Công tác thẩm định tài chính dự án vay vốn của các doanh nghiệp vừa và nhỏ tại Chi nhánh Ngân hàng Công thương Hai Bà Trưng

Tài liệu tham khảo tài chính ngân hàng Công tác thẩm định tài chính dự án vay vốn của các doanh nghiệp vừa và nhỏ tại Chi nhánh Ngân hàng Công thương Hai Bà Trưng

LỜI NÓI ĐẦU

Với chủ trương của nhà trường là tạo điều kiện cho sinh viên có thể nắm vững được những kiến thức đã học và biết cách vận dụng những kiến thức đó trong môi trường kinh doanh năng động như hiện nay nên những sinh viên năm thứ tư đã được nhà trường tổ chức đi thực tập Được sự đồng ý của Nhà trường, giáo viên hướng dẫn cũng như cơ sở thực tập, em đã xin vào thực tập tại Ngân hàng Công thương Chi nhánh Hai Bà Trưng

Ngân hàng Công thương Hai Bà Trưng là một Chi nhánh của Ngân hàng Công thương Việt Nam, một trong bốn ngân hàng thương mại nhà nước lớn nhất Việt Nam Chi nhánh được thành lập đến nay đã không ngừng phát triển, khẳng định được vị trí của mình trong nền kinh tế thị trường,đứng vững và phát triển trong cơ chế mới,là nơi điều hòa và chu chuyển vốn, đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn cho nền kinh tế

Sau quá trình tìm hiểu, nghiên cứu em đã quyết định lựa chọn chuyên đề thực tập của mình với đề tài: “ Công tác thẩm định tài chính dự án vay vốn của các doanh nghiệp vừa và nhỏ tại Chi nhánh Ngân hàng Công thương Hai Bà Trưng”

Nội dung chuyên đề gồm hai chương :

- Chương I : Thực trạng công tác thẩm định tài chính dự án vay vốn của các doanh nghiệp vừa và nhỏ tại Chi nhánh Ngân hàng Công thương Hai Bà Trưng- Chương II : Một số định hướng, giải pháp hoàn thiện công tác thẩm định tài

chính dự án đầu tư tại Chi nhánh Ngân hàng Công thương Hai Bà Trưng

Để có thể hoàn thành bản chuyên đề thực tập của mình trước hết em xin cảm ơn cô giáo : PGS TS Nguyễn Bạch Nguyệt đã tận tình hướng dẫn em trong suốt quá trình làm chuyên đề.Em cũng xin trân thành cảm ơn Ban lãnh đạo,Các anh chị trong phòng tín dụng khách hàng doanh nghiệp vừa và nhỏ đã tạo điều kiện giúp em có thể học hỏi những kinh nghiệm thực tế trong quá trình thực tập.Em xin trân trọng cảm ơn!

CHƯƠNG I : THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ VAY VỐN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VỪA VÀ NHỎ TẠI CHI

NHÁNH NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG HAI BÀ TRƯNG1.1Tổng quan về chi nhánh Ngân hàng công thương Hai bà trưng

1.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển

Ngân hàng công thương Hai Bà Trưng là một chi nhánh của Ngân hàng công thương Việt Nam.Sau khi thực hiện nghị định số 53/HDBT ngày 26/03/1998 của Hội đồng Bộ trưởng về tổ chức bộ máy NHNN Việt Nam chuyển sang cơ chế Ngân hàng hai cấp,từ một chi nhánh NHNN cấp quận và một Ngân hàng kinh tế cấp quận thuộc địa bàn quận Hai Bà Trưng, trực thuộc NHNN thành phố Hà Nội chuyển thành NHCT thành phố Hà Nội trực thuộc NHCT Việt Nam.Tại quyết định số 93/NHCT- TCCB ngày 1/4/1993 của tổng giám đốc NHCT sắp xếp lại bộ máy tổ chức NHCT trên địa bàn Hà Nội theo mô hình quản lý hai cấp của NHCT Việt Nam, bỏ cấp thành phố, hai NHCT khu vực I và khu vực II Hai Bà Trưng là những Chi nhánh trực thuộc NHCT Việt Nam được tổ chức hạch toán kinh tế và hoạt động như NHCT cấp tỉnh,thành phố.Kể từ ngày 1/9/9/1993 theo quyết định của Tổng giám đốc NHCT Việt Nam,sáp nhập chi nhánh NHCT khu vực I và Chi nhánh NHCT khu vực II.Tại quyết định số 107/ QD –HDQT-NHCT1 ngày 22/03/2007 của hội đồng quản trị NHCT 1, Chi nhánh NHCT khu vực II Hai Bà Trưng được đổi tên thành chi nhánh NHCT Hai Bà Trưng

Hiện nay , NHCT- Hai Bà Trưng đã vượt qua những khó khăn ban đầu và khẳng định được vị trí của mình trong nền kinh tế thị trường,đứng vững và phát triển trong cơ chế mới, chủ động mở rộng các mạng lưới giao dịch,đa dạng hóa các dịch vụ kinh doanh tiền tệ.Mặt khác NH còn thường xuyên tăng cường việc huy động vốn và sử dụng vốn,thay đổi cơ cấu đầu tư phục vụ phát triển kinh tế hàng hóa nhiều thành phần theo định hướng công nghiệp hóa hiện đại hóa.

TH 31/12/2006

TH 31/12/2007Tổng nguồn vốn huy động 2.416.939 2.472.851 2.868.931Cơ cấu nguồn vốn huy động

- Tiền gửi tổ chức kinh tế 931.621 1.034.847 1.402.144

Ban giám

Phòng khách hàng doanh nghiệp

Phòng tổ chức hành chính

Phòng giao dịchPhòng

tiền tệ kho quỹPhòng

tổng hợpPhòng

thông tin điện toánPhòng

kế toán giao dịchPhòng

thanh toán XNKPhòng

quản lý rủi

roPhòng

khách hàng

cá nhânPhòng

khách hàng doanh nghiệp vừa và nhỏ

- Tiền gửi bằng ngoại tệ (quy VND)

Nhìn chung công tác huy động vốn của Chi nhánh ngân hàng Công thương Hai Bà Trưng trong những năm gần đây gặp nhiều khó khăn,tốc độ tăng trưởng nguồn vốn so với chi nhánh các Ngân hàng trên địa bàn Hà Nội còn thấp.

Năm 2005, tốc độ tăng trưởng nguồn vốn so với năm trước đặc biệt thấp so với tốc độ tăng trưởng của các chi nhánh NH trên địa bàn Hà Nội nói chung và Chi nhánh NHCT nói riêng thì càng thấp hơn ( Tổng nguồn vốn các NH trên địa bàn Hà Nội tăng 19,2%, 8 Chi nhánh NHCT lớn trên địa bàn Hà Nội tăng 11,4 %).Tổng nguồn vốn huy động năm 2006 đạt 103,9% kế hoạch Ngân hàng công thương Việt Nam giao, tốc độ tăng trưởng nguồn vốn huy động của chi nhánh năm 2006 là 11,7% Năm 2007 tốc độ tăng trưởng nguồn vốn huy động của chi nhánh là 16%.

Công tác huy động vốn gặp khó khăn do nhiều nguyên nhân.Một mặt vì để giữ thị phần, phần vì nhu cầu vốn cho hoạt động đầu tư nên các NHTM phải phát triển mạnh huy động vốn,đây là tác động tích cực nhưng càng tạo nên sự cạnh tranh hết sức sôi động và quyết liệt, thậm chí có những biểu hiện cạnh tranh ko lành mạnh giữa các NHTM trong quá trình huy động vốn.Điểm hạn chế trong cạnh tranh là các NHTM vẫn áp dụng lãi suất là hình thức cạnh tranh chủ yếu chứ không phải cạnh tranh bằng chất lượng hoạt động của NH.Do lãi suất của NHCT thấp nhất nên hạn chế rất nhiều đến tăng trưởng nguồn vốn

Mặt khác, trên thị trường đã xuất hiện rất nhiều các kênh huy động vốn khác nhau : Các công ty bảo hiểm, việc đẩy mạnh cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước,các công ty bảo hiểm,tiết kiệm bưu điện,trái phiếu chính phủ… Tình trạng người dân giữ vàng, ngoại tệ cũng như thói quen thanh toán tiền mặt và đặc biệt là sự phát triển

mạnh mẽ của thị trường chứng khoán đã phần nào tác động đến tốc độ tăng trưởng nguồn vốn.

Bên cạnh đó, các dịch vụ ngân hàng mặc dù đã có nhiều cải tiến và đa dạng hơn nhưng tiện ích vẫn còn chưa đáp ứng được nhu cầu của người dân,chưa hấp dẫn người dân tạo thói quen thanh toán qua ngân hàng nên việc thu hút vốn còn hạn chế.

Bắt đầu từ những tháng đầu năm 2007 thị trường chứng khoán sôi động đã thu hút tiền gửi của khách hàng về đầu tư chứng khoán nên huy động tiền gửi dân cư có xu hướng bị giảm sút Một yếu tố nữa là thị trường bất động sản bắt đầu nóng và đặc biêt là chỉ số giá tiêu dùng cùng giá vàng tăng cao, lãi suất tiết kiệm thấp hơn chỉ số tăng của giá cả nên đã ảnh hưởng đến tâm lý của khách hàng.Mặt khác tỷ giá USD được giữ ổn định và có xu hướng giảm nên việc tích trữ và gửi ngoại tệ cũng giảm sút so với trước đây.

TH 31/12/2007Tổng dư nợ cho vay740.111668.182684.930

- Dư nợ cho vay dài hạn 147.222 141.211 144.665

Phân theo loại tiền

- Dư nợ bằng VND 547.016 387.210 401.213

Tuy tốc độ tăng trưởng tín dụng của Chi nhánh còn thấp nhưng năm 2007 hoạt động tín dụng của chi nhánh đã đạt được những kết quả khả quan đáng ghi nhận, đã quan tâm tới công tác tiếp thị và chăm sóc khách hàng,giái quyết những khó khăn vướng mắc để phát triển tín dụng, đặc biệt là chất lượng tín dụng được đảm bảo, nợ nhóm 2 và nợ xấu giảm thấp, thu nợ đã xử lý rủi ro vượt kế hoạch, dư nợ tăng trưởng vững chắc, an toàn.

Chất lượng tín dụng : Nếu như năm 2005 là năm bộc lộ chất lượng tín dụng yếu

kém tồn tại của nhiều năm trước để lại, cũng là năm đầu tiên thực hiện phân loại nợ theo QD 234/QD-NHCT37, đòi hỏi các chi nhánh minh bạch hóa các khoản nợ theo chuẩn mực quốc tế khiến việc trích dự phòng rủi ro cho các khoản nợ xấu trong năm rất lớn lên tới 124,4 tỷ đồng lớn gấp 6,9 lần so với năm 2004, ảnh hưởng lớn đến hiệu quả kinh doanh của Chi nhánh.

Sang năm 2006 các khoản nợ xấu vẫn tiếp tục phát sinh vào các nhóm nợ cao,các khoản nợ cơ cấu lại hết thời hạn phải chuyển quá hạn, trích sự phòng rủi ro cho các khoản nợ cấu trong 2 năm lên đến 176.942 triệu, thì sang năm 2007 chất lượng tín dụng đã được quản lý chặt chẽ, tiếp tục ổn định và phát triển tốt, các khoản nợ nhóm 2, nợ xấu đã giảm lớn nên chi nhánh đã được hoàn trích DPRR là 48.182 triệu đồng

Tình hình dư nợ quá hạn và dư nợ gia hạn

Đơn vị tính : triệu đồng

Nợ gia hạn 56.803 23.339

Năm 2005 dư nợ quá hạn là 49.176 triệu đồng, chiếm 6,6 % trong tổng dư nợ trong năm doanh số nợ quá hạn phát sinh 192,8 tỷ Nợ gia hạn 56.803 triệu đồng chiếm 7,6 % trong tổng dư nợ Sang năm 2006 dư nợ quá hạn 14.914 triệu chiếm 2,17% trong tổng dư nợ.Thực chất dư nợ quá hạn giảm là do cuối năm Chi nhánh thực hiện xử lý nợ nhóm 5 là 52.373 triệu, nếu tính cả nợ đã xử lý thì tỷ lệ nợ quá hạn chiếm 9% Trong năm doanh số nợ quá hạn phát sinh 273 tỷ tổng dư nợ nhóm 3,4,5 là 16.263 triệu chiếm 2,4% trong tổng dư nợ, so kế hoạch được giao đạt 27% Nợ gia hạn 23.339 triệu đồng.

Nguyên nhân của nợ quá hạn và nợ gia hạn phát sinh lớn do nhiều yếu tố, thứ nhất các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh thua lỗ,gặp khó khăn về tài chính dẫn đến nợ dây dưa kéo dài,các doanh nghiệp thi công các công trình xây dựng thì công nợ đọng trong thanh toán Thứ hai là do năng lực ý thức trách nhiệm của cán bộ tín dụng, cán bộ tín dụng đã không theo dõi sâu sát tình hình hoạt động của doanh nghiệp, doanh nghiệp hoạt động thua lỗ vẫn tiếp tục cho vay, hạn chế trong khâu thẩm định và quyết định cho vay Thứ ba, các biện pháp thu hồi nợ xấu còn chưa đủ mạnh,kiên quyết nên kết quả còn nhiều hạn chế.

Tuy nhiên, công tác thu hồi nợ đến năm 2007 đã đạt nhiều kết quả khả quan Năm 2007 nợ xấu chiếm tỷ lệ 0,07%, năm 2006 là 2,4%- nợ nhóm 2 chiếm 6% trong tổng dư nợ và giảm 70,6% so với năm 2006.Nhiều giải pháp tích cực cụ thể đã được đề ra theo chỉ đạo của tổng giám đốc,ban lãnh đạo chi nhánh, nhằm đẩy mạnh thu hồi nợ xấu, nợ đã xử lý như thành lập ban thu hồi nợ, giao chỉ tiêu thu hồi nợ xấu cho từng phòng, đồng thời phân tích đặc điểm từng đơn vị, từng khoản vay để có biện pháp kịp thời bên cạnh đó chú trọng động viên cán bộ bằng các hình thức thi đua khen thưởng nhằm nâng cao tinh thần làm việc.

1.1.3.3Các hoạt động khác

• Công tác tài trợ thương mại

Lãi kinh doanh ngoại tệ (triệu đồng)

Trong những năm gần đây công tác thanh toán xuất nhập khẩu của Chi nhánh có nhiều thuận lợi do hoạt động thánh toán XNK của các khách hàng truyền thống có mức tăng trưởng khá và Chi nhánh đã chủ động tích cực thực hiện các chính sách ưu đãi.Do vậy các chỉ tiêu đều tăng trưởng cao so với những năm trước.

• Hoạt động thanh toán

Với khối lượng vốn luân chuyển lớn trong giao dịch thanh toán của các doanh nghiệp, công tác thanh toán ngày càng phức tạp và đòi hỏi khẩn trương hơn, tuy nhiên Chi nhánh chủ trọng tổ chức tốt khâu thanh toán, nâng cao phong cách giao tiếp, thực hiện triển khai kịp thời các chương trình ứng dụng, các công nghệ Ngân hàng hiện đại, đảm bảo thanh toán kịp thời, chính xác và an toàn, việc giao dịch một cửa ngày càng ổn định và thuận lợi, tạo được uy tín tốt với khách hàng.

• Dịch vụ thẻ

Dịch vụ thẻ quốc tế đã triển khai thực hiện tại Chi nhánh được 3 năm, các bộ phận liên quan cũng đã nhanh chóng nắm bắt quy trình nghiệp vụ để thực hiện nhanh chóng và tốt hơn Tuy nhiên kết quả về phát hành thẻ tín dụng quốc tế và phát triển các cơ sở chấp nhận thẻ TD của Chi nhánh còn nhiều hạn chế ( thẻ TDQT đạt15,8 % kế hoạch,không phát triển được cơ sở chấp nhận thẻ- năm 2007) đòi hỏi các phòng phải quan tâm hơn nữa.

1.1.4 Đặc điểm của các dự án đầu tư của các doanh nghiệp vừa và nhỏ ảnh hưởng tới công tác thẩm định tại Ngân hàng.

Đặc điểm của doanh vừa và nhỏ có tác động không nhỏ tới quá trình thẩm định tại ngân hàng.

Công tác thẩm định các dự án của doanh nghiệp vừa và nhỏ có nhiều thuận lợi Thường các dự án vay vốn của các doanh nghiệp vừa và nhỏ có số vốn tương đối thấp, dự án không có tính kỹ thuật phức tạp nên việc thẩm định có phần dễ dàng hơn so với các dự án quy mô đồ sộ của doanh nghiệp lớn.

Doanh nghiệp vừa và nhỏ với bộ máy quản lý gọn nhẹ, năng động có khả năng thay đổi nhanh với sự thay đổi của thị trường , dễ dàng tìm kiếm một thị trường mới và đáp ứng nhu cầu có hạn của thị trường, chuyên môn hóa nhằm đáp ứng các nhu cầu nhỏ lẻ có tính khu vực, địa phương Doanh nghiệp vừa và nhỏ thường có mối liên hệ với thị trường và người tiêu dùng nên có phản ứng nhanh nhạy với thị trường, với cơ sở vật chất kĩ thuật không lớn nên đổi mới linh hoạt, có thể dễ dàng đổi mặt hàng hay chuyển hướng kinh doanh theo nguyên tắc kết hợp chuyên môn hóa và đa đạng hóa trên cơ sở đổi mới công nghệ tăng cường liên doanh, liên kết làm cho cơ sở sản xuất kinh doanh thích hợp với thị trường và tăng khả năng cạnh trạnh của doanh nghiệp trên thị trường.

Tuy nhiên doanh nghiệp vừa và nhỏ có những hạn chế nhất định, đó là vốn hình thành doanh nghiệp tương đối nhỏ, vốn chủ sở hữu thấp hạn chế khả năng vay vốn từ ngân hàng Hơn nữa các doanh nghiệp vừa và nhỏ thường mới hình thành, chưa có uy tín trên thị trường, chưa có khả năng trả nợ, điều này khiến cho độ an toàn của các khoản vay không cao, mất điểm trong quá trình thẩm định.

Bên cạnh đó, cơ sở vật chất kỹ thuật của các doanh nghiệp vừa và nhỏ thường yếu kém lạc hậu, sản phẩm có khả năng cạnh tranh thấp trên thị trường trong nước cũng như thị trường quốc tế Hơn nữa trình độ quản lý thấp, không có khả năng trả lương cao cho nhân viên, không thu hút được lao động giỏi các báo cáo tài chính sơ sài và thường không được kiểm toán gây khó khăn cho quá trình thẩm định tài chính dự án.

1.2 Thực trạng công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư cho vay vốn của các doanh nghiệp vừa và nhỏ tại Chi nhánh Ngân hàng Công thương Hai Bà Trưng.

1.2.1 Thực trạng công tác thẩm định tại NHCT Hai Bà Trưng1.2.1.1Mục đích và căn cứ thẩm định

• Mục đích thẩm định

Thẩm định dự án đầu tư là khâu quan trọng trong quy trình cho vay theo dự án đầu tư của ngân hàng.Thẩm định là việc rà soát, đánh giá , xem xét tất cả các nội dung của dự án một cách đầy đủ toàn diện nhằm lựa chọn được dự án có tính khả thi cao Mục đích cụ thể của việc thẩm định dự án được đặt ra là :

- Thứ nhất đánh giá tính hợp lý của dự án- Thứ hai đánh giá tính hiệu quả của dự án

- Thứ ba đánh giá khả năng thực hiện của dự án

Việc thẩm định có ý nghĩa hết sức quan trọng đối với nhà đầu tư và ngân hàng cho vay, ảnh hưởng đến quyết định có hay không cho vay tài trợ dự án Thẩm định chính xác dự án đầu tư khiến ngân hàng có những quyết định đúng đắn, tránh tốn thất cho ngân hàng đồng thời đem lại nguồn lợi lớn cho cả ngân hàng và chủ đầu tư.

• Các căn cứ thẩm định

Căn cứ thẩm định quan trọng nhất chính là hồ sơ dự án của khách hàng, đây

chính là đối tượng của thẩm định dự án, tùy theo từng dự án mà hồ sơ khách hàng cần bao gồm những nội dung sau:

- Báo cáo nghiên cứu tiền khả thi, báo cáo nghiên cứu khả thi hoặc báo cáo đầu tư nếu dự án chỉ cần lập báo cáo đầu tư

- Giấy chứng nhận đầu tư

- Quyết định phê duyệt dự án đầu tư của cấp có thẩm quyền

- Thiết kế kỹ thuật và tổng dự toán; Quyết định phê duyệt thiết kế kỹ thuật, thổng dự toán của cấp có thẩm quyền, Những dự án nhóm A,B nếu chưa có thiết kế kỹ thuật và tổng dự toán được duyệt thì trong quyết định đầu tư phải có quyết định mức vốn của từng hạng mục chính và phải có thiết kế và dự toán hạng mục công trình được cấp có thẩm quyền quyền phê duyệt.

- Các quyết định, văn bản chỉ đạo, tham gia ý kiến, các văn bản liên quang đến chế độ ưu đãi, hỗ trợ của các cấp, các ngành có liên quan (Chính phủ, Bộ kế hoạch và đầu tư, Ngân hàng Nhà nước, Bộ khoa học công nghệ và môi trường )

- Phê chuẩn báo cáo đánh giá tác động môi trường , phòng cháy chữa cháy

- Tài liệu đánh giá, chứng minh nguồn cung cấp nguyên vật liệu, thị trường của dự án

- Quyết định giao đất, cho thuê đất, hợp đồng thuê đất/ thuê nhà xưởng để thực hiện dự án

- Các văn bản liên quan đến việc đền bù, giải phóng mặt bằng, chuẩn bị mặt bằng xây dựng

- Thông báo kế hoạch đầu tư hàng năm của cấp có thẩm quyền ( đối với những dự án mới, vay vốn theo kế hoạch Nhà nước ).

Thông báo chi tiêu kế hoạch đầu tư đối với doanh nghiệp là thành viên Tổng công ty.

- Báo cáo khối lượng đầu tư hoàn thành , tiến độ triển khai thực hiện dự án (nếu dự án đang được tiến hành đầu tư ).

- Tài liệu chứng minh về vốn đầu tư hoặc các nguồn vốn tham gia vào đầu tư dự án

- Giấy phép xây dựng ( nếu pháp luật quy định phải có ).

- Các văn bản liên quan đến quá trình đấu thầu thực hiện dự án : phê chuẩn kế hoạch đấu đầu, kết quả đấu thầu, hợp đồng giao nhận thầu

- Các loại hợp đồng kinh tế ( về thi công xây lắp hàng hóa, xuất nhập khẩu, cung ứng dịnh vụ )

- Hồ sơ khác có liên quan ( hợp đồng bảo hiểm, dự toán chi phí hoạt động được duyệt)

Căn cứ thứ hai là các quy định pháp lý hiện hành :

- Luật các Tổ chức tín dụng số 07/1999/QH10 do Quốc Hội thông qua ngày 12/12/1997 ,Luật sửa đổi bổ sung Luật các tổ chức tín dụng số 20/2004/QH11 do Quốc Hội thông qua ngày 15/06/2004

- Luật xây dựng số 16/2003/QH11 ngày 26/11/2003

- Luật đấu thầu số 61/2005/QH11 ngày 29/11/2005- Luật đầu tư số 59/2005/QH11 ngày 29/11/2005- Luật nhà ở số 56/2005/Qh11 ngày 29/11/2005

- Nghị định số 52/1999/NĐ-CP ngày 08/07/1999 về việc ban hành quy chế quản lý đầu tư và xây dựng ; Nghị định số 16/2005/NĐ-CP ngày 07/02/2005 về quản lý dự án đầu tư xây dựng công trình, Nghị định số 111/2006/NĐ-CP ngày 29/09/2006 hướng dẫn thi hành luật đấu thầu và lựa chọn nhà thầu xây dựng theo luật xây dựng/ Nghị định số 108/2006/NĐ-CP ngày 22/09/2006 quy định chi tiết và dẫn thi hành một số điều của Luật đầu tư ; Nghị định số 90/2006/NĐ-CP ngày 06/09/2006 quy định chi tiết và hướng dẫn thi hành Luật nhà ở ; Các nghị định sửa đổi ,bổ sung quy chế đầu tư và xây dựng, quy chế đấu thầu.

- Quy chế cho vay của Tổ chức tín dụng đối với khách hàng ban hành kèm theo quyết định số 1627/2001/QĐ-NHNN ngày 31/12/2001 của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước; quyết định số 127/2005/QĐ-NHNN ngày 03/02/2005 về việc sửa đổi

Bổ sung 1 số điều của Quy chế cho vay của Tổ chức tín dụng ; Quyết định 783/2005/QĐ-NHNN ngày 31/5/2005 về việc sửa đổi bổ sung khoảng 6 quyết định số 127/2005/QĐ-NHNN ngày 03/02/2005 ; văn bản số 251/NHNN - CSTT ngày 28/03/2005 hướng dẫn thực hiện một số quy định tại Quyết định 127/2005/QĐ-NHNN

- Quy định về giới hạn tín dụng và thẩm quyền quyết định giới hạn tín dụng trong hệ thống Ngân hàng công thương ban hành kèm theo quyết định số 070/QĐ-HĐQT-NHCT35 ngày 03/04/2006 và Quyết định số 124/QĐ-HĐQT-NHCT35 ngày 10/05/2006 của Hội đồng quản trị về việc sửa đổi một sốt điều của Quy định về giới hạn tín dụng và thẩm quyền quyết định giới hạn tín dụng trong hệ thống Ngân hàng công thương ban hành quyết định số 070/QĐ-HĐQT-NHCT35 ngày 03/04/2006.

- Quy định về cho vay đối với khách hàng là tổ chức kinh tế ban hành theo quyết định số 072/ QĐ-HĐQT-NHCT35 ngày 03/04/2006 và Quyết định số 123/ QĐ-HĐQT-NHCT35 ngày 10/05/2006 của Hội đồng quản trị về việc sửa đổi một số điều của Quy định cho vay đối với khách hàng là tổ chức kinh tế trong hệ thống Ngân hàng công thương ban hành theo quyết định số 072/ QĐ-HĐQT-NHCT35 ngày 03/04.2006

- Quyết định số 225 QĐ-HĐQT-NHCT35 ngày 07/08/2006 về việc sửa đổi bổ sung một số điều của quy định về bảo đảm tiền vay và quy định về cho vay đối với các tổ chức kinh tế.

- Quy chế hội đồng tín dụng

- Quy định về xác định lãi suất huy động, cho vay của Ngân hàng công thương Việt Nam

- Quy định tạm thời về Quy trình xử lý nghiệp vụ cho vay trên hệ thống INCAS , ban hành kèm theo quyết định số 990/ QĐ-NHCT ngày 02/05/2004

- Quyết định số 061/ QĐ-HĐQT-NHCT1 ngày 22/03/2006 quy định về chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn và trách nhiệm của các phòng ban Trụ sở chính, Quyết định số 039/ QĐ-HĐQT-NHCT1 ngày 23/11/2005 về việc ban hành quy chế tổ chức và hoạt động của Sở giao dịch, chi nhánh Ngân hàng công thương

- Các tài liệu liên quan đến nghiệp vụ thẩm định dự án đầu tư- Tiêu chuẩn ISO 9001 : 2000

- Sổ tay tín dụng Ngân hàng công thương (2004)

- Các văn bản sửa đổi,bổ sung, hướng dẫn, chỉ đạo của Ngân hàng công thương Việt Nam và các tài liệu liên quan khác.

Căn cứ thứ ba là các tiêu chuẩn quy phạm trong từng lĩnh vực cụ thể.

Đối với mỗi ngành mỗi lĩnh vực sẽ có một hệ thống các tiêu chuẩn để dựa vào đó xem xét đánh giá, qua đó có thể thấy các tiêu chí trong dự án có đáp ứng tiêu chuẩn của ngành, lĩnh vực đó không.

Căn cứ cuối cùng là các tiêu chuẩn, thông lệ quốc tế

Điều này cũng tương tự như với các tiêu chuẩn riêng của ngành, đặc biệt với các dự án có yếu tố nước ngoài, việc áp dụng các tiêu chuẩn quốc tế là cần thiết và vô cùng quan trọng nhằm tăng hiệu quả, độ chính xác của kết quả thẩm định.

1.2.1.2Quy trình thẩm địnhSơ đồ

Bước 1 : Hướng dẫn, tiếp nhận, kiểm tra hồ sơ vay vốn và sao gửi hồ sơ cho phòng quản lý rủi ro

- Cán bộ tín dụng hướng dẫn khách hàng lập và hoàn thiện hồ sơ.

- Tiếp nhận và kiểm tra hồ sơ vay vốn : cán bộ tín dụng sẽ tiếp nhận hồ sơ khách hàng, đối chiếu và kiểm tra tính xác thực, đầy đủ, hợp pháp, hợp lệ của hồ sơ

Hướng dẫn,

tiếp nhận, kiểm tra

hồ sơ vay vốn

Kiểm tra hồ sơ vay vốn và

mục đích vay vốn

Kiểm tra xác

minh thông

Phân tích ngành

Phân tích, thẩm

định khách

hàng vay vốn

Thẩm định dự án đầu tư

Dự kiến lợi ích của ngân hàng

Thẩm định tài

sản bảo đảm tiền vay

Thẩm định rủi ro

tín dụng độc lập

Nếu hồ sơ đầy đủ, đúng quy định, cán bộ tín dụng sẽ báo cáo lãnh đạo phòng và tiến hành các bước tiếp theo, nếu hồ sơ còn thiếu, yêu cầu khách hàng bổ sung hoàn thiện cho đến khi đầy đủ Nhận hồ sơ khách hàng có phiếu giao nhận.- Sau khi tiếp nhận hồ sơ, cán bộ tín dụng tiến hành thu thập thông tin từ CIC :

thông tin về khách hàng, quan hệ tín dụng của khách hàng tại các tổ chức tín dụng tính đến thời điểm gần nhất.

- Hồ sơ khách hàng được gửi đến phòng quản lý rủi ro, và tiến hành thẩm định tín dụng độc lập nếu cần thiết theo quy định của tổng giám đốc các tài liệu gửi đến phòng quản lý rủi ro bao gồm : hồ sơ pháp lý khách hàng, hồ sơ dựa án đầu tư, hồ sơ tài sản bảo đảm, các báo cáo tài chính.

Bước 2 : Kiểm tra hồ sơ vay vốn và mục đích vay vốn

- Cán bộ tín dụng kiểm tra tính xác thực, hợp pháp , hợp lệ của các giấy tờ văn bản trong danh mục hồ sơ khách hàng.

- Về mục đích vay vốn : cần kiểm tra xem nhu cầu vay vốn có thuộc đối tượng cho vay của ngân hàng không Tính hợp pháp của mục đích vay vốn, mặt hàng kinh doanh có thuộc diện cấm lưu hành theo quy định của Chính phủ tại thời kỳ đó hay không? Đối với các dự án vay vốn bằng ngoại tệ, cần kiểm tra xem có phù hợp với quy định quản lý ngoại hối hiện hành không?

Bước 3 : Kiểm tra xác minh thông tin

- Thu thập thông tin về khách hàng : ban lãnh đạo của khách hàng vay vốn, tình hình nhà xưởng, tình hình sản xuất kinh doanh, tài chính

Các thông tin trên có thể được thu thập từ chính hồ sơ khách hàng, hoặc bằng cách đi thực tế tại cơ sở và từ các nguồn khác như : trung tâm thông tin tín dụng NHNN (CIC) phòng thông tin Kinh tế- Tài chính- Ngân hàng – NHCT Việt nam Thông qua

các bạn hàng, đối tác làm ăn, các nhà cung cấp dịch vụ, thiệt bị , nguyên vật liệu, các ngân hàng mà khách hàng hiện vay vốn/ trước đó đã vay vốn.

Bước 4 : Phân tích ngành

Phân tích ngành là bước quan trọng trong quá trình thẩm định dự án cho vay vốn của ngân hàng Thực chất phân tích ngành là xem xét đánh giá doanh nghiệp trong mối quan hệ với tình hình thị trường hiện tại các nội dung chủ yếu trong phân tích ngành là:

- Xem xét tốc độ phát triển của ngành trong quá khứ , hiện tại và dự đoán trong tương lai.

- Sự phát triển của các doanh nghiệp lớn trong ngành, các chính sách của chính phủ, những thay đổi về điều kiện lao động

- Về vị trí của doanh nghiệp trong ngành, sản phẩm của doanh nghiệp trên thị trường, tính cạnh tranh khả năng thích nghi với sự thay đổi của thị trường.Để đánh giá được những tiêu chí trên cán bộ tín dụng phải thu thập thông tin về sự chuyển đổi trong ngành : sự thay đổi về giá cả, cung cầu sản phẩm, các sản phẩm có khả năng thay thế Vị trí của sản phẩm trong ngành: doanh số, sự tin tưởng của khách hàng, trình độ kỹ thuật, tính cạnh tranh trên thị trường quốc tế Ngoài ra còn phải thu thập ý kiến của bên thứ ba : nhận định của bạn hàng, các doanh nghiệp cùng ngành và từ phía khách hàng.

Bước 5 : Phân tích, thẩm định khách hàng vay vốn

Dựa trên hồ sơ vay vốn của khách hàng và các thông tin liên quan, cán bộ tín dụng sẽ thẩm định khách hàng vay vốn:

- Thẩm định tư cách và năng lực pháp lý, năng lực điều hành và năng lực quản lý kinh doanh, mô hình tổ chức bố trí lao động trong doanh nghiệp.

- Phân tích, đánh giá tình hình hoạt động và khả năng tài chính, xem xét quan hệ tín dụng của doanh nghiệp với các tổ chức tín dụng khác cả trong quá khứ và hiện tại.

Bước 6 : Thẩm định dự án đầu tư

Trên cơ sở là dự án đầu tư, cán bộ tín dụng sẽ tiến hành thẩm định tính khả thi của dự án, hiệu quả của dự án, khả năng trả nợ và những rủi ro có thể xảy ra nhằm phục vụ cho việc ra quyết định có nên cho vay hay không Quá trình thẩm định cũng là lúc cán bộ tín dụng góp ý cho khách hàng, tạo tiền đề cho việc đảm bảo hiệu quả cho vay, trả nợ đúng hạn, phòng ngừa rủi ro Qua đó xác định số tiền cho vay, thời hạn vay, tiến độ giải ngân hợp lý đảm bảo hiệu quả đầu tư của ngân hàng.

Bước 7: Dự kiến lợi ích của ngân hàng nếu khoản vay được phê duyệt

Việc tính toán có cơ sở dựa trên đơn xin vay của khách hàng: số tiền giải ngân thời hạn, lãi suất dự tính cán bộ tín dụng tiến hành tính toán lãi phí và các lợi ích có thể thu được nếu khoản vay được phê duyệt các lợi ích không chỉ do khoản vay trực tiếp mang lại mà phải xem xét tổng thể cả các lợi ích lâu dài khác khi thiết lập mối quan hệ tín dụng lâu dài với doanh nghiệp.

Bước 8 : Thẩm định tài sản bảo đảm tiền vay

Dựa trên hồ sơ tài sản bảo đảm, cán bộ tín dụng tiến hành thẩm định tài sản bảo đảm tiền vay tùy thuộc vào biện pháp nhận bảo đảm.

Bước 9 : Thẩm định rủi ro tín dụng độc lập

Cán bộ phòng quản lý rủi ro sẽ tiến hành thẩm định rủi ro tín dụng Từ hồ sơ khách hàng sẽ phát hiện các dấu hiệu rủi ro, đánh giá mức độ rủi ro và đề xuất biện pháp giảm thiểu rủi ro tương ứng và chịu trách nhiệm về các đề xuất của mình.

1.2.1.3Tổng quan về nội dung thẩm định dự án đầu tư

• Thẩm định khía cạnh pháp lý của dự án

Cán bộ tín dụng sẽ xem xét sự phù hợp của dự án với quy hoạch phát triển của xã hội, quy hoạch phát triển cả ngành và quy hoạch xây dựng dựa trên các văn bản pháp quy của nhà nước, các quy định, chế độ khuyến khích ưu đãi Bên cạnh đó là năng lực pháp lý của chủ đầu tư được xem xét dựa trên quyết định thành lập của các doanh nghiệp nhà nước hoặc các giấy phép thành lập của các đơn vị khác, năng lực tài chính thể hiện khả năng nguồn vốn tự có, điều kiện thế chấp khi vay vốn.

• Thẩm định khía cạnh thị trường của dự án đầu tư

- Đánh giá tổng quan về cầu của sản phẩm dự án trên thị trường: mô tả sản phẩm của dự án, đặc tính của nhu cầu với sản phẩm dịch vụ của dự án, tình hình sản xuất tiêu thụ sản phẩm dịch vụ thay thế tính đến thời điểm nhất định Ước tính tổng nhu cầu hiện tại và dự báo nhu cầu trong tương lai, khả năng tiêu thụ nội địa và khả năng xuất khẩu, khả năng bị thay thế bởi các sản phẩm tương tự

- Đánh giá tổng quan về cung sản phẩm : xác định khả năng sản xuất trong nước, số lượng sản phẩm nhập khẩu, xác định nguyên nhân của việc nhập khẩu là do số lượng trong nước chưa đáp ứng đủ hay do chất lượng sản phẩm sản xuất trong nước không bằng chất lượng sản phẩm nhập khẩu Dự đoán biến động của thị trường trong tương lai, ảnh hưởng của các chính sách xuất nhập khẩu khi Việt Nam tham gia vào các tổ chức quốc tế Khi gia nhập các tổ chức quốc tế,

thường có thay đổi lớn về chế độ thuế xuất nhập khẩu điều này ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động xuất nhập khẩu.

- Thị trường mục tiêu và khả năng cạnh tranh của sản phẩm dự án: xác định thị trường mục tiêu của sản phẩm là thay thế hàng nhập khẩu, chiếm lĩnh thị trường nội địa hay định hướng xuất khẩu Việc xác định thị trường mục tiêu có ảnh hưởng quyết định đến khả năng thành công của sản phẩm, khi thẩm tra phương diện này, cán bộ tín dụng cần đánh giá xem thị trường mục tiêu đã hợp lý chưa, khả năng cạnh tranh ra sao?

- Phương thức tiêu thụ và mạng lưới phân phối : các nội dung xem xét mạng lưới phân phối của sản phẩm đã được thiết lập chưa? Dự kiến theo phương thức nào ? có phù hợp với đặc điểm của thị trường hay không? Chi phí thiết lập mạng lưới phân phối ? Phương thức bán hàng trả chậm hay trả ngay?

- Trên cơ sở đánh giá thị trường tiêu thụ của sản phẩm cán bộ tín dụng sẽ đưa ra nhận định về sự hợp lý của quy mô đầu tư, cơ cấu sản phẩm, sự cần thiết phải đầu tư trong giai đoạn hiện nay Đồng thời dự kiến được khả năng tiêu thụ của sản phẩm, diễn biến giá bán của sản phẩm hàng năm.

• Thẩm định khía cạnh kỹ thuật của dự án

- Về địa điểm xây dựng và kiến trúc công trình : địa điểm xây dựng có thuận lợi hay không? Có gần nguồn cung cấp nguyên liệu hay thị trường tiêu thụ hay không? Cơ sở vật chất hạ tầng đầu tư như thế nào?

- Về quy mô sản xuất và sản phẩm của dự án: công suất thiết kế dự tính? Quy cách mẫu mã của sản phẩm, yêu cầu kỹ thuật, tay nghề sản xuất sản phẩm có cao hay không, sản phẩm của dự án là sản phẩm mới hay đã có sẵn trên thị trường?

- Đánh giá về công nghệ của dự án: mức độ hiện đại của quy trình công nghệ, mức độ phù hợp với trình độ công nghệ của Việt Nam, phương thức chuyển giao công nghệ, tính đồng bộ của công nghệ , uy tín của nhà cung cấp sản phẩm Giá cả sản phẩm có hợp lý không và phương thức thanh toán ra sao?- Quy mô và giải pháp xây dựng, giải pháp kiến trúc có phù hợp với dự án

không, tiến độ thi công như thế nào, tổng dự toán của công trình có hợp lý không?

- Đánh giá về môi trường và phòng cháy chữa cháy của dự án có đầy đủ và được cơ quan có thẩm quyền phê duyệt chưa.

• Thẩm định về phương diện tổ chức, quản lý và thực hiện dự án

- Cán bộ tín dụng cần xem xét kinh nghiệm, trình độ tổ chức vận hành của chủ đầu tư dự án, đánh giá sự hiểu biết, kinh nghiệm của khách hàng với việc tiếp cận, điều hành công nghệ mới của dự án Đánh giá uy tín của nhà thầu tư vấn, thi công.

- Đánh giá nguồn nhân lực của dự án: số lượng lao động, trình độ tay nghề, khả năng cung ứng nguồn nhân lực.

• Thẩm định tài chính dự án

- Thẩm định tổng vốn đầu tư và tính khả thi của phương án nguồn vốn: cán bộ tín dụng cần xem xét tổng vốn đầu tư đã hợp lý chưa, các chi phí cần thiết đã được đưa vào tính toán đầy đủ chưa Xem xét đánh giá tiến độ thực hiện dự án và nhu cầu vốn cho từng giai đoạn, khả năng đáo ứng nhu cầu vốn ứng với từng giai đoạn Rà soát lại từng nguồn vốn tham gia tài trợ cho dự án.

- Đánh giá hiệu quả về mặt tài chính : dựa trên các phân tích, cán bộ tín dụng sẽ đưa ra các giả định để tính toán, dựa trên cơ sở các giả định để lập các bảng tính

hiệu quả tài chính dự án để phục vụ cho việc đánh giá hiệu quả và khả năng trả nợ của dự án Hiệu quả tài chính của dự án được dựa trên các nhóm chỉ tiêu cụ thể về khả năng trả nợ, khả năng sinh lời của dự án.

• Phân tích rủi ro dự án

- Phân loại rủi ro dự án: rủi ro xảy ra đối với dự án đầu tư là không thể tránh khỏi, các rủi ro có thể xuất hiện trong bất kỳ khâu nào của dự án từ khâu chuẩn bị đến thực hiện đầu tư với nhiều nguyên nhân khác nhau Việc tính toán khả năng tài chính của dự án và các chỉ tiêu khác chỉ đúng trong trường hợp dự án không bị ảnh hưởng bởi hàng loạt các rủi ro, vì vậy việc đánh giá phân loại rủi ro nhằm tìm biện pháp phòng ngừa thích hợp là vô cùng quan trọng Phân loại rủi ro chủ yếu:

+ Rủi ro cơ chế chính sách+ Rủi ro xây dựng, hoàn tất+ Rủi ro kỹ thuật vận hành+ Rủi ro môi trường và xã hội+ Rủi ro về nguồn cung cấp

+ Rủi ro thị trường, thu nhập, thanh toán

- Mỗi loại rủi ro đều có biện pháp giảm thiểu, tùy từng dự án cụ thể và điều kiện của chủ đầu tư mà áp dụng biện pháp phòng ngừa rủi ro khác nhau Cán bộ tín dụng cần tập trung phân tích và đưa ra các biện pháp phòng ngừa thích hợp để bảo đảm an toàn vốn vay từ đó ngân hàng xem xét khả năng tham gia cho vay đầu tư dự án.

• Thẩm định về các chỉ tiêu kinh tế xã hội của dự án

Thẩm định khía cạnh kinh tế xã hội dự án đầu tư là việc so sánh, đánh giá một cách có hệ thống giữa những chi phí và lợi ích của dự án trên quan điểm toàn bộ nền kinh tế và toàn bộ xã hội Đối với các nhà đầu tư, mục tiêu chủ yếu là lợi nhuận nhưng trên phương diện nhà nước, quốc gia thì lợi ích kinh tế xã hội mà dự án mang lại chính là căn cứ để xem xét và cho phép đầu tư Một dự án sẽ dễ dàng được chấp thuận hơn nếu nó thực sự có đóng góp cho nền kinh tế và xã hội cũng như đáp ứng được các yêu cầu đòi hỏi của sự phát triển kinh tế xã hội của đất nước.

Các tiêu chuẩn đánh giá hiệu quả kinh tế xã hội:

- Mức độ đóng góp cho tăng trưởng kinh tế và nâng cao mức sống dân cư thể hiện gián tiếp qua các số liệu cụ thể về mức gia tăng sản phẩm quốc dân, mức gia tăng tích lũy vốn, tốc độ phát triển.

- Phân phối lại thu nhập thể hiện qua việc nâng cao mức sống của dân cư- Gia tăng số lao động có việc làm

- Tăng thu và tiết kiệm ngoại tệ Đối với những nước đang phát triển thường là các nước nhập siêu vì vậy đẩy mạnh xuất khẩu, hạn chế nhập khẩu là một trong những mục tiêu quan trọng để phát triển kinh tế.

- Các tiêu chuẩn khác : tăng thu cho ngân sách, tận dụng khai thác tài nguyên, nguồn nguyên liệu mới, phát triển kinh tế các địa phương nghèo, thưa thớt dân cư nhưng có triển vọng về tài nguyên để phát triển kinh tế.

1.2.1.4Nội dung thẩm định tài chính dự án

• Xem xét tổng vốn đầu tư, tính khả thi phương án nguồn vốn, thẩm tra nguồn vốn dự án

Việc xem xét tổng vốn đầu tư là vô cùng quan trọng để tránh việc khi thực hiện tổng vốn đầu tư tăng lên hoặc giảm đi quá nhiều gây ảnh hưởng đến hiệu quả của dự án Tổng vốn đầu tư cũng là cơ sở để tính toán hiệu quả tài chính và dự kiến khả năng trả nợ của dự án.

Thẩm định tổng vốn đầu tư được đánh giá ở các mặt : tính hợp lý của của tổng vốn, các chi phí đã được tính toán đầy đủ chưa Đồng thời các yếu tố sau cần được xem xét trong quá trình thẩm định : trượt giá, tăng thêm khối lượng, thay đổi tỷ giá hối đoái với dự án có sử dụng ngoại tệ.

Cán bộ tín dụng khi kiểm tra thấy có sự khác biệt ở bất kỳ nội dung nào cần tập trung xem xét và đưa ra nguyên nhân, nhận xét từ đó đưa ra cơ cấu đầu tư hợp lý.

- Cán bộ tín dụng kiểm tra tính hợp lý của quy mô nguồn vốn, tổng vốn tính toán đã hợp lý chưa, trong một số trường hợp chủ đầu tư hạ thấp chi phí của dự án xuống để việc thông qua dự án được dễ dàng hơn, đến khi tiến hành thực hiện dự án gây ra tình trạng thiếu vốn, ảnh hưởng đến tiến độ và khả năng trả nợ của dự án, hoặc đưa tổng nguồn vốn lên quá cao gây thất thoát lãng phí.

- Trên cơ sở xem xét tổng mức vốn đầu tư, cán bộ tín dụng thẩm định nhu cầu vốn đầu tư cho từng giai đoạn của dự án Đánh giá tiến độ thực hiện dự án, tỷ lệ nguồn vốn tham gia trong từng gia đoạn, khả năng đáp ứng nhu cầu vốn trong từng giai đoạn Xác định nhu cầu vốn là cơ sở cho việc giải ngân và tính toán lãi vay trong thời gian thi công, xác định thời gian vay trả.

- Cán bộ tín dụng cũng đồng thời rà soát lại các nguồn vốn tham gia tài trợ cho dự án,chỉ rõ mức vốn đầu tư cần thiết của từng loại nguồn vốn để đi sâu tìm hiểu khả năng thực hiện của các nguồn vốn đó, cân đối nhu cầu vốn đầu tư thực hiện dự án, đảm bảo hoạt động của dự án sau này Việc xác định các nguồn vốn

tham gia tài trợ có ảnh hưởng mật thiết đến việc dự tính lãi suất chiết khấu, xác định dòng tiền và các chỉ tiêu hiệu quả của dự án.

• Kiểm tra các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính của dự án

Trong quá trình đánh giá hiệu quả tài chính của dự án, có 2 nhóm chỉ tiêu cần thiết phải đề cập, tính toán cụ thể gồm :

- Nhóm chỉ tiêu về tỷ suất sinh lời của dự án+ Giá trị hiện tại ròng NPV

Giá trị hiện tại ròng(NPV) là chênh lệch giữa tổng giá trị hiện tại hóa tại mốc 0 của các dòng tiền ròng thu được trong từng năm của dự án với tổng vốn đầu tư bỏ ra Tiêu chí lựa chọn dự án là dự án có NPV >0 sẽ được lựa chọn Trong trường hợp có nhiều dự án cùng có NPV > 0 thì lựa chọn dự án có NPV lớn hơn.

NPV phản ánh giá trị tăng thêm cho chủ đầu tư Nếu dự án có NPV dương có nghĩa là việc thực hiện dự án sẽ mang lại giá trị tăng thêm cho chủ đầu tư, hay nói cách khác dự án có lãi.

NPV được xác định như sau:

11 kCFNCF

t −+

Trong đó:0

CF : vốn đầu tư bỏ ra tại thời điểm ban đầu.

NCF: dòng tiền ròng thu được tại năm thứ t của dự án, chạy từ năm thứ 1 đến năm thứ n.

n: số năm thực hiện dự án.k: lãi suất chiết khấu của dự án.

+ Tỷ suất hoàn vốn nội bộ IRR

Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) là một trường hợp của lãi suất chiết khấu mà tại đó NPV = 0 Dự án có IRR cao hơn lãi suất chiết khấu sẽ được lựa chọn Trong trường hợp có nhiều dự án thì lựa chọn dự án có IRR dương cao hơn, và cao hơn lãi suất chiết khấu

Có thể công thức hóa như sau

11 IRRCFNCF

t −+

Khi đó, tỷ suất hoàn vốn nội bộ được xác định:

IRR= k1+

Với giả định là dòng tiền tái đầu tư của các năm có cùng lãi suất chiết khấu thì IRR phản ánh tỷ suất hoàn vốn của dự án.

+ Suất sinh lời của vốn chủ sở hữu ROE ( đối với những dự án có vốn tự có tham gia)

Tỷ số này càng cao càng tốt ROE mang ý nghĩa một đồng vốn chủ sở hữu tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận ròng cho chủ sở hữu

+ Sản lượng doanh thu hòa vốn BEP- Nhóm chỉ tiêu về khả năng trả nợ

+ Nguồn trả nợ hàng năm+ Thời gian hoàn trả vốn vay

+ DSCR ( dept service coverage ratio ) chỉ số đánh giá khả năng trả nợ dài hạn của dự án.

Dựa trên các kết quả tính toán, cán bộ tín dụng đưa ra kết luận đánh giá về tính hiệu quả và khả năng trả nợ của dự án.

• Thẩm tra dòng tiền của dự án

Dòng tiền của một dự án là tổng hợp của 3 nhóm :dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, dòng tiền từ hoạt động đầu tư, dòng tiền từ hoạt động tài chính.

- Đối với dòng tiền từ hoạt động kinh doanh có 2 cách lập là trực tiếp và gián tiếp, cách lập gián tiếp là cách thường dùng : từ lợi nhuận sau thuế, cộng với các khoản chi phí tiền mặt như khấu hao và lãi vay rồi sau đó điều chỉnh cho khoản thay đổi nhu cầu vốn lưu động.

- Đối với dòng tiền từ hoạt động đầu tư Dòng tiền ra chủ yếu bao gồm khoản chi đầu tư tài sản cố định và nhu cầu vốn lưu động ban đầu Dòng tiền vào bao gồm các khoản thu hồi cuối kỳ như thanh lý tài sản cố định và vốn lưu động thu hồi cuối kỳ.

- Đối với dòng tiền từ hoạt động tài chính Dòng tiền vào bao gồm các khoản như ghép vốn tự có, vốn vay Dòng tiền ra bao gồm các khoản trả vốn gốc và lãi vay, chi cổ tức hay khoản chi phúc lợi khen thưởng.

Một số nhân tố cơ bản tác động tới dòng tiền của dự án mà cán bộ tín dụng cần xem xét

Dòng tiền của dự án được tính toán và thể hiện trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Chi tiêuNăm 1 Năm 2 Năm 3Năm n Diễn giải

I.Dòng tiền từ hoạt động SXKD

1 Lợi nhuận ròng : (lãi +,lỗ - )2 Khấu hao cơ bản (+)

3.Chi phí trả lãi vay : (+)Tăng giảm nhu cầu vốn lưu động : ( tăng -, giảm + )

II Dòng tiền từ hoạt động đầu tư

1.Chi đầu tư TSCĐ (-)2 Vốn lưu động ban đầu (-) 3 Giá trị thu hồi

- Giá trị thanh lý TSCĐ : (+)-Vốn lưu động thu hồi cuối kỳ (+)

III Dòng tiền từ hoạt động tài chính

1 Vốn tự có (+)2 Vay dài hạn (+)

3 Trả nợ vay dài hạn : (-)4 Vay ngắn hạn (+)

5 Trả vốn vay ngắn hạn : (-)6.Trả lãi vay: (-)

7 Chi cổ tức ( chi phúc lợi,khen thưởng ): (-)

V Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và đầu tư

• Kiểm tra việc tính toán các chi phí hàng năm của dự án

Các chi phí hàng năm của dự án cũng được tính toán lại xem có sát với thực tế hay không, chi phí cần thiết đã được đưa vào tính đủ hay chưa Cán bộ tín dụng sẽ lập các bảng tính chi phí hàng năm.

Nguyên vật liệu chínhNguyên vật liệu phụĐiện

Lương + BHYTChi phí thuê đấtChi phí quản lý PXChi phí quản lý DNChi phí bán hàng

Tổng cộng chi phí hoạt động

Thuế VAT được khấu trừ

Chi phí hoạt động đã khấu trừ VAT

• Xem xét tính hợp lý của giá bán sản phẩm,doanh thu hàng năm của dự án

Cán bộ tín dụng kiểm tra lại việc tính toán giá bán sản phẩm và dự kiến doanh thu hàng năm, lập bảng sản lượng và doanh thu.

Chi tiêu Năm 1Năm 2Năm 3 Năm

Công suất hoạt độngSản lượng

Giá bánDoanh thuThuế VAT

Doanh thu sau thuế VAT

• Phân tích độ nhạy của dự án

Phân tích độ nhạy là việc khảo sát ảnh hưởng của một hoặc một số yếu tố đến các chỉ tiêu hiệu quả của dự án ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của dự án Một dự án bị ảnh hưởng bởi rất nhiều yếu tố, tuy nhiên quá trình phân tích độ nhạy chỉ xem xét một số yếu tố trọng yếu, mà sự thay đổi của nó có ảnh hưởng nhiều đến các chỉ tiêu hiệu quả.

- Để thực hiện phân tích độ nhạy, cán bộ tín dụng cần xác định các biến dữ liệu đầu vào, đầu ra Xác định các chỉ số đánh giá hiệu quả dự án, khả năng trả nợ cần khảo sát sự ảnh hưởng khi các biến thay đổi sau đó lập bảng tính toán.

- Hai cách phân tích độ nhạy thường dùng là phân tích độ nhạy một chiều ( một nhân tố giả định thay đổi ) và phân tích độ nhạy hai chiều ( hai nhân tố giả định thay đổi).

Bảng phân tích độ nhạy một chiều

Trường hợp giả định đơn giá NVL chưa thay đổi

Trường hợp giả định đơn giá NVL thay đổiMức thay

đổi 1

Mức thay đổi 2

Mức thay đổi 3

Mức thay đổi 4

NVPKết quảKết quảKết quảKết quảKết quảIRRKết quảKết quảKết quảKết quảKết quảThời gian

thu hồi vốn vay

Kết quảKết quảKết quảKết quảKết quả

Bảng phân tích độ nhạy hai chiều

Bảng minh họa tính độ nhạy khi hai biến thay đổi (giả định khi tổng vốn đầu tư và sản lượng thay đổi)

Khảo sát NPV

Sản lượng thay đổi

Tổng vốn đầu tư thay

Kết quả NPV

Mức thay đổi 1

Mức thay đổi 2

Mức thay đổi 3

Mức thay đổi 4Mức thay

đổi 1

Kết quảKết quảKết quảKết quả

Mức thay đổi 2

Kết quảKết quảKết quảKết quả

Mức thay đổi 3

Kết quảKết quảKết quảKết quả

Mức thay đổi 4

Kết quảKết quảKết quảKết quả

• Tỷ lệ chiết khấu

Là chỉ tiêu phản ảnh mức lợi nhuận bình quân tối thiểu mà Ngân hàng và doanh nghiệp kỳ vọng nhận được khi thực hiện một dự án Thông thường các ngân hàng khi thẩm định dự án sử dụng chi phí vốn bình quân(WACC) làm tỷ lệ chiết khấu.

Có 2 cách xác định WACC như sau :

- Cách 1:WACC = Chi phí vốn vay * tỷ trọng vốn vay + chi phí VCSH * tỷ trọng VCSH

- Cách 2: WACC = Chi phí vốn vay * tỷ trọng vốn vay * (1-T) + chi phí VCSH * tỷ trọng VCSH

Lý do có (1-T) vì chi phí lãi vay được tính vào tổng chi phí trước khi xác định thu nhập chịu thuế do vậy trong trường hợp vay vốn mặc dù chủ đầu tư phải trả lãi ngân hàng nhưng lại tiết kiệm được khoản thuế thu nhập doanh nghiệp bằng đúng khoản lãi vay phải trả * thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp

Bước cuối cùng, cán bộ tín dụng sẽ lập bảng cân đối kế hoạch cho biết sơ lược tình hình tài chính của dự án

Chi tiêuDiễn giảiNăm 1Năm 2 Năm A.Tài sản

I.Tài sản hoạt động 1.Tiền mặt :

-Nhu cầu tiền mặt tối thiểu- Thặng dư tiền mặt2 Các khoảng phải thu3 Hàng tồn kho- Nguyên vật liệu- Bán thành phẩm- Thành phẩmII Tài sản cố định :- Nguyên giá- Khấu hao lũy kế

Cộng tài sảnB.Nguồn vốn

I Nợ phải trả1 Nợ ngắn hạn :- Vay ngắn hạn

- Nợ dài hạn đến hạn trả- Các khoản phải trả2- Nợ dài hạnII Vốn chủ sở hữu

1 Vốn tự có2 Lợi nhuận giữ lại

Cộng nguồn vốn

C.Các tỷ số

1 Tỷ số thanh toán ngắn hạn2 Tỷ số thanh toán nhanh3 Hệ số nợ

1.2.1.5 Các phương pháp thẩm định dự án tại Chi nhánh Ngân hàng Công thương Hai Bà Trưng

 Các phương pháp thẩm định dự án

• Phương pháp thẩm định theo trình tự

Đây là phương pháp phổ biến áp dụng trong công tác thẩm định của hầu hết các ngân hàng Thẩm định theo trình tự là quá trình xem xét một dự án từ tổng quát đến chi tiết, kết luận trước làm tiền đề cho kết luận sau.

- Thẩm định tổng quát : xem xét khái quát các nội dung của dự án để đưa ra những đánh giá, nhận định chung về dự án như sự đầy đủ của hồ sơ dự án, tư cách pháp lý của chủ đầu tư và của dự án, cán bộ thẩm định có thể nắm được quy mô, tầm quan trọng của dự án.

- Thẩm định chi tiết : sau khi có cái nhìn tổng quát về dự án Cán bộ thẩm định sẽ xem xét tỉ mỉ từng nội dung của dự án Công tác thẩm định đóng vai trò vô cùng quan trọng trong việc quyết định cho vay vốn của ngân hàng, ảnh hưởng đến lợi ích của ngân hàng và chủ đầu tư vì vậy việc xem xét kỹ lưỡng các nội dung là vô cùng cần thiết Việc thẩm định được tiến hành theo quy trình do Ngân hàng Công thương Việt Nam ban hành, mỗi nội dung đều được đưa ra phân tích kỹ lưỡng để cho những kết luận chính xác nhất Nếu một số nội dung

cơ bản của dự án không đạt yêu cầu và bị bác bỏ thì không cần đi vào thẩm định các nội dung tiếp theo

• Phương pháp so sánh đối chiếu các chỉ tiêu

Đây là phương pháp cơ bản trong thẩm định dự án, các nội dung của dự án sẽ được so sánh đối chiếu với các chuẩn mực luật pháp quy định, các tiêu chuẩn, định mức kinh tế kỹ thuật thích hợp, thông lệ trong nước và quốc tế Ngoài ra các nội dung của dự án cũng được so sánh với các dự án khác trong cùng ngành cùng lĩnh vực hay các dự án tương tự được thực hiện bởi các công ty khác Các nội dung sau thường được đưa ra để so sánh đối chiếu :

- Tiêu chuẩn về thiết kế, xây dựng do Nhà nước quy định - Tiêu chuẩn về công nghệ, thiết bị

- Tiêu chuẩn với sản phẩm của dự án

- Các chỉ tiêu về tổng vốn đầu tư, suất vốn đầu tư, cơ cấu vốn đầu tư

- Các tiêu chí về sản xuất, tiêu hao năng lượng nguyên nhiên liệu theo định mức của ngành hoặc định mức kinh tế kỹ thuật.

• Phương pháp phân tích độ nhạy

Phương pháp phân tích độ nhạy là phương pháp sử dụng để đánh giá tính vững chắc về hiệu quả tài chính của dự án của dự án Trong phân tích độ nhạy, các chit tiêu hiệu quả tài chính được xem xét ( thu nhập thuần, tỷ suất hoàn vốn nội bộ …) sẽ thay đổi như thế nào khi các yếu tố liên quan đến nó thay đổi Một dự án được coi là vững chắc về mặt tài chính khi các chỉ tiêu tài chính cơ bản vẫn đạt yêu cầu trong trường hợp các yêu tố liên quan đến chỉ tiêu đó thay đổi Trong trường hợp ngược lại cần xem xét lại khả năng phát sinh những thay đổi và có biện pháp xử lý thích hợp.

• Phương pháp dự báo

Để đánh giá tính khả thi của một dự án đầu tư cần sử dụng đến phương pháp dự báo, đặc biệt với những dự án mang tính trung dài hạn Dự án tiến hành trong một thời gian tương đối dài, các yếu tố liên quan đến dự án thường xuyên thay đổi như giá cả, chi phí nguyên liệu, nhiên liệu, và các đầu vào khác ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động của dự án Để đánh giá hiệu quả của dự án một cách chính xác thì cán bộ thẩm định phải dự báo được những thay đổi trong tương lai, dự báo về nhu cầu của thị trường, dự báo về giá cả, thị hiếu người tiêu dùng.

Các phương pháp dự báo thường được sử dụng là phương pháp ngoại suy thống kê, phương pháp định mức, phương pháp lấy ý kiến chuyên gia.

• Phương pháp triệt tiêu rủi ro

Đối với các dự án trung dài hạn, thời gian hoạt động của dự án thường khá dài điều đó đòng nghĩa với việc có rất nhiều biến độn phức tạp xảy ra, trong đó có những rủi ro Để đảm bảo hiệu quả của dự án, cần phải dự đoán trước một số rủi ro có thể xảy ra để có các biện pháp ngăn ngừa hoặc giảm thiểu tác động tiêu cực đến mức tối đa Để thực hiện phương pháp này cần nhận diện, phân loại và đánh giá rủi ro để có biện pháp xử lý thích hợp.

 Các phương pháp thẩm định sử dụng trong thẩm định tài chính

• Phương pháp so sánh đối chiếu các chỉ tiêu

Phương pháp so sánh đối chiếu các chỉ tiêu là phương pháp phổ biến trong nội dung thẩm định tài chính dự án đầu tư Qua phần nội dung thẩm định tài chính đã được trình bày ở trên, cán bộ tín dụng sẽ tính toán các chỉ tiêu hiệu quả tài chính của dự án và so sánh với quy chuẩn của ngành, lĩnh vực mà dự án đầu tư Các chỉ tiêu này