Tài liệu Nguồn tài trợ ngắn hạn pdf

Nguồ n tà i trợ tự do ‹ Thời hạn chiết khấu - Suất chiết khấu -Khi TD được mở rộng, bên mua sẽ được hưởng một khoản chiết khấu trên hàng mua nếu trả tiền trong một thời hạn nào đó...

Nguồ n tà i trợ ngắ n hạ n

ngắn hạn

Nguồ n tà i trợ tự do

‹ Các khoản phải trả

(TD thương mại từ nhà cung cấp)

‹ Các khoản nợ tích lũy

Cá c loạ i tà i trợ tự do

Nguồ n tà i trợ tự do

‹ Tài khoản mở : Bên bán giao hàng cho bên

mua và gởi hoá đơn xác định hàng hoá, số

lượng đã gời và các điều kiện bán hàng.

‹ Tin dụng theo tài khoản mở xuất hiện trên

bàng CĐKT dưới dạng các khoản phải trả.

Có 3 loại hình tín dụng thương mại :

ngắn hạn thông thường đối với mọi C.ty

Nguồ n tà i trợ tự do

‹ Phiếu hứa trả : Bên mua ký một phiếu

nhận nợ cho bên bán và sẽ thanh toán

vào một ngày quy định.

‹ Chấp nhận thương mại : Bên bán ký phát

một hối phiếu cho bên mua, ra lệnh cho bên mua phải thanh toán vào một ngày nào đó trong tương lai.

Điề u kiệ n bá n hà ng

‹ Thời hạn nợ ròng – Khi tín dụng được mở

rộng, bên bán sẽ quy định lại thời hạn nợ tối

đa “ Net 30 ” có nghĩa là hoá đơn hay hối

phiếu sẽ được thanh toán trong vòng 30 ngày.

‹ Không có TD thương mại : Bên mua chấp nhận

giao hàng thu tiền ngay hoặc trả tiền trước khi giao hàng Bên bán có thể gánh chịu rủi ro về phí vận chuyển khi bên mua từ chối hàng đã giao Hoặc bên bán yêu cầu trả tiền trước.

Nguồ n tà i trợ tự do

‹ Thời hạn chiết khấu - Suất chiết khấu

-Khi TD được mở rộng, bên mua sẽ được

hưởng một khoản chiết khấu trên hàng mua nếu trả tiền trong một thời hạn nào đó.

‹ “ 2/10, net 30 ” có nghĩa là bên mua, nếu

thanh toán trong 10 ngày thì được hưởng

chiết khấu 2%; nếu không, bên mua sẽ trả chậm nhất là 30 ngày

Chi phí tà i trợ từ TD thương mạ i

Chi phí lãi hàng năm =

(1-Suất CK) (Thời hạn ròng – TH chiết khấu)

Chi phí lãi hà ng năm là bao nhiêu vớ i điề u kiệ n bá n hà ng là “2/10, net 30”

Nế u trả tiề n mua hà ng sau 10 ngà y?

X

Chi phí lãi hà ng năm là bao nhiêu vớ i

điề u kiệ n bá n hà ng là “2/10, net 30” Nế u

trả tiề n mua hà ng sau 10 ngà y?

X

* Căn cứ vào hoá đơn

Chi phí tà i trợ

Chi phí lãi suấ t hà ng năm, cho việ c thanh toá n và o ngà y cuố i củ a thờ i hạ n tín dụ ng

“2/10, net .”

Trì hoãn thanh toá n

‹ Bỏ qua chi phí chiết khấu (nếu có)

‹ Tiền phạt do thanh toán chậm

‹ Sụt giảm về phân hạng tín dụng

cho phé p là “ké o dà i cá c khoả n phả i trả”

Chi phí có thể có củ a “ké o dà i CK phả i trả”

Cá c điể m lợ i củ a TD thương mạ i

‹ Sự thuận lợi và tính sẵn có của

nguồn tài trợ từ tín dụng thương mại

‹ Tính linh hoạt của công cụ tài trợ này

Phả i so sá nh giữa việ c bỏ qua chi phí chiế t khấ u có thể có vớ i cá c điể m lợ i củ a tín dụ ng thương mạ i

Ai gá nh chịu chi phí sử dụ ng ngân qũy củ a TDTM?

qua cho người mua với giá bán cao hơn.

‹ Cả hai Khi người bán có thể chuyển một

phần chi phí qua cho người mua.

thể chuyển qua cho người mua vì có sự

cạnh tranh về giá và nhu cầu giảm.

Cá c khoả n Nợ tích lũy

trực tiếp Nhưng chi phí hoạt động có thể tăng do tinh thần và năng suất có thể giảm.

nộp, nhưng có thể bị phạt và gánh chịu lãi

‹ Nợ tích lũy Là các chi phí phát sinh

thường xuyên nhưng chi trả định kỳ như : lương, BHXH-YT, thuế Các chi phí này tăng theo mức hoạt động của công ty.

Tà i trợ có thương lượ ng

‹ Thương phiếu

‹ Hối phiếu chấp nhận của ngân hàng

‹ Hạn mức tín dụng

‹ Hợp đồng tín dụng tuần hoàn

‹ Vay theo thương vụ

Cá c hình thức tà i trợ có thương lượ ng :

Thương phiế u

‹Các đại lý thương phiếu đều yêu cầu bên vay phải duy trì một hạn mức tín dụng để đảm bảo các thương phiếu được chi trả.

Là một phiếu hứa trả ngắn hạn không đảm

bảo và có thể chuyển nhượng, được phát

hành bởi các công ty lớn.

Thương phiế u

của pháp nhân thứ ba (thường là NHTM) cho việc thanh toán các nghĩa vụ của công

ty ngay cả trong những điều kiện bất trắc

‹ Tốt cho những công ty có uy tín thấp hơn dễ tiếp cận thương phiếu, với một chi phí sử

dụng ngân qũy rẻ hơn

‹ Ngân hàng cung cấp thư tín dụng để lấy phí,

do dó đảm bảo cho các nhà đầu tư là các

nghĩa vụ của công ty sẽ được thanh toán.

Hố i phiế u chấ p nhậ n củ a NH

‹ Sử dụng thuận tiện trong lĩnh vực ngoại thương hay cho những hàng hoá chuyển đổi chắc chắn

‹ Lãi suất của hối phiếu gần bằng lãi suất của

thương phiếu.

Là một phiếu hứa trả ngắn hạn trong

lĩnh vực ngoại thương Được NHTM chấp

nhận thanh toán theo mệnh giá với thời

hạn nhất định.

Cá c khoả n vay không đả m bả o

‹ Vay có bảo đảm Là hình thức nợ từ

việc vay mượn tiền nhưng được bảo

đảm bởi những tài sản riêng biệt bằng một khế ước.

‹ Vay không bảo đảm Là hình thức

nợ từ việc vay mượn tiền nhưng không được bảo đảm bởi bất kỳ một tài sản

riêng biệt nào.

Vay không bả o đả m

‹ HMTD được duy trì trong khoảng 1 năm và được phép

tái tục nếu các điều kiện thay đổi.

‹ HMTD không phải là một cam kết có tính pháp lý của

NH trong việc gia hạn tín dụng

‹ HMTD được dựa vào sự thẩm định của NH về uy tín và

nhu cầu tín dụng của công ty

thức giữa một NHTM và khách hàng trong việc quy

định mức tín dụng không bảo đảm tối đa mà NH cho phép KH được thiếu ở bất kỳ lúc nào Hay là mức dư nợ cao nhất trong kỳ

Vay không bả o đả m

‹ Công ty nhận TD tuần hoàn phải trả phí cam

kết để có thể sử dụng loại tín dụng này

‹ Phí cam kết Là một loại phí được tính trên số tiền không sử dụng hết đã được ngân hàng dành sẵn cho công ty.

‹ Các hợp đồng TD tuần hoàn thường gia hạn

Vay không bả o đả m

‹ Tất cả các yêu cầu được xử lý như là một giao

dịch riêng biệt, mức cho vay dựa trên dịng tiền

- khả năng của người vay.

‹ Khoản vay được trả đối với dự án do kết quả

từ luồng tiền của cơng ty

‹ Vay theo thương vụ Là một khoản vay

nhằm đáp ứng nhu cầu ngân qũy ngắn hạn của công ty cho một mục đích riêng biệt và cụ thể nào đó

Chi phí vay muợ n

Lãi suất thượng hạng phụ thuộc vào :

‹ Số dư tiền mặt

‹ Công ty khác nhau với Ngân hàng

‹ Chi phí dịch vụ của các khoản vay

‹ Lãi suất thượng hạng - Là lãi suất ngắn

hạn mà NH dành cho các khách hàng lớn và có quan hệ tín dụng tốt.

‹ Lãi suất căn bản Lãi trả vào cuối kỳ hạn

Ví dụ: Vay $100,000 với lãi suất 10%

Lãi suất tính cho 1 năm.

= 10.00%

Ví dụ : Vay $100,000 với lãi suất 10%

Lãi suất tính cho 1 năm.

= 11.11%

‹ NH yêu cầu công ty phải có số dư tối thiểu trên

tài khoản,, số dư này sẽ không được hưởng lãi

Ví dụ: Vay $1,000,000 với lãi suất 10% và yêu cầu

số dư bù trừ là $150,000.

= 11.76%

Chi phí vay muợ n

Phí cam kế t

‹ Phí này được tính trên số tiền không sử dụng hết của

TD tuần hoàn, ngoài việc trả lãi trên số tiền vay.

Ví dụ : $1 triệu TD tuần hoàn được cung cấp với lãi

suất 10%; Vay trong năm là $600,000; số dư bù trừ

yêu cầu là 5%; và 0.5% phí cam kết trên số tiền

không sử dụng là $400,000.

= 10.88%

Nợ có bả o đả m

‹ Tính thanh khoản

‹ Đời sống của tài sản

‹ Rủi ro của tài sản

chấp để đảm bảo cho món vay Nếu người vay không trả được nợ vay thì người cho vay có thể bán tài sản này để thu nợ.

Giá trị tà i sả n thế chấ p phụ thuộ c :

Tà i trợ bằ ng Cá c khoả n phả i thu

‹ Factor thường được một ngân hàng nắm giữ

‹ Factor duy trì một bộ phận tín dụng và thực

hiện kiểm tra trên các tài khoản

‹ Cho phép các cơng ty của họ loại bỏ các bộ phận tín dụng và các chi phí liên quan

‹ Các hợp đồng thường là 1 năm, nhưng cĩ thể

được tái tục

cho các tổ chức tài chính trung gian

giá của các khoản phải thu

phải trả lãi trên khoản tiền ứng trước

‹ Tổng chi phí bao gồm một khoản phí dịch vụ cộng với một chi phí lãi vay trên bất kỳ khoản tiền tiền mặt ứng trước

‹ Mặc dù tốn kém, nhưng factor cung cấp cho các

cơng ty với số lượng tiền đáng kể đảm bảo tính

linh hoạt trong hoạt động

Chi phí củ a nghiệ p vụ Factoring

Tà i trợ bằ ng Cá c khoả n phả i thu

Thà nh phầ n tà i trợ ngắ n hạ n

‹ Chi phí của mỗi phương thức tài trợ

‹ Tính sẵn sàng của ngân qũy

‹ Thời gian biểu

‹ Tính linh hoạt

Nguồ n tà i trợ ngắ n hạ n hỗn hợ p

tố t nhấ t phụ thuộ c và o :