Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu
Mục tiêu chung: Trọng tâm của đề tài là đi tìm các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ
CBTTTN trên báo cáo thường niên (BCTN) của các doanh nghiệp trên sàn UPCoM
- Đánh giá mức độ CBTTTN trên BCTN của các doanh nghiệp trên sàn UPCoM
- Xác định các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ CBTTTN trên BCTN của các doanh nghiệp trên sàn UPCoM
Trên cơ sở mục tiêu nghiên cứu đặt ra, luận văn này cần đi vào trả lời cho các câu hỏi sau:
Mức độ công bố thông tin tài chính của các doanh nghiệp trên sàn UPCoM đang được xem xét, cùng với việc phân tích những yếu tố ảnh hưởng đến mức độ này Các nhân tố cụ thể và tác động của chúng đến mức độ công bố thông tin tài chính của doanh nghiệp trên UPCoM sẽ được làm rõ để hiểu sâu hơn về tình hình minh bạch thông tin trong môi trường giao dịch này.
3 Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu:
- Đối tượng nghiên cứu: BCTN của các doanh nghiệp đăng ký giao dịch chứng khoán trên sàn UPCoM
Nghiên cứu này tập trung vào nhóm các doanh nghiệp niêm yết trên sàn UPCoM, sau khi loại trừ các doanh nghiệp trong lĩnh vực tài chính như ngân hàng, bảo hiểm, công ty chứng khoán và quỹ đầu tư Dữ liệu được sử dụng trong nghiên cứu được thu thập từ báo cáo tài chính năm 2015 của các doanh nghiệp này.
Tác giả kết hợp cả nghiên cứu định tính và định lượng:
Nghiên cứu định tính được thực hiện bằng cách khảo sát ý kiến chuyên gia để xác định các biến độc lập chính thức cho mô hình nghiên cứu, dựa trên các biến đã được lựa chọn từ các nghiên cứu trước đó.
Nghiên cứu định lượng được thực hiện để đo lường mức độ công bố thông tin tự nguyện (CBTT) của các doanh nghiệp trên sàn UPCoM Tác giả áp dụng phương pháp thống kê mô tả để đánh giá mức độ CBTT tự nguyện và sử dụng phần mềm Stata để kiểm định mô hình hồi quy tuyến tính bội Qua đó, nghiên cứu xác định các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ CBTT tự nguyện của các doanh nghiệp.
5 Đóng góp của đề tài:
Đề tài đã tổng kết các nghiên cứu liên quan được công bố trước đó, từ đó nhấn mạnh tầm quan trọng của vấn đề này và sự quan tâm nghiên cứu của nhiều người.
Nghiên cứu đã đánh giá mức độ công bố thông tin tài chính tự nguyện (CBTTTN) và xác định các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ này của các doanh nghiệp trên sàn UPCoM Tác giả đưa ra các kiến nghị nhằm nâng cao CBTTTN, từ đó giúp doanh nghiệp lựa chọn thông tin tự nguyện để công bố, tăng tính hữu ích và tạo niềm tin với nhà đầu tư Kết quả nghiên cứu không chỉ hỗ trợ doanh nghiệp thu hút vốn đầu tư và nâng cao khả năng cạnh tranh mà còn giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định chính xác hơn Đồng thời, nghiên cứu cũng cung cấp cơ sở cho các nhà ban hành luật trong việc xây dựng chính sách nhằm cải thiện mức độ CBTT và CBTTTN của doanh nghiệp trên sàn UPCoM.
6 Bố cục của đề tài:
Ngoài phần mở đầu thì luận văn gồm có 5 chương:
Chương 1: Tổng quan các nghiên cứu trước
Chương 2: Cơ sở lý thuyết
Chương 3: Phương pháp nghiên cứu
Chương 4: Kết quả nghiên cứu và bàn luận
Chương 5: Kết luận và kiến nghị
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC
Qua nghiên cứu, tác giả nhận thấy có nhiều tài liệu liên quan đến mức độ CBTTTN cả trong và ngoài nước Tuy nhiên, bài viết chỉ tập trung vào việc lược khảo một số nghiên cứu trực tiếp liên quan đến đề tài của tác giả.
1.1 Các nghiên cứu nước ngoài
Các nghiên cứu nước ngoài được tác giả lược khảo chủ yếu đến từ các quốc gia có nền kinh tế đang phát triển tương tự như Việt Nam và được công bố trên các tạp chí uy tín với số lượt trích dẫn cao Cụ thể, nghiên cứu của Barako (2007) trên Tạp Chí QTKD châu Phi đã có 144 lượt trích dẫn; nghiên cứu của Yang Lan, Lili Wang, Xueyong Zhang (2013) trên Tạp chí Nghiên cứu Kế toán Trung Quốc có 19 lượt trích dẫn; Sweiti và Attayah (2013) được đăng trên Tạp chí quản trị và nghiên cứu tài chính kinh doanh toàn cầu; Juhmani (2013) trên Tạp chí kế toán và BCTC quốc tế; và Silmi cùng M Adous (2014) trên Tạp Chí nghiên cứu tài chính kế toán.
Nghiên cứu của Barako (2007) về "Các yếu tố quyết định mức độ công bố thông tin tự nguyện trong báo cáo thường niên của các công ty Kenya" có hai mục tiêu chính: đầu tiên là kiểm tra mức độ công bố thông tin tự nguyện (CBTTTN) trong báo cáo thường niên của các công ty niêm yết tại Kenya trong giai đoạn 1992-2001; thứ hai là xác định các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ CBTTTN Thông tin tự nguyện được phân loại thành bốn loại: thông tin chung và chiến lược, thông tin tài chính, thông tin hoạch định tương lai và thông tin xã hội Các yếu tố quyết định được chia thành ba nhóm: đặc điểm công ty, đặc điểm hội đồng quản trị (HĐQT), và cấu trúc sở hữu Kết quả nghiên cứu cho thấy mức độ CBTTTN vẫn còn thấp, mặc dù có sự cải thiện theo thời gian, với thông tin chung và chiến lược có mức công bố cao hơn Các biến độc lập như cơ cấu ban lãnh đạo, quyền sở hữu nước ngoài, quyền sở hữu tổ chức và quy mô doanh nghiệp đều có ảnh hưởng quan trọng đến tất cả bốn loại thông tin Ngược lại, thành phần HĐQT có mối quan hệ tiêu cực với mức độ CBTTTN, trong khi các biến như ủy ban kiểm toán, quyền sở hữu tập trung và loại công ty kiểm toán độc lập không ảnh hưởng đến thông tin hoạch định tương lai nhưng có ý nghĩa với ba loại thông tin còn lại Cuối cùng, các biến thuộc thành phần HĐQT và lợi nhuận chỉ có ảnh hưởng đến hai loại thông tin tiết lộ, trong khi đòn bẩy tài chính và tính thanh khoản chỉ có ý nghĩa với mức độ CBTT hoạch định tương lai.
Nghiên cứu của Yang Lan, Lili Wang và Xueyong Zhang (2013) về “Các yếu tố quyết định và đặc điểm của việc công bố thông tin tự nguyện trên thị trường chứng khoán Trung Quốc” đã phân tích sâu sắc các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin tài chính của các công ty niêm yết Với mẫu nghiên cứu lớn, bao gồm 80% công ty trên hai sàn Thượng Hải và Thâm Quyến, dữ liệu được thu thập từ báo cáo thường niên năm 2006 Mức độ công bố thông tin tài chính được đo bằng chỉ số với 119 khoản mục Các biến độc lập như đòn bẩy, tài sản cố định, tính thanh khoản, loại công ty kiểm toán, ROE, quyền sở hữu khuếch tán, tỷ lệ HĐQT không điều hành, quyền sở hữu nhà nước, môi trường pháp lý, quy mô doanh nghiệp và chi phí vốn chủ sở hữu đã được đưa vào phân tích Kết quả cho thấy quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy, tài sản cố định, ROE và quyền sở hữu khuếch tán có tác động tích cực đến mức độ công bố thông tin, trong khi loại kiểm toán viên và môi trường pháp lý có tác động tiêu cực Đặc biệt, chi phí vốn chủ sở hữu không cho thấy mối quan hệ với mức độ công bố thông tin tài chính.
Sweiti and Attayah (2013) conducted a study on the critical factors influencing voluntary disclosure in annual reports of listed companies on the Palestine Exchange (PEX) The research specifically analyzes the elements affecting voluntary disclosure practices among these companies, providing insights into the reporting behaviors within the Palestinian financial market.
Nghiên cứu này tập trung vào 48 công ty năm 2011 và 35 công ty năm 2007, nhằm đánh giá ảnh hưởng của các yếu tố như tỷ lệ HĐQT không điều hành, ủy ban kiểm toán, quy mô hội đồng quản trị, hoạt động của hội đồng quản trị và số lượng cổ đông đến mức độ công bố thông tin tài chính (CBTTTN) Mức độ CBTTTN được đo lường bằng chỉ số công bố thông tin phát triển bởi Meek et al (1995) và so sánh với yêu cầu CBTT trên thị trường chứng khoán Palestine, với danh sách cuối cùng gồm 79 mục thông tin Kết quả cho thấy mức độ CBTTTN của các công ty này vẫn còn thấp, mặc dù có sự cải thiện từ năm 2007 đến 2011 Các phân tích chỉ ra rằng tỷ lệ HĐQT không điều hành, quy mô hội đồng quản trị, ủy ban kiểm toán và số lượng cổ đông là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tiết lộ tự nguyện, trong khi hoạt động của HĐQT không có tác động đáng kể.
Nghiên cứu của Juhmani (2013) mang tiêu đề “Cấu trúc sở hữu và tiết lộ thông tin tự nguyện của doanh nghiệp: Bằng chứng từ Bahrain” nhằm kiểm tra mối quan hệ giữa các yếu tố và mức độ tiết lộ thông tin tự nguyện của 41 công ty niêm yết trên sàn chứng khoán BSE Dữ liệu được thu thập từ báo cáo tài chính năm 2010, với phương pháp đo lường mức độ tiết lộ thông tin tự nguyện dựa trên danh sách kiểm tra gồm 34 mục, được đánh giá theo tiêu chí có hoặc không tiết lộ Các biến độc lập trong mô hình bao gồm quyền sở hữu của cổ đông không kiểm soát, quyền sở hữu của nhà quản lý, quyền sở hữu của nhà nước, quy mô công ty, đòn bẩy tài chính và khả năng sinh lời Phương pháp nghiên cứu sử dụng thống kê mô tả và phân tích hồi quy đơn biến và đa biến Kết quả cho thấy quyền sở hữu của cổ đông không kiểm soát, quy mô công ty và đòn bẩy tài chính có ảnh hưởng đáng kể đến mức độ tiết lộ thông tin tự nguyện, trong khi các biến khác có tác động không đáng kể.
Silmi and M Adous (2014 ): “Factors Affecting the Level of Voluntary
Accounting Disclosure on Annual Financial Statements: Applied Study on Jordanian Industrial Shareholding Companies”
Nghiên cứu này đánh giá mức độ công bố thông tin tài chính tự nguyện (CBTTTN) trong các công ty niêm yết ngành công nghiệp tại Jordan, xem xét các yếu tố như quy mô công ty, tuổi công ty, giá trị giao dịch (VT), đòn bẩy tài chính, thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS), ROE, dòng tiền từ hoạt động (CFFO) và cổ tức trên mỗi cổ phần (DPS) Mẫu nghiên cứu gồm 56 công ty cổ phần công nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán Amman vào năm 2013 Kết quả cho thấy mức độ CBTTTN của các công ty này còn thấp (46%), với ngành giấy và các tông có mức độ cao nhất, trong khi lĩnh vực in ấn và bao bì tiết lộ ít thông tin nhất ROE được xác định là yếu tố có ảnh hưởng tích cực nhất đến mức độ CBTTTN, trong khi VT và đòn bẩy tài chính cũng có tác động tích cực Ngược lại, EPS và DPS có ảnh hưởng tiêu cực đến mức độ CBTTTN, còn tuổi công ty, dòng tiền hoạt động và quy mô công ty không có mối tương quan thống kê đáng kể.
Ngoài các nghiên cứu đã được đề cập, tác giả cũng cung cấp bảng danh sách các nghiên cứu quốc tế liên quan đến các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ CBTTTN Danh sách này được tổng hợp bởi Shehata (2014) và được đính kèm trong phụ lục 01.
1.2 Các nghiên cứu trong nước
