tin mà Việt Nam thị trường kinh doanh vàng truyền thống lâu đời hay nói mẻ Do vậy, ñợi thời gian ñể ñược chấp nhận chất lượng lưu thơng thị trường quốc tế nhà nước có biện pháp khuyến khích đẩy mạnh lưu thơng vàng theo tiêu chuẩn quốc tế Việt Nam ñể sớm có hội gắn kết việc kinh doanh thị trường quốc tế giúp việc xuất nhập ñược dễ dàng 6.2.3 Về quản lý hoạt ñộng kinh doanh vàng Hoạt ñộng kinh doanh vàng quy ñịnh liên quan ñến giao dịch vàng chưa ñầy ñủ, theo sau nhu cầu thị trường với ràng buộc chưa mang tính khách quan Mơi trường kinh doanh vàng bị ảnh hưởng không Hiện nay, việc kinh doanh vàng tài khoản ñã ñược phép quy chế quản lý bỏ ngõ, ngân hàng hay tổ chức kinh doanh tự ñưa rang buộc áp ñặt mang tính chủ quan chí gây nên tình trạng cạnh tranh khơng lành mạnh nhà đầu tư tự nhà sáng lập sàn Bởi nhu cầu kinh doanh ngày mạnh mẽ, việc lưu thông vàng cần ñược phát triển lên tầm cao mới, giúp nhà ñầu tư vàng ngày tiếp cận với sản phẩm kinh doanh ñại Tháng vừa qua Ngân hàng Nhà nước vừa hoàn thành dự thảo lần thứ 10 thông tư hướng dẫn kinh doanh sàn vàng tài khoản nước Trong dự thảo lần có số điểm bật hoạt động rút vàng ñược quản lý chặt Ngân hàng ñược nhận lệnh giao dịch mua vàng nhà đầu tư có thỏa thuận rút vàng vật chất khơng vượt số vàng vật chất mà ngân hàng thương mại ñang sở hữu ðại lý nhận lệnh ñược nhận lệnh mua, bán vàng tổ chức, cá nhân ñể chuyển lệnh ñến ngân hàng mà ñại lý ký hợp đồng đại lý, khơng trực tiếp mua, bán vàng tài khoản nước Cũng theo dự thảo, cung ứng dịch vụ kinh doanh vàng tài khoản nước ngân hàng thương mại, ñáp ứng TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com - 87 - điều kiện: có thời gian hoạt động tối thiểu năm; có thời gian hoạt động kinh doanh vàng tối thiểu năm; ñược phép kinh doanh vàng tài khoản nước ngồi theo quy định Ngân hàng Nhà nước, có cơng nghệ đáp ứng việc giao dịch với khách hàng Nhưng Bộ tư pháp cho ñiều ñã vi phạm quyền tự kinh doanh theo Luật Doanh Nghiệp Theo ý kiến chuyên gia lĩnh vực kinh doanh vàngnếu vàng không xem ngoại hối không thuộc hệ thống pháp lệnh quản lí ngoại hối, nên chuyển quản lí hình thức kinh doanh sàn vàng theo mơ hình sở giao dịch hàng hóa việc cụ thể hóa theo nghị 158 phủ ban hành, ngân hàng nhà nước giúp phủ kiểm sốt hoạt động sàn vàng Sàn vàng có qui chế hoạt động, có giám sát, điều hành cần thiết, nhiên động thái phải đáp ứng ñược niềm tin nhà ñầu tư phương thức giao dịch, phù hợp với kinh tế thị trường mà Việt nam ñang hướng tới Trong điều kiện loại hình kinh doanh sàn vàng rủi ro cho giới ñầu tư xã hội, sở pháp lý tảng khác mong manh, rủi ro học rủi ro có nước quốc tế, việc kìm hãm hình thức để củng cố lại tảng hướng ñi ñúng ñắn Tuy nhiên việc kìm hãm lại để củng cố sở, tảng thị trường hạn chế q "nóng nhà đầu tư" khơng nên ñi theo hướng “phanh” ñể cấp phép theo hướng hành hố Việc đưa quy chế để bên (nhà tổ chức, nhà ñầu tư, ) hoạt ñộng thực ñảm bảo an toàn, hiệu cho bên tham giam Hơn nữa, Nhà nước cần khuyến khích mơ hình kinh doanh vàng khác để nhà đầu tư có thêm nhiều hội, đặc biệt đảm bảo để thị trường vàng tiến theo bước ñi bền vững Nếu hạn chế hoạt ñộng sàn giao dịch vàng mà khơng đáp ứng nhu cầu giao dịch nhà ñầu tư, việc nhà ñầu tư chuyển sang chơi sàn quốc tế ñiều tất yếu, ngoại tệ bị chuyển nước ñây rõ ràng ñiều mà không mong muốn 6.2.4 Hình thành trung tâm lưu ký giao dịch vàng ñể thực kinh TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com - 88 - doanh vàng tài khoản Nếu ñã xem vàng loại tiền tệ ñể kinh doanh thiết phải có tài khoản kinh doanh vàng ngân hàng, ñặc thù vàng hàng hóa đặc biệt việc chuyển khoản tương đối khó khăn NHNN nên tổ chức tập trung cho ñời Trung tâm giao dịch vàng ñể ngân hàng ký gửi giao dịch, tránh phải vận chuyển, trung tâm hoạt động cơng khai minh bạch hỗ trợ ngân hàng hay phủ gặp khó khăn khoản Quy định tách riêng hoạt ñộng quản lý kinh doanh ñể tránh mâu thuẫn quyền lợi với nhà ñầu tư 6.2.5 Kinh doanh vàng liên hàng Có thể nói, khơng hoạt động kinh doanh mà có gắn kết chặt chẽ doanh nghiệp ngành hoạt ñộng ngân hàng thương mại Kinh doanh vàng tiền tệ ngân hàng thương mại hoạt ñộng tương ñối so với hoạt ñộng kinh doanh ngoại tệ, cần thiết hình thành nên thị trường vàng liên hàng ñể ngân hàng hỗ trợ Ví dụ, ngân hàng chưa có thị trường option vàng liên ngân hàng Việt Nam, nên phải thực tái bảo hiểm thông qua hợp ñồng mua option vàng thị trường quốc tế Ngân hàng giai ñoạn ñầu cầu nối người môi giới trung gian cầu option nước cung option thị trường nước Cụ thể trường hợp trên, ngân hàng, ñặt mua option vàng nước ngồi theo giá phí gần sát với mức khách hàng nước ñặt mua, phần chênh lệch ngân hàng hưởng khơng phải chịu rủi ro 6.2.6 Dự trữ vàng ngân hàng nhà nước nhằm bình ổn giá vàng đa dạng hóa dự trữ ngoại tệ Khi nhận thức vai trò tiền tệ vàng, NHNN nên xem xét lại cấu dự trữ ngoại tệ, chuyển sang dự trữ vàng nhiều Việc gia tăng dự trữ vàng để đa dạng hóa doanh mục dự trữ nhằm can thiệp bình ổn tỷ giá, giá vàng cần thiết tránh rủi ro biến ñộng USD ñồng tiền có nguy giá TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com - 89 - thị trường 6.2.7 Kinh doanh vàng với ngân hàng nhà nước Thị trường vàng giới năm qua biến ñộng phức tạp, nhiên, nhà nước can thiệp biện pháp hành nhiều biện pháp kinh tế Ngân hàng cần phải có dự trữ vàng ngoại tệ ñể can thiệp kịp lúc ñối với thị trường vàng nước Bởi điều khơng ổn định thị trường vàng tiền tệ mà cịn ổn ñịnh thị trường nhà ñất chưa thể thay đổi thói quen định giá tốn vàngnhững giao dịch nhà ñất 6.2.8 Cho phép thực mua bán khống vàng Khi mà việc kinh doanh vàng tài khoản, option, forward, cho vay cầm cố ñã ñang thực cho phép NHNN việc cho phép thực mua bán khống vàng bổ sung thêm nghiệp vụ kinh doanh vàng nhằm để nhà đầu tư có nhiều sản phẩm lựa chọn cho danh mục đầu tư ðiều có ý nghĩa triển khai thực nghiệp vụ khơng làm biến động hay bất ổn thị trường vàng tiền tệ hạn chế khả quản lý ñiều hành NHNN 6.2.9 Nâng cao nhận thức khách hàng kinh doanh vàng Vàng khơng phải kênh đầu tư hấp dẫn cho nhà đầu tư khơng chun nghiệp Muốn kinh doanh vàng, nhà đầu tư phải có đủ thơng tin, kinh tế, trị thị trường lớn Mỹ, châu Âu phải hiểu ñược chất thị trường vàng, phải có tâm lý vững vàng ñể ñưa ñịnh ñầu tư ñúng ñắn Phần lớn khách hàng sàn vàng chủ yếu nhà ñầu tư cá nhân hoạt ñộng chủ yếu dựa vào kinh nghiệm Mặc khác kinh doanh vàng sàn giao dịch công cụ tạo địn bẩy lợi nhuận lớn kiếm lợi nhuận cao lỗ mức độ lỗ lớn, giá vàng lại biến ñộng phức tạp khó lường trước nên có lúc nhà đầu tư trở tay khơng kịp Ta biết, ngân hàng thu phí giao dịch mua bán sàn, nhà ñầu tư TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com - 90 - nhiều khối lượng giao dịch nhiều số tiền phí thu lớn khiến cho ngân hàng lợi nhuận lơi kéo nhà đầu tư cách vơ tội vạ, khơng hạn chế điều kiện Nhiều người thua lỗ gây hiệu ứng tiêu cực ñối với xã hội như: nợ nần, tội phạm tội, trộm cướp, tự tử, Thực tế, thời gian qua có số vụ tự tử chưa có kết luận thức có tin đồn cho nguyên nhân thua lỗ kinh doanh vàng ðiều ảnh hưởng đến uy tín ngân hàng gây nhìn khơng tốt hoạt ñộng ñầu tư vàng ñối với xã hội Nên chăng, trước ký kết hợp ñồng với khách hàng, ngân hàng phải tìm hiểu sàng lọc giới hạn ñối tượng tham gia ñầu tư vàng sàn dựa vào thu nhập mức ñội hiểu biết họ thị trường vàng Bên cạnh đó, ngân hàng nên tổ chức thường xuyên buổi hội thảo chuyên ñề ñể chia kinh nghiêm, kiến thức kinh doanh vàng cho khách hàng giúp khách hàng nâng cao nhận thức hoạt ñộng ñầu tư vàng có khả kiếm lợi nhuận định đầu tư KẾT LUẬN CHƯƠNG Trên sở phân tích thực trạng hoạt động kinh doanh vàng ACB, chương ñã giải ñược vấn ñề: Thứ nhất: ðề xuất số hình thức kinh doanh vàng phù hợp với xu hướng kinh doanh vàng giới ñể giảm thiểu rủi ro tạo thêm hội cho nhà ñầu tư Thứ hai ñề giải pháp phát triển kinh doanh vàng Ngân hàng TMCP ACB ðể thực hoạt ñộng kinh doanh vàng có hiệu quả, tất yếu cần phải giải vấn đề từ sách vĩ mơ (NHNN) ða dạng hóa nghiệp vụ ngân hàng, để hội nhập vững với giới TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com - 91 - KẾT LUẬN Từ ñời ñến nay, dù với nhu cầu nào: vật chất hay tài chính, vàng ln thể sức mạnh kinh tế Với nhu cầu vật chất, vàng có sức hút mạnh mẽ nhân loại trở thành nhu cầu vật chất cao cấp (đối với thân người thơng qua việc dùng làm trang sức áp dụng khoa học kỹ thuật Mặc dù nay, vai trò tiền tệ vàng khơng cịn mạnh mẽ xưa phát triển vận ñộng vũ bão hàng hóa, nên vàng tiền tệ với khan khơng đủ khả đáp ứng vận động quy luật hàng – tiền Dù vậy, giai ñoạn thời kỳ kinh tế giới, chưa vàng thoát khỏi chức tiền tệ vốn có Có thể nói rằng, việc tìm vàng để thực chức tiền tệ Trải qua suốt chiều dài lịch sử, vàng với chất tiền tệ biểu thơng qua nhu cầu tài nhà đầu tư, hoạt ñộng kinh doanh vàng tiền tệ chưa gián ñoạn giới Việt Nam, sau giành ñộc lập, vàng có lúc giao dịch với tư cách vật chất rật hạn chế mà chủ yếu làm chức thước ño giá trị (một chức tiền tệ) Trong năm ñầu thập niên 90 với ñời vàng miếng SJC triển khai, phát triển nghiệp vụ vàng ngân hàng thương mại ñã sống lại hoạt ñộng giao dịch vàng tiền tệ nước ta ðến năm 2007, ñời sàn vàng với tính chất ưu việt ñầu tư vàng như: tính tập trung giao dịch tính khoản thị trường quan trọng hiệu ứng địn bẩy tài thật tạo sân chơi chun nghiệp hấp dẫn cho nhà ñầu tư vàng tạonên xu hướng hoạt ñộng kinh doanh vàng Tìm hiểu hoạt động kinh doanh vàng ngân hàng thương mại trình hội nhập với giới ngân hàng thương mại cụ thể có hoạt động kinh doanh vàng tương ñối mạnh ACB có ý nghĩa quan trọng việc tiếp cận sản phẩm ñịnh chế tài cao cấp nhằm đa dạng hóa hoạt động ngân hàng (không phải ngân hàng thương mại triển khai hoạt ñộng kinh doanh vàng), giúp nhà ñầu tư có thêm kênh đầu tư hiệu danh mục TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com - 92 - Tuy nhiên, thời gian nghiên cứu có hạn, số liệu ngành số liệu hoạt ñộng kinh doanh vàng ngân hàng thương mại thường hạn chế cung cấp bên kinh doanh vàng nghiệp vụ tương ñối ngân hàng mang tính cạnh tranh cao Do vậy, luận văn mang tính định tính nhiều định lượng, mục tiêu luận văn tìm hiểu sản phẩm kinh doanh vàng ACB, để hiểu rõ quy trình thực nghiệp vụ, quy ñịnh sản phẩm việc quản lý rủi ro ngân hàng ñưa nghiệp vụ giải pháp kinh doanh vàng hiệu Những giải pháp luận văn đưa có tính áp dụng thực tiễn hoạt ñộng kinh doanh vàng ACB NHTM có hoạt động kinh doanh vàng tiền tệ thời ñiểm Do kiến thức thời gian có hạn, tác giả trình bày hoạt ñộng kinh doanh vàng ACB vấn ñề vàng thị trường vàng, tổng hợp biến động giá vàng chắn cịn nhiều thiếu sót, mong cảm thơng đóng góp ý kiến Q Thầy Cơ độc giả TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com - 93 - TÀI LIỆU THAM KHẢO Chủ biên Phó Giáo Sư – Tiến Sĩ Nguyễn ðăng Dờn, PGS-TS Trần Huy Hoàng, Thạc sĩ Trầm Xuân Hương (2004), Tiền tệ ngân hàng , Nhà Xuất Thống kê TP HCM Chủ biên Phó Giáo Sư – Tiến Sĩ Trần Ngọc Thơ, Phó giáo sư – Tiến sĩ Nguyễn tác giả PGS – TS Nguyễn Thi Ngọc Trang, TS.Nguyễn Thi Liên Hoa, Thạc sĩ Nguyễn Khắc Quốc Bảo (2003), Tài Chính Quốc Tế , Nhà Xuất Thống kê TP HCM Huỳnh Phước Nguyên (2007), Luận văn thạc sĩ “Kinh doanh vàng Ngân hàng thương mại ñịa bàn Thành Phố Hồ Chí Minh” Trường ðại Học Kinh Tế TP HCM ðặng Thị Tường Vân (2008), Luận văn thạc sĩ “Các giải pháp phát triển kinh doanh vàng Việt Nam”, Trường ðại Học Kinh Tế TP HCM Tài liệu nội Ngân hàng TMCP Á Châu Các website: http://www.igmarket.com.uk http://www.kitco.co.uk http://www.acb.com.vn http://www.vangvn.net http://www giavang.net http://www.sbv.gov.vn http://www.vnexpress.net TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com ... hiểu ? ?Hoạt ñộng kinh doanh vàng ngân hàng TMCP Á châu? ?? để tìm hiểu hoạt động kinh doanh vàng ngân hàng Á Châu yếu tố tác ñộng ñến nó, sở ñó, ñề xuất xu hướng kinh doanh vàng giải pháp ñể phát triển... khai thác hoạt ñộng khác ñó có kinh doanh vàng Tại Ngân hàng TMCP Á Châu, thời gian qua hoạt ñộng kinh doanh vàng diễn tốt mang lại lợi nhuận ñáng kể cho thân ngân hàng Á Châu tạo hội kinh doanh. .. doanh vàng Ngân hàng Á Châu 5.2.1 Giới thiệu Phòng kinh doanh vàng Trung tâm giao dịch vàng Ngân hàng Á Châu 5.2.1.1 Phòng kinh doanh vàng Phòng kinh doanh vàng (P.KDV) Ngân hàng Á Châu ñược thành