Bài giảng Phân tích tài chính doanh nghiệp - Chương 3: Phân tích rủi ro và dự báo tài chính. Chương này cung cấp cho học viên những kiến thức về: phân tích rủi ro tài chính; nhận diện rủi ro tài chính; đo lường rủi ro tài chính; dự báo tài chính; ý nghĩa, phương pháp và trình tự dự báo tài chính;... Mời các bạn cùng tham khảo!
LOGO Chương III: PHÂN TÍCH RỦI RO VÀ DỰ BÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH RỦI RO TÀI CHÍNH DỰ BÁO TÀI CHÍNH LOGO 3.1 Phân tích rủi ro tài 3.1.1 Khái niệm ý nghĩa PT RRTC “Rủi ro tài hiểu bất trắc, khơng ổn định đo lường được, đưa đến tổn thất, mát thiệt hại làm hội sinh lời Những rủi ro gắn liền với hoạt động tài mức độ sử dụng nợ doanh nghiệp, nghĩa gắn liền với cấu nguồn vốn doanh nghiệp LOGO 3.1 Phân tích rủi ro tài 3.1.1 Khái niệm ý nghĩa PT RRTC Phân tích rủi ro tài giúp đánh giá, dự báo rủi ro, sở có biện pháp quản lý rủi ro, hạn chế thấp thiệt hại, tổn thất rủi ro xảy LOGO 3.1 Phân tích rủi ro tài 3.1.2 Nợi dung phân tích RRTC a Nhận diện rủi ro tài RRTC hiểu thiệt hại TC xảy Nói cách khác RRTC khả mà hoạt động TC DN không đạt mục tiêu vấn đề như: + Huy động vốn (quy mô không đảm bảo, cấu chi phí vốn khơng hợp lý); + khả tự tài trợ; + khả tốn; LOGO 3.1 Phân tích rủi ro tài 3.1.2 Nợi dung phân tích RRTC a Nhận diện rủi ro tài RRTC hiểu thiệt hại TC xảy Nói cách khác RRTC khả mà hoạt động TC DN không đạt mục tiêu vấn đề như: + bảo toàn phát triển vốn chủ sở hữu; + hiệu suất hoạt động khả sinh lời, đồng thời việc đối mặt với nhiều nguy cơ, có nguy phá sản LOGO 3.1 Phân tích rủi ro tài 3.1.2 Nợi dung phân tích RRTC a Nhận diện rủi ro tài RRTC hiểu thiệt hại TC xảy Nói cách khác RRTC khả mà hoạt động TC DN không đạt mục tiêu vấn đề như: + bảo toàn phát triển vốn chủ sở hữu; + hiệu suất hoạt động khả sinh lời, đồng thời việc đối mặt với nhiều nguy cơ, có nguy phá sản LOGO 3.1 Phân tích rủi ro tài 3.1.2 Nợi dung phân tích RRTC b Đo lường rủi ro tài - Giá trị kỳ vọng cịn gọi giá trị bình quân gia quyền giá trị khác nhau, chiếm tỷ trọng khác tập hợp quan sát E R n R i 1 i Pi LOGO 3.1 Phân tích rủi ro tài 3.1.2 Nợi dung phân tích RRTC b Đo lường rủi ro tài - Giá trị kỳ vọng Trong đó: E R giá trị kỳ vọng Ri giá trị ứng với khả i; Pi xác suất xảy khả i LOGO 3.1 Phân tích rủi ro tài 3.1.2 Nợi dung phân tích RRTC b Đo lường rủi ro tài - Đợ lệch chuẩn dùng để đo lường độ phân tán hay sai biệt giá trị thực tế ứng với trường hợp so với giá trị kỳ vọng Độ lệch chuẩn đo lường khác biệt phân phối giá trị ứng với khả so với giá trị trung bình LOGO 3.1 Phân tích rủi ro tài 3.1.2 Nợi dung phân tích RRTC b Đo lường rủi ro tài - Đợ lệch chuẩn LOGO 3.2 Dự báo tài 3.2.2 Nợi dung dự báo tiêu tài 3.2.2.1 Dự báo tiêu BC KQHĐKD b/ Dự báo tiêu BC KQHĐKD Đối với chí tiêu thuộc nhóm Đối với tiêu thuộc nhóm 2, khơng thay đổi thay đổi không rõ ràng DTT BH CCDV thay đổi nên khó dự báo Vì thế, tiêu giữ nguyên trị số kỳ trước BC KQHĐ KD dự báo kỳ LOGO 3.2 Dự báo tài 3.2.2 Nợi dung dự báo tiêu tài 3.2.2.1 Dự báo tiêu BC KQHĐKD b/ Dự báo tiêu BC KQHĐKD Đối với chí tiêu thuộc nhóm Trên sở trị số dự báo tiêu thuộc nhóm trị số tiêu thuộc nhóm 2, tiến hành xác định trị sổ dự báo tiêu thuộc nhóm Các khoản DTBH giảm trừ = dự báo doanh thu CCDV DTT BH CCDV dự báo LOGO 3.2 Dự báo tài 3.2.2 Nợi dung dự báo tiêu tài 3.2.1.2 Dự báo tiêu BCĐ KT a/ Xác định mối quan hệ tiêu BCĐ KT với doanh thu tiêu thụ xếp tiêu BCĐKT vào nhóm: nhóm tiêu có khả thay đổi chiều với DTT TTvà nhóm tiêu không thay đổi thay đổi không rõ ràng DTT TT thay đổi LOGO 3.2 Dự báo tài 3.2.2 Nợi dung dự báo tiêu tài 3.2.1.2 Dự báo tiêu BCĐ KT a/ Xác định mối quan hệ tiêu BCĐ KT với doanh thu tiêu thụ Nhóm tiêu có khả thay đổi chiều với DTT: - Các khoản mục bên "Tài sản": + Tiền khoản tương đương tiền; + Phải thu khách hàng; + Trả trước cho người bán; + Thuế GTGT khấu trừ; + Hàng tồn kho; + v.v LOGO 3.2 Dự báo tài 3.2.2 Nợi dung dự báo tiêu tài 3.2.1.2 Dự báo tiêu BCĐ KT a/ Xác định mối quan hệ tiêu BCĐ KT với doanh thu tiêu thụ Nhóm tiêu có khả thay đổi chiều với DTT: Các khoản mục bên "Nguồn vốn": + Phải trả cho người bán; + Người mua trả tiền trước; + Thuế khoản phải nộp Nhà nước; + Phải trả người lao động; + Lợi nhuận chưa phân phối; + LOGO 3.2 Dự báo tài 3.2.2 Nợi dung dự báo tiêu tài 3.2.1.2 Dự báo tiêu BCĐ KT a/ Xác định mối quan hệ tiêu BCĐ KT với doanh thu tiêu thụ nhóm tiêu khơng thay đổi thay đổi không rõ ràng DTT TT thay đổi Các tiêu còn lại BCĐKT LOGO 3.2 Dự báo tài 3.2.2 Nợi dung dự báo tiêu tài 3.2.1.2 Dự báo tiêu BCĐ KT b/ Xác định trị số tiêu dự báo Nhóm tiêu có khả thay đổi chiều với DTT: Trị số dự báo tiêu nhóm = bảng cân đối kế toán Tỷ lệ DTT tiêu thụ dự báo x tiêu nhóm so với DTT tiêu thụ LOGO 3.2 Dự báo tài 3.2.2 Nợi dung dự báo tiêu tài 3.2.1.2 Dự báo tiêu BCĐ KT b/ Xác định trị số tiêu dự báo nhóm tiêu khơng thay đổi thay đổi khơng rõ ràng DTT TT thay đổi giữ nguyên giá trị cuối năm truớc BCĐKT dự báo năm LOGO 3.2 Dự báo tài 3.2.2 Nợi dung dự báo tiêu tài 3.2.2.3 Dự báo dòng tiền lưu chuyển kỳ a/ Xác định mối quan hệ tiền tương đương tiền với tiêu BCĐKT Tiền tương đương tiền Đầu Nợ = phải trả Vốn + chủ Tài - sản - Tài tư tài Phải - thu sở dài ngắn ngắn hữu hạn hạn hạn sản Hàng - tồn kho - ngắn hạn khác LOGO 3.2 Dự báo tài 3.2.2 Nợi dung dự báo tiêu tài 3.2.2.3 Dự báo dịng tiền lưu chuyển kỳ a/ Xác định mối quan hệ tiền tương đương tiền với tiêu BCĐKT + Tiền tương đương tiền tăng khi: - Nợ phải trả tăng; - Vốn chủ sở hữu tăng; - Tài sản dài hạn giảm - Đầu tư tài ngắn hạn giảm; - Phải thu ngắn hạn giảm, - Hàng tồn kho giảm; -Tài sản ngắn hạn khác giảm LOGO 3.2 Dự báo tài 3.2.2 Nợi dung dự báo tiêu tài 3.2.2.3 Dự báo dòng tiền lưu chuyển kỳ a/ Xác định mối quan hệ tiền tương đương tiền với tiêu BCĐKT + Tiền tương đương tiền giảm khi: - Nợ phải trả giảm; - Vốn chủ sở hữu giảm; - Tài sản dài hạn tăng; - Đầu tư tài chinh ngắn hạn tăng; - Phải thu ngắn hạn tăng; - Hàng tồn kho tăng; LOGO 3.2 Dự báo tài 3.2.2 Nợi dung dự báo tiêu tài 3.2.2.3 Dự báo dịng tiền lưu chuyển kỳ b/ Dự báo dòng tiền lưu chuyển Lưu chuyển Lượng tiền Lượng tiền tiền = tăng (thu vào) - giảm (chi ra) kỳ kỳ kỳ LOGO 3.2 Dự báo tài 3.2.2 Nợi dung dự báo tiêu tài 3.2.2.3 Dự báo dịng tiền lưu chuyển kỳ b/ Dự báo dòng tiền lưu chuyển Trường hợp lượng tiền tăng kỳ nhỏ lượng tiền giảm, dòng tiền lưu chuyền “âm” Để tránh cho doanh nghiệp bị rơi vào tình trạng khả toán - tpán nợ ngắn hạn doanh nghiệp phải có biện pháp huy động nguồn vốn khác để bù đắp cho lượng tiền thiếu hụt lưu chuyển LOGO 3.2 Dự báo tài 3.2.2 Nợi dung dự báo tiêu tài 3.2.2.3 Dự báo dịng tiền lưu chuyển kỳ b/ Dự báo dòng tiền lưu chuyển Lượng tiền Lượng tiền Lượng tiền cần huy động = giảm (chi ra) - tăng (thu vào) thêm từ kỳ kỳ bên LOGO www.themegallery.com Add your company slogan ... biệt phân phối giá trị ứng với khả so với giá trị trung bình LOGO 3.1 Phân tích rủi ro tài 3.1.2 Nợi dung phân tích RRTC b Đo lường rủi ro tài - Đợ lệch chuẩn LOGO 3.1 Phân tích rủi ro tài 3.1.2... phân tích RRTC b Đo lường rủi ro tài - Hệ số biến thiên tỷ số so sánh độ lệch chuẩn giá trị kỳ vọng chuỗi: LOGO 3.1 Phân tích rủi ro tài 3.1.2 Nợi dung phân tích RRTC b Đo lường rủi ro tài -. .. 3.1 Phân tích rủi ro tài 3.1.2 Nợi dung phân tích RRTC b Đo lường rủi ro tài - Giá trị kỳ vọng Trong đó: E R giá trị kỳ vọng Ri giá trị ứng với khả i; Pi xác suất xảy khả i LOGO 3.1 Phân tích